《貨幣銀行學(xué)》課后習(xí)題及答案08

學(xué)習(xí)情境八貨幣供求與均衡知識鞏固1.貨幣需求的影響因素有哪些?答：（1）收入狀況（2）市場利率（3）信用發(fā)達(dá)程度（4）消費(fèi)傾向（5）貨幣流通速度、社會商品可供量和物價(jià)水平（6）公眾的心理預(yù)期和偏好2.試述凱恩斯的貨幣需求理論的主要觀點(diǎn)。答：凱恩斯認(rèn)為貨幣需求就是指特定時(shí)期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量。按他的說法：人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)榇嬖诹鲃有云眠@種普遍的心理傾向。所謂流動性偏好，是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有貨幣而不愿意持有其他缺乏流動性資產(chǎn)的欲望。這種欲望構(gòu)成了對貨幣的需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動偏好理論。那么人們?yōu)槭裁雌昧鲃有裕繛槭裁丛敢獬钟胸泿拍?？凱恩斯在《貨幣論》分析的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究認(rèn)為，人們的貨幣需求是出自于以下三種動機(jī)：（1）交易動機(jī)，即個(gè)人或企業(yè)為了應(yīng)付日常交易需要而產(chǎn)生的持有貨幣需要。個(gè)人保存貨幣量的多少直接與貨幣收入的多少及貨幣收支時(shí)間的長短有關(guān)。企業(yè)持有貨幣則是為了滿足業(yè)務(wù)上的從支出到收入這一段時(shí)間所需的貨幣需求，它取決于企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)規(guī)模的大小及生產(chǎn)周期的長短。交易動機(jī)決定人們進(jìn)行交易持有多少貨幣。（2）預(yù)防動機(jī)，即人們?yōu)閼?yīng)付意外的、臨時(shí)的或緊急需要的支出而持有貨幣的動機(jī)。它的產(chǎn)生主要是因?yàn)槲磥硎杖牒椭С龅牟淮_定性，為了防止未來收入減少或支出增加這種意外變化而保留一部分貨幣以備不測。雖然貨幣需求的交易性動機(jī)和預(yù)防性動機(jī)都與收入有關(guān)，但兩者也有區(qū)別：貨幣需求的交易性動機(jī)主要是因?yàn)樵谑杖牒椭С鲋g有一定時(shí)差；而貨幣需求的預(yù)防性動機(jī)則主要是因?yàn)槭杖牒椭С龅牟淮_定性。（3）投機(jī)動機(jī)，即由于未來利率的不確定性，人們便根據(jù)對利率變動的預(yù)期，為了在有利的時(shí)機(jī)購買證券進(jìn)行投機(jī)而持有的貨幣。3.貨幣乘數(shù)由哪些因素決定?答：貨幣乘數(shù)是中央銀行創(chuàng)造（或減少）一單位基礎(chǔ)貨幣能使貨幣供給量擴(kuò)張（或收縮）的倍數(shù)。一般來說，決定貨幣乘數(shù)的因素主要有：（1）現(xiàn)金漏損率?，F(xiàn)金漏損率也稱提現(xiàn)率，是指客戶從銀行提取或多或少的現(xiàn)金，從而使一部分現(xiàn)金流出銀行體系，出現(xiàn)所謂的現(xiàn)金漏損；現(xiàn)金漏損與存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率?，F(xiàn)金漏損率受經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度、居民貨幣收入、儲蓄傾向以及對通貨膨脹的心理預(yù)期等多種因素的影響，不是中央銀行所能完全控制的。它對貨幣乘數(shù)有重大影響，一般來說，現(xiàn)金漏損率高，則貨幣乘數(shù)??；現(xiàn)金漏損率低，則貨幣乘數(shù)大。（2）超額準(zhǔn)備金率。超額準(zhǔn)備金率的大小主要取決于商業(yè)銀行的經(jīng)營決策。超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行持有的超過法定準(zhǔn)備金比率的準(zhǔn)備金，超額準(zhǔn)備金與存款總額的比率即為超額準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行愿意持有多少超額準(zhǔn)備金，一是取決于超額準(zhǔn)備金的持有成本；二是取決于借入準(zhǔn)備金的成本大??；三是取決于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)的流動性?？傊?，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)就越?。环粗?，貨幣乘數(shù)就越大。法定準(zhǔn)備金率和活期存款法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。法定存款準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越小；反之，貨幣乘數(shù)越大。（3）定期存款與活期存款的比例以及活期存款轉(zhuǎn)化為其他金融工具的比例。其主要取決于活期存款、定期存款和其他金融工具的收益性比較，以及居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收入與財(cái)富的增長情況。4.簡述貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。答：（1）從貨幣供給方面看。若排除貨幣當(dāng)局的行為，當(dāng)市場利率升高時(shí)，銀行貸款的收益必然增加，這樣，銀行就會通過減少超額準(zhǔn)備來擴(kuò)大貸款規(guī)模，結(jié)果是增加社會貨幣供給量；社會公眾則因持幣損失增大而減少現(xiàn)金提取，擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)，也會增加貨幣供給。由此可見，利率越高，貨幣供給量就越多；反之，利率越低，貨幣供給量就越少。說明利率與貨幣供給量之間存在著同方向變化的關(guān)系。這種關(guān)系可以用一條貨幣供給曲線表示，見圖8-1。圖8-1利率與貨幣供給關(guān)系圖（2）從貨幣需求方面看。利率越高，持幣的機(jī)會成本就越大，人們就會增加對金融工具和金融資產(chǎn)的需求而減少對貨幣的需求，導(dǎo)致貨幣需求量減少；反之，利率越低，貨幣的需求量就會越大。利率同貨幣需求之間是反方向變化的關(guān)系。這種關(guān)系可以用一條貨幣需求曲線表示，見圖8-2。圖8-2利率與貨幣需求關(guān)系圖（3）從貨幣供給與需求來看。在貨幣市場上，當(dāng)貨幣供給與貨幣需求相等時(shí)，即達(dá)到了貨幣均衡（見圖8-3），貨幣供給曲線和貨幣需求曲線的交點(diǎn)（E）即為均衡點(diǎn)，此點(diǎn)決定的利率稱之為均衡利率（ie），此點(diǎn)決定的貨幣量即為均衡貨幣量。圖8-3均衡利率下的貨幣供求然而市場利率是經(jīng)常變化的，上述均衡貨幣量也會隨之變化，這種變化可以用利率決定的貨幣均衡實(shí)現(xiàn)機(jī)制圖表示，如圖8-4所示。圖8-4利率決定的貨幣均衡實(shí)現(xiàn)機(jī)制圖上圖說明，如果S曲線移至S1，在供大于求的情況下利率下降。由于利率與貨幣需求是反方向變動的，利率的下降必然會引起貨幣需求相應(yīng)上升，使需求曲線移到D1，這樣，貨幣供給與貨幣需求又會在E1點(diǎn)上重新實(shí)現(xiàn)均衡。由此可見，貨幣市場上的貨幣均衡主要是靠利率機(jī)制實(shí)現(xiàn)的。案例討論答：（1）金融市場一體化收益：促進(jìn)金融市場成長，推動金融發(fā)展更低的資本成本和更高的收益率更好地獲得范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)增加金融市場流動性和市場厚度。促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化和投資組合多元化，為本國提供更多外國資本有利