2023年春新版電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)參考答案

新版財(cái)務(wù)管理作業(yè)１某人在２０２3年1月1日庫(kù)入銀行1００0元，年利率4%。求計(jì)算：（1)每年復(fù)利一次，2０23年１月1日存款的余額是多少？(2）每季度復(fù)利一次，2０23年1月1日存款的余額是多少？解:(１)10００*（1＋4%)３=1000*1.125=1125元（２)１000＊(1＋1%)1２=10００*1.127＝1127元2、已知:公司年初打算存入一筆資金，3年后一次取出本利和100,00０元,存款利率為6%，按復(fù)利計(jì)息。規(guī)定：計(jì)算公司現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？解:PV=S/（1+ｉ)n=1０0000/(1+６％）3=1０000０*０.840=8４０0０元某公司每年末存入銀行１００,000元,準(zhǔn)備5年后用于某項(xiàng)更新改造，若銀行年利為１0%,5年后該公司可提出多少資金?解:SＡ＝A*(F/Ａ,10％,５）=10０000*６.105=61050０元某公司準(zhǔn)備現(xiàn)在存入一筆資金，從第3年初開(kāi)始,每年２0２30元,共5年，若銀行利率為10%,問(wèn)現(xiàn)在需存入多少錢(qián)？解：P=A*(Ｐ/A,１0％,５)*(F/S,１0%,1)=2０2３０*3．79１*0．9０９=６8920.３8元5、假設(shè)某公司董事會(huì)決定自今年起建立償債基金，即在５年內(nèi)每年末存入銀行等額款項(xiàng),用來(lái)償還該公司在第6年初到期的公司債務(wù)1000000元。若銀行存款利率為9%,每年復(fù)利一次。試問(wèn)該公司每年末需存入銀行多少等額款項(xiàng)?解:查得:(F／A,9%,5）=5．985,A＝1０00000/５.985=167084.38元某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付２０萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年開(kāi)始,每年年初支付2５萬(wàn)元,連續(xù)支付10次，共2５0萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%,應(yīng)選擇何種方案?解:方案一：P=２0*[（P/Ａ,10%，9)+１]=20＊6.７59=１35.18萬(wàn)元方案二：P=２5*(P/Ａ，1０%,1０)*（Ｐ／F，1０%，3)=２5＊601４5*０.75１=115．37萬(wàn)元所以應(yīng)選擇方案二。銀行1000萬(wàn)元給A公司,第5年末規(guī)定歸還貸款本息1600萬(wàn)元,問(wèn)銀行向公司索取的貸款利率為多少?解：１000=16０0（P/F,I,５）則(Ｐ／Ｆ,I,5)=０.6２５查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表,與n=5相相應(yīng)的貼現(xiàn)率中,9%的現(xiàn)值系數(shù)為0.65，１０％的現(xiàn)值系數(shù)為0.621,因此該貼現(xiàn)率必然在9％和10%之間，用插值法計(jì)算如下：（10%-X)／1%=（0.６21-0.625）/(0.６21-0.６5)該貸款利率=1０％－0．138%＝9.862％某投資項(xiàng)目目前投入資金20萬(wàn)元,每年有4萬(wàn)元的投資收益,投資年限為８年，則該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為多少？解：2０＝4（P／A,I，8)則（P/A,I,８）=5查年金現(xiàn)值系數(shù)表,當(dāng)相應(yīng)的n=８時(shí),ｉ=１１%;年金現(xiàn)值系數(shù)是５.146，當(dāng)i=1２%,年金現(xiàn)值系數(shù)是4．968,因此該項(xiàng)目的報(bào)酬率在１１%-1２％之間。插值法計(jì)算如下：(11%-Ｘ)/(１2%-11％）=(5.１46-5)/(4.９6-５．146）,該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率X為11．８2％9、某公司擬購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)柴油機(jī)，更新目前的汽油機(jī)。柴油機(jī)價(jià)格較汽油機(jī)高出2０２3元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)用５00元。若利率為10%,則柴油機(jī)應(yīng)至少是用多少年對(duì)公司而言才有利？解:已知PA=2023，A=５00,i=10%，則P/A１0%,n=2023／5００=4查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，與ｉ=1０%相相應(yīng)的系數(shù)中，大于４的系數(shù)值為４.3５5３，相應(yīng)的期數(shù)為6,小于4的系數(shù)值為3.79０8,相應(yīng)的期數(shù)為5，因此期數(shù)必然在5和6之間，用插值法計(jì)算如下：(６-x）/（6-５)=(4.３55３-4）/(４．３５53-3．79０8）期數(shù)x=5．4年，即此柴油機(jī)至少是用5.4年對(duì)公司而言有利。10、假如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為１０%，市場(chǎng)平均收益率為13％，某種股票的β值為1.４。?規(guī)定：(１）計(jì)算該股票的必要收益率;（2）假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上升到11％，計(jì)算該股票的收益率;(3）假如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率仍為１0%,但市場(chǎng)平均收益率增長(zhǎng)至15%，該股票的收益率會(huì)受到什么影響？解:(1)該股票的收益率:Ｋ＝10％＋1．4*(13%-10%）=14.20%（2）Ｋ=Rf+βJ*(ｋm-Rf)=11%+１.4*(13％-11％）=13.8%(3）必要報(bào)酬率=Rf+βＪ*(km-Rf)則K=１0%+１.4*(15%-10%)=17%財(cái)務(wù)管理作業(yè)二某公司有關(guān)資料如下：(１）某公司202３年末資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表)列示如下：資產(chǎn)負(fù)債表單位:千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額鈔票3０0應(yīng)付賬款3３00應(yīng)收賬款27００應(yīng)付費(fèi)用１43０存貨4８00長(zhǎng)期負(fù)債6３０預(yù)付費(fèi)用70實(shí)收資本34５0固定資產(chǎn)凈值7500留用利潤(rùn)６560資產(chǎn)總額15３７０負(fù)債及所有者權(quán)益總額1５3７0(2）2０23年銷(xiāo)售收入18０0萬(wàn)元,預(yù)計(jì)2023年銷(xiāo)售收入2158萬(wàn)元。(3)預(yù)計(jì)2０２3年銷(xiāo)售凈利潤(rùn)為2．5％，凈利潤(rùn)留用比率為５０％。規(guī)定:采用銷(xiāo)售比例法運(yùn)用上述資料預(yù)計(jì)2０23年資產(chǎn)負(fù)債表，并列出相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2０23年項(xiàng)目２023年末資產(chǎn)負(fù)債表20２3年銷(xiāo)售比例％2023年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)鈔票3001.67３60.39應(yīng)收賬款2７00１5.0３23７存貨480026.６7５７55．39預(yù)付費(fèi)用70-７０固定資產(chǎn)凈值750０４1.6７8９92.3９資產(chǎn)總額1５3７0８5.０118415．17負(fù)債及所有者權(quán)益應(yīng)付賬款33０0１８．33３955.61應(yīng)付費(fèi)用14307.9４171３．45長(zhǎng)期負(fù)債630-630實(shí)收資本３4５0－3450留用利潤(rùn)6560-６82９．75可用資金總額--１6578.81追加外部籌資額－-1836.36負(fù)債及所有者權(quán)益總額1537０1８415.17計(jì)算略2、公司擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為1２％,期限為３年的債券，試計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)利率分別為10%、１2％和1５%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。解:I=1０%發(fā)行價(jià)格=1００×PVIF1０％,３＋12×ＰVIＦA10％，3＝100０×0.751＋１２0×２.48７=1013.44元Ｉ=１２%發(fā)行價(jià)格=10０×PVIF12%，3＋1２×PVIFA12％，3＝100０×0.71２+１20×2.402=1000.２4元I＝１5%發(fā)行價(jià)格＝100×PＶIF１５%,3＋１2×ＰVIFＡ１5%，3=1０00×０．６5８+120×２.2８4=93２.08元３、某公司融資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為2０0萬(wàn)元，租期為4年，到期后設(shè)備歸公司所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%,采用普通年金方式支付租金。請(qǐng)計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解:每年應(yīng)付租金＝200／（P/A,15％,４）=２0０/2.855＝70．０５（萬(wàn)元)4、假定公司放棄鈔票折扣，在信用期末時(shí)點(diǎn)支付貨款，并假定一年按360天計(jì)算。試計(jì)算在下面各種信用條件下融資的成本:（１）1／３0，n/６0;（2)2/2０,n/５0;(3）3/10,n/３0.解：(１）放棄折扣成本率＝1%＊３６0/（1-1%）＊（6０-3０)*10０%=1２.１2％（2）放棄折扣成本率=2%*360/（1-2%）*（50-20）*100%=24.49%(3)放棄折扣成本率=3%*３60／(1-3%)*（30-10）＊１00％=5５．６7%５、某公司發(fā)行總面額1000萬(wàn)元,票面利率為１2％，償還期限5年,發(fā)行費(fèi)率3％,所得稅率為25％的債券，該債券發(fā)行價(jià)為1２０0萬(wàn)元，求該債券資本成本。解：KB＝ＩＢ(1-T)/B(1-t)*１０0%=1０00*１2%*(1－25%)/1200＊(1－3％）=7.73%６、某公司資本總額為２0２3萬(wàn)元,負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為２:3,債務(wù)利率為１2％，當(dāng)前銷(xiāo)售額10００萬(wàn)元,息稅前利潤(rùn)為20０萬(wàn)，求財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：債務(wù)總額=2023＊2/5＝8０0萬(wàn)元利息=債務(wù)總額*債務(wù)利率=８０0*１2%=96萬(wàn)元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息)=２0０／(２0０-９6）=1．9２7、某公司發(fā)行普通股６００萬(wàn)元,預(yù)計(jì)第一年利率為14%，以后每年增長(zhǎng)2％,籌資費(fèi)用率為３%,求該普通股的資本成本。解:普通股的資本成本=(６０0＊１4%)/[６０0*（1-３%）]+2%=１6.43%8、某投資項(xiàng)目資金來(lái)源情況如下：銀行借款30０萬(wàn)元,年利率為4％,手續(xù)費(fèi)為4萬(wàn)元。發(fā)行債券50０萬(wàn)元，面值100元，發(fā)行價(jià)為102元,年利率為６%,發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為2%。優(yōu)先股20０萬(wàn)元，年股利率為1０％,發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為4%。普通股6００萬(wàn)元,每股面值1０元,每股市價(jià)1５元，每股股利為2．4０元，以后每年增長(zhǎng)5%,手續(xù)費(fèi)率為4％。留用利潤(rùn)400萬(wàn)元。該投資項(xiàng)目的計(jì)劃年投資收益為248萬(wàn)元，公司所得稅率為25％。公司是否應(yīng)當(dāng)籌措資金投資該項(xiàng)目？解：個(gè)別資金比重:銀行借款比重=３０0/2023=15%債券資金比重=500/2０23=25%優(yōu)先股資金比重=２０0／2023=10%普通股資金比重=６00/2０23=30%留存收益資金比重=４０0/２023＝2０%個(gè)別資金成本：銀行借款成本＝30０×4%×(１-２5％)/(30０-4)=3．04%債券資金成本=1００×6％×(1-25％)/［102×(1-2%）]=4.5%優(yōu)先股資金成本=10%/1×（１-4％）=１0．42%普通股資金成本＝2.40／[１５×（1-４%)］+5%=21.67%留存收益資金成本==2．4/15＋５%=2１%加權(quán)平均資金成本＝3.04%×15%+4.5%×２５%＋1０.42%×１０%+21.6７%×30%+２1％×２0%=0.４6%＋1.１3%+1.04%+６.５0%+4.２％=13.３3%年投資收益率＝２48/２０２3＝12.4％資金成本1３.3３%＞投資收益率12.4%,因此不該籌資投資該項(xiàng)目。9、某公司擁有總資產(chǎn)2，5０0萬(wàn)元,債務(wù)資金與主權(quán)資金的比例為4:6,債務(wù)資金的平均利率為8%,主權(quán)資金中有２０0萬(wàn)元的優(yōu)先股，優(yōu)先股的股利率為6.7％,公司發(fā)行在外的普通股為335萬(wàn)股。1９99年公司發(fā)生固定成本總額為300萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為348．4萬(wàn)元，公司的所的稅稅率為25%。分別計(jì)算(1)普通股每股收益EＰＳ(２)息稅前利潤(rùn)EBIT(3)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DＦL(4)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOＬ(５)復(fù)合杠桿系數(shù)DＣL.解：利潤(rùn)總額=34８．4/(1－2５%)＝4６4.53(萬(wàn)元)EＰS＝(3４8.４-２00×６.7%)/３3５=1(元／每股)EBIＴ=4６４．53+２500×40%×8%=５４4．5３(萬(wàn)元)DOL=(544．53＋300)/５4４.53=1.５５DFL=5４４．53／[(54４.53-2500×４0%×8%－１3.４/(１－25%））=1．22DCL=doｌ×dfl=1.５5×1.2２=1．８910、某公司2023年的資金結(jié)構(gòu)如下：債務(wù)資金２0０萬(wàn)元，年利率為１０％;優(yōu)先股２00萬(wàn)元,年股利率為12％;普通股600萬(wàn)元,每股面值10元。公司計(jì)劃增資200萬(wàn)元。假如發(fā)行債券，年利率為８%;假如發(fā)行股票,每股市價(jià)為20元,公司所得稅率為2５％，試進(jìn)行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。解:[(ＥBＩT–200×10%-20０×8%)(1-25％)－2００×12％]/（60０/10）＝[(EＢIT–2０0×10％)（1-25%)-200×１2%］/[(６０0／10)+(20０/20）]求得：ＥBＩT＝164(萬(wàn)元)當(dāng)賺錢(qián)能力ＥBＩT>164萬(wàn)元時(shí),運(yùn)用負(fù)債集資較為有利;當(dāng)賺錢(qián)能力EＢＩＴ〈164萬(wàn)元時(shí)，以發(fā)行普通股較為有利;當(dāng)EＢIT=1６４萬(wàn)元時(shí)，采用兩種方式無(wú)差別。財(cái)務(wù)管理作業(yè)三１、眾信公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資２０230元,使用壽命5年,采用直線折舊,５年后設(shè)備無(wú)殘值。５年中每年銷(xiāo)售收入為１2023元,每年的付現(xiàn)成本為４000元。乙方案需要投資2400０元,采用直線法計(jì)提折舊,使用壽命也為5年，5年后有殘值收入４000元。5年中每年的銷(xiāo)售收入為１6000元,付現(xiàn)成本第１年為6000元，以后隨著設(shè)備陳舊,逐年將增長(zhǎng)修理費(fèi)8０0元,另需墊支營(yíng)運(yùn)資金６０00元，所得稅率為40%。資金成本為10%。規(guī)定:分別計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期、平均投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。解：略（內(nèi)容太多）2、某公司于兩年前購(gòu)置設(shè)備一臺(tái),購(gòu)價(jià)為24０00元，估計(jì)使用壽命２023，期滿無(wú)殘值,折舊采用直線法，目前設(shè)備賬面值２０230元?，F(xiàn)有更先進(jìn)的設(shè)備可供公司使用，購(gòu)價(jià)3９０00元,可使用20２3,期滿無(wú)殘值。使用新設(shè)備后，每年可增長(zhǎng)收入350０元，減少付現(xiàn)成本2500元。舊設(shè)備若立即出售可得價(jià)款16000元。所得稅率為25％,公司規(guī)定的最低報(bào)酬率為1２%。規(guī)定：擬定公司是否更新此設(shè)備。解:初始投資3900０－１6000=２3000元年折舊額３９０00/１0-２4０00/12＝1900元銷(xiāo)售收入=3５０0元,付現(xiàn)成本=-25００元所得稅＝（3５０0＋250０－1900）*2５％=1025元營(yíng)業(yè)凈鈔票流量＝3500+250０-１0２5=4975元△NＰV=4975*（P/A,１２%,10)-２3０0=4９75*5.6５0-23０0=5１08.7５﹥0,所以公司應(yīng)更新此設(shè)備。３、某公司目前正在使用的機(jī)器Ａ現(xiàn)時(shí)價(jià)值為8０00元，尚可使用5年,5年未的殘值為零,其年使用成本為６000元?，F(xiàn)有一較為先進(jìn)的設(shè)備Ｂ，其價(jià)值為150０0元，可使用2023,期滿無(wú)殘值,其年使用成本為5００0元。公司規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為8%。規(guī)定:擬定是否以機(jī)器Ｂ取代機(jī)器Ａ。解:兩項(xiàng)目付現(xiàn)成本值計(jì)算分析：同樣以２023的投資期比較,A設(shè)備的付現(xiàn)成本高，應(yīng)當(dāng)采用B設(shè)備。4、某公司年末庫(kù)存鈔票余額為18０0元，銀行存款余額為１0000元，應(yīng)收賬款余額為１30０0元，應(yīng)付賬款為2023元，預(yù)計(jì)下年度發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：（１)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入50０00元，其中收到應(yīng)收票據(jù)20230元;(2）轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)獲價(jià)款202３0元存入銀行;（３）購(gòu)進(jìn)材料３0000元,賒購(gòu)比例為40%；(4）償還前欠貨款４000元;（５）支付稅金及附加２023元；(6)收回應(yīng)收款項(xiàng)10000元。試采用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)鈔票余缺。解：預(yù)算期初鈔票余額：1800元加：預(yù)算期鈔票收入額＝300０0+20230+１0000=６０000元減:預(yù)算期鈔票支出額=180０0+4０0０＋2０２3=24000元收支相抵鈔票余缺=1800+６000０-24０00=378０0元5、某公司預(yù)計(jì)全年鈔票需要總量為4０萬(wàn)元,其收支狀況比較穩(wěn)定。每次有價(jià)證券（年利率10%）變現(xiàn)固定費(fèi)用為80０元。計(jì)算最佳鈔票持有量、最低鈔票管理成本，并擬定證券的變現(xiàn)次數(shù)和時(shí)間。解:最佳持有量=(2＊40０0００*８00／10%)1/2=800０0元最低鈔票管理成本=（2*40００00*８00*１0%)1/2＝8000元持有成本=8000０／2*10%=4000元轉(zhuǎn)換成本=４０0０00/８00０0*８００=4000元變現(xiàn)次數(shù)=４00000/80００0=5次變現(xiàn)時(shí)間=360/5＝72天6、某公司年賒銷(xiāo)收入９6萬(wàn)元，奉獻(xiàn)毛益率為30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為3０天,壞賬損失率為１％,應(yīng)收賬款再投資報(bào)酬率為２0%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下:應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)年賒銷(xiāo)收入(萬(wàn)元）壞賬損失(%)方案A451１22方案B6013５5試通過(guò)計(jì)算下表,作出對(duì)的決策?，F(xiàn)方案30天方案Ａ45天方案B60天差異方案A方案B賒銷(xiāo)收入9６１121351639奉獻(xiàn)毛益額28.83３.640.5４.811.7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12８６-4-6應(yīng)收賬款平均余額814２2．５614.5再投資收益額1．62.84．51.２2.9壞賬損失額0.９62．2４６.７51.2８5.79凈收益２6．２428.528.5６6２９.2５２.3２3.01答：通過(guò)計(jì)算,應(yīng)選擇方案B.７、某公司全年銷(xiāo)售收入可達(dá)成2０２3萬(wàn)元,其中賒銷(xiāo)收入占50%。公司生產(chǎn)所需材料成本為1２00萬(wàn)元,其中賒購(gòu)比重為４０％。公司的變動(dòng)費(fèi)用率為5%,固定費(fèi)用為8０萬(wàn)元(其中付現(xiàn)費(fèi)用60萬(wàn)元),銷(xiāo)售稅金及附加為60萬(wàn)元,增值稅稅率為17%，所得稅稅率為25%。公司本年將有50萬(wàn)元到期債務(wù)。上年尚未收現(xiàn)的應(yīng)收賬款余額為200萬(wàn)元，其他穩(wěn)定的鈔票收入為600萬(wàn)元。試求:該公司的最低應(yīng)收賬款收現(xiàn)率。解：應(yīng)繳納的增值稅：(2023－1２0０)*１7%=1３6應(yīng)繳納的所得稅:（20２3-1200-20２3*5%-8０-60)＊2５%=14０應(yīng)繳納的銷(xiāo)售稅金：60稅金總計(jì)為33６萬(wàn)元。債務(wù)為50萬(wàn)元。其他付現(xiàn)需要為：120０*60%+2023*5%+60＝8８0(萬(wàn)元）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（13６+140+60+５0+880-600)/(2023*50%+200）=5５.5%8、某公司自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品,估計(jì)年零件需要量4０0０件，生產(chǎn)零件的固定成本為1０000元；每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元,假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為８0０元,試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最適合,并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。解：每次生產(chǎn)Ｑ件最適合：Q=(２*4000*80０/１0)１/2=800件,TC=(２＊4０00*８０0*１0)１／2=８０0０元年度生產(chǎn)成本總額=10000＋8０00=1８0００元9、某公司全年需要甲材料７20，000公斤，每次