2023年9月份考試財務(wù)案例研究第二次作業(yè)

2023年9月份考試財務(wù)案例研究第二次作業(yè)

一、名詞解釋題（本大題共25分，共5小題，每小題5分）

1.財務(wù)杠桿

2.獨立董事

3.經(jīng)營杠桿

4.關(guān)聯(lián)交易

5.營運資本

二、案例分析題（本大題共75分，共3小題，每小題25分）

1.“上海石化”前身系上海石油化工總廠，始建于1972年，1993年6月29日改組為股份有限公司，1993年7月6日至1993年7月16日向境外投資者發(fā)行H股16.8億股，同年8月8日至11月30日向境內(nèi)投資者發(fā)行A股5.5億股。1993年7月26日，“上海石化”（H股）在香港聯(lián)交所掛牌交易，同年11月8日，“上海石化”（A股）在上海證券交易所上市交易。2023年10月12日起，該公司名稱更改為“中國石化上海石化股份有限公司”。該公司從1994年元月開始，在公司內(nèi)部推行“模擬市場目的利潤責(zé)任制”的管理模式，通過不斷實踐和完善，促進(jìn)了公司利潤的大幅增長。1、重要內(nèi)容每年年初，上海石化把各種市場風(fēng)險和減利因素估計測算后，以市場價格為基礎(chǔ)，以投資回報率為杠桿，確立公司總體利潤奮斗目的——基數(shù)利潤指標(biāo)+增長比率?，F(xiàn)將公司內(nèi)部各種原料、互供料、產(chǎn)成品、公用工程水、電汽，按貼近市場價格計算的方法，擬定公司內(nèi)部價格，再根據(jù)當(dāng)年生產(chǎn)經(jīng)營計劃和銷售及成本計劃，擬定公司目的利潤。根據(jù)公司總體利潤奮斗目的測算核公司內(nèi)部各個單位的目的利潤，各單位再將目的利潤分解成目的成本和利潤責(zé)任層層貫徹到車間班組甚至職工個人。通過簽訂內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制協(xié)議書，將目的利潤成本情況與工資直接掛鉤。2、基本做法：（1）模擬市場1994年元月起，引入市場機(jī)制，參照市場價格體系合理調(diào)整核定原材料、公用工程及生產(chǎn)產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，使二級單位在貼近市場價格的前提下進(jìn)行運作。（2）擬定目的：根據(jù)公司年度生產(chǎn)經(jīng)營計劃和目的利潤的規(guī)定，在建立健全各項數(shù)據(jù)涉及原材料投入、產(chǎn)品能耗、勞動力成本以及各種產(chǎn)品產(chǎn)出等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，采用上下結(jié)合和責(zé)任分解的辦法，倒算出各二級單位的模擬市場目的利潤。（3）層層分解：分廠一本大賬，車間一本小賬，班組一本細(xì)賬。第一層次，向公司所屬二級單位下達(dá)目的利潤指標(biāo)，每年年初，由公司總經(jīng)理與各單位的廠長經(jīng)理簽訂內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制協(xié)議書，作為考核二級單位領(lǐng)導(dǎo)班子經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。第二層次，二級單位對其下屬分廠、車間、班組下達(dá)以減少成本為目的的各種物質(zhì)、能耗和費用指標(biāo)，各單位根據(jù)各自內(nèi)部生產(chǎn)管理的具體情況，通過不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制和考核辦法來分解貫徹。（4）全員貫徹：公司和各二級單位普遍成立了考核領(lǐng)導(dǎo)小組，公司考核領(lǐng)導(dǎo)小組每季對二級單位進(jìn)行一次經(jīng)濟(jì)活動分析，考核檢查執(zhí)行情況。3、重要特點（1）模擬市場價格核算。區(qū)別于過去公司內(nèi)部價格的以各二級單位的生產(chǎn)成本加上一定的利潤制定，從外部購入的原輔材料按內(nèi)部計劃價格供應(yīng)，新的內(nèi)部格體系，則以市場價格為依據(jù)，使內(nèi)部結(jié)算價格接近市場價，拉近了公司內(nèi)部各位與市場的距離，把他們直接推行市場，讓市場來評價其經(jīng)營業(yè)績。（2）考核指標(biāo)以價格指標(biāo)為主。區(qū)別于以往對二級單位的考核重要以實物為主，現(xiàn)在的考核指標(biāo)則以價值指標(biāo)為主，重要考核各二級單位的目的利潤，從而促進(jìn)各二級單位自覺面向市場，適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高裝置負(fù)荷，努力減少消耗，壓縮成本費用，爭取實現(xiàn)內(nèi)部目的利潤最大化。（3）經(jīng)營管理職能層次清楚化，責(zé)任明晰化。實行“一級法人，二級管理，三級層次”的管理體制，從職能上明確公司是投資決策中心。（4）職工利益與公司利益切實掛鉤。公司分派給各基層單位的工資總額與其內(nèi)部目的利潤掛鉤，各單位的收入分派又與本單位職工個人的奉獻(xiàn)大小掛鉤。1998年，該公司經(jīng)理了歷史上最困難的局面，經(jīng)營業(yè)績跌至有史以來的最低點但公司進(jìn)一步采用了調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少成本等措施，特別實行目的利潤管理，使經(jīng)濟(jì)效益逐步完善，盡管在全行業(yè)非常嚴(yán)峻的形勢下，公司1998年實現(xiàn)稅前利潤為25279萬元。問題：結(jié)合案例說明什么是目的利潤?目的利潤管理重要內(nèi)容是什么？

2.川江控股股份有限公司股利分派方案一、基本情況四川川江控股股份有限公司曾用中文名峨眉鐵合金(集團(tuán))股份有限公司。峨眉鐵合金（集團(tuán)）股份有限公司的前身峨眉鐵合金是國家"大三線"公司,本公司是國家鐵合金六大重點公司之一,屬大一類公司,已連續(xù)四年進(jìn)入國家500家最大規(guī)模和最佳經(jīng)濟(jì)效益公司行列。1988年4月18日改組為峨眉鐵合金（集團(tuán)）股價有限公司。本公司股票于1993年9月24日在上海證交所上市。本公司經(jīng)營情況為：年產(chǎn)鐵合金能力10萬噸,可生產(chǎn)20多個鐵合金系列品種,是全國同行業(yè)中生產(chǎn)品種最多的公司之一,目前正向高科技公司轉(zhuǎn)型。二、四川川江控股股份有限公司董事會決議和召開2023年度股東大會的公告公司四屆十二次董事會于2023年1月10日,在四川省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司會議室召開。董事長陳寬金先生主持了會議,重要審議和通過了2023年度利潤分派及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。1.利潤分派預(yù)案經(jīng)四川君和會計師事務(wù)所審計,公司2023年度實現(xiàn)利潤總額16035.05萬元,稅后利潤12315.29萬元。分別提取10%法定公積金1231.53萬元,提取5%法定公益金615.76萬元;提取15%任意公積金I847.29萬元,加上上年結(jié)轉(zhuǎn)利潤,2712.56萬元,本次可供股東分派利潤11333.27萬元。董事會建議以2023年總股本股為基數(shù),向全體股東按每10股派鈔票0.75元(含稅),每10股派送紅股3股,總計利潤支出總額為9051.76萬元。剩余2281.51萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。2.公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案公司2023年末有資本公積金8598.64萬元,董事會建議本次按2023年總股本股為基數(shù),向全體股東以每10股轉(zhuǎn)增股份3股?？傆嬣D(zhuǎn)增7241.41萬元,剩余資本公積金1357.23萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。以上預(yù)案表決結(jié)果需提交2023年度股東大會審議。3.預(yù)計公司2023年利潤分派政策公司擬在200I年結(jié)束后分派利潤一次；公司下一年度實現(xiàn)凈利潤用于股利分派的比例約為10%;公司本年度未分派利潤用于下一年度股利的分派比例約為10%;分派可采用派現(xiàn)形式,鈔票股息約占股利分派的約為50%。三、川江控股股份有限公司2023年度股東大會決議公告2023年2月15日上午公司召開第13次股東大會,出席會議的股東共16人,由代表股份14468.56萬股,占公司總股份的59.94%。6名董事、三名監(jiān)事及全體高級管理人員出席了大會,會議由董事長陳寬先生主持,以記名投票方式逐個表決通過了利潤分派及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方案。1.以100%贊成票通過了利潤分派方案經(jīng)四川君和會計師事務(wù)所審計,公司2023年度實現(xiàn)利潤總額16035.05萬元,稅后利潤12315.29萬元。分別提取10%法定公積金1331.53萬元,提取5%法定公益金615.76萬元;提取15%任意公積金1847.29萬元,加上年結(jié)轉(zhuǎn)利潤2712.56萬元,本次可供股東分派利潤11333.27萬元。公司決定以2023年12月31日總股本24I380290股為基數(shù),向全體股東按每10股派鈔票0.75元含稅,每10股派送紅股3股,共計利潤支出總額為9051.76萬元。剩余2281.51萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。2.以100%贊成票通過了公積金轉(zhuǎn)增股本方案截止到2023年12月31日公司有資本公積金8598.64萬元,公司決定本次按2023年12月31日總股本股為基數(shù)向全體股東以每10股轉(zhuǎn)增股份3股?？傆嬣D(zhuǎn)培7241.41萬元,剩余資本公積金1357.23萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。3.以逐項表決方式通過了2023年申請配股的預(yù)案以106%贊成票通過配股比例和本次配售股份的總額、本次配股以公司2023年12月31日總股本股為基數(shù),按10:3的比例向全體股東配'售,可配股總額為72414087股。其中:國有法人股股東可配股份39287433股,其他法人股股東可配股份4112790股,社會公眾股可配股份29013864股。4.以100%贊成票通過配股價格及配股價格的定價方法本次配股價格擬定為每股人民幣11~17元,擬定依據(jù)如下:(1)配股價格不得低于公司2023年度經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn);(2)根據(jù)本次募集資金投資項目的資金需求量;(3)參照本公司股票二級市場價格、市盈率狀況及對未來趨勢的判斷;(4)與主承銷商充足協(xié)商一致的原則。四、川江控股關(guān)于實行派發(fā)股利股份與用資本公積金轉(zhuǎn)增股本公告：根據(jù)2023年2月15日公司2023年度股東大會審議通過的2023年度利潤分派及用資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案,現(xiàn)將具體實行辦法公告如下:1.派發(fā)股利、股份方案公司決定以2023年總股本股為基數(shù),向全體股東按每10股派發(fā)股利鈔票0.75元(含稅),每10股派發(fā)股份3股,總計利潤支出總額為9051.76萬元。剩余2281.51萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。2.用資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案公司決定以2023年總股本股為基數(shù),向全體股東以每10股轉(zhuǎn)增股份33股?？傆嬣D(zhuǎn)增7241.41萬元,剩余資本公積金1357.23萬元結(jié)轉(zhuǎn)下年度。3.股權(quán)登記日和除權(quán)及上市交易日股權(quán)登記日:2023年3月29日.除權(quán)及上市交易日:2023年3月30日。4.股利股份派發(fā)及用資本公積金轉(zhuǎn)增股本的對象.截止到2023年3月29日下午上海證券交易所交易結(jié)束后,在上海證券中央登記結(jié)算公司登記在冊的本公司全體股東。5.具體操作辦法股利派發(fā)辦法:(1)每10股派發(fā)股利稅前0.75元,稅后0.60元。股利發(fā)放日:2023年4月4日。（2)社會公眾股東之股利款:每10股派發(fā)的股利鈔票0.75元（含稅,由公司統(tǒng)一代扣代繳個人所得稅0.15元）,股利由上海證券中央登記結(jié)算公司代理發(fā)放,通過股東托管證券商直接劃入到各股東賬戶。（3）國有法人股和其他法人股的派現(xiàn)紅利款由公司按其指定的賬戶直接劃入給各法人股東。派發(fā)股份及用資本公積金轉(zhuǎn)增股本辦法:本次派發(fā)股份和轉(zhuǎn)增股本的股份由上海證券交易所通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò),根據(jù)股權(quán)登記目登記在冊的股東的持股數(shù)按比例自動計入股東賬戶。

7.本次派發(fā)股利、紅利及用資本公積金轉(zhuǎn)增股本后,按新股本攤薄計算的2023年度每股凈收益為0.318元。問題：．計算該公司非經(jīng)常性損益的來源、金額、及占凈利潤的比重，對該公司產(chǎn)生了何種影響？

3.軟件公司A，此軟件公司在過去曾經(jīng)有一段時間非常紅火，市場發(fā)展迅速，銷售情況良好，但是該公司現(xiàn)在卻令人擔(dān)憂，業(yè)績大幅下滑。該公司自身不在北京，但其光盤代理生產(chǎn)廠家卻在北京，該公司卻將母盤留在北京，更為讓人不解的是，該公司與光盤生產(chǎn)廠家沒有一個嚴(yán)密協(xié)定，沒有任何書面上的協(xié)議，沒有一套嚴(yán)密的規(guī)章制度，公司內(nèi)任何一個業(yè)務(wù)員只要一個電話就可以讓廠家生產(chǎn)光盤。由于沒有套規(guī)范的票務(wù)管理制度，不久該公司便相繼出現(xiàn)許多嚴(yán)重的問題。癥結(jié)何在？窺一斑而知全豹，從下面兩件事中可以看出當(dāng)時該公司的問題之嚴(yán)重。事件一：該公司會計接到光盤代理生產(chǎn)廠家電話：貴公司有人到我們公司壓盤，請你們將生產(chǎn)費用寄過來？會計說：沒有啊，我們沒壓過盤?。」獗P廠家說：怎么會沒有啊，誰誰誰什么時候就到這里來壓過盤，欠多少錢。會計自然覺得很奇怪，但一查還真是這么一回事：公司某個業(yè)務(wù)員壓了沒給錢。事件二：就是貸款轉(zhuǎn)賬的問題，照正常的操作程序，公司都應(yīng)要業(yè)務(wù)員將貸款轉(zhuǎn)到指定的賬戶上。據(jù)說當(dāng)時一位老總說：還是將賬回到公司的賬上吧，這樣能好管理一些！但此外一個老總說：算了，轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去也是個麻煩，反正也不會出什么大事兒。后來該公司有一個業(yè)務(wù)員在公司完全不知情的情況下跳槽到另一家公司，走的時候帶走了公司存在他賬上的一筆貸款。當(dāng)時一個老總對商家說：你們進(jìn)我們的貸怎么現(xiàn)在還不給我們回款呢？商家說：我們已經(jīng)給了啊，某月某日匯到某某業(yè)務(wù)員的賬上了。但是業(yè)務(wù)員兒已經(jīng)離開了該公司，主線就無法追究。此事既對公司的利益導(dǎo)致了損失，又?jǐn)牧斯締T工的風(fēng)氣。一筆貨款再怎么也是幾十萬上百萬，這對公司來說也許不算啥，但對個人來說，那就不是一個小數(shù)了，誘惑極大。最后使得搞開發(fā)的科研人員再也無心搞開發(fā)，覺得還不如看書去找一個掙錢的捷徑。業(yè)務(wù)員也會覺得這樣辛勞地站柜臺沒什么意思，何須這么老誠實實的呢，還不如也學(xué)某某，發(fā)得多快，別人現(xiàn)在也沒以什么損失，在此外一個公司做業(yè)務(wù)員做得好好的，說不定在此外一個公司照樣發(fā)。問題：結(jié)合案例簡要說明軟件公司A失敗的財務(wù)方面的重要因素。

答案：

一、名詞解釋題（25分，共5題，每小題5分）

1.

參考答案：

財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng)。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

2.

參考答案：

上市公司獨立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其重要股東不存在也許妨礙其進(jìn)行獨立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨立董事對上市公司及全體股東負(fù)有誠信與勤勉義務(wù)。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

3.

參考答案：

經(jīng)營杠桿，又稱營業(yè)杠桿或營運杠桿，反映銷售和息稅前賺錢的杠桿關(guān)系。指在公司生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而使利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

4.

參考答案：

關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或業(yè)務(wù)的事項，而不管是否收取價款項。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

5.

參考答案：

“營運資本”的概念有狹義和廣義的解釋。廣義營運資本的意義就是公司的流動資產(chǎn)總額，這個概念重要在研究公司資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)狀況時使用。狹義的營運資本是指公司的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負(fù)債后的余額，也稱凈營運資本。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

二、案例分析題（75分，共3題，每小題25分）

1.

參考答案：

目的利潤：是指公司在一定期間內(nèi)爭取達(dá)成的利潤目的，反映著一定期間財務(wù)、經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)濟(jì)效益高低的預(yù)期經(jīng)營目的。目的利潤管理的內(nèi)容：目的利潤管理是目的利潤原理和方法在利潤管理中的具體運用,目的利潤是保證公司經(jīng)營需要、投資增長、股利分派的一個利潤數(shù)額，它公司經(jīng)營層面所達(dá)成的一個具體數(shù)額。圍繞這個經(jīng)營目的所開展的工作，都屬于目的利潤管理的范圍。1、擬定目的利潤。2、測算為實現(xiàn)目的利潤的具體收支計劃。3、組織目的利潤的實現(xiàn)。為保障目的利潤的實現(xiàn)所采用的措施。所以，目的利潤管理的核心是：目的利潤的制定、分解、控制及考核。這是一個連續(xù)的過程。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

2.

參考答案：

從川江控股股份有限公司的年報可知，公司在電費成本控制和擴(kuò)大銷售方面的確有較大提高，但仔細(xì)分析，影響公司主業(yè)利潤增長的另一個重要因素是非經(jīng)常性收益，從公司的有關(guān)資料表白公司當(dāng)年凈利潤增長的重要途徑之一是非經(jīng)常性的收益的增長。更值得注意的是經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量是－58302136元，每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量為－0.24元，表白來自自身造血機(jī)能的鈔票流量有問題，從鈔票流量表數(shù)字分析，有幾筆巨額的鈔票流動值得關(guān)注：該公司支付其他與經(jīng)營性活動有關(guān)的鈔票１．３億元，具體內(nèi)容公司年報沒有披露；應(yīng)收帳款１．７億元，合并報表后抵消為１．２億元，貸款籌資１．７億元，公司在高速增長的背后，是否掩蓋了內(nèi)部經(jīng)營和理財控制中的問題，尚有待投資者繼續(xù)分析。

解題方案：

評分標(biāo)準(zhǔn)：

3.

參考答案：

就A公司而言存在下面幾方面的問題：一、該公司不在北京，光盤代理生產(chǎn)廠家卻在北京，在此情況下，不應(yīng)將母盤留在北京。假如要留在北京，也應(yīng)與廠家有