中國(guó)電動(dòng)、插混、氫燃料電池汽車(chē)發(fā)展趨勢(shì)分析

中國(guó)電動(dòng)、插混、氫燃料電池汽車(chē)發(fā)展趨勢(shì)分析

政策環(huán)境趨嚴(yán)，二手車(chē)快速增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)者信心下降等因素依然存在，汽車(chē)行業(yè)整體產(chǎn)銷(xiāo)情況依然偏弱，疊加多項(xiàng)政策發(fā)布刺激消費(fèi)，有望從政策端推動(dòng)限行限購(gòu)放緩及汽車(chē)下鄉(xiāng)，進(jìn)而刺激汽車(chē)需求釋放。

2019年1-5月，新能源汽車(chē)整體延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為47.98萬(wàn)輛和46.45萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)46.27%和41.61%，但是增速有所放緩。2018.5-2019.5新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況（萬(wàn)輛，%）

2016-2018年積分變化（萬(wàn)分）

一、政策端

新能源補(bǔ)貼政策：補(bǔ)貼持續(xù)退坡，技術(shù)門(mén)檻加高，新能源汽車(chē)本身成本優(yōu)勢(shì)隨著補(bǔ)貼退坡弱化，倒逼企業(yè)提質(zhì)降本，提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)行業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展。

雙積分政策：《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》自2018年4月1日起施行，2018-2020年，乘用車(chē)企業(yè)的新能源汽車(chē)積分比例要求分別為8%、10%、12%。一方面，根據(jù)工信部公布情況，雙積分政策實(shí)施良好，新能源汽車(chē)積分顯著提升，隨著政策推進(jìn)，有望持續(xù)推進(jìn)新能源汽車(chē)進(jìn)一步提升市占率；另一方面，電動(dòng)車(chē)和燃料電池汽車(chē)的新能源汽車(chē)積分與性能指標(biāo)呈正相關(guān)系，有望從政策端推動(dòng)行業(yè)加大研發(fā)投入，進(jìn)而提升電動(dòng)汽車(chē)和燃料電池汽車(chē)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

二、電動(dòng)&插混

部分地區(qū)提前實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)銷(xiāo)商加大折扣去庫(kù)存，燃油車(chē)一定程度擠壓新能源汽車(chē)需求，5月新能源汽車(chē)月銷(xiāo)量同比增速收窄，疊加補(bǔ)貼過(guò)渡期結(jié)束，可能會(huì)對(duì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售產(chǎn)生一定壓力。長(zhǎng)期看，電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)在補(bǔ)貼政策推動(dòng)下快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)整車(chē)廠已經(jīng)積累了一定的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)者認(rèn)可度也有所提升，新能源汽車(chē)是未來(lái)汽車(chē)發(fā)展方向的核心邏輯不變，新能源汽車(chē)仍然是汽車(chē)行業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

中國(guó)目前是全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外整車(chē)廠紛紛布局新能源汽車(chē)，一是隨著外資股比開(kāi)放，國(guó)外車(chē)企開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)；二是合資企業(yè)加大在華車(chē)型投放；三是自主品牌不斷加大產(chǎn)能投放，通過(guò)前期布局已經(jīng)積累了一定的品牌認(rèn)可度，車(chē)型布局逐步從以A及A以下級(jí)別車(chē)型逐步向B級(jí)車(chē)延伸，且性能不斷提升。因此，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必然加劇，利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展，低端產(chǎn)能逐步出清，具有產(chǎn)業(yè)鏈充分布局、技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的整車(chē)廠有望提升自身市占率，利好自身及上下游產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)發(fā)展。國(guó)內(nèi)外車(chē)企新能源汽車(chē)發(fā)展戰(zhàn)略匯總

1、需求端：政策+需求，提振新能源汽車(chē)購(gòu)車(chē)需求。

一是智能汽車(chē)融合了運(yùn)用信息分析、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)，顯著提升了汽車(chē)的附加價(jià)值，而系能源汽車(chē)因其能夠快速響應(yīng)指令的優(yōu)勢(shì)，成為了布局汽車(chē)智能化的重要一環(huán)，汽車(chē)智能化發(fā)展反向促進(jìn)新能源汽車(chē)需求提升；二是共享汽車(chē)、出租車(chē)電動(dòng)化、公交車(chē)電動(dòng)化的推進(jìn)提升新能源汽車(chē)，尤其是純電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量；三是部分地區(qū)實(shí)行限行、限購(gòu)，導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)車(chē)時(shí)電動(dòng)車(chē)購(gòu)買(mǎi)意向提升。

2、支持端：充電樁布局趨于完善，上游關(guān)注動(dòng)力電池細(xì)分行業(yè)

充電樁：一方面，新能源汽車(chē)快速增長(zhǎng)，充電樁和充電站作為新能源汽車(chē)運(yùn)行的重要基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿(mǎn)足新能源汽車(chē)需求；另一方面，充電樁目前區(qū)域分配差距較大，且存在車(chē)樁不匹配、充電樁無(wú)法使用、安裝困難等問(wèn)題導(dǎo)致充電困難。隨著新能源汽車(chē)保有量持續(xù)提升，有望帶動(dòng)有效充電基礎(chǔ)設(shè)施的增加，而目前規(guī)?；某潆娫O(shè)施供應(yīng)商較少，隨著充電樁行業(yè)布局完善，較早布局充電樁行業(yè)的龍頭運(yùn)營(yíng)商和依托于自身品牌的整車(chē)制造商的配套充電樁運(yùn)營(yíng)商有望從中受益。全國(guó)規(guī)劃運(yùn)營(yíng)商企業(yè)充電站保有量分布（座）

動(dòng)力電池：對(duì)于電動(dòng)車(chē)而言，電池、電機(jī)、電控構(gòu)成了電動(dòng)車(chē)的動(dòng)力總成，其中動(dòng)力電池成本占比高（占電動(dòng)車(chē)總成本的40%以上），技術(shù)壁壘高，是電動(dòng)車(chē)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)降本的重要環(huán)節(jié)。2019年1-5月，動(dòng)力電池裝機(jī)量共23.41GWh，同比增長(zhǎng)84.19%。從企業(yè)角度來(lái)看，我國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)呈現(xiàn)寧德時(shí)代和比亞迪兩家獨(dú)大的特征，但是從5月裝機(jī)情況來(lái)看，2家企業(yè)裝機(jī)量合計(jì)占比明顯收窄(合計(jì)占比較上月下降15pct)，而國(guó)軒高科近幾月受益其自身商乘并重的策略，依托下游客戶(hù)裝機(jī)量漲勢(shì)良好，份額快速提升。動(dòng)力電池裝機(jī)量對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)的走勢(shì)跟隨性較強(qiáng)，配套車(chē)型產(chǎn)量表現(xiàn)突出的供應(yīng)商能夠助力企業(yè)快速提升份額。從外資企業(yè)來(lái)看，外資廠商逐步開(kāi)始布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，5月LG化學(xué)沒(méi)有裝機(jī)，松下裝機(jī)量為29.9MWh（環(huán)比+14.4%），這類(lèi)企業(yè)自身研發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富、資金實(shí)力雄厚，可能會(huì)為本就競(jìng)爭(zhēng)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)加碼，并對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池制造商造成一定沖擊。從動(dòng)力電池的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，提質(zhì)降本是必然趨勢(shì)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)將是未來(lái)動(dòng)力電池供應(yīng)商提升核心競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)占有率的重要一環(huán)。

三、氫燃料電池汽車(chē)

目前國(guó)內(nèi)燃料電池汽車(chē)主要以研發(fā)試點(diǎn)為主，量產(chǎn)車(chē)型有限，且產(chǎn)量尚低，處于初步發(fā)展階段。然而，考慮氫燃料電池汽車(chē)具有加氫時(shí)間短、零排放等優(yōu)點(diǎn)，能一定程度上彌補(bǔ)純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的不足，氫燃料電池汽車(chē)開(kāi)始逐步引起國(guó)家及相關(guān)企業(yè)重視，隨著研發(fā)不斷加碼，氫燃料電池汽車(chē)有望進(jìn)入高增長(zhǎng)期。新能源汽車(chē)優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比2015-2018年國(guó)內(nèi)燃料電池產(chǎn)量

國(guó)內(nèi)氫燃料電池行業(yè)發(fā)展目標(biāo)

從國(guó)內(nèi)布局情況來(lái)看：一方面，國(guó)內(nèi)車(chē)企布局氫燃料電池汽車(chē)較晚，燃料電池轎車(chē)車(chē)型平臺(tái)主要是基于傳統(tǒng)內(nèi)燃車(chē)或純電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)行改制，尚未掌握燃料電池汽車(chē)專(zhuān)用車(chē)身、底盤(pán)開(kāi)發(fā)、底盤(pán)動(dòng)力學(xué)主動(dòng)控制等關(guān)鍵技術(shù)，相較而言燃料電池客車(chē)領(lǐng)域差距較小。另一方面，國(guó)內(nèi)仍然不乏在燃料電池汽車(chē)領(lǐng)域深耕多年的整車(chē)企業(yè)。宇通客車(chē)作為整車(chē)龍頭，其生產(chǎn)的燃料電池客車(chē)已在多地開(kāi)展試；上汽集團(tuán)推行“商乘并舉”，目前發(fā)布車(chē)型包括榮威950燃料電池乘用車(chē)、FCV80氫燃料電池客車(chē)、申沃牌SWB6128FCEV01型全低地板燃料電池城市客車(chē)等，是國(guó)內(nèi)目前唯一一家氫燃料商用車(chē)和乘用車(chē)均實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的整車(chē)企業(yè)。

政策驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)積極布局產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)，并形成了包括華東氫產(chǎn)業(yè)集群、華南氫產(chǎn)業(yè)集群、東北氫產(chǎn)業(yè)集群、華北氫產(chǎn)業(yè)集群、華中氫產(chǎn)業(yè)集群、西北氫產(chǎn)業(yè)集群、西南氫產(chǎn)業(yè)集群在內(nèi)的七大產(chǎn)業(yè)集群

國(guó)內(nèi)燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，燃料電池汽車(chē)上游主要包括燃料電池系統(tǒng)和燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)，燃料電池系統(tǒng)上游又包含制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫和氫能轉(zhuǎn)化，主要零部件包括電堆、儲(chǔ)氫系統(tǒng)和供氧系統(tǒng)，電堆又包含雙極板、電解質(zhì)、催化劑、氣體擴(kuò)散層在內(nèi)，具體對(duì)比國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵零部件產(chǎn)品研究及生產(chǎn)現(xiàn)狀，一是缺乏核心技術(shù)，成本居高不下，部分核心零部件難以量產(chǎn)是當(dāng)前阻礙燃料電池汽車(chē)發(fā)展的核心問(wèn)題；二是國(guó)內(nèi)加氫站布局不足，截至