金融監(jiān)管第四章

第二篇

金融監(jiān)管體系

第四章金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制是由一系列監(jiān)管法律法規(guī)和監(jiān)管組織機構組成的體系。它涉及金融監(jiān)管當局、中央銀行與金融監(jiān)管對象多個要素。本章重點討論金融監(jiān)管要素、監(jiān)管體制的發(fā)展變遷、西方主要國家金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀和改革等問題。第一節(jié)金融監(jiān)管當局一、金融監(jiān)管當局與監(jiān)管對象（一）金融監(jiān)管當局

1、界定：是依法對金融業(yè)實施監(jiān)督與管理權的政府機構，是金融業(yè)監(jiān)督和管理的主體。

目的：維護公眾對金融體系的信心，控制風險，提升效率，創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境。

2、特性：權威性：金融監(jiān)管機構作為一國（或地區(qū)）的最高金融監(jiān)管權力機構，其監(jiān)管決策對金融業(yè)相應經(jīng)濟活動或行為主體具有強制力和不可逆性，被監(jiān)管對象必須認真執(zhí)行。

獨立性：金融監(jiān)管機構依法對其監(jiān)管地域范圍內(nèi)所有金融活動實施監(jiān)督和管理，直接對中央政府或國家立法機構負責，其他任何組織、單位和個人都無權對金融監(jiān)管當局的監(jiān)管工作進行干預。公正性：金融監(jiān)管機構履行監(jiān)管權力屬于公共權力的范疇，金融監(jiān)管機構是政府公共管理部門的一部分，代表了社會公眾的利益，以維護金融穩(wěn)定，并以促進經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定為己任，服務于國家的整體利益，維護國家金融與經(jīng)濟安全。

3、

金融監(jiān)管當局的組成機構不同的金融監(jiān)管體制對應不同的監(jiān)管機構。所謂金融監(jiān)管體制實際上就是金融監(jiān)管權力在配制模式上的制度安排。（1）金融監(jiān)管的集權模式

將金融監(jiān)管的權利在政府某一部門機構內(nèi)垂直分配，形成單一的金融監(jiān)管體系。充當監(jiān)管體制主角的通常是中央銀行或者專門設立的金融監(jiān)管委員會或金融監(jiān)管局。（垂直型）（2）金融監(jiān)管的分權模式

將金融監(jiān)管的權力在不同的政府部門或相關機構之間進行橫向分配。充當過金融監(jiān)管主體的政府機構有財政部、貨幣政策委員會等。分權監(jiān)管體制中的監(jiān)管主體之間是平等關系，不是隸屬關系，分權的基本原則是按照金融業(yè)務的性質來確定監(jiān)管對象。（橫向型）（二）金融監(jiān)管對象1、界定：被監(jiān)管者，是專門從事金融業(yè)經(jīng)營和投資經(jīng)濟活動的企業(yè)組織、單位和個人。包括金融中介機構、工商企業(yè)、基金組織、投資者等。2、類別：銀行業(yè)監(jiān)管對象：從事商業(yè)銀行業(yè)務的金融機構。包括商業(yè)銀行、政策性銀行、信用合作機構等。證券期貨業(yè)監(jiān)管對象：證券業(yè)監(jiān)管的對象是從事證券融資和交易活動的企業(yè)機構和個人。包括證券經(jīng)紀公司、上市公司、投資者等；期貨業(yè)監(jiān)管的對象是從事期貨投資交易活動的企業(yè)機構和個人。包括期貨經(jīng)紀公司、期貨投資者等。保險業(yè)監(jiān)管對象：從事保險經(jīng)營和投資保險的企業(yè)、機構和個人。包括保險公司、人壽保險基金等。二、金融監(jiān)管當局與中央銀行（一）中央銀行是最早的金融監(jiān)管當局1、中央銀行是最早的金融監(jiān)管當局，中央銀行制度的形成與完善經(jīng)歷了較長的歷史時期，迄今已有300多年。2、中央銀行職能形成模式：私人銀行國有化→貨幣發(fā)行權→代理國庫→組織資金清算→充當最后貸款人

貨幣發(fā)行是銀行的第一特征；組織資金清算是為了維護正常的經(jīng)濟秩序，保證資金周轉的通暢；最后貸款人職能確保了金融體系的穩(wěn)定運行，防止金融危機的發(fā)生，對金融機構起到監(jiān)督作用。3、隨著金融業(yè)的發(fā)展和在國民經(jīng)濟發(fā)展中重要性的提高，金融監(jiān)管的主要方向轉變?yōu)橥ㄟ^對金融體系中金融主體和金融市場及市場行為的監(jiān)管，維護債權人利益，約束債務人行為。（二）現(xiàn)代中央銀行的金融監(jiān)管職能1、1914年美國聯(lián)邦儲備體系的建立標志著現(xiàn)代中央銀行制度的形成，現(xiàn)代中央銀行的主要功能是制定和執(zhí)行貨幣政策，通過宏觀調控來維持金融和經(jīng)濟的穩(wěn)定。2、中央銀行制定和推行貨幣政策實際上就是金融調控決策和實施過程。金融調控和金融監(jiān)管之間關系密切：金融監(jiān)管能夠確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)信息的真實性、準確性和及時性，為貨幣政策制定提供依據(jù)金融監(jiān)管能夠保證金融機構和金融市場的穩(wěn)健運行，形成高效的貨幣政策傳導機制中央銀行進行金融監(jiān)管能夠為貨幣政策工具的有效實施提供保障金融監(jiān)管關系使中央銀行與金融機構之間聯(lián)系緊密，中央銀行的道義勸告和窗口指導等間接信用工具更容易被金融機構所理解和執(zhí)行（三）中央銀行與各國金融監(jiān)管實踐1、20世紀80年代以前，世界大部分國家的中央銀行是金融業(yè)或者銀行業(yè)的監(jiān)管者。但此后，為了提高貨幣政策效率和金融監(jiān)管力度，許多國家將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出來，設置專門的監(jiān)管機構便成為一種趨勢。2、各國改革實踐1997年英國金融監(jiān)管局1997年波蘭銀行業(yè)監(jiān)管委員會1998年澳大利亞審慎監(jiān)管局1998年4月韓國金融監(jiān)管委員會2000年7月日本日本金融廳中國：1984—1991年中國人民銀行對金融業(yè)實施統(tǒng)一監(jiān)管1992年設立中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）1998年設立中國保險監(jiān)督管理委員會（保監(jiān)會）2003年設立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會）3、參與程度

歐洲國家和加拿大的中央銀行直接參與金融監(jiān)管的程度較低，但參與有關法律的制定和金融管理工作；美國、日本和亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)，以及大洋洲國家仍負有一定的監(jiān)管責任；發(fā)展中國家發(fā)揮作用較大，對銀行業(yè)的控制和影響力較強。4、中央銀行仍直接或間接參與金融監(jiān)管。英國金融監(jiān)管局不隸屬于英格蘭銀行，但英格蘭銀行在金融監(jiān)管局高層領導中有代表權韓國央行副行長擔任金融監(jiān)管委員會的非常委員，有權要求金融監(jiān)管委員會在必要時監(jiān)督某個金融機構波蘭央行行長擔任銀行業(yè)監(jiān)管委員會主席，但銀行業(yè)監(jiān)管委員會獨立于中央銀行歐洲央行不直接負責金融監(jiān)管，但參與金融監(jiān)管工作，享有一定權力法國金融監(jiān)管委員會、信用機構和投資公司委員會、銀行委員會共同實施監(jiān)管，三個辦事機構設在央行內(nèi)，由央行行長任主席美國央行是銀行監(jiān)管主體，也是傘式負責人，負責對大型金融控股公司的監(jiān)管5、2008年金融危機爆發(fā)后，許多國家開始強調系統(tǒng)性風險防范和宏觀審慎監(jiān)管，重新定位央行金融監(jiān)管角色，全部或有選擇的部分恢復央行金融監(jiān)管權力。2010年美國《多德—弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》賦予美聯(lián)儲系統(tǒng)性風險監(jiān)管者和全面市場穩(wěn)定者職責2013年英國在英格蘭銀行下設金融政策委員會、審慎管理局和金融行為管理局，監(jiān)管職能回歸英格蘭銀行2008年德國中央銀行與德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局進一步明確各種責任，監(jiān)管地位得到鞏固2012年歐盟計劃設立統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管機制中央銀行與金融監(jiān)管徹底分離不利于識別系統(tǒng)風險、強化宏觀審慎監(jiān)管必然使增加中央銀行監(jiān)管職權成為趨勢。中央銀行作為最后貸款人不可能完全脫離金融監(jiān)管，中央銀行仍是維護一國經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的主角。（案例：關于美聯(lián)儲的介紹）案例：關于美聯(lián)儲的介紹1、美聯(lián)儲是儲備銀行，不是中央銀行？2、美聯(lián)儲是美國的政府機構？3、美聯(lián)儲集中于美國首都華盛頓？4、美聯(lián)儲僅實行貨幣調控政策？5、公開市場調節(jié)利率是美聯(lián)儲使用的唯一貨幣政策工具？6、美聯(lián)儲監(jiān)管所有的金融機構？7、美聯(lián)儲監(jiān)管美國所有的商業(yè)銀行？8、美聯(lián)儲只監(jiān)管美國本土的金融機構？第二節(jié)金融監(jiān)管體制的發(fā)展變遷一、金融監(jiān)管體制

金融監(jiān)管體制是由一系列監(jiān)管法律法規(guī)和監(jiān)管組織機構組成的體系。（一）金融監(jiān)管模式

金融監(jiān)管模式是指監(jiān)管機構確定被監(jiān)管對象的標準。

1、功能監(jiān)管定義：按照經(jīng)營業(yè)務的性質來劃分監(jiān)管對象。優(yōu)勢：監(jiān)管協(xié)調性高、容易判斷風險、避免重復和交叉監(jiān)管現(xiàn)象，創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。

2、機構監(jiān)管定義：按照不同機構來劃分監(jiān)管對象。優(yōu)勢：易于評價金融機構產(chǎn)品系列的風險、避免不必要的重復監(jiān)管，提高監(jiān)管功效，降低監(jiān)管成本。（二）金融監(jiān)管體制模式

1、分業(yè)監(jiān)管體制——又稱分頭監(jiān)管體制，在銀行、證券和保險領域內(nèi)分別獨立的監(jiān)管機構，專門負責本領域的監(jiān)管包括審慎監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管。代表國：德國、波蘭、中國等。

2、集中監(jiān)管體制——又稱統(tǒng)一監(jiān)管體制或混業(yè)監(jiān)管體制，只設一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構，對金融機構、金融市場和金融業(yè)務進行全面的監(jiān)管，監(jiān)管機構可能是中央銀行，也可能是其他專設監(jiān)管機構。代表國：日本、韓國、新加坡等。3、不完全集中監(jiān)管體制——又稱不完全統(tǒng)一監(jiān)管牽頭監(jiān)管：在分業(yè)監(jiān)管機構之上設置一個牽頭監(jiān)管機構，負責不同監(jiān)管機構之間的協(xié)調工作，在分業(yè)監(jiān)管主體之間建立了一種合作、磋商與協(xié)調機制。代表國：巴西、法國?！半p峰”監(jiān)管：依據(jù)金融監(jiān)管目標設置兩類監(jiān)管機構，一類機構專門對金融機構和金融市場進行審慎監(jiān)管，以控制金融業(yè)系統(tǒng)風險；另一類機構專門對金融機構的經(jīng)營業(yè)務和相關機構的金融業(yè)務進行監(jiān)管，以規(guī)范金融經(jīng)營行為，維護正常金融與經(jīng)濟秩序。代表國：澳大利亞。二、金融監(jiān)管體制的變遷（一）混業(yè)經(jīng)營與集中監(jiān)管20世紀30年代以前，金融業(yè)基本上是混業(yè)經(jīng)營的格局，銀行業(yè)是金融業(yè)的核心、證券業(yè)、保險業(yè)不發(fā)達。在混業(yè)經(jīng)營的金融體制下，金融監(jiān)管職能基本上歸中央銀行履行，中央銀行是唯一的監(jiān)管機構，是典型的集中監(jiān)管體制?！尔溈朔ǖ欠ā肥跈鄧胥y行承銷和自營投資性證券（二）分業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管20世紀30年代的大危機對銀行業(yè)和證券業(yè)是一個毀滅性的打擊，1933年美國國會通過了《格拉斯—斯蒂格爾法》，該法案確定了銀行與證券、銀行與非銀行機構分業(yè)經(jīng)營的制度?！蹲C券法》、《證券交易法》、《信托契約法》、《投資公司法和投資顧問法》

金融監(jiān)管體制也逐步走向分業(yè)監(jiān)管模式。各國金融監(jiān)管的基本特征是嚴格的限制性，通過法律實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理模式，嚴格限制金融機構業(yè)務交叉。但同時法國、德國等仍然維持集中監(jiān)管的體制模式。這一時期，世界金融體系存在兩種金融監(jiān)管體制：一種是以美國為代表的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制，另一種是以德國為代表的混業(yè)經(jīng)營、集中監(jiān)管體制。（三）金融再度混業(yè)經(jīng)營下的監(jiān)管體制變革從20世紀70年代末開始，隨著新的競爭者崛起，商業(yè)銀行由于面臨著前所未有的生存危機，成為推動金融創(chuàng)新的重要力量。銀行、證券和保險三者的產(chǎn)品日益趨同，相互融合。金融機構在規(guī)避管制的創(chuàng)新中，再次走向了混業(yè)經(jīng)營。20世紀90年代以來，金融區(qū)域化、全球化發(fā)展進一步加劇國際金融機構之間的競爭，金融機構通過兼并重組來達到壯大資本實力、擴大市場份額的目的?！督鹑诜宅F(xiàn)代化法案》

在混業(yè)經(jīng)營的體制下，金融風暴的傳遞非?？?，影響也非常廣，引發(fā)了諸如東南亞金融危機、墨西哥銀行危機、美國次貸危機等一系列金融危機。在此背景下，許多國家進行了金融監(jiān)管體制改革，建立監(jiān)管機構之間的協(xié)調與合作機制，或者將建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管機構作為改革的目標?！陡母锼{圖》將金融機構、重要的支付和清算體系等都置于一個強大的單一機構監(jiān)管之下以保證任何金融機構破產(chǎn)等事件不會威脅整個金融體系。三、金融監(jiān)管體制的有效性分析（一）不同金融經(jīng)營體制下監(jiān)管體制模式的選擇1、分業(yè)經(jīng)營下的監(jiān)管體制選擇集中監(jiān)管體制由一個監(jiān)管當局對金融各業(yè)實施統(tǒng)一監(jiān)管，但各業(yè)內(nèi)金融機構不能混業(yè)經(jīng)營。適應于金融業(yè)發(fā)展水平較低、金融產(chǎn)品相對簡單、金融業(yè)務量較小、金融風險控制較易的國家和地區(qū)。分業(yè)監(jiān)管體制由多個專門的監(jiān)管機構分別對金融業(yè)內(nèi)各業(yè)實施監(jiān)管。適應于金融發(fā)展水平較高、金融品種豐富、金融產(chǎn)品特性較復雜、風險較難控制的地區(qū)。2、混業(yè)經(jīng)營下的監(jiān)管體制選擇分析集中監(jiān)管體制集中監(jiān)管能夠有效控制金融機構的總體風險，但是簡單的集中監(jiān)管也越來越不適應金融產(chǎn)品日趨復雜化的形勢。分業(yè)監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管可能忽略了由產(chǎn)品的復雜特性引發(fā)的風險，不利于對金融機構總體水平風險的控制。理想的監(jiān)管體制應該是有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結合的體制。

可以在集中監(jiān)管框架下實行監(jiān)管機構內(nèi)部專業(yè)化分工，也可以在分業(yè)監(jiān)管體制的基礎上設立一個協(xié)調和風險綜合控制機構，以實現(xiàn)專業(yè)化監(jiān)管和集中監(jiān)管的有效結合。（二）不同監(jiān)管模式的優(yōu)勢比較1、集中監(jiān)管體制的優(yōu)勢和不足優(yōu)點：成本優(yōu)勢：節(jié)約人力和技術投入、規(guī)模經(jīng)濟效益改善監(jiān)管環(huán)境：避免不同機構面臨不同監(jiān)管制度、可以避免監(jiān)管重復、便于消費者維權適應性強：可以適應新的金融業(yè)務發(fā)展要求、避免監(jiān)管真空及多重監(jiān)管責任明確：所有監(jiān)管對象被置于同一個監(jiān)管者的監(jiān)管之下缺點：缺乏監(jiān)管競爭，容易導致官僚主義

2、分業(yè)監(jiān)管體制的優(yōu)勢和不足優(yōu)點：有監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢：有利于細分每項監(jiān)管工作，突出監(jiān)管重點有監(jiān)管競爭優(yōu)勢：在競爭中可以提高監(jiān)管效力缺點：各監(jiān)管機構之間協(xié)調性差，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復監(jiān)管，不可避免地產(chǎn)生摩擦，監(jiān)管成本高。

3、不完全集中監(jiān)管體制的優(yōu)勢和不足（1）牽頭監(jiān)管模式優(yōu)點：目標明確：突出監(jiān)管重點，監(jiān)管目標得以更好實施通過合作提高監(jiān)管效率：促進金融機構之間競爭，降低不利影響缺點：整個金融體系的風險不知應由誰來控制

（2）雙峰監(jiān)管模式優(yōu)點：降低了監(jiān)管機構之間相互協(xié)調的成本和難度，避免了監(jiān)管真空或交叉、重復保留了監(jiān)管機構之間的競爭和制約關系保證了監(jiān)管規(guī)則的一致性（3）傘形+功能監(jiān)管模式

從整體上指定聯(lián)儲為金融持股公司的傘形監(jiān)管人，負責該公司的綜合監(jiān)管；同時，金融持股公司又按其所經(jīng)營業(yè)務的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的監(jiān)督

（三）不同金融監(jiān)管體制的監(jiān)管效力比較1、有10個指標，分為兩類：一類是正向指標，這類指標的程度越高越好；一類是逆向指標，這類指標的程度越低越好。2、結論：在金融分業(yè)經(jīng)營體制下：不完全集中監(jiān)管體制效力＞集中監(jiān)管體制效力＞分業(yè)監(jiān)管體制效力在金融混業(yè)經(jīng)營體制下：不完全集中監(jiān)管體制效力＞集中監(jiān)管體制效力＞分業(yè)監(jiān)管體制效力第三節(jié)各主要國家金融監(jiān)管體系介紹一、美國20世紀30年代經(jīng)濟大危機后，美國金融業(yè)逐步形成了分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的體制，《格拉斯—斯蒂格爾法案》20世紀80年代，全球金融自由化加劇，金融混業(yè)經(jīng)營趨勢不斷發(fā)展，《金融服務現(xiàn)代化法案》

次貸危機后2010年7月，最徹底的金融監(jiān)管體系改革，金融市場進入加強監(jiān)管的時代，《多德—弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》

（一）《金融服務現(xiàn)代化法案》確立的傘式+功能監(jiān)管模式1、傘式+功能監(jiān)管模式確立的監(jiān)管格局（1）銀行業(yè)的監(jiān)管財政部貨幣監(jiān)理局（OCC）、聯(lián)邦儲備銀行（FRB）、儲蓄型金融機構監(jiān)管局（OST）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）以及各州的銀行局（SBD）共同負責監(jiān)管。

美國是聯(lián)邦制國家，金融市場準入實行聯(lián)邦政府許可和州政府許可兩級核準制度，經(jīng)聯(lián)邦政府批準的商業(yè)銀行由財政部貨幣監(jiān)理局負責監(jiān)管，經(jīng)州政府批準設立的商業(yè)銀行則由州一級金融監(jiān)管部門負責監(jiān)管。（2）證券期貨業(yè)的監(jiān)管

證券交易委員會（SEC）對證券經(jīng)營機構、證券信息披露、證券交易所、柜臺交易和證券業(yè)協(xié)會等履行監(jiān)管職能；商品期貨交易委員會（CFTC）負責對期貨經(jīng)紀機構、期貨市場信息披露、期貨交易所等實施監(jiān)管。（3）保險業(yè)的監(jiān)管

保險機構由所在各州保險監(jiān)管局（廳）負責。2、傘式+功能監(jiān)管模式主要內(nèi)容

傘式監(jiān)管人與功能監(jiān)管人必須相互協(xié)調，共同配合。為避免重復與過度監(jiān)管，傘式監(jiān)管人的權力受到嚴格限制。美國長期的分業(yè)經(jīng)營的銀行體制決定了美國分權監(jiān)管的原則和監(jiān)管體制的地域多樣化和職能多樣化。從其構成來看，由分權式聯(lián)邦政體等因素作用，美國的監(jiān)管體系在存在著政出多門、職能重疊等弊端。但總的來說，傘式+功能監(jiān)管的監(jiān)管體制在美國金融體系的安全、穩(wěn)健、高效及消費者權益保護等方面的確做出了重大的貢獻。（二）美國金融監(jiān)管的手段及其改革

手段：向自動化監(jiān)管系統(tǒng)發(fā)展。監(jiān)管信息的手機、報送、分析、評價與發(fā)布都已實現(xiàn)計算機化。美國儲蓄性機構監(jiān)理局和聯(lián)邦存款保險公司等監(jiān)管部門已開始建立網(wǎng)絡銀行中央信息庫。隨著網(wǎng)上金融業(yè)務的迅猛發(fā)展，相應的金融監(jiān)管也將越來越成為金融監(jiān)管當局日常工作的重要組成部分。

改革：提高審慎監(jiān)管的靈活性，根據(jù)各銀行的規(guī)模、業(yè)務范圍和風險承受能力進行區(qū)別監(jiān)管，避免簡單化和模式化；對兼并形成的超大銀行機構，應特別注意在加大監(jiān)管力度和避免出現(xiàn)道德風險之間尋求適當平衡點。……

（三）次貸危機后美國金融監(jiān)管體制改革舉措

改革方案：《現(xiàn)代金融監(jiān)管架構改革藍圖》、金融監(jiān)管改革白皮書《金融監(jiān)管改革——新基礎：重建金融監(jiān)管》等2010年6月《多德—弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》，確定了今后美國金融監(jiān)管體制的改革方向。內(nèi)容如下：1、機構改革2、提高宏觀審慎監(jiān)管標準3、改變“大而不能倒”的狀況4、加強金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管5、加強信用評級機構監(jiān)管6、加強對對沖基金的監(jiān)管二、英國（一）1979年以前英國的金融監(jiān)管體制

沒有正式的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管機構，1946年英格蘭銀行國有化后，作為中央銀行的獨立性大大降低，財政部對貨幣發(fā)行和整個金融體系進行監(jiān)管。

分工：英格蘭銀行同英國證券與投資理事會以及英國貿(mào)易與工業(yè)部共同組成監(jiān)管主體。英格蘭銀行負責對銀行部門進行監(jiān)督管理；證券投資委員會負責從事證券投資業(yè)務的金融機構；貿(mào)易與工業(yè)部負責保險公司。

特點：以金融機構自律監(jiān)管為主，英格蘭銀行監(jiān)管為輔。

優(yōu)點：靈活且富有彈性。缺點：人為因素比較明顯。（二）1979-1996年英國金融監(jiān)管體制的改革1989年10月頒布《1979年銀行法》，賦予英格蘭銀行金融監(jiān)管權，使得英國金融監(jiān)管向法制化、正規(guī)化邁進，但并沒有從根本上改變英格蘭銀行傳統(tǒng)的監(jiān)管方式。1984年10月發(fā)生轟動國際的約翰遜·馬修銀行倒閉事件（JMB事件），反映了《1979年銀行法》存在弊端。

出臺《1987年銀行法》，進一步充實了英格蘭銀行的法律基礎，但是在監(jiān)管方式上，仍然保留了其原有的靈活性特點，沒有過多地就具體問題作詳細、強硬的規(guī)定，而是允許英格蘭銀行擁有了比較廣泛的自決權，并為今后金融技術的創(chuàng)新和業(yè)務的發(fā)展留有足夠的余地。（三）1997年英國建立集中監(jiān)管體制

提出改革金融監(jiān)管體制的方案，將英格蘭銀行的監(jiān)管權力剝離出去，銀行監(jiān)管的責任人由英格蘭銀行轉移到證券投資委員會，并進一步將證券投資委員會改組成為新的金融服務監(jiān)管局，標志著英國集中監(jiān)管體制的形成。1、金融監(jiān)管局與中央銀行的和財政部的關系金融監(jiān)管局負責對銀行、投資公司、保險公司和住房信貸機構的審批和審慎監(jiān)管以及對金融市場清算和結算體系的監(jiān)管。英格蘭銀行主要負責執(zhí)行貨幣政策和保證金融市場穩(wěn)定，并在金融監(jiān)管局的高層領導中有代表權。財政部負責全面金融監(jiān)管組織構架的制定和金融監(jiān)管的立法，2、金融監(jiān)管局的監(jiān)管職責9個專業(yè)監(jiān)管機構。銀行監(jiān)管局（S&S）負責銀行業(yè)務監(jiān)管；證券與投資管理局（SIS）負責對證券投資業(yè)務、交易所和清算所的監(jiān)管；證券與期貨管理局（SFA）負責對證券與金融期貨業(yè)務的監(jiān)管；互助金融機構注冊部（RFS）負責互助金融機構登記、住房信貸機構登記和其他互助機構登記；個人投資管理局（PIA）負責私人投資業(yè)務監(jiān)管；投資基金監(jiān)管局（INRO）負責對基金管理公司監(jiān)管；保險監(jiān)管局（ID）負責保險業(yè)監(jiān)管；互助金融機構委員會（FSC）負責對互助金融機構監(jiān)管；住房信貸機構委員會（BSC）負責對住房信貸機構監(jiān)管。

金融監(jiān)管體制改革順應了金融經(jīng)營體制由分業(yè)轉為混業(yè)的需要，有利于規(guī)范政府債務及現(xiàn)金管理，提高其透明度。（四）金融危機后英國金融監(jiān)管體制改革措施及其準雙峰金融監(jiān)管體制2009年7月，英國財政部發(fā)布《改革金融市場》白皮書，提出金融危機主要原因是銀行經(jīng)營活動不負責而非監(jiān)管體制失??；2010年4月，《2010年金融服務法》中金融穩(wěn)定被明確規(guī)定為金融監(jiān)管局的法定監(jiān)管目標，其規(guī)則制定權也大大擴展；2011年6月英國政府發(fā)布包括《2012年金融服務法草案》在內(nèi)的《金融監(jiān)管新辦法：改革藍圖》白皮書，新的監(jiān)管體制取消了金融服務管理局，并將其職能移交給英格蘭銀行下的三家機構，分別為金融政策委員會（FPC）、審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為監(jiān)管局（FCA）。

當前英國監(jiān)管模式更加接近按照不同監(jiān)管目標來相應設立監(jiān)管機構和劃分監(jiān)管權限的“雙峰”模式。但還有總體監(jiān)管者——英格蘭銀行——統(tǒng)領全局，并且英國財政部保留了最后時刻否決權。目前英國金融監(jiān)管體制也稱“準雙峰”模式。三、日本（一）“二戰(zhàn)”以前日本的金融監(jiān)管體制19世紀60年代的明治維新建立了西式金融制度，仿照英國建立貨幣發(fā)行制度，但不久就衰退了。1872年日本模仿美國頒布了《國立銀行條例》，設立國民銀行。1881年《日本銀行條例》，次年建立類似英格蘭銀行的中央銀行——日本銀行。1937年《臨時資金調整法》日本銀行成為實施金融監(jiān)管的機構。1942年《日本銀行法》，形成了集中監(jiān)管的體制。（二）“二戰(zhàn)”后日本的金融監(jiān)管體制的變化

“二戰(zhàn)”后日本在美國的扶持下逐步恢復了經(jīng)濟金融體制，采取的模式是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管。特點：將金融業(yè)務與金融行政區(qū)分開來，金融業(yè)務決策權屬于中央銀行貨幣決策委員會，金融行政工作由大藏省負責。

金融機構劃分：民間機構和政府部門金融機構

分工：大藏省對政府金融機構、民間金融機構以及日本銀行的行政和業(yè)務進行監(jiān)管，日本銀行負責對民間金融機構進行監(jiān)管。

到20世紀80年代后期受英國影響由分業(yè)經(jīng)營轉變?yōu)榫C合經(jīng)營，金融監(jiān)管體制也轉變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營下的集中監(jiān)管體制。（三）1998年以來日本金融監(jiān)管體制的改革20世紀80年代末的“金融大爆炸”以及90年代以來國際金融混業(yè)經(jīng)營趨勢促使日本重新考慮金融監(jiān)管的體制安排問題。

1998年4月《新日本銀行法》廢除了大藏省擁有的一般性監(jiān)管權等，提高了日本銀行的獨立性。6月，成立金融監(jiān)督廳，負責對民間機構檢查與監(jiān)督12月，組建金融再生委員會2000年7月成立金融廳2001年1月將金融廳升格為內(nèi)閣府的外設局（四）日本集中監(jiān)管體制的分工與運作

金融行政監(jiān)管的最高權力機構是金融廳，除政策性金融機構由財務省（原大藏?。┴撠煴O(jiān)管以外，銀行、證券、保險等商業(yè)性金融機構均由金融廳獨立監(jiān)管或與相關專業(yè)部門共管。

金融廳下設總務企劃局、檢查局、監(jiān)督局三個職能部門和6個專門委員會。

金融廳專職監(jiān)管職能：一是檢查和監(jiān)管民間金融機構；二是依據(jù)《早期金融增強法》向金融機構注入資本；三是根據(jù)《金融重建法》處置破產(chǎn)銀行。

協(xié)同監(jiān)管職能：一是策劃和制定金融法規(guī)；二是對存款保險等公司實施監(jiān)管。

閱讀資料2008年9月以雷曼兄弟破產(chǎn)為標志，爆發(fā)了席卷全球的金融海嘯。日本實體經(jīng)濟收到嚴重沖擊，但金融業(yè)所受沖擊不大，其金融市場和秩序并未出現(xiàn)混亂。反映出日美兩國采取加強金融監(jiān)管和放松金融監(jiān)管的措施所產(chǎn)生的截然不同的結果。北美及歐洲損失均為三位數(shù)，日本則控制在兩位數(shù)以內(nèi)閱讀資料

此次金融危機未對日本金融業(yè)造成太大損失，原因如下：1、20世紀90年代后期，日本對出現(xiàn)的金融混亂局面進行了嚴厲整頓，徹底處理了不良債權問題，并嚴格加強了對金融機構的風險控制。2007年3月，日本先于歐美各國對所有金融機構實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，進一步強化了金融機構風險管理，從而降低了次貸危機影響程度。2、較之歐美，日本金融業(yè)發(fā)展相對落后，特別是衍生金融產(chǎn)品發(fā)展步伐緩慢。3、雷曼兄弟破產(chǎn)后，日本金融監(jiān)管當局采取了積極應對措施。

金融危機對日本金融業(yè)波及較小與近十幾年來日本在金融體制改革、處理不良債權、強化金融監(jiān)管力度所進行的不懈努力息息相關。四、歐盟（一）萊姆法路西框架前的基礎階段（1985-2001年）歐盟金融一體化是歐盟金融監(jiān)管一體化的動因。1985年，歐共體在《關于建立內(nèi)部市場白皮書》中確認“相互承認”和“最低限度協(xié)調”原則。1989年，歐共體通過《第二銀行指令》，為歐洲金融一體化奠定了基礎。1999年歐盟委員會頒布《歐盟委員會金融服務行動計劃》，力圖規(guī)范金融服務業(yè)監(jiān)管的各個方面。這一階段主要特點：歐盟金融監(jiān)管一體化有所起步，但金融監(jiān)管大權仍舊分散于各個國家，各國之間也缺乏監(jiān)管協(xié)調機制。

（二）萊姆法路西框架確立的金融監(jiān)管體制（20001-2009年）2001年3月，歐盟特別首腦會議通過《萊姆法路西報告》，報告內(nèi)容包括三個方面：

1、加速歐盟證券市場決策程序改革，使決策程序簡單化；2、修改歐盟金融監(jiān)管指令，形成統(tǒng)一的歐盟金融監(jiān)管原則；3、推進歐盟各成員國金融監(jiān)管體系改革，建立銀行、證券和