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文檔簡(jiǎn)介
《公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)資料特別提醒:1、考試時(shí)需帶備三證:身份證、學(xué)生證、準(zhǔn)考證,缺證者將不得參與考試;2、此科目的考核方式為“半開卷”考試,考試時(shí)可以攜帶規(guī)定的專用紙張進(jìn)入考室考試;3、考試時(shí)出題方式會(huì)有所改變,例如:①資料上的簡(jiǎn)答題“試述公共部門人力資源培訓(xùn)應(yīng)遵循的原則”,在考試時(shí)的問法會(huì)變成“公共部門人力資源培訓(xùn)應(yīng)遵循的原則是什么”;②選擇題會(huì)將A、B、C、D順序打亂。望各學(xué)員認(rèn)真復(fù)習(xí),迎接考試。一、單項(xiàng)選擇題1.某一行業(yè)(或公司)的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)(或公司)的良好業(yè)績(jī)所抵消,使得公司集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處在平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合公司集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的(D)。A.交易成本理論B.范圍經(jīng)濟(jì)理論C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論2.當(dāng)投資公司直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y公司20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí),會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為(C)。A.控制B.共同控制C.重大影響D.無重大影響3.會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的重要目的在于(A)。A.編制集團(tuán)合并報(bào)表B.明確控制權(quán)的控制力C.?dāng)M定控制權(quán)的影響力D.擬定集團(tuán)管理控制范圍4.在金融控股型公司集團(tuán)中,母公司一方面是一個(gè)(D)。A.資本投資中心B.收益實(shí)現(xiàn)中心C.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中心D.金融決策中心5.金融控股型公司集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的(A)。A.財(cái)務(wù)功能B.會(huì)計(jì)功能C.管理功能D.經(jīng)營(yíng)功能6.橫向一體化公司集團(tuán)的重要?jiǎng)右蚴?C)。A.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定B.謀求經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定C.謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì)D.節(jié)約交易成本7.在公司集團(tuán)組建中,(B)是公司集團(tuán)成立的前提。A.資源優(yōu)勢(shì)B.資本優(yōu)勢(shì)C.管理優(yōu)勢(shì)D.政策優(yōu)勢(shì)8.在公司集團(tuán)組建中,(A)是公司集團(tuán)發(fā)展的主線。A.資源優(yōu)勢(shì)B.管理優(yōu)勢(shì)C.政策優(yōu)勢(shì)D.資本優(yōu)勢(shì)9.在公司集團(tuán)組建中,(D)是公司集團(tuán)健康發(fā)展的保障。A.資本優(yōu)勢(shì)B.資源優(yōu)勢(shì)C.政策優(yōu)勢(shì)D.管理優(yōu)勢(shì)10.對(duì)于金融控股型公司集團(tuán),母公司選擇何種公司進(jìn)入公司集團(tuán),投資的主線是潛在成員公司的(C)。A.融資籌資能力B.業(yè)務(wù)互補(bǔ)情況C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)D.資源優(yōu)化配置11.從公司集團(tuán)發(fā)展歷程看,(A)重要適合于處在初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小或者業(yè)務(wù)單一型公司集團(tuán).A.U型組織結(jié)構(gòu)B.H型組織結(jié)構(gòu)C.M型組織結(jié)構(gòu)D.混合組織結(jié)構(gòu)12.在H型組織結(jié)構(gòu)中,集團(tuán)總部作為母公司,運(yùn)用(B)以出資者身份行使對(duì)子公司的管理權(quán)。A.行政手段B.股權(quán)關(guān)系C.控制機(jī)制D.分部績(jī)效13.依照公司集團(tuán)總部管理的定位,(D)功能是公司集團(tuán)管理的核心。A.戰(zhàn)略決策和管理B.人力資源管理C.資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理D.財(cái)務(wù)控制與管理14.在集團(tuán)治理框架中,最高權(quán)力機(jī)關(guān)是(D)。A.董事會(huì)B.職工代表大會(huì)C.經(jīng)理層D.集團(tuán)股東大會(huì)15.在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下,集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在(A)。A.子公司或事業(yè)部B.集團(tuán)財(cái)務(wù)部C.車間D.公司16.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有(D)的優(yōu)點(diǎn)。A.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合B.在一定限度上鼓勵(lì)予公司追求自身利益C.強(qiáng)化管理D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策17.在公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中,(A)是維系公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)營(yíng)的組織保障。A.財(cái)務(wù)管理組織體系B.財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C.財(cái)務(wù)人員管理體系D.財(cái)務(wù)管理監(jiān)督體系18.下列體系不屬于公司集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是(C)。A.財(cái)務(wù)管理組織體系B.財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C.財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系D.財(cái)務(wù)人員管理體系19.(B)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。A.總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)B.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)C.子公司財(cái)務(wù)部D.孫公司財(cái)務(wù)部20.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是(D)。A.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制C.管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制21.在分析公司集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上,設(shè)定公司集團(tuán)發(fā)展目的并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)途徑的總稱是(A)。A.公司集團(tuán)戰(zhàn)略B.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理C.公司集團(tuán)目的規(guī)劃D.公司集團(tuán)經(jīng)營(yíng)定位22.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)(B)。A.資源運(yùn)用B.整合管理C.部門協(xié)調(diào)D.風(fēng)險(xiǎn)管理23.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性,會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,表白其具有(C)的特點(diǎn)。A.全局性B.統(tǒng)一性c.動(dòng)態(tài)性D.高層導(dǎo)向型24.下列戰(zhàn)略,不涉及在公司集團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是(B)。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略c.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略25.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義,不涉及下列(B)項(xiàng)內(nèi)容。A.集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化B.公司平常財(cái)務(wù)工作C.子公司(或事業(yè)部)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略26.(C)也稱為積極型投資戰(zhàn)略,是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。A.收縮型投資戰(zhàn)略B.調(diào)整型投資戰(zhàn)略c.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略27.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于(C)。A.積極型投資戰(zhàn)略B.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略c.收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略28.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于(A)。A.保守型融資戰(zhàn)略B.長(zhǎng)期型融資戰(zhàn)略c.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略D.中庸型融資戰(zhàn)略29.在下列融資方式中,資本成本高,對(duì)公司控制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響,有用途限制的是(B)。A.銀行貸款B.股票發(fā)行c.利潤(rùn)留存D.公司債券30.下列內(nèi)容中,(D)是銀行貸款融資所具有的特性。A.手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長(zhǎng)B.屬于股權(quán)融資c.資本成本高D.資本成本低31.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?,二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖?A)。A.公司集團(tuán)增長(zhǎng)速度B.公司集團(tuán)投資規(guī)模C.項(xiàng)目新建或外部并購D.公司集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)32.(B)經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。A.市盈率法B.回收期法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.凈現(xiàn)值法33.投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是(A)。A.項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)B.項(xiàng)目融資方案C.項(xiàng)目投資估算D.鈔票流預(yù)測(cè)34.在投資項(xiàng)目的決策分析過程中,最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的鈔票流量。該鈔票流量是指(D)。A.鈔票流入量B.鈔票流入量C.凈鈔票流量D.增量鈔票流量35.(B)是審慎性調(diào)查中.需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)36.并購中,對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用的是目的公司的(B)。A.整體價(jià)值B.股權(quán)價(jià)值C.賬面價(jià)值D.債務(wù)價(jià)值37.并購支付方式中,(C)是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式.且最為那些鈔票拮據(jù)的目的公司所歡迎。A.股票對(duì)價(jià)方式B.杠桿收購方式C.鈔票支付方式D.賣方融資方式38.并購支付方式中,(A)也許會(huì)稀釋公司集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股-票對(duì)價(jià)方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式39.并購支付方式中,(D)通常用于目的公司獲利不佳,急于脫手的情況下。A.股票對(duì)價(jià)方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資h-式40.并購支付方式中,(D)可以使公司集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是,作為一種未來債務(wù)的承諾,采用這種方式的前提是,公司集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷能力。A.股票對(duì)價(jià)努式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式41.財(cái)務(wù)上假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是(A)。A.內(nèi)部留存、借款和增資B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部留存和增資42.下列屬于內(nèi)源融資方式的是(D)。A.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券D.計(jì)提折舊43.設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為(A)億元人民幣。A.1B.2C.3D.444.公司集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請(qǐng)前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,凈資產(chǎn)率不低于(B)。A.20%B.30%C.40%D.50%45.在公司集團(tuán)股利分派決策權(quán)限的界定中,(C)負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。A.母公司財(cái)務(wù)部B.母公司股東大會(huì)C.母公司董事會(huì)D.母公司結(jié)算中心46.短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過(D)天。發(fā)行融資券的公司可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主擬定每期融資券的期限。A.30B.60C.90D.36547.公司集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請(qǐng)前連續(xù)兩年,按規(guī)定并表核算的成員單位營(yíng)業(yè)收入總額每年不低于人民幣(C)億元。A.20B.30C.40D.5048.公司集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,母公司成立(B)年以上并且具有公司集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn)。A.1B.2C.3D.449.公司集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請(qǐng)前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣(D)億元。A.20B.30C.40D.5050.在公司集團(tuán)股利分派決策權(quán)限的界定中,(D)負(fù)責(zé)審批股利政策。A.母公司財(cái)務(wù)部B.母公司結(jié)算中心C.母公司董事會(huì)D.母公司股東大會(huì)51.下列內(nèi)容,(C)不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。A.預(yù)算編制B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算控制D.預(yù)算調(diào)整52.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制,同時(shí)重視結(jié)果考核,這就是預(yù)算管理的(A)。A.全程性B.全員性C.全面性D.機(jī)制性53.公司集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時(shí),會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?!白鰪?qiáng)”導(dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重(D)。A.場(chǎng)占有率B.營(yíng)業(yè)收入C.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率D.利潤(rùn)總額54.預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化,體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的(A)特性。A.戰(zhàn)略性B.全員性C.機(jī)制性D.全程性55.假如集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的(D),則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目的。A.絕對(duì)控股子公司B.參股公司C.相對(duì)控股子公司D.全資子公司56.(B)屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤(rùn)D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率57.(B)屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)。A.市場(chǎng)份額B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率58.公司集團(tuán)預(yù)算考核原則中的(B)原則,是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核,不僅要考核其預(yù)算目的的完畢情況,還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目的甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“奉獻(xiàn)”限度,進(jìn)行綜合考核。A.公平公正原則B.總體優(yōu)化原則C.例外原則D.可控性原則59.通過預(yù)算指標(biāo),明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任;通過有效激勵(lì),促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任,這些均表白預(yù)算管理具有(C)特性。A.全程性B.全員性C.機(jī)制性D.戰(zhàn)略性60.公司集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時(shí),會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?!白龃蟆睂?dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重(B)。A.息稅前利潤(rùn)B.營(yíng)業(yè)收入C.凈資產(chǎn)收益率D.利潤(rùn)總額、61.下列不屬于反映償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有(D)。A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率62.利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)(A)基本報(bào)表A.經(jīng)營(yíng)成果B.財(cái)務(wù)狀況C.鈔票流量D.資產(chǎn)情況63.鈔票流量表是反映公司在一定期期內(nèi)(C)流入與流出的報(bào)表。A.資產(chǎn)與負(fù)債B.鈔票與銀行存款C.鈔票及鈔票等價(jià)物D.鈔票等價(jià)物64.資產(chǎn)負(fù)債表一般由左(資產(chǎn))右(負(fù)債和股東權(quán)益)兩方構(gòu)成,其邏輯關(guān)系是(B)。A.收入一費(fèi)用=利潤(rùn)B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入65.利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是(A)。A.利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入一費(fèi)用B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入66.凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的(D)后的利潤(rùn)凈額。A.銷售費(fèi)用B.管理費(fèi)用D.營(yíng)業(yè)費(fèi)用D.所得稅費(fèi)用67.流動(dòng)比率是(A)與流動(dòng)負(fù)債的比率。A.流動(dòng)資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)68.資產(chǎn)負(fù)債率,也稱負(fù)債比率,它是公司(A)與資產(chǎn)總額的比率。A.負(fù)債總額B.流動(dòng)負(fù)債總額C.非流動(dòng)負(fù)債總額D.流動(dòng)資產(chǎn)總額69.凈資產(chǎn)收益率是公司凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)(賬面值)的比率,反映了(B)的收益能力。A.債權(quán)人B.股東C.公司D.集團(tuán)70.基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系,應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn):戰(zhàn)略及預(yù)算目的;(A);差異分析;未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。A.實(shí)際業(yè)績(jī)B.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)C.集團(tuán)業(yè)績(jī)D.總體業(yè)績(jī)71.投入資本報(bào)酬率(ROIC)是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下(或者假定為全權(quán)益融資),(A)與其投入資本總額(賬面值)的比率關(guān)系。A.子公司利潤(rùn)B.分公司利潤(rùn)C(jī).總公司利潤(rùn)D.利潤(rùn)總額72.從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為(C)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。A.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)B.管理業(yè)績(jī)C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)D.當(dāng)期業(yè)績(jī)73.從業(yè)績(jī)可控性限度可分為(D)與管理業(yè)績(jī)。A.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)B.非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)C.任期業(yè)績(jī)D.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)74.集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)重要涉及(B)、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)奉獻(xiàn)等方面。A.償債能力B.戰(zhàn)略管理C.營(yíng)運(yùn)能力D.賺錢能力75.賺錢能力,它是指公司通過經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得(D)的能力。A.賺錢B.償債C.利潤(rùn)D.收益76.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)涉及:母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和(D)。A.總公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)D.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)77.公司集團(tuán)整體財(cái)務(wù)業(yè)績(jī),重要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來反映公司集團(tuán)賺錢能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn)、(A)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等方面業(yè)績(jī)。A.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.管理風(fēng)險(xiǎn)78.評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一般考慮以下因素:集團(tuán)股東對(duì)賺錢目的的預(yù)期或規(guī)定;公司集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)狀況;(B)國(guó)際、國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平等。A.不同行業(yè)B.同行業(yè)C.同產(chǎn)品D.不同產(chǎn)品79.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是指以(D)所表達(dá)的業(yè)績(jī),涉及對(duì)涉及償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈科能力、成長(zhǎng)能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)鈞評(píng)價(jià)。A.非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)B.銷售數(shù)據(jù)C.管理業(yè)績(jī)D.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)80.外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),它是指從公司外部取得的標(biāo)準(zhǔn),涉及(C)、同行業(yè)領(lǐng)先公司或攤名前5家公司的平均標(biāo)準(zhǔn)、資:本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)(如資本市場(chǎng)盼望收益率)等。A.年度預(yù)算目的B.公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)C.行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)D.公司歷史數(shù)據(jù)二、多項(xiàng)選擇題1.公司集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有(BE)。A.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論B.交易成本理論C。范圍經(jīng)濟(jì)理論D.角色缺失理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論2.下列公司(或公司)中,在法律意義上并不屬于公司集團(tuán)成員單位的有(CD)。A.集團(tuán)總部B.集團(tuán)子公司C.集團(tuán)參股公司:D.集團(tuán)協(xié)作公司E.集團(tuán)孫公司3.集團(tuán)公司是公司集團(tuán)內(nèi)眾多公司之一,常被稱為(BCD)。A.協(xié)作公司B.集團(tuán)總部C.控股公司D.母公司E.參股公司4.下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員公司的持股比例。假如在任何成員公司里,擁有30%的股權(quán)即可成為第一大股東,那么,與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有(CDE)。A.A5%B.Bl0%C.C35%D.D51%E.El00%5.從母公司角度,金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)重要體現(xiàn)在(BCE)。A.稅負(fù)承擔(dān)減輕B.資本控制資源能力的放大C.收益相對(duì)較高D.分紅收益存在波動(dòng)性E.風(fēng)險(xiǎn)分散6.金融控股型公司集團(tuán)的劣勢(shì)重要表現(xiàn)在(ABE)。A.稅負(fù)較重B.高杠桿性C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.收益相對(duì)減少E.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)7.與金融控股型公司集團(tuán)相比,產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對(duì)下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn),并且更為關(guān)注(ACD),以謀求產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。A.公司集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.資本控制資源能力C.產(chǎn)業(yè)布局及整合D.內(nèi)部運(yùn)營(yíng)與管理協(xié)調(diào)E.財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)作用8.相關(guān)多元化公司集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主線,重要表現(xiàn)為(BCD)等方面。A.規(guī)模效應(yīng)B.優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換c.減少成本D.共享品解E.壟斷利潤(rùn)9.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)涉及(ABCDE)。A.集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目的導(dǎo)向B.多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展C.財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向E.集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系10.一般認(rèn)為,公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的限度涉及有(ABD)等類型。A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制B.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制C.統(tǒng)一式財(cái)務(wù)管理體制D.合一式財(cái)務(wù)管理體制E.混合制式財(cái)務(wù)管理體制11.公司集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu),有(ABCDE)等優(yōu)點(diǎn)。A.總部管理費(fèi)用較低B.可填補(bǔ)虧損子公司損失C.總部風(fēng)險(xiǎn)分散D.總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司E.便于實(shí)行分權(quán)管理12.N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織,它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的公司組織模式。其重要特點(diǎn)有(ABCDE)。A.組織原則分散化B.密集的橫向交往和溝通C.較大的靈活性D.對(duì)市場(chǎng)的快速反映能力E.良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程13.影響公司集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的重要因素有(CE)A.投資風(fēng)險(xiǎn)B.稅務(wù)C.公司環(huán)境D.法律法規(guī)E.公司戰(zhàn)略14.公司集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在(AD)。A.資源整合B.節(jié)約成本C.內(nèi)部交易D.管理協(xié)同E.稅收籌劃15.公司集團(tuán)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制局限性之處有(BDE)A.總部不能統(tǒng)一決策B.存在決策風(fēng)險(xiǎn)C.資源運(yùn)用協(xié)同性較差D.減少應(yīng)變能力E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性16.公司集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)重要有(ACD)。A.有助于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性B.能有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合C.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策D.具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性E.有助于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策和管控能力’17.公司集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為公司集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)重要成員,受國(guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任,履行(BCDE)等職責(zé)。A.平常的技術(shù)操作B.財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督C.財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)D.公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理E.重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管18.公司集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)公司集團(tuán)目的的主線,它有助于(ABCDE)。A.明確未來發(fā)展方向B.明確戰(zhàn)略目的及實(shí)現(xiàn)途徑C.強(qiáng)化溝通D.資源整合E.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)19.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過程,重要涉及(BDE)等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D.戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià)E.戰(zhàn)略實(shí)行與控制20.公司集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次涉及有(ABD)。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略,B.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略C.基層戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn)略21.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理,它具有(ACD)特性。A.全局性B.戰(zhàn)略性C.高層導(dǎo)向D.動(dòng)態(tài)性E.機(jī)制性22.從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度,公司集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體涉及的類型(ABE)。A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略C.地區(qū)型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略23.根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu),公司集團(tuán)管控重要有(ABD)基本模式。A.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略控制型C.戰(zhàn)略決策型D.財(cái)務(wù)控制型E.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型24.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重要涉及(AD)等方面。A.投資戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略C.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略E.市場(chǎng)戰(zhàn)略25.公司集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以(ABD)等為重要實(shí)現(xiàn)形式。A.資產(chǎn)剝離B.股份回購C.公司破產(chǎn)D.子公司出售E.多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化26.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?,二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖?DE)。A.公司集團(tuán)投資規(guī)模B.公司集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)C.集團(tuán)資本支出預(yù)算D.公司集團(tuán)投資方向E.公司集團(tuán)增長(zhǎng)速度27.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)重要有(ACD)。A.有助于在集中韻專業(yè)做精做細(xì)B.容易抓住較好的投資機(jī)會(huì)C.有助于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新D.有助于提高管理水平E.投資風(fēng)險(xiǎn)較小28.多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)重要有(ACDE)。A.有助于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.有助于減少組織與管理成本C.有助于減少交易費(fèi)用D.有助于公司集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作,提高效率E.有助于構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng),提高資本配置效率29.當(dāng)公司集團(tuán)步入成長(zhǎng)或成熟期時(shí),任何戰(zhàn)略投資項(xiàng)目,都需要借助于是否具有“價(jià)值增值”性來進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。(AC)將成為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主線方法。A.凈現(xiàn)值法B.市盈率法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.回收期法E.市場(chǎng)比較法30.審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中也許存在的各種風(fēng)險(xiǎn),如(ABCDE)等。A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.人力資本風(fēng)險(xiǎn)E.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)31.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題涉及(ABCDE)。A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)32.并購中,對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估模式中的非鈔票流量折現(xiàn)模式涉及(ABDE)。A.市盈率法B.市場(chǎng)比較法C.鈔票流量折現(xiàn)法D.賬面資產(chǎn)凈值法E.清算價(jià)值法33.并購中,對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司??杀裙疽话阋?guī)定滿足(ABCDE)等條件。A.行業(yè)相同B.規(guī)模相近C.財(cái)務(wù)杠桿相稱D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似E.具有活躍交易34.不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主,在具體到集團(tuán)融資這一熏大決策事項(xiàng)時(shí),都應(yīng)遵循以下基本原則(ADE)。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中控制D.重點(diǎn)決策E.授權(quán)管理35.授權(quán)管理是指總部對(duì)成員公司融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則,明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是(BDE)。A.所有權(quán)B.決策權(quán)C.控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)36.公司集團(tuán)資金集中管理模式有多種,重要涉及(ABCDE)。A.總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式E.財(cái)務(wù)公司模式37.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有(ABE)。A.節(jié)省財(cái)務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險(xiǎn)大E.融資成本較低38.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)涉及(ABCE)。A.資產(chǎn)負(fù)債率控制B.擔(dān)保控制C.表外融資控制D.預(yù)算控制E.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制39.一般而言,資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外,更取決于(ABCDE)等各方面。A.集團(tuán)所屬的行業(yè)特性B.集團(tuán)成長(zhǎng)速度C.集團(tuán)賺錢水平D.資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配限度E.集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)40.短期融資券籌資的缺陷是(CD)。A.節(jié)省財(cái)務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險(xiǎn)大E.融資成本較低41.財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于(ABDE)A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E.操作風(fēng)險(xiǎn)42.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般涉及(BCDE)。A.預(yù)算控制B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算編制D.預(yù)算調(diào)整E.預(yù)算考核43.預(yù)算管理具有以下基本特性(ACDE)。A.戰(zhàn)略性B.全面性C.機(jī)制性D.全程性E.全員性F.重點(diǎn)管理44.公司集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算涉及(CDE)等內(nèi)容。A.資本支出預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算D.費(fèi)用預(yù)算E.利潤(rùn)預(yù)算45.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有(ACD)A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品單位成本D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場(chǎng)份額46.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有(BCE)。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.產(chǎn)品質(zhì)量E.市場(chǎng)份額47.全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算涉及(BCE)等內(nèi)容。A.資本支出預(yù)算B.鈔票預(yù)算C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D.費(fèi)用預(yù)算E.利潤(rùn)表預(yù)算48.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容涉及(ABDE)。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.母公司的收益預(yù)算D.鈔票流預(yù)算E.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算49.集團(tuán)多級(jí)法人制規(guī)定建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織涉及(ABCDE)。A.股東大會(huì)B.董事會(huì)C.預(yù)算委員會(huì)D.預(yù)算工作組E.各責(zé)任中心50.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少涉及(BD)等大類。A.集團(tuán)局部財(cái)務(wù)管理分析B.集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析C.集團(tuán)總體財(cái)務(wù)管理分析D.集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析E.集團(tuán)財(cái)務(wù)過程管理分析51.通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出,導(dǎo)致公司價(jià)值增長(zhǎng)的核心變量重要有(ACE)。A.自由鈔票流量B.凈利潤(rùn)C(jī).加權(quán)平均資本成本D.產(chǎn)品折舊E.時(shí)間上的可連續(xù)性52.反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)(BCD)。A.流動(dòng)比率B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.資產(chǎn)負(fù)債率53.賺錢能力分析可以從(CDE)等維度進(jìn)行。A.分派方式與利潤(rùn)的關(guān)系B.成本控制與利潤(rùn)的關(guān)系C.權(quán)益投資與利潤(rùn)的關(guān)系D.資產(chǎn)運(yùn)用與利潤(rùn)的關(guān)系E.規(guī)模增長(zhǎng)及其與利潤(rùn)的關(guān)系54.任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再運(yùn)用。信息歸納起來重要內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有(ABDE)。A.集團(tuán)戰(zhàn)略B.財(cái)務(wù)報(bào)表及附注C.行業(yè)報(bào)告D.公司預(yù)算E.管理報(bào)告55.在會(huì)計(jì)上,鈔票流量表要反映出公司(BCE)的鈔票流量。A.財(cái)務(wù)活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.籌資活動(dòng)D.分派活動(dòng)E.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)56.財(cái)務(wù)狀況重要體現(xiàn)在(CD)等方面。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.賺錢能力C.資產(chǎn)使用效率(營(yíng)運(yùn)能力)D.償債能力(杠桿分析)E.籌資能力57.從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度,通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析,重要關(guān)注的問題有(ABCE)。A.現(xiàn)有資產(chǎn)效率B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理D.融資投資是否合理E.現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)規(guī)定58.與單一公司組織相比,公司集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有(ABD)等特點(diǎn)。A.多層級(jí)性B.復(fù)雜性C.簡(jiǎn)樸性:D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性E.方便性59.一般認(rèn)為,反映公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度重要涉及(BCDE)等方面。A.銷售能力B.營(yíng)運(yùn)能力C.賺錢能力D.成長(zhǎng)能力E.償債能力60.集團(tuán)股東對(duì)公司集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)重要涉及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有(ABCE)。A.償債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)B.經(jīng)營(yíng)與增長(zhǎng)指標(biāo)C.賺錢能力指標(biāo)D.行業(yè)影響評(píng)價(jià)指標(biāo)E.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)61.下列指標(biāo)中,屬于反映賺錢能力指標(biāo)的有(CDE)。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.利潤(rùn)總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值62.償債能力可以分為(BC)等大類。A.固定償債能力B.短期償債能力C.長(zhǎng)期償債能力D.機(jī)動(dòng)償債能力E.可變償債能力63.學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有(BCD)。A.客戶滿意度B.員工滿意度C.人均產(chǎn)出效率D.員工人均培訓(xùn)時(shí)間E.收入增長(zhǎng)情況64.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具重要有(BDE)等。A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值(EVA)B.360度評(píng)價(jià)C.客戶滿意度D.多棱角業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)E.平衡計(jì)分卡(BSC)65.集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)(BE)。A.整體、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)B.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)C.集權(quán)下的分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)D.分權(quán)下的分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)E.多元化戰(zhàn)珞、分都業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)三、判斷題1.以目前對(duì)公司集團(tuán)的結(jié)識(shí),“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系公司集團(tuán)的紐帶。(√)2.在公司集團(tuán)中,母公司作為公司集團(tuán)的核心,具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌等備方面優(yōu)勢(shì)。(√)3.公司遙避資本市場(chǎng)融資功能及其公司間并購重組等做大公司屬于內(nèi)源性發(fā)展。(×)4.西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表白,單一公司組織向公司集團(tuán)化演進(jìn),既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物,但更是并購性增長(zhǎng)的結(jié)果。(√)5.“先有子公司、后有母公司”是中國(guó)國(guó)有公司集團(tuán)產(chǎn)生韻重要特性。(√)6.交易成本理論認(rèn)為,“市場(chǎng)”與“公司”是相同并可互相替代或互補(bǔ)的機(jī)制。(×)7.依據(jù)“會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn),母公司對(duì)被投資公司擁有控制權(quán),即稱兩者關(guān)系為母子公司。(√)8.公司集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員公司等法人組成的公司群體。所以,“公司集團(tuán)”自身也具有法人資格。(×)9.從母公司的角度,金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。(×)10.節(jié)約交易成本是橫向一體化公司集團(tuán)的重要?jiǎng)右?。(?11.提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團(tuán)初衷,也是母公司有能力吸引其他公司并入集團(tuán)的前提,這兩者互為因果。(√)12.在公司集團(tuán)的組建中,資源優(yōu)勢(shì)是公司集團(tuán)成立的前提。(×)13.在公司集團(tuán)的組建中,管理優(yōu)勢(shì)則是公司集團(tuán)健康發(fā)展的保障。(√)14.產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)在選擇成員公司時(shí),重要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。(√)15.從財(cái)務(wù)管控角度,集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在“上一下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系。(×)16.公司集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型,即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。(√)17.從公司集團(tuán)發(fā)展歷程看,U型組織結(jié)構(gòu)重要適合于處在初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的公司集團(tuán)。(×)18.在公司集團(tuán)組織形式的選擇中,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)19.公司集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及領(lǐng)域繁多、復(fù)雜。(×)20.公司集團(tuán)事業(yè)部自身并不具有法人資格。(√)21.一般認(rèn)為,公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的限度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。(√)22.在集團(tuán)治理框架中,董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。(×)23.集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系,是為貫徹集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任,而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。(×)24.一般情況下,集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)財(cái)務(wù)組織的細(xì)劃或設(shè)立重要受集團(tuán)公司規(guī)模大小、財(cái)務(wù)管理活動(dòng)或事項(xiàng)的多少、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制(特別指權(quán)力劃分)的影響。(√)25.“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”,也就是說,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)26.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下,集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。(√)27.集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者(含總會(huì)計(jì)師)可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。(×)28.總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。(×)29.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。(√)30.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理,而不在于代表總,部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。(×)31.公司集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)公司集團(tuán)目的的主線。(√)32.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理以公司集團(tuán)全局為管理對(duì)象,追求集團(tuán)整體效益。這符合公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。(×)33.可連續(xù)增長(zhǎng)率表白,任何公司的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。(√)34.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng),財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就也許越激進(jìn);財(cái)務(wù)能力弱.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越也許穩(wěn)健保守。(√)35.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。(×)36.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性,經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也規(guī)定財(cái)務(wù)上的高杠桿化。(×)37.并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是擬定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。(√)38.集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長(zhǎng)、適度平衡增長(zhǎng)、低速增長(zhǎng)等三種不同類型。(√)39.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。(×)40.對(duì)于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)而言,資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。(×)41.西方公司集團(tuán)管理中,一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。(√)42.固定資產(chǎn)折舊,一般認(rèn)為屬于外源性融資。(×)43.在公司集團(tuán)管控模式中,最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。(√)44.折舊將成為公司集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來源。(×)45.利潤(rùn)留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機(jī)會(huì)成本。(×)46.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?二是從操作層面理解。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。(×)47.通常意義上,投資方向涉及兩方面問題:一是業(yè)務(wù)方向,二是地區(qū)方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看,投資方向重要針對(duì)地區(qū)方向選擇而言。(×)48.任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇,都是公司集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。(√)49.公司集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分派投資決策權(quán)。(√)50.從公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度,任何公司集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。(×)51.在投資項(xiàng)目的決策分析過程中,最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的鈔票流量。(√)52.在兼并活動(dòng)中被兼并公司不再具有法人資格,兼并公司成為其新的所有者和債權(quán)債務(wù)承擔(dān)著。(√)53.并購的第一步就是搜尋合適的并購對(duì)象。(×)54.通過審慎性調(diào)查可以在一定限度上減少并購風(fēng)險(xiǎn),但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。(√)55.測(cè)算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。(×)56.并購中對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估方法中的市盈率法,一般適合于主并或目的公司為上市公司的情況。(√)57.不同方法,甚至同一方法由不同人使用時(shí),對(duì)目的公司的估值都會(huì)存在差異。(√)58.對(duì)于巨額并購的交易,鈔票支付的比率一般都比較高。(×)59.管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√)60.并購支付方式各有優(yōu)劣,可單獨(dú)使用,也可以組合使用。在支付方式的選擇上,必須審慎地考慮并購價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。(√)61.公司集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一公司外部融資需要量的簡(jiǎn)樸加總。(×)62.不管是直接融資還是間接融資,其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流動(dòng)和配置。(√)63.公司集團(tuán)融資決策的核心問題重要是融資決策權(quán)配置。(√)64.內(nèi)、外部資本市場(chǎng)之間的對(duì)接與互補(bǔ)交易,不屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易。(×)65.公司集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司,其服務(wù)對(duì)象既可認(rèn)為公司集團(tuán)內(nèi)部成員公司服務(wù),也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。(×)66.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策,因此,股利類型、分派比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。(√)67.公司集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可連續(xù)增長(zhǎng)的理念下明確公司融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模,以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致公司集團(tuán)整體償債能力下降。(√)68.集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。(√)69.融資是為了投資,沒有投資需求也就無須融資。因此,公司集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。(√)70.集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。(√)71.集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的交易主體是財(cái)務(wù)資源的提供者及需求者。在這里,有剩余鈔票流但是投有投資機(jī)會(huì)或資源使用效率較低者就成為了內(nèi)部資源的需求者。(×)72.集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式,有助于調(diào)動(dòng)成員公司開源節(jié)流的積極性。(×)73.集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作提供有效平臺(tái),因此,財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金只能從成員單位中募集。(×)74.整體上市就是集團(tuán)公司將其所有資產(chǎn)證券化的過程。(√)75.對(duì)公司集團(tuán)來說,獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有助于成員公司借助集團(tuán)資倍取得銀行授信支持,提高融資能力。(√)76.與單一公司組織相比,集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。(√)77.公司集團(tuán)預(yù)算不涉及集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。(×)78.集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時(shí),會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?!白龃蟆睂?dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。(×)79.連續(xù)改善法所擬定的預(yù)算目的是過去式的,在考慮環(huán)境變化和管理規(guī)定等多種因素的條件下,具有可實(shí)現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。(√)80.集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬重要予公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu),工作組應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)立。(×)81.集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位,擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。(√)82.假如集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股,則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目的。(√)83.“自上而下”預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實(shí)務(wù)界所普遍接受的模式。(×)84.?dāng)M定并下發(fā)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。(√)85.預(yù)算執(zhí)行要強(qiáng)調(diào)預(yù)算的剛性控制,以維護(hù)預(yù)算權(quán)威。沒有剛性約束,預(yù)算管理不會(huì)達(dá)成預(yù)期效果。但預(yù)算剛性并不等于預(yù)算固化。(√)86.資本預(yù)算分派方法中的直接分派資本額度方法,集團(tuán)總部(母公司)扮演資本直接提供者的角色,直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。(×)87.公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù),預(yù)算管理是貫徹公司戰(zhàn)略的工具、手段。(√)88.公司集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目的。(×)89.“自下而上”預(yù)算編制模式不利于下屬成員單位的預(yù)算參與、預(yù)算溝通與預(yù)算認(rèn)同。(×)90.公司集團(tuán)預(yù)算考核只考評(píng)預(yù)算目的執(zhí)行質(zhì)量。(×)91.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。(×)92.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一,兩者缺一不可。(√)93.賺錢水平反映公司管理能力,同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的限度。(√)94.資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在某一特定期段的財(cái)務(wù)狀況,如資產(chǎn)總額及其資本來源(負(fù)債和股東權(quán)益),資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。(×)95.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映反映了公司在一定期期間的經(jīng)營(yíng)性收益,它是公司利潤(rùn)的主線來源。(√)96.公司總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。(×)97.“資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn),具有不可分割性。(√)98.“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。(×)99.“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)公司資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者(如債權(quán)人和股東)為公司所提供的資本總額。(√)100.“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系,它大體反映了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(√)101.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)它反映了公司在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)性收益,它是公司利潤(rùn)的主線來源。(×)102.人們可以將“營(yíng)業(yè)收入一營(yíng)業(yè)成本一營(yíng)業(yè)稅金及附加”定義為營(yíng)業(yè)毛利額,而將“營(yíng)業(yè)毛利額一銷售費(fèi)用一管理費(fèi)用”的差額定義為息稅前利潤(rùn)。(√)103.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的鈔票流量,它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的鈔票流量變化凈額。(×)104.籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致公司股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng),如吸取投資和取得借款收到鈔票、償還債務(wù)本息等支出鈔票、分派股利等。(√)105.短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。(√)106。財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)重要涉及三方面,即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。(×)107.所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予給分部,如財(cái)務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等。(√)108.奉獻(xiàn)毛益是銷售成本減去所有變動(dòng)費(fèi)用后的凈額,也稱邊際奉獻(xiàn)。(√)109.運(yùn)用奉獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),具有一定的主觀性。(×)110.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。(√)111.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是對(duì)公司一定期期內(nèi)所有經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。(√)112.管理激勵(lì),即通過管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤,從而激勵(lì)管理者。(√)113.長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。(×)114.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的、反映公司運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過程的指標(biāo)。(×)115.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。(√)116.投入資本總額,它是指投資者(涉及有息負(fù)債的債權(quán)人和股東)投入公司的資本總額,計(jì)算上它與“投入資本報(bào)酬率”所擬定的口徑不同樣。(×)117.根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則,國(guó)有公司平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。(×)118.運(yùn)用EVA進(jìn)行評(píng)價(jià),其核心是擬定△EVA是否小于零,也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零,小于零則表白公司在發(fā)明價(jià)值,反之則相反。(×)119.從集團(tuán)管理角度,母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要,重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等,接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。(√)120.集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)重要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)奉獻(xiàn)等方面。(√)四、計(jì)算及分析題1.假定某公司集團(tuán)持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率,定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債的利率為8%,所得稅率為40%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型30:70.二是激進(jìn)型70:30。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率,并分析兩者的權(quán)益情況。解:列表計(jì)算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)(萬元)200200利息(萬元)2456稅前利潤(rùn)(萬元)176144所得稅(萬元)70.457.6稅后凈利(萬元)105.686.4稅后凈利中母公司權(quán)益(萬元)63.3651.84母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率(%)15.09%28.8%由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出:由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對(duì)母公司的奉獻(xiàn)限度也不同,激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的奉獻(xiàn)更高。所以,對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司,可以有效地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,這樣,較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。2.2023年終A公司擬對(duì)B公司進(jìn)行收購,根據(jù)預(yù)測(cè)分析,得到并購重組后目的公司B公司2023—2023年間的增量自由鈔票流量依次為-700萬元、-500萬元、-100萬元、200萬元、500萬元、580萬元、600萬元、620萬元、630萬元、650萬元。假定2023年及其以后各年的增量自由鈔票流量為650萬元。同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料,測(cè)知B公司經(jīng)并購重組后的加權(quán)平均資本成本為9.3%,考慮到未來的其他不擬定因素,擬以10%為折現(xiàn)率。此外,B公司目前賬面資產(chǎn)總額為4200萬元,賬面?zhèn)鶆?wù)為1660萬元。規(guī)定:采用鈔票流量折現(xiàn)模式對(duì)B公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。附:復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表nl234567891010%0.9090.8260.7530.6830.6210.5650.5130.4670.4240.386解:B公司明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)鈔票流量現(xiàn)值和=765.56(萬元)明確的預(yù)測(cè)期后鈔票流量現(xiàn)值和=[650/10%]x=2509(萬元)B公司預(yù)計(jì)整體價(jià)值=765.56+2509=3274.56(萬元)B公司預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=3274.56-1660=1614.56(萬元)3.A西服公司業(yè)已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末,且股份所有獲準(zhǔn)掛牌上市,年平均市盈率為15。該公司2023年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為20230萬元,債務(wù)總額為4500萬元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為3700萬元。A公司現(xiàn)準(zhǔn)備向B公司提出收購意向(并購后B公司仍然保持法人地位),B公司是一家休閑服的制造公司,其產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以填補(bǔ)A公司相關(guān)方面的局限性。2023年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為5200萬元,債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為480萬元,前三年平均凈利潤(rùn)為440萬元。與B公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特性的上市公司平均市盈率為11。A公司收購B公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應(yīng),并相信能使B公司未來的效率和效益提高到同A公司同樣的水平。規(guī)定:運(yùn)用市盈率法,分別按下列條件對(duì)目的公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。(1)基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率;(2)基于目的公司B近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。(3)假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和A公司市盈率。解:(1)目的公司B股權(quán)價(jià)值=480x11=5280(萬元)(2)目的公司B股權(quán)價(jià)值=440x11=4840(萬元)(3)A公司資產(chǎn)報(bào)酬率=3700/20230=18.5%目的公司B預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)=5200x18.5%=962(萬元)目的公司B股權(quán)價(jià)值=962x15=14430(萬元)4.甲公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的乙公司55%的股權(quán)。相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下:乙公司擁有100100萬股普通股,2023年、2023年、20239年稅前利潤(rùn)分別為1100萬元、1300萬元、1200萬元,所得稅稅率25%;甲公司決定按乙公司三年平均賺錢水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。評(píng)估方法選用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率16為參數(shù)。規(guī)定:計(jì)算乙公司預(yù)計(jì)每股價(jià)值、公司價(jià)值總額及甲公司預(yù)計(jì)需要支付的收購價(jià)款。解:乙公司近三年平均稅前利潤(rùn)=(1100+1300+1200)/3=1200(萬元)乙公司近三年平均稅后利潤(rùn)=1200x(l-25%)=900(萬元)乙公司近三年平均每股賺錢=900/10000=0.09(元/股)乙公司預(yù)計(jì)每股價(jià)值=0.09x16=1.44(元/股)乙公司預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值總額=1.44x10000=14400(萬元)甲公司收購乙公司55010的股權(quán),預(yù)計(jì)需要支付收購價(jià)款=14400x55%=7920(萬元)5.東方公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下。資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)2023年12月31日單位:萬元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)50000100000短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40000100007000030000資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000假定東方公司2023年的銷售收入為100000萬元,銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為40%。公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)2023年銷售將增長(zhǎng)12%,且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí),為保持股利政策的連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策。規(guī)定:計(jì)算2023年該公司的外部融資需要量。解:(1)東方公司2023年增長(zhǎng)的銷售額為100000x12%=12023萬元(2)東方公司銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的投資需求為(150000/IOOOOO)×12023=18000(3)東方公司銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的負(fù)債融資量為(50000/100000)×12023=6000(4)東方公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為100000x(1+12%)x10%x(l-40%)=6720(5)東方公司新增外部融資需要量=18000-6000-6720=5280萬元6.西南公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下。資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)2023年12月31日單位:億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額鈔票應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益401040'10資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100西南公司2023年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,鈔票股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長(zhǎng)銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷部門預(yù)測(cè),公司2023年度銷售收入將提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤(rùn)分派政策不變。規(guī)定:計(jì)算2023年該公司的外部融資需要量。解:(1)西南公司資金需要總量=[(5+25+30)/12-(40+10)/12]x(13.5-12)=1.25億元(2)西南公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為13.5x12%×(1-50%)=0.81億元(3)西南公司新增外部融資需要量=1.25-0.81=0.44億元7.甲公司集團(tuán)為資本型公司集團(tuán),下屬有A、B、C三個(gè)子公司。A子公司2023年銷售收入為2億元,銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為50%。2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(筒表)如下表。A子公司2023年計(jì)劃銷售收入比上年增長(zhǎng)20%。管理層認(rèn)為,公司銷售凈利率在保持10%的同時(shí),其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí),為保持政策連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)在50%鈔票支付率政策。A子公司2023年計(jì)劃提取折舊0.4億元。資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)2023年12月31日單位:億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額鈔票應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)l368短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益3942資產(chǎn)合計(jì)18負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)18B、C子公司2023年融資有關(guān)測(cè)算數(shù)據(jù)已在下表中給出甲公司集團(tuán)2023年外部融資總額測(cè)算表金額單位:億元新增投資內(nèi)部留存新增貸款外部融資缺口折舊凈融資缺口夕h部融資總額子公司A子公司B21.OO.20.80.50.30.5子公司C0.80.90(o.1)0.2(0.3)(0.3)集團(tuán)合計(jì)規(guī)定:(1)計(jì)算A子公司2023年外部融資需要量,并將有關(guān)結(jié)果填入表中;(2)匯總計(jì)算甲公司集團(tuán)2023年外部融資總額。解:(1)A子公司2023年增長(zhǎng)的銷售額為2x20%=0.4億元A子公司銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的投資需求為(18/2)x0.4=3.6億元A子公司銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的負(fù)僨融資量為(12/2)x0.4=2.4億元A子公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為0.4+2x(1+20%)×10%x(l-50%)=0.52A子公司外部融資需要量=3.6-2.4-0.52=0.68億元(2)匯總計(jì)算見下表.2023年該公司集團(tuán)共需從外部融資3.28億元。甲公司集團(tuán)2023年外部融資總額測(cè)算表金額單位:億元新增投資內(nèi)部留存新增貸款外部融資缺口折舊凈融資缺口外部融資總額子公司A3.60.122.41.080.40.683.08子公司B21.00.20.80.50.30.5子公司C0.80.9O(0.1)0.2(0.3)(0.3)集團(tuán)合計(jì)6.42.022.61.781.10.683.288.某公司集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬元,對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份%甲公司400100乙公司30080丙公司30065假定母公司規(guī)定達(dá)成的權(quán)益資本報(bào)酬率為15%.且母公司的收益的80%來源于
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