我國(guó)證券稅收的功能缺陷及其完善 8700字

我國(guó)證券稅收的功能缺陷及其完善8700字證券稅收的框架

(一)證券稅收的一般框架

一套完整的復(fù)合證券稅制，是由與證券交易有關(guān)的發(fā)行稅、交易稅、所得稅和財(cái)產(chǎn)稅等一系列稅種及證券政策組成的，其中證券稅種主要可分叁大類(見附圖)。

在這些證券稅種中，證券交易稅和證券所得稅是較具代表性的兩個(gè)稅種，居比擬引人注目的地位。根據(jù)對(duì)這兩個(gè)稅種的不同做法，世界各國(guó)的證券稅種可分為兩大類：一是以日本等亞洲國(guó)家為代表的，既征收證券交易稅，又征收證券所得稅;二是以美國(guó)等國(guó)家為代表的，以征收證券所得稅為主，對(duì)于證券交易稅，那么以"有損資本流動(dòng)"為由，停征或少征該稅。

(二)我國(guó)證券稅收框架的不完善性

我國(guó)的證券稅收尚未形成完整的證券稅制，其稅種目前主要有證券印花稅、證券營(yíng)業(yè)稅和證券所得稅。證券印花稅既對(duì)股票交易行為課征(稅率為0.5%)，也對(duì)股票發(fā)行行為課稅(稅率為0.05%)，相當(dāng)于證券發(fā)行稅和證券交易稅。證券營(yíng)業(yè)稅是對(duì)證券公司、證券交易所等金融機(jī)構(gòu)，就其營(yíng)業(yè)收入額征收的稅種。對(duì)于《《nbsp;券投資所得(即紅利、股息等)，我國(guó)規(guī)定企業(yè)和個(gè)人一律納入所得稅征收;對(duì)于證券交易所得(即證券買賣差價(jià)收入)，我國(guó)規(guī)定企業(yè)證券交易所得納入所得稅征收，而個(gè)人證券交易所得暫緩征收。

由分析可知，我國(guó)證券稅制是以流轉(zhuǎn)課稅為主的證券稅制。我國(guó)證券的流轉(zhuǎn)課稅較為完善，各稅種都具備。近年證券稅率的調(diào)節(jié)，也主要集中在印花稅率上。證券所得課稅和證券財(cái)產(chǎn)課稅在我國(guó)尚未形成體系，一是對(duì)個(gè)人證券交易所得尚無(wú)征收規(guī)定，二是財(cái)產(chǎn)稅未正式開征。目前征收的只是企業(yè)證券所得稅和個(gè)人證券投資所得稅。因此，我國(guó)證券所得稅和財(cái)產(chǎn)課稅相對(duì)于流轉(zhuǎn)課稅而言，處于次要的地位。

證券稅收的功能

一般認(rèn)為，證券稅收具有下列功能：

(一)增加財(cái)政收入。

證券稅收與其他稅收一樣，是國(guó)家財(cái)政收入的重要組成局部。以證券交易印花稅(實(shí)質(zhì)是對(duì)證券交易環(huán)節(jié)的課稅)為例，1991年至1997年，滬深股市提供的證券交易印花稅總額到達(dá)454億元，其中1997年一年提供的證券交易印花稅就到達(dá)237億元。這一年里，滬深股票共成交3萬(wàn)億元以上，其中有四個(gè)月以0.6%(雙向)的稅率計(jì)征印花稅，余下月份以1%(雙向)計(jì)征。從市場(chǎng)開展趨勢(shì)看，我國(guó)股票成交金額將快速遞增，相應(yīng)地，證券交易印花稅也將呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，其對(duì)國(guó)家財(cái)政的奉獻(xiàn)也日益突出。

(二)調(diào)節(jié)資金流向。

國(guó)家可以通過對(duì)不同種類證券征收不同的稅率來(lái)引導(dǎo)資金流向，到達(dá)優(yōu)化資源配置的目的。如對(duì)股票交易征收0.5%的交易印花稅，而對(duì)債券和基金的轉(zhuǎn)讓那么暫不征收的規(guī)定顯然是基于當(dāng)前股票交易較熱的狀況;在所得稅方面，也有類似的規(guī)定。如國(guó)家對(duì)股息、紅利征收20%的個(gè)人所得稅，對(duì)國(guó)庫(kù)券利息、金融債券利息那么免征個(gè)人所得稅。這一規(guī)定降低了免稅債券的利率，使得政府能以較低本錢來(lái)融資。

(三)控制交易本錢，促使投資者延長(zhǎng)持有證券的周期。

證券交易稅的改變，直接影響投資者的交易本錢。當(dāng)其提高時(shí)，將促使投資者延長(zhǎng)持有證券的周期，從而起到抑制投機(jī)，激勵(lì)投資的作用。在所得稅方面，大多數(shù)國(guó)家對(duì)不同持有期限的證券發(fā)售所得有不同的規(guī)定。如：德國(guó)對(duì)長(zhǎng)期性資本利得(6個(gè)月以上)免稅，但投機(jī)性資本利得全數(shù)課稅;瑞典對(duì)長(zhǎng)期性的資本利得(持有2年以上)60%免稅，而短期性資本利得全數(shù)課稅;芬蘭、挪威、前聯(lián)邦德國(guó)分別只對(duì)取得證券后5年、2年和6個(gè)月內(nèi)將其發(fā)售所得的利得征稅。

上述國(guó)家的規(guī)定使投資人在買入證券后，傾向于一直持有到所規(guī)定期限以上才考慮賣出。但美國(guó)在這方面的規(guī)定是一個(gè)例外，美國(guó)從1986年起，規(guī)定資本利得不管是長(zhǎng)期還是短期持有的，皆視為一般所得金額課稅，因?yàn)槊绹?guó)政策制定人認(rèn)為"鎖定現(xiàn)象"(即投資人傾向于持有證券的現(xiàn)象)有礙資本流動(dòng)，會(huì)降低市場(chǎng)效率，從而阻礙資本的優(yōu)化配置。這使我們看到，延長(zhǎng)持有證券周期一般具有激勵(lì)投資的作用，但在特定情況下如果持有證券周期過長(zhǎng)，也是不利于市場(chǎng)效率的。

(四)維護(hù)社會(huì)公平。

證券稅收的這一功能主要體現(xiàn)在所得課稅和財(cái)產(chǎn)課稅上。累進(jìn)稅率的證券所得稅主要調(diào)節(jié)不同納稅人的收益所得水平，能緩解利益分配懸殊，維持社會(huì)公平。財(cái)產(chǎn)稅對(duì)某些所得財(cái)產(chǎn)(無(wú)收益所得的財(cái)產(chǎn))征稅有彌補(bǔ)所得稅缺乏的成效，是實(shí)現(xiàn)"叁代無(wú)富翁"的保證。

由分析可知，前面所述的不同證券稅種，其功能也不盡相同，雖然各稅種都有增加財(cái)政收入的可能，但其他功能并不同時(shí)具備。證券交易稅能控制交易頻率，調(diào)節(jié)資金流向，但在維護(hù)公平方面卻無(wú)能為力。證券所得稅兼顧兩者，但以調(diào)節(jié)投資者的利益差異為主，其它方面那么較弱。即使證券所得稅這一稅種，如果減免等因素相異，功能也不盡相同。如對(duì)長(zhǎng)期利得免稅，有利于激勵(lì)投資，卻不利于資本流動(dòng)，而取消這一措施，又會(huì)助長(zhǎng)短線投機(jī)。

正因?yàn)椴煌惙N功能的差別，一套證券稅制的功能發(fā)揮如何，那么必然取決于其稅種的設(shè)立，如果稅種設(shè)置不完善，那么稅制的功能發(fā)揮必然也存在缺陷。

我國(guó)證券稅收功能發(fā)揮的不均衡性

我國(guó)目前的證券稅收，在增加財(cái)政收入、宏觀調(diào)控上都起到了應(yīng)有的作用。但細(xì)細(xì)分析，我國(guó)證券稅收的功能發(fā)揮，集中體現(xiàn)在增加財(cái)政收入和控制交易本錢上，而對(duì)于調(diào)節(jié)資金流向和維護(hù)社會(huì)公平，那么顯得有所缺乏。

我國(guó)證券稅收這種功能發(fā)揮的不均衡，主要源于稅制結(jié)構(gòu)的不完善性。從附表一所示可見，既然我國(guó)證券稅收以流轉(zhuǎn)課稅為主，那么其維護(hù)社會(huì)公平的功能相對(duì)較弱。由于流轉(zhuǎn)稅中的交易印花稅也未形成體系，其調(diào)節(jié)資金流向的功能也相應(yīng)受到限制。

(一)增加財(cái)政收入功能。

證券稅收增加財(cái)政收入經(jīng)濟(jì)附圖：稅種構(gòu)成圖證券發(fā)行稅屬于流轉(zhuǎn)課稅的證券交易稅證券營(yíng)業(yè)稅證券稅種屬于所得課稅的證券投資所得稅證券交易所得稅屬于財(cái)產(chǎn)課稅的證券遺產(chǎn)稅證券贈(zèng)與稅的功能有目共睹，其中又以證券印花稅最為突出，近年來(lái)隨著我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模、交易量的快速增大，證券交易印花稅也呈迅猛遞增之勢(shì)，它是我國(guó)近年稅收收入增長(zhǎng)最快的一個(gè)品種。

隨證券交易印花稅的迅猛增加，其在中央和地方財(cái)政收入的地位也日益增強(qiáng)。1997年1月1日起，證券交易印花稅在中央和地方財(cái)政間的分享比例由"五五"改為"八二"，1997年證券交易印花稅劃歸中央的局部為202億元，占整個(gè)中央稅收收入比重的4.74%。同年，源于股市以及上市股份制企業(yè)繳納的稅收已占上海市財(cái)政收入的20.8%，上海股市實(shí)現(xiàn)稅收120.25億元，其中證券交易印花稅111.37億元，上市公司代扣代繳個(gè)人所得稅2.3億元。來(lái)自證券機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)稅及企業(yè)所得稅6.58億元。

(二)控制交易本錢。

在我國(guó)，證券交易印花稅控制交易本錢的功能非常明顯。證券交易印花稅調(diào)高，那么提高每一次買賣證券的交易本錢，能有效控制投資者買賣證券的欲望，促使投資者延長(zhǎng)證券持有周期。在我國(guó)目前情況下，以交易稅(印花稅)為主的稅制，合乎國(guó)情，因?yàn)樽C券交易稅控制證券交易本錢的力度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于所得稅和財(cái)產(chǎn)稅。眾所周知，證券交易本錢由手續(xù)費(fèi)和印花稅組成，其中手續(xù)費(fèi)在不少情況下或明或暗是可以機(jī)動(dòng)的，而印花稅那么具有固定性，不會(huì)輕易變動(dòng)。這樣在司空見慣的股市"對(duì)敲"行為中，印花稅就成為這一行為的主要本錢，成為主管部門控制"對(duì)敲"行為的有力工具，它對(duì)"做莊者"的約束力，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)一般投資者的影響。在其他條件不變的前提下，如果印花稅率調(diào)到較低甚至取消，將刺激大量"對(duì)敲"行為的出現(xiàn)，這顯然不適于我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)況。

證券交易印花稅自設(shè)立以來(lái)，稅率經(jīng)過屢次調(diào)整。1990年6月28日，深圳市政府參照香港證券市場(chǎng)的做法，制定了"關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的暫行規(guī)定"。根據(jù)這一規(guī)定，凡在深圳市內(nèi)書立股權(quán)轉(zhuǎn)讓憑證(包括上市股票和企業(yè)內(nèi)部的股票買賣、繼承、贈(zèng)與、分割時(shí)書立的書據(jù))的單位和個(gè)人從當(dāng)年7月1日起均由賣出股票者按成交金額繳納0.6%的印花稅。1990年11月30日，深圳市又規(guī)定對(duì)股票購(gòu)置方也征收0.6%印花稅。1991年6月1日，根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況，深圳市的印花稅減半征收。同年10月，上海市也開征股票交易印花稅。

1997年5月，由于當(dāng)時(shí)證券市場(chǎng)行情過度火爆，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，已出現(xiàn)過度投機(jī)的跡象，國(guó)務(wù)院決定將證券交易印花稅稅率由0.3%調(diào)整為0.5%，在該措施及其他一系列舉措共同作用下，證券市場(chǎng)迅速降溫，出現(xiàn)了調(diào)整行情。從中可以看出，證券交易印花稅是管理層調(diào)控股市的主要措施之一，其對(duì)證券市場(chǎng)的影響是《《nbsp;當(dāng)大的。

(三)調(diào)節(jié)資金流向。

我國(guó)證券稅收調(diào)節(jié)資金流向功能主要表現(xiàn)在：在證券印花稅上，對(duì)股票買賣雙方各征收0.5%的印花稅，但對(duì)債券、國(guó)庫(kù)券等轉(zhuǎn)讓暫不征收印花稅;在所得稅上，為激勵(lì)支援國(guó)家建設(shè)，對(duì)個(gè)人獲取的國(guó)庫(kù)券利息、國(guó)家發(fā)行的金融債券利息免征個(gè)人所得稅。上述規(guī)定起到了引導(dǎo)資金投向國(guó)庫(kù)券、金融債券的作用。但與前面兩個(gè)功能相比，我國(guó)證券稅收調(diào)節(jié)資金流向功能顯得相對(duì)單薄。其原因主要是：1、證券印花稅尚不完善，對(duì)于不少證券品種的交易沒有納入稅收政策中，使證券稅收在個(gè)人投資中不足有效的調(diào)節(jié)作用。如我國(guó)對(duì)可流通A股交易征收交易印花稅，對(duì)法人股交易卻沒有相應(yīng)的統(tǒng)一規(guī)定;對(duì)基金交易不征收證券印花稅;對(duì)期貨交易稅也沒有統(tǒng)一規(guī)定等。

2、由于證券印花稅設(shè)置的不完善，導(dǎo)致各種證券之間的利率結(jié)構(gòu)的不合理，不利于對(duì)資金流向的正確引導(dǎo)。如我國(guó)規(guī)定對(duì)企業(yè)債券征個(gè)人所得稅，而對(duì)國(guó)債、金融債券免稅，結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)債券，課稅后收益率反而低于低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債，造成風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱。

為了改變這一狀況，我國(guó)對(duì)各種不同種類證券的課稅必須形成統(tǒng)一的、結(jié)構(gòu)合理的體系，才能真正到達(dá)調(diào)節(jié)資金流向、優(yōu)化資源配置的作用。

(四)維護(hù)社會(huì)公平。

應(yīng)該說，我國(guó)證券稅收在維護(hù)社會(huì)公平方面所起的作用是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，這與證券所得稅在整個(gè)證券稅制中所占的地位有限、制度本身不完善有關(guān)。首先，對(duì)于證券買賣差價(jià)收入的資本利得稅，企業(yè)要納入所得征收33%的所得稅，個(gè)人卻暫緩征收。這說明證券稅收在調(diào)節(jié)個(gè)人投資者的收入差異方面作用是有限度的。其次，對(duì)于紅利、股息等證券投資所得稅，個(gè)人一律按20%的邊際稅率征收。我們知道，累進(jìn)稅率的所得稅是調(diào)節(jié)個(gè)人利益懸殊的有力措施，而20%的比例稅率，事實(shí)上使低收入者的稅率要高于高收入者的稅率，沒有起到維護(hù)社會(huì)公平的功能。再次，尚未開征遺產(chǎn)稅。財(cái)產(chǎn)稅可以看做是所得稅的補(bǔ)充，它不但能對(duì)無(wú)收益所得(存量所得)課征，而且使社會(huì)個(gè)體在競(jìng)爭(zhēng)中體現(xiàn)"起點(diǎn)公平"，即避免一局部人利用父輩的高額財(cái)產(chǎn)，一開始就占據(jù)比他人有利的地位。

我國(guó)證券市場(chǎng)稅收的功能定位與完善

從我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)開展和世界各國(guó)的實(shí)踐來(lái)看，增加財(cái)政收入不應(yīng)當(dāng)是證券稅收的主要功能，而宏觀調(diào)控功能才是重點(diǎn)，尤其是維護(hù)社會(huì)公平的功能。這是由于：

(一)證券市場(chǎng)增加財(cái)政收入的作用是有代價(jià)的和有限度的。

證券稅收增加財(cái)政收入功能的有限性表現(xiàn)在---財(cái)政收入的增加是伴之以效率的損失的，因?yàn)樗馕吨Y金交易本錢的增加，導(dǎo)致證券市場(chǎng)流動(dòng)性的缺乏，不利于證券市場(chǎng)的開展。從我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況和長(zhǎng)遠(yuǎn)開展來(lái)看，證券稅收到了一定階段也將不足繼續(xù)大幅增長(zhǎng)的可能。以印花稅為例，去年237億的印花稅，有兩個(gè)明顯的原因：

一是我國(guó)的印花稅稅率高于世界平均水平，我國(guó)目前對(duì)證券買賣雙方各征收0.5%的印花稅。而西方國(guó)家那么大都出于激勵(lì)資本流動(dòng)考慮，業(yè)已停征證券交易稅?，F(xiàn)仍然征收的幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)，如香港為0.6%，由買賣雙方平均負(fù)擔(dān)，但要注意的是香港是對(duì)交易所得免稅的，綜合考慮，其總體稅負(fù)水平仍與其他國(guó)家相差不大。雖然我國(guó)處于證券市場(chǎng)開展初期，稅率可以相應(yīng)略高，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著證券市場(chǎng)的不斷成熟，證券交易稅稅率的趨勢(shì)將是不斷下調(diào)。

二是我國(guó)股票的年換手率大大高于西方國(guó)家成熟證券市場(chǎng)10%-20%的年換手率，使得我國(guó)規(guī)模并不大的證券市場(chǎng)，行情頂峰時(shí)的成交量卻可與西方大證券市場(chǎng)相提并論。

我國(guó)股票市場(chǎng)流通市價(jià)總值僅相當(dāng)于美國(guó)、日本的1%-2%，而成交量卻相當(dāng)于美、日的三分之一左右。和香港相比，我國(guó)市場(chǎng)的流通市值相當(dāng)于香港的一半，成交量卻是香港1991年時(shí)的好幾倍。隨著證券市場(chǎng)的成熟，我國(guó)股市的年換手率亦將呈不斷下調(diào)趨勢(shì)，由此可見，我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)證券稅收增加的影響將在很大程度上被年換手率的降低和印花稅的下調(diào)所抵消，從而降低證券稅收對(duì)財(cái)政收入的奉獻(xiàn)。

(二)證券稅收宏觀調(diào)控作用是卓有功效的

證券稅收對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用體現(xiàn)在下列幾個(gè)方面：

1、證券稅收對(duì)證券市場(chǎng)影響較大。證券稅收政策的改變，將使證券市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的反響。以臺(tái)灣證券交易稅的調(diào)整為例，臺(tái)灣的證券交易稅在1990年上調(diào)為0.6%，隨之伴以股指從一萬(wàn)二千多點(diǎn)到二千五百點(diǎn)的下跌，而1993年臺(tái)灣通過證券交易稅條例修正案，將證券交易稅由0.6%降至0.3%的前后，股市連續(xù)四天上揚(yáng)，價(jià)量齊增，反饋十分迅捷。

2、管理者能對(duì)不同的現(xiàn)實(shí)情況，采用不同的證券稅收政策。比方，在證券市場(chǎng)開展初期，證券投資利潤(rùn)較高，投機(jī)性也較強(qiáng)，這時(shí)稅率可適當(dāng)提高，而不致于產(chǎn)生大的負(fù)面作用;在證券流動(dòng)性較強(qiáng)時(shí)，征收證券交易稅就不致于阻礙資本流動(dòng)以至影響資源合理配置。

(三)我國(guó)當(dāng)前的證券市場(chǎng)尤其需要發(fā)揮證券稅收維護(hù)社會(huì)公平的功能。

我國(guó)證券市場(chǎng)仍是一個(gè)不成熟的弱效市場(chǎng)。由于信息分布存在不可防止的不對(duì)稱性，不同投資者在證券交易中所處的地位和條件不同，利潤(rùn)分配明顯向一小局部條件比擬優(yōu)越、信息渠道較多的投資者集中。同時(shí)，證券市場(chǎng)中底細(xì)交易仍然盛行。由于公司披露信息不可防止地會(huì)產(chǎn)生高額本錢(包括招來(lái)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)而使方案受挫等)，使上市公司在某項(xiàng)方案初期不可能總是及時(shí)、充沛地披露信息，從而給底細(xì)人士以投機(jī)獲利的余地。近年來(lái)，信息披露制度在不斷完善，但由于這一工作本身的執(zhí)行難度，信息分布不對(duì)稱的現(xiàn)象仍然廣泛存在。我們可以看到，經(jīng)常有某個(gè)股票突然連日大漲，等到公司發(fā)布公告，廣闊投資者得到消息時(shí)，股價(jià)早已到位，炒作者早已借機(jī)出貨了。這種少數(shù)投資者獲取超額利潤(rùn)，而大多數(shù)投資者微利或虧損的狀況，正迫切需要證券稅收以累進(jìn)稅率調(diào)節(jié)不同投資者的利益，發(fā)揮其維護(hù)社會(huì)公平的功能。

以我國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，針對(duì)證券市場(chǎng)狀況進(jìn)行的幾次印花稅率調(diào)整，取得了較好的效果。隨著稅種不斷完善，稅率和稅收政策不斷合理，我國(guó)證券稅收的調(diào)控作用必將占據(jù)越來(lái)越重要的地位。

我國(guó)證券稅收的開展與完善

證券稅收功能的缺陷，根源在于證券稅收種類的不完善和稅收政策的不合理。我國(guó)證券稅收的開展方向，應(yīng)是在繼續(xù)保持其增加財(cái)政收入和控制交易頻率的功能根底上，著重挖掘其目前有所欠缺的調(diào)節(jié)資金流向和維護(hù)社會(huì)公平兩大功能。而要做到這一點(diǎn)，就應(yīng)從下列幾方面對(duì)我國(guó)證券稅收進(jìn)行建設(shè)：

(一)對(duì)不同種類的證券建立一套結(jié)構(gòu)完整、合理的稅收體系。

一般而言，針對(duì)股票的證券交易稅比針對(duì)債券的證券交易稅高。臺(tái)灣的證券交易稅中，股票適用0.6%的稅率，債券適用0.1%的稅率。日本的差異稅率規(guī)定更詳細(xì)，分為兩檔三類。

我國(guó)要完善證券稅收體系，應(yīng)適時(shí)將國(guó)債、金融債券、基金、法人股、期貨交易納入稅收政策之中。對(duì)于國(guó)債，可繼續(xù)采用免稅或征收較低稅率這既與現(xiàn)行政策銜接，也合乎國(guó)際上通行的做法。金融債券應(yīng)視同企業(yè)債券一并征稅，基金也應(yīng)納入稅收政策之中，對(duì)基金交易征收交易印花稅，但為了與現(xiàn)行政策銜接，可采用較低稅率。對(duì)于法人股征稅，這一問題本身并不復(fù)雜，關(guān)鍵在于現(xiàn)有的大多數(shù)法人股因沒有公開買賣市

場(chǎng)，難以確定其股票價(jià)格，而且為了逃稅，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格往往偏低。對(duì)此可借鑒臺(tái)灣的做法，臺(tái)灣稅法規(guī)定，對(duì)于未公開上市的公司股票，其成交價(jià)格由稽征機(jī)關(guān)根據(jù)該公司資產(chǎn)凈值估定。如果股票成交價(jià)格顯著低于每股凈資產(chǎn)值，則稽征機(jī)關(guān)有權(quán)以"顯著不相當(dāng)"為由對(duì)其課征稅率較高的贈(zèng)與稅。

(二)在適當(dāng)時(shí)候逐步實(shí)現(xiàn)證券稅收的重心轉(zhuǎn)移。

前面已經(jīng)說過，我國(guó)證券稅收是以間接稅(流轉(zhuǎn)稅)為主的稅制，直接稅(所得課稅與財(cái)產(chǎn)課稅)居次要地位，從而使證券稅收的重要功能---維護(hù)社會(huì)公平未得到充沛體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)說明，興旺國(guó)家和開展中國(guó)家的稅收結(jié)構(gòu)是不同的。如：美國(guó)財(cái)政收入的85%來(lái)自于直接稅(指所得稅和財(cái)產(chǎn)稅);而阿根廷政府總收入僅40%《《nbsp;自于直接稅，其余大都來(lái)自于間接稅(流轉(zhuǎn)稅)。

證券交易所得稅是證券直接稅的重點(diǎn)，是資本利得稅的一種，其最大的特點(diǎn)即是不具規(guī)律性和不可預(yù)期性。此外，由于未實(shí)現(xiàn)的資本增值并不納稅，對(duì)潛在的納稅義務(wù)人來(lái)說，他可根據(jù)其意愿決定所得及稅負(fù)實(shí)現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)，這也是證券所得獨(dú)有的性質(zhì)之一。

至于交易所得是否課稅，有"源泉稅"和"凈資產(chǎn)增加稅"兩個(gè)學(xué)說。前者認(rèn)為交易所得因其所得來(lái)源并無(wú)規(guī)律性，故不應(yīng)列為所得課稅。后者那么認(rèn)為一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)凈值的任何增加，皆應(yīng)納入所得稅的征收范圍。據(jù)此，世界各國(guó)對(duì)個(gè)人交易所得課稅做法大致有兩種：一種是征收證券交易所得稅，有的對(duì)一定持有期內(nèi)和一定數(shù)額以上的交易所得納入個(gè)人所得稅，以比例稅率征稅，有的將交易額的一定百分比直接視為所得，征收一定比例稅，或兩種并行，由納稅人任選;二是免征交易所得稅，或?qū)⑵洳⑷胨枚惖?，如新加坡、臺(tái)灣等，這一局部國(guó)家占少數(shù)。

從我國(guó)來(lái)看，隨著股份制改革的深入，為適應(yīng)國(guó)家稅制的開展潮流，開征證券交易所得稅是一個(gè)必然趨勢(shì)。因?yàn)椋?/p>

1.在經(jīng)濟(jì)高度興旺的今天，不規(guī)那么的收入范圍很廣。任何收入的增加，均能滿足經(jīng)濟(jì)欲望，均能增加購(gòu)置力，顯然應(yīng)包括于課稅的范圍內(nèi)。開征此稅合乎賦稅的公平原那么。

2.證券交易所得是因資產(chǎn)增值而發(fā)生的所得，其中有不勞而獲的成分，理應(yīng)加以調(diào)節(jié)。但交易所得中有通貨膨脹的因素，還有風(fēng)險(xiǎn)性收入和其他投資報(bào)酬，又不能一律視為不勞而獲，這是對(duì)證券交易征稅應(yīng)該考慮的。

3.從我國(guó)實(shí)際情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)大戶依仗雄厚的實(shí)力，獲取暴利的現(xiàn)象