雷曼兄弟的破產(chǎn)

雷曼兄弟的破產(chǎn)組員：方靜黃珍珍王靜茹盧童總目錄雷曼兄弟簡史雷曼兄弟破產(chǎn)過程原因分析經(jīng)驗總結(jié)拓展——中國陰謀論雷曼兄弟簡史1850:來自于德國巴伐利亞的移民亨利?雷曼、埃馬努爾?雷曼和邁爾?雷曼三兄弟在亞拉巴馬州的蒙哥馬利創(chuàng)辦了這家公司，從事大宗商品交易業(yè)務。1984:雷曼兄弟公司的投資銀行家和交易員之間的爭斗導致該公司被出售給了Shearson公司。1990:ShearsonLehmanHutton重新啟用了雷曼兄弟這一公司名稱。1993:美國運通公司(AmericanExpress)將Shearson分拆出去，獲得獨立的雷曼公司再次以雷曼兄弟的名字著稱于世。1994:該公司以雷曼兄弟控股公司(LehmanBrothersHoldingsInc.)的名稱在紐約證交所上市。2003:雷曼兄弟收購了資產(chǎn)管理公司NeubergerBerman。2008:飽受按揭貸款市場問題打擊的雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護。雷曼兄弟破產(chǎn)過程

2007年6月22日美國第五大券商，第二大按揭債券承銷商貝爾斯登旗下兩家對沖基金出現(xiàn)巨額虧損,次貸危機開始全面爆發(fā)。2007年7月10日信用評級機構(gòu)穆迪和標準普爾下調(diào)美抵押貸款債券信用等級。2007年8月9－10日世界各國(地區(qū))央行向銀行系統(tǒng)注資，48小時的注資已超過3,262億美元。2007年9月18日美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率大幅下調(diào)50個基點至4.75%，這是美聯(lián)儲四年多以來首次減息，并帶動全球股市上漲；美次級債危機向全球蔓延。2007年8月31日伯南克表示美聯(lián)儲將努力避免信貸危機損害經(jīng)濟發(fā)展，布什承諾政府將采取一攬子計劃挽救次級房貸危機。2008年1月22日美聯(lián)儲緊急降息，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)75個基點至3.5%，這是美聯(lián)儲自1980年以來降息幅度最大的一次。雷曼兄弟破產(chǎn)過程2008年3月12日美聯(lián)儲宣布，將擴大證券借貸項目，向其一級交易商出借最多2,000億美元的國債。2008年3月16日美國第五大券商貝爾斯登，因遭受流動性危機和信用危機，被摩根大通銀行收購。2008年3月18日雷曼兄弟宣布，受信貸市場萎縮影響，其第一季度凈收入同比大幅下降57%，股價下挫近20%。2008年4月1日為了平息市場對于資金短缺的疑慮，雷曼兄弟發(fā)行40億美元的可轉(zhuǎn)換特別股；受此消息激勵，雷曼股價大漲18%至每股44.34美元；投資人表現(xiàn)出對雷曼的信心，認為它能夠躲過貝爾斯登遭并購的命運。2008年4月3日市場預計包括雷曼兄弟在內(nèi)的華爾街銀行會步瑞銀腳步，分離問題資產(chǎn)。2008年4月16日雷曼兄弟CEORichardFuld表示，信用市場萎縮最壞的時期已經(jīng)過去；與此同時，高盛和摩根士丹利的CEO也紛紛表示信用市場危機已接近尾聲。雷曼兄弟破產(chǎn)過程2008年4月30日為降低高風險、高收益放款部位，雷曼出售11億美元的放款擔保憑證(CLO)。2008年5月10日全球主要銀行、券商信貸相關損失已達3,230億美元；其中雷曼兄弟的損失為33億美元，排在第24位，損失程度小于其主要競爭對手的1/10。2008年6月4日受市場擔心雷曼兄弟需要近一步融資的影響，其信用違約互換點差跳升到272基點。2008年6月9日信用評級機構(gòu)將雷曼的信用等級下調(diào)；其它評級機構(gòu)也表示了對其信用前景的擔憂。2008年6月10日雷曼兄弟宣布，預期公司第二季度凈損失28億美元，并透露最新融資60億美元的計劃。2008年6月13日因虧損的原因，雷曼CEORichardFuld解雇財務總監(jiān)ErinCallan和總裁JosephGregory。雷曼兄弟破產(chǎn)過程2008年8月16日雷曼兄弟考慮出售價值高達400億美元的商業(yè)不動產(chǎn)資產(chǎn)。2008年8月18日市場預期雷曼兄弟第三季度的凈損失將達18億美元；主要券商的研究報告紛紛調(diào)低雷曼的評級。2008年8月25日韓國產(chǎn)業(yè)銀行重開入股雷曼兄弟的談判，但表示雷曼要價太高；同時，雷曼CEOFuld信譽受損，恐遭內(nèi)部逼退。2008年8月26日美國私募基金KKR表示有興趣收購雷曼兄弟的資產(chǎn)管理業(yè)務。2008年9月10日雷曼兄弟與韓國產(chǎn)業(yè)銀行持續(xù)多日的入股談判最終破裂；因市場對雷曼的生存產(chǎn)生擔憂，雷曼的股票暴跌45%。2008年9月11日雷曼兄弟宣布第三季度的虧損將達39億美元，并宣布公司的重組計劃；雷曼將采取進一步措施大幅減持住宅抵押貸款和商業(yè)地產(chǎn)，與Blackrock合作降低住宅抵押貸款風險敞口，優(yōu)化項目組合；雷曼股價暴跌46%至每股4.22美元；信用評級機構(gòu)穆迪警告要將雷曼的信用評級大幅下調(diào)。雷曼兄弟破產(chǎn)過程2008年9月12日雷曼兄弟尋求將整個公司出售；市場產(chǎn)生恐慌情緒，業(yè)務伙伴停止和雷曼的交易和業(yè)務，客戶紛紛將與雷曼的業(yè)務轉(zhuǎn)移至其它的銀行和券商；美洲銀行和英國巴克萊銀行與雷曼談判收購計劃；美聯(lián)儲介入，召集華爾街主要銀行商討雷曼兄弟和保險巨頭美國國際集團的問題；雷曼股價繼續(xù)跌至每股3.65美元；其信用違約互換點差跳升至超過700基點。2008年9月14日美聯(lián)儲明確表示不會伸手給雷曼兄弟以救援和資金保障，巴克萊銀行退出談判，美洲銀行轉(zhuǎn)而與同樣險于困境的美國第三大券商美林達成收購協(xié)議；同時，高盛、摩根士丹利、巴菲特控股的伯克希爾哈撒韋也表示沒有興趣收購雷曼；雷曼兄弟命懸一線。2008年9月15日無奈之下，雷曼兄弟依照美國銀行破產(chǎn)法第11章，向紐約南部的聯(lián)邦破產(chǎn)法庭提出破產(chǎn)保護。雷曼兄弟的所有從事經(jīng)紀業(yè)務的分支機構(gòu)及雷曼兄弟的字公司等不受此影響，繼續(xù)正常交易和營業(yè)；當天，雷曼的股票價格暴跌94%至每股0.21美元。2008年9月16日各信用評級機構(gòu)將雷曼兄弟的評級減至‘D’，即破產(chǎn)；全球主要的金融機構(gòu)開始清算與雷曼兄弟的信用風險敞口。原