【深度】：騰訊控股核心業(yè)務回顧及展望

【深度】：騰訊控股核心業(yè)務回顧及展望

受互聯(lián)網(wǎng)平臺增長所推動，2010年第二季度我們取得了穩(wěn)健的財務和經(jīng)營業(yè)績。我們的互聯(lián)網(wǎng)增值服務的收入增長主要受益于“穿越火線”收入的增加、最近推出的網(wǎng)絡游戲的貢獻以及社區(qū)類增值服務的增長。我們的移動及電信增值服務收入穩(wěn)步增長，主要由于短信套餐用戶數(shù)有所增長。網(wǎng)絡廣告業(yè)務顯著增長，主要受有利季節(jié)性因素影響以及我們成功利用重大事件(如世界杯和上海世博會)創(chuàng)造廣告商機。展望2010年第三季度，互聯(lián)網(wǎng)增值服務的網(wǎng)絡游戲有望受益于學校暑假有利的季節(jié)性因素。然而，鑒于整體互聯(lián)網(wǎng)增值服務的收入已達到相當大的基數(shù)，預期按年增幅與過去的年度相比將放緩。移動及電信增值服務的監(jiān)管環(huán)境仍不明朗。例如，最近宣布的一項新規(guī)定要求服務提供商對包月服務執(zhí)行二次確認并加上提醒服務。此外，移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的競爭將持續(xù)加劇。另一方面，行業(yè)業(yè)務模式仍處于發(fā)展階段，因為中國移動互聯(lián)網(wǎng)仍處于發(fā)展相對初期階段。即時通信平臺本季度，我們的核心即時通信平臺穩(wěn)步增長，活躍帳戶及最高同時在線帳戶分別增至6.125億和1.094億。透過移動終端的即時通信服務的使用量增加也增強了用戶的活躍度。隨著中國的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量高速增長，我們預測移動互聯(lián)網(wǎng)將成為擴大即時通信用戶數(shù)越趨重要的驅動因素。另一方面，隨著我們目前的主要社交游戲的增長放緩，SNS應用對即時通信用戶增長的貢獻將減少。騰訊網(wǎng)透過參與及贊助與世界杯和上海世博會相關的活動，且就這兩項盛事進行品牌廣告活動，騰訊網(wǎng)于本季持續(xù)提升其市場地位和媒體影響力。騰訊網(wǎng)就世界杯推出廣泛的精彩內容，包括提供所有賽事視頻，以及著名球員、專家和專業(yè)人士的訪談。此外，我們透過騰訊網(wǎng)與騰訊其他平臺(如即時通信和“QQ空間”)的整合，為用戶帶來具創(chuàng)意和互動性的世界杯體驗。我們也在世界杯舉行期間進行大型電視廣告活動，從而提升公眾對我們服務的認知度和加強品牌地位。根據(jù)Comscore和清華大學各自調查結果顯示，我們所付的努力令騰訊網(wǎng)的流量及用戶滿意度于世界杯舉行期間均成為中國各大型門戶網(wǎng)站之首。至于上海世博會，我們是大會獨家互聯(lián)網(wǎng)服務贊助商，負責大會官方網(wǎng)站的開發(fā)、運行和維護，以及世博網(wǎng)的總運營;同時創(chuàng)世博會先河，讓全球各地人士通過互聯(lián)網(wǎng)獲得參與世博的體驗。我們還推出不同產品和活動加強公眾認知度和參與程度，包括提供全面覆蓋世博盛況的世博頻道。展望未來，我們將憑借我們在上述重點事件所取得的有利影響，進一步提升騰訊網(wǎng)作為中國主流媒體平臺的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)增值服務本季度，社區(qū)增值服務取得增長。就“QQ會員”而言，包月用戶數(shù)受用戶忠誠度及黏性的推動有所增加，因為我們不斷豐富與即時通信、網(wǎng)絡游戲、生活服務及電子商務有關的產品的線上和線下特權，提高了用戶價值。SNS方面，“QQ空間”的活躍帳戶數(shù)在第二季度末增加至4.585億，較上季度增加7.1%，主要因為“QQ空間”五周年推出宣傳活動所致。我們也通過捆綁更多SNS應用特權，從而提高包月服務的吸引力。此外，我們在“QQ空間”和QQ校友上引入新的第三方應用從而豐富產品內容，并就自主研發(fā)的“QQ餐廳”(與“QQ農場”和“QQ牧場”整合的社交游戲)進行封測。由于過去幾個季度已積累了較大的社交游戲用戶基數(shù)，我們預期SNS應用對“QQ空間”活躍用戶的正面影響將逐漸減弱。就“QQ秀”而言，季內包月用戶數(shù)繼續(xù)增長，因為我們加強市場推廣活動以加深QQ用戶對“QQ秀”的認知。我們的網(wǎng)絡游戲業(yè)務在第二季度取得小幅增長，主要因為我們推出新游戲道具，令“穿越火線”商業(yè)化提高所致。我們最近推出的“大明龍權”(一款針對高端玩家的2DMMOG)及“幻想世界”(一款自主研發(fā)的MMOG)游戲，也為收入增長帶來貢獻。盡管最高同時在線帳戶受游戲內推廣活動較上季少以及來自社交游戲競爭的影響而跌至620萬，但“QQ游戲”的季內收入仍取得小幅增長。就“地下城與勇士”而言，其最高同時在線帳戶和收入輕微下跌，因為競爭及淡季因素所致。展望未來，隨著行業(yè)增長減慢、競爭加劇和游戲玩家水平日漸提高，新游戲的成功率及成功程度或許會下降?；谏鲜龇N種挑戰(zhàn)，我們將延長新游戲的開發(fā)周期以提升游戲內容和品質。因此，我們將“QQ仙俠傳”的發(fā)布延遲到2010年底或2011年初，“封神記”延遲到2011年。另一方面，隨著網(wǎng)絡游戲日漸成為中國文化娛樂行業(yè)的重要組成部份，我們預期未來行業(yè)監(jiān)管將更為嚴格。盡管部份監(jiān)管可能會對我們的業(yè)務造成影響，但長遠而言，監(jiān)管可以培育更健康的行業(yè)環(huán)境。移動及電信增值服務本季度，我們的移動及電信增值服務穩(wěn)步增長，是由于我們豐富了短信套餐的特權及產品特性，以及手機社交游戲日益流行。我們的WAP門戶流量增加，主要受益于整體市場增長和我們致力改善其內容和用戶體驗。為把握移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長帶來的機遇，我們正將基于PC端的服務擴展至手機平臺，同時為更多手機終端提供個性化應用。網(wǎng)絡廣告業(yè)務本季度，我們的網(wǎng)絡廣告業(yè)務受益于有利的季節(jié)性因素。我們也專注于利用我們的網(wǎng)絡平臺以及世界杯和世博會等大