上半年中國軌交裝備行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及中國軌交裝備行業(yè)市場前景分析

上半年中國軌交裝備行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及中國軌交裝備行業(yè)市場前景分析

軌道交通是基于固定線路的軌道，通過專用的軌道運(yùn)輸車輛，實(shí)現(xiàn)旅客及貨物運(yùn)輸?shù)慕煌ǚ绞?，主要包括傳統(tǒng)鐵路（以傳統(tǒng)鐵路、高鐵等為代表）和城市軌道交通（以地鐵、輕軌、有軌電車等為代表）。城市軌道交通以軌道運(yùn)輸方式為主要技術(shù)特征，是城市公共客運(yùn)交通系統(tǒng)中具有中等以上運(yùn)量的軌道交通系統(tǒng)（有別于道路交通），主要為城市內(nèi)（有別于城際鐵路，但可涵蓋郊區(qū)及城市圈范圍）公共客運(yùn)服務(wù)，是一種在城市公共客運(yùn)交通中起骨干作用的現(xiàn)代化立體交通系統(tǒng)，通常包括地鐵、輕軌、單軌、市域快軌、現(xiàn)代有軌電車、磁浮交通、APM等形式。隨著中國城鎮(zhèn)化率不斷提高，人口向城市流動造成城市人口驟增，交通出行壓力變大，城市軌道交通是解決城市出行問題的最佳方案之一，加快城軌建設(shè)勢在必行。2018年我國城市軌道交通線路長度已達(dá)5761公里，同比增長14%，客運(yùn)量達(dá)211億人次，同比增長14%，未來有望保持快速增長態(tài)勢。

動力集中動車組自2019年初開始投入使用。時速160公里動力集中動車組由HXD3G/HXD1G電力機(jī)車、KZ25TA/KZ25TB座車兩部分組成，其中機(jī)車部分由中車大連機(jī)車和株洲電力機(jī)車公司生產(chǎn)，客車部分由中車唐山車輛和南京浦鎮(zhèn)車輛公司生產(chǎn)。最終量產(chǎn)版的動集有兩種版本，短編1動8拖（含1節(jié)控制車）和長編2動16拖（無控制車），短編可以重聯(lián)。11月30日，中鐵投公告“時速160公里動力集中動車組采購項(xiàng)目采購方式公示”，將采購短編組動集10組，長編組動集18組。按照動車組的習(xí)慣，以短編為標(biāo)準(zhǔn)組換算，相當(dāng)于46標(biāo)組。5月5日，時速160公里動力集中動車組開啟第二次采購，數(shù)量為92組，大概率全部為短編，即92標(biāo)組。同時，鐵總在1月5日實(shí)行的列車調(diào)整圖中已加入動集擔(dān)任車次，動集正式投運(yùn)。

從鐵路客運(yùn)量和貨運(yùn)量來看，目前均處于需求旺盛階段，2018年我國鐵路客運(yùn)量和貨運(yùn)量分別達(dá)33.75億人次和40.26億噸，同比增長9.44%和9.14%，20191-4分別同比增長8.10%和4.60%，雙創(chuàng)歷史新高，根據(jù)中鐵總發(fā)布的《2018-2020年貨運(yùn)增量行動方案》，到2020年，全國鐵路貨運(yùn)量將達(dá)到47.9億噸，較2018年增長19%，隨著“公轉(zhuǎn)鐵”的持續(xù)推進(jìn)以及鐵路網(wǎng)的不斷完善，鐵路運(yùn)輸需求有望繼續(xù)提升。中鐵總計劃2017-2020年新購置貨車21.6萬輛、機(jī)車3756臺，預(yù)計采購金額將超千億元。

動集是下一代普速鐵路的主力車型。作為復(fù)興號系列的新成員，動集有著介于普通列車和高速動車組之間的特點(diǎn)：1）傳統(tǒng)的動力分散型動車組由于信號系統(tǒng)和軸重的原因，在更大范圍內(nèi)的延伸和應(yīng)用。2）動集160公里時速完美匹配國內(nèi)普鐵最高160km的設(shè)計時速，并可以雙向開行，解決了普速列車折返換端時間長的缺點(diǎn)（當(dāng)前普鐵上運(yùn)行的列車只能單向行駛，在抵達(dá)終點(diǎn)站后需經(jīng)由折返線調(diào)頭），最大限度提升了普鐵的客運(yùn)效率。

從動集對傳統(tǒng)客車的替代出發(fā)，可以推算中長期需求量的平均水平。截至2018年底全國鐵路客車擁有量為7.2萬輛，扣除部分歸屬地方鐵路的車輛，受鐵總管轄的客車總量約為6萬輛。由于我國客車使用的歷史悠久且車型繁多（目前服役仍有大量22型、23型老舊車型），按照25年的使用年限計算，平均每年的更新缺口為2400輛。這一數(shù)量和11-15年客車招標(biāo)均值（2328輛/年）基本相符。結(jié)合新車驗(yàn)證過程的放量節(jié)奏，預(yù)計19年動集替代量約為1000輛，以8輛/組（實(shí)際短編控制車運(yùn)量?。Q算則相當(dāng)于125組?？紤]到近三年客車采購大幅縮減帶來的空缺，預(yù)計2020年動集有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

未來兩年鐵路裝備采購趨勢上行

動車組：通車?yán)锍袒厣B加通行密度大，需求較為平穩(wěn)

動車組需求量與當(dāng)年通車?yán)锍?、車輛密度相關(guān)度高。由于2011-2012年鐵路新線開工較少，疊加2015年為完成十二五規(guī)劃存在部分提前通車，2016-2017年高鐵主干線通車?yán)锍梯^少，動車組需求相應(yīng)下降。同時，從我們的統(tǒng)計來看，2016-2017年通車線路中大部分是中西部和短途城際線，動車組配屬密度較低。預(yù)計2019-2020年高鐵平均通車?yán)锍淘?000公里以上，尤其是十三五規(guī)劃的最后兩年將開通商合杭高鐵、成貴高鐵、鄭濟(jì)高鐵、昌贛高鐵等八縱八橫主干線，對高速鐵路網(wǎng)互聯(lián)互通作用大，車輛需求較大。

從2015年底開始，動車組招標(biāo)進(jìn)入調(diào)整波動階段。受鐵路中長期規(guī)劃修訂、鐵總領(lǐng)導(dǎo)層更換、復(fù)興號動車組上線等重要事件影響，動車組招標(biāo)時間推遲且從大批量變?yōu)樯倭慷嗯?，整體節(jié)奏較為緩慢。隨著中車集團(tuán)與和鐵總簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以及復(fù)興號系列化技術(shù)方案確定，招標(biāo)節(jié)奏逐步平穩(wěn)，確定性提高。另一方面，由于動車組生產(chǎn)周期較長，交付量往往滯后于招標(biāo)6-9個月，且波動相比招標(biāo)更平緩。2018年前三季度動車組交付量基本持平，預(yù)計全年也將維持穩(wěn)定。

因此，展望未來兩年，動車組需求維持平穩(wěn)是主要基調(diào)，可能產(chǎn)生擾動的有既有線路加密和城際鐵路需求兩個因素，目前來看影響較為有限。預(yù)計19-20年年均交付量為330-350標(biāo)列，其中絕大部分為復(fù)興號。

機(jī)車和貨車：貨運(yùn)增量帶動下，采購量有望創(chuàng)新高

機(jī)車和貨車需求呈現(xiàn)長期上行周期波動的特點(diǎn)。18年7月，中鐵總宣布將實(shí)施《2018-2020年貨運(yùn)增量行動方案》，到2020年全國鐵路貨運(yùn)量將達(dá)到47.9億噸，較2017年增長30%。貨運(yùn)增量行動成為帶動18-20年機(jī)車和貨車需求的最主要因素。

國內(nèi)鐵路貨運(yùn)量從12年開始震蕩下行，16年下半年開始企穩(wěn)回升。在推進(jìn)大宗貨物運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵”的方向指引下，18年下半年以來鐵路貨運(yùn)量保持較快增長，今年1-4月國家鐵路貨運(yùn)量同比增長4.53%，其中4月同比增長10%，全路日均裝車達(dá)14.53萬車，較3月和一季度分別提高了7.7和6.7個百分點(diǎn)。與之相對應(yīng)的是，近10年我國鐵路貨車擁有量增長乏力，2017年擁有貨車79.9萬輛，同比增長4.58%，與2007年的56.8萬輛相比，貨車10年復(fù)合增長率僅為3.4%。日均裝車的增長瓶頸凸顯了鐵路貨車的強(qiáng)勁需求。18年9-10月，機(jī)車和貨車接連開始招標(biāo)，全年貨車共計招標(biāo)57940輛，機(jī)車共計759臺，均超過17年規(guī)模。

若不考慮鐵路貨運(yùn)效率提升，按17年底擁有量計算，貨運(yùn)增量行動的30%增量對應(yīng)貨車需求為23.97萬輛，機(jī)車需求為4794臺（按每臺貨運(yùn)機(jī)車帶50節(jié)貨車推算）?？紤]貨車調(diào)度效率的提升，實(shí)際需求量應(yīng)該小于該計算值。為配合三年貨運(yùn)增量行動，中鐵總計劃未來三年新購置貨車21.6萬輛、機(jī)車3756臺。