《金融學(xué)基礎(chǔ)(第版)》金融市場

第三章金融市場金融市場是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到信用時(shí)代的產(chǎn)物，是市場體系的重要組成部分，是金融機(jī)制賴以發(fā)揮作用的基本條件。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融市場通過金融中介機(jī)構(gòu)把資金供求雙方聯(lián)系起來，使資金融通順利進(jìn)行。金融市場是由許多子市場構(gòu)成的統(tǒng)一體。本章主要分析貨幣市場、資本市場和其他金融市場。2第一節(jié)金融市場概述一、金融市場的概念金融市場是指為融通資金而辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券買賣或各種貨幣借貸的場所，它是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系中與商品市場、勞務(wù)市場、技術(shù)市場等相并列的一個(gè)市場體系。金融市場的概念包括三層含義：一是進(jìn)行金融商品買賣交易的場所；二是進(jìn)行各種資金融通和所有金融商品交易的場所；三是金融資產(chǎn)交易和確定價(jià)格的一種機(jī)制或制度安排。3二、金融市場的構(gòu)成要素(一)金融市場主體(二)金融市場客體(三)金融市場媒體(四)金融市場價(jià)格(五)金融市場監(jiān)管者4三、金融市場的特點(diǎn)(一)金融市場的交易對象是一種特殊商品，即“金融商品”(二)金融商品的“價(jià)格”是利息率或收益率(三)多元化(四)公開性5四、金融市場的功能(一)融通資金(二)積累資本(三)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)6五、金融市場的類型(一)按交易對象劃分(二)按金融工具的約定期限劃分(三)按金融交易的功能劃分(四)按成交后是否立即交割劃分(五)按金融交易的區(qū)域范圍劃分(六)按有無固定交易場所和設(shè)施劃分7五、金融市場的類型綜合以上的分類，金融市場的結(jié)構(gòu)可用圖4-1來表示。8第二節(jié)貨幣市場一、貨幣市場概述(一)貨幣市場的含義及特點(diǎn)1.貨幣市場的含義2.貨幣市場的特點(diǎn)1) 參與者多2) 期限較短3) 流動(dòng)性強(qiáng)4) 短期融資(二)貨幣市場的作用1.有利于資金的合理流動(dòng)2.有利于聯(lián)絡(luò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)資金的供需3.有助于進(jìn)行宏觀調(diào)控9一、貨幣市場概述(三)貨幣市場的主體構(gòu)成1.中央銀行2.商業(yè)銀行3.非銀行金融機(jī)構(gòu)4.政府5.企業(yè)6.金融專業(yè)人員7.個(gè)人投資者(四)貨幣市場的金融工具1.票據(jù)1) 匯票2) 本票3) 支票2.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單3.短期國債4.信用證5.信用卡6.回購協(xié)議10二、貨幣市場的分類及主要業(yè)務(wù)(一)同業(yè)拆借市場1.同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生與發(fā)展2.同業(yè)拆借市場的含義3.同業(yè)拆借市場的類型1) 銀行同業(yè)拆借市場2) 短期拆借市場4.同業(yè)拆借市場的功能和特點(diǎn)5.同業(yè)拆借市場的管理(二)票據(jù)市場1.票據(jù)市場的含義2.票據(jù)市場的類型1) 票據(jù)承兌市場2) 票據(jù)貼現(xiàn)市場11二、貨幣市場的分類及主要業(yè)務(wù)(三)短期證券市場1.短期國庫券市場2.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場3.回購市場12第三節(jié)資本市場一、資本市場概述(一)資本市場的含義和特點(diǎn)(二)資本市場的主體構(gòu)成(三)資本市場的金融工具1.股票1)股票的性質(zhì)2)股票的特征3)股票的種類2.債券1)債券的特征2)債券的基本要素3)債券的種類3.可轉(zhuǎn)換公司債券1)可轉(zhuǎn)換公司債券的特點(diǎn)2)可轉(zhuǎn)換公司債券的投資價(jià)值4.投資基金證券1)投資基金的特點(diǎn)2)投資基金的類型13一、資本市場概述(四)資本市場的主要金融工具之間的區(qū)別與聯(lián)系1.股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系1) 股票與債券的相互聯(lián)系2) 股票與債券的相互區(qū)別2.投資基金與股票、債券的區(qū)別與聯(lián)系1) 投資基金與股票、債券的聯(lián)系2) 投資基金與股票、債券的區(qū)別(五)資本市場與貨幣市場的關(guān)系14二、資本市場的分類及主要業(yè)務(wù)(一)中長期信貸市場(二)證券市場1.證券的發(fā)行市場1) 證券的發(fā)行程序2) 證券的發(fā)行方式3) 證券的承銷方式4) 證券發(fā)行利率和發(fā)行價(jià)格的確定5) 證券發(fā)行的資信評級2.證券的流通市場1) 流通市場的參與者2) 證券交易的市場價(jià)格3) 股價(jià)指數(shù)4) 證券交易方式5) 證券交易的組織形式3.二板市場1) 二板市場的特點(diǎn)2) 二板市場的作用15第四節(jié)其他金融市場一、金融衍生工具(一)金融衍生工具的含義(二)金融衍生工具的特點(diǎn)1.派生性2.虛擬性3.杠桿性4.高風(fēng)險(xiǎn)性(三)主要的金融衍生工具1.遠(yuǎn)期合約2.期貨合約3.期權(quán)合約4.互換16二、期貨和期權(quán)市場(一)期貨市場1.期貨市場的概念2.期貨交易的類型1) 外匯期貨交易2) 利率期貨交易3) 股票價(jià)格指數(shù)期貨交易4) 貴金屬期貨交易3.期貨市場的功能1) 套期保值功能2) 投機(jī)功能17二、期貨和期權(quán)市場(二)期權(quán)市場1.股票期權(quán)2.指數(shù)期權(quán)3.外匯期權(quán)交易4.利率期權(quán)1) 利率期貨合約期權(quán)2) 帽子期權(quán)3) 底線期權(quán)4) 領(lǐng)子期權(quán)5.期貨期權(quán)18三、黃金與外匯市場(一)黃金市場1.黃金市場概述2.主要的黃金市場及其業(yè)務(wù)特色1)倫敦黃金市場2) 紐約黃金市場3) 蘇黎世黃金市場4) 香港黃金市場5) 我國內(nèi)地的黃金市場19三、黃金與外匯市場(二)外匯市場1.外匯市場的概念2.外匯市場的作用1) 實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移2) 提供國際性的資金融通3) 反映國際外匯資金運(yùn)動(dòng)和匯率變化的趨勢4) 避免或轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)3.外匯市場的業(yè)務(wù)1) 即期外匯交易2) 遠(yuǎn)期外匯交易3) 套匯交易4) 外匯期貨、期權(quán)交易20本章小結(jié)金融市場是為融通資金而辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券買賣或各種貨幣借貸的場所。貨幣市場是融資期限在1年以內(nèi)的短期資金的交易場所，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性小、交易量大等特點(diǎn)。貨幣市場包括同業(yè)拆借市場、短期證券市場、票據(jù)市場三類。資本市場是指期限在1年以上的貨幣資金融通和金融工具交易的市場，具有期限長、風(fēng)險(xiǎn)性大、盈利性強(qiáng)、靈敏度高等特點(diǎn)。資本市場包括證券市場和中長期信貸市場等。其他金融市場主要包括金融衍生工具交易的市場、黃金市場、外匯市場等。21概念回顧金融市場貨幣市場票據(jù)同業(yè)拆借市場票據(jù)市場短期債券市場回購市場資本市場股票債券投資基金證券金融衍生工具黃金市場外匯市場22課后習(xí)題1.什么是金融市場？其基本構(gòu)成要素有哪些？2.貨幣市場與資本市場的關(guān)系是什么？3.股票和債券各具有哪些特征？4.什么是可轉(zhuǎn)換公司債券，它有哪些特征？5.