2021年中國1,4-丁二醇（BDO）市場供需分析

2021年中國1,4-丁二醇（BDO）市場供需分析一、BDO市場產(chǎn)業(yè)鏈BDO即1,4-丁二醇，是一種重要的基本有機化工和精細化工原料。BDO可以通過炔醛法，丙烯醇法，丁二烯/乙酸法和順酐法制備，炔醛法由于成本和工藝方面的優(yōu)勢，是工業(yè)上主要的制備BDO的方法。(對比近10年自產(chǎn)順酐法BDO和炔醛法BDO兩種方法的盈利情況，2010年附近，自產(chǎn)順酐法BDO具備一定的盈利能力，尚有部分自產(chǎn)順酐法BDO產(chǎn)能存在。2012年之后，自產(chǎn)順酐法BDO長期處于盈虧平衡線以下，2014年以后自產(chǎn)順酐法BDO全部被淘汰。)DO下游需求主要為PBT/PBAT/PBS，THF，聚氨酯，GBL等。二、BDO供給現(xiàn)狀分析1、產(chǎn)量及價格就BDO市場產(chǎn)量變動情況而言，BDO整體應用廣泛，在塑料和溶劑等行業(yè)需求較大，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國BDO產(chǎn)量在2016-2020年整體表現(xiàn)為穩(wěn)步增長趨勢，市場價格變動相對穩(wěn)定，2021年以來，受PBAT產(chǎn)能上升，市場預計需求大幅度上升，市場價格在僅僅2個月時間增長超150%，導致市場積極性大幅度上升，開工率大幅度提高，隨后價格在4-7月經(jīng)歷了大幅度下降再回回升，并持續(xù)保持高位到年底，整年價格截止2021年年底，年均價為25152元/噸，環(huán)比上漲171.8%，且年內(nèi)31000元/噸的高點刷新了近十幾年的歷史記錄。整體來看，2021年BDO價格的高漲帶來行業(yè)整體開工率上升，產(chǎn)量大幅度上漲，達176萬噸，同比2020年增長超20%。2、產(chǎn)能及開工率2021年中國BDO產(chǎn)能約230萬噸左右，多年來的開工負荷只有65%-75%左右，今年因為降解塑料以及大宗產(chǎn)品漲價的原因，開工負荷上行至接近80%，就產(chǎn)能利用情況，短期內(nèi)不存在供應風險，隨著下游PBAT產(chǎn)能700萬噸已進入規(guī)劃，如果PBAT大規(guī)模投放，BDO是三種原料中唯一存在供應風險的品種，所以目前公布的多個PBAT項目都規(guī)劃建設BDO裝置，導致我國BDO產(chǎn)能在近兩年有望持續(xù)增長。電石行業(yè)是我國重點耗能產(chǎn)業(yè)之一，屬于高耗能、高污染行業(yè)，因此減小電石生產(chǎn)過程的能源消耗，減少污染物排放，對環(huán)境保護和節(jié)約能源具有重大意義，因而在十三五時期國內(nèi)電石產(chǎn)能受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的影響不斷下降，目前我國電石產(chǎn)能已經(jīng)從2015年的4500萬噸下降至2020年的4097萬噸，產(chǎn)能利用率從54.5%提高到67.3%。電石需求主要包含PVC、BDO、醋酸乙烯等產(chǎn)品。限塑、禁塑政策持續(xù)出臺，電石-BDO-PBAT產(chǎn)業(yè)鏈受益。近年來，國家出臺一系列政策有計劃、分步驟解決我國塑料污染治理問題，推動可降解塑料的研發(fā)和應用。2020年初，發(fā)改委與生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》，PBAT預計帶動BDO實現(xiàn)高速增長?？紤]到BDO電石單耗為1.17以及其他電石下游的新增需求，現(xiàn)有電石總產(chǎn)能至多可以滿足200-250萬噸的新增BDO需求，尚未審批的BDO新產(chǎn)能建設可能受限于電石產(chǎn)能存在不確定性。三、BDO需求現(xiàn)狀1、需求量2016年以來，我國BDO整體需求表現(xiàn)為穩(wěn)步增長趨勢，2020年達到147.66萬噸左右，市場需求有限，主要為氨綸含量服裝需求推動。隨著“限塑令”推進，可降解塑料PBAT需求大幅度上升，作為PBAT上游關(guān)鍵原材料，我國BDO需求將大幅度上升，根據(jù)下游PBAT需求量增長測算，預計2023有望達到348萬噸左右。就BDO下游需求結(jié)構(gòu)而言，隨著高氨綸含量服裝市場規(guī)模的擴大，帶動PTMEG需求上漲。2020年P(guān)TMEG需求占比為50.18%，為BDO下游的主要需求市場。目前，BDO主要應用于THF/PTMEG生產(chǎn)，并進一步加工為氨綸。隨著下游PBAT將大規(guī)模投產(chǎn)，對BDO的需求將穩(wěn)步增長，預計PBAT將帶來BDO最大需求增量，將成為BDO主要的需求增長點。并且，下游鋰電池發(fā)展對NMP的需求增加，BDO-GBL-NMP產(chǎn)業(yè)鏈也將帶動BDO需求增長，整體來看，BDO下游應用多點爆發(fā)，BDO需求長期空間打開。2、PBAT需求隨著環(huán)境保護力度加大，全球大多數(shù)國家已開始限制傳統(tǒng)塑料使用?？山到馑芰鲜翘娲鷤鹘y(tǒng)塑料的重要選擇?？山到馑芰弦话阒干锝到馑芰希趶U棄后可被環(huán)境微生物完全分解成無機物，主要包括PBAT、PBS、PLA、PHA等。在各種可降解塑料中，PBAT性價比較為優(yōu)秀。PBAT兼具聚已二酸丁二醇酯（PBA）和聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）的特性，既有較好的延展性和斷裂伸長率，也有較好的耐熱性和抗沖擊性能。2020年發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》，限塑令”范圍和強度顯著擴大，可降解塑料迎來快速發(fā)展期。PBAT生產(chǎn)壁壘不高，大幅增長的市場需求也吸引了眾多企業(yè)擴產(chǎn)。截至2021年底，國內(nèi)PBAT已投產(chǎn)產(chǎn)能52.3萬噸，在建產(chǎn)能152萬噸（有望于2022、2023年投產(chǎn)），尚有千萬噸的規(guī)劃擬建產(chǎn)能，帶動BDO需求大幅度上升。四、BDO產(chǎn)業(yè)競爭格局需求高速增長吸引眾多企業(yè)規(guī)劃建設BDO，當前規(guī)劃建設產(chǎn)能高達466萬噸。根據(jù)統(tǒng)計，目前中國BDO現(xiàn)有產(chǎn)能223.4萬噸左右，2021-2023年新增產(chǎn)能分別為20萬噸158萬噸和144萬噸，2024年及以后新增產(chǎn)能達174萬噸，規(guī)劃總產(chǎn)能466萬噸。就整體格局而言，我國BDO市場集中度較低，新疆美克和新疆天業(yè)分別有26萬噸和21萬噸。值得主要的是，2021-2022年預計新增主要由其他企業(yè)組成，預計市場格局將發(fā)生較大改變。五、BDO進出口狀況就BDO進出口狀況而言，我國BDO整體進出