金融工程課程大綱

金融工程課程大綱課程名稱：金融工程/FinancialEngineering課程編號：241099課程屬性：專業(yè)教育必修課授課對象：信用管理專業(yè)本科生總學時/學分：64/4開課學期：第6學期執(zhí)筆人：先修課程：高等數(shù)學、概率統(tǒng)計、編寫日期：經濟學、金融學、證券投資學、金融市場一、課程概述金融工程是一門融合金融學、工程化方法與信息技術的新興綜合性學科，將工程化思維引入金融領域，綜合采用各種工程技術方法進行金融產品的設計、開發(fā)和實施，以創(chuàng)造性地解決金融管理問題，主要用于基金公司、證券公司、商業(yè)銀行、投資銀行、信托及保險等金融機構。Financialengineeringisemergingdisciplineingrated

with

financial

theory,engineeringmethodandinformationtechnology.Theengineeringthinkingisintroducedintofinancialanalysisfieldinthiscourse,whichhelpstocreativelysolvefinancialmanagementproblembydesigning,researchinganddevelopingfinancialproductswith

allkindsofengineeringtechnologies.In

particular,itisappliedtoresolveproblemspresentedinfundsmanagementcompanies,securitiescompanies,commercialbanks,investmentbanks,trustcompanies,insurancecompaniesandotherfinancialinstitutions.二、課程目標本課程為信用管理專業(yè)的必修課之一，側重信用與金融管理硬技能的培養(yǎng)和訓練。在《金融市場》和《證券投資學》等課程的基礎上，緊密圍繞基本金融衍生工具，講解金融工程的基本分析方法和新型金融產品的設計與開發(fā)。1.掌握遠期合約、期貨、期權和互換等衍生金融產品的基本原理、定價模型和靈敏度分析方法；2.熟悉衍生金融產品定價的基本原理--無套利均衡定價和風險中性定價原理；金融工程的基本分析方法、理論和技術，初步學會工程技術的方法，如積木分析法和數(shù)值方法(二叉樹方法)等設計、開發(fā)和實施新型金融產品；3.學會運用金融衍生產品設計交易策略，進行套期保值、套利和投機；4.了解金融工程的最新進展，培養(yǎng)學生的金融工程思維，并進行相關職業(yè)道德的教育。三、主要內容及其基本要求本課程須完成的基本教學內容和要求如下：1.基本知識(1)金融工程的特點，與金融理論和金融風險管理的區(qū)別和聯(lián)系；(2)遠期合約、期貨、期權和互換等基礎金融衍生產品的基本性質和功能等基礎知識；(3)投機、套利和套期保值的區(qū)別，以及金融衍生產品的保險功能；(4)針對基本金融衍生產品講解公平定價的思想和原理,特別是無套利均衡定價和風險中性定價原理；2.金融衍生品定價模型和靈敏度分析(1)針對遠期合約講解遠期價格、即期和未來即期價格間的區(qū)別，并對FRA和SAFE等遠期產品進行盈虧分析；(2)針對期貨合約講解期貨的基差風險和最佳套保率的計算，以股指期貨為例講解相關的實務分析；(3)針對期權合約講解Delta對沖原理，二叉樹模型，以及歐式期權的Black-Scholes定價公式，并講解歐式期權的套期保值參數(shù)和基本的靈敏度分析方法；(4)針對互換合約講解利率互換和貨幣互換，以及互換的定價原理,并以信用違約互換為例講解基本的定價方法。3.金融衍生品設計和交易策略(1)積木分析方法的基本原理，以及運用該方法進行金融產品的簡單設計和開發(fā)；(2)無套利原理的數(shù)理描述，并利用該原理評估金融產品的價格；(3)與FRA、SAFE和股指期貨等有關的交易策略；(4)講解期權的各種交易策略，并講解利用基本金融衍生品構造交易策略，以達到套期保值、套利和投機的目的。4.定價模型和方法在其他領域的應用(1)針對簡單的理財產品，講解復制和無套利分析技術在其定價中的應用；(2)通過復制和對沖的策略對權益類產品進行簡單的分析；(3)期權定價方法在公司金融決策中的應用。5.金融工程的最新進展(1)講解金融衍生產品定價模型的缺陷；(2)金融工程在金融產品設計和定價模型上的新進展；(3)金融工程的技術手段和應用上的新趨勢。四、教學方式和考試方式1.教學方式教學以課堂講授為主。按照教學內容需要，文字性講解內容使用幻燈，習題講解、策略分析和數(shù)學推導部分使用黑板。在教學時間允許的前提下，適當選擇案例分析和實務操作。2.平時要求認真聽講，按時完成作業(yè)，積極參與小組討論，并按時完成小組分析報告。3.學生成績評定平時成績20%（其中作業(yè)和課堂發(fā)言占10%，分析報告10%）期中考試30%期末閉卷考試50%五、參考教材1.指定教材：陳守東，金融工程，內部教材。2.參考書目[1]約翰·赫爾(JohnC.Hull)，張?zhí)諅プg，期權、期貨及其衍生證券(原書第6版)，人民郵電出版社，2008。[2]薩利赫·內夫茨(SalihN.Neftci)，金融工程原理(第1版)，機械工業(yè)出版社，2010。[3]鄭振龍和陳蓉，金融工程(第2版)，高等教育出版社，2008。[4]姜禮尚，期權定價的數(shù)學模型和方法，高等教育出版社，2003。[5]約翰·馬歇爾，金融工程，清華大學出版社，1998。[6]宋逢明,金融工程原理，清華大學出版社，1999。[7]葉永剛，金融工程學，東北財經大學出版社，2002。[8]李飛，金融工程，機械工業(yè)出版社，2010[9]基思·卡思伯森，張?zhí)諅プg，金融工程，中國人民大學出版社，2004。六、教學內容及課時分配章節(jié)內容學習要點備注第一章金融工程導論(2學時)金融工程的發(fā)展金融工程的定義金融工程的特點金融工程的應用重點講解金融工程的特點，以及與金融理論和金融風險管理的區(qū)別和聯(lián)系第二章金融工程的基本分析方法(2學時)無套利分析法*狀態(tài)價格定價法風險中性定價原理積木分析法和金融工程產品的設計區(qū)別于投資學的定價內容，針對金融衍生產品講解公平定價的思想和原理第三章基本金融衍生產品及交易策略（4學時）基本金融衍生產品投機、套利和套期保值衍生產品的投機、套利和套期保值策略要求掌握投機、套利和套期保值的區(qū)別，以及基本衍生產品的保險功能第四章遠期合約產品及定價(6學時)遠期合約和遠期價格遠期合約的定價遠期利率協(xié)議(FRA)遠期外匯綜合協(xié)議(SAFE)掌握遠期價格、即期和未來即期價格間的區(qū)別，及FRA和SAFE的盈虧分析第五章期貨及套期保值策略(6學時)期貨價格和遠期價格期貨的套期保值策略股指期貨金融期貨-利率期貨和外匯期貨掌握期貨的基差風險，計算最佳套保率，了解股指期貨的實務分析和操作第六章股票期權及交易策略(8學時)無套利原理期權價格的上下限和平價公式期權的交易策略重點講解無套利原理估算期權價格，以及期權的各種交易策略第七章股票期權定價及應用(8學時)期權定價的二叉樹方法風險中性概率和Delta對沖維納過程和伊藤公式Black-Scholes定價方程和公式期權的靈敏度分析(希臘字母)期權定價的應用重點講解Delta對沖原理，二叉樹模型的引申意義，以及歐式期權的套期保值參數(shù)第八章*互換(4學時)互換交易的基本種類互換交易的分析和定價國際互換市場的發(fā)展重點講解利率互換和貨幣互換，以及互換的定價原理第九章信用衍生品(8學時)信用衍生品和信用衍生品市場信用衍生品定價的基本方法信用違約互換(CDS)定價*違約相關性和信用組合定價*固定收益證券介紹重點講解信用違約互換的定價方法；了解違約相關性的刻畫第十章利率衍生證券（8學時）標準市場模型短期利率模型*利率衍