教案宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)凱恩斯模型

2.TheKeynesian

Model凱恩斯模型2/3/202312.1FromClassicismtoKeynesianSchool古典主義到凱恩斯學(xué)派2/3/202322.1.1TheFundamentalsofClassicism

古典主義的基本原理2/3/20233（1）Say’sLaw

薩伊法則

（法，1767-1832）《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》（1803）“一種產(chǎn)品一經(jīng)創(chuàng)造出來，它馬上就會(huì)為其他產(chǎn)品提供一個(gè)與其自身價(jià)值完全相等的市場(chǎng)?！蚨?，單是創(chuàng)造一種產(chǎn)品這件事就會(huì)立即為其他產(chǎn)品打開出路?！彼J(rèn)為，在交換中，貨幣只是在一瞬間其了媒介作用，買者得到了貨幣，馬上又會(huì)夠買商品，供給者就是需求者，一種產(chǎn)品的生產(chǎn)給其他產(chǎn)品開辟了銷路，即“供給自動(dòng)創(chuàng)造需求”的薩伊法則。2/3/20234（2）TheHypothesisofAmpleElasticity

充分彈性假說價(jià)格具有充分彈性，意味著商品市場(chǎng)是能夠自動(dòng)實(shí)現(xiàn)均衡的，既不存在生產(chǎn)過剩，也不存在生產(chǎn)不足；工資具有充分彈性，這意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)均衡的，不存在失業(yè)；利息具有充分彈性，由于，儲(chǔ)蓄是利息的正函數(shù)，而投資是利息的負(fù)函數(shù)，利息具有充分彈性意味著“儲(chǔ)蓄必然全部轉(zhuǎn)達(dá)化為投資”。這是薩伊法則的另一種說法。古典宏觀經(jīng)濟(jì)模型是對(duì)薩伊理論的全面論證，以上是其基本觀點(diǎn)。2/3/20235根據(jù)薩伊定律和市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)說，生產(chǎn)過剩、大規(guī)模失業(yè)現(xiàn)象是不可能發(fā)生的。這種傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)說，被30年代世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的事實(shí)推翻了。2/3/202362.1.2TheFundationalsofKeynesianSchool

凱恩斯學(xué)派的基本觀點(diǎn)2/3/20237（1）theHypothesisofRigidWage

剛性工資假說工會(huì)的集體談判，使工資向下是剛性的；勞動(dòng)者關(guān)心的是工資的橫向比較，由此，而產(chǎn)生了所謂“貨幣幻覺”；2/3/20238（2）TheAnalysisofSaving≠Investment

儲(chǔ)蓄不等于投資的分析儲(chǔ)蓄和投資具有不同的動(dòng)機(jī)，由不同的人，根據(jù)不同的因素作出的不同決策，一般不會(huì)相等。一般來說，一方面利率很低，人們也要進(jìn)行儲(chǔ)蓄；另一方面，預(yù)期的利潤(rùn)率很低，廠商不會(huì)進(jìn)行投資——總儲(chǔ)蓄和總投資的不一致2/3/20239（3）TheAnalysisofEffectiveDemand

有效需求的分析邊際消費(fèi)傾向遞減：有效需求的不足；資本邊際效率遞減：有效投資的不足；對(duì)貨幣的流動(dòng)性偏好：手持貨幣而不購買，有效需求不足；總之，微觀的有效不一定能實(shí)現(xiàn)宏觀的有效。所以要進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究。2/3/2023102.2

TheConsumptionandSaving

消費(fèi)和儲(chǔ)蓄2.2.1TheConsumptionFunction消費(fèi)函數(shù)2/3/202311（1）Definition定義：消費(fèi)函數(shù)表示在其他條件不變時(shí)，消費(fèi)與可支配收入之間的關(guān)系。即：C=f（Yd）遞增函數(shù)----收入增加，消費(fèi)增加

當(dāng)函數(shù)是線性時(shí)，C=a+bYd，[a>0,b>0]

Y在這里表示的是居民收入，即從總供給方面看的Y。可見，使用Y的方便性。而Yd表示居民的可支配收入。a—自發(fā)消費(fèi)(常數(shù))——不取決于收入的消費(fèi)。bY—引致消費(fèi)——隨收入變動(dòng)而變動(dòng)的消費(fèi)。2/3/20231245oC=a+bYC=YCaOY2/3/202313（2）APCandMPC

平均消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)傾向平均消費(fèi)傾向是指消費(fèi)總量在收入總量中所占的比例。即：APC=C/YdAPC＞0邊際消費(fèi)傾向是指消費(fèi)增量對(duì)收入增量的比。即：MPC=ΔC/ΔYd=dC/dYd0＜MPC＜12/3/202314邊際消費(fèi)傾向遞減凱恩斯認(rèn)為，在短期內(nèi)，由于人們愛好儲(chǔ)蓄的天性和消費(fèi)習(xí)慣的相對(duì)穩(wěn)定性，消費(fèi)的增幅要小于收入的增幅。我國的MPC較低。在實(shí)際生活中，MPC多在0.6-0.7。2/3/202315（3）影響自發(fā)消費(fèi)的因素：價(jià)格水平：影響實(shí)際收入水平。財(cái)富的狀況：生活的保障程度，并影響著未來的收入水平。對(duì)未來價(jià)格與收入的預(yù)期：預(yù)期耐用消費(fèi)品漲價(jià)，會(huì)提前購買，反之也然；未來收入上升的預(yù)期，會(huì)提高現(xiàn)期消費(fèi)。利息的高低：影響著對(duì)現(xiàn)在與未來消費(fèi)的評(píng)價(jià)，以及對(duì)分期付款消費(fèi)的影響。收入分配的政策：不同收入水平的居民消費(fèi)傾向不同，稅收政策，會(huì)改變收入水平的層次。2/3/202316(4)長(zhǎng)期的或社會(huì)的消費(fèi)函數(shù)在長(zhǎng)期，從全社會(huì)看，消費(fèi)在收入中所占的比例基本是固定的。即，長(zhǎng)期的邊際消費(fèi)傾向是常數(shù)：

C=KYd，2/3/202317如果消費(fèi)函數(shù)是線性的，可表達(dá)為AE-NI圖中的一條直線：

YCC45°ADEFOB（5）TheConsumptionCurve

消費(fèi)曲線2/3/202318橫軸表示收入y，縱軸表示消費(fèi)c，45線上任何一點(diǎn)都表示消費(fèi)等于收入。c=f（y）曲線是消費(fèi)曲線，表示消費(fèi)和實(shí)際收入之間的函數(shù)關(guān)系。E點(diǎn)是消費(fèi)曲線與45線的交點(diǎn)，表示此時(shí)的消費(fèi)等于收入。位于消費(fèi)曲線上E點(diǎn)左下方的點(diǎn)比如D點(diǎn)表示消費(fèi)大于收入，而位于E點(diǎn)右上方的點(diǎn)比如F點(diǎn)則表示消費(fèi)小于收入。消費(fèi)曲線向右上方傾斜，表示消費(fèi)隨收入的增加而增加。OA為自發(fā)消費(fèi)，

BF為引致消費(fèi)。（F點(diǎn)為例）2/3/202319（1）消費(fèi)曲線上某一段或某一點(diǎn)的斜率，就是邊際消費(fèi)傾向，所以，線性的消費(fèi)曲線上任意一段或一點(diǎn)的斜率都相等。（2）消費(fèi)曲線上任意一點(diǎn)與原點(diǎn)連線的斜率，就是該點(diǎn)的APC。隨著曲線向右上方延伸，曲線上各點(diǎn)與原點(diǎn)連線的斜率越來越小，即APC是遞減的。（3）消費(fèi)曲線上任意一點(diǎn)與原點(diǎn)連線的斜率都比線性的消費(fèi)曲線的斜率大，APC＞MPC。即使從公式看，APC＞MPC也是成立的。2/3/202320C．消費(fèi)曲線的移動(dòng)a）由b的變化而產(chǎn)生的移動(dòng)：曲線以A點(diǎn)為軸心旋轉(zhuǎn)；b）由a的變化而產(chǎn)生的移動(dòng)：曲線上、下平移；2/3/2023212.2.2TheSavingFunction

儲(chǔ)蓄函數(shù)2/3/202322（1）Definition定義儲(chǔ)蓄函數(shù)表示在其他條件不變的條件下,儲(chǔ)蓄與收入之間的關(guān)系。一般可表示為：S=f（Yd）由于Yd=C+S，所以，S=Yd-C在線性條件下，

S=Yd-（a+bYd）=-a+（1-b）Yd2/3/202323（2）APSandMPSA．平均儲(chǔ)蓄傾向（APS）是儲(chǔ)蓄與個(gè)人可支配收入之比：APS=S/YdAPC+APS=C/Yd+S/Yd=（C+S）/Yd=1B．邊際儲(chǔ)蓄傾向（MPS）是儲(chǔ)蓄增量與個(gè)人可支配收入增量之比；MPC=△S/△Yd2/3/202324（3）TheSavingCurve

儲(chǔ)蓄曲線在收支平衡點(diǎn)時(shí)，S為0，在收入為0時(shí)，S為-a；YC，S45°CSB-AAO2/3/202325橫軸表示收入，縱軸表示儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄曲線向右上方傾斜，表明儲(chǔ)蓄隨收入的增加而增加。-AO表示收入為0時(shí)儲(chǔ)蓄的減少量，即儲(chǔ)蓄是自發(fā)消費(fèi)的來源。B點(diǎn)是儲(chǔ)蓄曲線與橫軸的交點(diǎn)，表示收入為OB時(shí)全部的收入都用于消費(fèi)，此時(shí)的儲(chǔ)蓄為0；位于儲(chǔ)蓄曲線上橫軸以上B部分表示存在正儲(chǔ)蓄，而位于儲(chǔ)蓄曲線上橫軸以下的部分表示存在負(fù)儲(chǔ)蓄。2/3/202326（1）儲(chǔ)蓄曲線上任意一段弧或任一點(diǎn)的斜率，就是邊際儲(chǔ)蓄傾向，所以，線性的儲(chǔ)蓄曲線上任意一段弧或任一點(diǎn)的斜率都相等。（2）儲(chǔ)蓄曲線上任何一點(diǎn)與原點(diǎn)連線的斜率，就是平均儲(chǔ)蓄傾向。（3）APS、MPS都隨著收入的增加而遞增(非線性），但APS＜MPS。2/3/202327消費(fèi)函數(shù)和儲(chǔ)蓄函數(shù)的關(guān)系第一，消費(fèi)函數(shù)與儲(chǔ)蓄函數(shù)互為補(bǔ)數(shù)，消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之和總是等于收入。第二，由于APC、MPC都隨著收入的增加而遞減，但APC＞MPC，相應(yīng)地，APS、MPS都隨著收入的增加而遞增，但APS＜MPS。第三，APC與APS之和恒等于1，MPC與MPS之和也恒等于1。2/3/2023282/3/202329●凱恩斯的絕對(duì)收入假說●庫茲涅茨的長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù)●斯密西斯的短期消費(fèi)函數(shù)●杜森貝里的短期消費(fèi)函數(shù)●弗里德曼的持久收入假說●莫迪利安尼的消費(fèi)函數(shù)2.2.3消費(fèi)函數(shù)理論的發(fā)展2/3/202330絕對(duì)收入假說-凱恩斯提出主要觀點(diǎn)：人們的當(dāng)前消費(fèi)取決于其絕對(duì)收入水平。具體來說是指：在短期中，收入與消費(fèi)是相關(guān)的，即消費(fèi)取決于收入，消費(fèi)與收入之間的關(guān)系就是消費(fèi)傾向。主要觀點(diǎn)如下：實(shí)際消費(fèi)支出是實(shí)際收入的穩(wěn)定函數(shù)；收入是指現(xiàn)期絕對(duì)實(shí)際收入水平；邊際消費(fèi)傾向是正值，但小于1；邊際消費(fèi)傾向隨收入增加而遞減；邊際消費(fèi)傾向小于平均消費(fèi)傾向。絕對(duì)收入假說的中心是消費(fèi)取決于絕對(duì)收入水平，以及邊際消費(fèi)傾向遞減。例如：我們?cè)谀骋荒甑氖杖敫咭恍?，往往消費(fèi)也多一些。2/3/202331持久收入假說-弗里德曼Friedman（1）消費(fèi)者持久收入和持久消費(fèi)間存在著固定比例關(guān)系。即當(dāng)前消費(fèi)取決于持久收入水平。（2）一個(gè)人的收入可分為持久性收入和暫時(shí)性收入。持久性的收入是穩(wěn)定的、正常的收入，暫時(shí)性的收入則是不穩(wěn)定的、意外的收入，如彩票收入等。（3）決定人們消費(fèi)支出的是他們持久的、長(zhǎng)期的收入，而不是短期的可支配收入。也就是說，消費(fèi)主要并不取決于現(xiàn)期收入，而更多地取決于一生總收入，即收入高的年份與收入低的年份的平均數(shù)。例如：消費(fèi)者在收入高的年份往往儲(chǔ)蓄一部分收入，以便用于收入低的年份。（4）弗里德曼認(rèn)為消費(fèi)取決于一生的平均收入。2/3/202332中了彩票后如何消費(fèi)？當(dāng)一個(gè)人中了彩票得到100萬元時(shí)，按照凱恩斯的觀點(diǎn)，消費(fèi)取決于當(dāng)年的收入,如果這人的邊際消費(fèi)傾向?yàn)?.8，那么這人會(huì)將80萬元花掉，比如買一套房子或者轎車。而弗里德曼認(rèn)為消費(fèi)取決于一生的平均收入，該消費(fèi)者不會(huì)一口氣花這么多錢，而是將這部分額外收入分散于一生去消費(fèi)。2/3/202333生命周期假說-莫迪利安尼等人提出其主要觀點(diǎn)：當(dāng)前消費(fèi)取決于全部預(yù)期收入。人們會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的跨度內(nèi)計(jì)劃自己的消費(fèi)開支，以便于在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。具體來說，每個(gè)人都根據(jù)他一生的全部預(yù)期收入來安排他的消費(fèi)支出。他會(huì)在工作年份(如中年）進(jìn)行儲(chǔ)蓄，以便償還年輕債務(wù)和退休后不必減少消費(fèi)，以維持原有生活水平。這一假說有兩個(gè)前提:第一：消費(fèi)者是完全理性的，他們會(huì)以合理的方式使用自己的收入，進(jìn)行消費(fèi)；第二：消費(fèi)者行為的目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)效用最大化。這樣，理性的消費(fèi)者會(huì)根據(jù)效用最大化的原則使用一生的收入，合理的安排一生的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，使一生的收入等于消費(fèi)。2/3/202334CYCCt少壯老2/3/202335相對(duì)收入消費(fèi)理論-杜森貝利相對(duì)收入消費(fèi)理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家創(chuàng)立，這一理論認(rèn)為消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)者周圍的消費(fèi)水平?jīng)Q定消費(fèi)者的消費(fèi)（示范效應(yīng)）

，當(dāng)期消費(fèi)是相對(duì)地被決定的而得名。消費(fèi)容易隨著收入的增加而增加，但難以隨收入的減少而減少——“棘輪效應(yīng)”。僅就短期而言，在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的過程中，低收入者收入水平提高時(shí)，其消費(fèi)會(huì)增加至高收入者的消費(fèi)水平，但收入減少時(shí)，消費(fèi)的減少則相當(dāng)有限。因而，短期消費(fèi)曲線與長(zhǎng)期消費(fèi)曲線是不同的。

2/3/2023362.3投資、乘數(shù)和加速數(shù)

Investment

Multiplier

Accelerate2.3.1

投資函數(shù)及其曲線TheInvestment

FunctionandCurve2/3/202337(1)投資的定義和分類定義

投資也叫資本形成，是指在一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)的實(shí)際資本的增加，表現(xiàn)為生產(chǎn)能力的擴(kuò)大。投資≠資本投資是流量資本是存量分類重置投資、凈投資與總投資；書自發(fā)投資與引致投資；直接投資與間接投資；書非住宅固定投資、住宅投資和存貨投資。書2/3/202338TheSpontaneousInvestment

自發(fā)投資定義：獨(dú)立于國民收入的投資量，與國民收入或消費(fèi)無關(guān)。YII2/3/202339引致投資引致投資是指由于國民收入或消費(fèi)變化而引起的投資。引致投資與國民收入或消費(fèi)水平存在依賴關(guān)系，國民收入或消費(fèi)水平較高將導(dǎo)致較多的投資。自發(fā)投資與引致投資很難嚴(yán)格區(qū)分，一般認(rèn)為政府投資多屬于自發(fā)投資，而私人投資多為引致投資。2/3/202340（2）投資與儲(chǔ)蓄的關(guān)系A(chǔ)．一致性：儲(chǔ)蓄最終要轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y，投資歸根到底是由儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變而來。B．不一致性：這二項(xiàng)決策是由不同的人作出的：消費(fèi)者與生產(chǎn)者分別做出的。這二項(xiàng)決策的依據(jù)是不同的：投資是預(yù)期利潤(rùn)與利息的比較，儲(chǔ)蓄是現(xiàn)在消費(fèi)與未來消費(fèi)的比較。所以，在通常條件下，這二者是不一致的。2/3/202341從事前的意愿來說，I≠S。因?yàn)榇嬖谝庠竿顿Y與非意愿投資的區(qū)別。用于廠房、設(shè)備和住宅的投資，是事前意愿的；用于企業(yè)庫存增加而成為投資的，就有事前意愿與事前非意愿的不同。2/3/202342(3)資本邊際效率和投資邊際效率

MECMEI投資決策取決于投資的預(yù)期收益率（資本邊際效率MEC）和市場(chǎng)利率。如果MEC大于市場(chǎng)利率，就值得投資；反之，就不值得投資。在MEC既定的條件下，市場(chǎng)利率越低，投資就越多，市場(chǎng)利率越高，投資就越少。因此，與MEC相等的市場(chǎng)利率是企業(yè)投資的最低參考界限，所以，可將MEC與投資的反方向變動(dòng)關(guān)系表現(xiàn)為市場(chǎng)利率與投資的反方向變動(dòng)關(guān)系。2/3/202343此外，決定投資水平的還有社會(huì)投資需求、家庭儲(chǔ)蓄供給、廠商資本品供給。決定投資最主要的因素是國民收入和利率，投資函數(shù)可寫成：I=(Y，r)。投資需求與國民收正相關(guān)，與利率反相關(guān)。通常設(shè)定投資函數(shù)I=e-dr，e為自發(fā)投資，dr為引致投資，d為投資對(duì)利率的彈性，r為實(shí)際利率

。2/3/202344其逆函數(shù)為：r=e/d-（1/d）I即，幾何斜率與d成反比。其經(jīng)濟(jì)意義是：在同樣的利息水平下，或是在同樣的投資水平下，d值越大，投資對(duì)利率越敏感，利率的投資彈性系數(shù)越大。投資曲線越平坦，d值越小，利率的投資彈性系數(shù)越小，投資對(duì)利率越不敏感，投資曲線的斜率越大（陡）。當(dāng)d為∞時(shí)，投資曲線為一水平；投資對(duì)利率的反應(yīng)為∞。當(dāng)d為0時(shí)，投資曲線為一垂線；投資對(duì)利率的反應(yīng)為0。2/3/202345投資曲線的移動(dòng)

AShiftInInvestmentCurveA、利率以外的因素對(duì)投資的影響，具體表現(xiàn)為投資曲線的移動(dòng)。B、影響投資曲線移動(dòng)的因素：主要是投資者對(duì)未來的預(yù)期，投資品成本的變化，政府政策，技術(shù)進(jìn)步等。2/3/202346凱恩斯稱為“動(dòng)物情緒”

（animalspirits）或企業(yè)家“本能”；預(yù)期利潤(rùn)上升，企業(yè)家情緒樂觀，投資增加，投資曲線右移。預(yù)期利潤(rùn)下降，企業(yè)家情緒悲觀，投資減少，投資曲線左移。2/3/202347凱恩斯認(rèn)為資本邊際效率會(huì)隨著社會(huì)投資的不斷增加而呈遞減趨勢(shì)。這是凱恩斯的三大基本心理規(guī)律之一。書2/3/202348投資邊際效率MEI以上對(duì)資本邊際效率的分析，是一個(gè)企業(yè)的投資受利率影響的狀況。如果把一個(gè)企業(yè)的投資活動(dòng)納入到所有企業(yè)都參與的整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)，該企業(yè)的資本邊際效率曲線會(huì)發(fā)生位置的移動(dòng)。比如，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，如果經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的每個(gè)企業(yè)都增加投資，就會(huì)增加對(duì)資本品的需求，從而推動(dòng)資本品的價(jià)格上升。由于資本品供給價(jià)格的上升而縮小后的資本邊際效率就叫投資邊際效率（MEI）。2/3/2023492.3.2乘數(shù)

TheMultiplier乘數(shù)理論是考察和分析在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中某一因素的變化或變量的增減，所引起一系列連鎖反應(yīng)的狀態(tài)和結(jié)果。乘數(shù)是自主性支出（總需求）增加一單位時(shí)，引起均衡產(chǎn)出（收入）變動(dòng)的倍數(shù)。之所以有乘數(shù)作用，是因?yàn)楦鹘?jīng)濟(jì)部門是相互關(guān)聯(lián)的，某部門的一筆投資不僅會(huì)增加本部門的收入，還會(huì)在國民經(jīng)濟(jì)各部門中引起連鎖反應(yīng)，從而增加其他部門的投資與收入，最終使國民收入成倍增長(zhǎng)。2/3/202350乘數(shù)原理運(yùn)用于不同的領(lǐng)域和方面，就有的不同的乘數(shù)。主要有投資乘數(shù)、政府支出乘數(shù)、稅收乘數(shù)、平衡預(yù)算乘數(shù)、預(yù)算乘數(shù)、外貿(mào)乘數(shù)、貨幣創(chuàng)造乘數(shù)、就業(yè)乘數(shù)等。詳見書乘數(shù)有正反兩方面的作用，是一把雙刃劍2/3/202351投資乘數(shù)的值

TheNumericalValueofInvestment’Multiplier2/3/202352投資乘數(shù)是指投資增加與國民收入增加的比例關(guān)系，表明投資變動(dòng)引起國民收入數(shù)倍的變動(dòng)。K=△Y/△I=△Y/（△Y-△C）

=（ΔY/ΔY）/［（ΔY/ΔY）-（ΔC/ΔY）］

=1/（1-△C/△Y）

=1/（1-MPC）

=△Y/△S=1/MPS即：K=1/1-b2/3/202353乘數(shù)的大小同邊際消費(fèi)傾向(MPC)成正比，MPC越大，投資乘數(shù)K越大;MPC越小，K越小。同MPS成反比。一般來說，邊際消費(fèi)傾向在0與1之間，即0<MPC（b）<1，所以投資乘數(shù)在無窮大與1之間，即1<K<∞。在實(shí)際生活中，MPC多在0.6-0.7。所以K的值多小于3，而常徘徊在2.5左右。2/3/202354一個(gè)例子AExample假如有b=0.75，即有：C=a+0.75Y

那么，100萬元的投資效果的總和為：ΣΔY=100萬元+100萬元×0.75+100萬元×0.752+100萬元×0.753…

=100萬元×1/（1-0.75）=100萬元×4=400萬元2/3/202355TheMultiplierofSpontaneousConsumption自發(fā)消費(fèi)乘數(shù)Kc=1/（1-b）

2/3/202356其他乘數(shù)政府支出乘數(shù)：KG=1/（1-b）

政府稅收乘數(shù)：KTXN=-b/（1-b）（定量稅下）

政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)：KTR=b/（1-b）平衡預(yù)算乘數(shù)=12/3/202357含義在現(xiàn)有假設(shè)條件下，平衡預(yù)算乘數(shù)為1；其含義是：預(yù)算擴(kuò)大或收縮，即使在平衡預(yù)算的條件下，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)也有影響，其影響程度正等于改變的預(yù)算額。這再一次顯示：關(guān)于政府支出是否是重復(fù)計(jì)算的問題應(yīng)當(dāng)如何認(rèn)識(shí)。2/3/202358投資乘數(shù)作用的發(fā)揮程度要受以下條件的限制：⑴、在投資品部門和生產(chǎn)品部門增加的收入用來用來償還債務(wù)時(shí)，投資乘數(shù)的作用就會(huì)大大縮??；⑵、在沒有可利用的勞動(dòng)力等各種經(jīng)濟(jì)資源時(shí)，投資增加也不能使產(chǎn)量和收入增加，投資乘數(shù)作用會(huì)受到限制；⑶、在收入增加用來購買消費(fèi)品時(shí)，因生產(chǎn)條件限制，消費(fèi)品生產(chǎn)不出來，這時(shí)，貨幣收入增加而實(shí)際收入不能同比例增加，投資乘數(shù)作用要受到限制；⑷、在增加的的收入用來購買投資品和消費(fèi)品存貨及購買外國的商品時(shí)，投資乘數(shù)作用將會(huì)減少。2/3/202359加速原理加速原理是說明收入或消費(fèi)變化如何引起投資變化的理論。投資是收入的函數(shù)，收入或產(chǎn)量的增加將會(huì)引起投資的加速度增加.加速數(shù)是指增加一單位產(chǎn)量所需要增加的資本量，即資本增量與產(chǎn)量增量之比。是說明投資變化引起的收入變化到什么程度的系數(shù)。V＝It/（Yt－Yt－1）

或

V=△K/△Y＝It/△Y，It＝V（Yt－Yt－1）V表示加速數(shù)，It或△K表示總投資的改變量即本期凈投資，Yt表示本期收入，Yt－1表示上期收入，△Y表示比上期收入增加量。加速原理的作用和要點(diǎn)書2/3/2023602.4均衡國民收入的決定2.4.1均衡收入與均衡條件均衡收入就是總供給等于總需求時(shí)的國民收入，是指國民收入既不增加也不減少，處于均衡狀態(tài)時(shí)的國民收入。2/3/202361均衡條件(1)、研究均衡收入的前提第一、充分就業(yè)的國民收入水平不變；第二、假定社會(huì)上存在著閑置資源，如勞動(dòng)力、設(shè)備等，處于小于充分就業(yè)狀態(tài)，分析總需求對(duì)收入水平與就業(yè)的影響，關(guān)注需求分析；第三、假定物價(jià)水平保持穩(wěn)定，國民收入的變化是由實(shí)際產(chǎn)品與勞動(dòng)數(shù)量的變化引起的，這種國民收入的均衡就是實(shí)際國民收入的均衡。2/3/202362(2)、均衡狀態(tài)決定的基本條件均衡收入決定的基本條件：一個(gè)國家一定時(shí)期內(nèi)總支出能夠買盡同一時(shí)期生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞動(dòng)。就是使總支出等于總收入，或總需求等于總供給，即收入循環(huán)流動(dòng)管道中總注入等于總漏出。2/3/2023632.4.2兩部門的收入決定假設(shè)投資為自發(fā)投資，是個(gè)常數(shù)利率水平既定，僅就產(chǎn)品市場(chǎng)研究收入水平的決定，不考慮利率變動(dòng)對(duì)收入水平的影響。2/3/202364

（1）儲(chǔ)蓄－投資法

決定的均衡收入就是運(yùn)用儲(chǔ)蓄曲線和投資曲線的交點(diǎn)說明均衡收入的決定的方法。SSIIISOYeFEFY2/3/202365S為儲(chǔ)蓄曲線，由于儲(chǔ)蓄隨收入增多而增多，故儲(chǔ)蓄曲線向右上方傾斜。I代表投資曲線，由于投資為自發(fā)投資，不隨收入變化而變化，故投資曲線是一條平行線。Y=C+I，Y=C+S，得：I=Y－C=S

而S=－a+（1－b）Y

將以上兩個(gè)方程聯(lián)立并求解，就得到均衡收入：Y=a+I/1-b2/3/202366DeterminedbyInvestmentandsavings

由投資和儲(chǔ)蓄決定I＞S，總需求＞總供給，產(chǎn)品供不應(yīng)求，存貨縮減，價(jià)格上升，增雇工人，Y上升并使S上升，直到I=S。I＜S，總需求＜總供給，供給過多，產(chǎn)品積壓，存貨增加，價(jià)格下降，解雇工人，Y下降并導(dǎo)致

S下降，直到I=S；ISYC,S,I2/3/202367（2）消費(fèi)－投資法決定的均衡收入就是運(yùn)用消費(fèi)曲線加投資曲線構(gòu)成的總支出曲線同45°線的交點(diǎn)說明均衡收入的決定的方法。又叫45°線法或收入-支出法由于收入恒等式為Y=C+I

且C=

a+bY將這兩個(gè)方程聯(lián)立并求解，就得到均衡收入：Y=a+I/1-b

Y2/3/202368消費(fèi)－投資法決定的均衡收入：450C+IC+ICEFYeFOY2/3/202369DeterminedbyEffectiveAggregateDemand

andAggregateSupply

由有效總需求與總供給決定E點(diǎn)左側(cè)，C+I＞C+S，供不應(yīng)求—增加生產(chǎn)—增加雇用—Y上升—C+I=C+SE點(diǎn)左側(cè)，C+I＞C+S，庫存增加—裁員減產(chǎn)—Y下降—C+I=C+SECC+I2/3/202370（3）TheMethodisShowingnoDifference

二種方法的一致性先作I和S，在交點(diǎn)的位置上延伸至45°線，在該交點(diǎn)作平行于C的曲線；證明，該線就是C+I線；由于45°線表明了

C+I=C+S，

這也就證明了二種方法的一致性。此外兩種函數(shù)是互補(bǔ)關(guān)系C,S,IYIS45°C+IC2/3/202371(4)TheMethodofNumericalValue

求數(shù)值的方法If：C=50+0.8Y，I=50Find：Ye2/3/202372（1）GraphicMethod圖解法A．C+I=C+S

作C曲線，作I曲線；再作C+I曲線，該線與45°線的交點(diǎn)的收入水平，即Ye；B．I=S

作C曲線，轉(zhuǎn)換成S曲線；作I曲線，與S曲線的交點(diǎn)的收入水平即為Ye；2/3/202373（2）AlgebraMethod

代數(shù)法C=50+0.8Ye，即：S=-50+（1-0.8）Ye=-50+0.2Ye，

I=S-50+0.2Ye=50，0.2Ye=100，即Ye=500；

公式：Y=(a+I)/(1-b)=(50+50)/(1-0.8)=100/0.2=5002/3/2023742.4.3NationalEconomyofThreeSectors

三部門的國民經(jīng)濟(jì)均衡的條件為：C+I+G=C+S+T，

或：I+G=S+T2/3/202375三部門的收入決定.450C+I+GC+I+GC+IEYeOY2/3/202376AExampleofNumeration

一個(gè)計(jì)算的例已知：C=100+0.75Y，I=50，G=20，求：a）Ye，b）增加1單位政府支出，能增加國民收入量，c）要使國民收入達(dá)到720，需要增加政府支出量；2/3/202377解：a）Ye=（100+50+20）/（1-0.75）=680；b）由于投資乘數(shù)為4，增加政府支出1單位，可增加國民收入4單位；c）要增加國民收入（720-680）=40，在投資乘數(shù)為4時(shí)，要增加政府支出10單位；2/3/2023782.4.4四部門的收入決定.450C+I+G+(X-M)C＋I(xiàn)EYeOY2/3/2023792.5IS-LM模型前邊介紹的收入決定模型僅局限于商品市場(chǎng)，被稱為簡(jiǎn)單的凱恩斯模型。由于不涉及貨幣市場(chǎng)，具有局限性。IS-LM模型將商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)結(jié)合起來，同時(shí)確定均衡收入和均衡利率。2/3/2023802.5.1商品市場(chǎng)的均衡：

IS曲線

(1)定義：也叫投資-儲(chǔ)蓄曲線，它表示商品市場(chǎng)均衡即投資等于儲(chǔ)蓄時(shí)，利息率和國民收入的組合點(diǎn)運(yùn)動(dòng)的軌跡，稱為IS曲線。（2）均衡條件：消費(fèi)函數(shù)：C=C(Y)

投資函數(shù)：I=I(r)

均衡條件：Y=C(Y)+I(r)或I(r)＝Y(jié)-C(Y)2/3/202381在分析兩部門經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)與均衡國民收入的決定時(shí)，曾得到均衡收入公式：Y=(a+I)/(1-b)又因?yàn)椋篒=e―dr將I=e―dr式代入Y=(a+I)/(1-b)式中，均衡收入公式就變?yōu)椋?/p>

Y=（a+e-dr）/（1-b）（IS曲線方程）上式表明均衡的國民收入與利率之間存在反方向變動(dòng)關(guān)系。2/3/202382IS曲線的斜率將Y=（a+e-dr）/（1-b）式改寫成：r=(a+e)/d-〔(1-b)/d〕*Y

式中Y前面的系數(shù)就是IS曲線的斜率。由于收入是利率的減函數(shù)，故IS曲線的斜率為負(fù)。為了更方便地比較IS曲線斜率的大小，取斜率的絕對(duì)值。顯然，IS曲線的斜率既取決于b，也取決于d。IS曲線的斜率與b成反比。b是邊際消費(fèi)傾向。如果較大，意味著投資乘數(shù)就大，即投資較小的變動(dòng)會(huì)引起收入較大的增加，因而IS曲線就較平緩，表明IS曲線的斜率就小。2/3/202383d是投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)程度，表示利率變動(dòng)一定幅度時(shí)投資的變動(dòng)程度。如果d較大，表示投資對(duì)利率反應(yīng)比較敏感，即利率較小的變動(dòng)引起投資較大的變動(dòng)，進(jìn)而引起收入的更多增加，IS曲線就較平緩，IS曲線的斜率就小。反之，d較小，IS曲線的斜率就大。所以，IS曲線的斜率與d成反比。2/3/202384一個(gè)例本例中的單位為億美元。假設(shè)投資函數(shù)I=1250―250r，消費(fèi)函數(shù)C=500+0.5Y，相應(yīng)的儲(chǔ)蓄函數(shù)

S=―a+（1―b）Y=―500+（1―0.5）Y=―500+0.5Y，根據(jù)Y=（a+e-dr）/（1-b）式可得：Y=3500—500r當(dāng)r=1時(shí)，Y=3000當(dāng)r=2時(shí)，Y=2500當(dāng)r=3時(shí)，Y=2000當(dāng)r=4時(shí)，Y=1500當(dāng)r=5時(shí)，Y=1000…………由此得到一條IS曲線。2/3/202385IS曲線是表示在投資與儲(chǔ)蓄相等的產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件下，利率與收入組合點(diǎn)的軌跡。IS曲線上任何一點(diǎn)都代表一定的利率與收入的組合，在任何一個(gè)組合點(diǎn)上，投資與儲(chǔ)蓄都相等，即產(chǎn)品市場(chǎng)是均衡的，故把這條曲線稱作IS曲線。2/3/202386IS曲線的推導(dǎo).OI=I(r)r1r2I1I2Y1E1E2BI=SS1S2S=S(Y)YISrIⅠⅡⅢⅣ2/3/202387IS曲線的移動(dòng)（1）投資變動(dòng)的影響如果投資需求增加，會(huì)使得收入增多，IS曲線就會(huì)向右移動(dòng)。IS曲線向右移動(dòng)的幅度等于投資乘數(shù)與投資增量之積。反之，左移。（2）儲(chǔ)蓄變動(dòng)的影響如果儲(chǔ)蓄增加，表明消費(fèi)減少，會(huì)使收入減少，IS曲線就向左移動(dòng)，移動(dòng)幅度為投資乘數(shù)與儲(chǔ)蓄增量之積。反之，儲(chǔ)蓄減少，IS曲線就向右移動(dòng)。2/3/202388（3）政府購買支出變動(dòng)的影響政府購買支出最終是要轉(zhuǎn)化為消費(fèi)與投資的。政府購買支出增加，會(huì)使消費(fèi)與投資增加，進(jìn)而增多國民收入，因此，IS曲線就向右移動(dòng)，移動(dòng)幅度為政府購買支出乘數(shù)與政府購買支出增量之積，即移動(dòng)幅度△y=kg·△g

。反之，政府購買支出減少，IS曲線就向左移動(dòng)。（4）稅收變動(dòng)的影響政府增加稅收，會(huì)使消費(fèi)與投資減少，從而使收入減少，IS曲線就向左移動(dòng)，移動(dòng)幅度為稅收乘數(shù)與稅收增量之積，即移動(dòng)幅度△y=—kT·△T

。稅收減少，IS曲線則向右移動(dòng)。2/3/2023892.5.2貨幣市場(chǎng)均衡：LM曲線（1）貨幣的需求與供給貨幣的需求交易動(dòng)機(jī)：日常交易需要而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。

謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：人們?yōu)榱祟A(yù)防意外的支出而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)支配下所需貨幣量通稱交易需求。

L1=L1(Y)L1=KY=KPQ

2/3/202390其中K是人們?yōu)闈M足交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所需要的貨幣量同收入量同收入的比例關(guān)系，假定是常數(shù)。L1是交易需求，是收入的函數(shù)，與利息率無關(guān)。Y是以貨幣計(jì)算的收入，又等于價(jià)格水平P同實(shí)際產(chǎn)量Q的乘積。三是投機(jī)動(dòng)機(jī)；人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I生利資產(chǎn)如債券等有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而保持貨幣的動(dòng)機(jī)。L2＝L2（r）

有價(jià)證券的價(jià)格=有價(jià)證券的收益/利率2/3/202391具體表達(dá)式為：L2=―hr式中的h為貨幣的投機(jī)需求量對(duì)實(shí)際利率的反應(yīng)程度，可以稱作貨幣需求的利率彈性，L2=―hr式反映出貨幣的投機(jī)需求量與實(shí)際利率的反方向變動(dòng)關(guān)系。2/3/202392凱恩斯貨幣需求公式：

L＝L1+L2=L1(Y)+L2(r).rOL=L1(Y)+L2(r)ML2=L2(r)L1=L1(Y)rMO（a）2/3/202393貨幣的需求函數(shù)

對(duì)貨幣的總需求就是對(duì)貨幣的交易需求與對(duì)貨幣的投機(jī)需求之和，因此，貨幣的需求函數(shù)L就表示為：

L=L1+L2=ky―hr2/3/202394（2）貨幣的供給狹義貨幣供給是指硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和。廣義貨幣供給是指狹義貨幣供給加上定期存款。貨幣供給作為一個(gè)存量，是指一個(gè)國家在某一時(shí)點(diǎn)上保持的不屬于政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和。按是否考慮價(jià)格變動(dòng)可分為名義貨幣量和實(shí)際貨幣量。實(shí)際貨幣供給M可分為兩部分：

M1滿足交易需求；M2滿足投機(jī)需求；即：M＝M1＋M2

2/3/202395流動(dòng)偏好陷阱在分析投機(jī)動(dòng)機(jī)時(shí)，可看到利率會(huì)影響人們對(duì)有價(jià)證券和貨幣的選擇。當(dāng)利率非常低時(shí)，人們認(rèn)為利率不會(huì)再降低而只能上升，或者說有價(jià)證券的價(jià)格不會(huì)再上升而只會(huì)跌落，因而會(huì)將所持有的有價(jià)證券售出來換成貨幣，即使手中又另外新增了貨幣，也決不肯再去購買有價(jià)證券，以免證券價(jià)格下跌而遭受損失，即人們不管有多少貨幣都會(huì)持在手中，這種情況叫做“凱恩斯陷阱”，也叫“流動(dòng)偏好陷阱”。2/3/202396流動(dòng)偏好是指人們持有貨幣的偏好，即人們?cè)敢庖载泿判问奖Ａ糌?cái)富，而不愿以有價(jià)證券形式保留財(cái)富的心理。對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好，是因?yàn)樨泿帕鲃?dòng)性很強(qiáng)，貨幣隨時(shí)可以用于交易、應(yīng)付不測(cè)、投機(jī)等，故把人們對(duì)貨幣的偏好就稱為流動(dòng)偏好。利率極低時(shí)，人們不論有多少貨幣，都要留在手中而不會(huì)去購買有價(jià)證券，流動(dòng)偏好趨于無限大，此時(shí)，即使銀行增加貨幣供給，也不會(huì)使利率下降。2/3/202397（3）、LM曲線的推導(dǎo)貨幣需求：L＝L1＋L2＝L1（Y）＋L2（r）貨幣供給：M＝M1＋M2均衡條件：M＝L＝L1（Y）＋L2（r）2/3/202398貨幣供給用m表示，貨幣需求為L(zhǎng)=L1+L2=ky―hr，則貨幣市場(chǎng)的均衡條件就是m=L，即：m=ky―hr,或Y=（h/k）×r+m/k從上式中可知，m一定時(shí)，L1與L2是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。貨幣的交易需求L1隨收入的增加而增加，貨幣的投機(jī)需求L2隨利率的上升而減少。因此，國民收入的增加使貨幣的交易需求增加時(shí)，利率必須相應(yīng)提高，從而使貨幣的投機(jī)需求減少，貨幣市場(chǎng)才能保持均衡。相反，收入減少時(shí)，利率須相應(yīng)下降，以使貨幣市場(chǎng)均衡。2/3/202399下面用例子來說明貨幣市場(chǎng)的均衡假定貨幣的交易需求函數(shù)L1=m1=0.5y，貨幣的投機(jī)需求函數(shù)L2=m2=1000―250r，貨幣供給量m=1250，（例子中的單位為億美元）。貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，m=L=L1+L2，即：1250=0.5y+1000―250r，整理得：y=500+500r當(dāng)r=1時(shí)，y=1000當(dāng)r=2時(shí)，y=1500當(dāng)r=3時(shí)，y=2000當(dāng)r=4時(shí)，y=2500當(dāng)r=5時(shí)，y=3000……..就可得到LM曲線…2/3/2023100LM曲線是表示貨幣供給與貨幣需求相等的貨幣市場(chǎng)均衡條件下，利率與收入組合點(diǎn)的軌跡。LM曲線上任何一點(diǎn)都代表一定的利率與收入的組合，在任何一個(gè)組合點(diǎn)上，貨幣供給與貨幣需求都相等，即貨幣市場(chǎng)是均衡的，故把這條曲線稱作LM曲線。

LM曲線是從表示貨幣交易需求與收入關(guān)系的交易需求函數(shù)、貨幣投機(jī)需求與利率關(guān)系的投機(jī)需求函數(shù)以及使貨幣供求相等的關(guān)系中推導(dǎo)出來的。2/3/2023101LM曲線的推導(dǎo).ⅡⅠⅢⅣr1r2B(Y2,r1)E1E2L22L21L12L11Y2Y1YL1=L1(Y)=KYA(Y1,r2)OrL1L2ML=L1+L2M=M1+M2M=L2/3/2023102LM曲線的斜率r=(h/k)*y-m/kLM曲線的斜率取決于k與h，即取決于貨幣的交易需求對(duì)實(shí)際收入的反應(yīng)程度k,與貨幣的投機(jī)需求對(duì)實(shí)際利率的反應(yīng)程度h，LM曲線的斜率與k成正比、與h成反比。在h為定值時(shí)，k值越大，表示貨幣的交易需求對(duì)實(shí)際收入的敏感程度越高，一定的貨幣交易需求量?jī)H需更少的收入來支持，故LM曲線就陡峭；反之，k值越小，LM曲線就越平緩。在k為定值時(shí)，h值越大，表示貨幣的投機(jī)需求對(duì)實(shí)際利率的敏感程度越高，一定的利率水平能支持更多的貨幣投機(jī)需求量，貨幣的交易需求量相應(yīng)增加，從而使國民收入量增加，LM曲線就較平緩；相反，h值越小，LM曲線就越陡峭。2/3/2023103LM曲線的移動(dòng)LM曲線會(huì)隨貨幣的交易需求、投機(jī)需求與貨幣供給的變動(dòng)而變動(dòng)。(1)LM曲線與貨幣供給量成同方向變動(dòng)關(guān)系比如，假定貨幣需求不變，貨幣供給量增加時(shí)，LM曲線就向右移動(dòng)，會(huì)促使利率下降，從而刺激包括消費(fèi)與投資在內(nèi)的總需求，國民收入因此而增加。相反，貨幣供給量減少時(shí)，LM曲線就向左移動(dòng)，利率上升，消費(fèi)與投資減少，從而使國民收入減少。2/3/2023104(2)LM曲線與貨幣交易需求曲線成同方向變動(dòng)關(guān)系比如，其他因素不變，貨幣交易需求曲線右移，即貨幣交易需求減少，LM曲線會(huì)右移，因?yàn)橥瓿赏拷灰姿璧呢泿帕繙p少，即同量貨幣可以完成更多收入的交易了。反之，貨幣交易需求增加，LM曲線就向左移動(dòng)。(3)LM曲線與貨幣投機(jī)需求量成反方向變動(dòng)關(guān)系其他因素不變，如果貨幣投機(jī)需求量增加，則會(huì)相應(yīng)減少貨幣的交易需求量，國民收入因此減少，故LM曲線左移。相反，貨幣投機(jī)需求量減少，LM曲線會(huì)右移。2/3/2023105雙重均衡的模型

TheModelofDoubleEquilibrium

既保證I=S，又能保持L=M，在Y—r坐標(biāo)空間中點(diǎn)的軌跡。IS和LM各為一條線，而雙重均衡只有一個(gè)點(diǎn)。2/3/2023106（2）圖解法

TheGraphicMethod即兩個(gè)四方圖的重合YYYSSIIrmrmrmL2L2L1L12/3/2023107（3）空間的特征

TheCharacteristicofSpatial.YYrmrmL<ML>MI<SI>S2/3/2023108ISLML<MI<SL>MI<SL>MI>SL<MI>S（Ⅰ）（Ⅱ）（Ⅲ）（Ⅳ）Yrm2/3/2023109（4）出現(xiàn)非均衡的調(diào)整Yrm2/3/2023110三、IS－LM模型①②④③EISrreOYeY區(qū)域①②③④商品市場(chǎng)狀況貨幣市場(chǎng)狀況I<S商品供過于求I<S商品供過于求I>S商品供不應(yīng)求I>S商品供不應(yīng)求L>M貨幣供不應(yīng)求L>M貨幣供不應(yīng)求L<M貨幣供過于求L<M貨幣供過于求LMIS－LM模型2/3/2023111（5）TheAlgebraMethod

代數(shù)法已知：C=130+0.5YdYd=Y-TX

I=200-600rmG=112TX=20+0.2Y

M=300L=50+0.5Y-600rm求：均衡的國民收入及其對(duì)應(yīng)的利率。2/3/2023112根據(jù)I=S以及L=M求解。因?yàn)椋篊=130+0.5Yd，因此，S=-130+(1-0.5)Yd，意味著：S=-130+0.5(Y-20-0.2Y)=-130+0.5(0.8Y-20)=-140+0.4Y因?yàn)镮+G=S+T，意味著：200-600rm+112=-140+0.4Y+20+0.2Y

意味著：0.6Y=432-600rm或Y=720-1000rm，因?yàn)椋篖=M，意味著:50+0.5Y-600rm=300

或：Y=600+1200rm，由于有雙重均衡，意味著：1200rm+600=720-1000rm，

或：2200rm=120，即rm≈0.054%2/3/20231134．3-2MonetaryPolicy貨幣政策（1）TheEffectofMonetaryPolicy貨幣政策的作用A、增加M

B、減少M(fèi)

Ye上升

Ye下降

rm下降rm上升YYrmrmISLM1LM2ISLM1LM22/3/2023114（2）TheSlopeofISCurveWithEfficiencyofMonetaryPolicyIS曲線的斜率與貨幣政策的效率2/3/2023115A、IS為水平線：貨幣政策對(duì)產(chǎn)出具有完全效應(yīng)，并能保持利率不變。YrmLM1LM2IS2/3/2023116B、IS為垂直線：

貨幣政策不能影

響產(chǎn)出，對(duì)利率具有完全效應(yīng)。YrmLM1LM2IS2/3/2023117C、IS的斜率介于兩者之間：貨幣政策對(duì)產(chǎn)出

與利率都有效應(yīng)，但影響的幅度都小于LM的移動(dòng)量。YrmLM1LM2IS2/3/2023118（3）TheSlopeofLMCurveWithEfficiencyofMonetaryPolicyLM曲線的斜率與貨幣政策的效率

通常認(rèn)為完整的LM曲線包括了三個(gè)部分。2/3/2023119A、流動(dòng)性陷阱部分在該部分LM曲線具有完全彈性。在該部分，LM曲線的移動(dòng)既不影響利率，也不影響產(chǎn)出。而這正是凱恩斯的政策主張，因此而稱為L(zhǎng)M曲線的凱恩斯主義范圍。LMISYrm2/3/2023120B、貨幣主義部分在該部分LM曲線完全無彈性。當(dāng)利率高到一定程度持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本太高，以致在資產(chǎn)選擇時(shí)，完全不愿持有現(xiàn)金，即貨幣的投機(jī)需求為零。這正是貨幣主義的觀點(diǎn)。2/3/2023121C、彈性變化部分：LM曲線越平坦，貨幣政策的產(chǎn)出和利率效應(yīng)越小。LM曲線越陡哨，貨幣政策的產(chǎn)出和利率效應(yīng)越大。YrmISLM1LM2LM3LM42/3/2023122D、完整的LM曲線的推導(dǎo)在貨幣的交易需求圖中，當(dāng)利率高到一定程度，對(duì)貨幣的需求不再受利率的影響，只取決于國民收入，所以是垂直的。在貨幣的投機(jī)需求圖中，當(dāng)利率低到一定程度，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本低到不值得持有其他資產(chǎn)，所以成為是