醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈深度研究報(bào)告

醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈深度研究報(bào)告導(dǎo)語本報(bào)告擬聚焦醫(yī)美產(chǎn)品端，建立分析圖譜框架，借鑒境外醫(yī)美龍頭他山之石，梳理產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。報(bào)告綜述：據(jù)此前系列報(bào)告，我們認(rèn)為醫(yī)美產(chǎn)品端為整個(gè)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié)，本報(bào)告擬聚焦醫(yī)美產(chǎn)品端，建立分析圖譜框架，借鑒境外醫(yī)美龍頭他山之石，梳理產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。醫(yī)美產(chǎn)品層出不窮，目前缺乏統(tǒng)一的分析框架；同時(shí)，產(chǎn)品命名眼花繚亂，名稱以成分名、營(yíng)銷賣點(diǎn)、甚至操作方式等不同口徑確定，增加了研究難度。我們基于產(chǎn)品功能進(jìn)行分類，類似功能的產(chǎn)品可通過作用方式及效果進(jìn)行優(yōu)劣對(duì)比；同時(shí)圍繞產(chǎn)品實(shí)際功效、并深扒國(guó)藥監(jiān)局產(chǎn)品注冊(cè)口徑，力圖還原市場(chǎng)產(chǎn)品實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)格局。根據(jù)功能我們做如下區(qū)分：填充塑形：①以玻尿酸為核心成分的針劑占據(jù)填充塑形類產(chǎn)品的主導(dǎo)地位：由于其使用時(shí)間長(zhǎng)、效果穩(wěn)定已成為應(yīng)用范圍最廣的填充方式之一；但是目前主流產(chǎn)品同質(zhì)性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈；嗨體創(chuàng)新解決頸部填充問題，另辟蹊徑，境內(nèi)暫無合規(guī)競(jìng)品。②市場(chǎng)上不斷出現(xiàn)依靠創(chuàng)新成分實(shí)現(xiàn)填充塑形的新型產(chǎn)品：經(jīng)過較長(zhǎng)周期的市場(chǎng)檢驗(yàn)后，效果穩(wěn)定則實(shí)現(xiàn)大范圍推廣，而出現(xiàn)安全問題則面臨淘汰。目前市場(chǎng)上熱度較高的成分為以聚左旋乳酸為核心成分“童顏針”；少女針、嬰兒針等關(guān)注度日漸提升；而以PMMA微球及膠原蛋白為核心成分的愛貝芙已面臨淘汰。除皺塑形：肉毒素針劑是除皺塑形類的核心針劑產(chǎn)品：除可滿足除皺需求外，肉毒素適用于廣闊的醫(yī)美項(xiàng)目聯(lián)合應(yīng)用場(chǎng)景。我國(guó)肉毒毒素審批嚴(yán)格，正式認(rèn)證僅四家；目前仍有7款肉毒素申請(qǐng)中。放眼全球，美國(guó)保妥適一家獨(dú)大，韓國(guó)5大肉毒素生產(chǎn)商均有中國(guó)布局、另有多個(gè)廠商肉毒產(chǎn)品在研，英德俄印均有產(chǎn)品布局。手術(shù)類目中“拉皮術(shù)”歷史悠久，90年代后線雕除皺快速興起，愛美客、華東醫(yī)藥已均有布局。聲光電類項(xiàng)目主要作用于非深度皺紋，包括脈沖光、激光和射頻三種，強(qiáng)脈沖光儀器廠商多迭代快，向多用途、精細(xì)化發(fā)展。瘦臉/瘦身塑形：溶脂針可直接作用于皮下脂肪，提高排油效率，但目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上尚無合規(guī)產(chǎn)品。糖尿病要主要成分利拉魯肽原廠專利到期，促使國(guó)內(nèi)企業(yè)踴躍開發(fā)利拉魯肽用作減肥功效，目前包括愛美客等多家藥企的利拉魯肽的申請(qǐng)進(jìn)度均已進(jìn)入臨床階段。手術(shù)類項(xiàng)目中，根據(jù)消除脂肪方式不同，可分為負(fù)壓吸脂和光纖溶脂兩大類，負(fù)壓吸脂是目前技術(shù)較為成熟且應(yīng)用廣泛；聲光電類項(xiàng)目無需創(chuàng)口，主要有冷凍溶脂和射頻溶脂，作用方式較為溫和。美膚類：項(xiàng)目繁多，可分為基礎(chǔ)護(hù)理、儀器美膚和注射美膚。皮膚健康水潤(rùn)光澤，是多數(shù)女性追求，潛在空間大。隨著醫(yī)美知識(shí)普及，消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到大部分營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)無法透過真皮層被吸收。因而破皮水光針吸引大量關(guān)注，據(jù)德勤，2020年中國(guó)水光針訂單量已達(dá)2018年的5.6倍。但根據(jù)藥監(jiān)局網(wǎng)站，我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)市場(chǎng)上可合規(guī)破皮注射的水光針產(chǎn)品僅潤(rùn)致娃娃針和瑞藍(lán)唯瑅兩種，市場(chǎng)上充斥非合規(guī)注射的水光輕醫(yī)美三大趨勢(shì)：日?；?、品牌化、合規(guī)化。①輕醫(yī)美兼采日護(hù)之輕便與手術(shù)之精準(zhǔn)，對(duì)二者均有替代性；②微博、小紅書、抖音、快手等社媒用戶群體和醫(yī)美消費(fèi)人群存在較大重疊，其快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者對(duì)行業(yè)認(rèn)知加深，產(chǎn)品品牌化趨勢(shì)明顯，截至2021年2月，小紅書上與“醫(yī)美”話題相關(guān)的筆記有79萬+；③國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上銷售的玻尿酸和肉毒素類產(chǎn)品70%由假貨和水貨構(gòu)成，監(jiān)管趨嚴(yán)下，合規(guī)產(chǎn)品對(duì)非合規(guī)產(chǎn)品具替代空間。輕醫(yī)美產(chǎn)品具醫(yī)藥+化妝品屬性，企業(yè)面臨雙重考驗(yàn)。我們簡(jiǎn)要梳理了全球醫(yī)美龍頭發(fā)展歷程：艾爾建(AllerganAesthetics)堅(jiān)守肉毒素和玻尿酸兩大陣地成就全球醫(yī)美龍頭，2019年醫(yī)美用途保妥適收入超16億美元，喬雅登收入12.4億美元；LG化學(xué)為韓國(guó)化工龍頭，醫(yī)美板塊以伊婉著稱，2019年醫(yī)美所在的生命科學(xué)板塊營(yíng)收約5.4億美元；菲洛嘉(FILLMED)水光針享譽(yù)全球但在華資質(zhì)申請(qǐng)?jiān)庥隼щy；高德美(Galderma)經(jīng)銷肉毒、收購(gòu)玻尿酸，以護(hù)膚品名企進(jìn)軍醫(yī)美；東國(guó)制藥(DongkookPharmaceutical)從護(hù)膚藥膏起家，自研玻尿酸針劑切入醫(yī)美；Huons(Humedix)：近年來先后發(fā)力玻尿酸和肉毒素實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。我們發(fā)現(xiàn)，醫(yī)美行業(yè)的商業(yè)模式介于醫(yī)藥行業(yè)和化妝品行業(yè)之間，有一定的產(chǎn)品技術(shù)和牌照門檻，但又較依賴于營(yíng)銷和渠道，從醫(yī)美龍頭發(fā)展歷程可得，其成功共性在于兼顧產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)，但出身不同打法各有側(cè)重。1.本文框架根據(jù)此前發(fā)布的報(bào)告，我們認(rèn)為醫(yī)美產(chǎn)品端為整個(gè)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié)，本報(bào)告我們擬聚焦醫(yī)美產(chǎn)品端，建立分析圖譜框架，借鑒境外醫(yī)美龍頭他山之石，梳理產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。醫(yī)美產(chǎn)品層出不窮眼花繚亂，目前缺乏統(tǒng)一的分析框架，我們認(rèn)為，可基于產(chǎn)品功能進(jìn)行分類，類似功能的產(chǎn)品可通過作用方式及效果進(jìn)行優(yōu)劣對(duì)比；從需求端可估算市場(chǎng)規(guī)模，從技術(shù)革新、優(yōu)劣對(duì)比可推斷行業(yè)趨勢(shì)。根據(jù)功能區(qū)分，醫(yī)美產(chǎn)品可概括為兩大核心功能：塑形，美膚；其中，塑形可分為填充、除皺、瘦臉三個(gè)核心訴求；美膚則可分為補(bǔ)水美白、祛斑祛痘兩個(gè)方向?？傮w而言，我們認(rèn)為輕醫(yī)美呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：日?；?、品牌化、合規(guī)化。此外，我們簡(jiǎn)要梳理了全球醫(yī)美龍頭發(fā)展歷程：艾爾建(AllerganAesthetics)堅(jiān)守肉毒素和玻尿酸兩大陣地，成就全球醫(yī)美龍頭地位；LG化學(xué)為韓國(guó)化工龍頭，醫(yī)美板塊以伊婉品牌著稱；菲洛嘉(FILLMED)水光針享譽(yù)全球，但在華資質(zhì)申請(qǐng)?jiān)庥隼щy；高德美(Galderma)經(jīng)銷肉毒、收購(gòu)玻尿酸，以護(hù)膚品名企進(jìn)軍醫(yī)美；東國(guó)制藥(DongkookPharmaceutical)從護(hù)膚藥膏起家，自研玻尿酸針劑切入醫(yī)美；Huons(Humedix)：近年來先后發(fā)力玻尿酸和肉毒素實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。我們發(fā)現(xiàn)，醫(yī)美行業(yè)的商業(yè)模式介于醫(yī)藥行業(yè)和化妝品行業(yè)之間，有一定的產(chǎn)品技術(shù)和牌照門檻，但又較依賴于營(yíng)銷和渠道，從醫(yī)美龍頭發(fā)展歷程可得，其成功共性在于兼顧產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)，但出身不同打法各有側(cè)重。2.從功能出發(fā)，繪醫(yī)美產(chǎn)品圖譜2.1.填充塑形：填出“嘭嘭肌”，打造少女感2.1.1.內(nèi)源+外源填充，打造輪廓線填充是最常見的醫(yī)美塑形項(xiàng)目之一，按填充物來源可分為自體填充和非自體填充。醫(yī)美填充是指利用填充劑進(jìn)行人體局部組織填充的塑形方式，可起到修飾五官、填充組織輪廓凹陷和打造輪廓線的作用，令目標(biāo)部位實(shí)現(xiàn)飽滿立體的狀態(tài)。自體填充通常使用人體自身組織作為填充劑（比如用來填充面部脂肪缺乏處的脂肪）；而非自體填充則來源于非人體組織成分（如玻尿酸、膠原蛋白等）。按填充方式劃分，醫(yī)美填充又可進(jìn)一步分為手術(shù)方式和注射方式。手術(shù)方式主要適用于對(duì)自身脂肪、軟骨等組織進(jìn)行面部、胸部、臀部等塑形（自體填充）及硅膠填充（非自體填充）。早在1890年，法國(guó)醫(yī)生就開始嘗試皮膚脂肪切除等減肥方式；1963年，德國(guó)整形外科醫(yī)師Schrudde采用子宮刮匙為一位年輕女性進(jìn)行踝部脂肪刮除術(shù)，該方法手術(shù)切口小，是微創(chuàng)吸脂手術(shù)的雛形；1987年，法國(guó)醫(yī)生Klein首次提出了具有里程碑意義的局部腫脹麻醉吸脂法，極大地提高了微創(chuàng)手術(shù)的安全性。當(dāng)下大多微創(chuàng)吸脂手術(shù)的方式均基于局部腫脹麻醉法，如超聲輔助吸脂術(shù)、水動(dòng)力輔助吸脂術(shù)等。注射方式主要包括注射玻尿酸、膠原蛋白等非自體填充方式，以及童顏針、少女針、嬰兒針等刺激自身組織生成的自體填充方式。注射類針劑最早起源于美塑療法（Mesotherapy），美塑療法實(shí)際就是真皮層皮內(nèi)注射，因?yàn)檎嫫な怯扇梭w胚胎的中胚層發(fā)育而來，所以又叫中胚層療法。其采用超微滲透技術(shù)，定位、定層、定量的把含有多種營(yíng)養(yǎng)成分直接透過表皮輸送到皮下深層組織，從根本上解決色斑，膚色暗啞，痤瘡，發(fā)黃，晦暗，細(xì)紋，皮膚松弛，下垂等問題。2.1.2.市場(chǎng)需求：脂肪填充占頭面部醫(yī)美手術(shù)30%，需求最為旺盛自體脂肪和玻尿酸填充：分別為手術(shù)和非手術(shù)醫(yī)美主流，受各年齡段消費(fèi)者青睞。填充塑形類醫(yī)美里較有代表性的是面部填充，又可大致分為玻尿酸填充（非手術(shù)）和自體脂肪填充（手術(shù)）兩類。據(jù)新氧，脂肪填充在國(guó)內(nèi)頭面部醫(yī)美手術(shù)中比例最大，2019年例數(shù)占全部頭面部手術(shù)的30%，較2018年增加4.3%；而玻尿酸則是非手術(shù)注射類醫(yī)美中占比最高的，2019年占66.6%，同比增長(zhǎng)53%。據(jù)新氧估計(jì)，2019年線上頭面部醫(yī)美手術(shù)將近73.88萬例，以平均每例1.5萬元估算，脂肪填充交易額約為30億元。隨著非手術(shù)類醫(yī)美因其簡(jiǎn)便安全日漸興起，其對(duì)脂肪填充手術(shù)也將有一定替代潛力。根據(jù)悅美2019年一項(xiàng)調(diào)查，面部脂肪填充在80后、90后消費(fèi)者中分別是治療量第2和第1高的醫(yī)美項(xiàng)目，而玻尿酸填充更是在70后、80后消費(fèi)者中均位列治療量第1，在90后、00后中列第2。而據(jù)艾瑞咨詢，90后醫(yī)美用戶年均消費(fèi)1000-2000元，80后則消費(fèi)5000-6000元。綜上可見，面部填充有相當(dāng)穩(wěn)定、可持續(xù)的需求基礎(chǔ)和盈利空間。玻尿酸市場(chǎng)的擴(kuò)張也可佐證填充需求的旺盛：醫(yī)美用玻尿酸市場(chǎng)已超40億。醫(yī)美是2015年來中國(guó)醫(yī)用級(jí)玻尿酸最主要的用途，2019年相關(guān)終端產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)42.5億元，占全部醫(yī)用級(jí)玻尿酸54.5%，且2014-19年均復(fù)合增速達(dá)28.6%、大幅領(lǐng)先骨科和眼科。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，未來4年醫(yī)美類玻尿酸規(guī)模將以16.8%復(fù)合增速繼續(xù)增長(zhǎng)，2024年將達(dá)76億元。

2.1.3.填充塑形類核心產(chǎn)品：玻尿酸針劑類產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位以玻尿酸為核心成分的針劑占據(jù)填充塑形類產(chǎn)品的主導(dǎo)地位，由于其使用時(shí)間長(zhǎng)、效果穩(wěn)定已成為應(yīng)用范圍最廣的填充方式之一。但是目前主流產(chǎn)品同質(zhì)性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈；嗨體創(chuàng)新解決頸部填充問題，另辟蹊徑，境內(nèi)暫無合規(guī)競(jìng)品。目前我國(guó)批準(zhǔn)的透明質(zhì)酸填充產(chǎn)品共39款（不含水光產(chǎn)品及同一產(chǎn)品對(duì)應(yīng)不同批文），其中36個(gè)批文對(duì)應(yīng)產(chǎn)品已上市，21個(gè)為國(guó)產(chǎn)批文。根據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理總局，截至2021年2月17日，剔除掉水光產(chǎn)品（如瑞藍(lán)唯瑅）和同一產(chǎn)品到期后更換批文（如伊婉volumeplus）等情況后，目前獲批的玻尿酸填充產(chǎn)品共39款。其中，36個(gè)批文有對(duì)應(yīng)上市產(chǎn)品，華熙生物旗下2020年獲得的兩個(gè)批文（國(guó)械注準(zhǔn)20203130568和國(guó)械注準(zhǔn)20203130569）、以及北京瑞萊思2020年8月獲批的批文（國(guó)械注準(zhǔn)20203130700）目前尚未在市面上找到對(duì)應(yīng)上市產(chǎn)品。國(guó)產(chǎn)透明質(zhì)酸填充劑市場(chǎng)中：主要有華熙生物、愛美客、昊海生物、蒙博潤(rùn)、科妍生物、杭州協(xié)合等生產(chǎn)商，共約21個(gè)批文，前三家擁有3個(gè)及以上批文，剩下幾家有1-2個(gè)批文。進(jìn)口市場(chǎng)中：Q-Med、艾爾建和LG所獲批文最多。伊婉對(duì)應(yīng)產(chǎn)品有伊婉C、伊婉V、伊婉Cplus和伊婉Vplus四款；艾爾建也有極致、雅致、緹顏和豐顏四款；瑞藍(lán)擁有2號(hào)、3號(hào)及對(duì)應(yīng)的含麻版本批文。此外，Humedix（旗下艾莉薇品牌）有兩個(gè)批文，CROMA（旗下Princess品牌）、大熊制藥（旗下婕爾品牌）、菲洛嘉（旗下ArtFiller）和吉諾斯株式會(huì)社（旗下Vmonalisa莫娜麗莎）各有一個(gè)批文。2.1.4.填充塑形類創(chuàng)新產(chǎn)品：依靠創(chuàng)新成分實(shí)現(xiàn)填充效果，技術(shù)迭代持續(xù)進(jìn)行中市場(chǎng)上不斷出現(xiàn)依靠創(chuàng)新成分實(shí)現(xiàn)填充塑形的新型產(chǎn)品，經(jīng)過較長(zhǎng)周期（一般20年左右）的市場(chǎng)檢驗(yàn)后，效果穩(wěn)定則實(shí)現(xiàn)大范圍推廣，而出現(xiàn)安全問題則面臨淘汰。目前市場(chǎng)上熱度較高的成分為以聚左旋乳酸為核心成分的填充劑，多稱為“童顏針”；少女針、嬰兒針等關(guān)注度日漸提升；而以PMMA微球及膠原蛋白為核心成分的愛貝芙已面臨淘汰。2.2.除皺塑形：抗老除皺，永恒的主題2.2.1.手術(shù)、注射、聲光電齊上陣除皺塑型醫(yī)美項(xiàng)目是當(dāng)下熱門且市場(chǎng)規(guī)模增速較高的醫(yī)美項(xiàng)目之一，按操作方式劃分，可分為手術(shù)類、注射類以及光電類。除皺塑形項(xiàng)目能使局部的除皺抗衰從而能與面部整體的形態(tài)相結(jié)合，起到恢復(fù)肌膚緊致平滑、輪廓立體精致，達(dá)到面部整體年輕化的和諧變美效果。不同類別的除皺方法對(duì)細(xì)小皺紋，皮膚紋理都有不同程度的效果，大多數(shù)除皺項(xiàng)目恢復(fù)周期短，平均1周即可恢復(fù)，且均能維持幾年之久。手術(shù)類項(xiàng)目主要包括線雕、拉皮等。1901年，Hollander醫(yī)生實(shí)施第一例面部除皺術(shù)，挪威對(duì)皮下組織做任何處理，直接進(jìn)行皮膚切除改善皺紋，被認(rèn)為第一代面部除皺術(shù)；20世紀(jì)70年代首次于面部皮下發(fā)現(xiàn)淺表肌肉腱膜系統(tǒng)（SMAS）后進(jìn)入第二代除皺術(shù)時(shí)代；20世紀(jì)90年代，Hamra醫(yī)生提出深部平面除皺術(shù)和復(fù)合除皺術(shù)合，二者合稱為第三代除皺術(shù)。當(dāng)下面部大拉皮、小切口祛皺等項(xiàng)目的創(chuàng)口較大成為消費(fèi)者的顧慮，而線雕項(xiàng)目由于手術(shù)創(chuàng)口小受到熱捧。注射類項(xiàng)目主要為肉毒素注射。肉毒毒素是種神經(jīng)麻醉劑，能使肌肉暫時(shí)麻痹，起初，醫(yī)生將肉毒毒素用于治療面部痙攣和其他肌肉運(yùn)動(dòng)紊亂癥，醫(yī)學(xué)界1979年首次將其作為一種治療藥物應(yīng)用于臨床治療斜視。后來，醫(yī)生在治療過程中發(fā)現(xiàn)，肉毒毒素具有消除皺紋的功效，注射肉毒桿菌素除皺的美容手術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，并迅速風(fēng)靡全球。光電類項(xiàng)目主要包括光子嫩膚、熱瑪吉、熱提拉等。用于面部除皺抗衰的光電類項(xiàng)目按設(shè)備的特性，主要分為激光類、射頻類和超聲刀類。激光類項(xiàng)目作用在皮膚的表皮以及真皮的上層，主要針對(duì)淺層的皮膚問題。射頻類項(xiàng)目可以作用到更深層，其利用特定頻率的電波對(duì)皮膚組織整體加熱促進(jìn)皮下血瘀的循環(huán)以及皮膚的膠原新生，具有無創(chuàng)和恢復(fù)期短的優(yōu)勢(shì)。超聲刀主要是以點(diǎn)狀加熱的方式作用至皮下脂肪層中淺筋膜層，以達(dá)深層次提拉的效果。2.2.2.市場(chǎng)規(guī)模：抗衰市場(chǎng)高速成長(zhǎng)，抗皺產(chǎn)品已成為剛需中國(guó)抗衰市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，消費(fèi)者抗衰意識(shí)增強(qiáng)?！俺櫋北旧硎琼?xiàng)較為具體的功能需求，而范圍更廣的“抗衰”市場(chǎng)與除皺聯(lián)系較密切，可以一定程度反映其市場(chǎng)需求。根據(jù)Euromonitor，2018年，中國(guó)抗衰市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到472億元，同比增速高達(dá)17.0%，且從2016年起，呈現(xiàn)持續(xù)加速趨勢(shì)。而更值得注意的是，中國(guó)五分之二（39%）20歲到24歲的都市女性都使用抗衰老產(chǎn)品，尤其是抗皺產(chǎn)品已成為剛需。近幾年抗衰老人群的年齡呈年輕化的趨勢(shì)，并以8%-10%的年復(fù)合增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。有三分之二的受訪者使用抗衰老產(chǎn)品，超過一半的25~29歲消費(fèi)者曾使用過抗衰老產(chǎn)品，而有接近三成的20~24歲消費(fèi)者也使用過抗衰老產(chǎn)品。不論是年輕群體關(guān)注抗初老，還是各大品牌紛紛搶灘布局“抗衰老”，抗衰呈現(xiàn)出不可估量的市場(chǎng)潛力。根據(jù)中國(guó)香精香料化妝品工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，目前女性最關(guān)心、最熱門的保養(yǎng)服務(wù)項(xiàng)目就是抗衰老保養(yǎng)，其在所有項(xiàng)目中的提及率高達(dá)72.2%。根據(jù)CBNData消費(fèi)大數(shù)據(jù)，除護(hù)膚最基本的訴求“保濕”外，“抗衰老”已經(jīng)超過“美白”成為當(dāng)代消費(fèi)者最關(guān)注的主要功能，抗衰老的護(hù)膚品近三年表現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)力。肉毒毒素市場(chǎng)規(guī)模本身也在高速增長(zhǎng)：據(jù)立木信息咨詢，國(guó)內(nèi)正規(guī)渠道銷售的肉毒毒素市場(chǎng)規(guī)模從2015年起加速擴(kuò)張，2018年達(dá)39.2億元，同比增加32%。

2.2.3.除皺塑形類核心針劑產(chǎn)品——肉毒素針劑：除皺+聯(lián)合，具廣闊應(yīng)用空間肉毒素針劑是除皺塑形類的核心針劑產(chǎn)品，除可滿足除皺需求外，肉毒素適用于廣闊的醫(yī)美項(xiàng)目聯(lián)合應(yīng)用場(chǎng)景。我國(guó)肉毒毒素審批嚴(yán)格，正式認(rèn)證僅四家；目前仍有7款肉毒素產(chǎn)品在申請(qǐng)資質(zhì)進(jìn)程中。放眼全球，美國(guó)保妥適一家獨(dú)大，韓國(guó)5大肉毒素生產(chǎn)商均有中國(guó)布局、另有多個(gè)廠商肉毒產(chǎn)品在研，英德俄印均有產(chǎn)品布局。肉毒素又稱肉毒桿菌內(nèi)毒素，營(yíng)銷名稱為瘦臉針、除皺針，注射方式為單點(diǎn)注射，注射部位為眼周、臉頰等，注射深度為真皮層。肉毒素作用于膽堿能運(yùn)動(dòng)神經(jīng)的末梢，干擾乙酰膽堿從運(yùn)動(dòng)神經(jīng)末梢的釋放，阻斷神經(jīng)和肌肉之間的“信息傳導(dǎo)”，以達(dá)到舒展皺紋的目的。肉毒素作用于膽堿能運(yùn)動(dòng)神經(jīng)的末梢，以某種方式拮抗鈣離子的作用，干擾乙酰膽堿從運(yùn)動(dòng)神經(jīng)末梢的釋放，使肌纖維不能收縮，肉毒素能阻斷神經(jīng)和肌肉之間的“信息傳導(dǎo)”，致使肌肉松弛，暫時(shí)性釋放對(duì)褶皺處皮下細(xì)胞長(zhǎng)期施加的壓力，以達(dá)到舒展皺紋的目的。肉毒素自注射后48到72小時(shí)開始起效，28天左右神經(jīng)開始逐漸發(fā)芽，但此時(shí)肌肉還沒有恢復(fù)，三個(gè)月左右肌肉開始逐漸恢復(fù)。注射肉毒素除皺的效果一般可維持3-6個(gè)月，皺紋復(fù)發(fā)后可再次注射，間隔時(shí)間在6個(gè)月左右為宜，如果經(jīng)常注射的話，會(huì)導(dǎo)致神經(jīng)麻木，嚴(yán)重的話會(huì)損傷面部神經(jīng)?？膳c其他醫(yī)美項(xiàng)目聯(lián)合使用，應(yīng)用范圍廣。肉毒素不僅針對(duì)的適應(yīng)癥多，可在多部位治療，且可與其他醫(yī)美項(xiàng)目聯(lián)合使用。肉毒素注射部位為肌肉層，玻尿酸注射部位為真皮層，根據(jù)相關(guān)學(xué)術(shù)論文（如《A型肉毒素咬肌定點(diǎn)定位注射聯(lián)合玻尿酸頦部填充注射微整形術(shù)重塑女性頜面部輪廓的美容效果分析》），二者聯(lián)合注射美容效果顯著，且安全性高；線雕項(xiàng)目具備提升面部功能，但是對(duì)咬肌不起作用，線雕+肉毒素控制咬肌，可以全方位提升緊致面部。肉毒毒素審批嚴(yán)格，正式認(rèn)證僅四家：2008年，原國(guó)家食藥監(jiān)局將其列入毒性藥品。作為處方及毒麻類藥品，肉毒毒素從流通到使用均受到嚴(yán)格管控。同時(shí)因相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)壁壘較高，認(rèn)證牌照審批嚴(yán)格，在前期申報(bào)工作完成后，還需進(jìn)行Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗(yàn)，其中Ⅲ期臨床試驗(yàn)規(guī)模大，時(shí)間長(zhǎng)，整體申報(bào)周期通常為8-10年。目前CFDA僅批準(zhǔn)四種注射用A型肉毒毒素，分別為國(guó)產(chǎn)的“衡力”、美國(guó)進(jìn)口的“保妥適BOTOX”、英國(guó)益普生公司生產(chǎn)的“麗舒妥Dysport”以及韓國(guó)Hugel公司研發(fā)的“樂提葆Letybo”。衡力由蘭州生物制品研究所生產(chǎn)，1993年在中國(guó)獲批用作新藥，2012年才被批準(zhǔn)用于整形美容，其在全國(guó)29個(gè)省份指定了77家經(jīng)銷商；保妥適由美國(guó)艾爾建公司生產(chǎn)，2009年被CFDA批準(zhǔn)用于美容，國(guó)藥控股分銷中心有限公司是其總經(jīng)銷，目前在全國(guó)30個(gè)省份指定了56家二級(jí)經(jīng)銷商；麗舒妥由英國(guó)益普生公司生產(chǎn)，Dysport于2009年在美國(guó)上市，最初用于治療成年頸椎張力障礙（CD）和痙攣患者，2020年被CFDA批準(zhǔn)用于整形美容；韓國(guó)生物制藥公司Hugel,Inc.生產(chǎn)的「注射用A型肉毒毒素（Letybo100U，商品名：樂提葆）」與2020年成功取得CFDA上市批準(zhǔn)，是首個(gè)及唯一一個(gè)獲得國(guó)家藥監(jiān)局上市批準(zhǔn)的韓國(guó)肉毒毒素產(chǎn)品，在中國(guó)境內(nèi)由四環(huán)醫(yī)藥獨(dú)家代理的。多家肉毒素公司布局中國(guó)市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局，目前在我國(guó)有布局的肉毒素產(chǎn)品中，審批進(jìn)度最快的是Medytox和華熙合作的粉毒，以及Merz和精鼎醫(yī)藥合作的西馬肉毒，二者均已完成用時(shí)最長(zhǎng)的Ⅲ期臨床試驗(yàn)。其次是韓國(guó)大熊制藥的綠毒，已經(jīng)進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)，Hunos和愛美客合作的橙毒、Revance和復(fù)星醫(yī)藥合作的肉毒素均已經(jīng)獲批臨床，但尚未有臨床備案信息；2020年11月，華東醫(yī)藥公告稱和韓國(guó)Jetema（藍(lán)毒）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來有望共同拓展中國(guó)肉毒素市場(chǎng)。此外，保妥適用于改善咬肌突出的適應(yīng)癥的審批也已經(jīng)進(jìn)入Ⅲ期臨床階段。放眼全球，肉毒生產(chǎn)商蓬勃涌現(xiàn)，進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)潛在空間大。目前保妥適是全球市場(chǎng)份額最高的產(chǎn)品，全球份額曾經(jīng)高達(dá)86%，現(xiàn)在仍有65%以上；此外，全球市場(chǎng)份額較高的還有英國(guó)的Dysport（英國(guó)Ipsen生產(chǎn)，歐洲稱Azzalure，德國(guó)的Xeomin（歐洲稱Bocouture），和韓國(guó)的Neuronox（Medytox生產(chǎn)，其他地區(qū)稱Meditoxin、Cunox、Botulift等）。2.2.4.除皺塑形類手術(shù)產(chǎn)品傳統(tǒng)歷史悠久，線雕除皺快速崛起可以實(shí)現(xiàn)除皺功能的手術(shù)方法有多種?！俺櫺g(shù)”（rhytidectomy），即通常所謂“拉皮”手術(shù)是其中最典型的代表：這類手術(shù)通常是將面部皮膚切開后進(jìn)行人為提緊，切除多余組織后縫合。除皺術(shù)按處理深度可分為皮膚層、面部淺筋膜(SMAS)層、骨膜層等類型，按治療部位可分為額部、顳部、全面部、頸部等類型，按手術(shù)方式可分為傳統(tǒng)、小切口和內(nèi)窺鏡等術(shù)式。這些類型組合出種類非常繁多的除皺術(shù)術(shù)式。不過上述基于“提緊+切除+縫合”的開放式除皺術(shù)并非手術(shù)除皺的唯一方式，近年來有所盛行的“線雕/埋線”也是一種可以用于除皺的手術(shù)。線雕（埋線）則是90年代后新興的一種除皺手術(shù)。線雕療法無需切開并去除患者的松弛皮膚，而是將特制的縫合線穿入皮膚之下，經(jīng)過縫合將皮膚從內(nèi)部拉緊?？p合線的侵入也可一定程度上激發(fā)修復(fù)反映，加快膠原蛋白再造，進(jìn)一步強(qiáng)化塑形效果。線雕相比開放式的除皺術(shù)有三大優(yōu)勢(shì)：○1恢復(fù)時(shí)間大為縮短：開放式除皺術(shù)有時(shí)需要全麻，術(shù)后3天左右才能出院，而線雕僅需簡(jiǎn)單局麻，門診手術(shù)即可完成；2術(shù)后風(fēng)險(xiǎn)低：面部神經(jīng)和血管密布，開放式手術(shù)可能造成血腫、神經(jīng)損傷甚至脫發(fā)、脫皮等并發(fā)癥，并會(huì)留下明顯疤痕；線雕的這類風(fēng)險(xiǎn)則很低，最壞情況下也可以抽出縫線恢復(fù)原狀；3更經(jīng)濟(jì)：相對(duì)簡(jiǎn)潔的流程意味著線雕手術(shù)成本通常較低。不過，線雕的效果不如開放式手術(shù)明顯，持續(xù)時(shí)間也更短（1-3年，開放式除皺術(shù)可達(dá)10年以上），更適合皺紋不太嚴(yán)重、講究經(jīng)濟(jì)性、對(duì)容貌需求可能有變化的年輕人士。愛美客的聚對(duì)二氧環(huán)己酮面埋植線（緊戀）為國(guó)內(nèi)首款取得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的面部埋植線產(chǎn)品。根據(jù)公司公告，愛美客的聚對(duì)二氧環(huán)己酮線2017年7月仍處于在研階段，2019年5月獲得Ⅲ類醫(yī)療器械注冊(cè)證批準(zhǔn)上市。在面部埋植III類器械未獲得NMPA審核通過之前，市場(chǎng)上縫合線易出現(xiàn)切割組織和異物反應(yīng)現(xiàn)象。愛美客的線材能實(shí)現(xiàn)埋植入皮下淺層脂肪，進(jìn)入皮膚后埋線平行成線狀或交織成網(wǎng)狀，并與周邊結(jié)締組織連接，產(chǎn)生張力，產(chǎn)生對(duì)皮膚軟組織的緊致效果，能夠一定程度糾正皮膚皺紋、改善皮膚狀態(tài)，達(dá)到支撐充盈、溶脂收緊的效果?！熬o戀”旗下3款產(chǎn)品包括平滑線、螺旋線、短鋸齒線三種線型，分別滿足用戶皮膚緊致、表情區(qū)緊致、精細(xì)部位凹陷填充和皮膚提升的用戶需求，對(duì)面部提拉需求進(jìn)行細(xì)致區(qū)分。該產(chǎn)品采用聚對(duì)二氧環(huán)己酮（PPDO）作為原材料，具有非常優(yōu)異的生物相容性、生物可吸收性和生物降解性，體內(nèi)降解試驗(yàn)表明其在180-220天可被完全吸收，排異性低。該埋線產(chǎn)品未來有望搭配其它非手術(shù)注射項(xiàng)目綜合性解決肌膚衰老問題，從而完善肌膚從抗皺補(bǔ)水到緊致的全方位需求。華東醫(yī)藥子公司埋線產(chǎn)品“塑立愛立提”已通過備案。線雕用可吸收埋線的典型產(chǎn)品有Sinclair（華東醫(yī)藥子公司）的“塑立愛（Silhouette）”和SuturaMedicalTechnologies的NovaThreads等。塑立愛系列產(chǎn)品的特色是埋線上布有細(xì)小錐形凸起，能更有效地牽拉更多面部組織，效果也更持久。2020年2月華東醫(yī)藥宣布塑立愛系列的立提（Instalift?）通過科技部遺傳辦備案（備案號(hào)2021BAL0067），正式進(jìn)入注冊(cè)臨床研究。據(jù)稱Instalift?于2015年獲得美國(guó)FDA認(rèn)證，是目前美國(guó)FDA批準(zhǔn)的唯一一款用于中面部組織提拉的可吸收埋線。Instalift?材質(zhì)為聚乳酸-羥基乙酸共聚物，生物相容性好，可被吸收、降解、排出體外，且具備蛋白線不具備的刺激膠原再生的作用。2.2.5.除皺塑形類光電產(chǎn)品迭代較快，作用于淺層細(xì)紋用電磁波作為主要干預(yù)介質(zhì)的醫(yī)美項(xiàng)目都可視作光電類醫(yī)美，按照波的性質(zhì)可具體分為脈沖光、激光和射頻三種，其中（強(qiáng)）脈沖光和射頻在除皺上功效更大。由于光電除皺主要通過刺激膠原蛋白增生而實(shí)現(xiàn)，相對(duì)注射而言較為間接，其所適用的皺紋也多為干紋、細(xì)小皺紋等，而非深度皺紋。強(qiáng)脈沖光（光子嫩膚）：強(qiáng)脈沖光(IntensePulseLight，IPL)是一種連續(xù)、多波長(zhǎng)的非相干性普通光。該類療法用強(qiáng)力弧光燈發(fā)射強(qiáng)脈沖光線并濾出長(zhǎng)波光(500nm~1200nm)作用于皮膚,通過不同靶組織對(duì)不同波長(zhǎng)光波的選擇性吸收和光熱解原理分解色斑且刺激皮下膠原蛋白增生，從而治療不同皮膚光損傷、光老化病變，達(dá)到皮膚年輕化的效果。由于波長(zhǎng)范圍較寬，強(qiáng)脈沖光適應(yīng)證廣，大致可分為皮膚血管疾病、皮膚色素疾病、多毛、皮膚老化與光老化四大類；最主要的應(yīng)用是改善光老化導(dǎo)致的皮膚改變。研究表明強(qiáng)脈沖光技術(shù)在去除面部色素斑、毛細(xì)血管擴(kuò)張和面部紅斑、細(xì)小皺紋和粗大毛孔方面均取得較好效果。強(qiáng)脈沖光儀器廠商多迭代快，向多用途、精細(xì)化發(fā)展。通常所謂“光子嫩膚”即為強(qiáng)脈沖光在醫(yī)美上的應(yīng)用，其優(yōu)點(diǎn)是不易損傷表皮、恢復(fù)快、不良反應(yīng)少，缺點(diǎn)則是因波長(zhǎng)較廣導(dǎo)致的光波作用層次淺、效果精準(zhǔn)度欠佳。生產(chǎn)光子嫩膚儀器的公司主要有美國(guó)的科醫(yī)人（Lumenis）和Sciton、以色列的飛頓（AlmaLasers）等。這些公司在發(fā)光波段、發(fā)光方法等技術(shù)方面持續(xù)創(chuàng)新，提出“精致脈沖光（DPL）”、“最優(yōu)脈沖技術(shù)（OPT）”等概念并陸續(xù)推陳出新。例如飛頓2003年發(fā)布首款光子嫩膚儀LovelyI后相繼于2005年和2007年推出Aria和LovelyII等改進(jìn)版，如今其最新型號(hào)輝煌Harmony已作出多項(xiàng)技術(shù)改進(jìn)；科醫(yī)人也于2020年推出了經(jīng)典產(chǎn)品M22的最新改型StellarM22。為了實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的治療效果，當(dāng)今主流光子嫩膚儀通常會(huì)配備模塊化的各類濾鏡，便于根據(jù)具體治療要求靈活組合。射頻醫(yī)美：射頻醫(yī)美器械利用射頻波穿透皮膚并利用熱效應(yīng)使皮膚結(jié)構(gòu)變化，從而達(dá)到改善皺紋、緊致肌膚等效果。射頻波達(dá)到真皮層時(shí)，皮膚底層溫度瞬間升高，一方面引發(fā)膠原收縮、融合重塑，使真皮增厚、皮膚緊致有彈性；另一方面組織的熱損傷會(huì)觸發(fā)愈合應(yīng)答反應(yīng)，刺激膠原蛋白再生，從而增加容積使皮膚皺紋變淺、表面光滑。由于射頻療法對(duì)皮膚輻射出電磁波引發(fā)熱效應(yīng)，因此其舒適性不及強(qiáng)脈沖光。射頻儀器中最具代表性的是美國(guó)Solta生產(chǎn)的“熱瑪吉（Thermage）”和以色列飛頓生產(chǎn)的“熱拉提（Thermolift）”。熱拉提采用移相器實(shí)現(xiàn)聚焦射頻，可做到精準(zhǔn)分層，對(duì)不同層次的皮膚施加不同大小的能量。其最深可達(dá)真皮層與脂肪之間的淺筋膜層，能促進(jìn)組織拉緊提升并消融部分脂肪、減少軟組織重力負(fù)荷，加深提拉效果。熱瑪吉的優(yōu)勢(shì)則是遠(yuǎn)期效果較好，且可以用于眼周。射頻醫(yī)美器械更新迭代快，精確度、舒適性逐漸提高。熱瑪吉自2002年上市第一款ThermaCoolTC以來已歷經(jīng)3次重要更新迭代，相繼推出2007年提高治療速度的ThermageNXT，2009年用舒適脈沖減緩疼痛的ThermageCPT和2019年精細(xì)化控制每發(fā)射頻能量的ThermageFLX等款式，不斷提高療效、舒適性和效率。熱拉提2014年左右上市，2019年推出升級(jí)版ThermoliftPlus，加強(qiáng)了分層次聚焦射頻的功能并提高了舒適性。2.3.瘦臉/瘦身塑形：主流審美觀，一“瘦”遮百丑2.3.1.瘦身塑形項(xiàng)目各色各樣瘦身塑形項(xiàng)目通常分為手術(shù)類、聲光電類和注射類三種類型。瘦身塑形類手術(shù)項(xiàng)目主要分為負(fù)壓吸脂和光纖溶脂兩類，負(fù)壓吸脂根據(jù)剝脫脂肪的方式，再細(xì)分為共振吸脂、水動(dòng)力吸脂和超聲吸脂幾種。負(fù)壓吸脂利用超聲波、高頻電場(chǎng)等物理手段將脂肪擊碎，再通過皮膚小切口利用負(fù)壓的吸力將脂肪吸出；光纖溶脂利用光熱溶解理論的脂肪溶解技術(shù),安全準(zhǔn)確使脂肪細(xì)胞破裂液化,然后通過皮膚上的針眼將其擠出或等待液化脂肪自行吸收、代謝。聲光電類項(xiàng)目無需創(chuàng)口，脂肪通過肝臟代謝方式排出體外，主要有冷凍溶脂、射頻溶脂等。該類項(xiàng)目不侵入，無創(chuàng)口，但維持時(shí)間較手術(shù)類項(xiàng)目較為有限，且只能作用于局部。注射類項(xiàng)目主要有肉毒素和溶脂針。肉毒素主要通過阻礙肌肉與神經(jīng)間的信息傳遞、肌肉得不到運(yùn)動(dòng)指令萎縮變小，而起到瘦肌肉的作用；溶脂針則通過注射進(jìn)入人體皮下脂肪，刺激局部脂肪細(xì)胞內(nèi)的脂肪酶數(shù)目增加，使脂肪分解成細(xì)小狀態(tài)，隨著身體的新陳代謝由淋巴系統(tǒng)排出體外，從而達(dá)到瘦身的目的。2.3.2.市場(chǎng)規(guī)模：已近百億，非侵入式技術(shù)發(fā)展帶動(dòng)潛在需求進(jìn)一步擴(kuò)大美體塑形市場(chǎng)規(guī)模2019年為91億元，已成為醫(yī)美行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)《2019年醫(yī)美行業(yè)白皮書》，2020年中國(guó)醫(yī)美用戶在購(gòu)買美體塑形項(xiàng)目上占比43.90%，近兩年表現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)力。據(jù)德勤，中國(guó)美體塑形市場(chǎng)規(guī)模2019年已達(dá)91億元，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)105億元，到2030年或?qū)⑼黄魄|。

塑形需求不限性別且日趨精細(xì)化，為市場(chǎng)帶來巨大成長(zhǎng)動(dòng)力。消費(fèi)者的醫(yī)美消費(fèi)需求在發(fā)生轉(zhuǎn)變，對(duì)于身體美的關(guān)注度愈加提升；而瘦身塑形的潛在需求在兩性人群中都不容小覷，這使其有別于填充、除皺等主要面對(duì)女性的醫(yī)美類別，具有更廣的想象空間。據(jù)德勤引述，中國(guó)成人肥胖率已從2002年的3%增長(zhǎng)至2018年的7%，2016年成為肥胖人口最多的國(guó)家，因此塑形市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)具有較高成長(zhǎng)潛力；此外，消費(fèi)者對(duì)于身體通常不會(huì)如對(duì)頭面部一般顧慮美觀、恢復(fù)期和細(xì)小瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)，更容易作出消費(fèi)決策。龐大的潛在需求也促使塑形理念趨向精細(xì)和豐富，從單純的減重逐漸聚焦到身體體態(tài)的雕塑上；而身體上腰腹、胸、背、腿、臂等各部位需要開發(fā)不同的塑形方法，這進(jìn)一步拓展了市場(chǎng)潛在空間。技術(shù)進(jìn)步促使非侵入式成為塑形新趨勢(shì)，消費(fèi)者從業(yè)者均能得益。伴隨技術(shù)的進(jìn)步完善，美體塑形已經(jīng)愈加安全高效。在輕醫(yī)美日趨流行的背景下，塑形領(lǐng)域也掀起“非侵入式”的潮流。非侵入式塑形形式多樣，例如減脂包括冷凍、超聲、射頻、激光、磁波等多種手段，為消費(fèi)者提供多元化選擇。隨著安全性和舒適度提升，非侵入性設(shè)備能越來越好地實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)塑形，其相對(duì)更低的風(fēng)險(xiǎn)也有助消費(fèi)者更快作出決策，因此非侵入式塑形正吸引更多消費(fèi)者、尤其是對(duì)侵入式（手術(shù)）塑形安全性和后遺癥有擔(dān)憂的求美者。據(jù)德勤引述美團(tuán)數(shù)據(jù)，冷凍和超聲減脂訂單量2018-20年化增長(zhǎng)分別達(dá)到318%和216%，高于侵入式的吸脂手術(shù)。對(duì)醫(yī)美機(jī)構(gòu)而言，非侵入式塑形更多依賴高科技儀器，對(duì)醫(yī)師技能要求低于侵入式，有利于機(jī)構(gòu)節(jié)約人力成本并加速拓展運(yùn)營(yíng)規(guī)模、迭代技術(shù)和設(shè)備，從而建立高端的品牌形象、開發(fā)潛在需求并獲取新客。

2.3.3.溶脂針：直接作用于皮下脂肪溶脂針能促進(jìn)新陳代謝，提高排油效率。溶脂針核心成分為加速新陳代謝的物質(zhì)，如磷脂酰膽堿、腎上腺素等，注射部位為全臉脂肪較多的地方，注射深度為皮下脂肪層。將其注射進(jìn)皮下脂肪層，可以破壞脂肪細(xì)胞的細(xì)胞膜，將脂肪細(xì)胞里的脂滴釋放出來，再將其分解成細(xì)小的狀態(tài)脂肪酸，并通過身體的新陳代謝由淋巴系統(tǒng)排出體外。此外，有些溶脂針的成分還包含L-肉毒堿，這是存在于動(dòng)植物和微生物中一種類似維生素的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，能促進(jìn)脂肪酸的氧化。成分原理各異，正式批準(zhǔn)較少。國(guó)際上很多溶脂針劑品牌為韓國(guó)生產(chǎn)，例如BRPharm的VLine-A溶液精華和OnlyMedicel的CFLine。這兩種產(chǎn)品已分別于2017年和2018年通過中國(guó)內(nèi)地監(jiān)管部門審批在內(nèi)地上市。溶脂針類型較雜，各廠商產(chǎn)品主要成分和作用原理不盡相同，且這些針劑的安全性和效果目前仍缺乏充分實(shí)驗(yàn)證據(jù)支持。因此，美韓等國(guó)監(jiān)管部門對(duì)（內(nèi)銷的）溶脂針產(chǎn)品鮮有正式批準(zhǔn)，導(dǎo)致關(guān)于各色溶脂針作用及風(fēng)險(xiǎn)的公開信息較少。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上尚無合規(guī)的溶脂針產(chǎn)品。目前醫(yī)美市場(chǎng)上較多的溶脂針品牌如韓國(guó)的V-Line，韓國(guó)紅溶脂，韓國(guó)6D溶脂針，西班牙的BCN溶脂針，英國(guó)的aqualyx土豪溶脂針。目前國(guó)內(nèi)尚無正規(guī)渠道的溶脂針產(chǎn)品，市場(chǎng)上皆為水貨假貨，個(gè)別產(chǎn)品有妝字號(hào)證書（如韓國(guó)V-Line在國(guó)內(nèi)有化妝品備案，進(jìn)口名稱為“碧妍塑顏緊致精華液”）。其中，韓國(guó)紅溶脂價(jià)格較為低廉，作用單一，注射過多會(huì)造一定腎臟負(fù)擔(dān)；韓國(guó)6D溶脂針價(jià)格相對(duì)紅溶脂較貴，但在溶脂的基礎(chǔ)上還能夠?qū)喞鸬骄o致作用。2.3.4.利拉魯肽：糖尿病藥的減肥新用十年歷史的糖尿病藥，減肥功能已漸被認(rèn)可。利拉魯肽由丹麥的諾和諾德（NovoNordisk）研發(fā),先后于2009年6月與2010年1月獲得EMA與FDA批準(zhǔn)，用于治療II型糖尿病，商品名Victoza?；2011年開始在中國(guó)銷售，商品名為諾和力?。利拉魯肽是一種名為GLP-1的肽的受體激動(dòng)劑，能扮演GLP-1的角色和其受體結(jié)合從而刺激胰島素分泌。GLP-1又兼具一定的減緩胃排空和增加飽腹感作用，利拉魯肽的減肥功用由此而來。2014年美國(guó)FDA將肥胖納入其適應(yīng)癥，批準(zhǔn)其用以治療肥胖或超重且有至少一種體重相關(guān)疾?。ǜ哐獕?、II型糖尿病等）的成年患者，2020年中國(guó)和英國(guó)相關(guān)部門也對(duì)這一適應(yīng)癥予以接納。利拉魯肽的不良反應(yīng)包括惡心、腹瀉等腸胃癥狀，并可能與甲狀腺癌和胰腺炎相關(guān)，但因果性未被充分確認(rèn)。除利拉魯肽外，市場(chǎng)上還存在數(shù)種其他GLP-1激動(dòng)劑，如貝那魯肽（仁會(huì)生物）、利司那肽（賽諾菲）、度拉糖肽（禮來），以及諾和諾德自身研發(fā)的索馬魯肽（已進(jìn)入III期臨床試驗(yàn)，有證據(jù)支持減重效果）等。目前在中國(guó)納入醫(yī)保的GLP-1激動(dòng)劑有包括利拉魯肽和度拉糖肽在內(nèi)的6種，其中利拉魯肽于2017年最早納入醫(yī)保。原廠專利到期促使國(guó)內(nèi)藥企踴躍開發(fā)。隨著2017年8月諾和諾德對(duì)貝拉魯肽的專利到期，國(guó)內(nèi)生物制藥企業(yè)逐一開始進(jìn)行利拉魯肽研發(fā)。2018年3月，華東醫(yī)藥子公司中美華東出資2500萬元受讓九源基因研發(fā)的利拉魯肽減肥適應(yīng)癥技術(shù)；公司2020半年報(bào)表示該技術(shù)已進(jìn)入III期臨床試驗(yàn)（中美華東早前已受讓并試驗(yàn)利拉魯肽的糖尿病適應(yīng)癥）。通化東寶2018年10月獲批進(jìn)行利拉魯肽注射液臨床試驗(yàn)，2019年6月已入組首例受試者，預(yù)計(jì)2020年3季度完成全部病例入組。翰宇藥業(yè)申請(qǐng)的利拉魯肽（糖尿病適應(yīng)癥）的生產(chǎn)注冊(cè)已于2019年獲受理，目前正進(jìn)行最后的臨床試驗(yàn)。愛美客子公司諾博特已于2020年11月獲批開展利拉魯肽注射液的臨床試驗(yàn)，適應(yīng)癥為慢性體重管理。2020年9月雙鷺?biāo)帢I(yè)的利拉魯肽也獲得臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)。2.3.5.手術(shù)吸脂通常需要聲光電儀器輔助，永久作用于脂肪手術(shù)類項(xiàng)目中，根據(jù)消除脂肪方式不同，可分為負(fù)壓吸脂和光纖溶脂兩大類，負(fù)壓吸脂是目前技術(shù)較為成熟且應(yīng)用廣泛。傳統(tǒng)負(fù)壓吸脂是在配合腫脹麻醉的情況下，利用專業(yè)金屬吸管通過皮膚小切口插入皮下，通過負(fù)壓吸脂儀器，把脂肪抽吸出來。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)“剝脫”脂肪方式不同，發(fā)展出水動(dòng)力吸脂、共振吸脂和超聲吸脂水動(dòng)力吸脂全名為水動(dòng)力輔助負(fù)壓吸脂，在傳統(tǒng)負(fù)壓吸脂的基礎(chǔ)上，增加了加壓水流分離脂肪細(xì)胞的功效，采用螺旋式水刀，通過加壓水流精確作用于目標(biāo)組織，利用沖洗液溫和分解脂肪和組織，在不損傷組織結(jié)構(gòu)的情況下，有選擇性地分離脂肪細(xì)胞，脂肪隨著水流回壓一起被排出體外。共振吸脂采用共振原理，利用高壓氣泵使吸管頭部產(chǎn)生每分鐘600次的往復(fù)運(yùn)動(dòng)，往復(fù)幅度為5mm。產(chǎn)生和脂肪細(xì)胞固有頻率相同的共振波，這種共振波選擇性地破碎腫脹麻醉后的脂肪細(xì)胞，使其呈液態(tài)，但是不與皮膚、血管及神經(jīng)組織發(fā)生共振，因此不損傷這些組織。與其他吸脂術(shù)相比，共振吸脂在有效保護(hù)神經(jīng)及血管的同時(shí)，利用負(fù)壓吸除皮下已經(jīng)液化的脂肪細(xì)胞，以改善體型。超聲吸脂利用高能低頻的超聲波破壞皮下脂肪組織。在液體或生物組織內(nèi)均存在著內(nèi)聚力，然而密度不同的組織，其分子間粘合力是不一樣的。在密度低的脂肪組織，分子粘合力較弱，超聲波產(chǎn)生的較低負(fù)壓即可產(chǎn)生組織空隙，在物理上稱為“空穴現(xiàn)象”。然后再使用高能的負(fù)壓吸引器將已液化的脂肪液抽出。光纖溶脂是一種給使用激光輔助進(jìn)行溶脂的治療方法，運(yùn)用激光放射的高能量分解脂肪細(xì)胞膜，有選擇性的將集體多余的脂肪組織破壞。在加熱的過程中可以通過控制熱量來改變結(jié)締組織和脂肪的結(jié)構(gòu)，是脂肪溶解并正常分離，之后通過低壓抽吸更容易被吸走。經(jīng)由激光光纖的熱作用還會(huì)由內(nèi)激發(fā)真皮層膠原蛋白再生，因此術(shù)后不僅消除脂肪，皮膚也變得緊實(shí)有彈性，肥胖紋也能獲得改善。光纖溶脂的插管直徑為1mm，是普通插管的1/3,溶脂后沒有創(chuàng)傷表面，皮膚無痕，溫和溶解脂肪，無創(chuàng)無痛，皮膚無痕。聲光電類項(xiàng)目無需創(chuàng)口，主要有冷凍溶脂和射頻溶脂。射頻溶脂是利用射頻令機(jī)體中的分子和離子劇烈振動(dòng)，相互摩擦產(chǎn)生熱效應(yīng)，從而達(dá)到給膠原組織加熱，促進(jìn)脂肪細(xì)胞凋亡的目的。射頻溶脂除了能溶解脂肪，還能帶動(dòng)皮下膠原蛋白增生，使溶脂部位的皮膚收緊。冷凍溶脂通過在特定的低溫條件(0-10°的低溫條件下)選擇性的讓組織中的脂肪細(xì)胞失去活性，然后失去活性的脂肪細(xì)胞會(huì)慢慢代謝掉，適用于小部位的局部肥胖。2.4.美膚類項(xiàng)目：健康水潤(rùn)光澤，無止境的追求2.4.1.美膚類項(xiàng)目層出不窮花樣迭出，使用效果差異較大目前市場(chǎng)上美膚類項(xiàng)目可分為基礎(chǔ)護(hù)理、儀器美膚和注射美膚三種：基礎(chǔ)護(hù)理：包括清潔、去角質(zhì)、面部按摩、面膜、爽膚水、面霜等步驟，有的還包括頭部按摩，肩頸按摩或背部按摩等，無需恢復(fù)時(shí)間，維持時(shí)間短；儀器美膚：包括清潔凈化皮膚的小氣泡清潔（儀器是通過真空負(fù)壓形成真空回路,將超微小氣泡和營(yíng)養(yǎng)液充分結(jié)合,通過特殊設(shè)計(jì)的小螺旋形吸頭直接作用于皮膚）、光子嫩膚（利用強(qiáng)光脈沖消除/減淡皮膚各種色素斑、增強(qiáng)皮膚彈性等）、皮秒（激光照射進(jìn)表皮，激光的高能高熱瞬間瓦解氣化色素細(xì)胞，達(dá)到祛除皮膚深層色陳的目的）等項(xiàng)目；一般兩周內(nèi)可恢復(fù)，維持幾個(gè)月到1年不等；注射美膚：主要指水光針。利用負(fù)壓的多頭針（也有無針?biāo)饣蚴轴樧⑸洌?，在皮膚的真皮層注入透明質(zhì)酸等產(chǎn)品，使皮膚容光煥發(fā)，保濕光滑；1周內(nèi)可恢復(fù)，維持時(shí)間1個(gè)月。2.4.2.市場(chǎng)規(guī)模：對(duì)皮膚健康水潤(rùn)光澤的追求，永無止境超9成女性被皮膚問題困擾，干燥缺水及毛孔粗大排前列。面部長(zhǎng)時(shí)間直接接觸外界空氣中污染物，肌膚趨于敏感。隨著環(huán)境的惡化和化妝品使用不當(dāng)?shù)纫蛩丶觿?，人群中被皮膚問題困擾人群逐步增多，且需求較為復(fù)雜。根據(jù)美圖發(fā)布的《2017中國(guó)女性皮膚問題研究報(bào)告》，超過90%的女性被皮膚問題困擾，其中最常見的問題為干燥缺少、毛孔粗大。根據(jù)中國(guó)醫(yī)師協(xié)會(huì)皮膚科醫(yī)師分會(huì)的調(diào)查，真正擁有健康皮膚的人群只占14.2%；丁香醫(yī)生聯(lián)合健康報(bào)移動(dòng)健康研究院發(fā)布的《2019國(guó)民健康洞察報(bào)告》顯示，皮膚狀態(tài)不好位列困擾國(guó)民健康問題TOP1，40%的人被其困擾。水光針補(bǔ)水美膚更明顯直接，對(duì)面膜、小氣泡均有替代潛力。研究認(rèn)為位于表皮層與真皮層之間的“中胚層”是皮膚吸收外用營(yíng)養(yǎng)成分和儲(chǔ)存膠原及彈性蛋白的關(guān)鍵，營(yíng)養(yǎng)吸收率遠(yuǎn)高于皮膚表面涂抹。面膜大部分營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)無法被皮膚吸收，水光針直接將透明質(zhì)酸及營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)注射于真皮層，且在打通皮膚通道時(shí)造成的細(xì)微損傷能激發(fā)膠原蛋白新生，效果比非破皮類項(xiàng)目作用更有效直接，隨著消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品認(rèn)知加深和在美妝方面消費(fèi)升級(jí)，水光針有望對(duì)面膜市場(chǎng)形成一定替代。此外，也與同樣具有嫩膚作用但主要作用于皮膚表層小氣泡清潔等項(xiàng)目起到一定競(jìng)爭(zhēng)作用。根據(jù)Euromonitor，2019年我國(guó)面膜滲透率約51%，潛在替代空間巨大。隨消費(fèi)者接受程度提升市場(chǎng)空間有望擴(kuò)大。水光針近年來已吸引大量關(guān)注。據(jù)德勤，2020年中國(guó)水光針訂單量已達(dá)2018年的5.6倍，在面部注射中僅次于肉毒素；更美APP的報(bào)告也顯示，水光針在2019和2020年分別是線上訂單量第4和第5高的醫(yī)美項(xiàng)目，且名列90后醫(yī)美用戶消費(fèi)項(xiàng)目前5。艾瑞咨詢一份調(diào)查顯示，2020年中國(guó)注射針劑的醫(yī)美用戶中34%接受過水光針注射，且有58.8%男性醫(yī)美用戶曾接種水光針。水光針通常需要以2-3次間隔1-3個(gè)月的注射為一個(gè)療程，頻率較高，單次注射費(fèi)用在數(shù)百到一萬元不等。隨著水光針的安全性和精準(zhǔn)性被更多不同年齡段和性別消費(fèi)者認(rèn)知，其市場(chǎng)規(guī)模有望繼續(xù)成長(zhǎng)。2.4.3.水光針：微交聯(lián)或不交聯(lián)，鎖水保濕為核心，可添加多種營(yíng)養(yǎng)成分水光針來源于“中胚層療法”（Mesotheraphy）。中胚層是胚胎中位于內(nèi)胚層、外胚層中間的胚層，相應(yīng)的，中胚層經(jīng)過分化，在成年人皮膚位于表皮層和真皮層之間，是皮膚吸收外用營(yíng)養(yǎng)成分的關(guān)鍵位臵。水光針主要成分為非交聯(lián)透明質(zhì)酸或微交聯(lián)透明質(zhì)酸，其成分是顯著區(qū)別于填充玻尿酸的主要因素。由于不同于填充玻尿酸的交聯(lián)技術(shù)，水光針的功效維持時(shí)間更短，可以短時(shí)間內(nèi)改善皮膚狀態(tài)。水光針的效果通?？梢跃S持3-6個(gè)月，需要1-3個(gè)月注射一次，一個(gè)療程持續(xù)3次。其基本成分除了小分子的未交聯(lián)透明質(zhì)酸和功能性動(dòng)能素，通常還會(huì)添加肉毒毒素、維生素C、還原型谷胱甘肽、膠原蛋白、PRP自體血清等。通過水光注射儀器，將水光針營(yíng)養(yǎng)成分注射到皮膚的中胚層和真皮層中，與細(xì)胞發(fā)生水合作用來促進(jìn)血液微循環(huán)和吸收營(yíng)養(yǎng)成分。嚴(yán)格來講，水光針是透明質(zhì)酸填充劑的一種，但是通常意義上（即本文提到的“透明質(zhì)酸填充劑”）我們所說的透明質(zhì)酸填充劑為手針注射至真皮層深層以下、經(jīng)過交聯(lián)可用于填充塑形的單相或雙相玻尿酸。水光針和透明質(zhì)酸填充劑在注射部位和成分的不同，前者多用于補(bǔ)水保濕，后者可用作填充，但二者并無明確的概念區(qū)分。大致來看：1）從適用注射部位看，水光針產(chǎn)品適用于真皮組織淺層到中層，而透明質(zhì)酸填充劑注射部位較深，通常在真皮層以下（國(guó)家食藥監(jiān)局適用范圍表述為“面部真皮組織中層至深層”）；2）從成分看，水光針主要成分為微交聯(lián)或者不交聯(lián)的小分子透明質(zhì)酸，且可在透明質(zhì)酸基礎(chǔ)上添加多種營(yíng)養(yǎng)成分；而透明質(zhì)酸填充劑為交聯(lián)程度較高的透明質(zhì)酸，分子覆蓋小、中、大幾種，通常不會(huì)添加多種營(yíng)養(yǎng)成分。在上述區(qū)分的基礎(chǔ)上，我們結(jié)合國(guó)家食藥監(jiān)局公布的適用范圍，結(jié)合草根調(diào)研中實(shí)際使用情況來區(qū)分傳統(tǒng)意義上的透明質(zhì)酸填充劑和水光針。娃娃針、動(dòng)能素等加入多種營(yíng)養(yǎng)成分，聯(lián)合保濕除皺。娃娃針核心成分為微交聯(lián)的玻尿酸+氨基酸、維生素、礦物等30多種成分，動(dòng)能素為玻尿酸+丙酮酸鈉、核苷酸、多元防護(hù)因子等多種成分?？衫盟忉槍Ｓ脙x器進(jìn)行多點(diǎn)注射或微針注射，把玻尿酸、維生素等通過中胚層療法輸送到真皮層，刺激彈性蛋白和膠原再生，使皮膚充滿水分，改善皺紋。此外，部分無針?biāo)饪刹捎脟娚浼夹g(shù)導(dǎo)入（可能未達(dá)到真皮層），利用低壓放大皮膚毛孔，以噴射技術(shù)讓營(yíng)養(yǎng)液滲透入皮膚基底層。在我國(guó)市場(chǎng)中存在的水光針產(chǎn)品中，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品品牌多于進(jìn)口產(chǎn)品。水光針產(chǎn)品的價(jià)格跨度較大，從248/ml至7000元/ml不等，市場(chǎng)高、中、低端均有產(chǎn)品分布，其中國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格明顯低于進(jìn)口產(chǎn)品。目前我國(guó)市場(chǎng)上可合規(guī)破皮注射的水光針產(chǎn)品僅潤(rùn)致娃娃針和瑞藍(lán)唯瑅兩種，且分別被限于注射額部和手部。根據(jù)國(guó)家食藥總局官網(wǎng)及新氧，目前市場(chǎng)上獲得Ⅲ類醫(yī)療器械且適應(yīng)癥包含真皮層注射的水光針類產(chǎn)品僅華熙生物旗下潤(rùn)致超水光（娃娃針）產(chǎn)品和瑞藍(lán)唯瑅。2張牌照均在2020年3月獲批，潤(rùn)致超水光（娃娃針）產(chǎn)品適應(yīng)癥為面部真皮組織淺層到中層注射以糾正額部皺紋，瑞藍(lán)唯瑅產(chǎn)品適用于手背部真皮層，最佳為真皮深層的注射，以改善手部皮膚外觀。市場(chǎng)上存在非合規(guī)注射的水光產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)牌照類別為1）無牌照；2）妝字號(hào)；3）Ⅰ類醫(yī)療器械；4）Ⅱ類醫(yī)療器械；5）Ⅲ類醫(yī)療器械但適應(yīng)癥不包含破皮注射。目前水光針市場(chǎng)上魚龍混雜，存在著非合規(guī)破皮注射的產(chǎn)品，其對(duì)應(yīng)牌照主要包含以下幾類：1）無牌照，如瑞藍(lán)5號(hào)，菲洛嘉135ha（紅盒），喬雅登沃拉易特等。此類產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)無妝字或械字牌照，不允許在中國(guó)境內(nèi)銷售和使用，通常為進(jìn)口產(chǎn)品；2）妝字號(hào)，如菲洛嘉135ha（銀盒，但截至2021年1月備案已經(jīng)過期），瑞士達(dá)美伽，德美顏動(dòng)能素，潤(rùn)月雅蜂巢玻尿酸水光液等。只允許用作化妝品使用，不允許用于破皮注射。該類產(chǎn)品通常包含氨基酸等多種營(yíng)養(yǎng)成分；3）Ⅰ類醫(yī)療器械，如東國(guó)，菁芙透明質(zhì)酸皮膚保護(hù)膜，德美顏皮膚保護(hù)膜，潤(rùn)百顏醫(yī)用皮膚保護(hù)劑等。該類產(chǎn)品對(duì)應(yīng)醫(yī)用名稱為醫(yī)用皮膚保護(hù)劑（用于阻礙外部刺激對(duì)皮膚的傷害）、或者液體敷料（在創(chuàng)面表面形成保護(hù)層,防止微生物、有害微粒及其他有害物質(zhì)污染傷口），不需注冊(cè)只需備案。破皮注射屬于超適應(yīng)癥使用。4）Ⅱ類醫(yī)療器械，如蔓白薇。其對(duì)應(yīng)醫(yī)學(xué)名稱為醫(yī)用自交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠，由0.65%的自交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉、0.9%的氯化鈉、0.0694%的磷酸鹽及99.35%的注射用水組成，適用于鼻內(nèi)鏡手術(shù)后創(chuàng)面治療，及皮膚與粘膜的創(chuàng)傷防護(hù)。5）Ⅲ類醫(yī)療器械但適應(yīng)癥不包含破皮注射，如術(shù)唯可醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉凝膠，海月蘭醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉凝膠，益術(shù)康醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉凝膠等。該類產(chǎn)品適應(yīng)癥為輔助用于預(yù)防或減少腹(盆)腔手術(shù)的術(shù)后粘連。破皮注射屬于超適應(yīng)癥使用。2.4.4.嬰兒針：PDRN促使膠原蛋白合成嬰兒針利用核心成分PDRN促使膠原蛋白合成，改善皮膚狀態(tài)。嬰兒針（又稱嬰兒針微針，或三文魚嬰兒針）核心成分為PDRN-聚脫氧核糖核苷酸，提取自三文魚精巢，其DNA片段與人體DNA有著95%的相似度，當(dāng)通過微針注射入人體時(shí)，該物質(zhì)選擇作用腺苷A2受體，從而促使膠原蛋白及彈性纖維增生，擁有修復(fù)屏障、改善皺紋的效果。嬰兒針的注射周期為3-6次，每次間隔1-2個(gè)月左右。注射后效果可以維持1年左右。Placentex是嬰兒針的“鼻祖”。國(guó)際上較有代表性的嬰兒針產(chǎn)品有Placentex、X-AND（mesoestetic藥廠研發(fā)）、X-DNA凝膠（西班牙BCN實(shí)驗(yàn)室研發(fā)）和美國(guó)BENEV貝妮芙（BENEVCOINC集團(tuán)生產(chǎn)）。Placentex由意大利MASTELLI藥廠生產(chǎn)，通過歐洲CE認(rèn)證，是嬰兒針的鼻祖。嬰兒針適用于全臉使用，特別是對(duì)眼周細(xì)紋也有很好的效果，同時(shí)，對(duì)于皮膚有炎癥、受損傷或者需要修復(fù)的敏感肌膚也有很好的治療作用。嬰兒針的副作用包括針口感染、激發(fā)人體排異保護(hù)導(dǎo)致的水腫、起疹紅斑、淤青，除此之外，還有可能損壞皮膚正常代謝，造成假性皮膚敏感，嚴(yán)重的情況會(huì)引起皮下毛細(xì)血管破裂、局部僵硬結(jié)塊等。目前國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)上尚無合法嬰兒針產(chǎn)品。嬰兒針在國(guó)外是被允許注射的，但一些宣稱經(jīng)過CFDA認(rèn)證的嬰兒針產(chǎn)品實(shí)際上是打“擦邊球”的產(chǎn)品，例如氐殊嬰兒針，實(shí)際上僅具備妝字號(hào)牌照，而國(guó)內(nèi)注射至面部真皮層的產(chǎn)品，需要符合適用范圍的Ⅲ類醫(yī)療器械證書，因此嬰兒針在境內(nèi)都嚴(yán)禁銷售和使用。2.5.其他：大眼誘惑，“未老先禿”，同為當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)除了填充，除皺，抽脂塑形，美膚類項(xiàng)目之外，還有眼部整形和植發(fā)等醫(yī)美項(xiàng)目。眼部整形項(xiàng)目和植發(fā)項(xiàng)目可分為手術(shù)和注射2種方式進(jìn)行。手術(shù)一般采用去眼袋術(shù)，雙眼皮術(shù)，開眼角術(shù)，頭發(fā)種植術(shù)等項(xiàng)目進(jìn)行眼部和發(fā)囊的調(diào)整。眼部整形通過造成上瞼提肌、瞼膜之間造成創(chuàng)傷使眼睛比例更加完美，植發(fā)項(xiàng)目將毛囊單位移植到需要移植的部位的方式解決脫發(fā)問題，永久維持，迅速恢復(fù)。2.5.1.眼部整形術(shù)實(shí)現(xiàn)眼部美的蛻變?nèi)パ鄞中g(shù)，雙眼皮手術(shù)，上瞼下垂矯正術(shù)，開眼角手術(shù)等眼部整形術(shù)可以讓眼睛達(dá)到美麗的蛻變。去眼袋手術(shù)是在離下眼瞼睫毛緣的切除手術(shù)。2-3毫米的地方切口，作用原理是去除多余的眶膈脂肪、眼輪匝肌和松弛的下眼瞼皮膚。去眼袋手術(shù)能減輕下瞼緣膨出，使人看起來更有活氣。在眼皮的深部有一塊小而薄的肌肉，醫(yī)學(xué)上稱上瞼提肌，其收縮的時(shí)候眼睛睜開，其有一部分肌纖維止于上瞼皮膚，睜眼時(shí)肌纖維拉力使眼皮產(chǎn)生一條皺褶，就形成了雙眼皮。雙眼皮手術(shù)也稱重瞼成形術(shù)，其原理也是一樣，即在上瞼皮膚和瞼板，或在上瞼提肌、瞼膜之間造成創(chuàng)傷，形成瘢痕粘連，進(jìn)而形成雙眼皮。重瞼術(shù)術(shù)式有三種基本形式：完全切開法、小切口切開法和埋線法。上瞼下垂矯正的原理與重瞼法大致相同。主要是切除過多的脂肪和松弛的皮膚，收緊因衰老而逐漸失去彈性的眼瞼肌肉。手術(shù)結(jié)束后，眼瞼下垂的效果得到改善，眼睛恢復(fù)了精神和活力。切除內(nèi)/外眥贅皮也叫開眼角手術(shù)，利用開內(nèi)眥術(shù)的方法，一般使用于眼裂小，有內(nèi)眥贅皮的眼睛。普遍的開內(nèi)眼角的多，也叫眼角內(nèi)眥整形術(shù)，即開內(nèi)眥術(shù)，可將此贅生的上眼皮組織，經(jīng)由精細(xì)的美容手術(shù)切縫消除，開眼角手術(shù)不會(huì)留下明顯的手術(shù)疤痕。眼部整形美容手術(shù)市場(chǎng)潛力巨大。眼整形外科包括眼部美容、眼部整形和眼眶外科三部分。眼瞼、眼眶和眼球是面部中心，對(duì)人的容貌和美觀起著決定性作用。隨著近年來消費(fèi)者對(duì)眼部整形美容手術(shù)的需求量增大，眼部整形占2019年各醫(yī)美項(xiàng)目市場(chǎng)21%，僅次于鼻部整形。2.5.2.植發(fā)術(shù)高效改善脫發(fā)問題頭發(fā)種植，發(fā)際線調(diào)整，眉毛種植，睫毛種植，美人尖種植，胡須種植，鬢角種植等植發(fā)手術(shù)能從根本上解決禿頂、脫發(fā)、發(fā)際線不美觀等問題。

頭發(fā)種植：頭發(fā)種植以后枕部毛發(fā)為發(fā)源，將其移植到頭發(fā)稀少或沒有頭發(fā)的部位，促使其在新的位臵繼續(xù)生長(zhǎng)。頭發(fā)種植依據(jù)脫發(fā)面積大小確定需移植的毛囊單位數(shù)量，可為消費(fèi)者解決脫發(fā)、掉發(fā)等問題。發(fā)際線調(diào)整：發(fā)際線是發(fā)根與面部的界限，其線條形態(tài)影響面部美觀，發(fā)際線過高或過低時(shí)、均可通過植發(fā)手術(shù)進(jìn)行調(diào)整。植發(fā)醫(yī)生依據(jù)消費(fèi)者意愿、發(fā)際線狀態(tài)、五官特征設(shè)計(jì)新的發(fā)際線，對(duì)毛發(fā)缺失的地方進(jìn)行毛發(fā)種植、毛發(fā)多余的部位進(jìn)行毛囊破壞，以達(dá)到發(fā)際線美化的效果。眉毛種植：眉毛種植是根據(jù)消費(fèi)者意愿設(shè)計(jì)出眉毛形態(tài)，包括眉毛長(zhǎng)度、密度，將消費(fèi)者后枕部毛發(fā)取出并種植于眉毛處的一種外科手術(shù)。眉毛種植需移植200~300個(gè)毛囊單位，可為消費(fèi)者解決眉毛缺失、稀少等問題。睫毛種植：睫毛種植原理與眉毛種植一致，通過顯微外科手術(shù)提取后枕部毛囊單位，將毛囊移植至睫毛生長(zhǎng)部位，實(shí)現(xiàn)睫毛加密、加長(zhǎng)的效果。美人尖種植：美人尖又稱美人髻，表現(xiàn)為額頭正中間的毛發(fā)生長(zhǎng)線為尖狀，使左右兩鬢對(duì)稱且成弧形。美人尖種植通過額頭毛發(fā)生長(zhǎng)線的重塑，滿足消費(fèi)者對(duì)美人尖的需求。胡須種植：胡須種植對(duì)象為男性，以人體后枕部毛發(fā)為發(fā)源，根據(jù)消費(fèi)者意愿、胡須生長(zhǎng)現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)新的胡須造型，為消費(fèi)者解決胡須稀少、胡須形狀不滿意等問題。鬢角種植：鬢角種植對(duì)象為男性，同樣以人體后枕部毛發(fā)為發(fā)源，適用于無鬢角、鬢角有缺陷、鬢角形狀不美觀的消費(fèi)者。伴隨脫發(fā)年輕化，植發(fā)市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，植發(fā)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)植發(fā)行業(yè)不斷發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院，近七年來，中國(guó)植發(fā)行業(yè)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由2014年的5億元增長(zhǎng)至2020年的22億元。由于社會(huì)壓力不斷加大，中國(guó)脫發(fā)人群數(shù)量逐漸攀升。課業(yè)壓力、電子產(chǎn)品普及等因素的存在，導(dǎo)致青少年群體開始出現(xiàn)脫發(fā)癥狀，中國(guó)脫發(fā)群體呈年輕化發(fā)展趨勢(shì)。伴隨“顏值經(jīng)濟(jì)”興起、植發(fā)技術(shù)革新等因素驅(qū)動(dòng)，未來三年，中國(guó)植發(fā)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將獲得進(jìn)一步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023年，中國(guó)植發(fā)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)42億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約26.4%。3.他山之石，各執(zhí)所恃艾爾建(AllerganAesthetics)：堅(jiān)守肉毒素和玻尿酸兩大陣地，成就全球醫(yī)美龍頭地位。LG化學(xué)：韓國(guó)化工龍頭，醫(yī)美板塊以伊婉品牌著稱。菲洛嘉(FILLMED)：水光針享譽(yù)全球，在華資質(zhì)申請(qǐng)?jiān)庥隼щy。高德美(Galderma)：經(jīng)銷肉毒、收購(gòu)玻尿酸，護(hù)膚品名企進(jìn)軍醫(yī)美。東國(guó)制藥(DongkookPharmaceutical)：從護(hù)膚藥膏起家，自研玻尿酸針劑切入醫(yī)美。Huons(Humedix)：近年來先后發(fā)力玻尿酸和肉毒素實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。大熊制藥(DaewoongPharmaceutical)：成立數(shù)十年研發(fā)多類成品藥，近年來力推肉毒素。Revance：主打醫(yī)美創(chuàng)新的年輕生技公司，致力于開發(fā)新型肉毒素。4.輕醫(yī)美日?；?、品牌化、合規(guī)化，具醫(yī)藥+化妝品雙重屬性4.1.日?；簩?duì)手術(shù)醫(yī)美及日常護(hù)理具有雙向替代潛力兼采日護(hù)之輕便與手術(shù)之精準(zhǔn)，對(duì)二者均有替代性。輕醫(yī)美項(xiàng)目一般需要以數(shù)月為周期反復(fù)多次實(shí)施才能達(dá)到理想效果（例如玻尿酸注射劑使用一次的效用可持續(xù)半年到一年多，若須鞏固則要再次注射），頻率高于一步到位、通常數(shù)年才會(huì)接受一次的醫(yī)美手術(shù)，低于日常使用的大眾護(hù)膚。功效上，輕醫(yī)美項(xiàng)目往往有清晰的目標(biāo)定位（如玻尿酸注射可分為除皺/塑形/豐唇等），與手術(shù)類醫(yī)美一樣有具體的作用部位和經(jīng)過科學(xué)驗(yàn)證的效果。綜合來看，輕醫(yī)美既能以遠(yuǎn)低于日常護(hù)膚的接受頻次產(chǎn)生更精準(zhǔn)有效的作用，又能以更輕便且漸進(jìn)的方式實(shí)現(xiàn)與手術(shù)相當(dāng)?shù)木唧w效果，對(duì)日護(hù)和醫(yī)美手術(shù)都形成一定替代性。國(guó)內(nèi)輕醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭好，認(rèn)知度和消費(fèi)意愿已具相當(dāng)基礎(chǔ)。據(jù)艾媒咨詢估計(jì)，2020年中國(guó)輕醫(yī)美用戶將達(dá)1520萬人，相當(dāng)于2018年740萬人的2.05倍，2016年280萬人的5.43倍，增長(zhǎng)率相當(dāng)可觀。在美國(guó)、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，2018年非手術(shù)類項(xiàng)目已占醫(yī)美總案例60%以上，日本更已超過80%，由此可以推斷輕醫(yī)美市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)也有廣闊成長(zhǎng)空間。艾媒2019年10月的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，44%受訪者了解輕醫(yī)美，23%則已聽聞過此概念；對(duì)輕醫(yī)美持正面態(tài)度的受訪者則占58%。消費(fèi)歷史方面，41%受訪者已經(jīng)消費(fèi)過輕醫(yī)美產(chǎn)品，33%則表態(tài)想要嘗試；未來消費(fèi)意愿上，則有多達(dá)79%受訪者表示“一定”或“很可能”接受輕醫(yī)美項(xiàng)目。隨著消費(fèi)認(rèn)知提升、輕醫(yī)美產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量提高和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展，國(guó)內(nèi)輕醫(yī)美消費(fèi)滲透率將有可期的提升，市場(chǎng)規(guī)模會(huì)進(jìn)一步充分?jǐn)U大。4.2.品牌化：產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)品牌日益受重視與輕醫(yī)美逐漸盛行相呼應(yīng)的是消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)品牌的重視程度提高。輕醫(yī)美產(chǎn)品/標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，很多為注射劑形式，對(duì)醫(yī)師操作技藝的要求低于手術(shù)類醫(yī)美，因此產(chǎn)品本身的功效和可靠性就成為消費(fèi)者考量的重點(diǎn)。不過由于前些年國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)管理不嚴(yán)，非法或違規(guī)營(yíng)業(yè)的機(jī)構(gòu)和醫(yī)師采用假貨濫竽充數(shù)、對(duì)操作標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行懈怠，造成一些惡劣影響，消費(fèi)者現(xiàn)今也同樣重視醫(yī)美機(jī)構(gòu)的品牌信譽(yù)。艾瑞咨詢2020年3月一份調(diào)查顯示，67.7%受訪醫(yī)美消費(fèi)者選擇機(jī)構(gòu)時(shí)會(huì)考慮其資質(zhì)，67.3%會(huì)考慮其知名度或口碑，50.6%會(huì)考慮選用的產(chǎn)品。艾媒咨詢2020年10月一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)也顯示41%受訪消費(fèi)者選擇機(jī)構(gòu)時(shí)考慮品牌。自媒體發(fā)展驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者對(duì)行業(yè)理解逐步加深。醫(yī)美相較于日化等快消品，產(chǎn)品屬性更強(qiáng)，需要進(jìn)行一定的消費(fèi)者教育，微博、小紅書、抖