證券從業(yè)人員在投資者適當(dāng)性工作中的執(zhí)業(yè)行為規(guī)范

證券從業(yè)人員在投資者適當(dāng)性工作中的執(zhí)業(yè)行為規(guī)范2013.5

主要內(nèi)容一、主要政策及其要點(diǎn)二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)----了解客戶----了解銷售/代銷的金融產(chǎn)品或服務(wù)----客戶與金融產(chǎn)品/服務(wù)的匹配----充分有效的信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示三、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作應(yīng)注意防范的問題與風(fēng)險(xiǎn)

一、主要政策及其要點(diǎn)一、主要政策及其要點(diǎn)（一）主要政策

★法律：證券法（禁止“證券公司及其工作人員在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)”及“違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為”）★行政法規(guī):證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例（證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、銷售證券類金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定程序，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收益狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，并以書和電子方式予以記載、保存。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所了解的客戶情況推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)。具體規(guī)則由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定）

一、主要政策及其要點(diǎn)★證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章及相應(yīng)監(jiān)管政策：有關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)、代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)、基金銷售業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)……等相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定中都涉及投資者適當(dāng)性管理的要求★自律規(guī)則：

——上交所、深交所、中登公司、中期所等關(guān)于債券、約定購(gòu)回、債券質(zhì)押、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等產(chǎn)品的適當(dāng)性管理要求

——上交所投資者適當(dāng)性管理暫行辦法（2013年3月）

——中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》（2012年12月）

一、主要政策及其要點(diǎn)（二）政策要點(diǎn)

——基于中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》的規(guī)定★證券公司應(yīng)制定投資者適當(dāng)性制度-----了解客戶的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法-----了解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法-----評(píng)估適當(dāng)性的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法-----執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的保障措施★了解客戶、客戶分類、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力綜合評(píng)估的基本要求★了解產(chǎn)品、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估的基本要求一、主要政策及其要點(diǎn)★客戶與金融產(chǎn)品/服務(wù)匹配的基本要求★充分有效的信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示的基本要求★證券公司落實(shí)投資者適當(dāng)性制度保障措施的基本要求-----培訓(xùn)-----將履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)情況納入考核-----監(jiān)督與問責(zé)-----相關(guān)信息與資料的保管-----相關(guān)客戶信息與資料的保密-----與履行適當(dāng)性職責(zé)相關(guān)的投訴處理一、主要政策及其要點(diǎn)

（三）就政策要點(diǎn)需關(guān)注的幾點(diǎn)事項(xiàng)——基于中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》的規(guī)定★適用范圍

-----向客戶銷售金融產(chǎn)品（包括銷售本公司產(chǎn)品和代銷其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)品）

-----以客戶買入金融產(chǎn)品為目的提供投資顧問、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺(tái)交易等金融服務(wù)

-----僅執(zhí)行客戶買賣公開市場(chǎng)交易的股票、基金、債券等交易指令的，不適用該指引一、主要政策及其要點(diǎn)★公司總部與營(yíng)業(yè)部在投資者適當(dāng)性工作職責(zé)方面的劃分-----公司總部負(fù)責(zé)投資者適當(dāng)性工作的統(tǒng)籌管理，包括：制定統(tǒng)一的制度/流程/標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)籌產(chǎn)品引進(jìn)/銷售安排統(tǒng)籌產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估等-----營(yíng)業(yè)部依據(jù)公司統(tǒng)一制度規(guī)定負(fù)責(zé)具體執(zhí)行與操作，包括：了解客戶信息/客戶分類/客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估向客戶銷售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品/服務(wù)充分有效的信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示相關(guān)信息/資料的保管/保密等★投資者適當(dāng)性與特定產(chǎn)品適銷對(duì)象規(guī)定的關(guān)系特定金融產(chǎn)品或服務(wù)有特定適銷對(duì)象規(guī)定的，應(yīng)首先滿足該要求一、主要政策及其要點(diǎn)（四）為什么要重視投資者適當(dāng)性工作★不僅是因?yàn)榉煞ㄒ?guī)與監(jiān)管要求

依據(jù)證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例，證券公司有下列行為的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并以以違法所得1倍以上5倍以下罰款：

-----未按規(guī)定程序了解客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好-----推薦的產(chǎn)品或服務(wù)與所了解的客戶情況不相適應(yīng)-----未按規(guī)定指定專人向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并以書面方式向其揭示投資風(fēng)險(xiǎn)★投資者投訴、信訪風(fēng)險(xiǎn)及潛在的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任一、主要政策及其要點(diǎn)★保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要措施-----保護(hù)投資者合法權(quán)益是培育與維護(hù)投資者群體、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展、從而維持證券行業(yè)/證券公司可持續(xù)發(fā)展的根本-----證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化“兩維護(hù)、一促進(jìn)”的核心職責(zé)，即維護(hù)市場(chǎng)公開、公平、公正，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展工作重點(diǎn)將切實(shí)轉(zhuǎn)到加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益上來(lái)，采取一系列配套措施，在人力、物力、財(cái)力等各方面予以傾斜，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展

二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)

----了解客戶----了解銷售/代銷的金融產(chǎn)品或服務(wù)----客戶與金融產(chǎn)品/服務(wù)的匹配----充分有效的信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)（一）了解客戶★需了解的客戶信息-----證券公司與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)應(yīng)了解客戶的以下基本信息：姓名（或名稱），身份，住址，職業(yè)-----向客戶銷售金融產(chǎn)品或提供金融服務(wù)，除基本信息外，還應(yīng)了解客戶以下信息：財(cái)務(wù)狀況，投資知識(shí)，投資經(jīng)驗(yàn)，投資目標(biāo)（包括投資期限、投資品種、收益預(yù)期），風(fēng)險(xiǎn)偏好等★客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估-----依據(jù)公司統(tǒng)一制作的客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問卷，評(píng)估確定客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)-----應(yīng)與客戶確認(rèn)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)、投資期限、投資品種，并以書面方式記載留存二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)★客戶分類：專業(yè)投資者與非專業(yè)投資者

-----專業(yè)投資者包括四類：（1）金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)認(rèn)可的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)（2）由金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)認(rèn)可的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的社?；鸬犬a(chǎn)品（3）符合一定條件的其他機(jī)構(gòu)（4）符合一定條件的自然人-----客戶分類的使用：證券公司對(duì)專業(yè)投資者與非專業(yè)投資者在以下方面的義務(wù)不同

（1）金融產(chǎn)品/服務(wù)與客戶適當(dāng)性匹配（2）風(fēng)險(xiǎn)揭示二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)★就了解客戶需關(guān)注的幾點(diǎn)事項(xiàng)

----客戶應(yīng)對(duì)其提供信息資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)

----客戶不提供信息或提供的信息不完整的，應(yīng)告知客戶無(wú)法確定其投資者類別或風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，由此產(chǎn)生的后果由客戶自行承擔(dān)。但告知過(guò)程應(yīng)當(dāng)留痕

----前述（1）（2）項(xiàng)客戶可以要求將其劃分為非專業(yè)投資者----將前述（3）（4）項(xiàng)客戶劃分為專業(yè)投資者的，應(yīng)遵循一定程序，且應(yīng)書面告知客戶

----前述（3）（4）項(xiàng)客戶經(jīng)申請(qǐng)成為專業(yè)投資者的，應(yīng)定期對(duì)其成為專業(yè)投資者的條件進(jìn)行確認(rèn)。確認(rèn)不符合條件的，不應(yīng)再將其劃分為專業(yè)投資者----對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行初次評(píng)估后，應(yīng)動(dòng)態(tài)跟蹤其信息發(fā)生重大變化情況。應(yīng)告知客戶其提供的信息發(fā)生重大變化的，應(yīng)及時(shí)告知證券公司----應(yīng)及時(shí)更新客戶發(fā)生重大變化的信息，并重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，必要時(shí)調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)。經(jīng)重新評(píng)估調(diào)整客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果交客戶簽署確認(rèn)，并以書面方式記載留存

書面留痕非常重要??！二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)（二）了解銷售/代銷的金融產(chǎn)品或服務(wù)★有關(guān)金融產(chǎn)品信息及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類原則上由公司總部統(tǒng)籌收集、評(píng)估，并就擬銷售產(chǎn)品的信息、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等進(jìn)行培訓(xùn)★營(yíng)業(yè)部應(yīng)真正、充分了解擬銷售產(chǎn)品的信息、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)（三）客戶與金融產(chǎn)品/服務(wù)的匹配★應(yīng)匹配的要素（1）投資期限和品種符合客戶的投資目標(biāo)（2）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)-----擬銷售產(chǎn)品涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應(yīng)按投資組合或資產(chǎn)配置的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行匹配★對(duì)專業(yè)投資者-----對(duì)前述（1）（2）類專業(yè)投資者，不適用前述匹配要求-----對(duì)前述（3）（4）類專業(yè)投資者，不適用前述第（2）項(xiàng)匹配要求二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)★

就客戶與金融產(chǎn)品/服務(wù)的匹配需關(guān)注的幾點(diǎn)事項(xiàng)

----應(yīng)與客戶簽署適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果確認(rèn)書

----應(yīng)各知客戶：證券公司履行投資者適當(dāng)性職責(zé)不能取代客戶本人的投資判斷，不會(huì)降低金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的固有風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)影響客戶依法承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)、履約責(zé)任以及費(fèi)用----認(rèn)為客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)不適當(dāng)或者無(wú)法判斷是否適當(dāng)?shù)模坏弥鲃?dòng)向客戶推介----客戶要求購(gòu)買或接受高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的，應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示?？蛻艚?jīng)風(fēng)險(xiǎn)提示后仍堅(jiān)持購(gòu)買產(chǎn)品或接受服務(wù)的，應(yīng)要求客戶以書面方式進(jìn)行確認(rèn)，由客戶承諾對(duì)投資決定自行承擔(dān)責(zé)任。應(yīng)保存相關(guān)提示記錄和確認(rèn)文件，做好留痕工作書面留痕非常重要??！二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)（四）充分有效的信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

★需披露的信息與資料----基本信息與資料

產(chǎn)品或服務(wù)的說(shuō)明書等信息披露文件公司與客戶之間可能存在的利益沖突有助于客戶理解相關(guān)投資并進(jìn)行分析判斷的其他信息----銷售復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品時(shí)應(yīng)增加披露的信息與資料評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況對(duì)具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，應(yīng)提示可能產(chǎn)生的最大損失對(duì)流動(dòng)性差或者不存在公開交易市場(chǎng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，應(yīng)如實(shí)向客戶披露----信息與資料披露的基本要求：不得含有虛假、誤導(dǎo)性信息或存在重大遺漏不得欺詐客戶二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)★需揭示的風(fēng)險(xiǎn)----金融產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可能影響客戶權(quán)益的主要風(fēng)險(xiǎn)特征----應(yīng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分揭示上述風(fēng)險(xiǎn)的含義、特征、可能引起的后果。風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具有針對(duì)性，表述應(yīng)當(dāng)清晰、明確、易懂----應(yīng)向客戶講解風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容，并將風(fēng)險(xiǎn)揭示書交客戶簽字確認(rèn)，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)----開展市場(chǎng)推廣活動(dòng)時(shí)，應(yīng)以清晰、醒目的方式標(biāo)明相關(guān)材料為推廣材料，提示產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，明確產(chǎn)品或服務(wù)適合的對(duì)象

二、證券營(yíng)業(yè)部投資者適當(dāng)性工作重點(diǎn)★就信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示需關(guān)注的幾點(diǎn)事項(xiàng)----前述應(yīng)披露的信息、資料及風(fēng)險(xiǎn)揭示相關(guān)文件由公司總部統(tǒng)一準(zhǔn)備，營(yíng)業(yè)部應(yīng)向客