國(guó)金匯銀外匯基礎(chǔ)培訓(xùn)

外匯投資基礎(chǔ)知識(shí)國(guó)金匯銀首席分析師周智誠(chéng)必須了解什么？▲外匯的廣義定義，狹義定義▲國(guó)際外匯市場(chǎng)和外匯交易★外匯貨幣對(duì)的含義★幾種主要貨幣對(duì)的長(zhǎng)期趨勢(shì)★參與什么樣的外匯交易？★外匯交易需要關(guān)注什么？外匯：廣義廣義定義：一國(guó)擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)；指貨幣在各國(guó)間的流動(dòng)以及把一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專(zhuān)門(mén)性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。關(guān)鍵詞：以外幣表示；可以用于清償債務(wù)；主要指有信譽(yù)的外國(guó)流通貨幣，也包括黃金！外匯：狹義★★狹義定義：以外國(guó)貨幣表示的，為各國(guó)普遍接受的，可用于國(guó)際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段?！铩锉仨毦邆淙齻€(gè)特點(diǎn)：可支付性（必須以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)）；可獲得性（必須是在國(guó)外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)）和可換性（必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)）。關(guān)鍵詞：人民幣現(xiàn)階段不是外匯；在資本項(xiàng)目下不可兌換！國(guó)際外匯市場(chǎng)★因?yàn)橘Q(mào)易和投資需求，本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣產(chǎn)生了兌換問(wèn)題，這構(gòu)成外匯市場(chǎng)的基礎(chǔ)，兩國(guó)貨幣的比價(jià)稱(chēng)匯價(jià)或匯率。國(guó)際外匯市場(chǎng)★外匯交易市場(chǎng)是現(xiàn)金銀行間市場(chǎng)或交易商間市場(chǎng)，它并非傳統(tǒng)印象中的實(shí)體市場(chǎng)，沒(méi)有實(shí)體的場(chǎng)所供交易進(jìn)行，交易是透過(guò)電話(huà)及經(jīng)由計(jì)算機(jī)終端在世界各地進(jìn)行，每日交易量高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元，極難被個(gè)別人（機(jī)構(gòu)）操縱。紐約、倫敦、蘇黎世、法蘭克福、香港、東京、新加坡、上海典型的外匯市場(chǎng)參與者1.中央銀行：centralbank；市場(chǎng)監(jiān)管，調(diào)節(jié)匯率2.外匯銀行：specializedforeignexchangebank；外幣兌換和國(guó)際貿(mào)易結(jié)算3.外匯經(jīng)紀(jì)人：broker；是指介紹客戶(hù)進(jìn)行外匯交易的中介人(我們！)4.外匯交易商：foreignexchangetrader；指買(mǎi)賣(mài)外國(guó)匯票的交易公司或個(gè)人5.外匯投機(jī)者：speculatoronforeignexchange；為獲取利潤(rùn)參與外匯交易的個(gè)人（客戶(hù)?。┎煌Ｐ寞偪瘢　锿鈪R市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)、股票和期貨市場(chǎng)很相像，但外匯（貨幣）市場(chǎng)是最瘋狂、最需要交易、最為不停歇的市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)停歇，意味著跨境資金鏈斷裂！外匯交易——浮動(dòng)匯率體制★★外匯交易得以興盛繁榮的根本原因是浮動(dòng)匯率制的廣泛流行。浮動(dòng)的匯率可以自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支并反映經(jīng)濟(jì)基本面?！?971年尼克松總統(tǒng)：放棄每盎司黃金35美元的承諾，戰(zhàn)后固定匯率制度(布雷頓—森林體系)徹底瓦解，這是美國(guó)和世界貨幣史的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。最主要的幾種外匯USD：美元；＄EUR：歐元；€GBP：英鎊；￡JPY：日元；J￥CHF：瑞士法郎；SFCAD：加拿大元；商品貨幣與石油密切相關(guān)AUD：澳元；商品貨幣與黃金密切相關(guān)補(bǔ)充：人民幣；RMB；C￥外匯直盤(pán)和交叉盤(pán)★★直接與美元發(fā)生關(guān)系，叫做直盤(pán)貨幣對(duì)代表性的直盤(pán)：EUR/USDGBP/USDUSD/CHFUSD/JPY★交叉盤(pán)：通過(guò)美元中介；GBP/JPY；EUR/GBPEUR/USD的含義是什么？★買(mǎi)入EUR/USD，就是押注EUR會(huì)上漲升值，USD會(huì)下跌貶值；★賣(mài)出EUR/USD，就是押注EUR會(huì)下跌貶值，USD會(huì)上漲升值；★★幣值之間(匯率)的浮動(dòng)變化——實(shí)際上是兩種貨幣背后各種綜合實(shí)力的較量、對(duì)比和變化。EUR/USD長(zhǎng)期趨勢(shì)GBP/USD長(zhǎng)期趨勢(shì)USD/CHF中期走勢(shì)USD/JPY長(zhǎng)期趨勢(shì)美元指數(shù)依然決定一切★★請(qǐng)牢記：現(xiàn)在和可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，美元依然是全球基礎(chǔ)貨幣。現(xiàn)階段美元指數(shù)(SPT_DXY或＄USD)的構(gòu)成成分：EUR：57.6%（決定了歐元和美指的負(fù)相關(guān)關(guān)系）JPY：13.6%（經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手關(guān)系）GBP：11.9%（地位下降的前基礎(chǔ)貨幣）CAD：9.1%；加拿大元（關(guān)系緊密的鄰國(guó)）SK：4.2%；瑞典克朗（永久中立國(guó)）CHF：3.6%；瑞士法郎（永久中立國(guó)）美元指數(shù)長(zhǎng)期趨勢(shì)外匯市場(chǎng)（國(guó)內(nèi)）★銀行間市場(chǎng)與普通投資者無(wú)關(guān)；普通投資者通過(guò)自己開(kāi)戶(hù)的交易商聯(lián)通銀行間市場(chǎng)；★1993年底，中國(guó)人民銀行開(kāi)始允許國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展面向個(gè)人的實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。而保證金交易由于國(guó)內(nèi)尚未開(kāi)放，以及國(guó)家的外匯管制政策，國(guó)內(nèi)投資者尚無(wú)法參與。★補(bǔ)充：國(guó)家目前只允許居民個(gè)人每年兌換5萬(wàn)美元外匯；商業(yè)銀行實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)完全無(wú)杠桿，且點(diǎn)差巨大，基本無(wú)法盈利。外匯市場(chǎng)——CFD交易合約★CFD(ContractsForDifference)合約：差價(jià)合約，最有潛力的金融衍生品合約?？蛻?hù)和交易商簽署執(zhí)行一個(gè)某種金融產(chǎn)品未來(lái)走勢(shì)的合約，客戶(hù)的目的是賺取這個(gè)金融產(chǎn)品未來(lái)完成的價(jià)格和當(dāng)前價(jià)格的價(jià)差，而不是真的想要擁有這種金融產(chǎn)品。舉例：黃金1250美元/盎司；客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)的是以美元標(biāo)價(jià)的黃金這種基礎(chǔ)資產(chǎn)，只不過(guò)不把實(shí)物黃金拿在手里；（這是買(mǎi)賣(mài)黃金現(xiàn)貨資產(chǎn)）CFD交易的實(shí)質(zhì)CFD交易：交易商EUR/USE現(xiàn)價(jià)報(bào)1.2535，規(guī)定歐美貨幣對(duì)1個(gè)點(diǎn)10美元，每份合約10萬(wàn)美元，每份合約保證金1000美元（保證金1%）?！锟蛻?hù)現(xiàn)價(jià)做多，不久后EUR/USD漲至1.2590，客戶(hù)從交易商處盈利（1.2590-1.2535）*10=550美元；★反之如果客戶(hù)做多，但EUR/USD不久后下落至1.2480，則客戶(hù)輸給交易商（1.2480-1.2535）*10=-550美元；客戶(hù)虧損。（這是買(mǎi)賣(mài)以歐元為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品）怎樣關(guān)注外匯市場(chǎng)信息？★地緣問(wèn)題：戰(zhàn)爭(zhēng)、武裝沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對(duì)相關(guān)地區(qū)以及弱勢(shì)貨幣的匯率將造成很大負(fù)面影響，對(duì)于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國(guó)家的貨幣和傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的匯率則有利。（俄烏關(guān)系和俄羅斯盧布匯率）對(duì)于美國(guó)以外：政治局勢(shì)：國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變化對(duì)匯率有很大影響，局勢(shì)穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢(shì)動(dòng)蕩則匯率下跌。外匯市場(chǎng)信息★市場(chǎng)心理：外匯市場(chǎng)參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對(duì)于某一貨幣的升值或貶值，市場(chǎng)往往會(huì)形成自己的看法，達(dá)成共識(shí)的情況下，將在一定時(shí)期內(nèi)左右匯率的變化，這時(shí)可能會(huì)發(fā)生匯率升降與基本面完全脫離或央行干預(yù)無(wú)效的情況。（例如債務(wù)危機(jī)）關(guān)注外匯市場(chǎng)信息★投機(jī)交易：隨著金融全球化進(jìn)程的加快，外匯市場(chǎng)中的國(guó)際游資越來(lái)越龐大，這些資金多為實(shí)力雄厚的對(duì)沖基金，采用對(duì)沖方式進(jìn)行猛烈的杠桿交易，會(huì)對(duì)匯率走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。如索羅斯的量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時(shí)間內(nèi)大幅貶值等。（關(guān)注對(duì)沖基金動(dòng)向）1992年毀滅英鎊1997年毀滅泰銖；1997年做空港幣失敗1998年毀滅印尼盾2012年大舉做空日元(做多USD/JPY)★根本原因：相關(guān)國(guó)家內(nèi)部問(wèn)題嚴(yán)重；做空就是把泡沫戳破！GeorgeSoros對(duì)美元匯率需要特別關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面：經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國(guó)貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平(GDP)、就業(yè)狀況、國(guó)際收支、通脹水平、財(cái)政赤字等方面。作為全球基礎(chǔ)貨幣，對(duì)美元匯率的關(guān)注，就是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和美聯(lián)儲(chǔ)政策基調(diào)的關(guān)注。央行貨幣政策對(duì)匯率影響最大！★★政府、央行（美聯(lián)儲(chǔ)）政策：政府的財(cái)政政策和央行的貨幣政策對(duì)匯率起著非常重要的作用，甚至是決定性