2023年個人理財考試輔導習題解析

《個人理財考試輔導習題集》答案解釋

第1篇個人理財業(yè)務專業(yè)知識

第1章個人理財概述

（一）單選題

1.答案C

根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》規(guī)定，個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動，故C選項

對的。（第3頁）

2.答案D

雖然理財人員向客戶提供理財顧問服務，但是需要客戶根據(jù)商業(yè)銀行和理財人員提供的理財顧問服務來自行管理和運用資金，并承擔由此產(chǎn)生的收益和風險。（第5頁）

3.答案A

在經(jīng)濟增長放緩，處在收縮階段時，個人和家庭應考慮增持防御性資產(chǎn)如儲蓄產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品等，同時減少股票、房產(chǎn)等資產(chǎn)的配置，以規(guī)避經(jīng)濟波動帶來的損失。（第

16頁）

4.答案D

在經(jīng)濟增長放緩，處在收縮階段時，個人和家庭應考慮買入對周期波動不敏感的行業(yè)的資產(chǎn)，以規(guī)避經(jīng)濟波動帶來的損失。房地產(chǎn)、建材、汽車、家電、商貿(mào)等行業(yè)對經(jīng)濟周

期很敏感，而電力、公用事業(yè)等行業(yè)對經(jīng)濟周期的反映就小得多。因此，個人和家庭可考慮購買電力行業(yè)的資產(chǎn)。（第16頁）

5.答案C

為避免通貨膨脹風險，個人和家庭應回避固定利率債券和其他固定收益產(chǎn)品，持有一些浮動利率資產(chǎn)、股票和外匯，以對自己的資產(chǎn)進行保值。（第16頁）

6.答案C

在商業(yè)銀行綜合理財服務活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照協(xié)議約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔，這是綜合理財服務與理財顧問服務的重要區(qū)別之一。（第5頁）

7.答案D

私人銀行業(yè)務是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務。（第5頁）

8.答案A在經(jīng)濟增長比較快，處在擴張階段時，個人和家庭應考慮增持收益比較好的股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)，特別是買入對周期波動比較敏感的行業(yè)的資產(chǎn)，同時減少防御性低收益資產(chǎn)如儲蓄產(chǎn)品等，以分享經(jīng)濟增長成果。（第15~16頁）

9.答案D

實際利率=名義利率－通貨膨脹率=5%－7%=－2%（第22頁）

（二）多選題

1.答案ABCD

個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務活動。這些專業(yè)化服務活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)，此時商業(yè)銀行充當理財顧問，向客戶提供征詢；另一種是受托性質(zhì)，此時商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。故E選項不屬于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的專業(yè)化服務。（第3~4頁）

2.答案ACD

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務按照管理運作方式不同，分為理財顧問服務和綜合理財服務兩類。其中，理財顧問服務是指商銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務，故A、C、D選項對的。私人銀行業(yè)務和理財計劃不屬于理財顧問服務，故B、E選項錯誤。（第4~5頁）

3.答案BD

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務按照管理運作方式不同，分為理財顧問服務和綜合理財服務兩類。其中，綜合理財服務可進一步劃分為私人銀行業(yè)務和理財計劃兩類，故B、D選項對的。財務分析和規(guī)劃不屬于綜合理財服務。（第4~5頁）

4.答案ABCDE

利率水平的變動對各理財產(chǎn)品的風險和收益狀況會產(chǎn)生重要影響。對于個人而言，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿，故A、B選項對的。例如，是把錢存入銀行還是增長消費支出，是購買股票還是購買債券，是現(xiàn)在借錢購買住宅還是將來賺夠了再買，等等。利率水平的變動還會影響個人從銀行獲取的各種信貸的融資成本，投資機會成本的變化對投資決策往往也會產(chǎn)生非常重要的影響，故C、D、E選項對的。（第22頁）

5.答案ABCDE

2023年以前人民幣理財產(chǎn)品重要是商業(yè)銀行以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場基金和公司短期融資債券為收益保證，向個人投資者發(fā)行

的理財產(chǎn)品。（第11頁）

（三）判斷題

1.答案T

開放金融體系下的個人理財業(yè)務必須考慮匯率風險的影響。若本幣貶值，則外匯資產(chǎn)相對具有較高的支付能力，可以減小本幣貶值的影響。（第17頁）2.答案F

只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才可以真實反映投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。假如物價水平是處在變動之中的狀態(tài)，那么名義利率

就不可以真實反映投資收益率，應當將名義利率減去通貨膨脹率之后得到實際利率，從而反映理財產(chǎn)品的真實收益水平。（第22頁）

3.答案F

私人銀行是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務，它并不限于為客戶提供投資理財產(chǎn)品，還涉及替客戶進行個人理財，運用信托、保險、基金等一切金融工具維護客戶資產(chǎn)在獲益、風險和流動性之間的精確平衡，同時也涉及與個人理財相關(guān)的一系列法律、財務、稅務、財產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務。（第5頁）

4.答案T

私人銀行業(yè)務是商業(yè)銀行業(yè)務金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財務征詢及投資顧問，達成保存財富、發(fā)明財富的目的。（第5頁）第2章金融市場

（一）單選題

1.答案B

同業(yè)拆借市場貨幣資金的價格，即拆借利率，在市場化運作的基礎(chǔ)上形成，能及時、靈敏地反映貨幣市場資金供求狀況，是金融機構(gòu)最重要的基準利率之一。同業(yè)拆借市場與其他貨幣市場聯(lián)系密切，同業(yè)拆借利率是反映信貸資金供求狀況的一個非常敏感的指標，故A、C、D選項的說法對的。由于同業(yè)拆借利率非常敏感，變動及時、靈敏，故

B選項的說法錯誤。（第33~34頁）

2.答案B

貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（涉及一年）的有價證券市場，故B選項對的。衍生市場是相對即期市場而言的，在交割方式上，交易雙方達成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定期間以后（例如一個月、二個月、三個月等）進行交割，即成交和交割是分離的。外匯市場是指由銀行等金融機構(gòu)、自營交易商、大型跨國公司參與，通過中介機構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場。（第29~31頁）

3.答案D

商業(yè)票據(jù)的面額較大，所以商業(yè)票據(jù)的重要投資者是大的商業(yè)銀行、非金融公司、保險公司等機構(gòu)投資者，一般個人投資者較少。（第35頁）

4.答案A

回購協(xié)議是指在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原價或約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為質(zhì)押品的質(zhì)押貸款。（《教材》第36頁稱為“抵押”，第41頁稱為“質(zhì)押”。根據(jù)《擔保法》對抵押和質(zhì)押的定義，回購協(xié)議本質(zhì)上是一種質(zhì)押貸款，債務人或第三人將其特定財產(chǎn)移交給債權(quán)人占有，作為債權(quán)的擔保）

5.答案A

拆入利率=9.9275%＋0.0725%=10%，拆入到期利息=1000000×10%×2÷365=548元

（第39頁）

6.答案D

“再貼現(xiàn)”是指商業(yè)銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。它在中央銀行和商業(yè)銀行之間進行，是中央銀行作為“最后貸款人”角色和地位的具體體現(xiàn)，同時也是中央銀行對商業(yè)銀行實行信用調(diào)控，實現(xiàn)貨幣政策目的的央行政策工具?！俺袃丁笔倾y行對票據(jù)承諾付款并確認?！百N現(xiàn)”是指匯票持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行在扣除貼息后對其支付票面剩余金額的行為?！稗D(zhuǎn)貼現(xiàn)”是指貼現(xiàn)銀行在需要資金時，將已貼現(xiàn)的票據(jù)再向同業(yè)其他銀行辦理貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。（第40頁）

7.答案C實付貼鈔票額=匯票面值－貼現(xiàn)利息=匯票面值－匯票面值×實際貼現(xiàn)天數(shù)×月貼現(xiàn)利率÷30=10000－10000×15×0.3%÷30=9985元（第40頁）

8.答案A

按照所質(zhì)押證券的所有權(quán)是否由正回購方（證券持有人）轉(zhuǎn)移給逆回購方（證券購買人），回購交易可以分為封閉式回購和開放式回購。封閉式交易中，正回購方所質(zhì)押證券的所有權(quán)并未真正讓渡給逆回購方，而是由交易清算機構(gòu)作質(zhì)押凍結(jié)解決，并退出二級市場，故A選項的說法錯誤。開放式回購的交易雙方對質(zhì)押證券采用買斷和賣斷的方式，逆

回購方擁有買入證券完整的所有權(quán)和處置權(quán)。在回購期內(nèi)，逆回購方有權(quán)對質(zhì)押證券進行轉(zhuǎn)賣、再回購等處置，故B、C、D選項的說法對的。（第41頁）

9.答案C

短期政府債券采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，即投資者以低于面值的價格購買短期政府債券，到期時按面額償還，面額和購買價之間的差額就是投資者的收益。（第42頁）

10.答案B

大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。（第43頁）

11.答案D

證券投資基金的特點涉及：規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專業(yè)化管理、服務專業(yè)化、費用低。證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的金融產(chǎn)品，因此不能認為其無風險。（第47頁）

12.答案B

證券投資基金可以通過有效的資產(chǎn)組合最大限度地減少非系統(tǒng)風險。（第47頁）系統(tǒng)風險，又稱市場風險，是最充足分散條件下還存在的風險，是無法通過度散化投資減少和消除的，通貨膨脹風險屬于系統(tǒng)風險，故A、C、D選項錯誤。（第137頁）

13.答案C

開放式基金必須保存一部分鈔票，以便于投資者隨時贖回，因此不能所有用于長期投資，故C選項不是開放式基金的特點。A、B、D選項都是開放式基金的特點。（第48頁）

14.答案A

依據(jù)投資目的的不同，基金可劃分為成長型基金和收入型基金。成長型基金的投資對象經(jīng)常是風險較大的金融產(chǎn)品，收入型基金投資對象一般為風險較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品。（第49頁）

15.答案C

成長型基金資產(chǎn)中，鈔票持有量較小，大部分資金投資于資本市場，有些成長型基金在牛市時甚至通過借貸進行投資，故C選項的說法錯誤。A、B、D選項都是成長型基金區(qū)別于收入型基金的特點。（第49頁）

16.答案D

公募基金的運作必須嚴格遵循相關(guān)的法律和法規(guī)，并受監(jiān)管機構(gòu)的嚴格監(jiān)管，一般只投資于中低風險的產(chǎn)品，私募基金受的管制較少，不需公開披露信息，往往會投向衍生金融工具等高風險產(chǎn)品，故D選項的說法錯誤。A、B、C選項都是公募基金區(qū)別于私募基金的特點。（第50頁）

17.答案B

股票間接發(fā)行的好處是提高發(fā)行人的知名度、籌資時間較短、發(fā)行人風險也較小，局限性是發(fā)行人支付一定的發(fā)行費用。直接發(fā)行的好處是可節(jié)約證券發(fā)行成本，局限性是發(fā)行風

險完全由發(fā)行公司自行承擔。（第51頁表2－2）

18.答案B

股價平均數(shù)=(P1＋P2＋P3＋P4＋P5)÷5=(5＋16＋24＋35＋20)÷5=20（第53頁）

19.答案C

用簡樸算術(shù)平均法計算的股價指數(shù)=(5÷4＋16÷10＋24÷16＋35÷28)÷4×100=140（第54~55頁）

20.答案A

用綜合股價平均法計算的股價指數(shù)=(5＋16＋24＋35)÷(4＋10＋16＋28)×100=138（第55頁）

21.答案C

遠期利率協(xié)議不交付本金，利率按差額結(jié)算，資金流動量較小。由于遠期利率協(xié)議是場外交易，故存在信用風險，故C選項的說法對的，A、B、D選項的說法錯誤。（第67頁）

22.答案B

“3×9，8％”的合約表達的是：于3個月后起息的6個月期協(xié)議利率為8％的合約。（第67頁）

23.答案A

在遠期利率協(xié)議交易中，當市場利率超過協(xié)議利率時，由賣方支付結(jié)算金給買方。遠期利率協(xié)議最后實際支付的只是利差部分而非本金，故A選項對的。（第67頁）

24.答案B

期貨交易的重要制度有：（1）保證金制度；（2）每日結(jié)算制度；（3）持倉限額制度；（4）大戶報告制度；（5）強行平倉制度。A、C、D選項分別符合期貨交易的保證金制度、強行平倉制度和持倉限額制度。交易所每日結(jié)算所有合約的盈虧，故B選項不符合期貨交易制度。（第70頁）

25.答案C

敲定價格，也稱執(zhí)行價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。期權(quán)費，又稱權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。現(xiàn)貨價格是指期權(quán)合約標的物目前在現(xiàn)貨市場上的價格。市場價格是指市場在充足競爭達成均衡條件下所形成的價格。（第71頁）

26.答案A

當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。假如預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。（第72頁）

27.答案B

買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點為X－C，此時投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費。（第73頁表2－4）

28.答案B

金融互換分為利率互換和貨幣互換兩類。其中，貨幣互換是將一種貨幣的本金和利息與另一種貨幣的等價本金和利息進行互換，利率互換是指不包含本金互換的兩組利息鈔票

流之間的互換。（第74~75頁）

29.答案A

外匯市場交易方式有即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易和期權(quán)交易。目前，外匯市場交易以即期外匯交易占重要地位。（第79頁）

30.答案D

直接標價法是指以一定單位外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額本國貨幣，即以本國貨幣來表達外國貨幣的價格。因此，直接標價法下匯率下降意味著外國貨幣與本國貨幣的比價下降，故D選項對的。直接標價法下，假如固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，表達匯率上升，故A、C選項錯誤。間接標價法是以一定單位本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額的外國貨幣，因此間接標價法下匯率下降等同于直接標價法下匯率上升，故B選項錯誤。（第76頁）

31.答案C

直接標價法是以一定單位外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額本國貨幣；間接標價法是以一定單位本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額外國貨幣，故A選項的說法錯誤。間接標價法下，匯率上升說明本國貨幣幣值上升，故B選項的說法錯誤。目前，除了少數(shù)幾個國家采用間接標價法外，大多數(shù)國家都采用直接標價法，我國采用直接標價法，故C選項的說法對的，D選項的說法錯誤。（第76頁）

32.答案B

中央銀行為了使外匯市場上自發(fā)形成的匯率相對穩(wěn)定在某一盼望的范圍，通過與外匯銀行之間的交易，對外匯市場進行干預。當外匯市場的外匯供應連續(xù)大于需求，中央銀行

就會從外匯銀行購入外匯，增長市場對外匯的需求量，促使外匯供求平衡，故B選項對的，A、C選項錯誤。中央銀行對外匯市場起監(jiān)督管理作用，而非為了賺取投機利潤，故D選項錯誤。（第78頁）

33.答案C

遠期外匯交易的交割期一般按月計算。（第79頁）

34.答案A

遠期利率協(xié)議交易中，鈔票結(jié)算額=[(參照利率－協(xié)議利率)×(利息支付天數(shù)÷天數(shù)基數(shù))×名義借貸本金]÷[1＋參照利率×(利息支付天數(shù)÷天數(shù)基數(shù))]=[(5.37%－5.36%)×(90÷360)×10000000]÷[1＋5.37%×(90÷360)]=246.7元（第67頁）35.答案C

客戶買入看漲期權(quán)之后，若期權(quán)執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)價格，則選擇不執(zhí)行期權(quán)，損失為期權(quán)費；若期權(quán)執(zhí)行價格低于標的資產(chǎn)價格，可以選擇執(zhí)行期權(quán)獲取收益，以抵消期

權(quán)費，并且隨著標的物價格的不斷上升，看漲期權(quán)的潛在利潤趨于無窮大。因此客戶買入看漲期權(quán)的最大損失是買入期權(quán)時的期權(quán)費，潛在利潤最大為無窮大，故A、B選項錯誤。買入看漲期權(quán)是預期標的物價格未來上漲的操作行為，故D選項錯誤。當標的物價格為協(xié)議價格與期權(quán)費之和時，看漲期權(quán)的買方達成盈虧平衡，此時執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費，故C選項對的。（第72~73頁表2－4）

36.答案B

一般說來，國債發(fā)行有四種方式：直接發(fā)行、代銷發(fā)行、承購包銷發(fā)行和招標拍賣發(fā)行。直接發(fā)行方式是財政部面向全國，直接銷售國債。直接發(fā)行包含三種情況：（1）各級財

政部門或代理機構(gòu)銷售國債，單位和個人自行認購；（2）攤派方式，屬帶有強制性的認購；（3）所謂的“私募定向方式”，財政部直接對特定投資者發(fā)行國債。（第57頁）

37.答案A

根據(jù)附息債券的定價公式：債券價格P=100×10%×年金現(xiàn)值系數(shù)＋100÷(1＋10％)10=100元。當市場利率等于息票率時，附息債券的價格恰好等于面值。（第60頁）

38.答案D

開放式基金單位的買入價重要取決于基金單位凈資產(chǎn)值，一般為基金單位凈資產(chǎn)值加申購手續(xù)費。（第62頁）

39.答案B

一般來說，開放式基金單位買入價=基金單位凈資產(chǎn)值＋申購手續(xù)費。（第62頁）

40.答案B

證券投資基金的運作機制上，一般通過設(shè)立信托的方式進行投資運作，委托基金管理人管理和運用資產(chǎn)，委托基金托管人保管基金資產(chǎn)，基金投資者是委托人和受益人。（第61頁）

41.答案B

貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（涉及一年）的有價證券市場，可分為同業(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)

讓定期存單市場、回購市場、短期政府債券市場和貨幣基金市場等若干子市場。中長期債券市場、股票市場、銀行中長期信貸市場都屬于資本市場。（第29~30頁）

42.答案B

金融期權(quán)事實上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定期間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購進或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利，故B選項對的。（第70頁）期貨合約是指協(xié)議雙方批準在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。（第68頁）金融遠期是指雙方約定在未來的某一擬定期間，按擬定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。（第66頁）金融互換是約定兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，互相互換等值鈔票流的合約。（第74頁）

43.答案C

金融資產(chǎn)的二級市場按組織方式可分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場；場外市場是指在證券交易所之外進行買賣的市場。上海證券交易所屬于場內(nèi)市場，

全國銀行間同業(yè)拆借市場、互換市場、全國銀行間債券回購市場都屬于場外市場。（第29頁）

44.答案A

金融市場的集聚功能是指金融市場有引導眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生產(chǎn)資金的集合功能。資源配置功能是指金融市場通過將資源從運用效率低的部門轉(zhuǎn)移到運用效率高的部門，使社會經(jīng)濟資源有效地配置在效率最高和效用最大的部門或經(jīng)濟單位，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效使用。調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用，涉及金融市場的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實行的積極調(diào)節(jié)。反映功能是指金融市場是國民經(jīng)濟景氣度指標的重要信號系統(tǒng)。（第26~27頁）

45.答案C

外匯掉期交易又稱時間套匯，是指在同一外匯市場上同時買進和賣出幣種相同、金額相同、交割期不同的外匯合約的交易，故C選項對的。遠期外匯交易是指外匯買賣成交時，買賣雙方先簽訂遠期合約，約定到合約規(guī)定的交割日期，按約定的遠期匯率及貨幣金額進行交割的外匯交易。外匯期貨交易是以匯率為標的物的期貨合約，用來規(guī)避匯率風險。外匯期權(quán)交易事實上是一種期權(quán)合約交易，即買方有權(quán)在期權(quán)合約期內(nèi)或到期日按商定的匯率買進或賣出商定數(shù)額的外匯，也可以選擇不執(zhí)行合約。（第79~81頁）

46.答案B

LIBOR（LondonInterbankOfferedRate）指倫敦銀行同業(yè)拆借利率。（第40頁）

47.答案C

金融期貨按照標的物的不同，可分為外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨等。日元期貨屬于外匯期貨，美國長期國庫券期貨屬于利率期貨，香港恒生指數(shù)期貨屬于股票價格指數(shù)期貨。石油期貨的標的物是石油，即實物商品，屬于商品期貨而不是金融期貨。

（第68頁）

48.答案B

金融期貨交易市場是專門進行金融期貨合約交易的場合，是有組織、有嚴格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際貨幣期貨交易所等。紐約股票交易所不是金融期貨交易所。（第68頁）

49.答案A

遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人。遠期利率協(xié)議規(guī)定名義的借款者和名義的貸款者就一定的名義金額、利率和執(zhí)行期等要素，達成一筆資金交易，通過固定將來實際交付的利率而避免利率變動風險。遠期利率協(xié)議的買方訂立遠期利率協(xié)議的一個重要目的是為了規(guī)避利率上升的風險，固定負債成本。（第66頁）

50.答案C

固定方式交易在成交日和結(jié)算日之間有一定的間隔日期，一般不超過三天。（第31頁）51.答案B

貨幣市場工具涉及政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。中長期債券是資本市場工具。（第29~30頁）

52.答案D

貨幣市場工具可以隨時在市場上出售、變現(xiàn)，從這個意義上說，它們經(jīng)常作為機構(gòu)和公司的流動性二級準備，故稱之為準貨幣，即鈔票的替代品。（第32頁）

（二）多選題

1.答案ABD

短期政府債券的特性涉及違約風險小、流動性強、交易成本較低、面額小、收入免稅等。故A、B、D選項對的，C、E選項錯誤。（第37頁）

2.答案ABCE

股票是由股份公司發(fā)行的、表白投資者的投資份額及其權(quán)利和義務的所有權(quán)憑證（而不是債權(quán)憑證），是一種可以給持有者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書，

故A、B、C、E說法對的，D選項的說法錯誤。（第44頁）

3.答案ADE

按利息的支付方式，債券可劃分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等；收益?zhèn)莻凑招再|(zhì)劃分的一類；金融債券是債券按照發(fā)行主體劃分的一類。（第45頁）

4.答案ABCD

債券市場的功能涉及：（1）債券市場是債券流通和變現(xiàn)的抱負場合；（2）債券市場是聚集資金的重要場合；（3）債券市場可以反映公司經(jīng)營實力和財務狀況；（4）債券市

場是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場合。（第46頁）5.答案ABDE

投資基金按受益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金和封閉式基金的區(qū)別是：（1）基金規(guī)模的可變性不同；（2）基金單位的買賣方式不同；（3）基金單位的買賣價格形成方式不同；（4）基金的投資策略不同。依據(jù)法律地位的不同，基金可分為公司型基金和契約型基金，故C選項不是開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。（第47~49頁）

6.答案ABDE

按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權(quán)和互換。金融衍生工具是指從標的資產(chǎn)派生出來的金融工具，股票不屬于金融衍生工具。（第63頁）

7.答案AB

銀行的外報告價有即期匯率和遠期匯率兩種。（第78頁）

8.答案BD

國際貨幣市場合有外匯期貨合約的交割月份都是同樣的，為每年的3月、6月、9月和12月。（第81頁）9.答案BCD

在基金的治理結(jié)構(gòu)中，有三個基本的當事人，即基金投資人、基金管理人和基金托管人。（第61頁）

10.答案AD

在我國，證券投資基金的發(fā)行方式重要有兩種：上網(wǎng)發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。上網(wǎng)發(fā)行方式，是指將所發(fā)行的基金單位通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部，向廣大社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)行方式，是指將所要發(fā)行的基金通過度布在一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點，向社會公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。（第61頁）

11.答案ACD

發(fā)行價格=基金單位金額＋發(fā)行手續(xù)費，發(fā)行手續(xù)費=基金單位金額×發(fā)行手續(xù)費率。

（第63頁）

12.答案ABD

貨幣市場的特性是：（1）貨幣市場是一種債務工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象的資本市場而言，貨幣市場具有低風險、低收益的特性；（2）貨幣市場是短期資金的

融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動性的特性；（3）相對于居民和中小機構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而言，貨幣市場交易量很大，在某種意義上可以稱為

資金批發(fā)市場。故A、B、D選項是貨幣市場的特點。（第32頁）

13.答案ABCE

場外交易無固定的場合，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡直接進行交易。近年來，由于交易規(guī)則簡樸，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并

成為衍生工具交易的重要場合。因此，A、B、C、E選項的說法對的，D選項的說法錯

誤。（第65頁）

14.答案ABCDE

個人、公司公司、事業(yè)單位、銀行、金融機構(gòu)、政府和政府機構(gòu)、國際組織涉及國際金

融機構(gòu)等都可以成為外匯市場的參與者。（第76頁）

15.答案ABC

金融期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，需要向期權(quán)賣方支付期權(quán)費，故A選項的說法對的。美式期權(quán)允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間行權(quán)，歐式期權(quán)只允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日行權(quán)，所以對期權(quán)購買者來說，美式期權(quán)比歐式期權(quán)更有利，故B、C選項的說法對的，E選項的說法錯誤。看漲期權(quán)賦予期權(quán)買方在預先規(guī)定的時間、以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利，故D選項的說法錯誤。（第70~71頁）

16.答案ACDE

金融衍生品市場分為四大基本類別，即金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融遠期市場和金融互換市場。抵押貸款市場不屬于金融衍生品市場。（第65~66頁）

（三）判斷題1.答案F

中央銀行參與短期政府債券二級市場交易的重要目的是進行公開市場業(yè)務操作，通過買賣短期政府債券控制貨幣供應量，實現(xiàn)貨幣政策目的。（第42頁）

2.答案F

投資基金按受益憑證是否可贖回分為開放式基金和封閉式基金；投資基金依據(jù)其法律地位的不同可以分為公司型基金和契約型基金。（第47、49頁）

3.答案F

金融衍生工具交易所僅提供交易的場合與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當交易的中介和仲裁人，它自身不直接參與交易，不具營利性。（第64~65頁）

4.答案T

股票價格指數(shù)期貨，是以反映股票價格水平的股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。在股票現(xiàn)貨市場和股票價格指數(shù)期貨市場做相反的操作，就可一定限度抵消股票價格變動的風險損失。（第69頁）

5.答案F

金融遠期合約規(guī)定將來買入資產(chǎn)的一方稱為“多方”，而在未來賣出資產(chǎn)的一方稱為“空方”。（第66頁）

6.答案F

金融遠期合約是為了規(guī)避現(xiàn)貨交易的價格風險而產(chǎn)生的。（第66頁）

7.答案T

遠期利率協(xié)議的作用在于，通過固定將來實際交付的利率而避免利率變動的風險。（第66頁）

8.答案F

在我國，開放式基金重要采用網(wǎng)下發(fā)行方式，封閉式基金重要采用上網(wǎng)發(fā)行方式。（第61頁）

9.答案T

同業(yè)拆借市場期限短、風險小，屬于貨幣市場范疇。（第33頁）

10.答案T

金融市場最重要的交易機制是價格（涉及利率、匯率及各種證券的價格）機制。（第25頁）

11.答案F

黃金市場是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，黃金仍是一種國際儲備工具，在國際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場仍然被看做金融市場的組成部分。（第30頁）

12.答案F

金融期權(quán)可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。交易所交易期權(quán)是指標準化的期權(quán)合約，它有固定的數(shù)量，在交易所進行交易。場外期權(quán)也叫柜臺式期權(quán)，是期權(quán)的出賣者為滿足某一購買者特定的需求而產(chǎn)生的，它在買賣雙方之間直接以電話等方式達成交易。（第72頁）第3章理財產(chǎn)品

（一）單選題

1.答案C

A選項屬于公司資產(chǎn)凈值對股票價格波動的影響，B選項屬于公司的派息政策對股票價格波動的影響，D選項屬于公司賺錢水平對股票價格波動的影響。股票分割對投資者持

有股票的市值總額沒有直接影響，但是投資者持有的股票總數(shù)增長了，股價的上升空間更大，因此股票分割往往比增長股息派發(fā)對股價上漲的刺激作用更大，故C選項的說法錯誤。（第86~87頁）

2.答案C

投資型保險產(chǎn)品的收益水平取決于投資賬戶中投資單位價值總額的高低，這部分的保障水平通常無法事先擬定，具有不擬定性，故C選項的說法錯誤。（第102頁）

3.答案B

貸款信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按信托計劃中指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負責到期收回貸款本息的一項信托業(yè)務，故B選項對的。證券投資信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將信托資金按照雙方的約定，投資于證券市場的信托產(chǎn)品。風險投資信托理財產(chǎn)品，是指受托人接受委托人的委托，將委托人的資金按照雙方的約定，以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象，以追求長期收益為投資目的所進行的一種直接投資方式。組合投資信托理財產(chǎn)品，是指根據(jù)委托人的風險偏好，將債券、股票、基金、貸款、實

業(yè)投資等金融工具，通過個性化的組合配比運作，對信托財產(chǎn)進行管理，使其有效增值。

（第105~106頁）

4.答案C

從金融產(chǎn)品的大類來看，儲蓄和債權(quán)類產(chǎn)品的風險通常較低，股票的風險較高，可轉(zhuǎn)換債券的風險介于其間；基金的風險因具體產(chǎn)品的不同而不同；衍生產(chǎn)品類的風險最高。

（第111~112頁）

5.答案D

一般來說，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風險較大，周期性不明顯、價格成本彈性小的行業(yè)風險較低，故A選項的說法錯誤。大公司的風險相對較小，小公司的風險較大，但小公司也也許由于其運作的靈活性而減少自身風險，故B選項的說法錯誤。保守型公司風險較小，激進型公司風險較大，故C選項的說法錯誤。業(yè)績好并且可以連續(xù)增長的公司的風險較小，業(yè)績差且波動大的公司的風險較高，故D選項的說法對的。（第112頁）

6.答案D

債券投資者的投資收益重要來源于利息收益和價差收益。前者是債券投資者長期持有債券，按照債券票面利率定期獲得的利息收入；后者是債券投資者買賣債券形成的價差收入或價差虧損，或在二級市場買入債券后一直持有到期并兌付實現(xiàn)的損益。D選項不屬于債券投資者的投資收益。（第116頁）7.答案A

由于股價指數(shù)的變動代表了整個股市價格變動方向和水平，而大多數(shù)股票價格的變動是與股價指數(shù)同方向的。這樣，在股票現(xiàn)貨市場和股指期貨市場做相反的操作，就可以一定限度上抵消股票市場面臨的系統(tǒng)性風險，即規(guī)避股票市場整體的風險。

8.答案C

基礎(chǔ)建設(shè)投資信托產(chǎn)品，是指信托公司作為受托人，根據(jù)擬投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金需要狀況，向社會（委托人）發(fā)出信托計劃邀約，來募集信托資金的一種自益型資金信托。此類信托投資一般都有政府財政保障，風險較低。（第105頁）

9.答案D

信托產(chǎn)品流動性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風險，故D選項的說法錯誤。（第114頁）

10.答案B

通常房地產(chǎn)投資者以所購買的房地產(chǎn)為抵押，借入相稱于其購買成本的絕大部分款項，這是房地產(chǎn)投資的財務杠桿效應。當房產(chǎn)收益高于借款成本時，這種杠桿投資的價值優(yōu)

勢十分明顯。（第109頁）

11.答案D

∑=

..=+×++××

4

1

495)1(100)1(%8100

t

trr，用試錯法得%56.9=r（第83頁）

12.答案D

債券收益率的衡量方法重要有三種：即期收益率、到期收益率和提前贖回收益率。（第82頁）

13.答案B

債券價格與利率變化成反比，當利率上漲時，債券價格下跌，故B選項的說法錯誤。（第84頁）

14.答案D

在自由競價的股票市場中，股票市場價格不斷變動。引起股票價格變動的直接因素是供求關(guān)系，在供求關(guān)系變化的背后尚有一系列更深層次的因素，涉及公司自身因素和宏觀

經(jīng)濟因素。（第86頁）

15.答案C

投資基金適宜作中長期投資，而不宜作短期投機炒作。投資者假如頻繁買賣基金，所支付的手續(xù)費也許會很高，從而增大投資成本，故C選項的說法錯誤。（第88頁）

16.答案B

財產(chǎn)信托是以實物為標的物，以財產(chǎn)管理和財產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務，故B選項對的。按照信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，信托業(yè)務分為四大類：資金信托、財產(chǎn)信托、權(quán)利信托和特定目的信托。資金信托業(yè)務是以貨幣為標的物，以資金增值為信托目的的信托業(yè)務。權(quán)利信托是以權(quán)利為標的物的信托業(yè)務。特定目的信托是指信托的設(shè)立具有特定目的，是為特定目的而設(shè)立的信托。（第103~104頁）17.答案C

財產(chǎn)信托重要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務、財產(chǎn)管理信托、財產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信托。公益信托屬于特定目的信托，故C選項不屬于財產(chǎn)信托業(yè)務。（第104頁）

18.答案D

解決信托指改變信托財產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實現(xiàn)財產(chǎn)增值的信托業(yè)務。按照信托的目的分類，信托業(yè)務分為擔保信托、管理信托和解決信托。擔保信托指以保證信托財產(chǎn)的安全，保護受益人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。管理信托指以保護信托財產(chǎn)的完整、保護信托財產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。權(quán)利信托是以權(quán)利為標的物的信托業(yè)務。（第104頁）

19.答案B

外匯理財產(chǎn)品的投資期限越長，客戶承受的風險越大，故B選項的說法錯誤。（第93頁）

20.答案A

第1年收益率固定為5%，因此投資者第1年可獲收益=20000×5%=1000（第96頁）

21.答案D

被保險人是指其財產(chǎn)或者人身受保險協(xié)議保障，享有保險金請求權(quán)的人，投保人可認為被保險人，故D選項的說法錯誤。（第99頁）

22.答案C

投保人可以是被保險人。投保人、被保險人都可以是受益人。因此，投保人、被保險人、受益人可認為同一人，故C選項的說法錯誤。（第99~100頁）

23.答案A

證券投資信托可分為股票（股權(quán)）投資信托產(chǎn)品、債券信托產(chǎn)品和證券組合投資信托產(chǎn)品等。其中，股權(quán)投資信托可滿足樂意承擔高風險的投資人的需要，獲得更高的收益。（第105頁）

24.答案C

證券投資基金的流動性較高，證券投資信托產(chǎn)品的流動性較低，故C選項的說法對的。證券投資信托與證券投資基金十分類似，但兩者不等同，故A選項的說法錯誤。證券

投資信托通過委托人與信托公司的協(xié)商一致設(shè)立，在個別資金信托中，委托人對資金運用的具體對象、方式有相稱大的影響。證券投資基金完全由基金管理公司及基金經(jīng)理控制，故B選項的說法錯誤。證券投資信托涉及債券投資信托產(chǎn)品，可以投資于債券，故D選項的說法錯誤。（第105頁）

25.答案B

抵押貸款信托，是指由借款人提供必要的動產(chǎn)、不動產(chǎn)作為抵押品，向信托公司申請辦理的貸款，故B選項對的。保證貸款信托，是指信托公司在發(fā)放貸款時，規(guī)定借款人提供有相應經(jīng)濟實力的法人為其貸款提供保證的貸款信托方式。賣方信貸，是指信托公司對賣方公司在國家政策范圍內(nèi)賒銷商品而產(chǎn)生資金需要時發(fā)放的貸款。信用貸款信托，是指單位憑借自身所具有的良好信用向信托投資公司申請的貸款。（第105頁）26.答案C

一般來說，面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。（第106頁）

27.答案C

房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）是在交易所上市、專門從事房地產(chǎn)經(jīng)營活動的投資信托公司或集合信托投資計劃。（第108頁）

28.答案A

藝術(shù)品流動性差，在市場上的交易重要通過畫廊、古玩店、藝博會、拍賣會或私下進行，故A選項的說法錯誤。B、C選項都屬于藝術(shù)品投資的風險，藝術(shù)品投資是一種中長期

投資，其價值隨著時間而提高，故B、C、D選項的說法對的。（第110頁）

29.答案D

古玩、字畫價值一般都比較高，投資人要具有相稱的經(jīng)濟實力。郵票的收藏和投資同收藏藝術(shù)品、古玩相比，特點是較為平民化，每個人都可以根據(jù)自己的財力進行投資，并且郵票面值小，便于普通投資者進行投資。（第111頁）

30.答案C

可轉(zhuǎn)換債券的風險水平介于債券和股票之間，高于儲蓄。（第113頁）

31.答案D

個股風險屬非系統(tǒng)性風險，可以通過投資組合進行分散，故A、B選項的說法錯誤。公司在行業(yè)、規(guī)模和戰(zhàn)略等方面的基本因素最終體現(xiàn)在公司經(jīng)營業(yè)績的好壞以及連續(xù)性和增長性上。業(yè)績好并且可以連續(xù)增長的公司的風險較小，業(yè)績差且波動大的公司的風險較高，故C選項的說法錯誤，D選項的說法對的。（第112頁）

32.答案D

可轉(zhuǎn)換債券持有人承擔的風險水平高于普通債券，低于股票，故D選項對的?？赊D(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，只有持有人有權(quán)在規(guī)定的條件下將債券轉(zhuǎn)換為股票時，A、B選項才成立。持有人享有是否行使轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，故C選項錯誤。（第113頁）

33.答案C

開放式基金的價格基本上就是基金凈值，其申購和贖回價格會隨著凈值的下跌而下跌，故B、D選項的說法錯誤。封閉式基金的價格與基金凈值之間一般來說是同方向變動的，

故A選項的說法錯誤。（第113頁）

34.答案B

假如保證金比例為10%，杠桿比率就是10倍，則當價格變動1%時，投資者的盈虧就變動10%。（第95頁）

35.答案C

債券的收益重要來源于利息收益和價差收益。這里，利息收益為3.2元，價差收益為4

元（106－102=4），因此小張的絕對收益為7.2元。（第116頁）

36.答案A當市場利率下降時（而非市場利率上升），由于債券的價格上升，通常可贖回債券的發(fā)行人會按照事先約定的贖回價格行使贖回權(quán)，故A選項的說法錯誤。（第84頁）

37.答案A

對于中長期債券而言，發(fā)生通貨膨脹時，債券貨幣收益的購買力有也許隨著物價的上漲而下降，從而使債券的實際收益率減少。投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同限度的價值折損。短期債券也有通貨膨脹風險，但是相對于中長期債券，通貨膨脹風險對短期債券的影響較小，故A選項的說法錯誤。（第85頁）

（二）多選題

1.答案AB

投資型保險產(chǎn)品同時具有保障功能和投資功能，投機、套期保值、定價不是投資型保險產(chǎn)品的功能。（第102頁）

2.答案ABCDE

按照產(chǎn)品設(shè)計思緒和運用金融工具的不同，外匯理財產(chǎn)品可以分為個人外匯存款類、實盤操作類、浮動收益類、結(jié)構(gòu)投資類和期權(quán)類。（第91頁）

3.答案ABCDE

信托產(chǎn)品的風險涉及：（1）投資項目風險；（2）項目主體風險；（3）信托公司風險；（4）流動性風險。其中，投資項目風險涉及項目的市場風險、財務風險、經(jīng)營管理風險等。因此，A、B、C、D、E都是信托產(chǎn)品包含的風險。（第114頁）

4.答案ACDE

當今，黃金已退出流通領(lǐng)域，故B選項的說法錯誤。美元走勢是影響黃金價格的直接因素之一。一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用。黃金的收益和股票市場的收益不相關(guān)甚至負相關(guān)。黃金理財產(chǎn)品具有內(nèi)在價值和實用性，抗系統(tǒng)風險的能力強，但也存在市場不充足風險和自然風險。故A、C、D、E選項的說法對的。（第106~107頁）

5.答案ABCDE

債券投資的風險因素有：（1）價格風險（即利率風險），指市場利率變化對債券價格的影響；（2）再投資風險，指市場利率變化對債券持有人再投資收益率的影響；（3）違約風險（信用風險），指債券發(fā)行人不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風險；（4）債券贖回風險，指債券的可贖回權(quán)利給投資者帶來的風險；（5）提前償付風險，指債券的提前償付給投資者帶來的風險；（6）通貨膨脹風險，指通貨膨脹導致投資者投資債券的利息收入和本金受到價值折損的風險。（第84~85頁）

6.答案ABCDE

黃金的投資方式重要有條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金基金和黃金存折。金幣包含純金幣和紀念金幣兩種。（第107頁）

7.答案BCD

當市場利率下降時，債券價格上升，發(fā)行人也許會贖回債券以便發(fā)行較低利率的債券，投資者不得不在低利率水平上進行再投資，因此再投資收益率下降、再投資風險增長，故B、C、D選項對的。（第85頁）

8.答案ABCE

股票投資具有價格波動帶來的高風險性，因此，也許給投資者帶來高于固定利息證券的收益，也也許給投資者帶來低收益，甚至也許給投資者帶來虧損。股票價格波動帶來的高風險性是投資者進行投資決策必須重視的因素。目前投資者購買股票最重要是為了獲得資本增值，股息在一些投資者看來，只是進行投資的次要因素，故D選項的說法錯誤。（第117頁）

9.答案ABCDE

設(shè)立信托的書面文獻應當載明下列事項：（1）信托目的；（2）信托關(guān)系人；（3）信托財產(chǎn)，信托財產(chǎn)的范圍、種類及狀況；（4）信托收益，受益人取得信托利益的形式和金額。（第103頁）

10.答案ABCD

根據(jù)信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的分類，可以將信托公司為個人提供的信托業(yè)務分為四大類：資金信托、財產(chǎn)信托、權(quán)利信托、特定目的信托。按照信托的目的分類，分為擔保信托、管理信托和解決信托。（第103頁）

11.答案BC

財產(chǎn)信托是以實物（財產(chǎn)）為標的物，以財產(chǎn)管理和財產(chǎn)保值增值為目的的信托業(yè)務。資金增值是資金信托業(yè)務的目的。公共利益是公益信托的目的。進行公司重整是公司重

整信托與清算信托的目的。（第104頁）

12.答案ABD

財產(chǎn)信托重要有動產(chǎn)不動產(chǎn)信托業(yè)務、財產(chǎn)管理信托、財產(chǎn)保全信托、贍養(yǎng)信托和遺囑信托。著作權(quán)信托屬于權(quán)利信托。公益信托屬于特定目的信托，故C、E選項不是財產(chǎn)信托。（第104頁）

13.答案AB

這是一個與外匯期權(quán)掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款。投資者存入銀行美元，并出售一個期權(quán)，因此其收益涉及存款的利息收入和向銀行出售期權(quán)獲得的期權(quán)費。到期日作為期權(quán)買方的銀行擁有向投資者以每歐元兌1.2023美元的價格購買10000美元的權(quán)利。（第97頁）

14.答案ABCD

保險產(chǎn)品的功能涉及轉(zhuǎn)移風險、分攤損失，補償損失，融通資金職能。套期保值是金融衍生品的功能。（第100頁）

15.答案AD

土地供應減少，交通狀況大幅改善，都也許會導致房地產(chǎn)價格上升。經(jīng)濟衰退、房地產(chǎn)需求下降、居民收入下降會導致房地產(chǎn)價格減少。（第109~110頁）

（三）判斷題

1.答案T

由于贖回價格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值是有限的。（第85頁）2.答案T

《個人所得稅法》明確規(guī)定，個人所獲得的保險賠款可在計算應納稅所得額前扣除，即保險賠款免征個人所得稅。（第103頁）

3.答案F

房地產(chǎn)投資具有價值升值效應。對一項房地產(chǎn)的估價不僅應當涉及對來自資產(chǎn)的鈔票流收入的折現(xiàn)，還應當估計到資產(chǎn)價值的升值。很多情況下，房地產(chǎn)升值對房地產(chǎn)回報率的影響要大大高于年度凈鈔票流的影響。（第109頁）

4.答案F

目前我國絕大部分個人證券投資者進行股票投資的重要目的是獲取資本利得，股利在一些投資者看來，只是進行投資的次要因素。（第117頁）

5.答案T

影響基金類產(chǎn)品收益的因素重要來自兩方面。一是來自基金的基礎(chǔ)市場，即基金所投資的對象。這些基礎(chǔ)市場的行情波動對基金的收益有很大影響。二是來自基金自身的因素，如基金管理公司的資產(chǎn)管理與投資策略、基金管理人員的業(yè)務素質(zhì)、道德水平、研究團隊的研究實力、基金經(jīng)理的投資管理能力、基金管理公司的整體業(yè)務運營情況等。（第117頁）

6.答案F

引起股票價格變動的直接因素是供求的變化，在供求關(guān)系背后尚有一系列更深層次的因素，如公司自身因素和宏觀經(jīng)濟因素，公司賺錢水平屬于公司自身因素。（第86頁）

7.答案F

貨幣市場基金（而非股票型基金）由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。股票型基金收益率較高，同時風險也較大。

8.答案T

債券的可贖回條款減少了債券的內(nèi)在價值和投資者的實際收益率。（第85頁）

9.答案F

一般說，國債具有很高的償付保證，公司債券則存在本息償付的風險，作為這種風險的報酬，公司債券的收益率必然要高于政府債券。（第86頁）

10.答案F

系統(tǒng)性風險不能通過投資組合實現(xiàn)風險分散，非系統(tǒng)性風險可以通過組合投資不同限度地得到分散。（第87頁）

11.答案T

非營業(yè)信托是指受托人不以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務。（第104頁）

12.答案F

風險投資信托理財產(chǎn)品以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象。（第106頁）

13.答案F

風險投資信托理財產(chǎn)品的封閉期限一般較長，體現(xiàn)高風險高收益的特點。（第106頁）14.答案F

信托管理公司通常只對信托產(chǎn)品承擔有限責任，絕大部分風險是由信托業(yè)務委托人承擔。（第114頁）第4章個人理財理論基礎(chǔ)

（一）單選題

1.答案A

在最充足分散條件下還存在的風險是市場風險，它來源于與整個市場系統(tǒng)有關(guān)的因素，這種風險影響市場上所有的投資對象，因此被稱為系統(tǒng)風險。它無法因投資組合中資產(chǎn)

種數(shù)的增長而減少。獨特風險、特定公司風險、非系統(tǒng)風險或可分散風險是可被分散化消除的風險，因投資組合中資產(chǎn)種數(shù)的增長而減少。（第136~138頁）

2.答案D

當兩個證券的相關(guān)系數(shù)為＋1時，組合的標準差就變成了構(gòu)成組合的兩個證券的標準差的加權(quán)平均數(shù)，其中權(quán)重由構(gòu)成組合的金融資產(chǎn)在組合中的占比擬定。此時，無論投資

比例是多少，組合的收益率均值與標準差都只是簡樸的加權(quán)平均，多樣化投資變得毫無意義。構(gòu)成組合的金融資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為－1時，此時多樣化投資的收益達成極限。

只要相關(guān)系數(shù)小于1，組合的標準差就必然小于組合中所有證券的標準差的加權(quán)平均。

（第139~140頁）

3.答案B

投資期滿后一次性支付該投資者的本利和即為當前投資的終值。復利終值：FVn=PV(1＋r÷m)mn=10000×(1＋12%÷4)4×2=12668元（第153~154頁）

4.答案C

每年存入等額鈔票，到期一次收回的本利和即為普通年金終值。普通年金終值：FVAn=A×[(1＋i)n－1]÷i=10000×[(1＋10%)2－1]÷10%=21000元（第158~159頁）

5.答案B

3年后還清的100萬元債務是終值，每年存入的款項即為年金，故張先生每年需要存入的款項A=FVAn×i÷[(1＋i)n－1]=1000000×10%÷[(1＋10%)3－1]=302115元（第159

頁）

6.答案A

償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積累一定數(shù)額資金而必須分次等額提取的存款準備金。（第160頁）預付年金也稱為先付年金，是指在年金時期內(nèi)，每期年金額都在每期初發(fā)生的年金。延期年金是指在最初若干期沒有收付款項的情況下，隨后若干期發(fā)生等額的系列收付款項。（第158頁）永續(xù)年金是指無限期支付的年金。（第164頁）

7.答案B

期初一次性投資額相稱于現(xiàn)值，每年收回的金額相稱于年金，本題規(guī)定根據(jù)現(xiàn)值求年金。故當每年投資回收額不低于A=PVA0×i÷[1－(1＋i)－n]=500000×10%÷[1－(1＋10%)－5]=131899元時，該項目是可以獲利的。（第161頁）

8.答案C永久性助學金每年頒發(fā)5000元獎金相稱于支付永續(xù)年金，現(xiàn)在應存入銀行的金額即是永續(xù)年金的現(xiàn)值，V0=A÷i=5000÷5%=100000元（第164頁）

9.答案B

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨平均余額=2×60÷(20＋40)=2（第182頁）

10.答案A

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，證券的盼望收益率與該種證券的貝塔系數(shù)線性相關(guān)。方差和標準差用來衡量單一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風險，協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益互相關(guān)聯(lián)限度的記錄指標。（第129~130、149頁）

11.答案D

當證券的種數(shù)不斷增長的時候，各種證券的方差最終完全消失，但是，組合中各對金融資產(chǎn)的協(xié)方差不也許由于組合而被分散并消失。因此，投資組合中某些風險是可以分散的，有些風險則無法分散。在最充足分散條件下還存在的風險是市場風險，故D選項的說法錯誤。（第136~137頁）

12.答案C

不同生命周期的理財特性分別為：少年成長期沒有或僅有較低的理財需求和理財能力；青年成長期樂意承擔較高的風險，追求高收益；中年穩(wěn)健期風險厭惡限度提高、追求穩(wěn)

定的投資收益；退休養(yǎng)老期盡力保全已積累的財富、厭惡風險。（第125頁）

13.答案B

不同生命周期的理財理念分別為：少年成長期，增長消費、減少負債；青年成長期，快速增長資本積累；中年穩(wěn)健期，適度增長財富；退休養(yǎng)老期，避免財富的快速流失，承擔低風險的同時獲得有保障的收益。（第125頁）

14.答案D

保守的理財策略的做法是在投資組合中選擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公司債券以及銀行存款和其他短期投資金融產(chǎn)品。（第125頁）

15.答案D

投資者投資該投資組合的盼望收益率=20%×8÷10＋10%×2÷10=18%盼望收益=10×18%=1.8萬元（第129頁）

16.答案D

協(xié)方差可認為零，假如協(xié)方差為零，表白兩種金融資產(chǎn)的收益沒有線性相關(guān)關(guān)系。（第130~132頁）

17.答案D

相關(guān)系數(shù)的取值范圍為[－1,1]，只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，組合的標準差就必然小于組合中兩種證券的標準差的加權(quán)平均，此時投資組合可以減少風險。（第140頁）

18.答案D

金融資產(chǎn)收益與其平均收益的離差平方和的平均數(shù)是方差。貝塔系數(shù)是度量一種金融資產(chǎn)對于市場組合變動的反映限度的指標，等于金融資產(chǎn)收益與市場組合收益之間的協(xié)方差除以市場組合收益的方差，故D選項的說法錯誤。（第129、147~148頁）

19.答案A

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，單個金融資產(chǎn)的盼望收益率=無風險收益率＋該金融資產(chǎn)的貝塔系數(shù)×(市場組合的盼望收益率－無風險收益率)=5%＋0.5×(15%－5%)=10%（第149

頁）

20.答案C

根據(jù)單利終值計算公式FVn=PV×(1＋n×i)，可得i=(FVn÷PV－1)÷n=(130000÷100000－1)÷6=5%（第152頁）

21.答案C

有效年利率EAR=(1＋r÷m)m－1=(1＋10%÷2)2－1=10.25%（第154頁）

22.答案B

PV=FVn÷(1＋i)n=133100÷(1＋10%)3=100000元（第155頁）

23.答案A

由FVn=PV×(1＋i)n，i=(FVn÷PV)(1/n)－1=(100÷82.64)(1/2)－1=10%（第156頁）

24.答案C

由FVn=PV×(1＋i)n，n=log(1＋i)(FVn÷PV)=log(1＋10%)(100÷75.13)=3（第156頁）

25.答案D

普通年金終值FVAn=A×FVIFAi,n=10000×[(1＋10%)3－1]÷10%=33100元（第159頁）

26.答案A

普通年金A=FVAn÷FVIFAi,n=61051×10%÷[(1＋10%)5－1]=10000元（第159頁）

27.答案C

普通年金A=PVA0÷PVIFAi,n

=(100000＋50000÷(1＋10%))×10%÷[1－1÷(1＋10%)3]=58489.43元（第161頁）

28.答案A

V0=(A÷i)÷(1＋i)2=(100000÷10%)÷(1＋10%)2=826446元（第165頁）

29.答案B

本題相稱于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，V0=A÷i=3000÷5%=60000元（第165頁）

30.答案A

經(jīng)營活動是公司最重要的平常生產(chǎn)性活動，即直接與公司生產(chǎn)、銷售商品或提供勞務相關(guān)的經(jīng)濟活動。投資活動是指公司長期資產(chǎn)的購建和長期股權(quán)投資及其處置活動?；I資活動是指公司籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的活動。（第175~176頁）

31.答案B

收到的稅費返還屬于經(jīng)營活動的鈔票流入。A、C、D選項都屬于公司投資活動的鈔票

流入。（第175~176頁）32.答案C

資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額=100÷500=20%（第180頁）

33.答案A

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益總額=100÷(500－100)=25%（第180頁）

34.答案D

已獲利息倍數(shù)=(凈利潤＋所得稅費用＋利息費用)÷利息費用=(300＋150＋50)÷50=10

（第180頁）

35.答案C

生命周期理論對消費行為提供了全新的解釋，指出個人是在相稱長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。（第124~125頁）

36.答案A

消費支出=實際財富×財富的邊際消費傾向＋勞動收入×勞動收入的邊際消費傾向。因此本題中，消費支出=20×0.4＋30×0.6=26萬元（第125頁）

37.答案D

根據(jù)F·莫迪利亞尼等人的生命周期理論，在青年成長期，應采用積極的理財策略，在投資組合中增長高成長性和高收益的投資產(chǎn)品和工具，例如，股票、期貨與期權(quán)等產(chǎn)品。

（第125頁）

38.答案C

該理財產(chǎn)品的盼望收益率

=－20％×25％＋10％×10％＋30％×35％＋50％×30％=21.5％（第129頁）

39.答案B

該投資組合的盼望收益率=10％×8÷(8＋5)＋15％×5÷(8＋5)=11.9％（第129頁）

40.答案A

實務中衡量單一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風險最常用的是方差。盼望收益率和收益額衡量單一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的預期收益。協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益互相關(guān)聯(lián)限度的記錄指標。（第129頁）

41.答案D

協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益互相關(guān)聯(lián)限度的記錄指標。盼望收益率衡量單一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的預期收益。方差和標準差衡量單

一金融資產(chǎn)或由若干金融資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風險。（第128~130頁）

42.答案D

兩種金融資產(chǎn)在經(jīng)濟繁榮時收益呈同向變動趨勢，并不等同于它們在任何一種經(jīng)濟情況下收益呈同向變動趨勢，也許它們在經(jīng)濟衰退時期的收益會呈反向變動。因此僅僅根據(jù)它們在經(jīng)濟繁榮時收益呈同向變動無法擬定協(xié)方差的符號。（第131~132頁）

43.答案D

相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標準差的乘積。所以，相關(guān)系數(shù)=－0.012÷(0.25×0.08)=－0.6（第132頁）

44.答案C

處在事業(yè)期的客戶具有較強的風險承受能力，一般都是零售銀行的高端客戶。（第188頁）

45.答案B

公司營運能力是指公司有效配置和營運資產(chǎn)的能力。銷售產(chǎn)品的能力屬于營銷能力范疇，償還借款利息的能力屬于償債能力范疇，投資獲利的能力屬于獲利能力范疇。（第181頁）

46.答案C

應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額=100÷((5＋15)÷2)=10

應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷10=36天（第181頁）

47.答案D

一般來說，公司的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，應收賬款占用了大量的營運資金，減少了公司資金營運效率。應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應收賬款周轉(zhuǎn)率，因此應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，應收帳款周轉(zhuǎn)率越低，公司收回鈔票的能力越差，應收賬款占公司營運資金的比重越大，公司資金營運效率越低。（第181頁）

48.答案A

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨平均余額，因此期末存貨=2×銷售成本÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)－期初存貨=2×1800÷18－60=140萬元存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷18=20天（第182頁）

49.答案C

一般來說，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越小，說明公司存貨從購入到銷售的速度越快，存貨的

周轉(zhuǎn)率越高，公司發(fā)明銷售收入的能力越強，效率越高，故A、B、D選項錯誤。因此，

當公司的營運資金不變時，同等的營運資金可以發(fā)明出更多的銷售收入，故C選項正

確。（第181~182頁）

50.答案A

銷售毛利率表達每一元銷售凈額能形成的邊際利潤，故A選項對的。銷售凈利率反映每一元銷售收入凈額帶來的凈利潤。資產(chǎn)收益率關(guān)系到股東的收益率。凈資產(chǎn)收益率反映的是所有者權(quán)益獲取利潤的水平，即公司自由資金發(fā)明利潤的能力。（第182頁）

51.答案D

由銷售毛利率=銷售毛利÷銷售額，得銷售額=銷售毛利÷銷售毛利率=200÷25%=800，則銷售凈利率=凈利潤÷銷售額=50÷800=6.25%（第182頁）

52.答案C

資產(chǎn)收益率=(凈利潤＋(1－稅率)×利息費用)÷平均資產(chǎn)總額=(100＋(1－33％)×10)÷((1500＋2000)÷2)=6.10%（第183頁）53.答案C

凈資產(chǎn)收益率反映的是所有者權(quán)益獲取利潤的水平，故C選項對的。應收帳款周轉(zhuǎn)率反映了公司一年中應收帳款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，即銷售收入轉(zhuǎn)化為鈔票的速度。資產(chǎn)收益率反映的是公司所有出資人獲取利潤的水平。銷售凈利率反映每一元銷售收入凈額帶來的凈利潤。（第183頁）

（二）多選題

1.答案BC

反映公司營運能力的指標有存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率，故B、C選項對的。流動比率、銷售毛利率、債務比率分別反映的是公司的短期償債能力、獲利能力和長期償債能力。（第178~182頁）

2.答案ACDE

反映公司獲利能力的指標有銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)收益率、每股收益。已獲利息倍數(shù)是反映公司長期償債能力的指標，故B選項不是反映公司獲利能力的指標。（第

180、182~183頁）

3.答案ABCD

在當前的發(fā)達國家，20到30歲出頭的“年輕階段”的生命周期鈔票流特性為：財務承擔，收入與開支穩(wěn)步增長，開支后來超過收入，但重要是由于購買房屋而不是建立家庭所致。45到55歲的“中年階段”，子女開始接受大學教育，開支大幅減少，故E選項錯誤。（第126頁）

4.答案CE

盼望收益率是衡量資產(chǎn)收益的指標，方差和標準差是衡量資產(chǎn)風險的指標，協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)是衡量資產(chǎn)之間收益互相關(guān)聯(lián)限度的指標。（第128~130頁）

5.答案BCD

資產(chǎn)組合的方差取決于組合中各種金融資產(chǎn)的方差以及各種金融資產(chǎn)之間的協(xié)方差，故A選項的說法錯誤；資產(chǎn)組合的盼望收益率等于組合中各種資產(chǎn)盼望收益率的加權(quán)平

均，與組合中金融資產(chǎn)之間的協(xié)方差無關(guān)，故E選項的說法錯誤。（第128~136頁）

6.答案ABC

證券市場線的截距是無風險收益率，斜率是E(RM)－Rf，故D、E選項的說法錯誤。（第149~150頁）

7.答案BD

年金終值系數(shù)=年金現(xiàn)值系數(shù)×(1＋i)n，故A、C選項的說法錯誤。預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×(1＋i)，故E選項的說法錯誤。年金終值計算與償債基金計算互為逆運算，故B、D選項的說法對的。（第159~161頁）

8.答案ABC

利潤表中的收入、費用和利潤是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)的，也就是說，實現(xiàn)收入時并不一

定收到鈔票，費用發(fā)生時并不一定支付鈔票，最終的利潤也并不意味著公司鈔票的增長。而經(jīng)營和投資活動產(chǎn)生的鈔票流量為實際收到或支付的鈔票，以鈔票收付制為基礎(chǔ)，故D、E選項錯誤。（第177頁）

9.答案AD

衡量短期償債能力的指標有流動比率、速動比率和鈔票比率，資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)是衡量長期償債能力的指標，資產(chǎn)收益率是衡量獲利能力的指標，故B、C、E選項

錯誤。（第178~179頁）

10.答案ABCDE

在計算速動比率時，把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的重要因素有：（1）存貨的變現(xiàn)速度較慢；（2）存貨是否可以變現(xiàn)存在不擬定性；（3）部分存貨也許已損失報廢而未解決；（4）部分存貨已抵押給債權(quán)人；（5）存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值也許存在差異。（第179頁）

11.答案ACDE

已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù)，反映了公司獲利能力對償還到期債務的保障限度，是衡量公司償還債務利息能力的重要指標，是衡量公司長期償債能力的指標，故B選項的說法錯誤。已獲利息倍數(shù)越高，說明公司償還債務利息的能力越強。（第180頁）

12.答案ABCDE

根據(jù)生命周期理論，消費支出=實際財富×財富的邊際消費傾向＋勞動收入（指持久收入或長期收入）×勞動收入的邊際消費傾向。所以，個人的消費支出與實際財富、勞動收入（指持久收入或長期收入）、財富的邊際消費傾向、勞動收入的邊際消費傾向有關(guān)。（第125頁）

13.答案ABCDE

分析環(huán)境，選擇目的市場，擬定和開發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品定價、分銷、促銷和提供服務以及它們之間的協(xié)調(diào)配合，進行最佳組合，是市場營銷活動的重要內(nèi)容。（第185頁）

14.答案ABD

市場營銷中的4P是指產(chǎn)品、價格、銷售地點和促銷方法，故A、B、D選項對的。溝通和便利來自4C營銷理論，故C、E選項錯誤。（第189~190頁）

15.答案ABCD

市場營銷中的4R理論反映了全新的營銷四要素，即：與顧客建立關(guān)聯(lián)、提高市場反映速度、關(guān)系營銷、回報。溝通來自4C營銷理論。（第191~192頁）

（三）判斷題

1.答案F

投資組合的貝塔系數(shù)等于組合中各證券貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)重為組合中各種資產(chǎn)的市場價值占組合市場價值的比重，而非簡樸算術(shù)平均數(shù)。

2.答案F

貨幣的時間價值是指當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值，而不是未來獲得的一定量貨幣比當前持有的等量貨幣具有更高的價值。（第151頁）3.答案T

償債基金每次提取的等額存款金額類似年金存款形式，它同樣可以獲得按復利計算的利息，因而應清償?shù)膫鶆眨ɑ驊e累的資金）即為年金終值，每年提取的償債基金即為年金。所以償債基金的計算也就是年金終值的逆運算。（第160頁）

4.答案F

應收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量公司營運能力（而不是獲利能力）的指標。（第181頁）

5.答案F

投資組合的方差取決于組合中各種金融資產(chǎn)的方差以及金融資產(chǎn)之間的協(xié)方差。（第132頁）

6.答案T

“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”，這句話的依據(jù)是多元化對于組合風險的作用的原理。（第136頁）

7.答案F

資產(chǎn)負債表是反映公司某個時點上（而不是一段時間內(nèi)）公司的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益等財務狀況信息的報表。（第165頁）

8.答案T

生命周期理論指出，個人是在相稱長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。（第125頁）

9.答案F

30歲的人群與50歲的人群處在不同的生命周期，持有不同的投資理念。（第125頁）

10.答案F

投資組合中各對金融資產(chǎn)的協(xié)方差不也許由于組合而被分散并消失。因此，投資組合中，有些風險是可以分散的，有些風險則無法分散。（第136頁）

11.答案F

產(chǎn)品、價格、銷售地點和促銷方法這四個基本變數(shù)即為經(jīng)典的市場營銷組合中常說的4P。銀行市場營銷活動所要做的就是密切注視不可控制的外部環(huán)境的變化，恰本地組合4P，千方百計使公司可控制的變數(shù)（4P）與外部環(huán)境中不可控制的變數(shù)迅速相適應，這也是公司經(jīng)營管理能否成功、公司能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵。（第189頁）第2篇個人理財業(yè)務專業(yè)技能

第5章理財顧問服務

（一）單選題

1.答案C

商業(yè)銀行在理財顧問服務中向客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介四種專業(yè)化服務，是一個循序漸進的有機整體。理財顧問服務是在充足了解客戶的基礎(chǔ)上，對客戶的財務資源提供安排并協(xié)助其實行與管理，從而幫助客戶實現(xiàn)其財務目的的過程。只有在對客戶全面了解的基礎(chǔ)上才干進行具體財務規(guī)劃的制定，進而對客戶的資產(chǎn)配置和投資組合提供建議，然后進行具體的個人投資產(chǎn)品的推介，故C選項的順序?qū)Φ摹＃ǖ?95~197頁）

2.答案C

失業(yè)保障月數(shù)的指標越高，表達即使失業(yè)也暫時不會影響生活，可審慎地尋找下一個合適的工作。最低標準的失業(yè)保障月數(shù)是三個月，最佳能維持半年的失業(yè)保障較為妥當。（第214頁）

3.答案A

退休后第i年的支出貼現(xiàn)到剛退休時的現(xiàn)值為18000(15%)/(18%)ii.×++，故需要準備的退休資金＝15

15

1

1

15%1()

18%8000(15%)/(18%)800091903

8%5%

ii

i

.

=

+

.

+×++=×=

.∑元（第229頁）

4.答案D

預算與實際的差異分析應注意的要點如下：總額差異的重要性大于細目差異，故A選項的說法對的。要定出追蹤的差異金額或比率門檻，故B選項的說法對的。依據(jù)預算的分類個別分析，故C選項的說法對的。剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善，而不是各個項目同時進行改善