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內(nèi)容目錄擇時雷達(dá)六面圖:情緒面與技術(shù)面繼續(xù)弱化 4流動性 5貨幣 5信用 6經(jīng)濟(jì)面 8經(jīng)濟(jì) 8.2通脹 估值面 資金面 個人投資者 境外投資者 杠桿資金 技術(shù)面 均線類 通道類 相對強(qiáng)弱類 量價類 量價綜合指標(biāo) 情緒面 長期情緒 短期情緒 風(fēng)險提示 圖表目錄圖表:當(dāng)前六面圖打分 4圖表:R07偏離度 5圖表:IORW 5圖表:M1同比 6圖表:M1同PPI同比 6圖表:M2同名義GP增速 7圖表:信貸脈沖 7圖表:PMI 8圖表:發(fā)電量同比 8圖表1:庫存周期 9圖表1:A股景氣度指數(shù) 9圖表1:CPI同比 圖表1:PPI同比 圖表1:中證00成分股PEtm中位數(shù) 圖表1:中證00股息率 圖表1:中證00PB 圖表1:中證00股權(quán)風(fēng)險溢價 圖表1:中證00CF估值 圖表1:AIAE指標(biāo) 圖表2:A股賬戶新增開戶數(shù) 圖表2:北向資金 圖表2:融資融券余額 圖表2:均線排列 圖表2:均線距離 圖表2:布林帶 圖表2:相對強(qiáng)弱指標(biāo)R 圖表2:過去50日股票當(dāng)前創(chuàng)新高占比 圖表2:過去50日股票當(dāng)前創(chuàng)新低占比 圖表2:成交額+波動率時鐘 圖表3:成交熱度 圖表3:行業(yè)分歧度 圖表3:偏股基金倉位 圖表3:東方財富 圖表3:期權(quán)認(rèn)購認(rèn)沽成交比率 圖表3:5ETF期權(quán)VIX 圖表3:5ETF期權(quán)EW 擇時雷達(dá)六面圖:情緒面與技術(shù)面繼續(xù)弱化國盛金的擇雷達(dá)圖主要合了觀流、宏觀濟(jì)、場估資金流、技術(shù)指、情指標(biāo)個維度信息使用十多個標(biāo)對來權(quán)場給出時觀點(diǎn)進(jìn)研于項指的點(diǎn)綜給-]擇打當(dāng)前的綜合打分為.3分,整體相較仍維持看多觀點(diǎn)。當(dāng)前個度觀如:流動性:表緊銀行流的R07與IBR均于史低區(qū),相較上出上行持看信號代信的M1比1與PI剪差等指標(biāo)均續(xù)于行勢綜合看持周顯看多號。經(jīng)濟(jì)面前PI未現(xiàn)明的行看空發(fā)上行趨勢庫周當(dāng)處主補(bǔ)區(qū)發(fā)看信氣度數(shù)持勢。綜合看濟(jì)無號。估值面:周中證0的PPB估上,位底部域中證0息率與股風(fēng)溢本下仍于高平股價比高AAE與CF模型均出多號綜來看持周顯看信。資金面:向金本出看多號杠桿金周轉(zhuǎn)為空號合資金面無顯信。技術(shù)面當(dāng)技線排I新新維持多號而林均線距離量綜時發(fā)看空號綜術(shù)無顯信。情緒面:合看緒看漲號經(jīng)失情面回中狀。圖表1:前六圖打
流動性,
情緒面技術(shù)面
經(jīng)濟(jì)面531531資金面當(dāng)前水平 中性水平 上期打分流動性貨幣D07偏離度指標(biāo)釋義用R077天逆購率1算偏偏度低則資金較為寬,來好市寬松號出市平未來年現(xiàn)好。當(dāng)前觀點(diǎn)7偏于年5至1月于%史位以貨幣境較為寬本偏度MA上所幣未來期好看多號。圖表2:07偏離度7000
中證800左軸) 偏離度
分位數(shù)0
600040%500020%40000%3000200010000200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022,SIOR1W指標(biāo)釋義:用來量銀間拆借本,以現(xiàn)貨寬松者緊的場預(yù)。若IBR1W較則資金較寬未好股寬信發(fā)市場未來半表較。當(dāng)前觀點(diǎn):IBRW于4底始穿位于%史位以,周IR較上有上,來期利股,持多號。圖表3:BR1W7000
中證800左軸) SHBOR:W:MA0 分位數(shù)0 6%0 5000 4%4000 3%0 2000 1%1000 0%2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,信用M1同比指標(biāo)釋義狹的幣供夠映費(fèi)市與端場購力若M1同比出上趨,未利好市上趨平長度一。當(dāng)前觀點(diǎn)0份1比下然當(dāng)短已連五月于均持信號。圖表4M:同比向上趨勢向上趨勢向下趨勢中證800左軸)M1:同比:A6M1:同比:A1260004000300020001000
40%30%25%20%15%10%5%0200620072008,
2010
20112012
2014
201620172018
2020
0%2022M1同比-I同比指標(biāo)釋義M1同體實體擁流增PI同體入與購原材料時需流的,兩者差可代表的流動,較的差資產(chǎn)價屬于利因。行勢均長為年。當(dāng)前觀點(diǎn):0月份M1比-PI同繼,前短線連六月于長,維持多號。圖表5M1同比I向上趨勢向上趨勢向下趨勢中證800左軸)M1同比-PI同比MA6M1同比-PI同比MA12
40%6000
5000400030002000
20%0%02006200720082009201020112012,
201420152016201720182019202020212022
M2同比名義DP增速指標(biāo)釋義:2=1+幣(期款居儲存其存款,應(yīng)資和間市場若M2同義P速流性發(fā)看多若M2比義P增速,動收,看信流性發(fā)間均長為年。當(dāng)前觀點(diǎn):前2增大義P,維看信。圖表6M2同比義GP增速,信貸脈沖指標(biāo)釋義史場(色經(jīng)底(紅柱都社環(huán)超過%的高增(調(diào)信出后年市總較。當(dāng)前觀點(diǎn):0社季環(huán)比速-,脈沖比季)速出現(xiàn)以上信,場部難確定。圖表7:貸脈沖7000
社融季調(diào)環(huán)比增速 中證800左軸)
20%
15%300020001000
10%5%0%0200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022,
經(jīng)濟(jì)面經(jīng)濟(jì)I指標(biāo)釋義:I經(jīng)領(lǐng)先標(biāo)若標(biāo)現(xiàn)行趨經(jīng)處復(fù)區(qū)間利好股市經(jīng)上區(qū)平長為年。當(dāng)前觀點(diǎn):披的1底I續(xù)下,前MI整尚確趨上,整信號仍空。圖表8:MI,發(fā)電量同比指標(biāo)釋義電同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)指指現(xiàn)上趨經(jīng)處蘇區(qū),利好市經(jīng)上區(qū)平均度為年。當(dāng)前觀點(diǎn):0月電數(shù)上,前均大于均,持多。圖表9:電量比向上趨勢向上趨勢向下趨勢中證800左軸)發(fā)電量同比:M6發(fā)電量同比:M12
25%6000 20%5000 15%4000 10%3000 5%2000 0%0 02006,
2007
2008
2010
2011
2012
201420152016
2018
2019
2021
2022
庫存周期指標(biāo)釋義用濟(jì)指庫景指存周劃成個段)被去庫存動庫存看市買信被補(bǔ)存空場出)動去庫存中觀。當(dāng)前觀點(diǎn):前于補(bǔ)庫區(qū),出多號。圖表1:庫周期被動去 主動補(bǔ) 被動補(bǔ) 主動去 中證80凈值 擇時凈值8765432102006 2007 2008 2009 ,
2011 2012 2013 2014 2015 2016
2018
2020
2021 2022A股景氣度指數(shù)指標(biāo)釋義:們上數(shù)歸凈潤比為Nocaing標(biāo)建了A景氣高頻指氣行牛的礎(chǔ)景下是市基氣點(diǎn)概對市拐點(diǎn)。指數(shù)畫場周走,發(fā)信后續(xù)少1年半。當(dāng)前觀點(diǎn):當(dāng)前氣進(jìn)主跌,指較上下,市不會大行,體將蕩偏空。圖表1:A景氣指數(shù)70006000500040003000200010000
中800軸) A股景氣指數(shù)
605040302010056789012345678901,通脹CI同比指標(biāo)釋義量下品的脹平若脹于9%史位高位則是幣寬松的約利股反處于歷的易現(xiàn)寬多股市信發(fā)后均續(xù)一季。當(dāng)前觀點(diǎn):1月I下行當(dāng)仍于間平,發(fā)信。圖表1:I同比,I同比指標(biāo)釋義量上材通水通處于0歷分的則貨幣寬松制空處于歷分低則出幣寬利多股。號出平持續(xù)個度。當(dāng)前觀點(diǎn):1月PI變化大當(dāng)仍于間水,發(fā)信。圖表1:PPI同比7000
中證800左軸) PPI同
分位數(shù)0 分位數(shù)0
15%5000300020001000
5%0%020062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022,
估值面中證0成分股_m中位數(shù)指標(biāo)釋義:用證0的成股P_m的數(shù)計史部為P=0。當(dāng)指處底區(qū)時平均來個度市期表較。當(dāng)前觀點(diǎn)前分股PE中位為0.1于上上處于部維看多信。圖表1:證0成股E_m中位數(shù)600050004000300020001000
中證800左軸) 中證80成分股E_TTM中位
底部區(qū)域:P=20 60 5550454035302520152007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,中證0股息率指標(biāo)釋義于.%部區(qū)低于1.%頂區(qū)指處底域平均未一季股預(yù)表現(xiàn)好。當(dāng)前觀點(diǎn):周息降至.%位底域25附,持多號。圖表1:證0股率7000
中證800左軸) 中證80股息率過去1個月) 底部區(qū)域:股息率突破.5 頂部區(qū)域:股息率跌破.53.5%6000 3.0%0 25%4000 2.0%3000 1.5%20002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,
1.0%中證800PB指標(biāo)釋義.4倍底當(dāng)標(biāo)于部時平未一季市預(yù)表現(xiàn)較好。當(dāng)前觀點(diǎn):周PB上至2,于史區(qū)維看信。圖表1:證00PB中800左軸) 中證800b 底部區(qū)域:P=1.460005000400030002000,中證0股權(quán)風(fēng)險溢價指標(biāo)釋義1P_m和年國收率比動5進(jìn)均方標(biāo)化處當(dāng)指標(biāo)于.5以-.5以下期場未分為上或跌平均續(xù)年左。當(dāng)前觀點(diǎn):周PE行債利上使當(dāng)權(quán)風(fēng)溢下至史.9倍準(zhǔn)差,票值價中,維看信。圖表1:證0股風(fēng)險價中800股權(quán)風(fēng)溢價:化 中800軸)70005000400030002000,中證800CF估值指標(biāo)釋義:于中證800RE和紅得預(yù)速,用階段DCF模出估值2取5年合估。當(dāng)前觀點(diǎn)1底PE值為7較升低于DF型“線發(fā)出看信。圖表1:證00F估值中證
明顯低
低
合理估值:DFMdel 高
明顯高估20181614121082012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,IE指標(biāo)指標(biāo)釋義:用描述配置股資產(chǎn)的例AI=股票市/(票市債券市值現(xiàn)低于5為區(qū)當(dāng)標(biāo)于部域時平未一季股市期表現(xiàn)較。當(dāng)前觀點(diǎn)0底AAE指為1.較有所降略于部域1%維持看信。圖表1:AIE指標(biāo)
中證800左軸) AIA 底部區(qū)域
55005000450040003500
30%25%20%30002500
15%20002014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,
10%資金面?zhèn)€人投資者A股賬戶新增開戶數(shù)指標(biāo)釋義:果增數(shù)達(dá)近6個新,場較概反,且來反趨勢平均續(xù)1個左時。當(dāng)前觀點(diǎn):前增數(shù)處正水上有所升不出何號。圖表2:A賬戶增開數(shù)A股賬戶新增開戶數(shù)萬) 中證800左軸
A股賬戶新增開戶數(shù)過去6個月最大值萬)7000500040003000200010000200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022
8007006005004003002001000,境外投資北向資金指標(biāo)釋義北凈大于0均加1倍準(zhǔn)看若北凈于日均減1標(biāo)空,無號則持前的多看狀。多信出現(xiàn)后持時為0交,持收為。當(dāng)前觀點(diǎn)2月1日向資持大流流入據(jù)于20均一標(biāo)準(zhǔn)差,發(fā)多號。圖表2:北資金6000
中證800左軸) 北向資金凈流入億元
下
上限
30055005000400030002011 2013 2015 2017 2019 20111 2021 2023 2025 2027 2029 20211,
2001000杠桿資金融資融券余指標(biāo)釋義:處于行趨代表場持資金入處于行趨則代市持續(xù)金流出,險大信發(fā)后平持時為1個。當(dāng)前觀點(diǎn):前資余額入行勢市杠桿金始降處看空態(tài)。圖表2:融融券余額60005500500045004000300025002000
上行趨勢 中證800左軸) 融資融券余額億元)
2500200001500010000500002014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,技術(shù)面均線均線排列指標(biāo)釋義:統(tǒng)當(dāng)形成頭列,來市平持一半表現(xiàn)好。當(dāng)前觀點(diǎn):前期向上破期線形多頭列發(fā)看信。圖表2:均排列多頭列信號 中800 10線 30線 6020191 20197 20201 20207 20211 20217 20221 20227,均線距離指標(biāo)釋義:當(dāng)均超長線時判定處于行勢;均破長線超過-%時,判定市場處下跌趨勢;否則判斷市處于震蕩走勢。若發(fā)出多信號,來約個市表較,平持收為。當(dāng)前觀點(diǎn):前短距離-,經(jīng)下限發(fā)看信。圖表2:均距離長短均線距離 中證800左軸) 短均線左軸) 長均線左軸) 上行趨勢3 下行趨勢7000 50004000300020002,通道布林帶指標(biāo)釋義:指數(shù)穿上再穿為空信,數(shù)下下軌上穿軌做多號,總體說空號效較強(qiáng)發(fā)信后均續(xù)1半。當(dāng)前觀點(diǎn):2月6號上穿林上并在2月7號穿發(fā)看號。出信號后均續(xù)1個月。圖表2:布帶中證800
布林帶中
布林帶上
布林帶下軌560052004800440040002011 2013 2015 2017 2019 20111 2021 2023 2025 2027 2029 20211,相對強(qiáng)弱類相對強(qiáng)弱指標(biāo)指標(biāo)釋義:以、0界,線穿0后待穿慢時多快穿0等待下穿線做出號后均續(xù)1個月。當(dāng)前觀點(diǎn)I在0月1日穿0后1月1日上過線出漲信。發(fā)出號平續(xù)1半月。圖表2:相強(qiáng)弱標(biāo)R600055005000450040003500
中證800 RSI:天快線) RSI:2天慢線)
100908070604030201002011 2013 2015 2017 2019 20111 2021 2023 2025 2027 2029 20211,量價類新高新低占指標(biāo)釋義高比對短期部指意比市短底有導(dǎo)意。如照1%閾,發(fā)出一續(xù)1半。當(dāng)前觀點(diǎn)0月8低占近2%市能出短底號出后般持續(xù)1半。圖表2:去0日票當(dāng)新高占比7000
250日新高占比 中證800左軸)
60%6000
50%500040003000
40%30%10%2000 0%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,圖表2:去0日票當(dāng)新低占比7000
250日新低占比 中證800左軸)
60%6000
50%50003000
40%30%20%10%2000 0%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,量價綜合指標(biāo)成交額波動率時指標(biāo)釋義:市場波動成交區(qū)間險較,其余限總風(fēng)險小波動上下行區(qū)一續(xù)3月而成額間般續(xù)1個半左。當(dāng)前觀點(diǎn):當(dāng)前動率上行勢,交額下趨勢二者于四間第二限,整體空。圖表2:成額+動率鐘7000
中證800軸) 成交指數(shù) 波動指數(shù)
1206000
100805000604000400 2000 02014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,情緒面長期情成交熱度指標(biāo)釋義刻全場交熱用深30去三月交額行算成交熱度較,情過熱能會有跌風(fēng)。反緒過冷預(yù)期止跌。過冷過熱信發(fā)后平未半年場跌行見下跌。當(dāng)前觀點(diǎn):交額中等低置相于周變不,出度漲信。圖表3:成熱度7000
中證800軸) 成交
情緒冷:-倍準(zhǔn)
情緒熱:倍標(biāo)準(zhǔn)差
120006000
1000040003000
8000600040002000 02014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,行業(yè)分歧度指標(biāo)釋義:畫業(yè)分化,用10%-去0行收率成釋比進(jìn)行計算若分度較則未來能會下跌。若分度較,往場的情過冷預(yù)會跌彈過或過信發(fā)均來半市止上或頂下。當(dāng)前觀點(diǎn):業(yè)歧于中位,較上變化不出號。圖表3:行分歧7000
中800軸) 中期業(yè)分
情緒冷:-倍準(zhǔn)
情緒熱:倍標(biāo)準(zhǔn)差
90%600040003000
80%60%50%30%20%10%2000 0%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022,偏股基金倉位指標(biāo)釋義:刻畫動權(quán)基金行為基于約的回高頻算基倉。若股基金倉位高,緒過可能會下跌險。情緒過,預(yù)會止彈。過或過熱號出,均來半市止上或頂下。當(dāng)前觀點(diǎn):股金處于等置相于周有提,發(fā)信。圖表3:偏基金倉位,短期情緒東方財富指標(biāo)釋義畫人者情用方富壇爬打生東財富NP較高,情過熱可能下跌風(fēng)。反情緒,預(yù)期止跌彈?;蜻^熱號發(fā)出,均來個會止上或頂?shù)?。?dāng)前觀點(diǎn)方富P情緒標(biāo)于低置相較上略上出輕看漲信
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