一造安裝案例電子講義

一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班知識(shí)點(diǎn)

1.5

建設(shè)期貸款利息計(jì)算1.生產(chǎn)能力指數(shù)法x

的取值：若已建類似項(xiàng)目的值在

0.5~2

之間，則指數(shù)（1）設(shè)備系數(shù)法。（2）主體專業(yè)系2.系數(shù)估算法（3）朗格系數(shù)根據(jù)例，然后投資。其表3.比例估算法4.指標(biāo)估知識(shí)點(diǎn)

1【例20擬建生產(chǎn)

50

萬噸的化肥項(xiàng)目，建設(shè)期

2

年。自投資額為多少？X=0.9資估算匯總表投資額合計(jì)其中：外匯估算說明分費(fèi)及工器具購(gòu)置費(fèi)裝工程費(fèi)工程建設(shè)其他費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)1.2建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分價(jià)差預(yù)備費(fèi)1.2.123建設(shè)期利息流動(dòng)資金項(xiàng)目總投資(1+2+3)知識(shí)點(diǎn)回顧1.掌握投資組成。2.掌握進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成及計(jì)算。尤其注意要把計(jì)算基數(shù)搞清。3.聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用是由甲方負(fù)責(zé)，而單機(jī)試運(yùn)轉(zhuǎn)是由乙方組織和負(fù)責(zé)費(fèi)用。知識(shí)點(diǎn)回顧4.掌握基本預(yù)備費(fèi)、價(jià)差預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息的計(jì)算。（1）基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)用內(nèi)容和計(jì)算要掌握?；绢A(yù)備費(fèi)是一次性計(jì)算的。（2）價(jià)差預(yù)備費(fèi)要求會(huì)計(jì)算，要注意價(jià)差預(yù)備費(fèi)要分年計(jì)算。還要注意價(jià)差預(yù)備費(fèi)的計(jì)算基數(shù)包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)其它科目考試說法不同，我們的考試以此為準(zhǔn)。（3）建設(shè)期利息在案例中要注意認(rèn)真審題，看案例中是年初借貸還是年末處理。要注意每年的計(jì)算基數(shù)包括以前年度的貸款本金和利息之和。經(jīng)知識(shí)點(diǎn)回顧5.生產(chǎn)能力指數(shù)法要掌握，其他簡(jiǎn)單估算法了解原理。6.固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)原值、固定資產(chǎn)費(fèi)用、固定資投資估算案例的講解【教材案例】案例一：建設(shè)投資組成；多種估算方法（生費(fèi)）；綜合調(diào)價(jià)系數(shù)；進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)計(jì)案例二：建設(shè)期貸款利息；流動(dòng)資金案例三：估算指數(shù)的調(diào)整和計(jì)算：差預(yù)備【作業(yè)】教材案例一和案例【教材案例一】教材案例一涉及1.建設(shè)投資組2.生產(chǎn)能3.系數(shù)4.為擬建年產(chǎn)

30

萬

t

鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)

25元。A

項(xiàng)目的生產(chǎn)能力指數(shù)為

1。專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表

1-1，項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其見表

1-2。工程投資占工藝設(shè)備投資的比例表表加熱0.12汽化冷卻0.01余熱鍋爐0.04自動(dòng)化儀表0.02起重設(shè)備0.09供電與傳動(dòng)0.18建安工程0.40表

1-2

項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用占主廠房投資的比例表動(dòng)力系統(tǒng)機(jī)修系統(tǒng)總圖運(yùn)輸系統(tǒng)行政及生活福利

工程建設(shè)其他費(fèi)設(shè)施工程0.30用0.300.120.200.20【教材案例一】A

項(xiàng)目建設(shè)資金來源為自有資金和貸款，貸款本金為

8000

萬元，分年度按投資比例發(fā)放，貸款建設(shè)期

3

年，第

1

年投入

30%，第

2

年投入

50%，第

3

年投入

20%。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上工的時(shí)間按一年考慮，基本預(yù)備費(fèi)率為

10%。息）。開B

項(xiàng)目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為

5000m2，同行業(yè)已建類似項(xiàng)目設(shè)備全部從國(guó)外引進(jìn)，經(jīng)詢價(jià)，設(shè)備的貨價(jià)（離岸價(jià)）為

800

萬美元?！窘滩陌咐弧俊締栴}】1.對(duì)于

A

項(xiàng)目，已知擬建項(xiàng)目與類似項(xiàng)目的綜合調(diào)整系數(shù)為

1.25，投資；用系數(shù)估算法估算

A

項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)目的工程費(fèi)用與2.估算

A

項(xiàng)目的建設(shè)投資。3.對(duì)于

A

項(xiàng)目，若單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額為

33.67

元/的建設(shè)總投資?！窘滩陌咐弧?.對(duì)于

B

項(xiàng)目，類似項(xiàng)目建筑工程費(fèi)用所含57.63%、9.98%、14.13%。因建設(shè)時(shí)間、他內(nèi)容不變。計(jì)算

B

項(xiàng)目的建筑工程.26%、、1.2，其【教材案例一】5.對(duì)于

B

項(xiàng)目，海洋運(yùn)輸行手續(xù)費(fèi)率、關(guān)稅稅率和增值稅率分別按

1.5費(fèi)率為

1%。美元兌的購(gòu)置費(fèi)和安裝裝費(fèi)率為

0.1%，采購(gòu)保管備原價(jià)的

10%。估算進(jìn)口設(shè)備【教材案問題用生產(chǎn)能力指數(shù)法估算

A

項(xiàng)目主廠房的工藝程建設(shè)其他費(fèi)用。設(shè)投資；備投資；產(chǎn)能力；生產(chǎn)能力；數(shù)，由于(Q2/Q1)<2，可取

x=1；系數(shù)?！窘滩陌咐弧竣跀M建項(xiàng)目主廠房投資=工藝設(shè)備投資×(1+ΣKt)式中：Kt——主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例。擬建項(xiàng)目工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)用=擬建項(xiàng)目主廠房投資×(1+ΣKj)式中：Kj-A

項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用占主廠房的比例?！窘滩陌咐弧俊敬鸢浮?/p>

問題

1：①用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算

A

項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資：A

項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資=2400×(30/25)1×1.25=3600（萬元）②用系數(shù)估算法估算

A

項(xiàng)目主廠房投資：A

項(xiàng)目主廠房投資=3600×(1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）=3600×(1+0.86)=6696（萬元）其中，建安工程投資=3600×0.4=1440（萬元）設(shè)備購(gòu)置投資=3600×1.46=5256（萬元）【教材案例一】③A

項(xiàng)目工程費(fèi)用與工程建設(shè)其他費(fèi)用=6696×(1+30%+12%+20%+30%+20%)=6696×(1+1.12)=14195.52（萬元）【教材案例一】問題

2：①預(yù)備費(fèi)=基本預(yù)備費(fèi)+價(jià)差預(yù)式中：基本預(yù)備費(fèi)=（工程價(jià)差預(yù)備費(fèi)

P=Σ

It[（It

——建設(shè)期第

ti——建設(shè)期年均m——建設(shè)前②建設(shè)投【(1+3%)0.5(1+3%)1-1-1]

+7807.54×[(1+3%)1(1+3%)0.5(1+3%)2-1-1]

+3123.01×3-1-1][(=212.=1151.590由此得：預(yù)備

=1419.55+1151.59=2571.14（萬元）A

項(xiàng)目的建設(shè)投資=14195.52+2571.14=16766.66（萬元）【教材案例一】問題

3：流動(dòng)資金用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算：項(xiàng)目的流動(dòng)資金=擬建項(xiàng)目年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額；建設(shè)期貸款利息=Σ（年初累計(jì)借款+本年新增借款/2）×貸款利率；擬建項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+流動(dòng)資金。【教材案例一】問題

3：估算

A

項(xiàng)目的總投資①

流動(dòng)資金=30×33.67=1010.10（萬元）②

建設(shè)期貸款利息計(jì)算：第

1

年貸款利息=(0+8000×30%/2)×8%=96.00（萬元）第

2

年貸款利息=[(8000×30%+96)+(8000×50%/2)]×8%=(2400+96+4000/2)×8%=359.68（萬元）第

3

年貸款利息=[(2400+96+4000+359.68)+(8000×20%/2)]×8%=(6855.68+1600/2)×8%=612.45（萬元）建設(shè)期貸款利息=96+359.68+612.45=1068.13（萬元）【教材案例一】③擬建項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+流=16766.66+1068.13+1010.10=18844.89（萬元）【教材案例一】問題

4：根據(jù)費(fèi)用權(quán)重，計(jì)算擬建工程【教材案例一】問題

4：對(duì)于

B

項(xiàng)目=18.26%×1.25+=1.27注意：百B，進(jìn)口設(shè)備的原價(jià)是指進(jìn)口設(shè)備的抵岸價(jià)。銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+增值稅+消費(fèi)稅+海關(guān)監(jiān)管手(

CIF)只是抵岸價(jià)的主要組成部分，到岸價(jià)=貨價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班【教材案例一】設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率。對(duì)于進(jìn)口設(shè)備，這里的設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)是指由我國(guó)到岸港口或邊境車站起至工的堆放地點(diǎn)）止所發(fā)生的運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)。設(shè)備的安裝費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率。問題

5：B

項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)+設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)表

1-3

進(jìn)口設(shè)備原價(jià)計(jì)算表費(fèi)用名稱貨價(jià)

FOB國(guó)外運(yùn)輸費(fèi)國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)算公式貨價(jià)=800×6.60=5國(guó)外運(yùn)輸費(fèi)=5280國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=(5280.00關(guān)稅=(528關(guān)稅增值稅=增值稅銀行財(cái)務(wù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)問題

5：由表國(guó)）×采保費(fèi)率=

(7536.17+37.68)×1%=75.74（萬元）設(shè)備采保費(fèi)=37.68+75.74

=113.42（萬元）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和設(shè)備安裝費(fèi)；程費(fèi)；某企設(shè)計(jì)使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)資料。類似工程的造價(jià)指標(biāo)，見表

1-5；類似工程造價(jià)指標(biāo)中主要。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格信息及指數(shù)，見表

1-7。材料價(jià)表

1-5

類似工程造價(jià)（除稅）指標(biāo)表工程結(jié)算價(jià)格（萬元）序

號(hào)一工程和費(fèi)用名稱廠區(qū)內(nèi)工程備注建筑工程

設(shè)備購(gòu)置

安裝工程

其他費(fèi)用13411.00

19205.00

5225.00合計(jì)37841.0012原料準(zhǔn)備3690.002620.003096.005000.005110.005050.003585.00460.003005.002100.00380.00460.0020.00990.001720.00666.00929.00920.001231.00190.0012.009680.009450.008812.007069.002830.0010721.006850.00517.001042.00211.熟料燒成及儲(chǔ)存粉磨、儲(chǔ)存、包裝34全廠輔助及公用設(shè)施

2555.00總圖運(yùn)輸及綜合管網(wǎng)

1450.005二1廠區(qū)外工程石灰石礦6485.004560.00125.00430.00160.001210.002黏土礦汽3石灰石礦長(zhǎng)皮帶廊水源地及輸水管線廠外鐵路、公路廠外電力及通信線路工程費(fèi)合計(jì)152.0031.004545.0026.00126820.0019896.00

22210.00

6456.00表

1-6

類似工程材料價(jià)格（除稅）表序

號(hào)

材料名稱

單位

單價(jià)（元）

權(quán)重(%)

備注1水泥鋼筋型鋼木材磚tt397.003571.003124.001375.00273.0043.0019.7439.2720.103.564.綜合綜合23t45m3千塊m3m36砂7石子72.00合計(jì)表

1-7

擬建工程市場(chǎng)價(jià)格（序

號(hào)

項(xiàng)目名稱

單位一1材料水泥鋼2346%有以下不同之處：考慮，不自建黏土礦山；長(zhǎng)皮帶廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的

1.5km

長(zhǎng)皮帶廊。整類似工程造價(jià)指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。2.筑工程費(fèi)用所含的材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、綜合稅費(fèi)占建筑工程費(fèi)用的比例分別為

58.64%、14.58%%。件，列表計(jì)算建筑工程費(fèi)用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計(jì)算擬建工程建筑工程費(fèi)用。根據(jù)已有3.行業(yè)部門測(cè)定的擬建工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)與類似工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)相比下降

2.91%，擬建工程安裝工程費(fèi)與類似工程安裝工程費(fèi)相比增加

8.91%。根據(jù)已有資料和條件計(jì)算擬建工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)用。分析要點(diǎn)：本案例主要考核以下內(nèi)容：1.按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第三版關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成，并根據(jù)已建成的類似工程項(xiàng)目的各項(xiàng)費(fèi)用，對(duì)擬建項(xiàng)目工程費(fèi)進(jìn)行估算的另一種方法。2.如何根據(jù)價(jià)格指數(shù)和權(quán)重的概念，計(jì)算擬建工程的綜合調(diào)價(jià)系數(shù)，并對(duì)擬建項(xiàng)目的工程費(fèi)進(jìn)行修正【答案】問題

1：類似工程造價(jià)指標(biāo)中建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和設(shè)備安裝費(fèi)的調(diào)整計(jì)算①

類似工程建筑工程費(fèi)的調(diào)整：不建黏土礦應(yīng)減建筑工程費(fèi)

125

萬元。運(yùn)礦長(zhǎng)皮帶廊加長(zhǎng)

1km，應(yīng)增加建筑工程費(fèi)：430÷1.5×1.0=286.67（萬元）?！囝愃乒こ探ㄖこ藤M(fèi)應(yīng)調(diào)整為：19896.00-125+286.67

=20057.67（萬元）。②

類似工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的調(diào)整：不建黏土礦應(yīng)減設(shè)備購(gòu)置費(fèi)

380

萬元。運(yùn)礦長(zhǎng)皮帶廊加長(zhǎng)

1km，應(yīng)增加設(shè)備購(gòu)置費(fèi)：460÷1.5×1.0=306.67（萬元）?！囝愃乒こ淘O(shè)備購(gòu)置費(fèi)應(yīng)調(diào)整為：22210.00-380+306.67=22136.67（萬元）。③

類似工程設(shè)備安裝費(fèi)的調(diào)整：不建黏土礦應(yīng)減設(shè)備安裝費(fèi)

12

萬元。運(yùn)礦長(zhǎng)皮帶廊加長(zhǎng)

1km，應(yīng)增加設(shè)152÷1.5×1.0=101.33（萬元∴類似工程設(shè)備安裝費(fèi)應(yīng)調(diào)6456-12+101.33=

6545問題

2：類似工58.64%、14.表

1-8費(fèi)占建筑工程費(fèi)的比例分別為：數(shù)，并計(jì)算擬建工程的建筑工程費(fèi)。位：元序

號(hào)合調(diào)價(jià)系數(shù)(%)26.652720.103.564.453.549.3446.7324.324.636.681.451.095.1310.18124.3264%×24.32%

+14.58%×43%+9.46%×17.5%+17.32%×3.6%)

=24632.76（萬工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)。36.67×(1-2.91%)21492.49（萬元）；②

擬建費(fèi)=6545.33×(1+8.91%)=7128.52（萬元）；③

擬建工程的工程費(fèi)=24632.76+21492.49+7128.52=53253.77（萬元）。一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班第二節(jié)

財(cái)務(wù)知識(shí)首先了解財(cái)務(wù)知識(shí)，再編制財(cái)務(wù)基礎(chǔ)報(bào)表，最后才考慮評(píng)價(jià)。知識(shí)點(diǎn)

1.7

財(cái)務(wù)基礎(chǔ)一、營(yíng)業(yè)收入估算營(yíng)業(yè)收1.營(yíng)業(yè)收入明，“不含增值稅”。增值設(shè)投資中的進(jìn)項(xiàng)稅，也包括當(dāng)年的數(shù)”取百分?jǐn)?shù)即可。有增值稅年份就繳納訴你是否計(jì)算所得稅。稅2.增值稅3.增值4.二、成（一）總估算總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用生產(chǎn)成本1.生產(chǎn)成本加期間

=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用估算法用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用一般不考。2.生產(chǎn)要素估算法【必會(huì)】三、總成本分項(xiàng)詳細(xì)估算總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支出（一）經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出）+經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福以上均應(yīng)計(jì)算不含增值稅。如果需要，題目會(huì)給定（二）投資借款還本付息估算利息支出的估算包括長(zhǎng)期借款利息，流動(dòng)1.建設(shè)投資借款還本付息估算（1）還本付息的資金來源?？捎糜谫Y產(chǎn)折舊、無形資還本的資金來源產(chǎn)、還息的資金來源一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班知識(shí)點(diǎn)

1.9

還本付息的計(jì)算（2）還本付息額的計(jì)算?！颈貢?huì)】i(1

A

I

c

×(1①等額還本付息方式1）建設(shè)投資借款利息（A/P，i，n）此方法適用投②等額還本、利息照

在每年等額付方式此法適2.將六個(gè)資金等值換算公式以及對(duì)應(yīng)公式名稱求解金流量圖終值公式

終值Fn整付現(xiàn)值公式012n-1i，n)0123n-1nAF(A/F，i，n)1

i)n

-1i(1

i)n(P/A，i，n)Ai(1

i)nA

P

×P(1

i)

-1

(A/P，i，n)n【例題

1】某項(xiàng)目建設(shè)期

年，第一年貸款

400

萬，貸款利息為共計(jì)

32

萬，第二年貸款

500

萬，貸款利息共計(jì)

68

萬。在經(jīng)營(yíng)期前五年還本付息，年利率為

5％，若按等額還本付息方式計(jì)算，每年還本付息額以及所付利息和償還本金為多少？【答案】經(jīng)營(yíng)期第一年應(yīng)還本付息總額為：1.400+32+500+68=1000.00（萬元）2.求

5

年還本付息額（年金

A），然后再逐年分別求出付息和還本額。5%(1

5%)5A

1000

×1000

×

(A/P，5%，5)

230.97

萬元(1

5%)

15【答案】第

1

年

付息：1000×5％=50.00（萬元）還本：230.97-50=180.97（萬元）第

2

年

付息：(1000-180.97)×5％=40.95（萬元）還本：230.97-40.95=190.02（萬元）第

3

年

付息：(1000-180.97-190.02)×5％=31.45（萬元）還本：230.97-31.45=199.52（萬元）第

4

年

付息：(1000-180.97-190.02-199.52)×5％=21.47（萬元）還本：230.97-21.47=209.50（萬元）第

5

年

付息：(1000-180.97-190.02-199.52-209.50)×5％還本：230.97-11.00=219.97（萬元）【例題

2】某項(xiàng)目建設(shè)期兩年，第一年貸款

400

萬，貸款前五年還本付息，年利率為

5％，采用等額和償還本金為多少？期付利息【答案】經(jīng)營(yíng)期第一年應(yīng)還本付息總額為：1.400+32+500+68=1000.00（萬【答案】2.每年償還本金額=第

1

年

付息=1第

2

年

付息第

3

年第

4

年第萬，第二年貸款

400

萬，貸款利息共計(jì)

70

萬。在經(jīng)營(yíng)期計(jì)算，

完成下列表格。【答案每年的還本額：i(1i)n6%×(16%)5A

P1000×

237.40萬元(1i)n1(16%)

15年份1234567年初借款余額利率0.00530.00

1000.00

822.60

634.56

435.23

223.946%6%6%6%6%應(yīng)計(jì)利息30.0070.0060.0060.0049.3649.3638.0738.0726.1126.1113.4613.46應(yīng)還利息年還本額177.40

188.04

199.33

211.29

223.94237.40

237.40

237.40

237.40

237.40年還本付息總額年末借款余額500.00

1000.00

822.60

634.56

435.23

223.940.00【例題

4】已知某項(xiàng)目建設(shè)期末貸款本利和累計(jì)為

1000

萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本、利率為

6%，完成下列表格：年份年初借款余額利率12345年利息年還本額年還本付息總額年末借款余額【答案】每年的還本額

A=1000/5=200

萬元還款期各年的還本額、付息額和還本付息年份年初借款余額利率1231000

800

6006%6020026%4年利息年還本額年還本付息總額年末借款余額（2）還本按一年期利率計(jì)息。后一年

。流動(dòng)資金借款余額乘以相應(yīng)的借款年利率計(jì)算。屬的臨時(shí)需要而發(fā)生的短期借款臨時(shí)借款。采用的利率一般為一年期借款利率。短期借款的償還按照隨借隨當(dāng)年借款盡可能于下年償還。置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、建筑工程費(fèi)）費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的部分，即除了按規(guī)定可以計(jì)入無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)以外的工程用。(和固資產(chǎn)投資不是一個(gè)設(shè)計(jì)費(fèi)，咨詢費(fèi)，監(jiān)理費(fèi)，聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等。費(fèi)：基本預(yù)備費(fèi)，價(jià)差預(yù)備費(fèi)。（如果實(shí)際發(fā)生，則計(jì)算在工程費(fèi)或其他費(fèi)用內(nèi)，按照工程費(fèi)計(jì)入）建設(shè)期利息。只是建設(shè)期間的利息。概念)注意以上內(nèi)容中有增值稅的進(jìn)項(xiàng)稅的，估算時(shí)扣除增值稅，計(jì)算固定資產(chǎn)原值的時(shí)候要扣掉可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅。2.固定資產(chǎn)折舊一般采用直線法，包括年限平均法（原稱平均年限法）和工作量法。稅法也允許對(duì)某些機(jī)器設(shè)備采用快速折舊法，即雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。1）年限平均法：1

預(yù)計(jì)凈殘值率年折舊率

×100%折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率2）工作量法工作量法又分兩種，一是按照行駛里程計(jì)算折舊，二是按照工作小時(shí)計(jì)算折舊

。（四）無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)按照有關(guān)規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)耄ㄎ澹┢渌Y產(chǎn)攤銷費(fèi)其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》所稱的其他資產(chǎn)是指除固長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。

其他資產(chǎn)的攤銷也采用年限平均法，不計(jì)殘值知識(shí)點(diǎn)匯總建工程費(fèi)用設(shè)固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資建設(shè)投資工程建設(shè)其他費(fèi)用總投資=基本固定資產(chǎn)原值工程造價(jià)價(jià)建設(shè)期利息流動(dòng)資產(chǎn)投資資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班第三節(jié)

建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)解決的問題：1、項(xiàng)目的盈利能力分析：是否能掙錢，能掙多少？2、生存能力分析：最差情況下，能不能活下去？知識(shí)點(diǎn)

1.12

融資前的財(cái)務(wù)分析一、融資前財(cái)務(wù)分析【重要】（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分融資前財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量的估算中都需要剔除利息的影響，包括固建設(shè)期生產(chǎn)期序號(hào)投產(chǎn)期

生產(chǎn)期正常年份123456784×產(chǎn)品單價(jià)(不稅)額×稅率（是否扣稅題目給出）營(yíng)期最后一年末回收投入，在期末一次性全額回收2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)根據(jù)案例背景）運(yùn)營(yíng)期各年根據(jù)案例背景銷項(xiàng)稅-進(jìn)項(xiàng)稅（負(fù)值時(shí)不征稅，可轉(zhuǎn)到下期繼續(xù)）2.5稅額2.62.72.83值稅附加維持運(yùn)營(yíng)投資應(yīng)納增值稅額×附加稅稅率有些項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資調(diào)整所得稅所得稅后凈現(xiàn)金流量各年=1-2調(diào)整所得稅=息稅前利潤(rùn)（EBIT）×所得稅率息稅前利潤(rùn)（EBIT）=營(yíng)業(yè)收入-增值稅附加-總成本費(fèi)用（利息為

0）+補(bǔ)貼收入=營(yíng)業(yè)收入-增值稅附加-經(jīng)營(yíng)成本-折舊-攤銷-利息支出（0）-維持運(yùn)營(yíng)投資+補(bǔ)貼收入總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支出（0）+維持運(yùn)營(yíng)投資年攤銷費(fèi)=無形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/

攤銷年限項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算方法建設(shè)期3456789所得稅后凈現(xiàn)金流量

凈現(xiàn)金流量=

各年現(xiàn)金流入量-各年現(xiàn)金流出量累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)各年為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和（P/F，i，n）（n=？）稅前凈現(xiàn)值流量累計(jì)稅前凈現(xiàn)值流量稅后凈現(xiàn)值流量累計(jì)稅后凈現(xiàn)值流量每年稅前凈現(xiàn)金流量×（P/F，每年稅后凈現(xiàn)金流量×一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班知識(shí)點(diǎn)

1.12

融資前的財(cái)務(wù)分析基于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（融資前）1）三個(gè)常見指標(biāo)：凈現(xiàn)值（FNPV）、內(nèi)部收益率（FIRR）、靜態(tài)投資回2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：①凈現(xiàn)值≥0，項(xiàng)目可行；②內(nèi)部收益率≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目可行；③靜態(tài)投資回收期≤基準(zhǔn)回收期；動(dòng)態(tài)投資回收期不大于二、融資后財(cái)務(wù)分析【重要】（一）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目建設(shè)期11現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)收入(不含增值稅增值稅的銷項(xiàng)稅補(bǔ)貼收入固定資產(chǎn)余。流動(dòng)資金年回收。資本產(chǎn)期投產(chǎn)期3生產(chǎn)期正常年份45678資本金+經(jīng)營(yíng)成本+增值稅附加+借款還本額+借款附息額+所有。取自建設(shè)設(shè)投資估算表。建設(shè)投資不包含建設(shè)期利息。流動(dòng)資金增加額。-折舊-攤銷-利息支出動(dòng)力費(fèi)+工資薪酬+修理費(fèi)+其他費(fèi)用明（銷項(xiàng)稅-本年以及以前年度的進(jìn)項(xiàng)稅）大于零，才會(huì)繳納增值稅。從經(jīng)營(yíng)期第一年開始，先抵消建設(shè)投資中的“進(jìn)項(xiàng)稅”，也抵消本年度的“進(jìn)項(xiàng)稅”。都抵消完了才繳納增值稅。簡(jiǎn)化：以增值稅為基數(shù)，沒有繳納增值稅的年份，不計(jì)算附加費(fèi)。長(zhǎng)期（等額本金法，等額本息法），流動(dòng)資金，臨時(shí)借款長(zhǎng)期（等額本金法，等額本息法），流動(dòng)資金，臨時(shí)借款所得稅基數(shù)：銷售收入-增值稅附加-總成本借款借款還所得稅維持運(yùn)營(yíng)投資其他現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流量3凈現(xiàn)金流量=各年現(xiàn)金流入量-各年現(xiàn)金流出量。計(jì)算指標(biāo)：

資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(％)基于資本金現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（融資后）1）三個(gè)常見指標(biāo)：凈現(xiàn)值（FNPV）、內(nèi)部收益率（FIRR）、靜態(tài)投資回收期或動(dòng)態(tài)投資回收期。2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：①凈現(xiàn)值≥0，項(xiàng)目可行；②內(nèi)部收益率≥投資者期望收益率，項(xiàng)目可行；③靜態(tài)投資回收期≤基準(zhǔn)回收期；動(dòng)態(tài)投資回收期不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目可行，否則項(xiàng)目差異項(xiàng)目建設(shè)期利息固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)殘值經(jīng)營(yíng)成本融資前不考慮融資后考慮不考慮建設(shè)期利息考慮建設(shè)期利息不考慮借款利息調(diào)整所得稅考慮借款利息所得稅所得稅內(nèi)部收益率考慮視角行業(yè)基準(zhǔn)收益率項(xiàng)目本身的好壞投資人的期望收益率項(xiàng)目所有者（投資人）一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班【教材案例四】教材案例四（融資前分析）涉及知識(shí)點(diǎn)：1.固定資產(chǎn)和年折舊費(fèi)計(jì)算；2.增值稅的概念；3.所得稅和調(diào)整所得稅；4.投資現(xiàn)金流量表和資本金現(xiàn)金流量表；5.等額還本利息照付的計(jì)算、年還本付息額計(jì)算；6.靜態(tài)投資回收期的計(jì)算；7.兩個(gè)現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值；8.兩個(gè)現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；9.兩個(gè)現(xiàn)金流量表的盈利能力和財(cái)務(wù)可行性某企業(yè)擬投資建設(shè)一個(gè)生產(chǎn)市場(chǎng)急需政府扶持該產(chǎn)品生產(chǎn)的補(bǔ)貼收入1.項(xiàng)目建設(shè)投資估算

1000

萬元年，按直線法折舊，期末凈元；可獲得當(dāng)?shù)囟ㄙY產(chǎn)使用年限

10運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金

200

萬2.正常年份年?duì)I加按應(yīng)納增值者期望的其中進(jìn)項(xiàng)稅額為

25

萬）；稅金附，基準(zhǔn)投資回收期為

6

年，企業(yè)投資3.所含銷項(xiàng)稅額、經(jīng)營(yíng)成本及其所含進(jìn)項(xiàng)稅額均為自動(dòng)控制設(shè)備配件，維持以后的正常運(yùn)營(yíng)需要，該維務(wù)內(nèi)部收益率；萬元用于建設(shè)投資，貸款年利率為

10%（按年計(jì)息），還款方式為運(yùn)營(yíng)期前

3資及流動(dòng)資金來源于項(xiàng)目資本金。試編制擬建項(xiàng)目的資本金現(xiàn)金流量表，并根據(jù)益率，評(píng)價(jià)項(xiàng)目資本金的盈利能力和融資方案下的財(cái)務(wù)可行性。問現(xiàn)金流量表編制現(xiàn)要計(jì)算以下數(shù)據(jù)，并將計(jì)算結(jié)果填入表

1-9

中。舊費(fèi)（融資前，固定資產(chǎn)原值不含建設(shè)期利息）成固定資產(chǎn)的費(fèi)用-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額(1)計(jì)算固固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)折舊費(fèi)=(1000-80)×(1-4%)÷10=88.32（萬元）(2)計(jì)算固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)使用年限

10

年，運(yùn)營(yíng)期末只用了

6

年還有

4

年未折舊，所以，運(yùn)營(yíng)期末固定資產(chǎn)余值為：固定資產(chǎn)余值=年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)×4+殘值=88.32×4+(1000-80)×4%=390.08（萬元）(3)計(jì)算調(diào)整所得稅增值稅應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額故：第

2

年的當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額=78×0.8-25×0.8-80=

-37.6（萬

）<0，故第

2年應(yīng)納增值稅額為

0。第

3

年的當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額=78-25-37.6=15.4（萬元）>0額為

15.4

萬元。值稅第

4

年的應(yīng)納增值稅=78-25=53.0（萬元）第

5

年、第

6

年、第

7

年的應(yīng)納增值稅

53.0（萬元）調(diào)整所得稅=[營(yíng)業(yè)收入-當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-（經(jīng)營(yíng)成本-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額）-折舊費(fèi)-維持運(yùn)營(yíng)投資+補(bǔ)貼收入-增值稅附加]×25%故：第

2

年調(diào)整所得稅=[(678-78)×80%-(350-25)×80%-88.32-0+100-0]×25%

=57.92（第

3

年調(diào)整所得稅=(600-325-88.32-0+0-15.4×10%)×25%=46.2第

4

年調(diào)整所得稅=(600-325-88.32-0+0-53×10%)×25%=45.第

5

年調(diào)整所得稅=(600-325-88.32-50+0-53×10%)×25%第

6、7

年調(diào)整所得稅=(600-325-88.32-0+0-53×10%)注：增值稅不參與經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)測(cè)算！表

1-9

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表建序號(hào)項(xiàng)目1現(xiàn)金流入營(yíng)業(yè)收入(不含銷項(xiàng)銷項(xiàng)稅額補(bǔ)貼收入回收固定回收080.0078.001.11.21.31.41.52390.08200.00453.65現(xiàn)15

453.652.125.00

325.00

325.00325.0025.0025.0025.0025.00單位：萬元6運(yùn)營(yíng)期34570015.401.5453.005.3053.005.3053.005.3053.005.3050.0032.85186.8557.9246.2945.3545.3545.351000.00

104.48264.77224.35224.35

814.434.80

819.23-1000.00

-895.52

-630.75

-406.40

-219.55567%0.90910.826486.340.7513198.820.6830153.230.6209116.020.5645

0.5132126.65

417.97金流-909.10累計(jì)凈現(xiàn)金流量

-909.10

-822.76

-623.84

-470.60

-354.39

-227.94

190.03問題

2：（1）計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份-1）+=(

6-1

)+(219.92/224.35)

=

5.98（年）項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為：5.98

年。（2）計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照基準(zhǔn)收益率折算到建設(shè)期初的現(xiàn)累計(jì)折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量

190.03

萬元。見表。末（3）計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率試算表見表

1-10。首先確定

i1=15%，以

i1

作為設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算出各年的折現(xiàn)系數(shù)。利用凈現(xiàn)金流量和累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量，從而得到財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

FNPV1=7.80（再設(shè)定

i2=17%，以

i2

作為設(shè)定的折現(xiàn)率，計(jì)算出各年的折現(xiàn)系數(shù)。現(xiàn)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量，從而得到財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

FNP試算結(jié)果滿足：FNPV1>0，F(xiàn)NPV2<0，且滿足精度要求，可采表

1-10

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率試算表建設(shè)期序號(hào)項(xiàng)目10.001000.00-100002123456789現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出6凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)

i=15%折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流折現(xiàn)系數(shù)

i=.147.800.3332271.37折現(xiàn)后凈現(xiàn).45累計(jì)折現(xiàn)-320.65

-49.28由表

1-i1=1i.98

年小于基準(zhǔn)投資回收期

6

年；累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為

190.02

萬元>0；財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率益率

10%，所以，從財(cái)務(wù)角度分析該項(xiàng)目可行。FIR問題

4：1.編制擬建項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表編制資本金現(xiàn)金流量表之前需要計(jì)算以下數(shù)據(jù)，并將計(jì)算結(jié)果填入表

1-11

中。（1）項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息為：400×0.5×10%=20（萬元）（2）固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)與固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=(1000-80+20)×(1-4%)÷10=

90.24（萬元）固定資產(chǎn)余值=年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)×4+殘值=90.24×4+(1000-80+20)×4%

=

398.56（萬元）（3）各年應(yīng)償還的本金和利息項(xiàng)目第

2

年期初累計(jì)借款為

420

萬元，運(yùn)營(yíng)期前

3

年等額還本，利息照付，則運(yùn)營(yíng)期第

2

至第

4

年等額償還的本金：=第

2

年年初累計(jì)借款÷還款期=420÷3=140（萬元）；運(yùn)營(yíng)期第

2

至第

4

年應(yīng)償還的利息為：第

2

年：420×10%=42.00（萬元）；第

3

年：(420-140)×10%=28.00（萬元）；第

4

年：(420-140-140)×10%=14.00（萬元）；（4）計(jì)算所得稅第

2

年的所得稅=[(678-78)×80%-(350-25)×80%-90.24-42+=46.94（萬元）第

3

年的所得稅=(600-325-90.24-28-15.4×10%)×25=38.81（萬元）第

4

年的所得稅=(600-325-90.24-14-53×10%)=41.37（萬元）第

5

年的所得稅=(600-325-90.24-50-53=32.37（萬元）第

6

年、第

7

年的所得稅=(600-3=

44.8表

1-11

項(xiàng)目資序號(hào)1項(xiàng)目71276.561.1100.00

600.0078.0078.00398.56200.0003.67

490.67

453.17

453.17.00

140.0028.00

14.00量表（續(xù)）單位：萬元期運(yùn)營(yíng)期12345672.5260.00325.00325.00325.00325.00

325.00額）2.62.7稅額20.0025.0015.401.5425.0053.005.3025.0053.005.3025.0053.005.3025.0053.005.30應(yīng)納增值稅增值稅附加維持運(yùn)營(yíng)投資所得稅002.82.950.0032.372.1046.9438.8141.3744.8744.8734567所得稅后凈現(xiàn)金流量

-600.00

-66.54104.2574.33187.37224.83

823.39累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量

-600.00

-666.54

-562.29

-487.96

-300.63

-75.80

747.59基準(zhǔn)收益率

10%折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流0.90910.82640.751378.320.683050.770.6209116.310.5645

0.5132126.92

422.56-545.46

-54.99累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

-545.46

-600.45

-522.13

-471.36

-355.05

-228.13

194.442.計(jì)算項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率編制項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率試算表見表

1-12。表

1-12

項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率試算表建設(shè)期單位：運(yùn)營(yíng)期序號(hào)項(xiàng)目102345678.4123456789現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出642.40708.94678.00573.75104.250.657568.54678.00603.6774.330.57600凈現(xiàn)金流量-600.00

-66.540.8696

0.7561-521.76

-50.31折現(xiàn)系數(shù)

i=15%折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

-521.76

-572.07

-503.53折現(xiàn)系數(shù)

i=17%0.85470.73050.6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量-512.82

-48.61累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

-512.82

-561.43由表

1-12

可知：i1=15%時(shí)，F(xiàn)NPV1=

38.82i2=17%時(shí)，F(xiàn)NPV2=

-9.23用插值法計(jì)算擬建項(xiàng)目的資本金FIRR

i

(i

i

)×12115%

(163.評(píng)低可接受收益率

15%，說明項(xiàng)目資本金的獲利水的財(cái)務(wù)效益是可以接受的。一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班知識(shí)點(diǎn)

1.14

利潤(rùn)分配表（二）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表的編制利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-總成本費(fèi)用-增值稅附加（均不含增值稅，當(dāng)利潤(rùn)為正值，含和不含對(duì)結(jié)果沒有影響）利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期12123營(yíng)業(yè)收入總成本費(fèi)用增值稅產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入=總成本費(fèi)用=

經(jīng)營(yíng)應(yīng)納增值稅=銷3.1

銷項(xiàng)稅3.2

進(jìn)項(xiàng)稅456增值稅附加補(bǔ)貼收入利潤(rùn)總額(1-2-3-4+5)應(yīng)納政利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表序號(hào)項(xiàng)n123營(yíng)業(yè)+維持運(yùn)營(yíng)投資附加-總成本+補(bǔ)貼收入彌補(bǔ)的，用凈利潤(rùn)彌補(bǔ)。（無彌補(bǔ)虧損時(shí)，為利潤(rùn)總額）×25%-所得稅；又叫稅后利潤(rùn)。序號(hào)101112計(jì)算期123n凈利潤(rùn)總額-所得稅；又叫稅后利潤(rùn)。息稅前潤(rùn)息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出息稅折舊攤銷前利潤(rùn)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷)=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出+折舊+攤銷=利潤(rùn)總額+利息支出+折舊+攤銷=（銷售(營(yíng)業(yè))收入-增值稅附加-總成本）+利息支出+折舊+攤銷=銷售(營(yíng)業(yè))收入-增值稅附加-（經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息支出）+利息支出+折舊+攤銷=銷售(營(yíng)業(yè))收入-增值稅附加-經(jīng)營(yíng)成本=正常年份現(xiàn)金流（項(xiàng)目現(xiàn)金流量表）（不考慮彌補(bǔ)虧損和補(bǔ)貼收入）案例四：項(xiàng)目現(xiàn)金流量表，投資回收期，資本金現(xiàn)金流量表案例五：還本付息表（本題目重點(diǎn)，需要臨時(shí)借款），總成本，利潤(rùn)表，總投資收益率，資本金凈利潤(rùn)率，資本金現(xiàn)金流量表；案例六：還本付息計(jì)算，資本金現(xiàn)金流量表案例七：建設(shè)期利息，還本付息，折舊，攤銷，總成本，利潤(rùn)表，財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金案例九：盈虧平衡點(diǎn)案例十：敏感性分析，敏感系數(shù)、臨界點(diǎn)教材案例五（融資后）涉及知識(shí)點(diǎn)：1.借款的還本付息計(jì)劃表；3.利潤(rùn)分配表；2.總成本費(fèi)用估算表；4.總投資收益率；6.資本金現(xiàn)金流量表；8.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值；5.資本金凈利潤(rùn)率；7.動(dòng)態(tài)投資回收期；9.項(xiàng)目可行性分核心：經(jīng)營(yíng)成本的組成；增值稅的計(jì)算；所得1.某擬建項(xiàng)目建設(shè)期

2

年，運(yùn)營(yíng)期

6

年定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限

10

年，殘攤?cè)氤杀?。余形成?

年中，均勻2.項(xiàng)目的投資、收益、成本等表

1-13序號(hào)1某建設(shè)建設(shè)投其中220356033012035603300前

4

年等額還本，利息照付。借款利率為

6%（按年計(jì)息）；流動(dòng)資金息）。全部收回。品，產(chǎn)品不含稅售價(jià)為

36

元/件，增值稅稅率

13%，增值稅附加綜合稅率為

12%，8%。0%，資本金凈利潤(rùn)率為

15%。7.應(yīng)股東會(huì)事先約定計(jì)?。哼\(yùn)營(yíng)期頭兩年按可供投資者分配利

10%計(jì)取，以后各年均按

30%計(jì)取，虧損年剩余利潤(rùn)轉(zhuǎn)為下年期初未分配利潤(rùn)。提任意盈余公積金。8.本項(xiàng)目不9.假定建設(shè)投

中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額，不考慮增值稅對(duì)固定資產(chǎn)投資、建設(shè)利息計(jì)算、建設(shè)期現(xiàn)金流量的可能影響。問題：1.編制借款還本付息計(jì)劃表、總成本費(fèi)用估算表和利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表。2.計(jì)算項(xiàng)目總投資收益率和資本金凈利潤(rùn)率。3.編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。計(jì)算項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。4.從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性。分析要點(diǎn)：本案例全面考核了建設(shè)項(xiàng)目融資后的財(cái)務(wù)分析，主要考核了借款還本付息計(jì)劃表、總成本費(fèi)用配表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的編制方法和總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率等靜態(tài)盈利能力等額還本利息照付的建設(shè)期貸款償還方式，重點(diǎn)考核了流動(dòng)資金借款、臨時(shí)短期借款的核了經(jīng)營(yíng)期第一年虧損狀態(tài)下的所得稅計(jì)算、虧損彌補(bǔ)、利潤(rùn)分配等問題；考核了未付投資者各方股利之間的分配關(guān)系；考核了經(jīng)營(yíng)期增值稅及其附加稅費(fèi)的計(jì)算等潤(rùn)分了本案例主要解決以下慨念性問題和知識(shí)點(diǎn)：1.經(jīng)營(yíng)成本是總成本費(fèi)用的組成部分，即：總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本＋折舊費(fèi)＋攤銷費(fèi)＋利息支出+維持運(yùn)營(yíng)投資2.增值稅應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額當(dāng)期銷項(xiàng)稅額=銷售額×稅率當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額為納稅人當(dāng)期購(gòu)進(jìn)貨物或者接受應(yīng)稅勞務(wù)支當(dāng)期銷項(xiàng)稅額小于當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額不足抵扣時(shí)，其不足3.凈利潤(rùn)=該年利潤(rùn)總額－應(yīng)納所得稅額×所得式中：應(yīng)納所得稅額=該年利潤(rùn)總額－彌補(bǔ)4.可供分配利潤(rùn)=凈利潤(rùn)＋期初未分配利式中：期初未分配利潤(rùn)=上年度期末的5.可供投資者分配利潤(rùn)=可供分配6.法定盈余公職金=凈利潤(rùn)×1法定盈余公積金累計(jì)額為資7.應(yīng)付各投資方的股利8.未分配利潤(rùn)一未分配利潤(rùn)=式中：未種情況（潤(rùn)與利潤(rùn)分配表時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)以下兩利潤(rùn)全部用于還款，不足部分為該年的資金虧金盈余年份，用于還款的未分配利潤(rùn)按以下公式計(jì)算：或營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（EBIT）與項(xiàng)目總投資（TI）的比時(shí)，才采用營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)計(jì)算。按以下公式計(jì)算：運(yùn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)÷總投資）×100%一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班【教材案例五】10.

資本金凈利潤(rùn)率是指正常生產(chǎn)年份的年凈利潤(rùn)或營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與資本金凈利潤(rùn)率=（正常生產(chǎn)年份年凈利潤(rùn)或營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)÷資本11.流動(dòng)資金借款投入，當(dāng)年按照年初投入，全年計(jì)息，在他產(chǎn)經(jīng)背次性償還。流動(dòng)資金借款利息應(yīng)納入總成本費(fèi)用和其后的計(jì)算。12.建設(shè)項(xiàng)目各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)上可持現(xiàn)負(fù)值，但是不能容許任一年份的累計(jì)盈余資金出現(xiàn)算與流動(dòng)資金借款利率相同，短期融資本金的償還年償還。同樣，短期融資利息也應(yīng)納入總成本關(guān)知識(shí)請(qǐng)參照本章案例八的項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)相問題

1：解：1.項(xiàng)目建設(shè)期第二年貸款

200及建設(shè)期利息）為

2000+6款÷還款期=2060÷4=5其余計(jì)算結(jié)果，見表借款（建設(shè)投資借款本金=第

3

年初累計(jì)借表

1-14序號(hào)萬元6781030.00

515.00576.80

545.90515.00

515.007015.0092.7061.8030.90.00

1030.00515.00100.00500.0020.00500.00

500.00

500.00

500.004.0020.0020.0020.00

520.004.0020.0020.0020.0020.0020.00100.00500.00500.00

500.00

500.00表

1借款還本付息計(jì)劃表（續(xù)）計(jì)算期單位：萬元序號(hào)1234567833.1

期初借款余額3.2

當(dāng)期還本付息其中：還本175.90182.94175.90付息（4%）7.043.3

期末借款余額175.904借款合計(jì)4.1

期初借款余額4.2

當(dāng)期還本付息其中：還本2160.00

2220.90

1530.00

1015.00

500.00

500.00642.60515.00127.60810.64690.90119.74596.80515.0081.80565.90515.0050.9020.00

520.000.00

500.00付息（4%）20.0020.04.3

期末借款余額2060.00

1820.90

1530.00

1015.00500.00

500.002.根據(jù)總成本費(fèi)用的構(gòu)成列出總成本費(fèi)用估算表的費(fèi)用名稱，見表

1-15

計(jì)算固定資折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、年經(jīng)營(yíng)成本和借款還本付息表中的第

3

年貸款利息與該年流動(dòng)費(fèi)用估算表

1-15

中，計(jì)算出該年的總成本費(fèi)用。（1）計(jì)算固定資產(chǎn)折舊費(fèi)和無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)折舊費(fèi)=[(建設(shè)投資＋建設(shè)期利息-無形資產(chǎn))×(1-殘值率)]÷使用年=[(3540+60-540)×(1-4%)]÷10=293.76（萬元）攤銷費(fèi)=無形資產(chǎn)÷攤銷年限=540÷6=90（萬元）表

1-15序號(hào)某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表年份項(xiàng)目34123經(jīng)營(yíng)成本折舊費(fèi)攤銷費(fèi)1850.00

3560.0293.7690.002934567建設(shè)投資借款利息

123.60流動(dòng)資金借款利息短期借款利息總成本費(fèi)用4.其中可抵扣進(jìn)（2）計(jì)算各年第

3

年

營(yíng)第

4~8潤(rùn)與利潤(rùn)分配表

1-16

中。第

3單位：萬元56781.60

4881.60

4881.60

4881.60

4881.604063.50

4025.66

3994.66

3963.76

3963.7600.80231.60561.60330.0027.79231.60561.60330.0027.79231.60561.60330.0027.79231.60561.60330.0027.79231.60561.60330.0027.79170.0013.30567利2-3-4+5)

-44.66彌補(bǔ)

前年度虧損應(yīng)納稅所得額(6-7)558.7144.66596.65627.55658.45658.4580.000.00514.05128.51430.20596.65149.16447.49627.55156.89470.66658.45164.61493.84658.45164.61493.849所得稅(8)×25%凈利潤(rùn)(6-9)10-44.66表

1-16序號(hào)某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表（續(xù)）年份單位：萬元345678項(xiàng)目10111213141516凈利潤(rùn)(6-9)-44.66

430.20

447.49

470.66

493.840.00

41.32

179.59

290.99493.84514.期初未分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)(10+11)法定盈余公積金(10)×10%可供投資者分配利潤(rùn)(12-13)應(yīng)付投資者各方股利未分配利潤(rùn)(14-15)-44.66

430.20

488.80

650.25

784.83

100.00

43.02

44.75

47.07

49.380.00

387.18

444.05

603.18

7350.00

38.72

133.22

180.960.00

348.46

310.84

422.2307.14

131.24

1316.1

用于還款未分配利潤(rùn)16.2

剩余利潤(rùn)(轉(zhuǎn)下年度期初未分配利潤(rùn))17

息稅前利潤(rùn)(6+當(dāng)年利息支出)0.0041.32

179.5982.94

678.45

678.第

3

年利潤(rùn)為負(fù)值，是虧損年份。該年不計(jì)所得稅、不提取盈借款額=(515-293.76-90)+44.66=175.90（萬元）。見借款還4.年期初累計(jì)借款額=2060-515+500+175.90=2220.90將總成本計(jì)入利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表

1-16

中，計(jì)算第萬元，大于還款未分配利潤(rùn)與上年臨時(shí)借款之等。第

4

年應(yīng)還本金=515+175.90=690.90（第

4

年還款未分配利潤(rùn)=690.90-293第

4

年法定盈余公積金=凈利潤(rùn)第

4

年可供分配利潤(rùn)=凈利潤(rùn)=430.第

4

年可供投資者分第

4

年應(yīng)付各第

4

年剩（為，見表

1-14，用以上方法計(jì)算出第

5

年的利潤(rùn)總額、職金。該年期初無虧損，期初未分配利潤(rùn)為

41.32

萬元。41.32=488.80（萬元）公積金=488.80-44.75=44.05（萬元）股利×30%3.22（萬元）=131.24（萬元）.22-131.24=179.59（萬元）（為第

6

年度的期初未分配利潤(rùn)）年以后貸款本息償還和還款未分配利潤(rùn)，只有下年度積累的期初未分配利潤(rùn)。問題

2：解：項(xiàng)目的總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率等靜態(tài)盈利能力指標(biāo)，按以下計(jì)算：1.總投資收益率=正常年份的息稅前利潤(rùn)÷總投資總投資收益率=[678.45÷(3540+60+800)]×100%=15.42%2.計(jì)算資本金凈利潤(rùn)率由于正常年份凈利潤(rùn)差異較大，故用運(yùn)營(yíng)期的年平均凈利潤(rùn)計(jì)算：年平均凈利潤(rùn)=(-44.22+430.20+447.49+470.66+493.84+493.84)

÷6=2291.37÷6=381.90（萬元）資本金利潤(rùn)率=[381.90÷(1540+300)]×100%=20.76%問題

3：解：1.根據(jù)背景資料、借款還本付息表中的利息、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表中的增值稅、所得稅等數(shù)現(xiàn)金流量表

1-17。本金2.計(jì)算回收固定資產(chǎn)余值，填入項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表

1-17

內(nèi)。固定資產(chǎn)余值=293.76×4＋3060×4%=1297.44（萬元）3.計(jì)算回收全部流動(dòng)資金，填入資本金現(xiàn)金流量表

1-17

內(nèi)。全部流動(dòng)資金=300+100+400=800（萬元）4.

根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表

1-17。計(jì)算項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。表

1-17序號(hào)某項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目現(xiàn)金流入12312440.8024401.1

營(yíng)業(yè)收入1.2

回收固定資產(chǎn)余值1.3

回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出1200.001200.00340.302.1

項(xiàng)目資本金2.2

借款本金償還2.3

借款利息支付2.4

經(jīng)營(yíng)成本500.0020.000.00

3560.0002.5

增值稅及附加2.6

所得稅259.39164.61259.39164.61934凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金9.42877.60

2475.041237.17

-359.57

2115.47表

1-17序號(hào)3元56786316.25339.42877.60

2475.042.84

-1576.59

-1237.17

-359.57

2115.470.735090.450.6806215.240.6302213.900.5835512.08

1337.26588.600.5403.33

-1689.88

-1474.64

-1260.74

-748.66年份-1)

＋（出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值絕對(duì)值÷出現(xiàn)現(xiàn)凈現(xiàn)金流量值，即

FNPV=588.60（萬元）。解項(xiàng)目的可行性。因?yàn)?5.42%

＞行業(yè)平均值

10%，項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率為

20.76%＞行業(yè)平均值

15%，項(xiàng)目的自有資=588.60

萬元＞

0，動(dòng)態(tài)投資回收期

7.56

年，不大于項(xiàng)目壽命期

8

年。所以，表明項(xiàng)目的盈利能水平。該項(xiàng)目可行。金財(cái)務(wù)凈力大于行業(yè)一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班知識(shí)點(diǎn)

1.15

財(cái)務(wù)生存能力分析（三）財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析投資方案的財(cái)務(wù)生存能力。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見表。1.分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)2.各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件（四）償債能力分析償債能力分析主要是通過編制相關(guān)報(bào)表，計(jì)算利息根據(jù)還本付息表和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以務(wù)狀況。（具體資產(chǎn)負(fù)債表不用掌握，后面財(cái)四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法1.財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)（

1

）

財(cái)

務(wù)

凈

現(xiàn)

值（FNPV）*所要求的盈利水平，為：（2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收（3）絕對(duì)值投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行。出現(xiàn)正值的年份-1現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值回收期小于項(xiàng)目生產(chǎn)期即為可行。（4）總投(ROI)總投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或營(yíng)運(yùn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)(EBIT)與項(xiàng)目總投資（TI）的比率。EBITTIROI

×100%總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力

足要求。項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期與項(xiàng)目資本金(EC)的比率。潤(rùn)(NP)NP（5）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率ROE

×100%EC（ROE）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的凈利潤(rùn)率參考值，表滿足要求。2.清償能力評(píng)價(jià)EBITICR

PI利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。（1）利息備付率（ICR）要求確定。D（2）償債備付率（DSCR）全部利息；也包括融資租賃的租賃還本付息的資金，包括可用于還款的折舊利潤(rùn)等。款期計(jì)算。正常情況應(yīng)當(dāng)大于

1。當(dāng)指標(biāo)小于

1，需要通過短期借款償付已到期的債務(wù)。資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額×100%動(dòng)負(fù)債總額際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是

200%。動(dòng)資產(chǎn)總額－存貨）/流動(dòng)負(fù)債總額]×100％國(guó)際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為

100%。教材某企業(yè)投資項(xiàng)目，生產(chǎn)一種市場(chǎng)需求較大的產(chǎn)品。項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1.項(xiàng)目建設(shè)投

估算為

1600

萬元（含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅

112

萬元），建設(shè)期

1

年，運(yùn)營(yíng)期

8

年。建設(shè)投資（不含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅）全部形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)使用年限

8

年，殘值率

4%,

按直線法折舊。2.項(xiàng)目流動(dòng)資金估算為

200

萬元，運(yùn)營(yíng)期第

1

年年初投入，在項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期末全部回收。3.項(xiàng)目資金來源為自有資金和貸款，建設(shè)投資貸款利率為

8%

(按年計(jì)息），流動(dòng)資金貸款利率為

5%

(按年計(jì)息）。貸款合同約定運(yùn)營(yíng)期第

1

年按照項(xiàng)目的最大償還能力還款，運(yùn)營(yíng)期第

2~4

年將未償還款項(xiàng)等額本息償還。建設(shè)投資自有資金和貸款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。4.項(xiàng)目正常年份的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為

10

萬件，運(yùn)營(yíng)期第

1

年的產(chǎn)能為正常年份產(chǎn)能的

80%。根據(jù)目前市場(chǎng)同類產(chǎn)品價(jià)格估算的產(chǎn)品不含稅銷售價(jià)格為

65

元／件。5.項(xiàng)目資金投入、收益及成本等基礎(chǔ)測(cè)算數(shù)據(jù)見表

1-18。6.該項(xiàng)目產(chǎn)品適用

的增值稅稅率為

13%，增值稅附加綜合稅率為

10%,所得稅稅率為

25%

。7.在建設(shè)期貸款利息償還完成之前，不計(jì)提盈余公積金，不分配投資者股利。一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班【教材案例六】4.項(xiàng)目正常年份的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為

10

萬件，運(yùn)營(yíng)期第

1

年的產(chǎn)能為正常年份產(chǎn)的產(chǎn)品不含稅銷售價(jià)格為

65

元／件。5.項(xiàng)目資金投入、收益及成本等基礎(chǔ)測(cè)算數(shù)據(jù)見表

1-18。6.該項(xiàng)目產(chǎn)品適用

的增值稅稅率為

13%，增值稅附加綜合稅率為7.在建設(shè)期貸款利息償還完成之前，不計(jì)提盈余公積金，不表

1-18序號(hào)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表年份123項(xiàng)目12建設(shè)投資1600600其中：自有資金貸款本金100流動(dòng)資金其中：自有資金貸款本金34年產(chǎn)銷量（萬件年經(jīng)營(yíng)成本其中：可【問題】1.列2.償還的建設(shè)投資貸款本金和利息。過計(jì)算說明項(xiàng)目能否滿足還款要求。競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)估產(chǎn)品單價(jià)在

65

元的基礎(chǔ)上下調(diào)

10%,

列式計(jì)年的凈現(xiàn)金流量分別是多少？一級(jí)造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)案例分析（安裝工程）教材精講班【教材案例六】分析要點(diǎn)：本案例考核了建設(shè)期貸款利息計(jì)算、固定資產(chǎn)折舊計(jì)算、增值稅抵扣與項(xiàng)目還款資金的來源與應(yīng)用、建設(shè)期貸款的等額本息償還方法、流動(dòng)所得稅計(jì)算、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的分析與計(jì)算等知識(shí)點(diǎn)。在貸款償還方式上，試題設(shè)定了運(yùn)營(yíng)期第

1

年按照項(xiàng)目的償還的還款方式，因此判定運(yùn)營(yíng)期第

1

年具有多大的建設(shè)期貸款本金（包含已經(jīng)本金化的建設(shè)期貸款利大償還能力還款，也就是將項(xiàng)目回收的所有折根據(jù)試題條件，從運(yùn)營(yíng)期第

2

年，項(xiàng)目款余額。等額還本付息，或稱為等額用的建設(shè)投資貸款還款方式。在規(guī)本息償還，是在規(guī)定的還款年末）的借另外一種常息，或稱為等額還款方式。在規(guī)定的還款年份每年等額還本付上式中款是指運(yùn)營(yíng)期第

1

年年末或者第

2

年年初的借的利息和本金各是多少，其中，每年償還利息等千（包含已經(jīng)本金化的建設(shè)期貸款利息）。引出一個(gè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中需要關(guān)注的問題，即項(xiàng)目還款年份的還期各年產(chǎn)生的貸款利息（包括流動(dòng)資金貸款利息）已經(jīng)計(jì)入相應(yīng)，償還運(yùn)營(yíng)期各年貸款利息所需資金巳經(jīng)得到了落實(shí)，因此，回收包含已經(jīng)本金化的建設(shè)期貸款利息）的償還。求，有兩種本質(zhì)上相同的方法：一是計(jì)算具體年份的可用于還款的資金與應(yīng)某年回收的折舊、攤銷和可用于還款的未分配利潤(rùn)之和大于等于當(dāng)年應(yīng)償還的建）金額，則該年度項(xiàng)目可滿足還款要求，否則項(xiàng)目不能滿足還款要求：二是計(jì)算運(yùn)若償債備付率大于等于

1，則表明該年度項(xiàng)目可滿足還款要求，否則項(xiàng)目不能滿足還款要公式如下：求可用于還本付息的資金當(dāng)期應(yīng)還本付息的資金償債備付率

=息稅折舊攤銷前利潤(rùn)

(EBITDA

)

企業(yè)所得稅當(dāng)期應(yīng)還本付息的金額折舊

攤銷

可用于還款的未分配利

潤(rùn)

總成本費(fèi)用中列支的利

息費(fèi)用當(dāng)期歸還貸款本金

(含建設(shè)期貸款利息

)金額

總成本費(fèi)用中列支的利

息費(fèi)用能夠確定正確的現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。本題未像前述案例一樣要求編制完整的項(xiàng)本金現(xiàn)金流量表，也就未給出一個(gè)完整的空白現(xiàn)金流量表，但是掌握現(xiàn)金流量表以及及各欄目數(shù)據(jù)的來源或計(jì)算方法是造價(jià)工程師應(yīng)該掌握的主要知識(shí)點(diǎn)，造價(jià)工程也應(yīng)具備在沒有財(cái)務(wù)報(bào)表的情況下能夠列式計(jì)算特定年份現(xiàn)金流量的能力。對(duì)于資本金現(xiàn)金流量表而言，現(xiàn)金流入通常包括營(yíng)業(yè)收入、回收固定資值和回收流動(dòng)資金通常只發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期最后一年；現(xiàn)金流出通常包營(yíng)成本、增值稅附加稅、所得稅。凈現(xiàn)金流量則等于現(xiàn)金流入減在計(jì)算本題運(yùn)營(yíng)期第

1

年的凈現(xiàn)金流量時(shí)，由于運(yùn)營(yíng)期第

1是流出的流動(dòng)資金，其他流入和流出的現(xiàn)金流量必定相互是不要遺漏回收的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金?！敬鸢浮繂栴}

1：建設(shè)期第

1

年貸款利息：1000×1/2×8%年固定資產(chǎn)折舊額為：(1600-112+40)×(1-4%)÷8=1528問題

2：運(yùn)營(yíng)期第

1

年的銷項(xiàng)稅運(yùn)營(yíng)期第

1

年經(jīng)營(yíng)成67.6-16-112=-6運(yùn)營(yíng)期第

1

年運(yùn)營(yíng)期第運(yùn)營(yíng)期11.56（萬元）1.56-0=76.04（萬元）3=40.39

(萬元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年經(jīng)營(yíng)成本中的進(jìn)項(xiàng)稅為

20

萬元，84.5-20-60.4=4.1（萬元）>0,所以運(yùn)營(yíng)期第

2

年的增值稅為

4.1

萬元。增值稅附加為

4.1×10%=0.41（萬元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年的稅前利潤(rùn)：65×10×1.13-4.1-0.41-552.33=177.66（萬元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年的所得稅：177.66×25%=44.42（萬元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年的稅后利潤(rùn)：177.66×(1-25%)=133.25（萬元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年可供還款資金為：183.36+133.25=316.61（萬元）>246.31（萬元）可滿足還款要求。亦可在求得運(yùn)營(yíng)期第

2

年的所得稅后，再計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第

2

年的償債備付率，根據(jù)還款要求。即：運(yùn)營(yíng)期第

2

年的息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷=營(yíng)業(yè)收入-增值稅附加稅-經(jīng)營(yíng)成元）運(yùn)營(yíng)期第

2

年的償債備付率息稅折舊攤銷前利潤(rùn)

(EBITDA

)

企業(yè)所得當(dāng)期應(yīng)還本付息的金額429.99

44.4151.22

1.0310.28

5可滿足還款要求。問題

5：項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期第

1

年末的凈現(xiàn)金流量為-100

萬元（或：現(xiàn)金流出

100

萬元）；項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期第

2

年末的現(xiàn)金流入為：營(yíng)業(yè)收入

65×10×1.13=734.50（萬元）；項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期第

2

年末的現(xiàn)金流出為：借款本金償還

246.31

萬元、借款利息支付

68.97

萬元、增值稅4.1

萬元，增值稅附加稅

0.41

萬元、經(jīng)營(yíng)成本（含進(jìn)項(xiàng)稅）300

萬元、所得稅

44.42

萬元。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期第

2

年末的凈現(xiàn)金流量為：734.50-246.31-68.97-4.1-0.41-300-44.42=70.30（萬元）。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期最后一年末的現(xiàn)金流入為：營(yíng)業(yè)收入入

65×0.9×10×1.13=661.05（萬元）、回收固定資產(chǎn)余值(16