約定購(gòu)回式證券交易業(yè)務(wù)介紹

內(nèi)容一、業(yè)務(wù)概述二、業(yè)務(wù)規(guī)則三、系統(tǒng)設(shè)計(jì)0

一、業(yè)務(wù)概述11.1業(yè)務(wù)定義2上海：約定購(gòu)回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價(jià)格向其指定交易的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，除指定情形外，待購(gòu)回期間標(biāo)的證券所產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益于權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)給客戶的交易行為。深圳：約定購(gòu)回式證券交易是指符合條件的客戶以約定價(jià)格向托管其證券的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期由客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，證券公司根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議將待購(gòu)回期間標(biāo)的證券產(chǎn)生的相關(guān)孳息返還給客戶的交易。3業(yè)務(wù)特點(diǎn)以交易方式實(shí)現(xiàn)融資功能兩次交易，兩次結(jié)算，證券需過(guò)戶收益通過(guò)購(gòu)回價(jià)格實(shí)現(xiàn)待購(gòu)回期間，證券公司對(duì)擔(dān)保證券不得隨意處置深圳：待購(gòu)回期間，孳息歸屬證券公司上海：待購(gòu)回期間，孳息在除權(quán)日自動(dòng)劃轉(zhuǎn)到客戶普通證券賬戶41.2業(yè)務(wù)意義5券商：提升資本收益率，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范疇。資本市場(chǎng)：為市場(chǎng)提供新的增量資金，常規(guī)化后，客戶準(zhǔn)入放寬、券商數(shù)量和規(guī)模擴(kuò)大的預(yù)期，業(yè)務(wù)成為市場(chǎng)資金來(lái)源渠道之一?？蛻簦簼M足實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的資金需求，便于分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維持業(yè)務(wù)運(yùn)行的穩(wěn)定性1.3約定購(gòu)回、融資融券和信托的區(qū)別6

約定購(gòu)回證券交易融資融券信托客戶關(guān)系交易對(duì)手委托代理借貸關(guān)系委托代理客戶準(zhǔn)入資產(chǎn)500萬(wàn)及以上機(jī)構(gòu)客戶市值50萬(wàn)及以上市值5000萬(wàn)及以上交易期限3天～365天0天～六個(gè)月一年～三年資金用途中小企業(yè)短期融資融資買券，融券賣空按照計(jì)劃限定用途業(yè)務(wù)目標(biāo)短期融資產(chǎn)品信用交易，雙向交易長(zhǎng)期大額融資產(chǎn)品年化費(fèi)率暫定9%目前9.1%12%左右監(jiān)管主體證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)1.4業(yè)務(wù)流程7

二、業(yè)務(wù)規(guī)則82.1客戶準(zhǔn)入條件客戶準(zhǔn)入條件：開(kāi)戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常的機(jī)構(gòu)客戶和個(gè)人客戶；客戶資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)250萬(wàn)元以上（含250萬(wàn)元）；在公司的開(kāi)戶時(shí)間不少于6個(gè)月（含6個(gè)月）；客戶信譽(yù)良好，無(wú)重大違約記錄；不存在其它嚴(yán)重影響客戶償債能力的情況。9適用對(duì)象個(gè)人客戶：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和債券。機(jī)構(gòu)客戶：持有深交所上市的流通A股、基金和債券。上市公司董監(jiān)高及持股5%以上股東，可將其持有的股票進(jìn)行約定購(gòu)回式證券交易，但購(gòu)回交易期限不得低于6個(gè)月，且不得違反法律法規(guī)有關(guān)短線交易和信息披露的規(guī)定。102.2標(biāo)的證券范圍確定范圍：原則上從上證180、上證50、中證500及滬深300中的滬市股票，滬市ETF及上市債券中選擇。剔除以下證券:持有上市公司股份百分之五以上的股東所持的該上市公司股份；非流通股及限售流通股；停牌的證券；退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理或被其它特別處理的股票；特別注意：B股、非流通股、限售流通股、個(gè)人持有的解除限售存量股及持有該存量股的賬戶通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入的該品種流通股不可以用于約定購(gòu)回。112.3標(biāo)的證券集中度管理標(biāo)的證券集中度要求：?jiǎn)喂P交易規(guī)模上限不超過(guò)凈資本的0.5%(約1.6億)；單一客戶交易規(guī)模不超過(guò)凈資本的2%(約6.5億)；單一股票的交易規(guī)模與自營(yíng)股票規(guī)?？偤驼伎偣杀镜谋壤舷逓?%（約3.2億股）；單一股票交易規(guī)模占凈資本比例的上限為2%（約6.5億）。單一股票的交易規(guī)模占流通股本比例的上限為10%（約8.2億股）。122.4標(biāo)的證券折算率

1328天以內(nèi)29到91天92到182天股票折扣率0.6～0.70.4～0.650.3～0.6交易型開(kāi)放式指數(shù)基金折扣率0.6上市債券折扣率0.4～0.6折扣率原則上每月定期調(diào)整一次，以《交易協(xié)議書》中確定的數(shù)值為準(zhǔn)2.5

交易要素交易要素名計(jì)算方法交易時(shí)間交易日9:30-11:30，13:00-15:00購(gòu)回期限不超過(guò)365天初始交易金額標(biāo)的證券數(shù)量×min(該標(biāo)的證券5日均價(jià)，該標(biāo)的證券20日均價(jià))

×折扣率購(gòu)回價(jià)格試點(diǎn)期間暫定9%，可調(diào)整購(gòu)回交易金額初始交易金額+初始交易金額×購(gòu)回價(jià)格/100×交易天數(shù)/360+初始交易金額*固定交易費(fèi)用比例（0.2%）違約金率日利率萬(wàn)分之三交易履約保障比例標(biāo)的證券市值/初始交易成交金額最低值130%、預(yù)警值160%補(bǔ)充交易的交易履約保障比例合并[標(biāo)的證券市值（原交易）＋∑標(biāo)的證券市值（補(bǔ)充交易）]/[初始交易成交金額（原交易）+∑初始交易成交金額（補(bǔ)充交易）]142.6客戶成本費(fèi)用分解

購(gòu)回交易金額=初始交易金額+購(gòu)回價(jià)差（資金利息）+固定費(fèi)用購(gòu)回價(jià)差率：約定購(gòu)回式證券交易中客戶獲取資金所支付的凈利息率，具體可根據(jù)客戶融資規(guī)模和征信情況進(jìn)行調(diào)整。固定費(fèi)率：由投資者支付，以補(bǔ)償證券公司交易稅費(fèi)的部分，包括印花稅、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)，合計(jì)為初始交易金額的0.15%。交易費(fèi)用：客戶買賣證券支付的印花稅（0.1%）、傭金（0.05%）、過(guò)戶費(fèi)（成交面額的0.06%）。初始交易，客戶實(shí)際獲得資金=初始交易金額–印花稅–傭金–過(guò)戶費(fèi)購(gòu)回交易，實(shí)際支付資金=購(gòu)回交易金額+傭金+過(guò)戶費(fèi)152.7初始交易客戶初始交易時(shí)，需填寫《約定購(gòu)回式證券交易申請(qǐng)表》申請(qǐng)表涉及的交易要素包括：標(biāo)的證券品種、標(biāo)的證券數(shù)量、折扣率，初始交易日、購(gòu)回交易日、初始交易成交金額、購(gòu)回交易成交金額、購(gòu)回價(jià)格等申請(qǐng)表涉及的交易要素需滿足證監(jiān)會(huì)、交易所及證券公司的規(guī)定162.8盯市處理履約保障比例=標(biāo)的證券市值/初始交易金額合并管理履約保障比例=SUM（合并管理協(xié)議書標(biāo)的證券市值）/SUM（合并管理協(xié)議書初始交易金額）權(quán)益入賬后的履約保障比例=（標(biāo)的證券市值+入賬稅后紅利）/初始交易金額172.8購(gòu)回交易了結(jié)初始交易的五種方法:到期購(gòu)回履約提前購(gòu)回履約待購(gòu)回期間，客戶可申請(qǐng)?zhí)崆百?gòu)回公司有權(quán)要求客戶提前購(gòu)回延期購(gòu)回履約

到期不能購(gòu)回或購(gòu)回失敗的，客戶與公司協(xié)商延期購(gòu)回延期后的交易總期限不超過(guò)365天違約自行終止交易182.9提前購(gòu)回19當(dāng)出現(xiàn)下列情形之一，公司有權(quán)要求客戶提前購(gòu)回：低于最低履約保障比例且未依約采取履約保障措施的；待購(gòu)回期間標(biāo)的證券發(fā)行人送股或轉(zhuǎn)增股本的，根據(jù)除權(quán)價(jià)測(cè)算，交易履約保障比例低于預(yù)警履約保障比例且未就新增股份發(fā)起一筆新的約定購(gòu)回式交易的；發(fā)生標(biāo)的證券被

ST、＊ST，標(biāo)的證券涉及吸收合并、要約收購(gòu)、權(quán)證發(fā)行、公縮股或公司分立、標(biāo)的證券暫?；蚪K止上市等事件時(shí)；客戶標(biāo)的證券或資金來(lái)源不合法；客戶申請(qǐng)交易資格、簽署協(xié)議、交易協(xié)議書或業(yè)務(wù)往來(lái)中提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏；客戶發(fā)生信用狀況或財(cái)務(wù)狀況惡化等足以影響履約能力的情形；客戶違背資金使用承諾；約定的其他情形。2.10違約處理20違約類型違約情形處理方式客戶違約（1）到期購(gòu)回、提前購(gòu)回或延期購(gòu)回時(shí)，因客戶原因購(gòu)回交易無(wú)法完成；（2）待購(gòu)回期間，低于最低履約保障比例的，客戶未提前購(gòu)回且未提供履約保障措施；（3）公司要求客戶提前購(gòu)回，客戶未提前購(gòu)回。（1）可以延期的，客戶擇日進(jìn)行購(gòu)回，按日繳納違約金；（2）不能延期的，購(gòu)回交易中止，協(xié)商處置標(biāo)的證券。公司違約（1）因公司原因?qū)е鲁跏冀灰谆蜃C券、資金劃付無(wú)法完成的;（2）因公司原因?qū)е沦?gòu)回交易或證券、資金劃付無(wú)法完成的。（1）公司初始交易違約的：公司按初始交易金額向客戶支付一天的違約金；（2）公司購(gòu)回交易違約的：停止加計(jì)客戶利息，①可延期的，與客戶協(xié)商重新購(gòu)回，按日支付違約金；②無(wú)法延期或客戶不同意延期的，終止購(gòu)回，場(chǎng)外了結(jié)。2.11標(biāo)的證券特殊事件處理標(biāo)的證券特殊事件處理：交易期間標(biāo)的證券停牌的，交易正常存續(xù)。購(gòu)回日標(biāo)的證券全天停牌的，如期購(gòu)回。待購(gòu)回期間，標(biāo)的證券被

ST、＊ST或涉及吸收合并、要約收購(gòu)、公司縮股及分立等事件，公司要求客戶提前購(gòu)回，客戶資金賬戶中資金足額，按提前購(gòu)回履約的流程處理；客戶資金賬戶中資金不足的，按違約處理。標(biāo)的證券在待購(gòu)回期間或購(gòu)回日突然暫停上市或終止上市的，公司與客戶通過(guò)協(xié)商了結(jié)。對(duì)于其他無(wú)法通過(guò)購(gòu)回方式履行合約的，公司與客戶通過(guò)協(xié)商了結(jié)。212.12上海約定購(gòu)回權(quán)益處理處理原則：待購(gòu)回期間，證券公司不主動(dòng)行使標(biāo)的證券相關(guān)股東或持有人權(quán)利?？蛻艨商崆百?gòu)回，自行行使權(quán)利?？蛻艨晌泄拘惺埂?2權(quán)益事件操作派發(fā)資產(chǎn)及行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)登記結(jié)算公司在股權(quán)登記日將公司專用證券賬戶中生成的相應(yīng)權(quán)利益轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶，其中需支付對(duì)價(jià)的股東或持有人權(quán)利由客戶自行行使。表決權(quán)客戶應(yīng)于投票截止日前四個(gè)交易日前向公司反饋表決意見(jiàn)，由公司對(duì)客戶的投票結(jié)果進(jìn)行匯總，并進(jìn)行分類投票。提議召開(kāi)、參加證券持有人會(huì)議或提出提案等客戶應(yīng)至少在法律法規(guī)或證券發(fā)行人規(guī)定時(shí)間前五個(gè)交易日向公司書面提出申請(qǐng)，經(jīng)公司同意后由公司按上市公司相關(guān)程序代為執(zhí)行。2.13深圳約定購(gòu)回權(quán)益處理待購(gòu)回證券產(chǎn)生的權(quán)益全部留存在券商約定購(gòu)回專戶針對(duì)紅股和轉(zhuǎn)增股份，購(gòu)回時(shí)調(diào)整購(gòu)回?cái)?shù)量針對(duì)紅利，購(gòu)回時(shí)調(diào)減購(gòu)回金額針對(duì)配股權(quán)，R+1日通過(guò)發(fā)起配股權(quán)返還指令將配股權(quán)返還給客戶普通證券賬戶其他權(quán)益：客戶需要行權(quán)的話需要提前購(gòu)回232.14滬深約定購(gòu)回業(yè)務(wù)規(guī)則差異24業(yè)務(wù)交易制度差異深交所上交所業(yè)務(wù)定義

符合條件的客戶以約定價(jià)格向托管其證券的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期由客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，證券公司根據(jù)與客戶簽署的協(xié)議將待購(gòu)回期間標(biāo)的證券產(chǎn)生的相關(guān)孳息返還給客戶的交易。

符合條件的客戶以約定價(jià)格向其指定交易的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來(lái)某一日期客戶按照另一約定價(jià)格從證券公司購(gòu)回標(biāo)的證券，除指定情形外，待購(gòu)回期間標(biāo)的證券所產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益于權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)給客戶的交易行為。業(yè)務(wù)交易時(shí)間9：15-11：3013：00-15：309：30-11：3013：00-15：00業(yè)務(wù)規(guī)模

券商根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模券商申請(qǐng)，交易所前端控制撤單處理實(shí)時(shí)確認(rèn)成交收盤前可撤單2.15滬深約定購(gòu)回業(yè)務(wù)結(jié)算差異25登記結(jié)算差異深交所上交所賬戶設(shè)置

在中國(guó)結(jié)算深圳分公司開(kāi)立兩個(gè)專用證券賬戶，分別針對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)。券商設(shè)置一個(gè)自營(yíng)處置賬戶在中國(guó)結(jié)算上海分公司開(kāi)立一個(gè)專用證券賬戶券商設(shè)置一個(gè)自營(yíng)處置賬戶無(wú)需支付對(duì)價(jià)權(quán)益處理

標(biāo)的證券產(chǎn)生現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份的，紅利、利息或新增股份全部留存于證券公司相應(yīng)賬戶內(nèi)，由證券公司在購(gòu)回交易時(shí)一并返還給投資者。返還時(shí)通過(guò)調(diào)整購(gòu)回交易成交金額和成交數(shù)量實(shí)現(xiàn)。

包括現(xiàn)金分紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份等，在權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶。對(duì)于投票權(quán)，客戶提出申請(qǐng)，證券公司按照客戶意愿行使。需支付對(duì)價(jià)權(quán)益處理

配股：向客戶返還配股權(quán)

增發(fā)和配售債券：客戶提前購(gòu)回由客戶自行行使三、系統(tǒng)設(shè)計(jì)263.1系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)劃圖27客戶管理合約管理風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控日終清算額度管理郵件短信監(jiān)管報(bào)表標(biāo)的管理RDB約定購(gòu)回證券交易管理系統(tǒng)LAN/INTRANET通訊機(jī)-應(yīng)用服務(wù)器行情接收通訊平臺(tái)應(yīng)用服務(wù)器RDBWEB中間件約定購(gòu)回證券交易受理終端LAN清算系統(tǒng)柜臺(tái)終端LAN監(jiān)管部門交易所登記公司普通大集中交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)同步工具3.2軟件架構(gòu)28WEB（IE）TomcatKSSC&BBS數(shù)據(jù)中心征信系統(tǒng)約定購(gòu)回短信發(fā)送程序約定購(gòu)回BU約定購(gòu)回BIX