長期籌資成本

長期籌資成本一.發(fā)行普通股的成本二.發(fā)行債券的成本三.長期借款的成本四.三種籌資方式的成本比較企業(yè)普通股發(fā)行成本構成企業(yè)發(fā)行普通股的成本主要有：1）承銷費用股票承銷費用（發(fā)行手續(xù)費），是指發(fā)行公司委托證券承銷機構發(fā)行股票時支付給后者的傭金，通常在股票發(fā)行費用中所占的比重最大。2）保薦費用發(fā)行公司委托保薦機構推薦股票發(fā)行上市所支付的費用。3）審計及驗資費4）律師費影響要素：發(fā)行總量

發(fā)行總金額發(fā)行股票的種類承銷方式發(fā)行方式企業(yè)普通股發(fā)行成本構成5）信息披露費6）股權登記、發(fā)行上市初費（上市初費由發(fā)行者最遲在其股票上市的三天前向證券交易所繳納。上市初費的費用為發(fā)行面額總額的0.3‰，交納起點為3，000元，最高不超過10，000元。）7）網(wǎng)下報價信息統(tǒng)計費8）廣告宣傳費9）印刷費10)其他費用首次公開發(fā)行股票上市公告書企業(yè)普通股發(fā)行成本構成以下為浙江廣博集團首次上市，發(fā)行普通股募集資金316,800,800元，扣除發(fā)行費用18,624,940元，公司實際募集資金298,175,060元。相關費用金額（單位：萬元）份額（%）承銷費用950.451保薦費用30017路演推介及信息披露費用352.119申報會計師費用1689律師費用704股票登記及上市初費21.9941企業(yè)普通股發(fā)行成本構成費用份額餅圖公司債券的成本主要包括利息支付和相關中介機構費用，其中利息支付是融資成本的最主要的組成部分，根據(jù)宏觀經(jīng)濟和市場情況變動。其它費用是指承銷傭金、擔保費、審計費、信用評級費、律師費和登記及兌付費等。企業(yè)債券發(fā)行成本構成承銷傭金部分國家發(fā)改委對承銷傭金有所規(guī)定：

債券規(guī)模包銷方式代銷方式不超過1億元部分1.5%--2.5%1.5%--2.0%1億元至5億元部分1.5%--2.0%1.2%--1.5%5億元至10億元部分1.2%--1.5%0.8%--1.2%超過10億元部分0.8%--1.0%0.5%--1.0%除承銷傭金外的其他費用按照發(fā)行15億元、7年期債券計算：費用名稱費用額度年化的費率信用評級費約25萬元0.006%律師費約25萬元0.0026%登記和付息兌付費約32萬元0.003%審計費約30萬元0.003%合計0.0146%企業(yè)債券發(fā)行成本構成利息支付：指企業(yè)按照債券的票面利率支付給投資者的費用票面利率的確定需要綜合考慮債券的信用、期限、流動、當時市場環(huán)境和預期以及主承銷商的銷售能力等因素的影響下表為不同信用等級對應的票面利率（舉例）：債券信用等級票面利率（%）AAA5.7-6.4AA+6.1-7.1AA7.0-8.0企業(yè)債券發(fā)行成本構成參與機構主要工作內(nèi)容主承銷商◆進行調(diào)研，協(xié)調(diào)各中介機構開展盡職調(diào)查；◆設計方案，牽頭準備發(fā)行申請文件；◆進行報批，與主管機構（發(fā)改委/證監(jiān)會）溝通；◆策劃宣傳，安排路演推介工作；◆組團承銷，并承擔余額包銷責任。審計機構◆財務審計，出具三年連審報告和會計專項意見。評估機構◆資產(chǎn)評估，出具評估報告。發(fā)行人律師◆法律意見，出具法律意見書和律師專項意見。評級機構◆資信評級，出具債券評級報告；◆跟蹤評級，進行債券存續(xù)期間的跟蹤評級。擔保機構◆提供擔保，出具擔保函。受托管理人◆維護權益，依照協(xié)議約定維護債券持有人的利益。參與機構及其主要工作內(nèi)容階段一：前期準備工作階段二：債券發(fā)行申請階段三：債券發(fā)行進場前的準備工作包括：企業(yè)走訪調(diào)研，方案框架論證等；發(fā)行申請文件定稿，確保文件的真實、準確和完整；主承銷商配合發(fā)行人選擇發(fā)行時機；發(fā)行人決策層對發(fā)債事項作出決議；發(fā)行人對有關文件簽章；主承銷商出具推薦意見書；聯(lián)系機構投資者，進行宣傳推介；主承銷商進場，協(xié)助公司制定債券發(fā)行方案；制作發(fā)行文件；全套申請文件定稿，經(jīng)省級發(fā)改委上報國家發(fā)改委；完成債券托管；發(fā)行人選擇評級機構、律師等中介機構；中介機構開展工作；收到申請文件后，國家發(fā)改委依據(jù)法律法規(guī)及有關文件規(guī)定，對申請材料進行審核，并提出反饋意見；債券正式發(fā)行；安排債券的擔保事宜；經(jīng)過人民銀行、證監(jiān)會的會簽；募集資金到位并驗資；安排財務報表三年連審。國家發(fā)改委自受理申請之日起3個月內(nèi)（發(fā)行人及主承銷商補充和修改材料的時間除外）作出核準或者不予核準的決定。籌備債券上市事宜。債券發(fā)行工作的安排企業(yè)長期借款成本構成

長期借款成本是指借款利息和籌資費一般情況下，長期借款的利率要高于短期借款的利率。長期借款的利率可以采用固定利率、變動利率和浮動利率三種。

除了利息之外，銀行還會向借款企業(yè)收取其他費用。如實行周轉信貸協(xié)定所收取的承諾費、要求借款企業(yè)在本銀行中保持補償余額等所形成的