《公司償債能力和營運能力問題研究【論文】》

歐普康視公司償債能力和營運能力分析TOC\o"1-3"\h\u31637引言 四、歐普康視科技有限公司償債能力以及營運能力存在的問題（一）償債能力存在的問題1.資本結(jié)構(gòu)不合理從歐普康視科技有限公司債務(wù)資金來源來看，公司資金來源結(jié)構(gòu)不合理。債務(wù)融資比例沒有根據(jù)公司實際情況合理規(guī)劃歐普康視科技有限公司的債務(wù)融資主要來自銀行貸款、應(yīng)付款項和墊款。由于公司的規(guī)模和一系列金融政策的出臺，銀行貸款門檻較高，手續(xù)繁瑣。更難找到更好的融資渠道，要求盲目放貸存在問題。歐普康視科技有限公司司的應(yīng)付賬款和預(yù)付款是負(fù)債來源的重要組成部分。公司仍在增加應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款，填補資金不足的缺口。由于缺乏合理的分析來確定自身的需求，導(dǎo)致現(xiàn)金比率過高，增加了短期經(jīng)營負(fù)債的成本，面臨更大的償債壓力。隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)將不得不依靠各種債務(wù)來維持經(jīng)營，增加或有負(fù)債，提高負(fù)債率，加重利息負(fù)擔(dān)，陷入困境。2.短期償債風(fēng)險加大總體來說，償債能力雖然保持在相對穩(wěn)定的水平，但是負(fù)債比例過高，尤其是流動負(fù)債比例太高，流動負(fù)債從2016年的4573億元增加到2018年的6426億元，分別占當(dāng)年負(fù)債總額的90.95%和95.17%。短期償債能力有所下降，其原因一部分是流動負(fù)債和流動資產(chǎn)的增加，其變現(xiàn)速度變得較慢，資金周轉(zhuǎn)不靈活，故存在下降的趨勢。如果管理層對于企業(yè)的短期償債能力并不重視，并采取事后管理模式，將導(dǎo)致資金流動很容易出現(xiàn)斷裂，并無法形成最優(yōu)資金管理效果。如果僅僅依賴會計部門的能力，缺乏對未來市場的思考。3.現(xiàn)金流管理不善歐普康視科技有限公司在業(yè)界享有良好的聲譽，當(dāng)前集團正在逐步建立一系列的制度來規(guī)范現(xiàn)金管理。但是，當(dāng)前集團的管理人員對待如何管理現(xiàn)金的積極性和意識卻不高漲，僅僅停留在現(xiàn)金的流入和流出的文件報表中。之前對財務(wù)指標(biāo)的分析表明，歐普康視科技有限公司的現(xiàn)金流入從2016年到2018年逐步增加，但尚不足以促進(jìn)歐普康視科技有限公司的快速發(fā)展。雖然商業(yè)活動仍然良好并且有資本流入，但該集團仍然不足以彌補大型項目成本的差距。因此，集團必須在日常工作中增加大量資金，并用外部資金補充。與此同時，歐普康視科技有限公司的現(xiàn)金流虧損是集團潛在的財務(wù)風(fēng)險。（二）營運能力存在的問題1.應(yīng)收賬款的回收速度慢，經(jīng)營活動存在風(fēng)險由上述分析可知，歐普康視科技有限公司的應(yīng)收賬款總額每年都大幅度的上升，即企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在減小。但如果應(yīng)收賬款每年遞減才是企業(yè)最好的狀態(tài)，應(yīng)收賬款變化較大的原因可能是企業(yè)形成了長期的死賬、呆賬一直沒有處理掉，一直計入應(yīng)收賬款賬目里，沒有計提壞賬準(zhǔn)備。還有一種原因就是新的應(yīng)收賬款的產(chǎn)生，舊應(yīng)收賬款的回籠，導(dǎo)致每年的應(yīng)收賬款變化的相差較大，這是一種不好的現(xiàn)象。但是長期應(yīng)收賬款回籠較慢，資金流動性降低，應(yīng)收賬款增加對企業(yè)會造成資金上面的負(fù)擔(dān)，這樣企業(yè)的資金回收過慢，資產(chǎn)的流動性小，企業(yè)營運能力也會相應(yīng)地減弱。2.庫存周轉(zhuǎn)速度偏低，庫存逐年囤積由表3-5看出，歐普康視科技有限公司的存貨總量每年都在增加，給庫存帶來十分大的壓力，增大了庫存存儲面積，嚴(yán)重增加了庫存?zhèn)}儲費用，對企業(yè)的庫存帶來負(fù)擔(dān)，歐普康視科技有限公司要著重關(guān)注到這點，庫存積壓問題相當(dāng)嚴(yán)重，只有在庫存增加量較小的時候，或是銷掉部分庫存，庫存在減少是企業(yè)最佳的營運狀態(tài)，而企業(yè)的庫存一直在增加囤積，導(dǎo)致企業(yè)閑置資產(chǎn)較大，限制企業(yè)規(guī)模的擴大，由于增長數(shù)量過大，可以對待該企業(yè)減少相應(yīng)庫存才是重中之重。3.財務(wù)分析指標(biāo)數(shù)據(jù)存在局限性在經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，大多數(shù)企業(yè)比較重視盈利能力的分析，企業(yè)的管理層認(rèn)為只有不斷地提高企業(yè)的盈利能力，讓企業(yè)為投資者最高限度的帶來利益，這樣的企業(yè)模式會在一定程度上忽略企業(yè)的其他能力指標(biāo)的分析，而在這些被忽略的指標(biāo)中，最為關(guān)鍵的就是企業(yè)的營運能力指標(biāo)的分析。營運能力關(guān)系著一個企業(yè)內(nèi)部體系是否健康、是否完善，公司的管理層，受企業(yè)的投資者的委托，用投資者的資本，給投資者帶來利益，企業(yè)的管理者在努力為投資人帶來收益的同時，也要盡最大可能的保護企業(yè)投資人的財產(chǎn)的安全，而營運能力，就是一個企業(yè)財務(wù)狀況是否安全的一個最好體現(xiàn)。但就如今的數(shù)據(jù)以及時代的大背景下，包括燕京在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)，更加重視企業(yè)的盈利能力，重視企業(yè)所能創(chuàng)造的價值，往往忽視了企業(yè)的營運能力。企業(yè)沒有將足夠的精力放在對營運能力指標(biāo)的分析，這樣的結(jié)果造成了即使有部分的投資人想要分析歐普康視科技有限公司的營運能力，但是得到的數(shù)據(jù)不夠充分，數(shù)據(jù)的真實性不能得到保證，且在一定程度上還會受到一定外力的影響，數(shù)據(jù)的真實度存在著問題，所以，在這樣的情況下，企業(yè)的營運能力的分析就受到了阻礙，造成了分析體系不健全的惡性循環(huán)，對企業(yè)的長期發(fā)展是嚴(yán)重不利的。

五、改善歐普康視科技有限公司償債能力以及營運能力的對策（一）改善償債能力的建議1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)歐普康視科技有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)屬于資本結(jié)構(gòu)的中兩個重大結(jié)構(gòu)，其資本結(jié)構(gòu)的形式與股權(quán)結(jié)構(gòu)是緊密相關(guān)的。歐普康視科技有限公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化進(jìn)度與其股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是分不開的，建議從減持國有股,增多流通股；引入新投資，使持股者多元化兩個方面入手優(yōu)化資本機構(gòu)。從根本上優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，才會把股權(quán)結(jié)構(gòu)造成的不利影響下降到最小。歐普康視科技有限公司的發(fā)展離不開負(fù)債的流動和運轉(zhuǎn)，所以其資本結(jié)構(gòu)的形式與負(fù)債結(jié)構(gòu)也密不可分。歐普康視科技有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)中流動負(fù)債所占比重較大，歐普康視科技有限公司要從調(diào)節(jié)融資計劃入手，把對短期負(fù)債的融資變?yōu)閷﹂L期負(fù)債的融資。歐普康視科技有限公司作為一家領(lǐng)先的上市公司，可以改善公司的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，并為管理者建立激勵機制和約束條件。2.確定合理的短期負(fù)債規(guī)模歐普康視科技有限公司在經(jīng)營過程中會因為急于擴展自己的業(yè)務(wù)規(guī)模和加快業(yè)務(wù)升級，導(dǎo)致忽略了企業(yè)實際負(fù)債能力和負(fù)債管理控制工作，長此以往就會面臨較為嚴(yán)峻的企業(yè)負(fù)債困境和風(fēng)險。面對這種情況，歐普康視科技有限公司管理者理應(yīng)調(diào)整當(dāng)前的負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理控制好才日常經(jīng)營過程中的負(fù)債規(guī)模，切實降低因負(fù)債不合理過多為企業(yè)帶來業(yè)務(wù)壓力和債務(wù)壓力，縮小企業(yè)不可避免的周期性的負(fù)債危機及其傷害，加強企業(yè)的實際負(fù)債管理能力。歐普康視科技有限公司可借助于不同的財務(wù)分析方法和財務(wù)杠桿原理，不斷對當(dāng)前企業(yè)實際財務(wù)情況進(jìn)行調(diào)研和分析，明確目前企業(yè)現(xiàn)金流量、短期償債、營業(yè)周轉(zhuǎn)等實際數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)反應(yīng)的真實情況。避免企業(yè)在日常經(jīng)營過程中突然出現(xiàn)籌融資困難的情況，以合理的方法避免企業(yè)再次陷入到籌資融資困境中，為企業(yè)可持續(xù)作出保障。3.提高現(xiàn)金流量水平通過短期償債能力指標(biāo)中現(xiàn)金流量比率的分析，歐普康視科技有限公司可以從減少成本入手，來提高收入和利潤。應(yīng)控制經(jīng)營中的現(xiàn)金流量，控制歐普康視科技有限公司采購的數(shù)量，減少管理費用的流出，杜絕不必要浪費。歐普康視科技有限公司要把市場放在第一位，使得顧客需求的最大化，用來提高企業(yè)的收入。所以要實行市場的調(diào)查、提高營銷的對策，提高歐普康視科技有限公司在市場中的供給能力。對歐普康視科技有限公司經(jīng)營能力進(jìn)行評價，有利于預(yù)防歐普康視科技有限公司的財務(wù)風(fēng)險。歐普康視科技有限公司要把握好負(fù)債的所占比例，做好現(xiàn)金流量預(yù)測。預(yù)測管理的前提和財務(wù)工作的基礎(chǔ)是全面體現(xiàn)現(xiàn)金流量的管理活動。把現(xiàn)金流量預(yù)測做好，有利于提前分析未來企業(yè)現(xiàn)金盈余和短缺狀況，為風(fēng)險做好準(zhǔn)備。（二）改善營運能力的建議1.完善應(yīng)收賬款管理體系歐普康視科技有限公司應(yīng)該不斷應(yīng)收賬款管理制度進(jìn)行調(diào)整和完善，縮小應(yīng)收賬款占用的資金額度，加大資金運轉(zhuǎn)靈活性，提升資金周轉(zhuǎn)的速度，降低企業(yè)的營運風(fēng)險。歐普康視科技有限公司可以根據(jù)現(xiàn)有的客戶情況制定現(xiàn)金折扣比例，比如在信用狀況良好、合作期限達(dá)到3年以上且經(jīng)營狀況良好的客戶，可提供2%的商業(yè)折扣，同時可按貨款的40%賒銷。中等信用且經(jīng)營狀況一般、合作期限在1-3年之間的客戶，可給予1%的商業(yè)折扣，賒銷金額占貨款的25%。但是對于那些信用等級低，合作期限短，經(jīng)營狀況差的客戶不給予折扣，盡量不提供賒銷。同時將每個客戶進(jìn)行檔案記載，根據(jù)相應(yīng)的實際情況給予相應(yīng)的賒銷比例。此外，該公司還能實行保理業(yè)務(wù)，使得銀行為公司提供資金并催收應(yīng)收賬款，提供壞賬擔(dān)保，在很大程度上降低了公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，降低公司的資金運營風(fēng)險。2.加強存貨管理從上述的這些數(shù)據(jù)可以看得出來，歐普康視科技有限公司存貨資產(chǎn)的正在逐年的上升，對總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率有相當(dāng)大的影響，所以歐普康視科技有限公司要及時做好存貨資產(chǎn)的清理的工作，而且一定要保證企業(yè)的存貨資產(chǎn)能夠及時的進(jìn)行更新。應(yīng)該要及時知道存貨資產(chǎn)有沒有被充分的利用，分析出是否有長時間被擱置的存貨資產(chǎn)，這些長時間擱置的存貨資產(chǎn)可以不可以被利用起來，如果實在是沒有用處，可以進(jìn)行清理，確保沒有被浪費的資源，這樣可以提高存貨資產(chǎn)的利用率，會對公司的資金運轉(zhuǎn)等問題有所改善。并且要提高企業(yè)的營運能力還是得重視自主的創(chuàng)新能力，不能一味的用以前的老方式、老方法，要與時俱進(jìn)，跟上社會和時代的腳步，多吸取經(jīng)驗和教訓(xùn)，要及時的了解，并且充分掌握公司固定資產(chǎn)的情況，然后根據(jù)情況去制定相應(yīng)的解決方案。并且要根據(jù)時代、社會、科技發(fā)展等現(xiàn)狀來充實公司，加大對技術(shù)方面的研究，確保本公司的可持續(xù)發(fā)展。3.重視營運能力數(shù)據(jù)分析在科技迅速發(fā)展經(jīng)濟穩(wěn)步提升的現(xiàn)在，所有企業(yè)的經(jīng)營者都應(yīng)該每天做好公司數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，每天記錄分析數(shù)據(jù)有助于年底充分的匯總分析當(dāng)年的公司發(fā)展情況，而且會計工作人員可以根據(jù)平時日積月累的數(shù)據(jù)做出精確的財務(wù)報表，企業(yè)管理層更可以根據(jù)會計人員提供的財務(wù)報表作出相關(guān)的財務(wù)分析，了解到企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，從而可以細(xì)致的分析企業(yè)的營運能力。那么就需要要求相關(guān)的工作人員有較好的工作習(xí)慣，每天下班前，用一小段時間匯總這一天工作時的數(shù)據(jù)，而后分析并總結(jié)。這種做法對企業(yè)來說是一個非常有用且重要的工作點，并且可以及時將這些數(shù)據(jù)額報給做財務(wù)分析的會計人員，繼而報給公司的管理層人員。同時，做財務(wù)分析的人員一定要定時的檢查這些數(shù)據(jù)的對錯及真假，盡量減少有不良員工以及工作人員做錯的情況。而后，也可以縮短進(jìn)行數(shù)據(jù)分析的時間間隔，有一些比較重要的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以縮短期限分析，分析的時間間隔越短，結(jié)果將更加精準(zhǔn)、有效。當(dāng)然了，管理層人員一定要嚴(yán)格的把關(guān)，審核。也許會比較麻煩一點，可是為了企業(yè)的收益及未來發(fā)展，這些都是有必要的。因為這樣一來，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確率，精準(zhǔn)度就有了很大的提高，這對企業(yè)的營運能力分析起著關(guān)鍵的作用。

六、結(jié)論本文對近年來歐普康視有限公司給出了一定普遍意義的分析方法。本文以償債能力和營運能力對企業(yè)的影響為研究重點，結(jié)合文獻(xiàn)中的觀點，對存在問題進(jìn)行研究分析，并將理論與實踐相結(jié)合，客觀地研究問題。當(dāng)今社會，企業(yè)問的競爭正變得越來越激烈，一個企業(yè)要想在千軍萬馬之中實現(xiàn)突圍，實現(xiàn)自身利益的最大化，就必須不斷調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使之與企業(yè)的發(fā)展速度、盈利模式等相適應(yīng)，而進(jìn)行營運能力分析可以找出企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的不足，綜合評價其的盈利能力和營運效率等，為企業(yè)興利除弊提供依據(jù)。

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