第四屆中金所杯初賽真題(含答案)

150/150第四屆“中金所杯”全國(guó)大學(xué)生金融及衍生品知識(shí)競(jìng)賽參考題庫(kù)第一部分股指期貨一、單選題1．1９82年,美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出(B）期貨合約。A.標(biāo)準(zhǔn)普爾5０0指數(shù)Ｂ.價(jià)值線綜合指數(shù)Ｃ．道瓊斯綜合平均指數(shù)D。納斯達(dá)克指數(shù)2。滬深３00指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每（B)審核一次成份股，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整成份股.A.一個(gè)季度B。半年Ｃ.一年D.一年半3.屬于股指期貨合約的是（Ｃ）。A.NYSE交易的ＳPYB.CBＯE交易的ＶＩXC。CＦＦEX交易的IFD。ＣＭE交易的JPY4.股指期貨最基本的功能是（Ｄ）。A。提高市場(chǎng)流動(dòng)性B。降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)Ｃ。所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)5.中國(guó)大陸推出的第一個(gè)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)是（A)。Ａ。上證50ETFB。中證800ETFＣ.滬深3０0EＴFD.中證５00ETＦ６.當(dāng)價(jià)格低于均衡價(jià)格,股指期貨投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)股指期貨合約;當(dāng)價(jià)格高于均衡價(jià)格,股指期貨投機(jī)者高價(jià)賣出股指期貨合約，從而最終使價(jià)格趨向均衡.這種做法可以起到（D）作用。Ａ。承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)Ｂ.增加價(jià)格波動(dòng)C.促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)D.減緩價(jià)格波動(dòng)7.若IＦ１4０1合約在最后交易日的漲跌停板價(jià)格分別為2７０0點(diǎn)和3300點(diǎn)，則無(wú)效的申報(bào)指令是（C）。A.以２７00．０點(diǎn)限價(jià)指令買入開(kāi)倉(cāng)１手ＩF1401合約B.以３00０．2點(diǎn)限價(jià)指令買入開(kāi)倉(cāng)1手IF1401合約C.以3300.5點(diǎn)限價(jià)指令賣出開(kāi)倉(cāng)1手IＦ1401合約D.以33０0.0點(diǎn)限價(jià)指令賣出開(kāi)倉(cāng)1手IＦ1４01合約8。限價(jià)指令在連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)，交易所按照（A)的原則撮合成交。A.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先B。時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先C．最大成交量D。大單優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先9．以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令,按照(B）原則撮合成交。Ａ.價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先Ｂ．平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先C.時(shí)間優(yōu)先、平倉(cāng)優(yōu)先D。價(jià)格優(yōu)先、平倉(cāng)優(yōu)先１0.滬深30０股指期貨市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交,成交價(jià)格等于（A)。A.即時(shí)最優(yōu)限價(jià)指令的限定價(jià)格Ｂ．最新價(jià)C。漲停價(jià)D.跌停價(jià)１1.當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約１手的價(jià)值為1２0萬(wàn)元時(shí)，該合約的成交價(jià)為(Ｂ）點(diǎn)。A。3０00Ｂ．4000C．5000D．6００012。根據(jù)投資者適當(dāng)性制度,一般法人投資者申請(qǐng)開(kāi)立股指期貨交易編碼時(shí),保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（A）萬(wàn)元.A.５0B．100C。150D。20０1３.滬深300股指期貨合約的交易代碼是（Ａ）。A．ＩFB.ETFC.ＣＦD。ＦU14。滬深３０0股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（D)。A.0。01Ｂ。0.1C．0。02D。0．2１５。滬深300股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（Ａ).A．上一交易日結(jié)算價(jià)的±20％B．上一交易日結(jié)算價(jià)的±10％C。上一交易日收盤價(jià)的±20％D．上一交易日收盤價(jià)的±10％16.若IF1５12合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為400０點(diǎn)，則該合約在上市首日的漲停板價(jià)格為(A）點(diǎn).A。4８0０B.4600C.44０0D。400０17．撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中(C）的一個(gè)價(jià)格.A。最大Ｂ。最小C.居中D.隨機(jī)18.滬深3０0指數(shù)期貨合約到期時(shí),只能進(jìn)行（A）。A.現(xiàn)金交割B．實(shí)物交割C?，F(xiàn)金或?qū)嵨锝桓頓.強(qiáng)行減倉(cāng)１９．中證500股指期貨合約的交易代碼是（D）。A.IFB.ETＦC．ＣFD.ＩＣ2０．股指期貨交割是促使(A)的制度保證,使股指期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用.Ａ。股指期貨價(jià)格和股指現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致B.股指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格有所區(qū)別Ｃ。股指期貨交易正常進(jìn)行D．股指期貨價(jià)格合理化２1。在中金所上市交易的上證50股指期貨合約和中證５00股指期貨合約的合約乘數(shù)分別是（C）和（）.A．2００,２００B.２０0,3０0C.300，200D。３０0，3０0２２．中國(guó)金融期貨交易所(ＣFFＥX）結(jié)算會(huì)員為交易會(huì)員結(jié)算應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和持倉(cāng)合約價(jià)值收取交易保證金,且交易保證金標(biāo)準(zhǔn)（A)交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員的收取標(biāo)準(zhǔn)。A。不得低于B.低于Ｃ.等于Ｄ。高于23．假設(shè)某投資者的期貨賬戶資金為105萬(wàn)元，股指期貨合約的保證金為１5％,該投資者目前無(wú)任何持倉(cāng)，如果計(jì)劃以2270點(diǎn)買入IF１6０3合約,且資金占用不超過(guò)現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購(gòu)買(Ｃ）手IF1603。A．1Ｂ.2C。3D.424。在中金所上市交易的上證50股指期貨合約的合約代碼分別是（A）。A．ＩHB.IＣＣ。ETＦＤ.ＩF25.股指期貨爆倉(cāng)是指股指期貨投資者的(C）。Ａ。賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到８0％B.賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到１0０％C.權(quán)益賬戶小于０D.可用資金賬戶小于０，但是權(quán)益賬戶大于026。（B）是指當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日的同方向漲(跌)停板、單邊市等特別重大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí),中金所為迅速、有效化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止會(huì)員大量違約而采取的緊急措施。Ａ。強(qiáng)制平倉(cāng)制度B.強(qiáng)制減倉(cāng)制度C.大戶持倉(cāng)報(bào)告制度Ｄ.持倉(cāng)限額制度２7．滬深3０0股指期貨合約單邊持倉(cāng)達(dá)到（A）手以上（含)的合約和當(dāng)月合約前20名結(jié)算會(huì)員的成交量、持倉(cāng)量均由交易所當(dāng)天收市后發(fā)布。A．1萬(wàn)B.2萬(wàn)C．4萬(wàn)D.1０萬(wàn)28．股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過(guò)程本身也有(A）需要投資者高度關(guān)注。Ａ.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)B?，F(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)C。基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)Ｄ．期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)29.“想買買不到，想賣賣不掉"屬于（C)風(fēng)險(xiǎn)。A．代理風(fēng)險(xiǎn)B．現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)C．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D．操作風(fēng)險(xiǎn)30.（C）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易的對(duì)象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突,致使無(wú)法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果甚至蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。A。操作風(fēng)險(xiǎn)B?，F(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)Ｃ．法律風(fēng)險(xiǎn)D。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)３1。投資者無(wú)法及時(shí)籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的保證金要求的風(fēng)險(xiǎn)是（D）。A．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)Ｂ.操作風(fēng)險(xiǎn)C．代理風(fēng)險(xiǎn)D.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)3２．股指投資者由于缺乏交易對(duì)手而無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格建立或者了結(jié)股指期貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)Ｃ。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)Ｄ。操作風(fēng)險(xiǎn)３3.股指期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)屬于（D)。Ａ.代理風(fēng)險(xiǎn)Ｂ．交割風(fēng)險(xiǎn)C．信用風(fēng)險(xiǎn)D．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)３４．目前，金融期貨合約在（B)交易。A。上海期貨交易所B.中國(guó)金融期貨交易所C。鄭州商品交易所D。大連商品交易所35。根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關(guān)規(guī)定,期貨公司禁止（D）。A。根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B．對(duì)投資者賬戶進(jìn)行管理,控制投資者交易風(fēng)險(xiǎn)C.為投資者提供股指期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行交易咨詢D。代理客戶直接參與股指期貨交易３６.由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場(chǎng)原因，股指期貨投資者的持倉(cāng)被強(qiáng)行平倉(cāng)只能延時(shí)完成,因此產(chǎn)生的虧損由（A)承擔(dān)。A。股指期貨投資者本人B．期貨公司Ｃ．期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會(huì)37。(A）不具備直接與中國(guó)金融期貨交易所（ＣFＦEX)進(jìn)行結(jié)算的資格。４Ａ.交易會(huì)員B。交易結(jié)算會(huì)員Ｃ．全面結(jié)算會(huì)員D。特別結(jié)算會(huì)員38.期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中國(guó)金融期貨交易所(CFＦEX）和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和(C）對(duì)其進(jìn)行紀(jì)律處分.Ａ．行業(yè)規(guī)定B。行業(yè)慣例C。自律規(guī)則D．內(nèi)控制度39.根據(jù)投資者適當(dāng)性制度規(guī)定,自然人投資者申請(qǐng)開(kāi)立股指期貨交易編碼時(shí),保證金賬戶資金余額不低于人民幣（C）萬(wàn)元.A.１0B.20C．50D．1004０．期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定,評(píng)估投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴(yán)格執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度,建立以（C）為核心的客戶管理和服務(wù)制度.Ａ。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制B.合規(guī)、稽核C。了解客戶和分類管理Ｄ。了解客戶和風(fēng)控41．“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的”是(B)對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度。Ａ.基本分析流派B。技術(shù)分析流派C。心理分析流派D.學(xué)術(shù)分析流派４２。股指期貨交易中面臨法律風(fēng)險(xiǎn)的情形是(A）。A。投資者與不具有股指期貨代理資格的機(jī)構(gòu)簽訂經(jīng)紀(jì)代理合同B.儲(chǔ)存交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)因?yàn)?zāi)害或者操作錯(cuò)誤而引起損失C.宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策頻繁變動(dòng)Ｄ．股指期貨客戶資信狀況惡化43.若滬深3０0指數(shù)期貨合約IＦ15０３的價(jià)格是２149。６，期貨公司收取的保證金是１5%，則投資者至少需要(C）萬(wàn)元的保證金。A。7.7B．8．7C.9。7D．10。７４4．某投資者持有１手股指期貨合約多單,若要了結(jié)此頭寸，對(duì)應(yīng)的操作是（B)1手該合約。A。買入開(kāi)倉(cāng)Ｂ。賣出開(kāi)倉(cāng)C。買入平倉(cāng)D。賣出平倉(cāng)45．如果投資者預(yù)測(cè)股票指數(shù)后市將上漲而買進(jìn)股指期貨合約,這種操作屬于（C）。A．正向套利Ｂ．反向套利C．多頭投機(jī)Ｄ.空頭投機(jī)４6.關(guān)于股指期貨投機(jī)交易正確的說(shuō)法是(Ｄ).A。股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易B。股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行C。股指期貨投機(jī)不利于市場(chǎng)的發(fā)展Ｄ。股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)接受者47。關(guān)于股指期貨歷史持倉(cāng)盈虧，正確的描述是(D）。Ａ。歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)－開(kāi)倉(cāng)交易價(jià)格）×持倉(cāng)量B．歷史持倉(cāng)盈虧＝（當(dāng)日平倉(cāng)價(jià)格－上一日結(jié)算價(jià)格）×持倉(cāng)量C。歷史持倉(cāng)盈虧=（當(dāng)日平倉(cāng)價(jià)格－開(kāi)倉(cāng)交易價(jià)格）×持倉(cāng)量D。歷史持倉(cāng)盈虧＝（當(dāng)日結(jié)算價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)×持倉(cāng)量４8．假設(shè)某投資者第一天買入股指期貨ＩＣ1506合約１手,開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為108０0，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為1102０，次日繼續(xù)持有，結(jié)算價(jià)為1０960，則次日收市后，投資者賬戶上的盯市盈虧和浮動(dòng)盈虧分別是（A)。Ａ。—１20０0和320０0B．-1８0０0和４８0００Ｃ.３2000和—12000Ｄ。４80００和-1８00０4９。某投資者在前一交易日持有滬深300指數(shù)某期貨合約２0手多頭，上一交易日該合約的結(jié)算價(jià)為1500點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以1505點(diǎn)買入該合約８手多頭持倉(cāng)，又以1510點(diǎn)的成交價(jià)賣出平倉(cāng)5手,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為１5１5點(diǎn),則其當(dāng)日盈虧是（B）.A.盈利20５點(diǎn)B。盈利355點(diǎn)C。虧損１05點(diǎn)D．虧損210點(diǎn)50。某投資者以5100點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買入１手滬深３00股指期貨合約，當(dāng)天該合約收盤于５１50點(diǎn),結(jié)算價(jià)為5２００點(diǎn)，則該投資者的交易結(jié)果為(B)（不考慮交易費(fèi)用)。A.浮盈15０00元B。浮盈3０000元C。浮虧1５000元Ｄ.浮虧30000元51．某投資者以３500點(diǎn)賣出開(kāi)倉(cāng)1手滬深30０股指期貨某合約，當(dāng)日該合約的收盤價(jià)為355０點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為３560點(diǎn)，若不考慮手續(xù)費(fèi)，當(dāng)日結(jié)算后該筆持倉(cāng)(C）.A。盈利18000元B.盈利1500０元C．虧損1８000元D.虧損15０00元52。某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉(cāng),上一交易日的結(jié)算價(jià)為3500點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以3505點(diǎn)的成交價(jià)買入該合約８手多頭持倉(cāng)，又以3５10點(diǎn)的成交價(jià)賣出平倉(cāng)5手,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3５15點(diǎn),若不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下,該投資者當(dāng)日的盈虧為(A）元。A.61500Ｂ．６０0５0Ｃ.5980０Ｄ．600０0５３.某投資者在2０1５年5月１3日只進(jìn)行了兩筆交易：以３6０0點(diǎn)買入開(kāi)倉(cāng)2手IF150９合約,以35４０點(diǎn)賣出平倉(cāng)1手該合約，當(dāng)日該合約收盤價(jià)為3５５０點(diǎn),結(jié)算價(jià)為3560點(diǎn)，如果該投資者沒(méi)有其他持倉(cāng)且不考慮手續(xù)費(fèi),當(dāng)日結(jié)算后其賬戶的虧損為(A）元.A。30000B．27000C。3000D。270054。2０10年6月３日，某投資者持有IF10０6合約2手多單，該合約收盤價(jià)為366０點(diǎn),結(jié)算價(jià)為3650點(diǎn)。6月4日（下一交易日）該合約的收盤價(jià)為3620點(diǎn),結(jié)算價(jià)為36１０點(diǎn)，結(jié)算后該筆持倉(cāng)的當(dāng)日虧損為（B）。A。３6000元B.30０00元C。２４0００元Ｄ.1200０元5５．如果滬深300股指期貨合約IF14０2在２月２0日(第三個(gè)周五)的收盤價(jià)是2264．２點(diǎn)，結(jié)算價(jià)是2257。６點(diǎn),某投資者持有成本價(jià)為22０5點(diǎn)的多單1手，則其在2月20日收盤后（Ｄ）（不考慮手續(xù)費(fèi)）。A．浮動(dòng)盈利17760元B。實(shí)現(xiàn)盈利1７760元C．浮動(dòng)盈利157８0元Ｄ.實(shí)現(xiàn)盈利15７80元5６．投資者可以通過(guò)（D）期貨、期權(quán)等衍生品,將投資組合的市場(chǎng)收益和超額收益分離出來(lái)。Ａ。買入B.賣出Ｃ。投機(jī)D.套期保值57．如果股指期貨價(jià)格高于股票組合價(jià)格并且兩者差額大于套利成本，套利者（D)。A。賣出股指期貨合約,同時(shí)賣出股票組合B.買入股指期貨合約,同時(shí)買入股票組合C。買入股指期貨合約,同時(shí)借入股票組合賣出D．賣出股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合58．如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價(jià)格與股票現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)超過(guò)交易成本的價(jià)差時(shí)，交易者會(huì)通過(guò)（C）使二者價(jià)格漸趨一致.6A．投機(jī)交易B。套期保值交易C.套利交易D．價(jià)差交易5９.影響無(wú)套利區(qū)間寬度的主要因素是（C）.Ａ.股票指數(shù)B．合約存續(xù)期C.市場(chǎng)沖擊成本和交易費(fèi)用D．交易規(guī)模６0.買進(jìn)股票組合的同時(shí)賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是(Ｄ)。Ａ.買入套期保值Ｂ．跨期套利C.反向套利D．正向套利61．假設(shè)８月2２日股票市場(chǎng)上現(xiàn)貨滬深300指數(shù)點(diǎn)位１224。１點(diǎn)，A股市場(chǎng)的分紅股息率在２。６％左右，融資(貸款)年利率r=6%,期貨合約雙邊手續(xù)費(fèi)為0．2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0。2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票交易雙邊手續(xù)費(fèi)以及市場(chǎng)沖擊成本為1%，市場(chǎng)投資人要求的回報(bào)率與市場(chǎng)融資利差為1％，那么10月22日到期交割的股指期貨1０月合約的無(wú)套利區(qū)間為(A）。A．[1２16．36，1２45.72］Ｂ.［12１6．56,1245．52]C.[1216.16，1245。92]D。[１216.76,1２４6.1２]６2.和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有(A)的特點(diǎn).Ａ．風(fēng)險(xiǎn)較小B。高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)C(jī)．保證金比例較高D.手續(xù)費(fèi)比例較高６3．對(duì)無(wú)套利區(qū)間幅寬影響最大的因素是(Ｃ)。A。股票指數(shù)B。持有期C.市場(chǎng)沖擊成本和交易費(fèi)用D．交易規(guī)模6４.當(dāng)股指期貨價(jià)格低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，能夠獲利的交易策略是（B）。A。買入股票組合的同時(shí)賣出股指期貨合約B.賣出股票組合的同時(shí)買入股指期貨合約C.同時(shí)買進(jìn)股票組合和股指期貨合約D.同時(shí)賣出股票組合和股指期貨合約65。目前,我國(guó)中金所又上市了上證50股指期貨，交易者可以利用上證50和滬深30０之間的高相關(guān)性進(jìn)行價(jià)差策略，請(qǐng)問(wèn)該策略屬于(Ａ)。A?？缙贩N價(jià)差策略B.跨市場(chǎng)價(jià)差策略C．投機(jī)策略D。期現(xiàn)套利策略６6．股指期貨交易的對(duì)象是(B）。A。標(biāo)的指數(shù)股票組合B．存續(xù)期限內(nèi)的股指期貨合約C．標(biāo)的指數(shù)EＴF份額D.股票價(jià)格指數(shù)67.投資者擬買入1手ＩF1505合約,以3453點(diǎn)申報(bào)買價(jià),當(dāng)時(shí)買方報(bào)價(jià)３449.2點(diǎn)，賣方報(bào)價(jià)３4４9.6點(diǎn)。如果前一成交價(jià)為3４49．４點(diǎn)，則該投資者的成交價(jià)是（Ｃ）。A。3４4９.2B.３453C.34４９.４D.３４４９。６68.滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為（C）.Ａ.當(dāng)月以及隨后三個(gè)季月B.下月以及隨后三個(gè)季月C。當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月D。當(dāng)月、下月以及隨后三個(gè)季月6９.上證50股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是(B）。A.０．1個(gè)指數(shù)點(diǎn)B.0。2個(gè)指數(shù)點(diǎn)C．萬(wàn)分之０.１Ｄ.萬(wàn)分之0．27０．股指期貨的交易保證金比例越高，則參與股指期貨交易的(D).A.收益越高Ｂ。收益越低Ｃ．杠桿越大D.杠桿越小771.投資者保證金賬戶可用資金余額的計(jì)算依據(jù)是（D）.A。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)B．交易所對(duì)交易會(huì)員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)C．交易所對(duì)期貨公司收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)D．期貨公司對(duì)客戶收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)７２。交易所一般會(huì)對(duì)交易者規(guī)定最大持倉(cāng)限額，其目的是（D)。A.防止市場(chǎng)發(fā)生恐慌B。規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ｃ．提高市場(chǎng)流動(dòng)性D。防止市場(chǎng)操縱行為73．因價(jià)格變化導(dǎo)致股指期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B。信用風(fēng)險(xiǎn)C。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D。操作風(fēng)險(xiǎn)74.股指期貨投資者可以通過(guò)(A）建立的投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，查詢其有關(guān)期貨交易結(jié)算信息.Ａ。中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心B。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C．中國(guó)金融期貨交易所Ｄ．期貨公司７5.大戶報(bào)告制度通常與（C)密切相關(guān)，可以配合使用。A。每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度B.會(huì)員資格審批制度C.持倉(cāng)限額制度Ｄ．漲跌停板制度７6。交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ＥTF）與普通的封閉式基金的最大區(qū)別在于（D）.A．基金投資標(biāo)的物不同B.基金投資風(fēng)格不同C．基金投資規(guī)模不同D。二級(jí)市場(chǎng)買賣與申購(gòu)贖回結(jié)合77。關(guān)于交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ＥTＦ)申購(gòu)、贖回和場(chǎng)內(nèi)交易,正確的說(shuō)法是（D）。A。ETF的申購(gòu)、贖回通過(guò)交易所進(jìn)行B.EＴF只能通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)C。只有具有一定資金規(guī)模的投資者才能參與ETF的申購(gòu)、贖回交易D.ETＦ通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)７８．滬深３０0指數(shù)成份股權(quán)重分級(jí)靠檔方法如下表所示。根據(jù)該方法，某股票總股本為２。５億股，流通股本為1億股，則應(yīng)將該股票總股本的（B）%作為成份股權(quán)數(shù).自由流通比例（%)<=15(15，20］(20,30］（３０，40］（40,5０]（50，60]（６０，7０]（70，80］〉8０加權(quán)比例（％）上調(diào)至最接近的整數(shù)值２0304050607０80100A。30B。40Ｃ。5０Ｄ．６0７9。３。關(guān)于資產(chǎn)配置，錯(cuò)誤的說(shuō)法是（D）.A.資產(chǎn)配置通?？煞譃閼?zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置B。不同策略的資產(chǎn)配置在時(shí)間跨度上往往不同C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)的短期變化，對(duì)具體的資產(chǎn)比例進(jìn)行微調(diào)D。股指期貨適用于股票組合的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置,不太適用于市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置8０.在其他條件相同的情況下,選擇關(guān)聯(lián)性（B）的多元化證券組合可有效降低非系統(tǒng)性８風(fēng)險(xiǎn)。Ａ.高Ｂ.低C．相同D．無(wú)要求8１.如果某股票組合的β值為-1.22，意味著與該股票組合關(guān)系密切的指數(shù)每上漲1%，則該股票組合值（B)。A．上漲1．22％Ｂ.下降１.２2%C．上漲0．2２%D。下降0。22%82.投資者經(jīng)常需要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化及投資預(yù)期,對(duì)股票組合的β值進(jìn)行調(diào)整，以增加收益和控制風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)期股市上漲時(shí),要（A)組合的β值擴(kuò)大收益；預(yù)期股市將下跌時(shí)，要（)組合的β值降低風(fēng)險(xiǎn)。Ａ.調(diào)高；調(diào)低Ｂ。調(diào)低；調(diào)高C．調(diào)高；調(diào)高D。調(diào)低；調(diào)低8３．機(jī)構(gòu)投資者往往利用股指期貨來(lái)模擬指數(shù)，配置較少部分資金作為股指期貨保證金，剩余現(xiàn)金全部投入固定收益產(chǎn)品,以尋求較高的回報(bào)。這種投資組合首先保證了能夠較好地追蹤指數(shù),當(dāng)能夠?qū)ふ业絻r(jià)格低估的固定收益品種時(shí)還可以獲取超額收益.該策略是（A)策略.Ａ。期貨加固定收益?zhèn)鲋担?期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利Ｃ。現(xiàn)金證券化Ｄ．權(quán)益證券市場(chǎng)中立84．機(jī)構(gòu)投資者用股票組合來(lái)復(fù)制標(biāo)的指數(shù),當(dāng)標(biāo)的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價(jià)差達(dá)到一定水準(zhǔn)時(shí)，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清,以１0％的資金轉(zhuǎn)換為期貨，剩余９０％的資金可以投資固定收益品種，待期貨相對(duì)價(jià)格高估，出現(xiàn)正價(jià)差時(shí)再全部轉(zhuǎn)換回股票現(xiàn)貨.該策略是(Ｂ）策略。A．股指期貨加固定收益?zhèn)鲋礏.股指期貨與股票組合互轉(zhuǎn)套利C?，F(xiàn)金證券化D。權(quán)益證券市場(chǎng)中立85．假設(shè)某投資者在價(jià)格為182０點(diǎn)時(shí)買入IH160９合約2手,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1860點(diǎn),次日結(jié)算價(jià)為１８30點(diǎn),則次日收市后該投資者賬戶盯市盈虧是(A）元.Ａ?！?000Ｂ?！?8０00C。６00０D?！?000８6.由于未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)將發(fā)生較大規(guī)模的資金流入或流出，為避免流入或流出的資金對(duì)資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大沖擊，投資者選擇使用股指期貨等工具,以達(dá)到最大程度減少?zèng)_擊成本的目的。該策略是（D）策略。A．指數(shù)化投資Ｂ。阿爾法Ｃ.資產(chǎn)配置D?，F(xiàn)金證券化閱讀以下材料,回答２１—2２題.某投資機(jī)構(gòu)擁有一只規(guī)模為20億元、跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)、投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同的指數(shù)型基金。假設(shè)滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和６個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨初始值均為２８00點(diǎn)；6個(gè)月后股指期貨交割結(jié)算價(jià)為3500點(diǎn)。8７.21.假設(shè)該基金采取直接買入指數(shù)成份股的股票組合來(lái)跟蹤指數(shù),進(jìn)行指數(shù)化投資，忽略交易成本，且期間內(nèi)滬深30０指數(shù)的成份股沒(méi)有調(diào)整和分紅，則該基金６個(gè)月后的到期年化收益率為(B）%.A.25B。50C。20Ｄ。4088.假設(shè)該基金用2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300指數(shù)期貨頭寸(假設(shè)期貨保證金率為１0％），同時(shí)將剩余資金投資于政府債券，期末獲得６個(gè)月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益２３４０萬(wàn)元，忽略交易成本，且期間內(nèi)滬深300指數(shù)的成份股沒(méi)有調(diào)整和分紅，則該基金6個(gè)月后的到期收益為(A）億元。A．５。２320Ｂ．5。23４1Ｃ。5。3421D.5.４３2189.假設(shè)一只無(wú)紅利支付的股票價(jià)格為２0元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為10％,該股票3個(gè)月后９到期的遠(yuǎn)期價(jià)格為(B)元/股。A.1９。51Ｂ.2０.51C.21.51D.2２．５1閱讀以下材料，回答35-37題。某股票預(yù)計(jì)在2個(gè)月和５個(gè)月后分別派發(fā)股息1元/股,該股票目前價(jià)格是30元／股，所有期限的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率均為６%，某投資者持有該股票6個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約空頭。90．35.該遠(yuǎn)期價(jià)格等于（B)元.A。２8。19B.２8。89C．29。１9D.29.８991.若交割價(jià)格等于遠(yuǎn)期價(jià)格,則遠(yuǎn)期合約的價(jià)值是(Ａ)元。A.0B。２8。１9Ｃ.28．89Ｄ。2９．1992．3個(gè)月后,該股票價(jià)格漲到３5元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率仍為6％，此時(shí)遠(yuǎn)期合約的空頭價(jià)值是(B）元.A.-5.00B.－5．５5C.－６.00D?！?．55９３。在某股指期貨的回歸模型中,若對(duì)于變量與的10組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)判定系數(shù)=０.95,殘差平方和為1２0.53,那么的值為(B)。A．24１．06B。2410。6C。253.08D.２５30．894.如果股指期貨回歸模型中解釋變量之間存在完全的多重共線性，則最小二乘估計(jì)量(A）。Ａ．不確定，方差無(wú)限大Ｂ.確定,方差無(wú)限大C．不確定,方差最小D。確定，方差最小二、多選題95．股票價(jià)格指數(shù)的主要編制方法有(ABＣD）。A。簡(jiǎn)單價(jià)格平均B.總股本加權(quán)C．自由流通股本加權(quán)Ｄ．基本面指標(biāo)加權(quán)9６.關(guān)于中證5００指數(shù)的修正方法,正確的描述是（ABCD)。Ａ．凡有樣本股除息(分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落B.凡有樣本股送股或配股，在樣本股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值=除權(quán)報(bào)價(jià)×除權(quán)后的股本數(shù)+修正前調(diào)整市值C.當(dāng)某一樣本股停牌，取其最后成交價(jià)計(jì)算指數(shù)，直至復(fù)牌D．凡有樣本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正97.投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（BC）.A。通過(guò)投資組合方式，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ｂ。通過(guò)股指期貨套期保值，回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C。通過(guò)投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D．通過(guò)股指期貨套期保值,回避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)９8。股指期貨市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，是因?yàn)?BD).A。股指期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險(xiǎn)B．股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格一般呈同方向變動(dòng)關(guān)系Ｃ。股指期貨采取現(xiàn)金結(jié)算交割方式D。通過(guò)股指期貨與股票組合的對(duì)沖交易可降低所持有的股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1099.與滬深市場(chǎng)股票相比，股指期貨的特點(diǎn)在于（ＡBCD)。A．到期交割機(jī)制Ｂ.保證金制度C。T＋0交易機(jī)制D。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度１00.股指期貨市場(chǎng)主要通過(guò)(ABＣ)等方式形成股指期貨價(jià)格。A。開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)B．開(kāi)市后的連續(xù)競(jìng)價(jià)C。新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)的確定D。大宗交易101。關(guān)于滬深300指數(shù)期貨市價(jià)指令，正確的說(shuō)法是（BCＤ）.A。市價(jià)指令可以和任何指令成交B.集合競(jìng)價(jià)不接受市價(jià)指令C。市價(jià)指令不能成交的部分自動(dòng)撤銷D.市價(jià)指令不必輸入委托價(jià)格102。股指期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素包括（ABD）。A．合約乘數(shù)B．最小變動(dòng)價(jià)位C．價(jià)格D.報(bào)價(jià)單位１0３．股指期貨理論定價(jià)與現(xiàn)實(shí)交易價(jià)格存在差異，其原因在于（ACD）.A.在現(xiàn)實(shí)交易中想構(gòu)造一個(gè)完全與股票指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合幾乎是不可能的B.不同期貨交易者使用的理論定價(jià)模型及參數(shù)可能不同C．由于各國(guó)市場(chǎng)交易機(jī)制存在差異,在一定程度上會(huì)影響到指數(shù)期貨交易的效率Ｄ.股息收益率在實(shí)際市場(chǎng)上是很難得到的,因?yàn)椴煌墓荆煌氖袌?chǎng)在股息政策上(如發(fā)放股息的時(shí)機(jī)、方式等)都會(huì)不同，并且股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時(shí)間也是不確定的，這必然影響到正確判定指數(shù)期貨合約的價(jià)格10４．關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說(shuō)法是(ABD）。Ａ。某一股指期貨合約收市前5分鐘內(nèi)封死漲（跌)停板Ｂ。某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板C．某一股指期貨合約收市前1分鐘內(nèi)封死漲(跌）停板D.某一股指期貨合約下午封死漲(跌）停板105。下列有關(guān)中金所股指期貨，正確的說(shuō)法有(BD）。A．滬深3００股指期貨與上證5０股指期貨有相同的套保效果Ｂ.中證50０股指期貨對(duì)小盤股有更好的套保效果C.上證50股指期貨對(duì)小盤股有更好的套保效果D．多種股指期貨混合使用可以對(duì)頭寸進(jìn)行更精確的套保1０6.關(guān)于滬深300指數(shù)期貨交割結(jié)算價(jià),錯(cuò)誤的表述是（BＣD）。A.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)B.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)成交價(jià)按照成交量加權(quán)平均C.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)Ｄ．最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)成交價(jià)按照成交量加權(quán)平均１07.中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX)可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào)的情形是(ＡBC).A。期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的單邊市B。遇國(guó)家法定長(zhǎng)假C。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化D．連續(xù)三個(gè)交易日以不超過(guò)1%的幅度上漲１08．關(guān)于滬深３０0指數(shù)期貨持倉(cāng)限額制度，正確的描述是（ACD)。A。持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶在某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量11B．進(jìn)行投機(jī)交易的客戶在某一合約單邊持倉(cāng)限額為100０0手C.某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)張的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%D.會(huì)員和客戶超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易１09。中國(guó)金融期貨交易所（CFFEＸ）可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào)的情形是（AＢC）。A．期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的單邊市Ｂ.遇國(guó)家法定長(zhǎng)假C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化D.連續(xù)三個(gè)交易日以不超過(guò)1％的幅度上漲１1０。關(guān)于股指期貨無(wú)套利區(qū)間，正確的說(shuō)法是(AD）。A.中證500指數(shù)成分個(gè)股多,停牌股多,增加了其股指期貨無(wú)套利區(qū)間寬度B.上證50指數(shù)行業(yè)集中度高，增加了其股指期貨無(wú)套利區(qū)間寬度Ｃ．滬深300股指期貨的現(xiàn)貨、期貨流動(dòng)性好，增加了其股指期貨無(wú)套利區(qū)間寬度Ｄ.中證5０0指數(shù)缺乏現(xiàn)貨做空工具，增加了其股指期貨無(wú)套利區(qū)間寬度111。假設(shè)市場(chǎng)中原有11０手未平倉(cāng)合約,緊接著市場(chǎng)交易出現(xiàn)如下變化:在交易時(shí),交易者甲買進(jìn)開(kāi)倉(cāng)２0手股指期貨9月合約的同時(shí)，交易者乙買進(jìn)開(kāi)倉(cāng)4０手股指期貨９月份合約,交易者丙賣出平倉(cāng)60手股指期貨9月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該期貨合約(AD）。Ａ.持倉(cāng)量為11０手B。持倉(cāng)量增加６０手C.成交量增加120手D．成交量增加60手1１２.導(dǎo)致股指期貨發(fā)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括(BCD).A.價(jià)格波動(dòng)B．保證金交易的杠桿效應(yīng)Ｃ。交易者的非理性投機(jī)D。市場(chǎng)機(jī)制是否健全１13。對(duì)股指期貨市場(chǎng)負(fù)有監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)有（ABC)。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C。中國(guó)期貨保險(xiǎn)金安全監(jiān)管中心Ｄ.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)1１4．參與股指期貨交易的投資者維護(hù)自身權(quán)益的途徑有(ABD）。A。向中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)或交易所申請(qǐng)調(diào)解B．向合同約定的仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁C。向期貨公司提起行政申訴或舉報(bào)D。對(duì)涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的的行為可向公安機(jī)關(guān)報(bào)案115。中金所會(huì)員分為（AＢＣD）。A。結(jié)算會(huì)員B.全面結(jié)算會(huì)員C。特別結(jié)算會(huì)員Ｄ。交易會(huì)員1１6．證券公司營(yíng)業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）時(shí),指導(dǎo)客戶閱讀和簽署的開(kāi)戶資料包括(ABCＤ)。A．期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書B.客戶須知C.開(kāi)戶申請(qǐng)表D.期貨經(jīng)紀(jì)合同117.關(guān)于IB業(yè)務(wù)，正確的說(shuō)法是（ＡC）。A.IB業(yè)務(wù)搭建的是券商與期貨公司間的介紹業(yè)務(wù)合作關(guān)系，其中期貨將占據(jù)對(duì)券商的業(yè)務(wù)主導(dǎo)權(quán)B。國(guó)信證券可以接受南華期貨的委托從事IB業(yè)務(wù)C。在我國(guó)，目前的IB業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“一對(duì)一”的格局D．在我國(guó)股指期貨市場(chǎng),ＩB主要由期貨公司擔(dān)任1１8.證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)(IB）,應(yīng)為投資者提供的服務(wù)包括(AＢ）.Ａ.協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)B。提供期貨行情信息、交易設(shè)施Ｃ.代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割D.代期貨公司、客戶收付期貨保證金119。關(guān)于投機(jī),正確的說(shuō)法是（ABCD）。Ａ.中長(zhǎng)線投機(jī)者通常將合約持有一周甚至幾周,待價(jià)格對(duì)其有利時(shí)才將合約平倉(cāng)B．短線交易者一般進(jìn)行日內(nèi)的交易，持倉(cāng)不過(guò)夜C.逐小利者的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來(lái)獲取微利D．短線交易者,又稱“搶帽子者",一天之內(nèi)可以來(lái)回做很多次買進(jìn)賣出交易12０。從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)有（AＢ）.Ａ.期貨公司及其所屬營(yíng)業(yè)部B．已獲得IB業(yè)務(wù)資格的證券營(yíng)業(yè)部C.中國(guó)金融期貨交易所(CFFEＸ）D。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)121.影響股指期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素有（ＡBＣD）。A.市場(chǎng)資金狀況Ｂ.指數(shù)成分股的變動(dòng)Ｃ．投資者的心理因素Ｄ。通貨膨脹122.影響股指期貨價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素包括(AＣＤ）。Ａ．通貨膨脹Ｂ.價(jià)格趨勢(shì)C。利率和匯率變動(dòng)D。政策因素123。股指期貨技術(shù)分析的基本要素有(ＡB）.A．價(jià)格B．成交量C.趨勢(shì)Ｄ．宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1２4．制定股指期貨投機(jī)交易策略，通常分為（ACD）等環(huán)節(jié)。A.預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)方向B．組建交易團(tuán)隊(duì)C。交易時(shí)機(jī)的選擇Ｄ．資金管理12５.股指期貨投資者欲參與投機(jī)交易,應(yīng)遵循的原則包括(ABD)。Ａ。充分了解股指期貨合約B.制定交易計(jì)劃C.只能盈利不能虧損D．確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本1２6.自然人投資者參與股指期貨的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)包括(ＡBC)。A．申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)客戶保證金賬戶可用資金金額不低于人民幣50萬(wàn)B。必須通過(guò)相關(guān)測(cè)試C。客戶必須具備至少有累計(jì)1０個(gè)交易日、２0筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內(nèi)至少有10筆以上的商品期貨成交記錄D.客戶必須具備至少有累計(jì)1０個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內(nèi)至少有２0筆以上的商品期貨成交記錄12７。某客戶在某期貨公司開(kāi)戶后存入保證金５0０萬(wàn)元，在８月1日開(kāi)倉(cāng)買進(jìn)9月滬深３0０指數(shù)期貨合約40手,成交價(jià)格12０0點(diǎn)，同一天該客戶賣出平倉(cāng)2０手滬深300指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1215點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)位1２１0點(diǎn),交易保證金比例為1５%，手續(xù)費(fèi)為單邊每手10０元。則客戶的賬戶情況是（ABC)。A.當(dāng)日平倉(cāng)盈虧９0000元B.當(dāng)日盈虧１50000元13C．當(dāng)日權(quán)益51４４０00元D?？捎觅Y金余額為40６100０元128.關(guān)于股指期貨交易,正確的說(shuō)法是（ACD)。Ａ.政府制定的方針政策不會(huì)直接影響股指期貨價(jià)格B。投機(jī)交易不能增強(qiáng)股指期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性C。套利交易可能是由于股指期貨與股票現(xiàn)貨的價(jià)差超過(guò)交易成本所造成的Ｄ。股指期貨套保交易的目的是規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)１29．β反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤指數(shù)的表現(xiàn)情況，關(guān)于β正確的說(shuō)法是(ACD）。A．當(dāng)β＝1時(shí),股票或者股票組合與指數(shù)漲跌幅完全相同B。當(dāng)β〉１時(shí),股票或者股票組合的漲跌幅度將小于指數(shù)漲跌幅C．當(dāng)β<0時(shí)，股票或者股票組合的漲跌變化方向與指數(shù)漲跌幅變化方向相反D．通過(guò)計(jì)算某股票組合與指數(shù)之間的β系數(shù)就能夠揭示兩者之間的趨勢(shì)相關(guān)程度1３0．當(dāng)（AD）已定下來(lái)后，投資者所需買賣的期貨合約數(shù)與股票組合的β系數(shù)的大小有關(guān)。A。股票組合總市值B.股票組合的手續(xù)費(fèi)C。股指期貨的手續(xù)費(fèi)D.股指期貨合約的價(jià)值131．在實(shí)際應(yīng)用中,股指期貨指數(shù)化投資策略主要包括(ABCD）。A.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗裕?。期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略C.避險(xiǎn)策略D．權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略132．投資者參與股指期貨交易，做好資金管理是非常重要的。資金管理包括(ABＣ）.A．投資組合的設(shè)計(jì)Ｂ。在各個(gè)合約、市場(chǎng)上應(yīng)該分配多少資金C。止損點(diǎn)的設(shè)計(jì),風(fēng)險(xiǎn)/收益比的預(yù)期D．行情的技術(shù)分析133.技術(shù)分析上看,以下屬于買入信號(hào)的是（BC)。Ａ。頭肩頂形態(tài)Ｂ．圓弧底形態(tài)Ｃ。上升三角形形態(tài)D。收斂三角形形態(tài)1３4．機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股指期貨實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理的策略包括（AＢC）.A.投資組合的betａ值調(diào)整策略Ｂ。傳統(tǒng)的alpha策略以及可轉(zhuǎn)移ａlphａ策略Ｃ．現(xiàn)金證券化策略Ｄ。融資融券策略135．一般而言，超額收益在(BC）市場(chǎng)中更容易被發(fā)現(xiàn)。A.指數(shù)基金市場(chǎng)B.小盤股市場(chǎng)C.新興國(guó)家資本市場(chǎng)Ｄ。藍(lán)籌股市場(chǎng)１３6?，F(xiàn)金證券化的優(yōu)點(diǎn)主要包括（ＡBCＤ）.A.更少的時(shí)滯B。更少的資金占用C．更低的成本和更好的交易時(shí)機(jī)選擇D.更少的基金業(yè)績(jī)波動(dòng)１37.一般來(lái)說(shuō)，超額收益更容易被發(fā)現(xiàn)的市場(chǎng)是(BCD）。Ａ．債券市場(chǎng)B。新興國(guó)家資本市場(chǎng)Ｃ．房地產(chǎn)基金Ｄ。小盤股138.開(kāi)展股指期貨交易可以(AＣD）。A．規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ｂ。增加股市波動(dòng)C．完善資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力D.培育機(jī)構(gòu)投資者，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定１３9.滬深30０股指期貨的主要交易規(guī)則包括（ＡBCD)。A。股指期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的8％14B．股指期貨競(jìng)價(jià)交易采用集合競(jìng)價(jià)交易和連續(xù)競(jìng)價(jià)交易兩種方式Ｃ。股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后２小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%140。中國(guó)金融期貨交易所（ＣFFEX）風(fēng)控管理制度包括（ＡBC）。A.持倉(cāng)限額制度B。保證金制度C．強(qiáng)行平倉(cāng)制度D．集合競(jìng)價(jià)制度141.投資者在選擇期貨公司時(shí)，應(yīng)對(duì)期貨公司（ＢＣ）等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。A．是否具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格B．商業(yè)信譽(yù)C.硬件和軟件D．服務(wù)水平及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)142.建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的重要意義在于（ABＣ)。A．能夠有效避免投資者盲目入市B．有利于培育成熟的投資者隊(duì)伍C.為股指期貨市場(chǎng)健康發(fā)展提供重要保障D．有利于更多的投資者參與股指期貨交易14３．股指期貨投資者適當(dāng)性制度要求自然人投資者應(yīng)全面評(píng)估自身的（ABCD)等,審慎決定是否參與股指期貨交易。A．經(jīng)濟(jì)實(shí)力B．風(fēng)險(xiǎn)控制能力Ｃ.生理及心理承受能力D．產(chǎn)品認(rèn)知能力144。某客戶在某期貨公司開(kāi)戶后存入保證金５0０萬(wàn)元，在６月1日開(kāi)倉(cāng)買進(jìn)9月滬深300指數(shù)期貨合約40手,成交價(jià)格5２００點(diǎn)，同一天該客戶賣出平倉(cāng)２0手滬深３0０指數(shù)期貨合約,成交價(jià)為5215點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)位5210點(diǎn)，交易保證金比例為1５％,手續(xù)費(fèi)為單邊每手1００元。則客戶的賬戶情況是（ABC）。A．當(dāng)日平倉(cāng)盈虧90000元B．當(dāng)日盈虧１５0000元Ｃ。當(dāng)日權(quán)益5１４40０0元Ｄ。可用資金余額為40610００元145．投資者利用股指期貨進(jìn)行套期保值,應(yīng)該遵循（ABD）的原則。A.品種相同或相近B。月份相同或相近C．方向相同D．?dāng)?shù)量相當(dāng)14６。運(yùn)用股指期貨進(jìn)行套期保值時(shí)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)有(AD)。A?；铒L(fēng)險(xiǎn)B。套保比率變化風(fēng)險(xiǎn)C。股票漲跌風(fēng)險(xiǎn)D.保證金管理風(fēng)險(xiǎn)147。滬深3００指數(shù)的成份股選樣條件包括(ＢD)。Ａ.上市交易時(shí)間超過(guò)1個(gè)季度，除非該股票自上市以來(lái)的日均A股總市值在全部滬深A(yù)股中排在前50位Ｂ。非暫停上市股票C．可以包括ST股票，但不包括*SＴ股票D。股票價(jià)格無(wú)明顯的異常波動(dòng)148.滬深30０指數(shù)采用指數(shù)修正法進(jìn)行修正，指數(shù)需要修正的情況包括(BC）。Ａ.凡有樣本股除息(分紅派息),在其除息日當(dāng)天進(jìn)行指數(shù)修正B．凡有樣本股送股或配股,在樣本股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)C.當(dāng)樣本股股本變動(dòng)累計(jì)達(dá)到5%以上時(shí)，對(duì)其進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整,在樣本股的股本變動(dòng)日前修正指數(shù)D.當(dāng)指數(shù)樣本股定期調(diào)整或臨時(shí)調(diào)整生效時(shí)，在調(diào)整生效日后修正指數(shù)14９．戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置是建立在對(duì)主要資產(chǎn)類別(AB)長(zhǎng)期預(yù)測(cè)基礎(chǔ)之上的。15A.預(yù)期報(bào)酬率Ｂ。標(biāo)準(zhǔn)差Ｃ.協(xié)方差Ｄ。波動(dòng)率15０．根據(jù)下表某些股指期貨合約與滬深３０0指數(shù)的格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果,在95％的置信水平下，可接受的結(jié)論有（BＤ）。A．滬深３００不是IＦ１00５的格蘭杰原因B．ＩＦ1005是滬深300的格蘭杰原因C．滬深3００是IF1０06的格蘭杰原因Ｄ.IＦ1006不是滬深30０的格蘭杰原因１51.3月3日，IF１604合約價(jià)格為2950點(diǎn)，IF16０6合約價(jià)格為2８36點(diǎn)，投資者判斷當(dāng)前遠(yuǎn)期合約較近期合約貼水幅度過(guò)大，建倉(cāng)１0對(duì)跨期套利組合(不考慮市場(chǎng)預(yù)期和分紅因素)。若1個(gè)月后ＩF16０4合約價(jià)格為３050點(diǎn),IF16０6合約價(jià)格為30０0點(diǎn)，則（BD）。A。應(yīng)該構(gòu)建買入ＩF1６0４合約賣出IF１6０6合約策略進(jìn)行跨期套利B。應(yīng)該構(gòu)建賣出IF１604合約買入IF１６０6合約策略進(jìn)行跨期套利C．1個(gè)月后盈利19200元D．1個(gè)月后盈利1920０0元152。2015年６月１9日，7月合約價(jià)格為4605點(diǎn),9月合約價(jià)格為5２08點(diǎn)，兩者價(jià)差達(dá)６０0余點(diǎn),投資者判斷當(dāng)時(shí)市場(chǎng)即將步入下行通道，遠(yuǎn)期合約跌幅應(yīng)該大于近期合約。因此，投資者建倉(cāng)２對(duì)跨期套利組合.若半個(gè)月后IF1507合約價(jià)格為3805點(diǎn),IＦ１５０9合約價(jià)格為4008點(diǎn),則（ＢD）.A。應(yīng)該采用多頭跨期套利B．應(yīng)該采用空頭跨期套利C.半個(gè)月后盈利2４000０元Ｄ．半個(gè)月后虧損２40０００元1５3。關(guān)于股指期貨套期保值比例,正確的說(shuō)法是（AＢ）。A．嚴(yán)格意義上講，在任一時(shí)刻,套期保值比例都是瞬時(shí)有效的Ｂ.隨著時(shí)間改變調(diào)整套期保值比例稱為動(dòng)態(tài)套期保值C．套期保值比例的目標(biāo)是使期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)互相抵消D.采用最優(yōu)套期保值比例實(shí)施靜態(tài)套期保值,可以實(shí)現(xiàn)完美對(duì)沖1５4。關(guān)于無(wú)套利區(qū)間，正確的說(shuō)法是(ＡBＤ）。A．無(wú)套利區(qū)間是考慮到交易成本存在時(shí)的區(qū)間Ｂ．在無(wú)套利區(qū)間套利交易無(wú)法獲得利潤(rùn)，反而會(huì)有虧損Ｃ.正向套利理論價(jià)格上移的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界D．只有當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于上界時(shí),正向套利才能進(jìn)行155?？蛻粝逻_(dá)股指期貨交易指令的方式有（ABＣ）.A。書面B。電話C?；ヂ?lián)網(wǎng)Ｄ.微信１56．關(guān)于股指期貨程序化模型，正確的說(shuō)法是（ABCＤ)。A。在程序化交易模型的參數(shù)優(yōu)化過(guò)程中，如果附近參數(shù)系統(tǒng)的性能遠(yuǎn)差于最優(yōu)參數(shù)的性能，可能就存在參數(shù)孤島效應(yīng)B．模型設(shè)計(jì)者可以找到模型歷史表現(xiàn)最好的參數(shù)，但這個(gè)參數(shù)在未來(lái)模型應(yīng)用中可能會(huì)帶來(lái)大幅虧損。Ｃ．如果模型的交易次數(shù)較少,找到的最佳參數(shù)點(diǎn)往往存在參數(shù)孤島效應(yīng)D。如果模型的交易次數(shù)較多，存在參數(shù)高原的幾率就較大157．可用于解決股指期貨程序化模型信號(hào)閃爍(即買賣信號(hào)時(shí)隱時(shí)現(xiàn)）問(wèn)題的辦法有（ＡB）。Ａ.用不可逆的條件作為信號(hào)判斷條件.Ｂ。使正在變動(dòng)的未來(lái)函數(shù)變成已經(jīng)不再變動(dòng)的完成函數(shù)。Ｃ.不要采用數(shù)量化指標(biāo)D.禁止采用擺動(dòng)指標(biāo)158。利用股指期貨程序化模型交易可能出現(xiàn)偷價(jià)行為（即開(kāi)平倉(cāng)時(shí)使用當(dāng)時(shí)已不存在的開(kāi)平倉(cāng)條件)的策略是(BD).Ａ.如果最高價(jià)大于某個(gè)固定價(jià)位即以開(kāi)盤價(jià)買入B.如果最高價(jià)大于某個(gè)固定價(jià)位即以即時(shí)價(jià)買入C。以之字轉(zhuǎn)向?yàn)榇淼腪IG類未來(lái)函數(shù)D。如果最低價(jià)小于上一交易日最低價(jià)即以收盤價(jià)賣出閱讀下列材料，回答3３-34題。２0１5年３月4日,中證500指數(shù)為577６點(diǎn)，中證500指數(shù)4月期貨合約價(jià)格為565０點(diǎn)（4月第三個(gè)周五為4月17日）.159．假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為6%,分紅年股息率為２。6%，借貸利差為1%，正確的說(shuō)法是(AC)。Ａ。存在套利機(jī)會(huì),應(yīng)該買入期貨賣出現(xiàn)貨B。存在套利機(jī)會(huì)，應(yīng)該買入現(xiàn)貨賣出期貨C.4月股指期貨合約理論價(jià)格為5799點(diǎn)D。４月股指期貨合約理論價(jià)格為５７89點(diǎn)160.假設(shè)借貸利差為1%，期貨合約的交易雙邊手續(xù)費(fèi)折合０.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本0。2個(gè)指數(shù)點(diǎn),股票交易雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為1％,正確的說(shuō)法是（BＣＤ）。A。目前不存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)B。交易總成本為６5點(diǎn)C．無(wú)套利區(qū)間上界為5８64點(diǎn)D.無(wú)套利區(qū)間下界為573４點(diǎn)161．某基金經(jīng)理管理投資組合的市值達(dá)到5億元，且已知該組合對(duì)滬深300指數(shù)相關(guān)系數(shù)為0。9，該組合和滬深３００指數(shù)的波動(dòng)率分別為１5%和10％。該基金經(jīng)理預(yù)期市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)回調(diào),決定在滬深30０股指期貨處于3230點(diǎn)時(shí)進(jìn)行對(duì)沖操作,以使其投資組合的Ｂeta值為負(fù)，則該基金經(jīng)理可以賣出(CＤ)手股指期貨合約.Ａ．50０B.600C。７00D．1000三、判斷題162。滬深３00指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權(quán),樣本股權(quán)重分布較為均衡，具有較強(qiáng)的抗操縱性。A163。根據(jù)中金所股指期貨結(jié)算規(guī)則,歷史持倉(cāng)盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)格?買入成交價(jià))×持倉(cāng)量。B１64．股指期貨合約與股票一樣沒(méi)有到期日，可以長(zhǎng)期持有。B1７1６5.現(xiàn)金證券化可以減少基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)。A1６６.股指期貨持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的單邊數(shù)量。Ａ167．滬深3０0的成分股不包括創(chuàng)業(yè)板股票。Ｂ168。一般而言，上證50股指期貨和滬深3０0股指期貨走勢(shì)的相關(guān)性要高于上證50股指期貨和中證5０0股指期貨走勢(shì)的相關(guān)性。A1６9。滬深3０0指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)周五，最后交易日即為交割日，遇國(guó)家法定假日順延。A170．滬深3０0、上證50和中證５00股指期貨的交易實(shí)行T＋0機(jī)制。A17１．中證５00股指期貨開(kāi)盤價(jià)是指某一個(gè)合約開(kāi)市前1０分鐘內(nèi)經(jīng)過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。B1７2.股指期貨合約到期時(shí),交易所將按照交割結(jié)算價(jià)將投資者持有的未平倉(cāng)合約進(jìn)行現(xiàn)金交割，投資者將無(wú)法繼續(xù)持有到期合約.A173.在股指期貨投資中，投資者的最大損失為其初始投入的保證金。B1７4．ETF最大的特點(diǎn)是實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制，即它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額,贖回時(shí)是以基金份額換回一籃子股票而不是現(xiàn)金.A175．股指期貨保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金.結(jié)算準(zhǔn)備金是指已被合約占用的保證金;交易保證金是指未被合約占用的保證金。B17６。股指期貨的強(qiáng)制減倉(cāng)是當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)交易日的同方向跌(漲）停單邊市況等特別重大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）為迅速、有效化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),防止會(huì)員大量違約而采取的措施。Ａ1７７．股指期貨投資者應(yīng)當(dāng)充分理解并遵循“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。Ａ1７８。假設(shè)投資者買入1手上證50股指期貨合約,成交價(jià)格為3100，隨后又買入2手該股指期貨合約，成交價(jià)格為312０,那么當(dāng)前他的持倉(cāng)均價(jià)為3１1３．3.A17９．從事為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)(IB）的證券公司可以收取投資者的期貨保證金。Ｂ１８０．股指期貨實(shí)行雙向交易，既可先買后賣，也可先賣后買。A18１．投資者持有股票可能獲得股利,持有股指期貨合約不會(huì)獲得股利。A182.投機(jī)者是期貨市場(chǎng)上重要的參與主體,他們的參與增加了市場(chǎng)交易量，提高了市場(chǎng)流動(dòng)性.ＡA18３．滬深3０0股指期貨合約的交易指令主要有限價(jià)指令、市價(jià)指令、止盈指令和止損指令。Ｂ18１84。在股指期貨交易中，如果滿倉(cāng)操作，即使行情向投資者所持倉(cāng)位的不利方向發(fā)生小幅波動(dòng),該投資者也可能被通知追加保證金.Ａ185。Alｐhａ收益是指來(lái)自于投資管理者個(gè)人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場(chǎng)收益部分的超額收益。A186.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)操作指引》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)協(xié)助期貨公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的職責(zé)。A187。和投機(jī)交易相比，股指期貨的套利交易具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高成本的特點(diǎn)。B188。股指期貨投資者通過(guò)套期保值，將全部市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給股指期貨套利者。B189.上證50指數(shù)采用的是中證指數(shù)編制方法.A１９0。蝶式套利是一種跨品種套利形式。Ｂ191.投資者對(duì)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETＦ）的需求主要體現(xiàn)在對(duì)股票價(jià)格指數(shù)產(chǎn)品的需求上。B１92.影響股指期貨無(wú)套利區(qū)間寬度的主要因素是市場(chǎng)沖擊成本和交易費(fèi)用。A１93.股票價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，意味著服從正態(tài)分布。B194.當(dāng)存在股指期貨價(jià)格低估時(shí),投資者可以進(jìn)行正向套利,反之,則進(jìn)行反向套利.B19５。只要是國(guó)內(nèi)期貨公司，就可以在中國(guó)金融期貨交易所代理客戶進(jìn)行股指期貨交易。B１96．美林投資時(shí)鐘理論認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,股票是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)Ａ.197.某證券公司與某一擬上市的創(chuàng)業(yè)板公司簽訂協(xié)議,１個(gè)月內(nèi)按照20元／股的價(jià)格包銷3０00萬(wàn)股該公司股票。由于預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間證券市場(chǎng)會(huì)持續(xù)低迷，該證券公司希望對(duì)沖股票發(fā)行承銷風(fēng)險(xiǎn),在股指期貨市場(chǎng)需賣出400手股指期貨合約（假設(shè)此時(shí)未來(lái)1個(gè)月后到期交割的滬深3０0股指期貨合約價(jià)格為4000點(diǎn)）。Ｂ19８。有些指標(biāo)在短周期內(nèi)可能是未來(lái)函數(shù)，但在長(zhǎng)周期內(nèi)就不是未來(lái)函數(shù)，因此未來(lái)函數(shù)是有時(shí)間周期的。Ａ199。設(shè)計(jì)程序化交易模型時(shí),限制策略自由度和參數(shù)數(shù)量可以減少參數(shù)優(yōu)化過(guò)程中可能造成的過(guò)度擬合現(xiàn)象。Ａ2０0.某投資者將資金的９０％投入一個(gè)股票組合,其β值為1。10,剩余的10％用于做多股指期貨，股指期貨的β值為1。05,假設(shè)保證金率為20%，則投資組合的總β值為１.0９5。B第二部分國(guó)債期貨一、單選題1.國(guó)債A價(jià)格為９5元，到期收益率為5％;國(guó)債B價(jià)格為100元，到期收益率為3%。關(guān)于國(guó)債A和國(guó)債Ｂ投資價(jià)值的合理判斷是（Ａ)。Ａ.國(guó)債A較高B．國(guó)債B較高C.兩者投資價(jià)值相等D。不能確定2．以下關(guān)于債券收益率說(shuō)法正確的為(Ｂ）。A。市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率B。市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率C。到期收益率高的債券，通常價(jià)格也高D。到期收益率低的債券,通常久期也低３.目前,政策性銀行主要通過(guò)（D）來(lái)解決資金來(lái)源問(wèn)題。A。吸收公眾存款B。央行貸款C。中央財(cái)政撥款D。發(fā)行債券4．可以同時(shí)在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)進(jìn)行交易的債券品種是（B）.A.央票B。企業(yè)債C。公司債D．政策性金融債5．銀行間市場(chǎng)交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是(Ｂ).A.國(guó)債B.利率互換C。債券遠(yuǎn)期Ｄ.遠(yuǎn)期利率協(xié)議6．我國(guó)銀行間市場(chǎng)的利率互換交易主要是（Ｂ）。Ａ。長(zhǎng)期利率和短期利率的互換B.固定利率和浮動(dòng)利率的互換Ｃ.不同利息率之間的互換D。存款利率和貸款利率的互換7.個(gè)人投資者可參與（B）的交易.A。交易所和銀行間債券市場(chǎng)B.交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)C。商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)D．交易所和銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)8．銀行間債券市場(chǎng)交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和（Ｂ）兩種交易方式。A．集中競(jìng)價(jià)B。點(diǎn)擊成交C．連續(xù)競(jìng)價(jià)D．非格式化詢價(jià)9。目前，在我國(guó)債券交易量中，（A)的成交量占絕大部分。A.銀行間市場(chǎng)B。商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)Ｃ.上海證券交易所D.深圳證券交易所10。債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B)間進(jìn)行的托管轉(zhuǎn)移.A.不同交易機(jī)構(gòu)B.不同托管機(jī)構(gòu)Ｃ.不同代理機(jī)構(gòu)D．不同銀行1１。我國(guó)國(guó)債持有量最大的機(jī)構(gòu)類型是(C）。Ａ．保險(xiǎn)公司B。證券公司C.商業(yè)銀行D.基金公司12.某息票率為5。２５％的債券收益率為4。85%,每年付息兩次，該債券價(jià)格應(yīng)（Ａ）票面價(jià)值。２0Ａ.大于B。等于C。小于D。不相關(guān)13.根據(jù)表中“債券９00１６”和“債券90０１2”相關(guān)信息，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌,則理論上（Ａ)。代碼簡(jiǎn)稱票面利率到期日付息頻率90０１6０9附息國(guó)債163.４8％2019-7—2３半年一次90012０9附息國(guó)債123.09％2019－6—18半年一次A。兩只債券價(jià)格均上漲,債券90016上漲幅度高于債券9００12B.兩只債券價(jià)格均下跌,債券9０01６下跌幅度高于債券90012C．兩只債券價(jià)格均上漲,債券90016上漲幅度低于債券90012D．兩只債券價(jià)格均下跌，債券９0016下跌幅度低于債券9001214.一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)?shù)狡谑找媛氏陆?、上升時(shí),債券價(jià)格分別會(huì)（A）。A.加速上漲，減速下跌B.加速上漲，加速下跌C．減速上漲，減速下跌D。減速上漲,加速下跌15。假設(shè)投資者持有如下的債券組合:債券A的面值為10，000,０00,價(jià)格為９8，久期為７;債券B的面值為２0，０00，0００,價(jià)格為9６,久期為10;債券C的面值為10，０00,000，價(jià)格為110,久期為12;則該組合的久期為（C)。Ａ.８.5４２B．9。2１４C。9．815Ｄ.10.623１6。關(guān)于凸性的描述，正確的是（Ｃ)。A。凸性隨久期的增加而降低Ｂ。沒(méi)有隱含期權(quán)的債券,凸性始終小于０C.沒(méi)有隱含期權(quán)的債券，凸性始終大于0D。票面利率越大,凸性越小17。某投資經(jīng)理的債券組合如下:市場(chǎng)價(jià)值久期債券11５0萬(wàn)元3債券2３５0萬(wàn)元５債券３２0０萬(wàn)元5該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為(Ａ）元。Ａ.3200Ｂ.７８０0Ｃ.６０萬(wàn)D。32萬(wàn)1８．其他條件相同的情況下,息票率越高的債券,債券久期(Ｂ)。Ａ．越大B。越小C。息票率對(duì)債券久期無(wú)影響D。不確定１９。A債券市值60０0萬(wàn)元，久期為7；B債券市值400０萬(wàn)元，久期為10，則A和Ｂ債券組合的久期為(A).Ａ.8.２B.９。4C。6．25D．6.72０。普通附息債券的凸性(A）。A.大于0B。小于0C。等于０D.等于１２1.目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過(guò)長(zhǎng)期利率，導(dǎo)致收益曲線變陡，應(yīng)該(A）.A．買入短期國(guó)債,賣出長(zhǎng)期國(guó)債B。賣出短期國(guó)債，買入長(zhǎng)期國(guó)債C．進(jìn)行收取浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率互換21D.進(jìn)行收取固定利率、支付浮動(dòng)利率的利率互換２２。如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場(chǎng)分割理論（C）。Ａ.收益率將下行B．短期國(guó)債收益率處于歷史較高位置C。長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致長(zhǎng)期收益率較低D.長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致未來(lái)收益率將下行23。按連續(xù)復(fù)利計(jì)息,3個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5．２５%，１2個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5。7５%,3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（Ｂ).A.5。９6％B.5．９2％C.5．88%D.５．5６％2４.根據(jù)預(yù)期理論,如果市場(chǎng)認(rèn)為收益率在未來(lái)會(huì)上升，則期限較長(zhǎng)債券的收益率會(huì)(A）期限較短債券的收益率。Ａ．高于B．等于C。低于D。不確定25。對(duì)于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較,下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(C）。A。遠(yuǎn)期利率協(xié)議屬于場(chǎng)外交易,利率期貨屬于交易所內(nèi)交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨信用風(fēng)險(xiǎn)極小C。兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制,利率期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的契約交易26。以下關(guān)于199２年推出的國(guó)債期貨說(shuō)法不正確的是(D)。Ａ。1992年１2月２8日，上海證券交易所首次推出了國(guó)債期貨B。上海證券交易所的國(guó)債期貨交易最初沒(méi)有對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放C．上市初期國(guó)債期貨交投非常清淡，市場(chǎng)很不活躍D.1992年至199５年國(guó)債期貨試點(diǎn)時(shí)期，國(guó)債期貨只在上海證券交易所交易27。國(guó)債期貨合約是一種（A)。A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具B.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具C。股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具Ｄ．信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具2８.國(guó)債期貨屬于（A）。Ａ．利率期貨Ｂ．匯率期貨C。股票期貨D。商品期貨29．中金所上市的首個(gè)國(guó)債期貨產(chǎn)品為（B）。A．3年期國(guó)債期貨合約B.5年期國(guó)債期貨合約C.7年期國(guó)債期貨合約D。10年期國(guó)債期貨合約3０．中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式是(A）.A。百元凈價(jià)報(bào)價(jià)B。百元全價(jià)報(bào)價(jià)C。千元凈價(jià)報(bào)價(jià)D．千元全價(jià)報(bào)價(jià)31.中金所的５年期國(guó)債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的(Ｂ）。A。±1％B．±２%C．±３%D．±４％３2.某投資者買入１00手中金所5年期國(guó)債期貨合約，若當(dāng)天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬(wàn)元，該合約結(jié)算價(jià)為９２。８２0元，次日該合約下跌，結(jié)算價(jià)為９２.520元,該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉(cāng)，該投資者應(yīng)該（Ｃ)。A.追繳30萬(wàn)元保證金B(yǎng).追繳9０00元保證金C.無(wú)需追繳保證金D.追繳3萬(wàn)元保證金２233．中金所5年期國(guó)債期貨一般交易日的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為(Ａ）。A。最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值B．最后半小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值Ｃ.最后一分鐘成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值D。最后三十秒成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值34。中金所5年期國(guó)債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后(C）位。A．1B.２C.3D.４３5。中金所5年期國(guó)債期貨合約新合約掛牌時(shí)間為(C）。A.到期合約到期前兩個(gè)月的第一個(gè)交易日B．到期合約到期前一個(gè)月的第一個(gè)交易日C.到期合約最后交易日的下一個(gè)交易日D．到期合約最后交易日的下一個(gè)月第一個(gè)交易日36。中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間為(D）.A.９:04—9:05B.9：１0—９:1４C．9:10—9:15Ｄ.9：14－9:1537。國(guó)債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日為(D).Ａ．最后交易日B。意向申報(bào)日C。交券日Ｄ。配對(duì)繳款日38.中金所5年期國(guó)債期貨最后交易日的交割結(jié)算價(jià)為(D）。Ａ。最后交易日的開(kāi)盤價(jià)B．最后交易日前一日結(jié)算價(jià)C．最后交易日收盤價(jià)D。最后交易日全天成交量加權(quán)平均價(jià)3９。中金所5年期國(guó)債期貨交割貨款的計(jì)算公式為（B)。A.交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息B.(交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子＋應(yīng)計(jì)利息）×合約面值/1０0C。交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息×轉(zhuǎn)換因子D．(交割結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息）×轉(zhuǎn)換因子4０．中金所５年期國(guó)債期貨實(shí)物交割的配對(duì)原則是（A）。Ａ?！巴袌?chǎng)優(yōu)先”原則Ｂ.“時(shí)間優(yōu)先”原則Ｃ.“價(jià)格優(yōu)先”原則Ｄ?！皶r(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先”原則41。國(guó)債期貨合約的最小交割單位是(B)手。A.5B.10Ｃ．2０D．504２.在下列中金所5年期國(guó)債期貨可交割債券中,關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（Ｃ）。A。剩余期限4。79年，票面利率2.９0％的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1B。剩余期限４．62年，票面利率3。65%的國(guó)債,轉(zhuǎn)換因子小于１C.剩余期限6。90年,票面利率3.94%的國(guó)債,轉(zhuǎn)換因子大于1D。剩余期限4．25年，票面利率3。０９%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于143.中金所５年期國(guó)債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（A）.A。不變B．每日變動(dòng)一次Ｃ.每月變動(dòng)一次D.每周變動(dòng)一次44.國(guó)債期貨中，隱含回購(gòu)利率越高的債券,其凈基差一般(A）.A.越小B.越大C。無(wú)關(guān)D。等于０23４5.國(guó)債期貨合約可以用(B）來(lái)作為期貨合約DV0１和久期的近似值。Ａ.“最便宜可交割券的DV０1"和“最便宜可交割券的久期”B．“最便宜可交割券的DＶ01/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期"C．“最便宜可交割券的DV0１”和“最便宜可交割券的久期/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”D。“最便宜可交割券的ＤV01/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子"46.根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗(yàn)法則，對(duì)久期相同的債券來(lái)說(shuō)，收益率高的國(guó)債價(jià)格與收益率低的國(guó)債價(jià)格相比(Ａ）.A。更便宜B。更昂貴C．相同Ｄ．無(wú)法確定４7．假設(shè)某國(guó)國(guó)債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是３%，但目前市場(chǎng)上相近期限國(guó)債的利率通常在2％左右。若該國(guó)債期貨合約的可交割券范圍為15-25年,那么按照經(jīng)驗(yàn)法則,此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（B)年的債券。Ａ.25Ｂ。1５Ｃ.2０D.5４8。國(guó)債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于(C）.A．期貨結(jié)算價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子Ｂ。期貨結(jié)算價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子+買券利息C。期貨結(jié)算價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息Ｄ。期貨結(jié)算價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子＋應(yīng)計(jì)利息—買券利息4９。如果預(yù)期未來(lái)貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素,則應(yīng)在市場(chǎng)上(Ｃ)。A.做多國(guó)債基差B。做空國(guó)債基差C.買入國(guó)債期貨Ｄ．賣出國(guó)債期貨50。國(guó)債Ａ價(jià)格為9９元，到期收益率為3％；國(guó)債B價(jià)格為100元，到期收益率為2%。關(guān)于國(guó)債Ａ和國(guó)債Ｂ投資價(jià)值的合理判斷是(A)。A.國(guó)債A較高B。國(guó)債Ｂ較高C．兩者投資價(jià)值相等Ｄ.不能確定51．我國(guó)個(gè)人投資者可以通過(guò)（B)參與債券交易。A。交易所和銀行間債券市場(chǎng)B.交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)C.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)D．交易所和銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)５2。銀行間債券市場(chǎng)交易中心的交易系統(tǒng)提供點(diǎn)擊成交和(B)兩種交易方式。A．集中競(jìng)價(jià)B.詢價(jià)C。連續(xù)競(jìng)價(jià)D.非格式化詢價(jià)53．某１0年期債券每年付息一次，票面利率為5%,付息日為每年的7月1日。某投資者于1０月1日買入面值為100元的該債券,應(yīng)計(jì)利息為（B）元。A。3.7４B．1。2３C．5Ｄ。１．2654．投資買入期限為2年、息票率為１0%的債券10000元，到期還本付息.按復(fù)利計(jì),該項(xiàng)投資的終值約為(C）。A。12600元B.1２000元C.121０0元Ｄ。１3310元55.債券I市值為８０00萬(wàn)元,久期為8；債券II市值為2000萬(wàn)元，久期為１0,由債券Ｉ和債券ＩI構(gòu)成的組合久期為(A)。Ａ．8。4B．9。4C.９D．８56.如果10年期國(guó)債收益率上升得比5年期國(guó)債收益率快，那么國(guó)債收益率曲線會(huì)（D)；2４反之,國(guó)債收益率曲線會(huì)（)。A．變陡，變陡Ｂ．變平，變平C．變平，變陡D.變陡，變平57.2015年5月7日的３×6遠(yuǎn)期利率指的是(C)的利率。A。201５年7月7日至2015年9月7日B.2015年7月7日至２0１５年10月7日Ｃ.20１５年８月7日至２01５年11月7日D。２015年8月7日至2015年9月7日5８。全球期貨市場(chǎng)最早上市國(guó)債期貨品種的交易所為（B)。Ａ.ＣBOＴＢ．CMEC.AＳX(jué)Ｄ。LＩFFE59．以下屬于短期利率期貨品種的是(A）.Ａ。歐洲美元期貨B.德國(guó)國(guó)債期貨C。歐元期貨D.美元期貨60。美國(guó)５年期國(guó)債期貨合約的面值為1０萬(wàn)美元,采用(Ｂ）的方式。A.現(xiàn)金交割Ｂ.實(shí)物交割C。標(biāo)準(zhǔn)券交割D。多幣種混合交割6１.中金所上市的10年期國(guó)債期貨可交割券的剩余期限為（Ｃ）。Ａ。６－10