電大《金融風(fēng)險管理》期末復(fù)習(xí)考試答案

6/6【金融風(fēng)險管理】期末復(fù)習(xí)資料小抄版全部考試題型包括六種題型：單選題（每題1分，共10分）多選題（每題2分，共10分）推斷題（每題1分，共5分）計算題（每題15分，共30分）簡答題（每題10分，共30分）論述題（每題15分，共15分）一．單選題1,金融風(fēng)險管理的第二階段是（B）A,識別階段B,衡量與評估階段C,處理階段D,實施階段1.“流淌性比率是流淌性資產(chǎn)與_______之間的商。（B）A.流淌性資本B.流淌性負(fù)債C.流淌性權(quán)益D.流淌性存款”2.資本乘數(shù)等于_____除以總資本后所獲得的數(shù)值(D)A.總負(fù)債B.總權(quán)益C.總存款D.總資產(chǎn)”3.狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，也就是由于______主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來本息損失的風(fēng)險。(B)A.放款人B.借款人C.銀行D.經(jīng)紀(jì)人”4._______理論認(rèn)為，銀行不僅可以通過增加資產(chǎn)和改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來降低流淌性風(fēng)險，而且可以通過向外借錢供應(yīng)流淌性，只要銀行的借款市場廣闊，它的流淌性就有確定保證。(C)A.負(fù)債管理B.資產(chǎn)管理C.資產(chǎn)負(fù)債管理D.商業(yè)性貸款”5.“所謂的“存貸款比例”是指___________。(A)A.貸款/存款B.存款/貸款C.存款/（存款+貸款）D.貸款/（存款+貸款）6.當(dāng)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債時，市場利率的上升會_______銀行利潤；反之，則會削減銀行利潤。(A)A.增加B.削減C.不變D.先增后減”7.“銀行的持續(xù)期缺口公式是____________。(A)A.8.為了解決一筆貸款從貸前調(diào)查到貸后檢查完全由一個信貸員負(fù)責(zé)而導(dǎo)致的決策失誤或以權(quán)謀私問題，我國銀行都開始實行了________制度，以降低信貸風(fēng)險。(D)A.五級分類B.理事會C.公司治理D.審貸分別”9.“融資租賃一般包括租賃和_____兩個合同。(D)A.出租B.談判C.轉(zhuǎn)租D.購貨10.證券承銷的信用風(fēng)險主要表現(xiàn)為，在證券承銷完成之后，證券的____不按時向證券公司支付承銷費用，給證券公司帶來相應(yīng)的損失。(D)A.管理人B.受托人C.代理人D.發(fā)行人11.________是以追求長期資本利得為主要目標(biāo)的互助基金。為了達(dá)到這個目的，它主要投資于將來具有潛在高速增長前景公司的股票。(C)A.股權(quán)基金B(yǎng).開放基金C.成長型基金D.債券基金12.______是指管理者通過擔(dān)當(dāng)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險，利用它們之間的相關(guān)程度來取得最優(yōu)風(fēng)險組合，使加總后的總體風(fēng)險水平最低。(D)A.回避策略B.轉(zhuǎn)移策略C.抑制策略D.分散策略13.________，又稱為會計風(fēng)險，是指對財務(wù)報表會計處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)為記賬貨幣時，因匯率變動而蒙受賬面損失的可能性。(B)A.交易風(fēng)險B.折算風(fēng)險C.匯率風(fēng)險D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險14.________是在交易所內(nèi)集中交易的,標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。由于合約的履行由交易所保證，所以不存在違約的問題。(A)A.期貨合約B.期權(quán)合約C.遠(yuǎn)期合約D.互換合約15.上世紀(jì)50年代，馬柯維茨的_____________理論和莫迪里亞尼-米勒的MM定理為現(xiàn)代金融理論的定量化發(fā)展指明白方向。直到現(xiàn)在，金融工程的理論基礎(chǔ)仍是這兩大理論。(C)A.德爾菲法B.CART結(jié)構(gòu)分析C.資產(chǎn)組合選擇D.資本資產(chǎn)定價16.中國股票市場中______是一種買進(jìn)權(quán)利，持有人有權(quán)于約定期間（美式）或到期日（歐式），以約定價格買進(jìn)約定數(shù)量的資產(chǎn)。(B)A.認(rèn)股權(quán)證B.認(rèn)購權(quán)證C.認(rèn)沽權(quán)證D.認(rèn)債權(quán)證17.網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)技術(shù)風(fēng)險管理主要應(yīng)親密留意兩個渠道：首先是_________；其次是應(yīng)用系統(tǒng)的設(shè)計。(A)A.數(shù)據(jù)傳輸和身份認(rèn)證B.上網(wǎng)人數(shù)和心理C.國家管制程度D.網(wǎng)絡(luò)黑客的水平18.金融自由化中的“價格自由化”主要是指________的自由化。(A)A.利率B.物價C.稅率D.匯率19.一般認(rèn)為，1997年我國勝利避開了亞洲金融危機的主要緣由是我國當(dāng)時沒有開放_________。(B)A.常常賬戶B.資本賬戶C.非貿(mào)易賬戶D.長期資本賬戶二．多選題1.商業(yè)銀行的負(fù)債項目由_____________,____________和____________三大負(fù)債組成。(ACE)A.存款B.放款C.借款D.存放同業(yè)資金E.結(jié)算中占用資金”2.“房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)風(fēng)險的征兆包括：____________。(ABD)A.同一地區(qū)房地產(chǎn)項目供過于求B.項目安排或設(shè)計中途改變C.中央銀行下調(diào)了利率D.銷售緩慢，售價折扣過大E.宏觀貨幣政策放松”3.商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要包括四種資產(chǎn)，分別是：_______________。(BCDE)A.汲取的存款B.現(xiàn)金資產(chǎn)C.證券投資D.貸款E.固定資產(chǎn)”4.“商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險主要包括______。(ABD)A.信用風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.法律風(fēng)險”6.“農(nóng)村信用社的資金大部分來自農(nóng)民的_______，_______是最便捷的服務(wù)產(chǎn)品。（AC）A.小額農(nóng)貸B.證券投資C.儲蓄存款D.養(yǎng)老保險”7.融資租賃涉及的幾個必要當(dāng)事人包括：_______。（ABC）A.出租人B.承租人C.供貨人D.牽頭人E.經(jīng)理人”8.匯率風(fēng)險包括（ABCD）A,買賣風(fēng)險B,交易結(jié)算風(fēng)險C,評價風(fēng)險D,存貨風(fēng)險9.廣義的保險公司風(fēng)險管理，涵蓋保險公司經(jīng)營活動的一切方面和環(huán)節(jié)，既包括產(chǎn)品設(shè)計,展業(yè),______,______和______等環(huán)節(jié)(ACD)。A.理賠B.詢問C.核保D.核賠E.清算”10.證券承銷的市場風(fēng)險就是在整個市場行情不斷下跌的時候，證券公司無法將要承銷的證券按預(yù)定的______全部銷售給______的風(fēng)險。(CA)A.投資者B.中介公司C.發(fā)行價D.零售價11.基金的銷售包括以下哪幾種方式：______。(ABCD)A.安排銷售法B.直接銷售法C.承銷法D.通過商業(yè)銀行或保險公司促銷法12.按金融風(fēng)險主體分類，金融風(fēng)險可以劃分為以下哪幾類風(fēng)險:_________________（ABC）A.國家金融風(fēng)險B.金融機構(gòu)風(fēng)險C.居民金融風(fēng)險D.企業(yè)金融風(fēng)險13.信息不對稱又導(dǎo)致信貸市場的________和______，從而呆壞帳和金融風(fēng)險的發(fā)生。（CA）A.逆向選擇B.收入下降C.道德風(fēng)險D.逆向撤資14.金融風(fēng)險管理的目的主要應(yīng)當(dāng)包括以下幾點：____(ACDE)A.保證各金融機構(gòu)和整個金融體系的穩(wěn)健平安B.保證國際貨幣的可兌換性和可接受性C.保證金融機構(gòu)的公允競爭和較高效率D.保證國家宏觀貨幣政策制訂和貫徹執(zhí)行E.維護(hù)社會公眾的利益15.商業(yè)銀行的負(fù)債項目由_____________,____________和____________三大負(fù)債組成。(ACE)A.存款B.放款C.借款D.存放同業(yè)資金E.結(jié)算中占用資金16.商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要包括四種資產(chǎn)，分別是：_______________。(BCDE)A.汲取的存款B.現(xiàn)金資產(chǎn)C.證券投資D.貸款E.固定資產(chǎn)17,外匯的敞口頭寸包括：_____等幾種狀況。(ABCD)A.外匯買入數(shù)額大于或小于賣出數(shù)額B.外匯交易賣出數(shù)額巨大C.外匯資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)量相等，但期限不同D.外匯交易買入數(shù)額巨大18.廣義的操作風(fēng)險概念把除________和________以外的全部風(fēng)險都視為操作風(fēng)險。(CD)A.交易風(fēng)險B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.信用風(fēng)險19.在不良資產(chǎn)的化解和防范措施中，債權(quán)流淌或轉(zhuǎn)化方式主要包括：____________。(ACD)A.資產(chǎn)證券化B.呆壞賬核銷C.債權(quán)出售或轉(zhuǎn)讓D.債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”20.目前，互換類（Swap）金融衍生工具一般分為________和利率互換兩大類。(BC)A.商品互換B.貨幣互換C.費率互換D.稅收互換三．推斷題1.“對于貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，到期收益率與當(dāng)期債券價格正向相關(guān)。（×）”2.“一項資產(chǎn)的?值越大，它的系統(tǒng)風(fēng)險越小，人們的投資愛好就越高，因為可以靠投資的多樣化來消退風(fēng)險。（×）”3.“在德爾菲法中，放貸人是否發(fā)放貸款的審查標(biāo)準(zhǔn)是“5C”法，這主要包括：職業(yè)（Career）,資格和實力（Capacity）,資金（Capital）,擔(dān)保（Collateral）,經(jīng)營條件和商業(yè)周期（ConditionorCycle）。（×）”4.“核心存款，是指那些相對來說較穩(wěn)定的,對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對其影響也比較小。（√）”5.當(dāng)利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)時，利率的下降會削減銀行的盈利；相反，則會增加銀行的盈利。（×）”6.利率上限就是交易雙方確定一個固定利率，在將來確定期限內(nèi)每個設(shè)定的日期，將市場利率（或參考利率）與固定利率比較，若市場利率低于固定利率，買方（借款者）將獲得兩者間的差額（×）”7.擁有外匯多頭頭寸的企業(yè)將面臨外匯貶值的風(fēng)險，而擁有外匯空頭頭寸的企業(yè)將面臨外匯升值的風(fēng)險。（√）”8.一種金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率的方差小，說明其收益的平均變動幅度小，則投資的風(fēng)險也越?。ā蹋┤?簡答題1．如何從微觀和宏觀兩個方面理解金融風(fēng)險？答：金融風(fēng)險，按涉及的范圍劃分，可分為微觀金融風(fēng)險和宏觀金融風(fēng)險。微觀金融風(fēng)險，是指微觀金融機構(gòu)在從事金融經(jīng)營活動和管理過程中，發(fā)生資產(chǎn)或收益損失的可能性。宏觀金融風(fēng)險，是指整個金融體系面臨的市場風(fēng)險，當(dāng)這種金融風(fēng)險變?yōu)楝F(xiàn)實時，將會導(dǎo)致金融危機，不僅會對工商企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織產(chǎn)生深刻影響，對一國乃至全球金融及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都會構(gòu)成嚴(yán)峻威脅。2．金融風(fēng)險與一般風(fēng)險的區(qū)分是什么？答：金融風(fēng)險是由于金融資產(chǎn)價格的不正?；顒踊虼罅康慕?jīng)濟(jì)和金融機構(gòu)背負(fù)巨額債務(wù)及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)惡化，使得他們抗御沖擊的實力減弱。金融風(fēng)險一旦發(fā)生，不但波及金融機構(gòu)自身，而且還會波及其他一些單個經(jīng)濟(jì)主體和宏觀經(jīng)濟(jì)活動。因此，從金融風(fēng)險的內(nèi)涵看，其內(nèi)容要比一般風(fēng)險內(nèi)容豐富得多，從金融風(fēng)險的外延看，其范圍要比一般風(fēng)險的范圍小得多。前者僅限于發(fā)生或存在于資金借貸和貨幣經(jīng)營過程中的風(fēng)險，而后者包括發(fā)生或存在的一切風(fēng)險，其范圍要比前者寬廣得多。（1）金融風(fēng)險是資金借貸和資金經(jīng)營的風(fēng)險（2）金融風(fēng)險具有收益與損失雙重性（3）金融風(fēng)險具有可計量和不可計量之分（4）金融風(fēng)險是調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)的機制3．金融風(fēng)險有哪些特征？答：隱藏性：如銀行的金融風(fēng)險往往只有通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu),負(fù)債結(jié)構(gòu)，以及它們彼此的比較才能發(fā)覺，往往被日常的資產(chǎn),負(fù)債的單方面活動所掩蓋。擴(kuò)散性：因為銀行之間的相互拆借。加速性：因為客戶的口口相傳導(dǎo)致“擠兌”現(xiàn)象?？煽匦裕和ㄟ^分析資產(chǎn)負(fù)債表可以提前發(fā)覺問題，預(yù)先實行措施。4．金融風(fēng)險是如何分類的？答：對金融風(fēng)險可以從形態(tài)和特征分類。（1）按金融風(fēng)險的形態(tài)劃分信用風(fēng)險:信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指債務(wù)人無法還款或不愿還款而給債權(quán)人造成損失的可能性。流淌性風(fēng)險:是指獲得現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的實力出現(xiàn)了故障的風(fēng)險。利率風(fēng)險:是指由于利率變動導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體收入削減或成本增加的風(fēng)險。匯率風(fēng)險:是指一個經(jīng)濟(jì)主體持有的以外幣計價的資產(chǎn)與負(fù)債等，因匯率的變動而發(fā)生損失的可能性。操作風(fēng)險:是指由于企業(yè)或金融機構(gòu)內(nèi)部限制不健全或失效,操作失誤等緣由導(dǎo)致的風(fēng)險。政策風(fēng)險:是指國家政策變化給金融活動參加者帶來的風(fēng)險。法律風(fēng)險:是指金融機構(gòu)等因沒有遵遵守法律律條款，或法律條款不完善而引致的風(fēng)險。國家風(fēng)險:是指由于國家政治,經(jīng)濟(jì)的重大變革導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險。（2）按金融風(fēng)險其他特征分類按性質(zhì)分類，系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。前者靠分散投資無法避開。按主體分類，金融機構(gòu),工商企業(yè),居民,國家風(fēng)險。按層次分類，微觀,宏觀金融風(fēng)險。按業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分類，資產(chǎn),負(fù)債,中間業(yè)務(wù),外匯風(fēng)險。按程度分類，高度,中度,低度風(fēng)險。5.金融風(fēng)險產(chǎn)生的緣由有哪些？答：信息的不完全性與不對稱性。金融機構(gòu)之間的競爭日趨激烈。金融體系脆弱性加大。金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管難度。金融機構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境缺陷。金融機構(gòu)的內(nèi)限制度不健全。經(jīng)濟(jì)體制緣由使然。金融投機行為。其他緣由：①國際金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)移；②金融生態(tài)環(huán)境惡化；③金融有效監(jiān)管放松。6.信息不對稱的含義是什么？信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險是什么？答：信息不對稱，是指某些參加人擁有但另一些參加人不擁有的信息。信息不對稱的含義有兩點：（1）有關(guān)交易的信息在交易雙方之間的分布是不對稱的，例如在銀企關(guān)系中，企業(yè)對自身的經(jīng)營狀況,前景和償還債務(wù)的實力要比銀行更清晰；（2）處于信息劣勢的一方缺乏相關(guān)信息，但可以知道相關(guān)信息的概率分布。信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險：（1）逆向選擇：是指貸款市場上，由于借貸雙方的信息不對稱，作為貸款銀行只能依據(jù)投資項目的平均風(fēng)險水平確定貸款利率。這樣，那些風(fēng)險低于平均水平的項目由于收益率一般較低就會退出借貸市場，剩下來的情愿支付較高利率費用的項目一般是風(fēng)險水平高于平均水平的項目。最終的結(jié)果是銀行貸款的平均風(fēng)險水平提高，平均收益反倒降低，呆賬增加。（2）道德風(fēng)險：是指在達(dá)成契約后，由于一方缺乏另一方的信息，這時擁有信息方就可能會利用信息優(yōu)勢，從事使自己利益最大化，而損害另一方利益的行為。在金融自由化和放松管制的背景下，企業(yè)可能會利用對項目的信息優(yōu)勢，利用銀行監(jiān)管放松的事實，改變貸款用途或做假賬轉(zhuǎn)移利潤，用破產(chǎn),合資等方式逃費銀行債務(wù)。7.金融風(fēng)險與金融危機的區(qū)分是什么？答：金融風(fēng)險是指遭遇損失的可能性，是尚未實現(xiàn)的損失，是普遍存在的，是在確定誘因下爆發(fā)金融危機的必要條件。金融危機則是金融風(fēng)險積聚到確定程度時以突發(fā)性,破壞性的方式表現(xiàn)出來的，其作用和影響范圍是系統(tǒng)的，也就是說金融危機是金融風(fēng)險的積累和爆發(fā)，是金融風(fēng)險的極端表現(xiàn)，體現(xiàn)了金融風(fēng)險的“極限效應(yīng)”，使金融活動中的可能損失轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的損失。金融危機是指金融體系出現(xiàn)嚴(yán)峻困難乃至崩潰，全部變現(xiàn)金融資產(chǎn)指標(biāo)的急劇惡化，金融資產(chǎn)價格暴跌，金融機構(gòu)陷入逆境或破產(chǎn)，會對實物經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生極為不利的影響。從這個意義上講，金融危機是金融風(fēng)險長期存在,普遍存在條件下的突出性結(jié)果。因此，防范和化解金融風(fēng)險，對金融風(fēng)險進(jìn)行檢測和限制，重要的是防患于未然，限制金融風(fēng)險的重點在于防止金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為金融危機。8.銀行業(yè)風(fēng)險主要表現(xiàn)在哪幾個方面？答：銀行信用風(fēng)險：不良信貸資產(chǎn)比重高,數(shù)額大；銀行貸款呆滯，損失嚴(yán)峻；信貸風(fēng)險過于集中（房,股）銀行流淌性風(fēng)險：存貸比過高，甚至超75%國際警戒線；銀行資產(chǎn)品種單一，短期負(fù)債被長占；資本足夠率低，結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)銀行市場風(fēng)險：利率風(fēng)險；匯率風(fēng)險商業(yè)銀行操作風(fēng)險：主要使商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中因財務(wù)或機構(gòu)設(shè)置不合理,組織分工錯在漏洞,規(guī)章制度和操作規(guī)程不嚴(yán)等緣由而造成的損失。9.托付—代理關(guān)系與風(fēng)險指出托付人與代理人在激勵與責(zé)任方面的不一樣性或者沖突以及信息不對稱，代理人有可能背離托付人的利益或不忠實托付人意圖而實行機會主義行為，發(fā)生道德風(fēng)險和逆向選擇，于是隨之而產(chǎn)生的托付代理成本問題。在金融業(yè)務(wù)中，儲戶（投資人）是托付人，銀行（基金公司）是代理人9．金融風(fēng)險管理的含義是什么？答：金融風(fēng)險管理是探討銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營中各種風(fēng)險的生成機理,計量方法,處理程序和決策措施的一門科學(xué)。美國威廉姆和漢斯指出，風(fēng)險管理是一種通過對風(fēng)險的識別,衡量和限制，以最少的成本將風(fēng)險導(dǎo)致的各種不利后果削減到最低限度的科學(xué)方法。商業(yè)銀行金融風(fēng)險管理是運用系統(tǒng)的,規(guī)范的方法對金融業(yè)務(wù)經(jīng)營管理中的各種風(fēng)險進(jìn)行識別,評價,限制和處理的過程。10．金融風(fēng)險管理的目的是什么？答：其目的在于：1.保證個金融機構(gòu)和整個金融體系的穩(wěn)健平安；2.維護(hù)社會公眾的利益；3.保證金融機構(gòu)的公允競爭和較高效率；4.保證國家宏觀貨幣政策制定和貫徹執(zhí)行。11．20世紀(jì)70年代以來，金融風(fēng)險表現(xiàn)出哪些新的特征？答：一是金融的自由化。20世紀(jì)70年代以來，西方主要國家紛紛放松甚至取消外匯管理，國際資本隨加速流淌，加劇了金融業(yè)的國際競爭。1979年美國金融監(jiān)管法規(guī)中的Q條例的取消更是使利率自由化，利率風(fēng)險亦成為重要的金融風(fēng)險之一。二是金融行為的證券化。這主要是指籌資者不是通過向銀行借款來籌措資金，而是直接通過證券市場發(fā)行各種證券來籌措資金。在金融行為證券化之前，企業(yè)對銀行貸款的依靠程度相當(dāng)嚴(yán)峻，但是在金融證券化以后，企業(yè)可以直接到證券市場籌資，大量的資金從銀行抽走，流向證券市場，使銀行不得不以比過去更高的利率來吸引存款，以比過去更低的利率發(fā)放貸款。利潤的降低竟然迫使一些銀行運用短期資金去投資長期的固定利率證券。在利率發(fā)生不利變動時，這些銀行往往要擔(dān)當(dāng)巨大的風(fēng)險。三是金融的一體化。20世紀(jì)70年代以后，特殊是80年代以后，由于各國金融管制的放松，現(xiàn)代通訊技術(shù)的進(jìn)步以及金融創(chuàng)新的促進(jìn)，金融一體化的步伐日益加快。國內(nèi)金融市場和國際金融市場之間，以及國際金融市場相互之間的聯(lián)系日益親密，從而形成了相互影響,相互制約,相互促進(jìn)的,統(tǒng)一的全球性金融市場。12.衡量金融風(fēng)險的基礎(chǔ)公式我們歸納出金融風(fēng)險與發(fā)生概率及其后果的函數(shù)關(guān)系：R=f(P?C)R為金融風(fēng)險程度；P為金融風(fēng)險發(fā)生概率；C為金融風(fēng)險造成的可能損失。13．金融風(fēng)險管理的策略有哪些？答：金融風(fēng)險管理策略包括：（1）.回避策略。風(fēng)險回避是一種事前限制，指決策者考慮到風(fēng)險的存在，主動放棄或者拒絕承認(rèn)該風(fēng)險。這是保守的風(fēng)險限制手段，回避了風(fēng)險的損失，同樣也意味著放棄了風(fēng)險收益的機會。（2）.防范策略。是指預(yù)防風(fēng)險的產(chǎn)生。金融機構(gòu)通過對風(fēng)險事故發(fā)生的條件,緣由進(jìn)行分析，盡量現(xiàn)值事故發(fā)生條件的產(chǎn)生，從而使風(fēng)險事故發(fā)生的可能性盡量削減直至完全消退。（3）.抑制策略。又稱消縮策略，是指金融機構(gòu)擔(dān)當(dāng)風(fēng)險后，實行種種主動措施以削減風(fēng)險發(fā)生的可能性和破壞程度，常用語信用放款。（4）.分散策略。指管理者通過擔(dān)當(dāng)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險，利用七相關(guān)程度來取得最有風(fēng)險組合，使加總后的總體風(fēng)險水平最低。商業(yè)銀行的風(fēng)險分散策略一般分兩種：隨機分散和有效分散。（5）.轉(zhuǎn)移策略。也是一種事前限制策略，記載風(fēng)險發(fā)生之前，通過各種交易活動，把可能發(fā)生的危險轉(zhuǎn)移給其他人擔(dān)當(dāng)。（6）.補償策略，首先是將風(fēng)險酬勞計入價格之中，即在一般的投資酬勞率和貨幣貶值因素之外，再加入風(fēng)險酬勞因素。（7）.風(fēng)險監(jiān)管。貫穿于整個卷弄風(fēng)險管理過程中的，包括外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)控。14.金融風(fēng)險的識別方法(一)從資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況識別風(fēng)險商業(yè)銀行的資產(chǎn)項目:——現(xiàn)金資產(chǎn)：過少，流淌性不足；過多，持有成本上升?！J款：信用風(fēng)險大，流淌性低。——證券投資：會面臨價格,利率,信用風(fēng)險——固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)：折舊等風(fēng)險。——存款負(fù)債：交易賬戶和非交易賬戶存款。——借入負(fù)債：同業(yè)拆借,央行借款等?！Y(jié)算中負(fù)債：托付收款。負(fù)債風(fēng)險主要表現(xiàn)為：第一，利率風(fēng)險；第二，流淌性風(fēng)險。(二)從信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險1.信貸資產(chǎn)分類:正常,關(guān)注,次級,可疑,損失五類。2.貸款風(fēng)險分析（1）不良貸款余額/全部貸款余額，或者（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/全部貸款余額。3.加權(quán)風(fēng)險貸款余額/（核心資本+打算金）人行權(quán)重：正1%,關(guān)3-5%,次15-25%,可50-75%,損100%(三)從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險?衡量資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的8項指標(biāo)：（1）存貸款比率；（2）中長期貸款比率；（3）流淌性比率；（4）國際商業(yè)借款比率；（5）境外資金運用比率；（6）備付金比率；（7）單個貸款比率；（8）拆借資金比率(四)從在險資產(chǎn)價值和資本足夠程度來識別金融風(fēng)險?一級資本足夠率=一級資本額∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)?總資本足夠率=（一級資本額+二級資本額）∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)?風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)=∑表內(nèi)資產(chǎn)×相應(yīng)風(fēng)險權(quán)數(shù)+∑表外項目×信用換算系數(shù)×對應(yīng)的表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)(五)從銀行的盈利實力來識別金融風(fēng)險?關(guān)于銀行盈利分解分析法的樹形圖參見課本的第49頁圖3-1。其中所涉及的各項指標(biāo)的計算方法如下：資本收益率=稅后凈收入∕總資本資產(chǎn)收益率=稅后凈收入∕總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)∕總資本凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）∕總資產(chǎn)15.金融風(fēng)管理的組織系統(tǒng)如何構(gòu)建？答：完善的內(nèi)控系統(tǒng)式規(guī)范經(jīng)營者管理行為，有效防范金融風(fēng)險的關(guān)鍵。內(nèi)控系統(tǒng)的設(shè)置要以金融風(fēng)險管理為主線，并遵循三個原則：有效性,全面性和獨立性。一個金融機構(gòu)的風(fēng)險管理組織系統(tǒng)一般包括三大子系統(tǒng)：董事會和風(fēng)險管理委員會,風(fēng)險管理部和業(yè)務(wù)系統(tǒng)。由此，組織系統(tǒng)的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)包括以上三個方面。同時，組織系統(tǒng)的操作則應(yīng)當(dāng)依據(jù)《加強金融機構(gòu)內(nèi)部限制的指導(dǎo)原則》，建立三道監(jiān)控防線。16.關(guān)于金融風(fēng)險的數(shù)據(jù)倉庫主要由哪些信息構(gòu)成？答：數(shù)據(jù)倉庫的信息主要有：（1）客戶基本信息；（2）授信合同信息；（3）信貸賬戶信息；（4）擔(dān)保品信息；（5）清償數(shù)據(jù)信息和（6）企業(yè)財務(wù)信息。17.關(guān)于金融風(fēng)險的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)主要由哪幾個子系統(tǒng)構(gòu)成？答：包括：貸款評估系統(tǒng),財務(wù)報表分析系統(tǒng),擔(dān)保品評估系統(tǒng)和資產(chǎn)組合量化系統(tǒng)。18.金融風(fēng)險識別的原則有什么？答：全面,深化，及時,精確，連續(xù),系統(tǒng)19．貸款五級分類法將信貸資產(chǎn)分成哪五個級別？各自的含義是什么？答：正常,關(guān)注,次級,可疑,損失五類。后三種為不良貸款。正常是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時償還。關(guān)注是指盡管目前借款人有實力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。次級是指借款人的還款實力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法作惡償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能造成確定損失?？梢墒侵附杩钊藷o法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也確定要造成較大損失。損失是指在實行全部可能的措施或者一切必要的法律程序之后，本息任然無法收回，或只能收回極少部分。20．如何用比例指標(biāo)從信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重角度分析信貸資產(chǎn)風(fēng)險？答：對信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重進(jìn)行詳盡分析。指標(biāo)如下：（1）不良貸款余額/全部貸款余額：反映銀行貸款質(zhì)量的惡化程度。（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/全部貸款余額。反映銀行貸款的總體平安程度。21．從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險的8項指標(biāo)是什么？答：指標(biāo)如下：衡量資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的8項指標(biāo)：（1）存貸款比率=各項貸款期末余額/各項存款期末余額；（2）中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額；或者外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額（3）流淌性比率=流淌性資產(chǎn)期末余額/流淌性負(fù)債期末余額；（4）國際商業(yè)借款比率=（自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；（5）境外資金運用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；（6）備付金比率=超額打算金期末余額/各項存款期末余額；（7）單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額；或者對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項存款期末余額或者拆出資金期末余額/各項存款期末余額。22..如何計算一級資本足夠率,總資本足夠率？答：一級資本足夠率=一級資本額∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)總資本足夠率=（一級資本額+二級資本額）∕風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)23.如何計算風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)？答：風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)=∑表內(nèi)資產(chǎn)×相應(yīng)風(fēng)險權(quán)數(shù)+∑表外項目×信用換算系數(shù)×對應(yīng)的表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)24.如何理解銀行盈利分解分析法樹形圖及其中各項指標(biāo)如何計算？資本收益率=稅后凈收入/總資本；資產(chǎn)收益率=稅后凈收入/總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)/總資本凈利息收益率=(總利息收入-總利息支出)/總資產(chǎn)凈非利息經(jīng)營收益率=(非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出)/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率-付息負(fù)債的支付收益率來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率有息負(fù)債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率=總利息收入/總有息資產(chǎn)有息負(fù)債的利息支付率=總利息支出/總有息負(fù)債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負(fù)債）/總有息資產(chǎn)25.利率期權(quán)的說明?利率期權(quán)，就是買方向賣方支付一筆權(quán)利金后，他有權(quán)利但沒有義務(wù)在約定的日期或在此之前以約定的價格買進(jìn)或者賣出特定數(shù)量利率期貨的一種合約。?一般而言，利率期權(quán)的原生產(chǎn)品是國庫券,中長期政府債券等。?依據(jù)履約時間的不同，期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)的購買者可以在期權(quán)到期日以及到期日之前的任何時間里執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。而歐式期權(quán)只能在期權(quán)的到期日執(zhí)行期權(quán)。?依據(jù)借貸方向的不同，利率期權(quán)還可以分為借款人利率期權(quán)和貸款人利率期權(quán)。26.利率上限：就是交易雙方確定一項固定利率水平，在將來確定期限內(nèi)每個設(shè)定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平相比較，假如參考利率超過固定利率，買方將獲得兩者間的差額。反之，將不發(fā)生資金交割，買方需支付賣方一筆費用以獲得該權(quán)利。27.利率下限:就是交易雙方確定一項固定的利率水平，在將來確定期限的每個設(shè)定日期，將選定的參考利率與固定利率水平進(jìn)行比較，假如參考利率低于固定利率，買方將獲得兩者之間的差額。反之，將不會發(fā)生資金交割。28.銀行管理外匯交易風(fēng)險的方法:外匯頭寸管理方法：（1）設(shè)立合理的外匯交易頭寸限額:總的外匯賬面價值限額；總的未拋補的未償頭寸限額;期限不對稱頭寸限額（2）及時拋補敞口頭寸（3）主動建立預(yù)防性頭寸29.銀行管理外匯折算風(fēng)險的方法:1）缺口法;缺口是指風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險負(fù)債之間的差額，通過資產(chǎn)負(fù)債表項目的調(diào)整，使缺口為零，從而避開匯率變動帶來折算損失的方法。（2）合約保值法——利用遠(yuǎn)期交易保值–某歐洲公司預(yù)料美元將貶值，其美國子公司資產(chǎn)負(fù)債表上存在100萬歐元的折算損失，這說明該公司美元受險資產(chǎn)大于受險負(fù)債。該公司可以在期初賣出遠(yuǎn)期美元，期末再買進(jìn)即期美元，用于遠(yuǎn)期合約的交割。–假如預(yù)料正確，美元果真貶值，外匯交易上的收益就可以彌補折算損失；反之，假如預(yù)料錯誤，外匯交易上就會出現(xiàn)損失，同時會出現(xiàn)折算收益。30.銀行管理外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的方法:1）財務(wù)管理法——構(gòu)造合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即通過套期保值，構(gòu)造一個合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)，使匯率變動導(dǎo)致的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的變動相互抵消等?！攧?wù)多樣化，以多種貨幣尋求資金來源和資金投向，即實行籌資多樣化和投資多樣化。（2）經(jīng)營管理法：–經(jīng)營全球化–業(yè)務(wù)多樣化31.發(fā)生對外債務(wù)危機的國家的特征有：（1）出口不斷萎縮，外匯來源主要依靠舉借外債。（2）國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利，如外債期限縮短，外債成本上升等。（3）大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理閱歷。（4）外債投向效率不高，創(chuàng)匯實力低。32.金融租賃主要風(fēng)險分類:信用風(fēng)險:第一，承租人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為承租人因本身經(jīng)營不善或惡意欺詐而發(fā)生延付甚至不付租金的行為。第二，出租人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為租賃公司本身資金不足或工作疏忽,失誤而導(dǎo)致供貨人拒絕或推遲交貨,使得租賃物不能如期交給承租人而使之蒙受損失。第三，供貨人違約的風(fēng)險。主要表現(xiàn)為供貨人未能按合同規(guī)定按時交貨,或未能達(dá)到約定的要求。利率風(fēng)險:是指租賃公司向銀行或其他融資機構(gòu)籌借的資金利率發(fā)生不利變動而提高租賃公司的融資成本,降低收益水平的風(fēng)險。匯率風(fēng)險:是指在融資租賃交易中，從購貨合同的簽訂到租賃合同的完成,一般都需3個月至1年的時間。在此期間,盡管貨價不變,但若用于支付的外幣匯率發(fā)生變動,比如用于支付的幣種匯率下跌,則對出口商（供貨商）而言,會導(dǎo)致其以本幣衡量的實際收入削減等風(fēng)險。稅務(wù)風(fēng)險:由于租賃公司向承租人收取的租金是考慮了納稅優(yōu)惠待遇而定的,假如在租期內(nèi)稅收政策和稅率發(fā)生不利變動，租賃公司就要遭遇損失。技術(shù)落后風(fēng)險。是指在融資租賃業(yè)務(wù)中,由于承租人選用的技術(shù)和設(shè)備未能跟上科學(xué)技術(shù)的發(fā)展,不得不淘汰,從而影響其經(jīng)濟(jì)效益和償租實力的風(fēng)險。政治風(fēng)險:由于承租人所在國發(fā)生重大政治事務(wù),政局動蕩或政策制度改變,而給出租人造成損失。自然災(zāi)難風(fēng)險。自然災(zāi)難使租賃物在運輸,安裝,運用中對承租人的生產(chǎn),經(jīng)營造成不利影響,給租賃當(dāng)事人造成損失。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。政府的政策手段發(fā)生變化,給租賃當(dāng)事人帶來損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險:是指承租公司超過風(fēng)險限額而未察覺,越權(quán)交易,交易或后臺部門的欺詐等，給租賃公司造成損失的風(fēng)險。33.金融資產(chǎn)回報率變動頻率表現(xiàn)出的峰態(tài)和偏態(tài)分別是什么含義？答：分布的峰態(tài)或高峰態(tài)，或肥尾，是衡量較大的正或負(fù)的資產(chǎn)回報率頻率的度量，特殊的，他衡量距均值大平方偏離的頻率。假如資產(chǎn)回報率在均值之上很遠(yuǎn)，或之下很遠(yuǎn)的狀況常常發(fā)生，不管他們更多在均值之上還是之下，或是同樣的發(fā)生，分布將會顯示出很高的峰態(tài)。分布的偏態(tài)用于度量在特定方向上發(fā)生高收益率的頻率。假如一項資產(chǎn)高的負(fù)回報次數(shù)多于高的正回報次數(shù)，則說該資產(chǎn)的收益率分布偏向左邊，或者左肥尾。34.金融資產(chǎn)VaR的概念是什么？有何特征？答：(Valueatrisk)直譯為“在險價值”，是指在確定的置信水平下，某一種金融資產(chǎn)（證券組合）在將來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。特征有兩個：從正面看，有利于比較不同業(yè)務(wù)部門之間的風(fēng)險大小，有利于進(jìn)行基于風(fēng)險調(diào)整的績效評估,資本配置,風(fēng)險限額設(shè)置等；是基于資產(chǎn)組合層面上的風(fēng)險度量工具，可以從詳細(xì)業(yè)務(wù)品種,客戶,機構(gòu)等層面上度量敞口風(fēng)險，充分考慮了不同資產(chǎn)價格變化之間的相關(guān)性，體現(xiàn)了資產(chǎn)組合分散化對降低風(fēng)險的作用；可以度量資產(chǎn)集中度風(fēng)險，為對集中度進(jìn)行總體限制供應(yīng)依據(jù)，有利于監(jiān)管部門的監(jiān)管。從反面看，認(rèn)為歷史數(shù)據(jù)與將來數(shù)據(jù)完全相等，以及認(rèn)為收益分布完全符合正態(tài)分布的假設(shè)與現(xiàn)設(shè)存在差距，只是在市場正常變動時對市場風(fēng)險的有效測量，而無法對金融市場價格的極端變動給資產(chǎn)組合造成的損失進(jìn)行測量，必需進(jìn)行壓力測試。35.VaR的參數(shù)選擇和影響參數(shù)的因素有什么？答：參數(shù)選擇和影響因素：計算必需確定兩個關(guān)鍵參數(shù)：第一是時間段，第二是置信水平。時間段。是指的時間范圍。時間范圍越長，資產(chǎn)價格的波動性也必定越大。在選擇時間段時，一般要考慮流淌性,正態(tài)性,頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束四方面因素。首先考慮資產(chǎn)流淌性。流淌性大，選擇較短的持有期。流淌性小，較長的持有期。其次，時間段選擇越短，實際回報分布越接近正態(tài)分布，在金融資產(chǎn)持有期較短的狀況下，以正太分布來你和實際狀況的精確性較高。再次，資產(chǎn)管理人員會依據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或者組合，持有期越長，資產(chǎn)組合改變的可能性越大。最終，的計算須要大規(guī)模樣本數(shù)據(jù)，這就須要銀行的信息系統(tǒng)能夠精確采集大規(guī)模的樣本數(shù)據(jù)。置信水平。并非越高越好。置信水平與有效性之間的關(guān)系是置信度越高，實際損失超過的可能性越小。當(dāng)考慮銀行的內(nèi)部資本需求時，置信水平的選擇依靠于銀行對極端事務(wù)的風(fēng)險厭惡程度。須要依據(jù)監(jiān)管要求而定。應(yīng)考慮機構(gòu)之間的比較。36．個人消費信貸的風(fēng)險征兆：（1）借款人到期沒有償還貸款；（2）借款人的收入出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作的穩(wěn)定程度不如前一份工作；（3）借款人身體受到了損害，比如致殘；（4）銀行發(fā)放貸款以后發(fā)覺借款人供應(yīng)的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保抵押；（5）當(dāng)銀行發(fā)放的個人消費貸款是固定利率時，恰遇國家上調(diào)利率；（6）借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆。37.信用風(fēng)險的度量方法(1).德爾菲法基本特征：第一，被詢問對象的匿名特征。專家彼此不知曉；第二，探討方法的實證性。專家要供應(yīng)決策依據(jù)；第三，調(diào)查過程的往復(fù)性。(2).德爾菲法中審批貸款的“5C”:品德與聲望；資格與實力(Capacity)；資金實力(Capital)；擔(dān)保(Collateral);經(jīng)營條件和商業(yè)周期（ConditionorCycle）38.流淌性風(fēng)險產(chǎn)生的主要緣由（一）資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。（二）資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)質(zhì)量高，其流淌性就會好；金融機構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，持有者可以到二級市場轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來變現(xiàn)，則給銀行帶來的現(xiàn)金壓力就小。（三）經(jīng)營管理不善。假如經(jīng)營不善，長期貸款短期要收回，活期存款不能隨時支取，就會使流淌性減弱。（四）利率變動。當(dāng)市場利率水平上升時，某些客戶將會提取存款或收回債權(quán)；貸款客戶會選擇貸款延期。（五）貨幣政策和金融市場的緣由。當(dāng)中央銀行實行緊縮性貨幣政策時，貨幣數(shù)量和信用總量削減，流淌性風(fēng)險也會增大。（六）信用風(fēng)險。39.簡述衡量流淌性的流淌性缺口法?流淌性缺口是指銀行流淌性資產(chǎn)與流淌性負(fù)債之間的差額。它反映了銀行的流淌性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流淌性負(fù)債大于流淌性資產(chǎn)時，資金相對過剩，不構(gòu)成流淌性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流淌性負(fù)債小于流淌性資產(chǎn)時，說明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒有得到現(xiàn)有資金來源的充分支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必需從外部找尋足夠的資金來源。40.非銀行金融機構(gòu):包括保險公司,證券公司,信托機構(gòu),租賃公司,財務(wù)公司,信用合作組織等。41.金融信托投資及其投資范圍金融信托投資，是指特地接受他人托付，代為經(jīng)營,管理,授受和買賣有關(guān)貨幣資金及其他財產(chǎn)的一種特殊金融服務(wù)。詳細(xì)表現(xiàn)為財產(chǎn)管理和融通資金兩個基本職能。（1）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：依據(jù)規(guī)定，托付人將其合法擁有的資金,動產(chǎn),不動產(chǎn)以及知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn),財產(chǎn)權(quán)托付給信托投資公司，信托投資公司依據(jù)約定的條件和目的，進(jìn)行管理,運用和處分。（2）部分投資銀行業(yè)務(wù)：主要包括證券承銷和自營,公司理財,企業(yè)并購,投資詢問,基金管理等。（3）自營業(yè)務(wù)：信托投資公司對可以運用的資金，可以存放銀行或者用于同業(yè)拆放,貸款,融資租賃,以自有財產(chǎn)為他人供應(yīng)擔(dān)保等業(yè)務(wù)。因此，信托投資公司的經(jīng)營范圍涵蓋了資本市場,貨幣市場和實業(yè)投資市場三大市場。四．計算題：1.．息票債券的當(dāng)期售價的折現(xiàn)公式及其含義是什么？答：是息票利率，i是到期收益率，F(xiàn)是面值，是當(dāng)期售價。2．統(tǒng)一公債的收益率公式及其含義是什么？，公式中，C是恒久支付的固定金融息票利息，i是利率，是統(tǒng)一公債的價格。3．如何計算貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率？答：對于任何一年期的貼現(xiàn)發(fā)覺債券，到期收益率可以寫作：其中，i是到期收益率，F(xiàn)是面值，是當(dāng)期價格。4．如何理解和計算用于反映資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險的值？它在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）和套利定價理論（APT）中的公式與含義是什么？答：β=%ΔRa∕%ΔRm。其中：%ΔRa——某項資產(chǎn)的回報率變動率；%ΔRm——市場價值變動率。β值較大的資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險較大，故該資產(chǎn)受歡迎的程度較小，因為其系統(tǒng)性風(fēng)險不能靠多樣化來消退。威廉·夏普,約翰·李特納,杰克·特瑞納發(fā)展的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），可用于說明資產(chǎn)風(fēng)險酬勞的大小，即資產(chǎn)的預(yù)期回報率與無風(fēng)險利率（即不存在任何違約可能的證券的利率）之間差額的大小。用公式表示就是：斯蒂芬認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)中不能用多樣化消退的風(fēng)險來源有好幾種，可以將這些風(fēng)險來源視為與整體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的因素，如通貨膨脹和總產(chǎn)出等有關(guān)。與僅僅計算單一β值的CAPM不同，套利定價理論通過估計一項資產(chǎn)的回報率對各種因素變動的敏感程度來計算多個β值。套利定價理論的方程式為：5.如何用無風(fēng)險債券利率為參照利率來確定風(fēng)險貸款利率？答：假定一筆貸款違約的概率為d，能按時收回本金和利息的概率就是（1-d），假如無風(fēng)險債券（如短期國庫券）的利率為γ，該風(fēng)險性貸款價格（利率）應(yīng)滿意下式：（1+）（1-d）=1+γ即：=（1+γ）/(1-d)-1上式反映了風(fēng)險和價格之間的正相關(guān)關(guān)系：風(fēng)險越大（即貸款違約概率d越大），風(fēng)險貸款利率（即）就應(yīng)當(dāng)越高。當(dāng)風(fēng)險為0時（d=0），風(fēng)險貸款利率可以等于γ；當(dāng)風(fēng)險為1時（d=1，即放出的貸款確定收不回來），無論多高的貸款利率都不能保證其收益率，銀行當(dāng)然應(yīng)當(dāng)拒絕這樣的借款者。1.“試依據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負(fù)債表計算：（1）利率敏感性缺口是多少？（2）當(dāng)全部的資產(chǎn)的利率是5%，而全部的負(fù)債的利率是4%時，該銀行的利潤是多少？（3）當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的利率都增加2個百分點以后，該銀行的利潤是多少？（4）試述利率敏感性缺口的正負(fù)值與利率的升降有何關(guān)系？”某銀行（簡化）資產(chǎn)和負(fù)債表單位：億元資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性資產(chǎn)2000利率敏感性負(fù)債3000——浮動利率貸款——浮動利率存款——證券——浮動利率借款固定利率資產(chǎn)5000固定利率負(fù)債4000——打算金——儲蓄存款——長期貸款——股權(quán)資本——長期證券（1）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)—利率敏感性負(fù)債=2000—3000=—1000（億元）（2）該銀行利潤=（2000+5000）×5%—（3000+4000）×4%=70（億元）（3）該銀行新的利潤=2000×7%+5000×5%—3000×6%—4000×4%=50（億元）（4）這說明，在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率上升，銀行利潤會下降。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率下降，利潤會上升。反之，當(dāng)利率敏感性缺口為正值時，利率下降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。）2.“某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為4年，利率敏感性負(fù)債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000億，利率敏感性負(fù)債現(xiàn)值為2500億。求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其將來利潤下降的風(fēng)險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？”將幾個變量值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：即，4–5×2500/2000=–2.25（年）3.“假定你是公司的財務(wù)經(jīng)理，公司3個月后須要借入5000萬元,期限為1年的流淌資金，現(xiàn)在市場利率為5.0%，但你預(yù)料3個月后市場利率會上升到5.5%。為規(guī)避利率上升的風(fēng)險，你與甲銀行簽訂了一份利率期權(quán)，約定執(zhí)行利率為5.0%，期權(quán)費5萬元。假如3個月后市場利率真的上升到5.5%，則你將執(zhí)行期權(quán)合約，按5%的利率從交易對手借入5000萬元資金。請問：相對于5.5%的市場利率來說，按5%的期權(quán)利率借入資金，你隱含獲利多少？”隱含利潤為：5.5%×5000–5%×5000–5=20（萬）4.“某銀行2008年下半年各月定期存款增長狀況如下表：2008年下半年各月定期存款增長額（萬元）月份789101112定期存款增加額456434460474412206請結(jié)合上述數(shù)據(jù)，利用算術(shù)平均法和加權(quán)平均法兩種方法預(yù)料2009年1月份的定期存款增加額（假設(shè)7～12月的權(quán)重分別是1，2，3，4，5，6）?！彼銛?shù)平均法：X=(456+434+460+474+412+206)/6=407加權(quán)平均法：X=(1*456+2*434+3*460+4*474+5*412+6*206)/(1+2+3+4+5+6)=(456+868+1380+1884+2060+1236)/21=2775.在2005年3月30日，某公司財務(wù)經(jīng)理預(yù)料，2005年6月1日起將有總額1億美元,3個月的遠(yuǎn)期資金需求。同時，他還認(rèn)為，將來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風(fēng)險。于是，他在4月1日從A銀行買進(jìn)了一份2×5的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，約定A銀行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到2005年8月31日為止（該合約以360天為一年）。結(jié)果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25%，這時參考利率高于4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了2×5的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，但它必需在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金，以滿意生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A銀行必需向該公司支付其間的利差，以補償該公司在6月1日以5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補償多少？解：從6月1日至8月31日92天。設(shè)A銀行在6月1日支付的金額為x，它依據(jù)5.25%的市場利率計算，92天后的將來值為：x·（1+5.25%×92/360）它應(yīng)等于(5.25%-4.75%)×（92/360）×即：x·（1+5.25%×92/360）=(5.25%-4.75%)×（92/360）×X=11978.18(美元)5.假設(shè)一個國家產(chǎn)年未清償外債余額為10億美元，當(dāng)年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當(dāng)年商品服務(wù)出口總額為8.5億美元，當(dāng)年外債還本付息總額2.5億美元。試計算該國的負(fù)債率,債務(wù)率,償債率。它們各自是否超過了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)？”（1）負(fù)債率=（當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值）×100%=（10/120）*100%=8.3%（2）債務(wù)率=（當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總）×100%=(10/8.5)*100%=117.6%（3）償債率=（當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年商品服務(wù)出口）×100%=(2.5/8.5)*100%=29.4%——國際警戒線：20%的負(fù)債率,100%的債務(wù)率,25%的償債率。所以，債務(wù)率和償債率超過了國際警戒線，負(fù)債率沒有超過國際警戒線。五論述題2.“舉例說明利率風(fēng)險會在哪些方面影響個人,企業(yè)和金融機構(gòu)？”利率與個人,企業(yè)和金融機構(gòu)都有著親密的關(guān)系:(1).個人通過住宅抵押貸款向銀行借錢買房，在金融市場上購買企業(yè)債券或國債，購買貨