滬深ETF產(chǎn)品方案介紹交易所

1滬深300ETF產(chǎn)品方案介紹目錄

一、方案要點二、代辦券商關(guān)心問題滬深300ETF方案方案要點：申購贖回機制：與目前單市場ETF基本相同，保持T+0。唯一差異：T日申購未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回申購贖回對價：滬市組合證券+

深市現(xiàn)金替代深市股票補券原則：時間優(yōu)先、實時申報申購贖回結(jié)算：凈額結(jié)算+逐筆全額結(jié)算權(quán)益分配：

T日申購并賣出的份額T日確認登記、T日申購未賣出的份額T+1日資金交收成功后確認登記。上述兩類基金份額均可享受權(quán)益分配（權(quán)益登記日為T日）凈申購額度管理:為降低結(jié)算風(fēng)險，將對每家代辦券商進行凈申購額度管理要點1—申購贖回機制

當(dāng)日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回

當(dāng)日申購且同日未賣出的基金份額，清算交收完成后方可賣出和贖回

即：T日申購未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回

當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出當(dāng)日贖回的滬市證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額當(dāng)日買入的滬市證券，同日可以用于申購基金份額，但不得賣出

要點2—申購贖回對價

申贖對價：滬市組合證券+

深市現(xiàn)金替代

其中，滬市組合證券部分同單市場，即申購時可為滬市組合證券+部分現(xiàn)金替代（須滿足申贖清單中現(xiàn)金替代比例要求），贖回時為滬市組合證券。

現(xiàn)金替代部分補券原則

涉及的滬市股票組合現(xiàn)金替代：（僅申購情形）與單市場ETF相同，自申購贖回下一日起，基金公司在2日內(nèi)補券

涉及的深市股票組合現(xiàn)金替代：（申購和贖回）

自申購贖回當(dāng)日（T日）起，基金公司按照“時間優(yōu)先、實時申報”原則，代投資者買入/賣出相應(yīng)的申購/贖回的深市股票組合

多退少補原則

無論滬市股票還是深市股票的現(xiàn)金替代退補款的結(jié)算原則，與單市場ETF相同：即：以基金公司的實際成交價計算退補款金額，沒有成交價格的，以補券周期最后一日（T+2日）的收盤價計算。

要點3—深市股票組合補券原則“時間優(yōu)先、實時申報”“時間優(yōu)先”的原則為：申購贖回方向相同的，先確認成交者優(yōu)先于后確認成

交者。先后順序按照上交所確認申購贖回的時間確定。“實時申報”的原則為：基金管理人在深交所連續(xù)競價期間，根據(jù)收到的上交

所申購贖回確認記錄，在技術(shù)系統(tǒng)允許的情況下實時

向深交所申報被替代證券的交易指令。要點4—結(jié)算方式

凈額結(jié)算：（業(yè)務(wù)流程同單市場ETF）

1、300ETF交易的份額和資金；

2、申購和贖回業(yè)務(wù)涉及的滬市組合證券及其現(xiàn)金替代；

3、申購當(dāng)日賣出的份額及其相應(yīng)深市組合證券的現(xiàn)金替代。最終交收時點均為T+1日16:00（T日為交易日/申購贖回日）。

逐筆全額結(jié)算：（新增）

300ETF申購當(dāng)日未賣出的份額及其相應(yīng)深市組合證券的現(xiàn)金替代；最終交收時點為T+1日11:00（以中國結(jié)算公告時間為準(zhǔn)）。（T日為申購贖回日）逐筆全額結(jié)算交收時點，結(jié)算參與人應(yīng)付資金不足的，相應(yīng)的申購交收失敗，不辦理部分交收。

要點4—結(jié)算方式

代收代付結(jié)算：（業(yè)務(wù)流程同單市場ETF）

1、300ETF贖回業(yè)務(wù)中涉及的深市組合證券的現(xiàn)金替代；

2、現(xiàn)金差額；

3、現(xiàn)金替代的退補款，包括滬市股票和深市股票。

關(guān)于結(jié)算賬戶：

1、結(jié)算參與人現(xiàn)有結(jié)算備付金賬戶適用于300ETF納入凈額交收的資金結(jié)算；

2、現(xiàn)有的開放式基金資金交收賬戶適用于代收代付結(jié)算的資金結(jié)算。

3、逐筆全額結(jié)算，需開立專用資金交收賬戶。要點4—結(jié)算方式（舉例：申購）假設(shè)：最小申購贖回單位為100萬份（1元/份）、滬市股票組合價值75萬元、深市現(xiàn)金替代25萬元。T日投資者申購100萬份：要點5—權(quán)益分配

權(quán)益登記日登記在冊的基金份額權(quán)益分配權(quán)益登記日（T日）登記在冊的基金份額包括：T日已完成交收的份額、T日買入的份額（包括T日申購賣出的份額）。權(quán)益登記日（T日）登記在冊的基金份額的代發(fā)紅利業(yè)務(wù)參照封閉式基金的代發(fā)紅利業(yè)務(wù)辦理（詳見上海結(jié)算《證券登記業(yè)務(wù)指南》）。權(quán)益登記日尚未登記在冊（當(dāng)日申購未賣出）的基金份額權(quán)益分配基金管理人負責(zé)與代辦券商通過場外交收方式，辦理權(quán)益登記日申購但同日未賣出的份額權(quán)益分配業(yè)務(wù)。如果權(quán)益登記日申購尚未登記在冊的基金份額在下一日交收成功的，可以享受分紅權(quán)益。要點6—凈申購額度管理

凈申購額度管理流程

代辦券商在跨市場ETF上市前向本所申請凈申購額度。代辦券商根據(jù)其申請的凈申購額度和交收價差保證金比例，向中國結(jié)算上海分公司繳納交收價差保證金。

凈申購額度管理要求

代辦券商需根據(jù)申請的凈申購額度，做好凈申購額度的前端控制，對造成結(jié)算風(fēng)險或?qū)掖芜`約代辦券商，交易所將停止該代辦券商申贖資格。

要點6—凈申購額度管理

凈申購額度定義

凈申購額度=申購未賣出跨市場ETF份額所對應(yīng)的非滬市現(xiàn)金替代額度其中，申購未賣出跨市場ETF份額=∑某證券賬戶T日申購未賣出跨市場ETF份額數(shù)量某證券賬戶T日申購未賣出跨市場ETF份額數(shù)量=max[當(dāng)日該賬戶跨市場ETF申購份額總數(shù)-當(dāng)日該賬戶該ETF品種二級市場賣出份額總數(shù)（含大宗交易平臺賣出）,0]

交收價差保證金定義

交收價差保證金數(shù)額=凈申購額度×交收價差保證金比例初期擬定為20%，今后可根據(jù)實際情況，經(jīng)所司協(xié)商后，適時調(diào)整。

歷史測算

極值品種收盤價申購份額（份）申購未賣出

份額（份）申購未賣出

金額（元）價差保證金

*25%*20%海通2011/04/1450ETF2.176117,000,00075,164,3251635575718177879光大2010/07/19180ETF0.576147,000,000141,165,900813115584065578滬深300ETF方案—對比單市場ETF主要變化

交易方面

T日申購未賣出份額，T+1日不可用。

申購贖回清單增加深市股票現(xiàn)金替代的替代標(biāo)志：退補現(xiàn)金替代（“3”）和必須現(xiàn)金替代（“4”）

份額確認方式視申購當(dāng)日賣出情況，分別進行份額登記結(jié)算方式

新增了“逐筆全額結(jié)算”方式代辦券商關(guān)心問題—注意事項

申購贖回業(yè)務(wù)的前端監(jiān)控

申購時滬市組合證券是否組合足額？申購時深市現(xiàn)金替代金額是否足額？贖回時300ETF份額是否足額？

凈申購額度控制？結(jié)算方式多種交收方式多種，且交收時點各不相同申購未賣出份額的可用數(shù)量變化

T日申購的份額可用數(shù)量增加，當(dāng)日未賣出的份額，不包含在T+1日可用數(shù)量中。代辦券商關(guān)心問題—資格申請

代辦券商向基金管理人提出申請；

代辦券商向上海證券交易所申請滬深300ETF的凈申購額度；代辦券商向中國結(jié)算上海分公司繳納根據(jù)凈申購額度計算的交收價差保證金；滿足上述條件并獲得上交所和登記公司資格認定的代辦券商可辦理滬深300ETF的申購贖回代理業(yè)務(wù)，具體名單由上交所公告。特別提示：出現(xiàn)交收違約的代辦券商，基金管理人可按照登記公司要求，終止其基金份額申購委托業(yè)務(wù)。由于代辦券商交收違約，給申購贖回投資者以及基金財產(chǎn)帶來損失的，由代辦券商承擔(dān)。代辦券商關(guān)心問題—提供的材料清單