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2023年7月電大《公司集團(tuán)財務(wù)管理》(開放本科)期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)202306黃德林提供一、判斷題(每小題1分,共10分)二、單項選擇題(每小題2分,共20分)三、多項選擇題(每小題2分,共10分)四、計算題(共30分,請寫出計算公式及過程,計算結(jié)果可以保存兩位小數(shù))五、案例分析題(共30分)一、單項選擇題:(將對的答案的字母序號填入括號內(nèi))1某一行業(yè)(或公司)的不良業(yè)績及風(fēng)險能被其他行業(yè)(或公司)的良好業(yè)績所抵消,使得公司集團(tuán)總體業(yè)績處在平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風(fēng)險。這一屬性符合公司集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的(D)。A.交易成本理論B.范圍經(jīng)濟(jì)理論C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論2.當(dāng)投資公司直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y公司20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時,會計意義的控制權(quán)為(C)。A.控制B.重大影響C.共同控制D.無重大影響3.會計意義上的控制權(quán)劃分的重要目的在于(A)。A.編制集團(tuán)合并報表B.明確控制權(quán)的控制力C.擬定控制權(quán)的影響力D.擬定集團(tuán)管理控制范圍4.在金融控股型公司集團(tuán)中,母公司一方面是一個(A)。A.金融決策中心B.收益實現(xiàn)中心C.業(yè)績評價中心D.資本投資中心5.金融控股型公司集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的(B)。A.會計功能B.財務(wù)功能C.管理功能D.經(jīng)營功能6.橫向一體化公司集團(tuán)的重要動因是(C)。A.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定B.謀求經(jīng)營穩(wěn)定C.謀取規(guī)模優(yōu)勢D.節(jié)約交易成本7.在公司集團(tuán)組建中,(D)是公司集團(tuán)發(fā)展的主線。A.資本優(yōu)勢B.管理優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.資源優(yōu)勢8.在公司集團(tuán)組件中,(A)是公司集團(tuán)發(fā)展的主線。A.資源優(yōu)勢B.管理優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.資本優(yōu)勢9.在公司集團(tuán)組建中,(D)是公司集團(tuán)健康發(fā)展的保障A.資本優(yōu)勢B.資源優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.管理優(yōu)勢10.對于金融控股型公司集團(tuán),母公司選擇何種公司進(jìn)入公司集團(tuán),投資的主線是潛在成員公司的(C)。A.融資籌資能力B.業(yè)務(wù)互補(bǔ)情況C.財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)D.資源優(yōu)化配置11.從公司集團(tuán)發(fā)展歷程看,(A)重要適合于處在初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小或者業(yè)務(wù)單一型公司集團(tuán)。A.U型組織結(jié)構(gòu)B.H型組織結(jié)構(gòu)C.M型組織結(jié)構(gòu)D.混合型組織結(jié)構(gòu)12.在H型組織結(jié)構(gòu)中,集團(tuán)總部作為母公司,運用(B)以出資者身份行使對子公司管理權(quán)。A.行政手段B.股權(quán)關(guān)系C.控制機(jī)制D.分部績效13.依照公司集團(tuán)總部管理的定位,(A)功能是公司集團(tuán)管理的核心。A.財務(wù)控制與管理B.戰(zhàn)略決策和管理C.資本運營和產(chǎn)權(quán)管理D.人力資源管理14.在集團(tuán)治理框架中,最高權(quán)力機(jī)關(guān)是(B)。A.董事會B.集團(tuán)股東大會C.經(jīng)理層D.職工代表大會15.在分權(quán)式財務(wù)管理體制下,集團(tuán)大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在(D)。A.公司B.集團(tuán)財務(wù)部C.車間D.子公司或事業(yè)部16.分權(quán)式財務(wù)管理體制有(D)的優(yōu)點。A.強(qiáng)化管理B.在一定限度上鼓勵子公司追求自身利益C.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合D.使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策17.在公司集團(tuán)財務(wù)管理組織中,(A)是維系公司集團(tuán)財務(wù)管理運營的組織保障。 A.財務(wù)管理組織體系B.財務(wù)管理責(zé)任體系C.財務(wù)人員管理體系D.財務(wù)管理監(jiān)督體系18.下列體系不屬于公司集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是(C)。A.財務(wù)管理組織體系B.財務(wù)管理責(zé)任體系C.財務(wù)人員培訓(xùn)體系D.財務(wù)人員管理體系19.(B)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。A.總部財務(wù)機(jī)構(gòu)B.事業(yè)部財務(wù)機(jī)構(gòu)C.子公司財務(wù)部D.孫公司財務(wù)部20.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財務(wù)總監(jiān)委派制是(D)。 A.監(jiān)控型財務(wù)總監(jiān)制B.決策型財務(wù)總監(jiān)制C.管理型財務(wù)總監(jiān)制 D.混合型財務(wù)總監(jiān)制21.在分析公司集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上,設(shè)定公司集團(tuán)發(fā)展目的并規(guī)劃其實現(xiàn)途徑的總稱是(A)。A.公司集團(tuán)戰(zhàn)略B.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理C.公司集團(tuán)目的規(guī)劃D.公司集團(tuán)經(jīng)營定位22.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點就是強(qiáng)調(diào)(C)。A.資源運用B.部門協(xié)調(diào)C.整合管理D.風(fēng)險管理23.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性,會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,表白其具有(A)的特點。 A.動態(tài)性B.統(tǒng)一性C.全局性D.高層導(dǎo)向型24.下列戰(zhàn)略,不涉及在公司集團(tuán)戰(zhàn)略所分級次中的是(B)。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略C.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略25.公司集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略含義,不涉及下列(B)項內(nèi)容。A.集團(tuán)財務(wù)理念與財務(wù)文化B.公司平常財務(wù)工作C.子公司(或事業(yè)部)財務(wù)戰(zhàn)略D.集團(tuán)總部財務(wù)戰(zhàn)略26.(C)也稱為積極型投資戰(zhàn)略,是一種典型的投資拉動式增長策略。 A.收縮型投資戰(zhàn)略B.調(diào)整型投資戰(zhàn)略C.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略27.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于(C)。A.積極型投資戰(zhàn)略B.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略C.收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略28.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化的融資戰(zhàn)略屬于(A)。A.保守型融資戰(zhàn)略B.長期型融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略D.中庸型融資戰(zhàn)略29.在下列融資方式中,資本成本高,對公司控制權(quán)及經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生影響,有用途限制的是(D)。A.銀行貸款B.公司債券C.利潤留存D.股票發(fā)行30.下列內(nèi)容中,(D)是銀行貸款融資所具有的特性。 A.手續(xù)復(fù)雜、時間長B.屬于股權(quán)融資C.資本成本高D.資本成本低31.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?,二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ˋ)。A.公司集團(tuán)增長速度B.公司集團(tuán)投資規(guī)模C.項目新建或外部并購D.公司集團(tuán)投資項目財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)32.(B)經(jīng)常被用于項目初選及財務(wù)評價。A.市盈率法B.回收期法C.內(nèi)含報酬率法D.凈現(xiàn)值法33.投資項目可行性研究報告中的“財務(wù)評價”不涉及的內(nèi)容是(A)。A.項目市場預(yù)測B.項目融資方案C.項目投資估算D.鈔票流預(yù)測34.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。該鈔票流量是指(D)。A.鈔票流入量B.鈔票流入量C.凈鈔票流量D.增量鈔票流量35.(B)是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。A.稅務(wù)風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.勞資關(guān)系風(fēng)險36.并購中,對目的公司價值評估中實際使用的是目的公司的(B)。A.整體價值B.股權(quán)價值C.賬面價值D.債務(wù)價值37.并購支付方式中,(C)是一種最簡捷、最迅速的方式,且最為那些鈔票拮據(jù)的目的公司所歡迎。A.股票對價方式B.杠桿收購方式C.鈔票支付方式D.賣方融資方式38.并購支付方式中,(A)也許會稀釋公司集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對價方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式39.并購支付方式中,(D)通常用于目的公司獲利不佳,急于脫手的情況下。A.股票對價方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式40.并購支付方式中,(B)可以使公司集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是,作為一種未來債務(wù)的承諾,采用這種方式的前提是,公司集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承荷能力。A.股票對價方式B.賣方融資方式C.杠桿收購方式D.鈔票支付方式41.財務(wù)上假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是(A)。A.內(nèi)部留存、借款和增資B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部留存和增資42.下列屬于內(nèi)源融資方式的是(D)。A.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券D.計提折舊43.設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為(A)億元人民幣。A.1B.2C.3D.444.公司集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,凈資產(chǎn)率不低于(B)。A.20%B.30%C.40%D.50%45.在公司集團(tuán)股利分派決策權(quán)限的界定中,(C)負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。A.母公司財務(wù)部B.母公司股東大會C.母公司董事會D.母公司結(jié)算中心46.短期融資券的期限最長不超過(D)天。發(fā)行融資券的公司可在上述最長期限內(nèi)自主擬定每期融資券的期限。A.30B.60C.90D.47.公司集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請前連續(xù)兩年,按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額不低于人民幣(C)億元。A.20B.3048.公司集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)具有條件之一,母公司成立(B)年以上并且具有公司集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗。A.1B.2C49.公司集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣(D)億元。A.20B.3050.在公司集團(tuán)股利分派決策權(quán)限的界定中,(D)負(fù)責(zé)審批股利政策。A.母公司財務(wù)部B.母公司結(jié)算中心C.母公司董事會D.母公司股東大會51.下列內(nèi)容中,(C)不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。A.預(yù)算編制B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算控制D.預(yù)算調(diào)整52.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制,同時重視結(jié)果考核,這就是預(yù)算管理的(A)。A.全程性B.全員性C.全面性D.機(jī)制性53.公司集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時,會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做強(qiáng)”導(dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重(D)。A.場占有率B.營業(yè)收入C.營業(yè)收入增長率D.利潤總額54.預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化,體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的(A)特性。A.戰(zhàn)略性B.全員性C.機(jī)制性D.全程性55.假如集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的(D),則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目的。A.絕對控股子公司B.參股公司C.相對控股子公司D.全資子公司56.(B)屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率57.(D)屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)指標(biāo)。A.市場份額B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率58.公司集團(tuán)預(yù)算考核原則中的(C)原則,是指對下屬成員單位的預(yù)算考核,不僅要考核其預(yù)算目的的完畢情況,還要視其對集團(tuán)總體預(yù)算目的甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“奉獻(xiàn)”限度,進(jìn)行綜合考核。A.公平公正原則B.總體優(yōu)化原則C.例外原則D.可控性原則59.通過預(yù)算指標(biāo),明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財務(wù)責(zé)任;通過有效激勵,促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任,這些均表白預(yù)算管理具有(C)特性。A.全程性B.全員性C.機(jī)制性D.戰(zhàn)略性60.公司集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時,會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做強(qiáng)”導(dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重(D)。A.場占有率B.營業(yè)收入C.營業(yè)收入增長率D.利潤總額61.下列不屬于反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)是(D)。A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率62.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)(A)基本報表A.經(jīng)營成果B.財務(wù)狀況C.鈔票流量D.資產(chǎn)情況63.鈔票流量表是反映公司在一定期期內(nèi)(C)流入與流出的報表。A.資產(chǎn)與負(fù)債B.鈔票與銀行存款C.鈔票及鈔票等價物D.鈔票等價物64.資產(chǎn)負(fù)債表一般由左(資產(chǎn))右(負(fù)債和股東權(quán)益)兩方構(gòu)成,其邏輯關(guān)系是(B)。A.收入-費用=利潤B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入65.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)經(jīng)營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是(A)。A.利潤=營業(yè)收入—費用B.資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債D.資產(chǎn)+費用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入66.凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的(D)后的利潤凈額。A.銷售費用B.管理費用C.營業(yè)費用D.所得稅費用67.流動比率是(A)與流動負(fù)債的比率。A.流動資產(chǎn)B.固定資產(chǎn)C.速動資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)68.資產(chǎn)負(fù)債率,也稱負(fù)債比率,它是公司(A)與資產(chǎn)總額的比率。A.負(fù)債總額B.流動負(fù)債總額C.非流動負(fù)債總額D.流動資產(chǎn)總額69.凈資產(chǎn)收益率是公司凈利潤與凈資產(chǎn)(賬面值)的比率,反映了(B)的收益能力。A.債權(quán)人B.股東C.公司D.集團(tuán)70.基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報告體系,應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn):戰(zhàn)略及預(yù)算目的;(A);差異分析;未來管理舉措等四項內(nèi)容。A.實際業(yè)績B.經(jīng)營業(yè)績C.集團(tuán)業(yè)績D.總體業(yè)績71.投入資本報酬率(ROIC)是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下(或者假定為全權(quán)益融資),(A)與其投入資本總額(賬面值)的比率關(guān)系A(chǔ).子公司利潤B.分公司利潤C(jī).總公司利潤D.利潤總額72.從業(yè)績計量范圍上可分為(C)和非財務(wù)業(yè)績。A.經(jīng)營業(yè)績B.管理業(yè)績C.財務(wù)業(yè)績D.當(dāng)期業(yè)績73.從業(yè)績可控性限度可分為(D)與管理業(yè)績。A.財務(wù)業(yè)績B.非財務(wù)業(yè)績C.任期業(yè)績D.經(jīng)營業(yè)績74.集團(tuán)整體的非財務(wù)業(yè)績重要涉及(B)、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻(xiàn)等方面。A.償債能力B.戰(zhàn)略管理C.營運能力D.賺錢能力75.賺錢能力,它是指公司通過經(jīng)營管理活動取得(D)的能力。A.賺錢B.償債C.利潤D.收益76.集團(tuán)層面的業(yè)績評價涉及:母公司自身業(yè)績評價和(D)。A.總公司業(yè)績評價B.分公司業(yè)績評價C.子公司業(yè)績評價D.集團(tuán)整體業(yè)績評價77.公司集團(tuán)整體財務(wù)業(yè)績,重要以財務(wù)指標(biāo)方式來反映公司集團(tuán)賺錢能力、資產(chǎn)運營與周轉(zhuǎn)、(A)和經(jīng)營增長等方面業(yè)績。A.債務(wù)風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.管理風(fēng)險78.評價標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一般考慮以下因素:集團(tuán)股東對賺錢目的的預(yù)期或規(guī)定;公司集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營狀況;(B)國際、國內(nèi)先進(jìn)水平等。A.不同行業(yè)B.同行業(yè)C.同產(chǎn)品D.不同產(chǎn)品79.財務(wù)業(yè)績是指以(D)所表達(dá)的業(yè)績,涉及對涉及償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、賺錢能力、成長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價。A.非財務(wù)數(shù)據(jù)B.員工學(xué)習(xí)業(yè)績C.管理業(yè)績D.財務(wù)數(shù)據(jù)80.外部評價標(biāo)準(zhǔn)是指從公司外部取得的標(biāo)準(zhǔn),涉及(C)、同行業(yè)領(lǐng)先公司或排名前5家公司的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)(如資本市場盼望收益率)等。A.年度預(yù)算目的B.公司歷史數(shù)據(jù)C.行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)D.公司財務(wù)數(shù)據(jù)二、多項選擇題:(下面各題所給的備選答案中,至少有兩項是對的的,將對的答案的字母序號填入括號內(nèi))1.公司集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有(BE)。A.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論B.交易成本理論C.范圍經(jīng)濟(jì)理論D.角色缺失理論E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論2.下列公司(或公司)中,在法律意義上并不屬于公司集團(tuán)成員單位的有(CD)。A.集團(tuán)總部B.集團(tuán)子公司C.集團(tuán)參股公司D.集團(tuán)協(xié)作公司E.集團(tuán)孫公司3.集團(tuán)公司是公司集團(tuán)內(nèi)眾多公司之一,常被稱為(BDE)。A.協(xié)作公司B.集團(tuán)總部C.參股公司D.母公司E.控股公司4.下列比例是集團(tuán)公司對成員公司的持股比例。假如在任何成員公司里,擁有30%的股權(quán)即可成為第一大股東,那么,與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有(CDE)。A.5%B.10%C.35%D.51%E.100%5.從母公司角度,金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢重要體現(xiàn)在(BCE)。A.稅負(fù)承擔(dān)減輕B.資本控制資源能力的放大C.收益相對較高D.分紅收益存在波動性E.風(fēng)險分散6.金融控股型公司集團(tuán)的劣勢重要表現(xiàn)在(ABE)。A.稅負(fù)較重B.高杠桿性C.風(fēng)險分散D.“金字塔”風(fēng)險E.收益相對減少7.與金融控股型公司集團(tuán)相比,產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實現(xiàn),并且更為關(guān)注(ACD),以謀求產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。A.公司集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.資本控制資源能力C.產(chǎn)業(yè)布局及整合D.內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)E.財務(wù)杠桿風(fēng)險作用8.相關(guān)多元化公司集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的主線,重要表現(xiàn)為(BCD)等方面。A.規(guī)模效應(yīng)B.優(yōu)勢轉(zhuǎn)換C.減少成本D.共享品牌E.壟斷利潤9.公司集團(tuán)財務(wù)管理的特點涉及(ABCDE)。A.集團(tuán)整體價值最大化的目的導(dǎo)向B.多級理財主體及財務(wù)職能的分化與拓展C.財務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化D.總部管理模式的集中化傾向E.集團(tuán)財務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系10.一般認(rèn)為,公司集團(tuán)財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的限度涉及有(ABD)等類型。A.集權(quán)式財務(wù)管理體制B.分權(quán)式財務(wù)管理體制C.統(tǒng)一式財務(wù)管理體制D.合一式財務(wù)管理體制D.混合制式財務(wù)管理體制11.公司集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu),有(ABCDE)等優(yōu)點。A.總部管理費用較低B.可填補(bǔ)虧損子公司損失C.總部風(fēng)險分散D.總部可自由運營子公司E.便于實行分權(quán)管理12.N型組織也成網(wǎng)絡(luò)型組織,它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的公司組織模式。其重要特點有(ABCDE)。A.組織原則分散化B.密集的橫向交往和溝通C.較大的靈活性D.對市場的快速反映能力E.良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程13.影響公司集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最重要因素有(CE)。A.投資風(fēng)險B.稅務(wù)C.公司環(huán)境D.法律法規(guī)E.公司戰(zhàn)略14.公司集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在(AD)。A.資源整合B.節(jié)約成本C.內(nèi)部交易D.管理協(xié)同E.稅收籌劃15.公司集團(tuán)集權(quán)式財務(wù)管理體制局限性之處有(BDE)。A.總部不能統(tǒng)一決策B、存在決策風(fēng)險C.資源運用協(xié)同性較差D、減少應(yīng)變能力E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財務(wù)管理的積極性16.公司集團(tuán)分權(quán)式財務(wù)管理的優(yōu)點重要有(ACD)。A.能有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合B.有助于發(fā)揮總部財務(wù)決策和管控能力C.具有較強(qiáng)的市場應(yīng)對能力和管理彈性D.有助于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性E.使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策17.公司集團(tuán)總會計師作為公司集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊的重要成員,受國資委或集團(tuán)董事會的直接聘任,履行(BCDE)等職責(zé)。A.平常的技術(shù)操作B.財務(wù)管理與監(jiān)督C.財會內(nèi)控機(jī)制建設(shè)D.公司會計基礎(chǔ)管理E.重大財務(wù)事項監(jiān)管18.公司集團(tuán)戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團(tuán)目的的主線,它有助于(ABCDE)A.明確未來發(fā)展方向B.明確戰(zhàn)略目的及實現(xiàn)途徑C.強(qiáng)化溝通D.資源整合E.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險19.公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程,重要涉及(BDE)等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D.戰(zhàn)略選擇與評價E.戰(zhàn)略實行與控制20.公司集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次涉及有(ABD)。A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略B.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略C.基層戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn)略21.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點就是強(qiáng)調(diào)整合管理,它具有(ACD)特性。A.全局性B.戰(zhàn)略性C.高層導(dǎo)向D.動態(tài)性E.機(jī)制性22.從投資方向及集團(tuán)增長速度角度,公司集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體涉及的類型(ABE)。A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略C.地區(qū)型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略23.根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu),公司集團(tuán)管控重要有(ABD)基本模式。A.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略控制型C.戰(zhàn)略決策型D.財務(wù)控制型E.財務(wù)評價型24.公司集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略重要涉及(BD)等方面。A.生產(chǎn)戰(zhàn)略B.投資戰(zhàn)略C.經(jīng)營戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略E.市場戰(zhàn)略25.公司集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以(ABD)等為重要實現(xiàn)形式。A.資產(chǎn)剝離B.股份回購C.公司破產(chǎn)D.子公司出售E.多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化26.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?,二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵―E)。A.公司集團(tuán)投資規(guī)模B.公司集團(tuán)投資項目財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)C.集團(tuán)資本支出預(yù)算D.公司集團(tuán)投資方向E.公司集團(tuán)增長速度27.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有(ACD)。A.有助于在集中的專業(yè)做精做細(xì)B.容易抓住較好的投資機(jī)會C.有助于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新D.有助于提高管理水平E.投資風(fēng)險較小28.多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有(ACDE)。A.有助于分散經(jīng)營風(fēng)險B.有助于減少組織與管理成本C.有助于減少交易費用D.有助于公司集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作,提高效率E.有助于構(gòu)建內(nèi)部資本市場,提高資本配置效率29.當(dāng)公司集團(tuán)步入成長或成熟期時,任何戰(zhàn)略投資項目,都需要借助于是否具有“價值增值”性來進(jìn)行財務(wù)評價。(AC)將成為財務(wù)評價的主線方法。A.凈現(xiàn)值法B.市盈率法C.內(nèi)含報酬率法D.回收期法E.市場比較法30.審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中也許存在的各種風(fēng)險,如(ABCDE)等。A.稅務(wù)風(fēng)險B.財務(wù)方面的風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.人力資本風(fēng)險E.勞資關(guān)系風(fēng)險31.財務(wù)風(fēng)險是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題涉及(ABDE)。A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險C.債務(wù)風(fēng)險D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險E.財務(wù)收支虛假風(fēng)險32.并購中,對目的公司價值評估模式中的非鈔票流量折現(xiàn)模式涉及(ABDE)。A.市盈率法B.市場比較法C.鈔票流量折現(xiàn)法D.賬面資產(chǎn)凈值法E.清算價值法33.并購中,對目的公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司??杀裙疽话阋?guī)定滿足(ABCDE)等條件。A.行業(yè)相同B.規(guī)模相近C.財務(wù)杠桿相稱D.經(jīng)營風(fēng)險類似E.具有活躍交易34.不管集團(tuán)財務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主,在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項時,都應(yīng)遵循以下基本原則(ADE)。A.統(tǒng)一規(guī)劃B.分層監(jiān)督C.集中控制D.重點決策E.授權(quán)管理35.授權(quán)管理是指總部對成員公司融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險控制原則,明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是(BDE)。A.所有權(quán)B.決策權(quán)C.控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)36.公司集團(tuán)資金集中管理模式有多種,重要涉及(ABCDE)。A.總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結(jié)算中心模式C.內(nèi)部銀行模式D.總部財務(wù)備用金撥付模式E.財務(wù)公司模式37.短期融資劵籌資的優(yōu)點有(ABE)。A.節(jié)省財務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險大E.融資成本低38.公司集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險控制的重點涉及(ABCE)。A.資產(chǎn)負(fù)債率控制B.擔(dān)??刂艭.表外融資控制D.預(yù)算控制E.財務(wù)公司風(fēng)險控制39.一般而言,資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外,更取決于(ABCDE)等各方面。A.集團(tuán)所屬的行業(yè)特性B.集團(tuán)成長速度C.集團(tuán)賺錢水平D.資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配限度E.集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險40.短期融資券籌資的缺陷是(CD)。A.節(jié)省財務(wù)成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短D.籌資風(fēng)險大E.融資成本較低41.財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),其風(fēng)險大體來自于(ABCDE)。A.戰(zhàn)略風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.法律風(fēng)險D.市場風(fēng)險E.操作風(fēng)險42.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般涉及(BCDE)。A.預(yù)算決策B.預(yù)算執(zhí)行C.預(yù)算編制D.預(yù)算調(diào)整E.預(yù)算考核43.預(yù)算管理具有以下基本特性(ACDE)。A.戰(zhàn)略性B.全面性C.機(jī)制性D.全程性E.全員性F.重點管理44.公司集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算涉及(CDE)等內(nèi)容。A.資本支出預(yù)算B.財務(wù)預(yù)算C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算D.費用預(yù)算E.利潤預(yù)算45.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有(ACD)。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品單位成本D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場份額46.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有(BCD)。A.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場份額47.全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算涉及(BCE)等內(nèi)容。A.費用預(yù)算B.鈔票流預(yù)算C.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算D.資本支出預(yù)算E.利潤表預(yù)算48.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容涉及(ABDE)。A.業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算B.資本支出預(yù)算C.母公司的收益預(yù)算D.鈔票流預(yù)算E.財務(wù)報表預(yù)算49.集團(tuán)多級法人制規(guī)定建立多級預(yù)算管理組織。多級預(yù)算管理組織涉及(ABCDE)。A.股東大會B.董事會C.預(yù)算委員會D.預(yù)算工作組E.各責(zé)任中心50.公司集團(tuán)財務(wù)管理分析至少涉及(BD)等大類。A.集團(tuán)局部財務(wù)管理分析B.集團(tuán)整體財務(wù)管理分析C.集團(tuán)總體財務(wù)管理分析D.集團(tuán)分部財務(wù)管理分析E.集團(tuán)財務(wù)過程管理分析51.通過公司價值計量模式可以看出,導(dǎo)致公司價值增長的核心變量重要有(ACE)。A.自由鈔票流量B.凈利潤C(jī).加權(quán)平均資本成本D.產(chǎn)品折舊E.時間上的可連續(xù)性52.反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo)(BCD)。A.流動比率B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.資產(chǎn)負(fù)債率53.賺錢能力分析可以從(CDE)等維度進(jìn)行。A.分派方式與利潤的關(guān)系B.成本控制與利潤的關(guān)系C.權(quán)益投資與利潤的關(guān)系D.資產(chǎn)運用與利潤的關(guān)系E.規(guī)模增長及其與利潤的關(guān)系54.任何財務(wù)管理分析都是對信息的剖析與再運用。而信息歸納起來重要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有(ABDE)。A.集團(tuán)戰(zhàn)略B.財務(wù)報表及附注C.行業(yè)報告D.公司預(yù)算E.管理報告55.在會計上,鈔票流量表要反映出公司(BCE)的鈔票流量。A.財務(wù)活動B.投資活動C.籌資活動D.分派活動E.經(jīng)營活動56.財務(wù)狀況重要體現(xiàn)在(CD)等方面A.資產(chǎn)負(fù)債率B.賺錢能力C.資產(chǎn)使用效率(營運能力)D.償債能力(杠桿分析)E.籌資能力57.從價值驅(qū)動因素角度,通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析,重要關(guān)注的問題有(ABCE)。A.現(xiàn)有資產(chǎn)效率B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理D.融資投資是否合理E.現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)規(guī)定58.與單一公司組織相比,公司集團(tuán)業(yè)績評價具有(ABD)等特點。A.多層級性B.復(fù)雜性C.簡樸性D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性E.方便性59.一般認(rèn)為,反映公司財務(wù)業(yè)績的維度重要涉及(BCDE)等方面。A.科研能力B.營運能力C.賺錢能力D.員工成長能力E.償債能力60.集團(tuán)股東對公司集團(tuán)整體業(yè)績評價重要涉及財務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績兩方面。下列指標(biāo)屬于財務(wù)業(yè)績的有(ABCE)。A.償債風(fēng)險指標(biāo)B.經(jīng)營與增長指標(biāo)C.賺錢能力指標(biāo)D.行業(yè)影響評價指標(biāo)E.資產(chǎn)運營能力指標(biāo)61.下列指標(biāo)中,屬于反映賺錢能力指標(biāo)的有(CDE)。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.利潤總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟(jì)增長值62.償債能力可以分為(AC)等大類。A.短期償債能力B.固定償債能力C.長期償債能力D.機(jī)動償債能力E.可變償債能力63.學(xué)習(xí)與成長維度的概括性指標(biāo)有(BCD)。A.客戶滿意度B.員工滿意度C.人均產(chǎn)出效率D.員工人均培訓(xùn)時間E.收入增長情況64.業(yè)績評價工具重要有(ABE)等。A.多棱角業(yè)績評價B.360度評價C.客戶滿意度D.經(jīng)濟(jì)增長值(EVA)E.平衡計分卡(BSC)65.集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)(DE)。A.整體、分部業(yè)績與評價指標(biāo)B.分權(quán)下的分部業(yè)績與評價指標(biāo)C.集權(quán)下的分部業(yè)績與評價指標(biāo)D.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo)E.多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標(biāo)三、判斷題:(對的的在括號內(nèi)劃“√”,錯誤的在括號內(nèi)劃“×”)1.以目前對公司集團(tuán)的結(jié)識,“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系公司集團(tuán)的紐帶。(√)2.在公司集團(tuán)中,母公司作為公司集團(tuán)的核心,具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢。(√)3.公司通過資本市場融資功能及其公司間并購重組等做大公司屬于內(nèi)源性發(fā)展。(×)4.西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗表白,單一公司組織向公司集團(tuán)化演進(jìn),既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物,但更是并購性增長的結(jié)果。(√)5.“先有子公司、后有母公司”是中國國有公司集團(tuán)產(chǎn)生的重要特性。(√)6.交易成本理論認(rèn)為,“市場”與“公司”是相同并可以互相替代或互補(bǔ)的機(jī)制。(×)7.依據(jù)“會計意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn),母公司對被投資公司擁有控制權(quán),即稱兩者關(guān)系為母子公司。(√)8.公司集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員公司等法人組成的公司群體。所以,“公司集團(tuán)”自身也具有法人資格。(×)9.從母公司的角度,金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。(×)10.節(jié)約交易成本是橫向一體化公司集團(tuán)的重要動因.(×)11.提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團(tuán)初衷,也是母公司有能力吸引其他公司并入集團(tuán)的前提,這兩者互為因果。(√)12.在公司集團(tuán)的組建中,資源優(yōu)勢是公司集團(tuán)成立的前提。(×)13.在公司集團(tuán)的組建中,管理優(yōu)勢則是公司集團(tuán)健康發(fā)展的保障。(√)14.產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)在選擇成員公司時,重要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。(√)15.從財務(wù)管控角度,集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在“上--下”級間的財務(wù)管理互動關(guān)系。(×)16.公司集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型,即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。(√)17.從公司集團(tuán)發(fā)展歷程看,U型組織結(jié)構(gòu)重要適合于處在初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的公司集團(tuán)。(×)18.在公司集團(tuán)組織形式的選擇中,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)19.公司集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。(×)20.公司集團(tuán)事業(yè)部自身并不具有法人資格。(√)21.一般認(rèn)為,公司集團(tuán)財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的限度可分為集權(quán)式財務(wù)管理體制、分權(quán)制式財務(wù)管理體制和混合制式財務(wù)管理體制。(√)22.在集團(tuán)治理框架中,董事會是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。(×)23.集團(tuán)內(nèi)部縱向財務(wù)組織體系,是為貫徹集團(tuán)內(nèi)部各級組織的財務(wù)管理責(zé)任,而對其各級次財務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計。(×)24.一般認(rèn)為,公司集團(tuán)內(nèi)部各級財務(wù)組織得到細(xì)劃或設(shè)立重要受集團(tuán)公司規(guī)模大小、財務(wù)管理活動或事項的多少、集團(tuán)財務(wù)管理體制——特別指權(quán)利劃分)的影響。(√)25.“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”,也就是說,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)26.分權(quán)式財務(wù)管理體制下,集團(tuán)大部分的財務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。(√)27.集團(tuán)的經(jīng)營者(含總會計師)可以在股東大會授權(quán)之下行使決策權(quán)。(×)28.總部財務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。(×)29.事業(yè)部財務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。(√)30.混合型財務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理,而不在于代表總部對子公司進(jìn)行監(jiān)督。(×)31.公司集團(tuán)戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團(tuán)目的的主線。(√)32.公司集團(tuán)管理以公司集團(tuán)全局為管理對象,追求集團(tuán)整體效益。這符合公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點。(×)33.可連續(xù)增長率表白,任何公司的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。(√)34.公司集團(tuán)財務(wù)能力越強(qiáng),財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就也許越激進(jìn);財務(wù)能力弱,財務(wù)戰(zhàn)略就越也許穩(wěn)健保守。(√)35.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。(×)36.財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性,經(jīng)營上的高風(fēng)險性也規(guī)定財務(wù)上的高杠桿化。(√)37.并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是擬定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。(√)38.集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。(√)39.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境屬于集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。(×)40.對于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)而言,資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。(×)41.西方公司集團(tuán)管理中,一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動因是相同的。(√)42.固定資產(chǎn)折舊,一般認(rèn)為屬于外源性融資。(×)43.在公司集團(tuán)管控模式中,最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。(√)44.折舊是公司集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來源。(×)45.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機(jī)會成本。(×)46.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?,二是從操作層面理解。投資項目財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)是從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。(×)47.通常意義上,投資方向涉及兩方面問題:一是業(yè)務(wù)方向,二是地區(qū)方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看,投資方向重要針對地區(qū)方向選擇而言。(×)48.任何一個集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇,都是公司集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。(√)49.公司集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分派投資決策權(quán)。(√)50.從公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度,任何公司集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。(×)51.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。(√)52.在兼并活動中被兼并公司不再具有法人資格,兼并公司成為其新的所有者和債權(quán)債務(wù)承擔(dān)者。(√)53.并購的第一步就是搜尋合適的并購對象。(×)54.通過審慎性調(diào)查可以在一定限度上減少并購風(fēng)險,但并不能消除風(fēng)險。(√)55.測算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。(×)56.并購中對目的公司價值評估方法中的市盈率法,一般適合于合并或目的公司為上市公司的情況。(√)57.不同方法,甚至同一方法由不同人使用時,對目的公司的估值都會存在差異。(√)58.對于巨額并購的交易,鈔票支付的比率一般都比較高。(×)59.管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√)60.并購支付方式各有優(yōu)劣,可單獨使用,也可以組合使用。在支付方式的選擇上,必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險的影響。(√)61.公司集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一公司外部融資需要量的簡樸加總。(×)62.不管是直接融資還是間接融資,其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和配置。(√)63.公司集團(tuán)融資決策的核心問題重要是融資決策權(quán)配置。(√)64.內(nèi)、外部資本市場之間的對接或互補(bǔ)交易,不屬于內(nèi)部資本市場交易。(×)65.公司集團(tuán)成立的財務(wù)公司,其服務(wù)對象既可認(rèn)為公司集團(tuán)內(nèi)部成員公司服務(wù),也可以向社會提供金融服務(wù)。(×)66.股利政策屬于集團(tuán)重大財務(wù)決策,因此,股利類型、分派比率、支付方式等財務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。(√)67.公司集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可連續(xù)增長的理念下,明確公司融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模,以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致公司集團(tuán)整體償債能力下降。(√)68.集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。(√)69.融資是為了投資,沒有投資需求也就無須融資。因此,公司集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。(√)70.集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財務(wù)管理體制。(√)71.集團(tuán)內(nèi)部資本市場的交易主體是財務(wù)資源的提供者及需求者。在這里,有剩余鈔票流但是沒有投資機(jī)會或資源使用效率較低者就成為了內(nèi)部資源的需求者。(×)72.集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式,有助于調(diào)動成員公司開源節(jié)流的積極性。(×)73.集團(tuán)成立財務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場運作提供有效平臺,因此,財務(wù)公司注冊資本金只能從成員單位中募集。(×)74.整體上市就是集團(tuán)公司將其所有資產(chǎn)證券化的過程。(√)75.對公司集團(tuán)來說,獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有助于成員公司借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持,提高融資能力。(√)76.與單一公司組織相比,集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。(√)77.公司集團(tuán)預(yù)算不涉及集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。(×)78.集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時,會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。(×)79.連續(xù)改善法所擬定的預(yù)算目的是過去式的,在考慮環(huán)境變化和管理規(guī)定等多種因素的條件下,具有可實現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。(√)80.集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬重要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu),工作組應(yīng)當(dāng)單獨設(shè)立。(×)81.集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位,擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。(√)82.假如集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股,則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目的。(√)83.“自上而下”預(yù)算編制模式是被預(yù)算管理實務(wù)界所普遍接受的模式。(×)84.擬定并下發(fā)公司集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點與核心。(√)85.預(yù)算執(zhí)行要強(qiáng)調(diào)預(yù)算的剛性控制,以維護(hù)預(yù)算權(quán)威。沒有剛性約束,預(yù)算管理不會達(dá)成預(yù)期效果。但預(yù)算剛性并不等于預(yù)算固化。(√)86.資本預(yù)算分派方法中的直接分派資本額度方法,集團(tuán)總部(母公司)扮演資本直接提供者的角色,直接撥付資本進(jìn)行項目直接投資。(×)87.公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù),預(yù)算管理是貫徹公司戰(zhàn)略的工具、手段。(√)88.公司集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目的。(×)89.“自上而下”預(yù)算編制模式不利于下屬成員單位的預(yù)算參與、預(yù)算溝通與預(yù)算認(rèn)同。(×)90.公司集團(tuán)預(yù)算考核只考評預(yù)算目的執(zhí)行質(zhì)量。(×)91.財務(wù)報表分析是單純的財務(wù)數(shù)據(jù)分析,它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。(×)92.公司集團(tuán)財務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一,兩者缺一不可。(√)93.賺錢水平反映公司管理能力,同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的限度。(√)94.資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在某一特定期段的財務(wù)狀況,如資產(chǎn)總額及其資本來源(負(fù)債和股東權(quán)益),資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。(×)95.營業(yè)利潤反映反映了公司在一定期期間的經(jīng)營性收益,它是公司利潤的主線來源。(√)96.公司總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。(×)97.“資產(chǎn)”是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn),具有不可分割性。(√)98.“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。(×)99.“投入資本總額”是指某一時點對公司資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者(如債權(quán)人和股東)為公司所提供的資本總額。(√)100.“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系,它大體反映了公司財務(wù)風(fēng)險。(√)101.營業(yè)利潤它反映了公司在一個時點上的經(jīng)營性收益,它是公司利潤的主線來源。(×)102.人們可以將“營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加”定義為營業(yè)毛利額,而將“營業(yè)毛利額-銷售費用-管理費用”的差額定義為息稅前利潤。(√)103.經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量,它是指由于管理活動而產(chǎn)生的鈔票流量凈變化額。(×)104.籌資活動是指導(dǎo)致公司股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項活動,如吸取投資和取得借款收到鈔票、償還債務(wù)本息等支出鈔票、分派股利等。(√)105.短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。(√)106.財務(wù)業(yè)績指標(biāo)重要涉及三方面,即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長。(×)107.所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予給分部,如財務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等。(√)108.奉獻(xiàn)毛益是銷售收入減去所有變動費用后的凈額,也稱邊際奉獻(xiàn)。(√)109.運用奉獻(xiàn)毛益法對分部及非獨立法人單位進(jìn)行財務(wù)業(yè)績評價,具有一定的主觀性。(×)110.經(jīng)濟(jì)增長值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險”。(√)111.經(jīng)營業(yè)績是對公司一定期期內(nèi)所有經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。(√)112.管理激勵,即通過管理業(yè)績評價,將業(yè)績評價結(jié)果與薪酬計劃掛鉤,從而激勵管理者。(√)113.長期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。(×)114.財務(wù)業(yè)績指標(biāo)是指除財務(wù)業(yè)績以外的、反映公司運營、管理效果及財務(wù)業(yè)績形成過程的指標(biāo)。(×)115.業(yè)績評價是財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合。(√)116.投入資本總額,它是指投資者(涉及有息負(fù)債的債權(quán)人和股東)投入公司的資本總額,計算上它與“投入資本報酬率”所擬定的口徑不同樣。(×)117.根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則,國有公司平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。(×)118.運用EVA進(jìn)行評價,其核心是擬定△EVA是否小于零,也就是“當(dāng)年EVA-上年EVA”是否小于零,小于零則表白公司在發(fā)明價值,反之則相反。(×)119.從集團(tuán)管理角度,母公司自身業(yè)績評價其實并不重要,重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等,接受集團(tuán)股東對其集團(tuán)整體業(yè)績的全面評價。(√)120.集團(tuán)整體的非財務(wù)業(yè)績重要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻(xiàn)等方面。(√)四、計算及分析題:1.假定某公司集團(tuán)持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元,其資產(chǎn)報酬率(也稱為投資報酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債利率為8%,所得稅率為25%。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益(融資戰(zhàn)略)的比例有兩種情況:一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70:30。對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略,請分步計算母公司的投資回報,并分析兩者的風(fēng)險與收益情況。解:(1)息稅前利潤=總資產(chǎn)×20%:保守型戰(zhàn)略=1000×20%=200(萬元)激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×20%=200(萬元)(2)利息=負(fù)債總額×負(fù)債利率:保守型戰(zhàn)略=1000×30%×8%=24(萬元)激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×70%×8%=56(萬元)(3)稅前利潤(利潤總額)=息稅前利潤—利息:保守型戰(zhàn)略=200—24=176激進(jìn)型戰(zhàn)略=200—56=144(4)所得稅=利潤總額(應(yīng)納稅所得額)×所得稅稅率:保守型戰(zhàn)略=176×25%=44激進(jìn)型戰(zhàn)略=144×25%=36(5)稅后凈利(凈利潤)=利潤總額—所得稅:保守型戰(zhàn)略=176—44=132激進(jìn)型戰(zhàn)略=144—36=108(6)稅后凈利中母公司收益(控股60%):保守型戰(zhàn)略=132×60%=79.2激進(jìn)型戰(zhàn)略=108×60%=.64.8(7)母公司對子公司的投資額:保守型戰(zhàn)略=1000×70%×60%=420激進(jìn)型戰(zhàn)略=1000×30%×60%=180(8)母公司投資回報率:保守型戰(zhàn)略=79.2/420=18.86%激進(jìn)型戰(zhàn)略=64.8/64.8=36%列表計算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(萬元)1000×20%=2001000×20%=200利息(萬元)300×8%=24700×8%=56稅前利潤(萬元)200-24=176200-56=144所得稅(萬元)176×25%=44144×25%=36稅后凈利(萬元)176-44=132144-36=108稅后凈利中母公司收益(萬元)132×60%=79.2108×60%=64.8母公司對子公司的投資額(萬元)700×60%=420300×60%=180母公司投資回報(%)79.2/420=18.86%64.8/180=36%分析:上述兩種不同的融資戰(zhàn)略,子公司對母公司的奉獻(xiàn)限度完全不同,保守型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻(xiàn)較低,而激進(jìn)型則較高。同時,兩種不同融資戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財務(wù)風(fēng)險也是完全不同,保守型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要低,而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財務(wù)風(fēng)險要高。這種高風(fēng)險—高收益狀態(tài),是公司集團(tuán)總部在擬定公司集團(tuán)整體風(fēng)險時需要權(quán)衡考慮的。2.已知某目的公司息稅前營業(yè)利潤為4000萬元,維持性資本支出1200萬元,增量營運資本400萬元,所得稅率25%。請計算該目的公司的自由鈔票流量。解:自由鈔票流量=息稅前營業(yè)利潤×(1-所得稅率)-維持性資本支出-增量營運資本=4000×(1-25%)-1200-400=1400(萬元)3.2023年終,某集團(tuán)公司擬對甲公司實行吸取合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測,購并整合后的該集團(tuán)公司未來5年中的自由鈔票流量分別為-3500萬元、2500萬元、6500萬元、8500萬元、9500萬元,5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在6500萬元左右;又根據(jù)推測,假如不對甲公司實行并購的話,未來5年中該集團(tuán)公司的自由鈔票流量將分別為2500萬元、3000萬元、4500萬元、5500萬元、5700萬元,5年后的自由鈔票流量將穩(wěn)定在4100萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外,甲公司賬面負(fù)債為1600萬元。規(guī)定:采用鈔票流量貼現(xiàn)模式對甲公司的股權(quán)鈔票價值進(jìn)行估算。解:2023-2023年甲公司的增量自由鈔票流量分別為:-6000(-3500-2500)萬元、-500(2500-3000)萬元、2023(6500-4500)萬元、3000(8500-5500)萬元、3800(9500-5700)萬元;2023年及其以后的增量自由鈔票流量恒值為2400(6500-4100)萬元。經(jīng)查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表,可知系數(shù)如下:n123456%0.9430.890.840.7920.747甲公司2023-2023年預(yù)計整體價值==-6000×0.943-500×0.89+2023×0.84+3000×0.792+3800×0.747=-5658-445+1680+2376+2838.6=791.6(萬元)2023年及其以后甲公司預(yù)計整體價值(鈔票流量現(xiàn)值)===29880(萬元)甲公司預(yù)計整體價值總額=791.6+29880=30671.6(萬元)甲公司預(yù)計股權(quán)價值=30671.6-1600=29071.6(萬元)4.甲公司已成功地進(jìn)入第八個營業(yè)年的年末,且股份所有獲準(zhǔn)掛牌上市,年平均市盈率為15。該公司2023年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為20230萬元,債務(wù)總額為4500萬元。當(dāng)年凈利潤為3700甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向(并購后甲公司仍然保持法人地位),乙公司的產(chǎn)品及市場范圍可以填補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的局限性。2023年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為5200萬元,債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)年凈利潤為480甲公司收購乙公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應(yīng),并相信能使乙公司未來的效率和效益提高到同甲公司同樣的水平。規(guī)定:運用市盈率法,分別按下列條件對目的公司的股權(quán)價值進(jìn)行估算。(1)基于目的公司乙最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率;(2)基于目的公司乙近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。(3)假定目的公司乙被收購后的賺錢水平可以迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報酬率水平和甲公司市盈率。解:(1)乙目的公司當(dāng)年股權(quán)價值=480×11=5280(萬元)(2)乙目的公司近三年股權(quán)價值=440×11=4840(萬元)(3)甲公司資產(chǎn)報酬率=3700/20230=18.5%(4)乙目的公司預(yù)計凈利潤=5200×18.5%=962(萬元)(5)乙目的公司股權(quán)價值=962×15=14430(萬元)5.某集團(tuán)公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲公司60%的股權(quán),相關(guān)財務(wù)資料如下:甲公司擁有6000萬股普通股,2023年、2023年、2023年稅前利潤分別為2200萬元、2300萬元、2400萬元,所得稅率25%;該集團(tuán)公司決定選用市盈率法,以甲公司自身的市盈率20為參數(shù),按甲公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估。規(guī)定:計算甲公司預(yù)計每股價值、公司價值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計需要支付的收購價款。解:甲公司近三年平均稅前利潤=(2200+2300+2400)/3=2300(萬元)甲公司近三年平均稅后利潤=2300×(1-25%)=1725(萬元)甲公司近三年平均每股收益==1725/6000=0.29(元/股)甲公司每股價值=每股收益×市盈率=0.29×20=5.8(元/股)甲公司價值總額=5.8×6000=34800(萬元)集團(tuán)公司收購甲公司60%的股權(quán),預(yù)計需支付的價款為:34800×60%=20880(萬元)6.A公司2023年資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)2023年12資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)50000100000短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益40000100007000030000資產(chǎn)合計150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計150000假定A公司2023年的銷售收入為100000萬元,銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為40%。公司營銷部門預(yù)測2023年銷售將增長12%,且其資產(chǎn)、負(fù)債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時,為保持股利政策的連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策。規(guī)定:計算2023年該公司的外部融資需要量。解:(1)A公司2023年增長的銷售額為100000×12%=12023萬元(2)A公司銷售增長而增長的投資需求為(150000/100000)×12023=18000(3)A公司銷售增長而增長的負(fù)債融資量為(50000/100000)×12023=6000(4)A公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為100000×(1+12%)×10%×(1-40%)=6720(5)A公司外部融資需要量=18000-6000-6720=5280萬元7.甲公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示。資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)2023年12資產(chǎn)項目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項目金額鈔票應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計100負(fù)債與所有者權(quán)益合計100甲公司2023年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,鈔票股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測,公司2023年度銷售收入將提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定:計算2023年該公司的外部融資需要量。解:(1)甲公司資金需要總量=[(5+25+30)/12-(40+10)/12]×(13.5-12)=1.25億元(2)甲公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為13.5×12%×(1-50%)=0.81億元(3)甲公司外部融資需要量=1.25-0.81=0.44億元8.某公司集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份(%)甲公司400100%乙公司35075%丙公司25060%假定母公司規(guī)定達(dá)成的權(quán)益資本報酬率為12%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:(1)計算母公司稅后目的利潤;(2)計算子公司對母公司的收益奉獻(xiàn)份額;(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。解:(1)母公司稅后目的利潤=2023×(1-30%)×12%=168(萬元)(2)子公司的奉獻(xiàn)份額:甲公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×=53.76(萬元)乙公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×=47.04(萬元)丙公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×=33.6(萬元)(3)子公司的稅后目的利潤:甲公司稅后目的利潤=53.76÷100%=53.76(萬元)乙公司稅后目的利潤=47.04÷75%=62.72(萬元)丙公司稅后目的利潤=33.6÷60%=56(萬元)9.某公司2023年末鈔票和銀行存款80萬元,短期投資40萬元,應(yīng)收賬款120萬元,存貨280萬元,預(yù)付賬款50萬元;流動負(fù)債420萬元。試計算流動比率、速動比率,并給予簡要評價。解:流動資產(chǎn)=80+40+120+280+50=570(萬元)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=570/420=1.36速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款=570-280-50=240(萬元)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=240/420=0.57由以上計算可知,該公司的流動比率為1.36<2,速動比率0.57<1,說明公司的短期償債能力較差,存在一定的財務(wù)風(fēng)險.10.某公司2023年有關(guān)資料如下:(金額單位:萬元)項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負(fù)債37505000總資產(chǎn)937510625流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤1800規(guī)定:(1)計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)。(2)計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。解:流動資產(chǎn)年初余額=3750×0.8+4500=7500(萬元)流動資產(chǎn)年末余額=5000×1.5=7500(萬元)流動資產(chǎn)平均余額=7500(萬元)產(chǎn)品銷售收入凈額=4×7500=30000(萬元)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/[(9375+10625)÷2]=3(次)銷售凈利率=1800÷30000×100%=6%凈資產(chǎn)利潤率=6%×3×1.5=27%11.某公司2023年產(chǎn)品銷售收入12023萬元,發(fā)生的銷售退回40萬元,銷售折讓50萬元,鈔票折扣10萬元.產(chǎn)品銷售成本7600萬元.年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為180萬元和220萬元;年初、年末存貨余額分別為480萬元和520萬元;年初、年末流動資產(chǎn)余額分別為900萬元和940萬元。規(guī)定計算:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù);(2)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù);(3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。解:銷售收入凈額=12023-40-50-10=11900(萬元)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)=11900/(180+220)/2=59.5(次)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/59.5=6.06(天)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)=7600/(480+520)/2=15.2(次)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15.2=23.68(天)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)=11900/(900+940)/2=12.93(次)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/12.93=27.84(次)12.不同資本結(jié)構(gòu)下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示:子公司甲子公司乙有息債務(wù)(利率為10%)700200凈資產(chǎn)300800總資產(chǎn)(本題中,即“投入資本”)10001000息稅前利潤(EBIT)150120-利息7020稅前利潤80100-所得稅(25%)2025稅后利潤6075假定兩家公司的加權(quán)平均資本成本率均為6.5%(集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報酬率),規(guī)定分別計算甲乙兩家公司的下列指標(biāo):1.凈資產(chǎn)收益率(ROE);2.總資產(chǎn)報酬率(ROA、稅后);3.稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT);4.投入資本報酬率(ROIC)。5.經(jīng)濟(jì)增長值(EVA)解:子公司甲:凈資產(chǎn)收益率=公司凈利潤/凈資產(chǎn)(賬面值)=60/300=20%總資產(chǎn)報酬率(稅后)=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100=60/1000=6%稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)=EBIT*(1-T)=150(1-25%)=112.5投入資本報酬率=息稅前利潤(1—T)/投入資本總額×100%=150(1-25%)/1000=112.5/1000=11.25%經(jīng)濟(jì)增長值(EVA)=稅后凈營業(yè)利潤—資本成本=稅后凈營業(yè)利潤—投入資本總額*平均資本成本率=112.5-1000*6.5%=47.5子公司乙:凈資產(chǎn)收益率=公司凈利潤/凈資產(chǎn)(賬面值)=75/800=9.38%總資產(chǎn)報酬率(稅后)=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100=75/1000=7.5%稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)=EBIT*(1-T)=120(1-25%)=90投入資本報酬率=息稅前利潤(1—T)/投入資本總額×100%=120(1-25%)/1000=90/1000=9%經(jīng)濟(jì)增長值(EVA)=稅后凈營業(yè)利潤—資本成本=稅后凈營業(yè)利潤—投入資本總額*平均資本成本率=90-1000*6.5%=25五、理論問題(案例分析題的理論要點):1.簡述公司集團(tuán)的概念及特性。公司集團(tuán)是指以資源實力雄厚的母公司為核心、以資本(產(chǎn)權(quán)關(guān)系)為紐帶、以協(xié)同運營為手段、以實現(xiàn)整體價值最大化為目的的公司群體。與單一公司組織相比,公司集團(tuán)具有如下基本特性:(1)產(chǎn)權(quán)紐帶。公司集團(tuán)作為一個公司族群,產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。產(chǎn)權(quán)體現(xiàn)為一家公司對另一家公司的資本投入,公司間借此形成“投資與被投資”、“投資—控股”關(guān)系。產(chǎn)權(quán)具有排它性,它衍生或直接體現(xiàn)為對被投資公司重大決策的表決權(quán)、收益分派權(quán)等等一系列權(quán)力。母公司通過對外投資及由此形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,維系著公司集團(tuán)整體運營和發(fā)展。(2)多級法人。公司集團(tuán)是一個多級法人聯(lián)合體。在公司集團(tuán)中,母公司作為獨立法人,在公司集團(tuán)組織架構(gòu)中處在頂端,而公司集團(tuán)下屬各成員單位,則作為獨立法人被分置于集團(tuán)組織架構(gòu)的中端或末端,形成“金字塔”式公司集團(tuán)組織架構(gòu)。在這里,“級”是指公司集團(tuán)內(nèi)部控股級次或控股鏈條,它涉及:第一級:集團(tuán)總部(母公司)、第二級:子公司、第三級:孫公司、等等。(3)多層控制權(quán)。公司集團(tuán)中,母公司對子公司的控制權(quán)視不同控股比例而分為全資控股、絕對控股和相對控股等,而“會計意義上的控制權(quán)”與“財務(wù)意義的控制權(quán)”兩者的涵義也不盡相同。2.簡述公司集團(tuán)產(chǎn)生的理論解釋。公司集團(tuán)的存在與發(fā)展的解釋性理論有很多,但主流理論有兩種,即交易成本理論和資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論。此外,尚有規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、壟斷理論、范圍經(jīng)濟(jì)理論和角色缺失理論。(1)交易成本理論交易成本是把貨品和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位所發(fā)生的成本。當(dāng)人們需要某種產(chǎn)品時,人們可以直接通過市場買賣來取得,因此,市場交易是一種最直接的交易形式。市場交易

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