第一章財(cái)務(wù)概述

財(cái)務(wù)分析授課教師：游春暉某公司2010年有關(guān)報(bào)表如下：資產(chǎn)負(fù)債表（表一）

（單位：萬元）項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額貨幣資金390短期借款390長期股權(quán)投資260應(yīng)付賬款260應(yīng)收票據(jù)132.6長期負(fù)債1267.5應(yīng)收賬款127.4所有者權(quán)益1332.5存貨650固定資產(chǎn)凈值1671.8無形資產(chǎn)18.2資產(chǎn)合計(jì)3250負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)3250第一章

財(cái)務(wù)分析概述本章內(nèi)容要點(diǎn)：

財(cái)務(wù)分析內(nèi)容財(cái)務(wù)分析主體和目的財(cái)務(wù)分析框架財(cái)務(wù)分析的信息來源與評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)分析的程序和方法

第一節(jié)

財(cái)務(wù)分析主體與目的

一、財(cái)務(wù)分析的概念及分類概念：指以會計(jì)核算資料、財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、資金使用效率、總體財(cái)務(wù)管理水平、以及未來發(fā)展趨勢等進(jìn)行的分析和評價(jià)。財(cái)務(wù)分析的分類:根據(jù)信息使用者的不同，分為：外部財(cái)務(wù)分析內(nèi)部財(cái)務(wù)分析專題財(cái)務(wù)分析（一）外部財(cái)務(wù)分析權(quán)益投資人的投資分析債權(quán)人的授信分析供應(yīng)商的信用分析政府部門的監(jiān)管分析等企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告其他公開披露的信息進(jìn)行分析（二）內(nèi)部財(cái)務(wù)分析

主要指企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營者對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其形成原因進(jìn)行的分析。除了上述外部財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容外，還包括：預(yù)算執(zhí)行情況分析收入完成情況分析成本費(fèi)用分析財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析企業(yè)績效綜合分析等內(nèi)部財(cái)務(wù)分析主要為企業(yè)管理當(dāng)局制定發(fā)展戰(zhàn)略，改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)。（三）專題財(cái)務(wù)分析

指對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中某一方面問題進(jìn)行的比較深入的分析和評價(jià)?？梢跃蜕鲜鐾獠糠治龌騼?nèi)部分析的某一個(gè)方面進(jìn)行，也可以根據(jù)需要進(jìn)一步拓展，包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析收入完成情況分析成本費(fèi)用分析利潤預(yù)測分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策對企業(yè)影響的分析等二、財(cái)務(wù)分析的主體

指與企業(yè)存在一定的現(xiàn)實(shí)和潛在的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系、基于特定目的對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的單位或個(gè)人。（一）企業(yè)所有者

企業(yè)所有者，擁有凈資產(chǎn)的所有權(quán)。要求保全資本金，獲得盡可能多的投資回報(bào)。兩權(quán)分離，企業(yè)所有者有權(quán)要求企業(yè)經(jīng)營者提供財(cái)務(wù)信息，一要據(jù)此為投資決策提供依據(jù)，二要據(jù)此對企業(yè)經(jīng)營者的受托責(zé)任進(jìn)行分析和評價(jià)。了解內(nèi)容：需要了解企業(yè)的盈利能力、投資回報(bào)率、股利政策、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、以及未來發(fā)展前景等（二）企業(yè)貸款提供者

主體：向企業(yè)提供信貸資金的銀行、財(cái)務(wù)公司以及企業(yè)債券的持有人等。要求：還本付息了解內(nèi)容：企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)情況以及償債能力（三）企業(yè)經(jīng)營管理者

責(zé)任：確保股東得到相應(yīng)的投資回報(bào)，及時(shí)償還各種債務(wù)，保證資產(chǎn)合理有效的利用和企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展。了解內(nèi)容：企業(yè)的盈利能力、償債能力、資產(chǎn)使用效率、未來的發(fā)展能力以及面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，規(guī)劃和調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，為經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)穩(wěn)定的增長創(chuàng)造條件。（四）供應(yīng)商和顧客

供應(yīng)商是企業(yè)生產(chǎn)資料的提供者。賒購業(yè)務(wù)

商業(yè)信用關(guān)系關(guān)心：受信企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)情況以及償債能力顧客是企業(yè)商品的購買者和消費(fèi)者。企業(yè)將產(chǎn)品或勞務(wù)銷售給顧客，承擔(dān)著商品質(zhì)量擔(dān)保義務(wù)和售后服務(wù)。關(guān)心：企業(yè)對擔(dān)保義務(wù)的履行能力和售后服務(wù)情況，需要對企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)情況以及持續(xù)經(jīng)營能力進(jìn)行分析和評價(jià)。（五）政府部門包括：國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門和監(jiān)督部門，包括國有資產(chǎn)管理部門、財(cái)政部門、稅務(wù)部門，以及政府審計(jì)部門等。國有資產(chǎn)管理部門關(guān)心國有資本保值增值情況以及國有投資的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益，財(cái)政部門關(guān)心財(cái)政資金的使用情況，稅務(wù)部門關(guān)心企業(yè)稅金的計(jì)算和繳納情況，政府審計(jì)部門關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營活動是否合理合法等。（六）企業(yè)內(nèi)部職工

企業(yè)職工的切身利益與企業(yè)能否持續(xù)健康的發(fā)展息息相關(guān)需要：了解企業(yè)的盈利能力、償債能力和發(fā)展前景，判斷未來的薪酬水平、工作崗位的穩(wěn)定和個(gè)人發(fā)展機(jī)會，甚至運(yùn)用財(cái)務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行集體的工資議價(jià)。（七）競爭對手

希望：了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資產(chǎn)使用效率，評價(jià)企業(yè)在行業(yè)的地位及優(yōu)勢和劣勢，為其制定發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)；尋找可能出現(xiàn)的兼并機(jī)會。（八）社會公眾

潛在的投資人和債權(quán)人，出于對未來投資收益和信貸資金安全的考慮，需要關(guān)注未來投資對象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為投資決策提供依據(jù)；潛在的消費(fèi)者在選擇購買商品時(shí)，需要關(guān)注企業(yè)售后服務(wù)能力，為消費(fèi)決策提供依據(jù)；企業(yè)所在社區(qū)和環(huán)境保護(hù)組織，關(guān)注企業(yè)對所在社區(qū)的帶來的福利，以及對環(huán)境造成的影響，監(jiān)督企業(yè)對社會責(zé)任的履行情況。三、財(cái)務(wù)分析的目的

1．為投資決策進(jìn)行財(cái)務(wù)分析在進(jìn)行初始投資、追加投資、轉(zhuǎn)讓投資時(shí)都要對企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、資本結(jié)構(gòu)、股利政策等進(jìn)行分析，據(jù)以評價(jià)投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測未來的盈利及其可能的變動，作為投資決策的依據(jù)。2．為信貸決策進(jìn)行財(cái)務(wù)分析短期債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)能力，更重視對企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)的分析，以評價(jià)企業(yè)短期償債能力。長期債權(quán)人更關(guān)心企業(yè)在較長時(shí)間內(nèi)的償債能力和付息能力，需要對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力，以及現(xiàn)金流量等進(jìn)行3.為賒銷決策進(jìn)行財(cái)務(wù)分析供應(yīng)商在選擇賒銷企業(yè)，決定賒銷規(guī)模，確定賒銷條件和賒銷期限時(shí)，需要對企業(yè)的償債能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、信用和風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行分析，作為制定賒銷決策的依據(jù)。4.為購買和消費(fèi)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析購買企業(yè)產(chǎn)品的單位和個(gè)人，在選擇供貨廠商或選購商品時(shí)，需要對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析，分析企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)，以確保所購商品的質(zhì)量和售后服務(wù)。5.為業(yè)績評價(jià)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所有者在選聘和考核企業(yè)經(jīng)營者時(shí)，需要對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行分析，作為任免的依據(jù)。經(jīng)營管理者可以通過財(cái)務(wù)分析做自我檢查和企業(yè)診斷6.為行政監(jiān)督進(jìn)行財(cái)務(wù)分析國有資產(chǎn)管理部門，稅務(wù)部門，國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門等

第二節(jié)

財(cái)務(wù)分析框架

一、企業(yè)經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)入會計(jì)系統(tǒng)后，經(jīng)過會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄，并以財(cái)務(wù)報(bào)表的形式對外報(bào)告。在企業(yè)經(jīng)營活動轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的過程中，許多因素會導(dǎo)致會計(jì)報(bào)表不能真實(shí)完整地反映企業(yè)的經(jīng)營濟(jì)活動。這些因素主要有：

1．會計(jì)準(zhǔn)則通過對會計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告提出了統(tǒng)一的要求增強(qiáng)會計(jì)報(bào)表的可靠性和可比性，會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)選擇權(quán)的存在，客觀上為經(jīng)理人操縱財(cái)務(wù)報(bào)表提供了機(jī)會，因此無法保證會計(jì)信息完全真實(shí)可靠。2．按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的收入和費(fèi)用與現(xiàn)金流量不一致，因此導(dǎo)致在實(shí)際應(yīng)用時(shí)具有較強(qiáng)的主觀性。3．會計(jì)準(zhǔn)則中的某些規(guī)定本身就有可能導(dǎo)致會計(jì)信息失真。如貨幣計(jì)量假設(shè)，穩(wěn)健性原則4．由獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員依照審計(jì)準(zhǔn)則對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的審計(jì)，可以在一定程度上提高會計(jì)信息質(zhì)量，降低會計(jì)信息的使用風(fēng)險(xiǎn)，但是也有可能強(qiáng)化財(cái)務(wù)報(bào)表本身的內(nèi)在缺陷。二、財(cái)務(wù)分析的基本框架進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，必須了解企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略，了解企業(yè)的會計(jì)環(huán)境和會計(jì)選擇，才能把握企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的本質(zhì)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出合理解釋。據(jù)此，企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本框架包括：經(jīng)營環(huán)境與戰(zhàn)略分析，財(cái)務(wù)報(bào)表的會計(jì)分析，財(cái)務(wù)效率分析，以及財(cái)務(wù)分析的擴(kuò)展。該框架如圖1-2

（一）經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營戰(zhàn)略分析

通過對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和發(fā)展戰(zhàn)略的分析，可以了解企業(yè)經(jīng)營所面臨的內(nèi)外部環(huán)境，確定影響企業(yè)盈利的主要因素、機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)務(wù)分析者站在一個(gè)較高的層次來評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營活動。企業(yè)價(jià)值

獲取利潤的能力受國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)特點(diǎn)、以及發(fā)展戰(zhàn)略和策略的影響取決于影響會計(jì)分析主要包括以下內(nèi)容：

1．了解企業(yè)的會計(jì)政策，評價(jià)其是否與企業(yè)的行業(yè)特征和經(jīng)營戰(zhàn)略相適應(yīng)（政策可選擇性大?。?．評價(jià)企業(yè)的會計(jì)政策是否穩(wěn)健，關(guān)注企業(yè)對會計(jì)政策選擇的偏好，判斷管理者選擇會計(jì)政策的意圖，了解會計(jì)政策選擇對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。3．評價(jià)企業(yè)資源的配置是否合理，管理是否科學(xué)，判斷企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。可以分析企業(yè)的資產(chǎn)管理制度、資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系4．評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營活動是否正常，是否存在財(cái)務(wù)舞弊行為。例如：存貨或應(yīng)收賬款項(xiàng)目異常增加，提取或沖銷大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量差異擴(kuò)大，以及隨意改變會計(jì)政策等，都應(yīng)引起財(cái)務(wù)分析人員的充分關(guān)注。5．評價(jià)會計(jì)信息披露的質(zhì)量企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的披露內(nèi)容，屬于強(qiáng)制性信息披露，是對會計(jì)信息披露的最低要求。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)管理層可以選擇是否進(jìn)行自愿性信息披露以及自愿披露的內(nèi)容。從自愿性信息披露的深度和廣度，可以了解企業(yè)會計(jì)信息披露的質(zhì)量，進(jìn)而判斷財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。（三）財(cái)務(wù)效率分析

財(cái)務(wù)效率分析是財(cái)務(wù)分析的核心環(huán)節(jié)，主要是根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算大量的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，以揭示企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、投資回報(bào)能力和未來發(fā)展能力，并對企業(yè)整體情況進(jìn)行綜合評價(jià)，判斷企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和業(yè)績的可持續(xù)性。常用的方法：比率分析法、比較分析法、因素分析法等（四）財(cái)務(wù)分析的擴(kuò)展

財(cái)務(wù)分析擴(kuò)展是在財(cái)務(wù)效率分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)價(jià)值以及企業(yè)綜合績效等所做的判斷。本課程主要介紹：財(cái)務(wù)預(yù)警分析企業(yè)績效綜合評價(jià)第三節(jié)

財(cái)務(wù)分析的信息來源和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

一、財(cái)務(wù)分析的信息來源

（一）公開的信息資料公開的信息資料是指企業(yè)對外公開發(fā)布的信息資料，包括財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、董事會報(bào)告和股東大會公告、臨時(shí)公告等。1、財(cái)務(wù)報(bào)告包括財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)表附注公開的信息資料財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)表附注董事會報(bào)告公開披露的其他信息管理層的討論與分析報(bào)告期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營情況的總結(jié)和回顧對企業(yè)未來發(fā)展前景的展望公司投資情況審計(jì)報(bào)告招股說明書臨時(shí)公告

利潤表

所有者權(quán)益變動表

資產(chǎn)負(fù)債表

收入-成本費(fèi)用=凈損益期初所有者權(quán)益+加項(xiàng)-減項(xiàng)=期末所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債貨幣資金所有者權(quán)益本期現(xiàn)金增加額+期初現(xiàn)金余額=期末現(xiàn)金余額四張報(bào)表之間的關(guān)系現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)報(bào)表附注的內(nèi)容主要有：

企業(yè)的基本情況；財(cái)務(wù)報(bào)告的編制基礎(chǔ)和遵循企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的聲明；重要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的說明；會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的變更以及差錯(cuò)更正的說明；報(bào)表重要項(xiàng)目的說明；或有和承諾事項(xiàng)的說明；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明；以及本期發(fā)生的企業(yè)重要資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或出售、企業(yè)合并或分立事項(xiàng)等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)等。2．董事會報(bào)告重點(diǎn)關(guān)注管理層的討論與分析和公司投資情況兩部分內(nèi)容。（1）管理層的討論與分析對報(bào)告期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營情況的總結(jié)和回顧對企業(yè)未來發(fā)展前景的展望①對報(bào)告期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營情況的總結(jié)和回顧

主要包括三方面內(nèi)容：一是企業(yè)總體經(jīng)營情況。主要闡述企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤的變動情況，并說明變動的主要原因。二是主要業(yè)務(wù)及其經(jīng)營狀況。要求按行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)說明企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤的構(gòu)成及其增減變動情況。三是現(xiàn)金流量分析。說明企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及其增減變動情況。此外，企業(yè)還可根據(jù)實(shí)際情況對與企業(yè)經(jīng)營活動有關(guān)的重要信息進(jìn)行披露，如企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備的變動情況，設(shè)備利用情況，高層管理人員及核心技術(shù)人員變動情況等。②對企業(yè)未來發(fā)展前景的展望包括：企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及對本企業(yè)的影響；企業(yè)的應(yīng)對措施；企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃；資金需求和使用計(jì)劃等。管理層討論與分析中所披露的信息，大多數(shù)是企業(yè)自愿披露，且大部分信息屬于非財(cái)務(wù)信息，具有自愿性和前瞻性的特點(diǎn)。（2）公司投資情況主要有兩部分：一是企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)募集資金的總體使用情況，包括：募集資金總額，本年度已使用募集資金總額，累計(jì)已使用募集資金總額、尚未使用募集資金總額，以及尚未使用募集資金的用途和去向等。二是承諾項(xiàng)目的資金使用情況，包括：承諾項(xiàng)目名稱，募集資金擬投入金額，募集資金實(shí)際投入金額，項(xiàng)目進(jìn)度，預(yù)計(jì)收益，實(shí)際產(chǎn)生收益情況等。如果項(xiàng)目未能按計(jì)劃進(jìn)度完成，要求說明原因3．企業(yè)公開披露的其他信息審計(jì)報(bào)告：無保留意見審計(jì)報(bào)告保留意見審計(jì)報(bào)告否定意見審計(jì)報(bào)告無法表示意見審計(jì)報(bào)告招股說明書：是公司申請發(fā)行股票時(shí)向公眾發(fā)布的用于公開募集股份的書面文件。上市公司首次發(fā)行股票，必須制作招股說明書。招股說明書應(yīng)詳細(xì)說明發(fā)行人基本情況、公司治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金用途、發(fā)行定價(jià)、股利分配政策等。招股說明書經(jīng)過證監(jiān)會批準(zhǔn)后具有法律效率，并通過新聞媒體對外公開發(fā)布臨時(shí)公告：是指上市公司發(fā)生法定重大事項(xiàng)時(shí)，對有關(guān)情況予以披露的書面文件。法定重大事項(xiàng)是指可能對上市公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的事件，包括公司經(jīng)營范圍的改變，外部經(jīng)營環(huán)境的變化，重大投資項(xiàng)目的實(shí)施，重大違約事件，公司高層管理人員變動等。臨時(shí)公告的內(nèi)容具有突發(fā)性特點(diǎn)，可以使投資者及時(shí)了解這些信息，防止證券市場中的不公平。（二）企業(yè)內(nèi)部信息資料企業(yè)內(nèi)部信息資料，是指企業(yè)不對外公開的經(jīng)營活動資料，包括：企業(yè)日常會計(jì)核算資料生產(chǎn)和銷售統(tǒng)計(jì)資料預(yù)算資料等

二、財(cái)務(wù)分析的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

（一）財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的種類

目標(biāo)指標(biāo)：可以是預(yù)算指標(biāo)、計(jì)劃指標(biāo)，也可以是國家有關(guān)部門下達(dá)的指令性指標(biāo)。歷史指標(biāo)：可以是本企業(yè)歷史最好水平，也可以是本企業(yè)前一期或前幾期的歷史數(shù)據(jù)。行業(yè)指標(biāo)：指同行業(yè)其他企業(yè)在相同時(shí)期的平均水平或先進(jìn)水平。（二）財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)的選擇

根據(jù)分析目的和分析對象的實(shí)際情況進(jìn)行選擇。如果財(cái)務(wù)分析的目的是考察企業(yè)預(yù)算完成情況，應(yīng)選用目標(biāo)指標(biāo)；如果分析的目的是考察企業(yè)的發(fā)展趨勢，應(yīng)選用歷史指標(biāo)；如果分析的目的是對企業(yè)進(jìn)行獨(dú)立評價(jià)，應(yīng)選用行業(yè)指標(biāo)和歷史指標(biāo)。如果行業(yè)平均指標(biāo)難以獲得，也可以用同行業(yè)主要競爭對手的指標(biāo)或行業(yè)最高水平指標(biāo)來代替。在實(shí)際工作中，對分析標(biāo)準(zhǔn)的選擇是靈活多樣的，可以只使用一種標(biāo)準(zhǔn)，但更多的是綜合使用多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行多角度比較。應(yīng)該注意的是，財(cái)務(wù)分析標(biāo)準(zhǔn)必須與分析對象的實(shí)際指標(biāo)具有可比性

第四節(jié)

財(cái)務(wù)分析程序和方法

一、財(cái)務(wù)分析的一般程序

確定分析目標(biāo)明確分析范圍收集整理資料確定分析標(biāo)準(zhǔn)選擇分析方法撰寫分析報(bào)告

二、財(cái)務(wù)分析的基本方法

（一）比較分析法

1．絕對數(shù)比較分析將財(cái)務(wù)報(bào)表某個(gè)項(xiàng)目的金額與評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，以揭示其數(shù)量差異（金額）一般通過編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行，包括比較資產(chǎn)負(fù)債表、比較利潤表、比較現(xiàn)金流量表等2.相對數(shù)比較分析利用財(cái)務(wù)報(bào)表中有相關(guān)關(guān)系的數(shù)據(jù)的相對數(shù)進(jìn)行對比，如將絕對數(shù)轉(zhuǎn)換成百分比、結(jié)構(gòu)比重、比率等進(jìn)行比較，以揭示相對數(shù)之間的差異。（程度）絕對數(shù)比較分析和相對數(shù)比較分析經(jīng)常同時(shí)使用，以便通過比較作出更客觀的判斷和評價(jià)。經(jīng)常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：與預(yù)算比較與上年同期或若干期歷史數(shù)據(jù)比較與本企業(yè)歷史最好水平比較與國內(nèi)外同行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平比較等（二）比率分析法

利用指標(biāo)之間的相互關(guān)系，通過計(jì)算財(cái)務(wù)比率來考察和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法。比率分析法是財(cái)務(wù)分析中最重要的方法，也是應(yīng)用最為普遍的方法之一。比率指標(biāo)可以反映各會計(jì)要素之間的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，揭示企業(yè)在某一方面的狀態(tài)或能力。例如：流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值被稱為流動比率，反映流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的數(shù)量關(guān)系，代表企業(yè)短期償債能力；銷售收入與資產(chǎn)總額的比值被稱為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映每占用一元資產(chǎn)可以帶來多少收入，代表企業(yè)對資產(chǎn)的營運(yùn)能力。使用比率分析時(shí)，必須符合兩個(gè)條件：

一是比率必須具有財(cái)務(wù)上的含義，例如流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率，可以代表企業(yè)短期償債能力。二是比率的分子分母在邏輯上必須相互配合（三）結(jié)構(gòu)分析法

通過計(jì)算某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各個(gè)組成部分占總體的比重，分析其構(gòu)成內(nèi)容的變化，揭示部分與總體的關(guān)系，說明經(jīng)濟(jì)活動變化的特點(diǎn)和變化趨勢。采用結(jié)構(gòu)分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，需要編制共同比財(cái)務(wù)報(bào)表。（共同基數(shù)）【例1-1】以廣州美的公司（000527）為例項(xiàng)

目2009年2008年金額百分比（%）金額百分比（%）一、營業(yè)總收入47,278,248.2610045,313,461.92100二、營業(yè)總成本44,817,751.5294.8043,603,148.7796.23其中：營業(yè)成本36,975,215.8478.2136,631,539.6080.84

營業(yè)稅金及附加60,565.820.1341,569.720.09

銷售費(fèi)用5,730,733.3212.124,613,874.0210.18

管理費(fèi)用1,660,163.893.511,725,420.653.81

財(cái)務(wù)費(fèi)用222,445.770.47481,410.021.06

資產(chǎn)減值損失168,626.880.36109,334.760.24加：公允價(jià)值變動收益27,126.910.06(22,126.20)（0.05）

投資收益32,124.940.0739,127.370.09三、營業(yè)利潤2,519,748.595.331,727,314.323.81加：營業(yè)外收入396,422.370.84119,699.730.26減：營業(yè)外支出163,342.120.3591,442.640.20四、利潤總額2,752,828.845.821,755,571.413.87減：所得稅費(fèi)用238,962.590.51204,469.200.45五、凈利潤2,513,866.255.321,551,102.213.42（四）因素分析法

連環(huán)替代法，是根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對指標(biāo)差異影響程度的一種分析方法。主要用來測定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對某一綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)或報(bào)表項(xiàng)目影響程度，尋找指標(biāo)差異產(chǎn)生的原因，為解決問題提供信息，或?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部考核提供依據(jù)。因素分析法通常分為四個(gè)步驟：

第一步，確定分析對象。將指標(biāo)實(shí)際數(shù)與分析標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，求出實(shí)際與標(biāo)準(zhǔn)的差異，即為分析對象；第二步，根