第三節(jié) 成本途徑

第三節(jié)成本途徑(成本法）成本法的基本含義及理論依據(jù)1成本法的應(yīng)用前提條件2成本法的基本要素3成本法中各個參數(shù)的計算方法4成本法的評價5一、成本法的基本含義及理論依據(jù)

（一）基本含義：成本法是指在評估資產(chǎn)價值時，按照被評估資產(chǎn)的重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產(chǎn)價值的方法。

成本法也是資產(chǎn)評估的基本方法之一。成本法首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本；然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除，從而得到被評估資產(chǎn)的價值。成本法的基本計算公式：評估值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值

資產(chǎn)評估值=重置成本×綜合成新率該公式為正確使用成本法提供了思路，評估操作中，重要的是按照此種思路，確定公式里邊的各項經(jīng)濟參數(shù)。

（二）理論依據(jù)——生產(chǎn)費用價值論

資產(chǎn)的價值取決于購建時的成本耗費，這是從供給的角度考察資產(chǎn)的實際價格。生產(chǎn)費用價值論是重置成本及成本法的理論基礎(chǔ)。即在條件允許的情況下，任何一個潛在的投資者在決定投資某項資產(chǎn)時，他所愿意支付的價格不會超過購建該項資產(chǎn)的現(xiàn)行成本。二、成本法的應(yīng)用前提條件

1、成本法以持續(xù)使用為假設(shè)，要求被估資產(chǎn)處在繼續(xù)使用過程中（被評估資產(chǎn)處于持續(xù)使用狀態(tài)或被假定處于持續(xù)使用狀態(tài)）。2、成本法要求必須能夠測定形成資產(chǎn)價值的必要耗費，即形成資產(chǎn)價值的耗費是必須的。

三、成本法的基本要素

成本法的運用涉及4項基本要素，即重置成本、實體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟性貶值。（一）資產(chǎn)的重置成本1.重置成本定義：

指按現(xiàn)行市場條件下重新構(gòu)建一項全新資產(chǎn)所支付的全部貨幣總額。簡單地說，資產(chǎn)的重置成本就是資產(chǎn)的現(xiàn)行再取得的成本。2.重置成本分類：一般可分為復(fù)原重置成本和更新重置成本兩種。

（1）復(fù)原重置成本

指采用與評估對象相同的材料、建筑或制造標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計、規(guī)格及技術(shù)等，以現(xiàn)時價格水平重新購建與評估對象相同的全新資產(chǎn)所發(fā)生的費用。

（2）更新重置成本

指利用新型材料，現(xiàn)代建筑或制造標(biāo)準(zhǔn)、新型設(shè)計、規(guī)格和技術(shù)等。以現(xiàn)時價格水平構(gòu)建與被評估對象具有同等功能的全新資產(chǎn)所需的費用支出。

（3）復(fù)原重置成本與更新重置成本的異同

①相同點：均采用現(xiàn)行價格計算。更新重置成本和復(fù)原重置成本的相同方面在于采用的都是資產(chǎn)的現(xiàn)時價格標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)的功能也是相同的。②不同點：采用的材料、標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計等方面存在差異。但是并未改變基本功能。（4）兩種重置成本運用中注意事項

①在實踐工作中，選擇重置成本時，在同時可獲得復(fù)原重置成本和更新重置成本的情況下，應(yīng)選擇更新重置成本。在無法獲得更新重置成本時也可采用復(fù)原重置成本。

之所以要選擇更新重置成本，一方面隨著科學(xué)技術(shù)的進步，勞動生產(chǎn)率的提高，新工藝、新設(shè)計被社會所普遍接受。另一方面，新型設(shè)計、工藝制造的資產(chǎn)無論從其使用性能，還是成本耗用方面都會優(yōu)于舊的資產(chǎn)。

②無論哪種重置成本，資產(chǎn)本身的功能始終是相同的，采用的都是資產(chǎn)的現(xiàn)時價格，不同的在于技術(shù)、設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)方面的差異。③一般而言，復(fù)原重置成本大于更新重置成本。④如果選用了復(fù)原重置成本，則復(fù)原重置成本和更新重置成本的差額視作是功能性貶值的一部分。

（二）資產(chǎn)的實體性貶值

1.含義：指資產(chǎn)投入使用后，在使用年限內(nèi)，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降，價值會逐漸減少。

2、決定實體性貶值的因素①使用時間②使用率，也叫利用率③資產(chǎn)本身的質(zhì)量④維修保養(yǎng)程度

（三）功能性貶值1.定義：

資產(chǎn)的功能性貶值是指由于技術(shù)進步

引起的資產(chǎn)功能相對落后

而造成的資產(chǎn)價值損失。由于新技術(shù)、新材料、新技術(shù)的推廣和應(yīng)用，使得企業(yè)原有資產(chǎn)與社會上普遍推廣和運用的資產(chǎn)相比較，在技術(shù)上明顯落后、性能降低，其價值也就相應(yīng)減少。功能性貶值是無形損耗的一種，體現(xiàn)在兩方面：一是超額投資成本；二是超額運營成本（物耗、能耗、工耗等）。

2.超額投資成本（1）含義:

由于新工藝、新材料和新技術(shù)的采用，而使得原有資產(chǎn)的建造成本超過現(xiàn)行建造成本，原有資產(chǎn)中就有一部分超額投資得不到補償。它主要反映為更新重置成本低于復(fù)原重置成本。（2）公式

超額投資成本＝復(fù)原重置成本－更新重置成本（3）注意:①如使用復(fù)原重置成本則應(yīng)考慮是否存在超額投資成本引起的功能性貶值；②如使用的是更新重置成本，這種貶值因素則已經(jīng)考慮在內(nèi)了，無需考慮；③如使用現(xiàn)行市場價格作為重置成本，也不需再考慮超額投資成本。3、超額運營成本（1）含義:

由于技術(shù)進步出現(xiàn)了新的、性能更優(yōu)的資產(chǎn)，致使原有資產(chǎn)的功能落后于新資產(chǎn)，新資產(chǎn)在運營費用上低于原有資產(chǎn).（物耗、能耗、工耗等）（2）公式

超額運營成本＝各年凈超額運營成本×折現(xiàn)系數(shù)（四）經(jīng)濟性貶值

1.含義：指由于外部環(huán)境變化等導(dǎo)致資產(chǎn)本身價值的損失。經(jīng)濟性貶值從概念上講，是由于企業(yè)外部條件的影響，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價值的損失，與企業(yè)資產(chǎn)本身無關(guān)。

經(jīng)濟性貶值主要體現(xiàn)為運營中的資產(chǎn)使用率下降，甚至閑置，并引起資產(chǎn)的運營收益下降。

2.經(jīng)濟性貶值的影響因素（1）竟?fàn)幖觿。鐣傂枨鬁p少，導(dǎo)致開工不足；（2）材料供應(yīng)不暢，導(dǎo)致開工不足；（3）材料成本增加，導(dǎo)致企業(yè)費用直線上升。（4）通貨膨脹的情況下，國家實行高利率政策，導(dǎo)致企業(yè)運營成本加大；（5）產(chǎn)業(yè)政策的變動，縮短使用壽命；

我們可以這樣理解，除了以上功能性和實體性兩種貶值外的貶值屬于經(jīng)濟性貶值1、為節(jié)省資源和減少污染，政府規(guī)定年產(chǎn)值萬噸以下的造紙廠一律關(guān)閉，由此造成年生產(chǎn)能力1萬噸以下的造紙設(shè)備產(chǎn)生貶值。這種貶值屬于（）。A、功能性貶值B、經(jīng)濟性貶值C、實體性貶值D、破產(chǎn)清算貶值2、由于社會對產(chǎn)品的需求量降低使產(chǎn)品銷售困難，從而導(dǎo)致生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備開工不足，并由此引起設(shè)備貶值，這種貶值稱為（）。四、成本法中各個參數(shù)的計算方法參數(shù)

重置成本實體性貶值功能性貶值經(jīng)濟性貶值綜合成新率（一）重置成本估算重置成本估算方法1.重置核算法2.價格指數(shù)法3.功能價值類比法4.統(tǒng)計分析法（點面推算法）1.重置核算法（1）概念利用成本核算的原理，根據(jù)重新取得資產(chǎn)所需的費用項目，逐項計算然后累加得到資產(chǎn)的重置成本。

（2）分類按照資產(chǎn)取得方式不同購買型：自建型：按購買該項資產(chǎn)的模式來估計所需要的重置成本按自己建造該項資產(chǎn)的模式來估計所需要的重置成本

（3）計算公式重置成本＝直接成本＋間接成本建造成本構(gòu)成：材料成本人工成本制造費用資金成本合理利潤購買成本構(gòu)成：購買價格安裝調(diào)試費運雜費人工費間接成本構(gòu)成：取得和建造資產(chǎn)的管理費用、設(shè)計制圖等費用

（4）說明①資產(chǎn)的重置成本應(yīng)包括開發(fā)者的合理

收益。

如果是建造，建造成本中當(dāng)然應(yīng)該包含建造商或者生產(chǎn)商的合理利潤，不過該收益應(yīng)該以現(xiàn)行行業(yè)或社會的平均資產(chǎn)收益水平為依據(jù)。②重置核算法考慮了價格因素，費用項目的構(gòu)成上可以考慮生產(chǎn)技術(shù)進步和勞動生產(chǎn)率的變化因素，因而可以估算復(fù)原重置成本和更新重置成本。[練習(xí)1]：待估資產(chǎn)為一機器設(shè)備，評估師擬運用成本法評估。評估人員收集的成本資料有：該機器設(shè)備的現(xiàn)行市場價格每臺180000元，運雜費5000元，安裝成本為20000元，其中原材料6000元、人工成本13000元、其他費用1000元，安裝期限較短。評估人員分析認(rèn)為，被評估資產(chǎn)為外購需安裝機器設(shè)備，其重置成本應(yīng)包括買價、運雜費、安裝成本、其他費用，由于安裝期限較短可不考慮資金成本。按重置核算法估算該機器設(shè)備的重置成本為：

重置成本=購買價格+運費+安裝成本

=180000+5000+20000=205000（元）[練習(xí)2]

：被評估資產(chǎn)為一臺2年前購置的機器設(shè)備。據(jù)調(diào)查，該設(shè)備目前還沒有換代產(chǎn)品。經(jīng)查驗資料，該設(shè)備賬面原值為10.2萬元，其中，購買價為8萬元，運雜費1.6萬元，安裝費中直接成本0.4萬元，間接成本為0.2萬元。根據(jù)對同類型設(shè)備的調(diào)查，現(xiàn)在購買價格比2年前上漲20%，運雜費上漲80%，安裝費中直接成本上漲40%，間接成本占直接成本百分率不變。該設(shè)備的重置成本是多少？解：（1）計算直接成本購買價=8×（1+20%）=9.6（萬元）運雜費=1.6×（1+80%）=2.88（萬元）安裝費中的直接成本=0.4×（1+40%）=0.56（萬元）直接成本＝購買價＋運雜費＋安裝費中的直接成本＝9.6+2.88+0.56=13.04（萬元）（2）計算間接成本間接成本占直接成本的百分率＝0.2÷（8＋1.6＋0.4）＝2%間接成本＝13.04×2%＝0.26（萬元）（3）計算重置成本重置成本=直接成本+間接成本

=13.04+0.26=13.30（萬元）2.價格指數(shù)法（物價指數(shù)法）（1）基本原理：是在資產(chǎn)歷史成本的基礎(chǔ)上，通過價格變動指數(shù)，將其調(diào)整為評估基準(zhǔn)日時的重置成本。

（這里的原理和市場法中的直接比較法中的“價格指數(shù)法”一樣，大家可以兩邊比較著看）。（2）計算公式

資產(chǎn)重置成本=資產(chǎn)歷史成本×（1+物價變動指數(shù)）或：（3）注意：

①資產(chǎn)歷史成本要求真實、準(zhǔn)確并符合社會平均的、合理成本的要求；

②資產(chǎn)評估時物價指數(shù)指的是評估基準(zhǔn)日（或能夠代表評估基準(zhǔn)日）的物價指數(shù)，而且應(yīng)是資產(chǎn)的類別或個別物價指數(shù)。（越是分類具體的物價指數(shù)越準(zhǔn)確）；

一項科學(xué)技術(shù)進步較快的資產(chǎn)，采用價格指數(shù)法的重置成本往往會偏高。

③物價指數(shù)法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復(fù)原重置成本；

（4）物價指數(shù)法與重置核算法的異同①相同點：二者都是建立在利用歷史資料的基礎(chǔ)上。因此，都需要注意判斷、分析資產(chǎn)評估時重置成本口徑與委托方提供歷史資料（如財務(wù)資料）的口徑差異。

②不同點：

一是二者確定的重置成本類別不同。物價指數(shù)法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復(fù)原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也（可以）考慮生產(chǎn)技術(shù)進步和勞動生產(chǎn)率的變化因素，因而可以估算復(fù)原重置成本和更新重置成本。

二是建立的基礎(chǔ)不同。物價指數(shù)法建立在不同時期的某一種或某類甚至全部資產(chǎn)的物價變動水平上；而重置核算法建立在現(xiàn)行價格水平與購建成本費用核算的基礎(chǔ)上。三是評估結(jié)果的準(zhǔn)確度不同。一般情況下，價格指數(shù)法和重置核算法相比，核算的結(jié)果可能有誤差，其準(zhǔn)確度沒有后者的高。3.功能價值類比法（與市場法中的直接比較法中的“功能價值類比法”完全一樣）

（1）基本思路：是選擇與被評估資產(chǎn)具有相同或相似功能的資產(chǎn)作參照物，根據(jù)資產(chǎn)功能與成本之間的內(nèi)在關(guān)系，由參照物成本推算被估資產(chǎn)重置成本的方法。（2）理論假設(shè)：資產(chǎn)重置的目的在于重置其功能，功能相同，購建成本也應(yīng)相同。

（3）具體評估方法

①生產(chǎn)能力比例法

運用的前提條件和假設(shè)：資產(chǎn)的成本與其生產(chǎn)能力成線性關(guān)系，生產(chǎn)能力越大，成本越高，而且是成正比例變化。

計算公式為：

②規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法

由于規(guī)模經(jīng)濟效益作用的結(jié)果，資產(chǎn)生產(chǎn)能力和成本之間大多數(shù)只成同方向變化，而不是等比例變化。因此，用被評估資產(chǎn)的重置成本和生產(chǎn)能力與參照物資產(chǎn)的重置成本和生產(chǎn)能力相比較，估算被估資產(chǎn)的重置成本。計算公式：

重置核算法、價格指數(shù)法與功能價值類比法均可用于確定在成本法運用中的重置成本。至于選用哪種方法，應(yīng)根據(jù)具體的評估對象和可以搜集到的資料確定。這些方法中，對某項資產(chǎn)可能同時都能用，有的則不然，應(yīng)用時必須注意分析方法運用的前提條件，否則將得出錯誤的結(jié)論。

同時應(yīng)該注意以上三種方法都適用于單項資產(chǎn)的重置成本的計算。4.統(tǒng)計分析法（點面推算法）（1）基本思路

當(dāng)被估資產(chǎn)單價較低，數(shù)量較多時，為降低評估成本，簡化評估業(yè)務(wù)，節(jié)省評估時間，可采用此方法。就是先將被評估資產(chǎn)按某一標(biāo)準(zhǔn)分類，再在每一個類別選擇適量有代表性的資產(chǎn)，用上述三種方法計算重置成本，在根據(jù)抽樣資產(chǎn)的歷史成本計算出分類資產(chǎn)的調(diào)整系數(shù)，再據(jù)調(diào)整系數(shù)計算被評估資產(chǎn)的重置成本。某類抽樣資產(chǎn)的重置成本被評估資產(chǎn)的重置成本（2）步驟

①在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)上，把全部資產(chǎn)按照適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)劃分為若干類別。

②在各類資產(chǎn)中抽樣選擇適量具有代表性資產(chǎn)，應(yīng)用功能價值法、物價指數(shù)法、重置核算法等方法估算其重置成本。

③依據(jù)分類抽樣估算資產(chǎn)的重置成本額與賬面歷史成本計算出分類資產(chǎn)的調(diào)整系數(shù)，其計算公式為：

K=R’/R式中：K—資產(chǎn)重置成本與歷史成本的調(diào)整系數(shù)；

R’—某類抽樣資產(chǎn)的重置成本；

R—某類抽樣資產(chǎn)的歷史成本。④根據(jù)調(diào)整系數(shù)K估算被評估資產(chǎn)的重置成本，計算公式為：被評估資產(chǎn)重置成本=∑某類資產(chǎn)賬面歷史成本×K習(xí)題：1、在機器設(shè)備重置成本的估算中，對于目前仍在生產(chǎn)和銷售的機器設(shè)備，其現(xiàn)行購置成本的確定方法一般采用（）。A、現(xiàn)行市價法B、物價指數(shù)法C、規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法D、重置核算法2、下列計算重置成本的方法中，計算結(jié)果必然屬于復(fù)原重置成本的是（）。A、重置核算法B、價格指數(shù)法C、功能價值類比法D、規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法3、評估某企業(yè)5年前購建的家用電器生產(chǎn)線，其年產(chǎn)量為20萬臺，目前市場上同類新型生產(chǎn)線價格為300萬元，其設(shè)計生產(chǎn)能力為25萬臺/年，規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)為0.8，該生產(chǎn)線的重置成本為（）。A、240萬元B、250.95萬元C、260萬元D、245萬元4、價格指數(shù)調(diào)整法通常適用于（）的機器設(shè)備的重置成本估測。A、技術(shù)進步速度不快B、技術(shù)進步速度快C、技術(shù)進步因素對設(shè)備價格影響不大D、技術(shù)進步因素對設(shè)備價格影響大E、單位價值較小的自制設(shè)備5、用價格指數(shù)法估算的資產(chǎn)成本是資產(chǎn)的（）。A、復(fù)原重置成本B、既可以是復(fù)原重置成本，也可以是更新重置成本C、更新重置成本D、既不是復(fù)原重置成本，也不是更新重置成本6、復(fù)原重置成本與更新重置成本的相同之處在于（）A、資產(chǎn)具有相同的功能效用B、相同的建造技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)C、資產(chǎn)現(xiàn)時價格D、相同的設(shè)計E、相同的材料（二）實體性貶值估算觀測法(成新率法)使用年限法

實體性貶值估算方法

1.觀察法（成新率法）

(1)含義：它是指由具有專業(yè)知識和豐富經(jīng)驗的工程技術(shù)人員對被評估資產(chǎn)的實體各主要部位進行技術(shù)鑒定，并綜合分析資產(chǎn)的設(shè)計、制造、使用、磨損、維護、修理、大修理、改造情況和物理壽命等因素，將評估對象與其全新狀態(tài)相比較，考察由于使用磨損和自然損耗對資產(chǎn)的功能、使用效率帶來的影響，判斷被評估資產(chǎn)的成新率，從而估算實體性貶值。（2）資產(chǎn)實體性貶值=重置成本×實體性貶值率

=重置成本×（1-成新率）

通過觀測確定新舊程度2.使用年限法

(1)含義:它是利用被評估資產(chǎn)的實際已使用年限

與其總使用年限

的比值來判斷其實體性貶值率，進而估測資產(chǎn)的實體性貶值。（2）原理:

該法認(rèn)為資產(chǎn)的實體貶值和其實際使用年限成正比例。思考：實際使用年限指什么？（3）名義已使用年限與實際已使用年限

①名義已使用年限：指資產(chǎn)從購進使用到評估時的年限。名義已使用年限可以通過會計記錄、資產(chǎn)登記簿、登記卡片查詢確定。②實際已使用年限：指資產(chǎn)在使用中實際損耗

的年限。由于資產(chǎn)在使用中負(fù)荷程度的影響，必須將資產(chǎn)的名義已使用年限調(diào)整為實際已使用年限。實際已使用年限與名義已使用年限的差異，可以通過資產(chǎn)利用率來調(diào)整。

實際已使用年限=名義已使用年限×資產(chǎn)利用率③資產(chǎn)利用率計算公式為：

當(dāng)資產(chǎn)利用率>1時，表示資產(chǎn)超負(fù)荷運轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實際已使用年限比名義已使用年限要長當(dāng)資產(chǎn)利用率=1時，表示資產(chǎn)滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，資產(chǎn)實際已使用年限等于名義已使用年限；當(dāng)資產(chǎn)利用率<1時，表示開工不足，資產(chǎn)實際已使用年限小于名義已使用年限。（4）計算公式為

=（重置成本-預(yù)計殘值）×

（實際已經(jīng)使用年限/總使用年限）

=（重置成本-預(yù)計殘值）×實體性貶值率

式中說明：①預(yù)計殘值是指被評估資產(chǎn)在清理報廢時凈收回的金額。在資產(chǎn)評估中，通常只考慮數(shù)額較大的殘值，如殘值數(shù)額較小可以忽略不計。②總使用年限指的是實際已使用年限與尚可使用年限之和。計算公式為：

總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限

實際已使用年限=名義已使用年限×資產(chǎn)利用率③尚可使用年限是根據(jù)資產(chǎn)的有形損耗因素，預(yù)計資產(chǎn)的繼續(xù)使用年限。（三）功能性貶值的估算

1.含義：資產(chǎn)的功能性貶值是指由于技術(shù)進步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的資產(chǎn)價值損失。功能性貶值是無形損耗的一種，體現(xiàn)在兩方面：一是超額投資成本（一次性功能性貶值）；二是超額運營成本(運營性功能貶值)。2.超額投資成本（一次性功能貶值）

（1）含義：指被評估資產(chǎn)與當(dāng)前新資產(chǎn)建造成本相比，因建造技術(shù)、工藝、材料和設(shè)計上的差別而導(dǎo)致的貶值。它是由于科學(xué)技術(shù)進步使得新的同樣功能的資產(chǎn)價格降低而引起的原有資產(chǎn)價值的貶值。事實上，它是超額投資成本引起的功能性貶值。它主要反映為更新重置成本低于復(fù)原重置成本。

功能性貶值＝復(fù)原重置成本-更新重置成本

（2）注意：使用復(fù)原重置成本則應(yīng)考慮是否存在超額投資成本引起的功能性貶值；如使用的是更新重置成本，這種貶值因素則已經(jīng)考慮在內(nèi)了，無需考慮；如使用現(xiàn)行市場價格作為重置成本，也不需再考慮超額投資成本。3.超額運營成本（運營性功能貶值)

（1）含義：被評估資產(chǎn)與全新狀態(tài)的資產(chǎn)相比，由于資產(chǎn)的效用，生產(chǎn)加工能力，工耗、物耗、能耗水平等功能方面的差異造成的成本增加和效益降低。

超額運營成本是由于技術(shù)進步出現(xiàn)了新的、性能更優(yōu)的資產(chǎn)，致使原有資產(chǎn)的功能落后于新資產(chǎn)，新資產(chǎn)在運營費用上低于原有資產(chǎn)。

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