BCG：中國ESG投資報告2.0 篤行不怠嶄露鋒芒

徐勤、劉冰冰、程軼、孫川、徐珊珊1.內(nèi)容概覽1ESG領(lǐng)域33.全球ESG投資發(fā)展概覽63.1領(lǐng)先市場：以歐美為代表，資方意識成熟，自下而上驅(qū)動6 2國情的方向73.3起步市場：以越南等為代表，出發(fā)點源于試圖規(guī)避經(jīng)濟發(fā)展中對環(huán)境的影響7ESG——初露鋒芒，任重道遠94.1初見成效——過去三年中國在ESG投資重點領(lǐng)域深耕，取得一定成績94.2空間廣闊——ESG公募基金開始抬頭，市場規(guī)模增長迅速124.3挑戰(zhàn)尚存——中國ESG投資當前面臨的主要挑戰(zhàn)19ESG225.1短期存異，長期求同——探索適合中國發(fā)展階段的ESG框架和評價標準225.2體系搭建——不斷完善市場基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)生態(tài)體系全面發(fā)展25ESG296.1明確目標——金融機構(gòu)參與ESG投資正當時296.2不畏挑戰(zhàn)——金融機構(gòu)參與ESG投資所面臨的主要挑戰(zhàn)306.4讀懂客群——精細劃分客群，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)356.5精準發(fā)力——精選服務(wù)方案，長期建設(shè)與短期速贏雙管齊下371.內(nèi)容概覽場如中、印兩國也在積極投身可持續(xù)金融市場的建設(shè)。中國以“雙碳”(碳達峰與碳中和)染等問題。量和規(guī)模都有了跨越式提升。按照全球可持續(xù)投資聯(lián)盟(GSIA)的定義，目前我國有明確 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒ESG評價指標體系和方法論大框架未統(tǒng)一；數(shù)據(jù)披露不足等。鑒于中國的經(jīng)濟模式特征，我們相信未來中國可以比其他發(fā)展中市場在ESG投資市場取得更快發(fā)展，關(guān)鍵在于1)建ESG離不開政策制定者、評級機構(gòu)和數(shù)據(jù)提供方的共同努力。有關(guān)部門和市場領(lǐng)導(dǎo)者可自上而下引導(dǎo)并穩(wěn)步推進ESG數(shù)據(jù)披露的落ESG并引導(dǎo)市場；資管。金融機構(gòu)參與ESG投資市場，短期來看既是對國家戰(zhàn)略要求的響應(yīng)，也是滿足最新更可賦能被投企業(yè)，提高金融機構(gòu)社會影響力。金融機構(gòu)根據(jù)自身稟賦和發(fā)展目標，也可選擇不同的深度和路徑參與ESG投資。金融機構(gòu)應(yīng)首先診斷自身的ESG建設(shè)現(xiàn)狀，明確未來發(fā)展路徑，進而對應(yīng)地打造五大能力以提供行業(yè)領(lǐng)先的ESG投資服務(wù)，包括確G念認識度和對ESG投資的運用深度也會有所差異，金融機構(gòu)應(yīng)對投資者客群進行精細劃分，針對性地打造ESG投資能力并提供差異化的產(chǎn)品服務(wù)。中國市場上的ESG投資者可分為一般個人投資者、超高凈值投資者、綠色金融踐行者、ESG投資行動者、ESG理念推崇者五類客群。金融機構(gòu)應(yīng)對癥下藥，做好差異化，從而更有針對性地吸引這五類 ESG3概念由聯(lián)合國全球契約組織(UNGC)提出，指一種將環(huán)境、社會和公司治理(即ESG)要而中國綠色金融體系指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動所SG聯(lián)合國全球契約組織(UNGC)定義下的ESG投資SG和把握ESG相關(guān)機遇等中國綠色金融體系下的ESG投資務(wù)，綠色信貸綠色債券綠色保險ESG投資本報告討論的ESG投資范圍中國綠色金融體系下的ESG投資?ESG公募基金2?ESG理財產(chǎn)品?ESG股權(quán)投資3多種金融資產(chǎn)，此處并未列示。包括泛ESG公募基金和純ESG公募基金，具體定義詳見附錄。包括ESG私募股權(quán)基金和綠色產(chǎn)業(yè)基金。含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、低碳、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞，或涉及使用環(huán)境(E)、社會(S)或公司治理(G)因素篩選成分股的資管產(chǎn)品都可算在內(nèi)。GSIA則明確定義ESG投資產(chǎn)品為 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒ESG資內(nèi)涵?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞G?明確指出使用的ESG策略石能源題參與被投公司程度較低，對公司治理關(guān)公司治理質(zhì)量，特別是商業(yè)道德、信息透?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞?使用環(huán)境(E)、社會(S)或公司治理(G)ESG資管產(chǎn)品——定義ESG以及投資于新能源等可持續(xù)發(fā)展行業(yè)但沒有清晰披露ESG策略的行業(yè)基金。按上述標準重?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞?投資決策中考慮ESG因素?明確指出使用的ESG策略3資管產(chǎn)品較少，論循良好的公司治理實踐高的披露義務(wù)?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞?投資決策中考慮ESG因素?明確指出使用的ESG策略3資管產(chǎn)品較少，論循良好的公司治理實踐高的披露義務(wù)ESG義針對ESG公募基金，本報告采用與GSIA最接近的口徑以確?？杀刃?投資決策中考慮環(huán)境、社會和治理(ESG)因素300只 中國?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞GSIA?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞?含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞?投資決策中考慮ESG因素?投資決策中考慮ESG因素?明確指出使用的ESG策略?明確指出使用的ESG策略 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒GESG投資發(fā)展概覽歐美發(fā)達國家發(fā)展程度領(lǐng)先，中國、印度等發(fā)展中國家積極行動、進展顯著,不同市場對ESG投資的探索角度各不相同ESG投資規(guī)模本地投資者對于ESG投資的認尚處于起步階段，實際投資為主外資及部分內(nèi)資機構(gòu)已將ESG納入投資決策考量因素，但市場整體ESG意識仍待提升投資者擁抱ESG價值，積極股投資方領(lǐng)先資管機構(gòu)已針對投資者需ESG弱，資管機構(gòu)相關(guān)產(chǎn)品，并開展相關(guān)于投研，形成多樣化ESG投資步意識到ESG披露意識逐漸形成，領(lǐng)先機構(gòu)已采取措施開展ESG實踐強化ESG實踐和披露以回應(yīng)市越南等部分國家已開展ESG監(jiān)和評級體系初步建成，但數(shù)據(jù)獲取、評級體系和行業(yè)規(guī)缺口決策流價值鏈完善程度SG ESG7探面仍有較大缺口。影響ESG限于自身經(jīng)濟社會發(fā)展階段、資本市場成 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒 ESG9構(gòu)建新發(fā)展格局中的重要戰(zhàn)略作用。 成果三，綠色金融頂層設(shè)計及監(jiān)管政策日趨完善。各級監(jiān)管機構(gòu)在各自職能職責(zé)范圍 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒金融機構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求、完善激勵約束機制、豐富綠色金融產(chǎn)品和市場體系、拓展確。銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，以促進銀行業(yè)、保險業(yè)發(fā)展綠色金融，積極服務(wù)兼具環(huán)境和社會效益的各類經(jīng)濟活動高度推進綠色金融，將環(huán)境、社會、治全面風(fēng)險管理體系理管理職責(zé)制定針對客戶的環(huán)境、社險評估標準對與客戶環(huán)境、社、社會和治理風(fēng)險管理 授信等內(nèi)容，此處不進行詳細展開。行詳細展開。從戰(zhàn)略高度推進ESG：指導(dǎo)金外防范客戶ESG風(fēng)險從能力角度加強ESG：對于ESG——披露的管理閉環(huán)及程與露 證監(jiān)會也在今年出臺多項政策鼓勵和推進ESG基金投資的發(fā)展。今年4月證監(jiān)會發(fā)布 ESG11在社會領(lǐng)域(S)方面，近年來中國致力于脫貧攻堅、共同富裕、鄉(xiāng)村振興等目標。以完善公司治理體制及提升信息披露質(zhì)量。環(huán)境信息依法披露是中央全面深化改革的措施 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒萬億美元的美國。目前中國的ESG投資市場仍處于發(fā)展階段，仍需時間開發(fā)更多元GSIAESG金的定義。 ESG13|中國“純”ESG公募基金組成分析以中資基金為主，數(shù)量少但規(guī)模增長快中國“純”ESG基金規(guī)模CAGR=復(fù)合年均增長率(億元)股票型混合型債券型投資類型22%77%1%投資策略87%13%791中資中外合資外資機構(gòu)性質(zhì)69%31%0%剔除行業(yè)基金等名字與ESG或環(huán)保、低碳、可持續(xù)發(fā)展、新能源等主題有關(guān)，但未在募集說明書中界定ESG策略的基金，只將明確指出使用的ESG策略的基金定義為“純”ESG基金。CAGRESG“純”2)基金管理策略以主動為主：中國ESG基金以主動型策略為主，海外投資者則對成本更多。被動型策略產(chǎn)品的發(fā)展有賴于ESG指數(shù)的豐富。目前中GIG外ESG基金投資策略對標ESGESG和正面篩選策略，較少使用社會責(zé)任投資和參與公司治理策略對成本較低的被動型策略更加青睞中外ESG基金管理策略追捧：.主動型基金管理者需提供更高的投資回報或更.被動型基金管理者更為從而為投資者帶來更加 從ESG投資策略看：中國ESG基金多使用負面剔除策略，海外基金則青睞符合整體ESG框架的資產(chǎn)ESG中外ESG基金投資策略 |中外ESG基金資產(chǎn)配置及重倉行業(yè)中國ESG基金以股債混合型配置為主；重倉行業(yè)除科技板塊外側(cè)重新能源和消費品G中國ESG基金以股債混合為主中美ESG基金資產(chǎn)配置公用事業(yè)重倉清潔股票型83%債券型16%1%ESG1年12月31日的按行業(yè)分布資產(chǎn)規(guī)模。10大重倉行業(yè)(按中信行業(yè)標準)。ESG板塊為主，但側(cè)重點有所差異：中國ESG基金除科技股外多投向新能源及酒業(yè)相關(guān)板塊資產(chǎn)規(guī)模最大的20只ESG基金(全球)1及“純”ESG基金(中國)2的行業(yè)分布其他9% ESG15業(yè)股的接受度比海外ESG基金高。本報告詳細分析了中外資產(chǎn)外ESG基金重倉行業(yè)對比中國ESG基金對核電和酒類接受度比海外基金高，反映了現(xiàn)階段中外對ESG投資方法和價值取向的不同積極投資新能源股的同時，中國ESG煤炭相關(guān)企業(yè)ESG1年12月31日的按行業(yè)分布資產(chǎn)規(guī)模。10大重倉行業(yè)(按中信行業(yè)標準)。ESG酒企業(yè)ESG行業(yè)分布不同的深層原因，或許是中外評級指標體系及經(jīng)濟文中外評級指標的差異之一體現(xiàn)在底層指標不盡相同。在中國的評級機構(gòu)構(gòu)建指標體系 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒海外評級得出不同的結(jié)果。如中國頭部核能公司在富時羅素ESG評分中僅獲1.36的低分(分G確保對社會具有負面影響或不符合自身可持續(xù)投資原則的企業(yè)被排除在外。但也有不少歐關(guān)股票，而是會預(yù)設(shè)一個偏好(preferenceforengagement)，在經(jīng)過與被投機構(gòu)溝通或G ESG172021年中國ESG投資市場規(guī)模已超過1.2萬億元G(億元)ESG金(泛ESG基金)ESG品2ESG權(quán)基金4G了300只泛ESG公募基金。全國銀行業(yè)理財?shù)怯浵到y(tǒng)中產(chǎn)品名稱包含“ESG”字樣的產(chǎn)品。市場發(fā)起，投向前景看好的可持續(xù)行業(yè)的股權(quán)項目。因數(shù)據(jù)可用性問題，ESG私募股權(quán)數(shù)據(jù)不包含私募股權(quán)投資(PE)/風(fēng)險投資(VC)CAGRESG金1ESG資ESG品GG 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒面G。市場的低利率環(huán)境促使海外投資者對外尋求可帶來長期穩(wěn)定回報的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；另一方面， ESG19GESGESG和方法論待建立當前中國ESG投資市場仍舊面臨多重不可忽視的挑戰(zhàn)監(jiān)管要求或滿足投ESG庫待建立并完善 基礎(chǔ)設(shè)施：整體行業(yè)發(fā)展環(huán)境有待完善?中外資方對ESG關(guān)注重點不同?ESG銀行理財產(chǎn)品市場待完善?散戶投資者尚未形成ESG投資部分機構(gòu)尚未將ESG納入投資?ESG相關(guān)產(chǎn)品種類較少ESG待統(tǒng)一并標準化問題非常謹慎和敏感。為嚴格規(guī)避“漂綠”，大部分資方要求所有ESG產(chǎn)品一定要進行充 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒任投資領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)、專門部門或?qū)Ｂ毴藛T從事ESG投方面，ESG參與的積極性取決于業(yè)務(wù)導(dǎo)向。在ESG重視程ESG有這類機構(gòu)在短G“雙碳”目標和社會責(zé)任投資(如某領(lǐng)先股份銀行推出的個人碳賬戶)。由于目前買方客戶，ESG參與的積極性同樣受業(yè)務(wù)類型影響。有海外募資或業(yè)務(wù)拓展目前國內(nèi)ESG披露仍以鼓勵自愿披露為 ESG21富。ESG中國可以比其他發(fā)展中 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒G但在環(huán)境等課題已經(jīng)逐漸對齊歐美。中國提出的“綠水青山就是金山銀山”就是從環(huán)境指|求同存異，探索適合中國發(fā)展階段的ESG框架和評價標準的標準會根據(jù)應(yīng)標受一定程度的本土化合自身發(fā)展方同時，將充分如MSCI、標普等。而中國ESG市場尚在起步國國情的ESG標準體系，并在的過程中保持一企業(yè)供應(yīng)鏈上下游模式協(xié)同、多主體推進模式機構(gòu)針對客戶開發(fā)模式并行的道路1)短期存異：SG ESG23ESG投資市場，必須在與國際框架對接的前提下，充分結(jié)合本地區(qū)的特色，這與全球統(tǒng)一的投資框架之間并不沖突。每個國家和地區(qū)的發(fā)展階段、社會背景、失效、G性。這也要求資方從風(fēng)險暴露、風(fēng)險點控制、所在行業(yè)領(lǐng)域、所在地域等采取預(yù)設(shè)分值機國和歐盟對核電的不同態(tài)度；還有一些文化和價值取向的差異也有望隨著未來投資人對地度的方法論互認。 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒一方面，國外資方的標準會根據(jù)應(yīng)標的所在市場的狀況接受一定程度的本土化。某全球領(lǐng)先保險和資產(chǎn)管理集團打造了外資ESG標準在中國適當本土化的范例。其在歐洲有自另一方面，中國在探索自己的方法論的同時也會參考海外標準(MSCI、標普等)，因在充分評估了外部第三方ESG評價體系后，認為各家外部評價體系都有各自的優(yōu)勢和不ESG資框架和體系，離不開國家的統(tǒng)一框架。同時，允中國市場正在走因地制宜，多種模式并行探索體系標準的道路。目前國內(nèi)有以下三種1)校企協(xié)同、多主體推進模式：校企協(xié)同合作創(chuàng)新的模式由來已久。國家創(chuàng)新體系的頂 ESG25創(chuàng)新發(fā)展。如首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)聯(lián)合多家企業(yè)開發(fā)了ESG的行業(yè)標準；清華、央財?shù)木G色金融研機構(gòu)的重要參與者，銀行和相關(guān)子公司開始逐ESG剔除不符合ESG原則的力的客3)核心企業(yè)供應(yīng)鏈上下游模式：中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要是圍繞核心企業(yè)向上下游開供應(yīng)鏈管理可帶來降低企業(yè)間的采購成本、降低庫存、減少循環(huán)周期等多種益處?；鵈SG監(jiān)管機構(gòu)、資金方、資管機構(gòu)和第三方服務(wù)商的共同努力。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)繼續(xù)自上而下引導(dǎo)并穩(wěn)步推進ESG數(shù)據(jù)披露等相關(guān)法律法序發(fā)展；第三方評級機構(gòu)和數(shù)據(jù)提供商應(yīng)加強探索數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)處理、指標 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒圖圖13|中國ESG投資市場應(yīng)不斷完善市場基礎(chǔ)設(shè)施，建立起一個被資金方、資管機構(gòu)和企業(yè)共同認可的，串聯(lián)起披露、評價體系與投資的生態(tài)體系動投資回報投資+激勵響企業(yè)、監(jiān)管機構(gòu)、第三方服務(wù)機構(gòu)配合監(jiān)管機構(gòu)共同開發(fā)清晰及標準化的ESG評級者和企業(yè)的評級體系源，增加數(shù)據(jù)可得性，優(yōu)化數(shù)據(jù)分析露要求機構(gòu)投資回報一清晰的ESG標準將有助于更有效地規(guī)范市場知。2022年10月 ESG27投企業(yè)、監(jiān)管機構(gòu)、第三方服務(wù)機構(gòu)(如評級機構(gòu)、數(shù)據(jù)供應(yīng)商)等價值鏈相關(guān)方的合作與業(yè)，資管機構(gòu)應(yīng)積極引導(dǎo)其ESG發(fā)展。資管機構(gòu)應(yīng)制定綠色指導(dǎo)原其二，對于監(jiān)管機構(gòu)，資管機構(gòu)應(yīng)協(xié)同制定ESG相關(guān)政策。資管機構(gòu)應(yīng)基于自身對其三，對于其他金融機構(gòu)，資管機構(gòu)應(yīng)擔當行業(yè)領(lǐng)軍者。資管機構(gòu)應(yīng)積極參加監(jiān)管標其四，對于第三方服務(wù)機構(gòu)，資管機構(gòu)應(yīng)協(xié)助推動其基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。資管機構(gòu)應(yīng)結(jié)合資金方，資管機構(gòu)應(yīng)積極傳遞ESG投資觀念。資管機構(gòu)應(yīng)立足自身專業(yè)投4)評級機構(gòu)應(yīng)建立既接軌中國特色，又滿足海外需求的評級體系，提高評級的有效性和 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒據(jù)填補數(shù)據(jù)缺口；深度運用自然語言處理(NLP)、關(guān)聯(lián)技術(shù)分析、機器學(xué)習(xí)、遙感衛(wèi)星、人工智能(AI)評價等前沿科技，進行數(shù)據(jù)收集、補充與交叉驗證，提升數(shù)據(jù)分析及算法 ESG29定落實期來看，金融機構(gòu)參與ESG投資市場符合國家戰(zhàn)略要求，滿足監(jiān)管要求，并可搶先中提前布局。和投后服務(wù)的關(guān)鍵指標，而且還建立了一整套ESG量化報告體系，對外積極披露公司在金融機構(gòu)可通過提供ESG投資服務(wù)提升整體回報、開拓新的業(yè)務(wù)平臺、提 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒以及如何落實ESG投資。進一步劃分可拆解為五大挑戰(zhàn)：如何吸引國內(nèi)資金、如何吸引海資管機構(gòu)參與ESG投資所面臨的主要挑戰(zhàn)面臨挑戰(zhàn)ESG投如何吸引個人客戶需要時間培育投資者理解并實踐ESG投資供品34ESG相關(guān)信息難第三方ESG評級/缺少規(guī)范的ESG信息缺乏衡量ESG投資績?nèi)绾温鋵岴SG投資512 ESG311)如何吸引國內(nèi)資金國內(nèi)資金主要分為機構(gòu)客戶資金和個人客戶資金，不同類型的資方在參與ESG投資2)如何吸引海外資金尤其在環(huán)境和社會責(zé)任方面已經(jīng)形成較為成熟的篩選標準和評價體系。由于國內(nèi)外發(fā)展階SG求更為嚴格。3)如何獲取數(shù)據(jù)4)如何衡量和披露業(yè)績5)如何分配資源G9除部分特定類型和范圍的上市公司外，據(jù)中國證監(jiān)會《公開發(fā)展證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》第四十一條要求，屬于環(huán)境保護部門公布的重點排污單位的公司或其他主要子公司，應(yīng)當根據(jù)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章環(huán)境信息。 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒GSG發(fā)和應(yīng)用、賦能投資團隊構(gòu)建ESG投資能力及ESG所不同，。ESG建議金融機構(gòu)明確契合自身需求的ESG發(fā)展路徑，并匹配建設(shè)對應(yīng)能力路徑一路徑二路徑三路徑四滿足ESG監(jiān)管要求?定位ESG為企業(yè)級話務(wù)戰(zhàn)略?認可ESG的重要性，投年度報告的形式進行ESG信息披露后續(xù)展開詳述?全球領(lǐng)先資管機構(gòu)，已樹立ESG發(fā)展的標桿形對相關(guān)政策及標數(shù)據(jù)收集及分析投資方法論開發(fā)和應(yīng)用賦能投資團隊構(gòu)建ESG投資能力建立ESG競爭優(yōu)勢?明確ESG戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略密不可分，并從ESG?通過ESG方面的卓越表?以多種形式進行ESG信輸出ESG能力略內(nèi)已嵌入SG?發(fā)揮自身在ESG領(lǐng)域的影響力，對外輸出ESG方法論管機構(gòu)?定位ESG為部門級話題，明確ESG僅作為滿一?清晰區(qū)分ESG和投資等管要求必須披主要金融機構(gòu)，在ESG投資領(lǐng)域得到資方?大部分暫未開展ESG活動的金融機構(gòu)，在ESG先金融機構(gòu)，在ESG投資領(lǐng)域獲得國內(nèi)確定ESG目標及邏輯進行ESG報告和影響衡量開展ESG基本工作ESG低高 ESG33進行ESG報告和影響衡量?積極提升在信息披露方面的能力，通踐來強化自?從“我做到了”向“同時也讓大家知吸引資金方樹立良好企業(yè)形象，提升ESG評級等如配備熟悉負責(zé)任投資原則的投資?短期可采用兼職、外聘專家提供技?長期應(yīng)注重培養(yǎng)自有的專職、專業(yè)團隊，進行ESG相關(guān)的知識累積和工具開發(fā)，并設(shè)立專門的ESG投資投資方法論開發(fā)和應(yīng)用c?自上而下地推動ESG目標及邏輯建設(shè)?在企業(yè)層面明確參與ESG投資的重要愿景的ESG投資戰(zhàn)略?將ESG要素融入“募、投、管、退”項目的同時考慮ESG因素析?強化數(shù)據(jù)收集能力，通過合資、收與第三方數(shù)據(jù)供應(yīng)商建立戰(zhàn)略伙伴等方式自建ESG數(shù)據(jù)庫，推動?通過科技賦能ESG數(shù)據(jù)分析，加強覆蓋并改善數(shù)據(jù)更快更有效地將ESG因素融入投資決策過程中?順應(yīng)相關(guān)發(fā)展潮流，加強自身的投資方法論開發(fā)和應(yīng)用能力，構(gòu)建多元完善的ESG投資策略體系354122)數(shù)據(jù)收集及分析ESG能力，G 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒3)投資方法論開發(fā)和應(yīng)用G主要受到選擇性偏差(selectionbias)影響，即一般主動披露自身ESG表現(xiàn)或ESG評分比ias ESG綠色金融踐行者、ESG投資行動者、ESG理念推崇者五類客群。每類客群有各自的特點與一般個人投資者超高凈值投資者綠色金融踐行者ESG投資行動者ESG理念推崇者ESG題的認知積極響應(yīng)國家綠色金融在進行收益和風(fēng)險權(quán)衡ESG信息.嘗試提供基礎(chǔ)的.同時提供普通產(chǎn)品和ESG產(chǎn)品，比.聚焦客戶重點關(guān)注的綠.圍繞ESG提供從保守到.提供標準化及半定制化.將ESG投資范圍擴大至.按客戶專戶委托要求提.加強基本理念的.通過清晰的投資投資者傳遞ESG的價值.深入溝通投資理.借助專業(yè)團隊為高凈值人群提可信賴的投資.進一步深化認知，并介.積極和客戶共同開展相關(guān)調(diào)研，探討相應(yīng)產(chǎn).專業(yè)團隊定期路演，介紹ESG投資策略.尋找理念一致的產(chǎn)業(yè)鏈.確保ESG投資方法論的先ESG投資的關(guān)注度 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒加有效專業(yè)。基金)，溝通，主動邀請客戶共同參與企業(yè)調(diào)研，逐步吸引企業(yè)實現(xiàn)從具備ESG投資理念向開展GG ESG37G論的科學(xué)性角度說服客戶。G ESG資產(chǎn)配置ESG披露及報告ESG投資流程ESG模型ESG歸因分析ESG策略選擇ESG發(fā)行規(guī)模ESG發(fā)行種類ESG評級體系應(yīng)用ESG體系應(yīng)用ESG投資研究ESG研究ESG戰(zhàn)略及政策ESG戰(zhàn)略定位ESG建設(shè)目標ESG建設(shè)路徑選擇建立ESG披露流程披露ESG核心KPIs披露ESG產(chǎn)品表現(xiàn)披露機構(gòu)ESG評分ESG架構(gòu)ESG設(shè)置ESG畫像ESG組織人才ESG研究 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒ESG體系建設(shè)從來不是一件單點突破、一蹴而就的事情。針對希望在路徑選擇上更進金融機構(gòu)將格外重視在ESG評級體系和投資流程方面的建設(shè)，一方面源于市面上已有的圖圖19|BCG擁有完整的ESG投資及管理框架，可助力金融機構(gòu)及企業(yè)制勝ESGESG戰(zhàn)略模塊ESG服務(wù)模塊ESG組織模塊ESG目標ESG評級體系 (單債/股評級，自有ESG基金評級，第三方ESG基金評級等)ESG戰(zhàn)略實踐ESG投資流程 (ESG投前、投中、投后管理)ESG.職業(yè)技能與發(fā)展.社會價值與福利等.公司治理和管理.商業(yè)道德與合規(guī)等ESG信息披露 (數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)分析、定期報告等)ESG相關(guān)咨詢 (速贏舉措、行業(yè)案例、建設(shè)路徑等)ESG像ESG能管理ESG管理團隊建設(shè)企業(yè)戰(zhàn)略是制定ESG戰(zhàn)略的重要基石。價值流圖(VSM)。ESG增值模塊 ESG39G大 n 4明晟ESG評級(n=210) 5彭博ESG表現(xiàn)評分(n=191) ISSOekomn=149) 7富時羅素ESG評級(n=185) 8ISS價值評分(n=120) 9EcoVadisCSR評級(n=164) n54%51%42%38%來源：SustainAbilityRatetheRaters2019:ExpertViewsonESGRatings;BCG分析。被標普收購(2019)。被路孚特(Refinitiv)收購。 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒供輸入ESG行處理與集定量評估用ESG評級體系視、評級閉環(huán)ESG數(shù)據(jù)及評級方法評估指圖圖22|BCG為某英國資產(chǎn)管理公司制定ESG戰(zhàn)略并設(shè)計業(yè)務(wù)模塊BCG主要工作.ESG內(nèi)部建設(shè)現(xiàn)狀診斷分析.利用客戶在資管領(lǐng)域的核心優(yōu)勢.ESG外部發(fā)展趨勢分析–趨勢分析–專題研究–同業(yè)對標–政策分析等.從四個層面評估ESG戰(zhàn)略選擇：–客戶層面–被投企業(yè)層面–資產(chǎn)所有者層面–資產(chǎn)管理人層面介紹理公司，已設(shè)計及投資.在企業(yè)、資管公司和資產(chǎn)所有者層面履行ESG承諾和目標.制定并更新ESG政策，以確保其符.分別建立并實施短期和中長期ESG.管理ESG轉(zhuǎn)型帶來的風(fēng)險，提升機構(gòu)上下對于ESG理解的一致性–規(guī)模優(yōu)勢–強大的投研實力優(yōu)質(zhì)的投資組合及投資經(jīng)理長期以來建立的主動管理能力.建立在ESG領(lǐng)域的差異化地位–定制的ESG內(nèi)部評級體系–真正的ESG整合策略–完善的設(shè)立基金要求–具有影響力的行動模型BCG未來六個季度的路G管要求、投資者在投資時對于ESG評級的考慮等；二是上下游企業(yè)的要求；三是終端消費 ESG41G中贏得一席之地。 中國ESG投資報告2.0：篤行不怠，展露鋒芒ESGESG資管產(chǎn)品類型泛ESG基金產(chǎn)品名稱或投資目標中含有ESG、可持續(xù)發(fā)展、低碳、環(huán)保、治理等關(guān)鍵詞，或涉及使用環(huán)境(E)、