第三章 開放經(jīng)濟(jì)下商品市場的平衡

第三章開放經(jīng)濟(jì)下的商品市場、貨幣市場與經(jīng)常賬戶本章及以后各章研究的主題：

開放經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行——開放經(jīng)濟(jì)下的產(chǎn)出、價格、利率、匯率等變量相互作用，最終達(dá)到（商品市場、貨幣市場與外匯市場等的同時）平衡的過程，以及在平衡實(shí)現(xiàn)時國民收入是如何實(shí)現(xiàn)的。研究思路：

經(jīng)濟(jì)的自動運(yùn)行、自我平衡——政府干預(yù)商品市場——其他市場——匯率的決定經(jīng)常賬戶——整個國際收支第一節(jié)

開放經(jīng)濟(jì)下的簡單商品市場的平衡理論假設(shè)（P70頁）一、開放經(jīng)濟(jì)下的貿(mào)易余額和國民收入

YD=C+I+G+X-M其中：C+I+G=AX–M=T分析：A、T與Y的關(guān)系，以確定開放經(jīng)濟(jì)下的均衡Y。（一）貿(mào)易余額與國民收入

TN=XN-MN=PM*-ep*M

Ｔ＝TN/Ｐ＝M*－（ep*/Ｐ）Ｍ＝M*－ｑＭ在這里，ｑ（＝ｅP*/Ｐ）表示扣除了價格水平因素后用本國商品直接表示的所進(jìn)口的外國商品的相對價格，即實(shí)際匯率。也就是一個單位的外國商品為ｑ個單位的本國商品。ｑ的重要意義:ｑ外國商品價格上升本國商品價格下降本國商品競爭力上升

式子:T＝M*－ｑＭ

其中:Ｍ*＝Ｍ*（ｑ，Ｙ*）M=M(q，Y)T=M*(q，Y*)–qM(q，Y)=T(q，Y*,Y)=-mY(0﹤m﹤1)ｑＹ*出口增加YTTT圖3－1貿(mào)易余額與國民收入的關(guān)系T(二)國內(nèi)吸收與國民收入

A

上述三個變量中只有C受制于Y

CIG利率政策收入獨(dú)立于Y的外生變量當(dāng)A小于Y時,差額稱之為”窖藏”用H表示,即H=Y-A

(S=1-a)YH=Y-AH-A圖3－2窖藏與國民收入的關(guān)系（三）均衡國民收入的確定簡單商品市場平衡的條件為：

ＡＨ＝ＴH,TTT0NY0H=Y-AYT圖3－3簡單商品市場的平衡條件對于這一簡單商品市場中的均衡國民收入，需要指出的是：第一、當(dāng)國民收入處于第二、政府支出財政政策工具乘數(shù)作用①②③Ｔ④⑤利率Ｙ貶值的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析二、貶值的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析Ｙ＝Ａ＋Ｔq132(一)貶值與貿(mào)易余額當(dāng)q進(jìn)口商品相對價格上升本國商品相對價格下降進(jìn)口W需求減少單位W進(jìn)口成本上升單位W出口收入下降出口W需求增加出口商品的需求彈性：進(jìn)口商品的需求彈性：兩邊對q求導(dǎo)：YT由于Y沒變，所以此時貿(mào)易余額的改善實(shí)際上是自主性貿(mào)易余額的改善。T=H①影響②影響前面的分析僅僅是①，它假定Y不變，現(xiàn)在②Y變了，所以我們要結(jié)合Y的變化研究q對T的影響。(設(shè)Y對A仍無影響)（二）貶值與國民收入通過乘數(shù)效應(yīng)通過邊際進(jìn)口傾向A（因）Y-A=T（果）總結(jié)：在考慮了Ｙ的變動后，貶值改善Ｔ的條件是：１、進(jìn)出口需求彈性之和大于１２、貶值引起的（三）貶值與自主性吸收回顧：

qY與Y相關(guān)的國內(nèi)吸收的變動前面的分析是假設(shè)：貶值不影響自主性吸收，只影響誘發(fā)性吸收，但是該假設(shè)并不符合現(xiàn)實(shí)。１、現(xiàn)金余額效應(yīng)

公眾為了恢復(fù)現(xiàn)金余額至意愿水平２、收入再分配效應(yīng)

貶值引起的價格上升將帶來收入的再分配，由于各收入層次的邊際吸收傾向不同，這就會影響吸收。一般來說：３、價格幻覺效應(yīng)在價格與收入同比例上升時，實(shí)際收入未變，但如果人們只注意價格的上升，因而減少消費(fèi)，增加儲蓄，一國的吸收總額就會減少。４、勞爾森－梅茨勒效應(yīng)貶值居民的實(shí)際消費(fèi)水平下降（若Ｙ與Ａ不變）在Ｙ不變時，讓Ａ上升進(jìn)口品相對價格上升為維持原有生活水平這樣，貶值可能增加自主性吸收，這一效應(yīng)就是勞爾森－梅茨勒效應(yīng)總結(jié)：①②把②代入①得這樣貶值的效果取決于三個方面①貶值如何影響收入:△Y②收入變化如何影響吸收，取決于C（邊際消費(fèi)傾向）③貶值如何直接影響自主性吸收影響的結(jié)果即可能使T改善，也可能使其惡化?？偨Y(jié)：上面討論貶值對T的影響立足于兩個方面1）T=X-M：彈性分析法：研究在收入不變的情況下，匯率變動對國際收支的調(diào)節(jié)作用。其假設(shè)條件有：①貿(mào)易商品的供給彈性幾乎為無窮大；②沒有國際資本流動，國際收支等于貿(mào)易收支；③在收入、其他商品價格、偏好等不變的前提下，利用局部均衡分析法研究匯率的變動對一國貿(mào)易收支的影響。評價：

彈性理論揭示了匯率的變動通過改變進(jìn)出口貿(mào)易品的相對價格，進(jìn)而改變進(jìn)出口供求數(shù)量來對國際收支產(chǎn)生影響。在一定程度上反映了世界市場的現(xiàn)實(shí)情況。但該理論也有不足之處：①彈性論只考慮匯率變動通過相對價格變動所引起的替代效應(yīng)，而忽略了匯率調(diào)節(jié)所引起的收入效應(yīng)和支出效應(yīng)。實(shí)際上，貨幣貶值以凈出口增加為起點(diǎn)，繼而使國民收入和進(jìn)口增加，產(chǎn)生收入效應(yīng)和支出效應(yīng)。②彈性論只考慮了貶值對貿(mào)易收支的影響，而忽略了對勞務(wù)收支和國際資本流動的影響。因而它對貶值效應(yīng)的分析是不全面的。③彈性論側(cè)重于靜態(tài)分析，忽略了匯率變化的時滯效應(yīng)。實(shí)際上貶值對貿(mào)易的影響是一個動態(tài)的過程。④由于對彈性的估計是一個比較復(fù)雜的問題，使該理論的應(yīng)用存在技術(shù)困難。2）T=Y-A：吸收分析法，又叫支出分析法。主要研究收入和支出對國際收支的調(diào)節(jié)作用。它將國際收支差額（主要是貿(mào)易差額）歸結(jié)為國內(nèi)總產(chǎn)出與總支出的差額。并采用總量分析法分析國民收入，總支出（吸收）對國際收支的影響。其結(jié)論是：相對于吸收提高收入才能改善貿(mào)易收支。評價：吸收論采用宏觀均衡分析法將一國國際收支的變動與整個國民經(jīng)濟(jì)的諸多變量結(jié)合起來分析，強(qiáng)調(diào)通過國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整來調(diào)節(jié)國際收支，具有強(qiáng)烈的政策配合涵義。由于吸收論將國際收支調(diào)節(jié)的重點(diǎn)放在國內(nèi)需求水平而不是相對價格上，因此，很注重通過貨幣政策和財政政策的配合來壓縮國內(nèi)需求，將資源從國內(nèi)吸收中轉(zhuǎn)向出口產(chǎn)業(yè)。對吸收論的爭議：①吸收論對T=Y-A的因果關(guān)系沒有提出有說服力的理論依據(jù)；②吸收論沒有考慮本幣貶值后相對價格的變化在國際收支調(diào)整中的作用；③將國際收支簡單地等同于貿(mào)易收支，忽略了國際資本流動對國際收支的影響。（四）貶值效應(yīng)的時滯問題——J曲線效應(yīng)0Tt貶值第1階段第2階段第3階段三、開放經(jīng)濟(jì)的相互依存性分析1、溢出效應(yīng)乘數(shù)效應(yīng)2、反饋效應(yīng)第二節(jié)

開放經(jīng)濟(jì)下的商品市場、貨幣市場與經(jīng)常賬戶平衡一、開放經(jīng)濟(jì)下的IS、LM、CＡ曲線（一）開放經(jīng)濟(jì)下的ＩＳ曲線Ｉi(%)IＹiISIS:維持開放經(jīng)濟(jì)下Ｗ市場平衡時的Ｙ與i的組合（Ｇ,q等為外生變量，且不變）對于ＩＳ曲線要注意三點(diǎn)：１、曲線的斜率為負(fù)２、上述推導(dǎo)是假定G、q不變。若：３、與封閉經(jīng)濟(jì)相比，該曲線的最大區(qū)別在于：由于Ｔ的存在，曲線的斜率及初始位置都發(fā)生了變化：（二）ＬＭ曲線ＹiLM對該曲線應(yīng)注意：１、斜率為正２、公試中假設(shè)

表明低利率與少的國民收入的組合,高利率與多的國民收入的組合才能實(shí)現(xiàn)貨幣供給與貨幣需求的相等。３、開放經(jīng)濟(jì)下不同的匯率制度與ＬＭ曲線１）固定匯率制度１）浮動匯率制度匯率的變化不影響國際儲備和貨幣供給，所以不影響ＬＭ曲線（三）開放經(jīng)濟(jì)的ＣＡ曲線ＣＡiY二、固定匯率制度下的開放經(jīng)濟(jì)平衡（一）開放經(jīng)濟(jì)平衡的條件1、封閉經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)平衡包括商品市場平衡貨幣市場平衡均衡由LM與IS曲線的交點(diǎn)決定。（二）開放經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)平衡包括商品市場平衡貨幣市場平衡經(jīng)濟(jì)賬戶平衡平衡由三線的交點(diǎn)決定由于（固定匯率下）經(jīng)濟(jì)賬戶不平衡——貨幣供給的變化——LM的移動所以從長期看，要穩(wěn)定LM，就必須使T處于平衡狀態(tài)，只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)商品市場和貨幣市場的同時平衡（二）開放經(jīng)濟(jì)下的自動平衡機(jī)制討論：在經(jīng)常賬戶逆差時，商品市場、貨幣市場與經(jīng)常賬戶的自動調(diào)節(jié)過程。1、收入機(jī)制。當(dāng)經(jīng)常賬戶存在逆差時，這一逆差通過外匯儲備途徑使名義貨幣供給減少。收入機(jī)制的基本原理可以描述如下：國際收支逆差→外匯儲備減少→名義貨幣供給下降→國民收入下降→進(jìn)口支出下降→經(jīng)常賬戶改善經(jīng)常賬戶逆差（外匯供小于求）央行銷售外匯收回本幣MS下降MS/P短期P不變iYLM左移直到交于點(diǎn)為抑制Md圖3：固定匯率制度下經(jīng)濟(jì)自動調(diào)整的收入機(jī)制CALMLMISACYiYYii00002、貨幣――價格機(jī)制.國際收支逆差→外匯儲備下降→名義貨幣供給下降→物價水平下降→實(shí)際匯率上升→經(jīng)常賬戶改善長期CA(q)CA(q)0LMIS(q)1IS(q)0BAYYYiii0000圖3：固定匯率制下經(jīng)濟(jì)調(diào)整的貨幣－價格機(jī)制三、浮動匯率制度下開放經(jīng)濟(jì)平衡平衡條件：CA、IS、LM交于一點(diǎn)。而這一平衡狀況是由于：1、自動平衡機(jī)制注：同樣是價格——貨幣機(jī)制固定匯率下是通過價格水平的變動引起q的變化來實(shí)現(xiàn)的浮動匯率下，是通過名義匯率e的變動來實(shí)現(xiàn)的（匯率變化沒有影響貨幣供給，商