金融市場的功能

金融市場的功能金融市場概念金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其交易機制的總和。它包括以下三層含義：它是金融資產(chǎn)進行交易的有形和無形的“場所”；它反映了金融資產(chǎn)供應者和需求者之間的供求關系；它包含了金融資產(chǎn)的交易機制，其中最主要的是價格(包括利率、匯率及各種證券的價格)機制。金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務性資產(chǎn)和權益性資產(chǎn);后者主要包括遠期、期貨、期權和互換等。金融市場的特點市場商品的特殊性。市場交易價格的一致性。市場交易活動的集中性。交易主體角色的可變性。金融市場的主要功能金融市場的功能可以從微觀和宏觀兩個方面來考察。集聚功能。財富功能。避險功能。金融市場為市場參與者提供風險補償機制有兩種實現(xiàn)方式：一是保險機構出售保險單;二是金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機會，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規(guī)避的目的。交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度,金融工具比較便利地實現(xiàn)交易。金融市場為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利，流動性是金融市場效率和生命力體現(xiàn)。便利的金融資產(chǎn)交易和豐富的金融產(chǎn)品選擇，降低了交易成本，促進了金融市場的發(fā)展。(2)宏觀經(jīng)濟功能資源配置功能。調節(jié)功能反映功能。金融市場常被看做國，民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”，它是國民經(jīng)濟景氣度指標的重要信號系統(tǒng)。2.1.2金融市場的結構金融市場是由許多子市場構成的龐大市場體系。子市場的組成和關系就是通常說的金融市場結構，研究金融市場可以從不同角度和側面展開。1.按照金融市場的構成要素分類。按照金融市場的構成要素分類，金融市場包括“主體”、客體和交易中介。(1)市場主體。參與金融市場交易韻當事入是金融市場的主體，包括企業(yè)、政府及政府機構、金融機構、居民個人。企業(yè)。企業(yè)是金融市場運行的基礎，是重要的資金供給者和需求者。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的短期資金，主要通過銀行借款和在票據(jù)市場上進行票據(jù)貼現(xiàn)等形式籌措;企業(yè)固定資產(chǎn)投資所需的長期資金，主要在證券市場通過發(fā)行股票和債券等途徑來解決。政府及政府機構。政府及政府機構在金融市場上有著雙重身份，既是資金的供應考和需求者，又是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。政府收支過程中經(jīng)常發(fā)生資金的臨時閑置，將這些資金投資于金融市場，為金融市場供應'資金。政府發(fā)行債券向金融市場籌措資金，彌補財政赤字或經(jīng)濟建設的資金需要。此外，政府負有金融市場的監(jiān)管職責。一方面通過授權給監(jiān)管機構；另一方面是通過政策工具對金融市場實施調控。金融機構。金融機構包括銀行業(yè)金融機構和非銀行業(yè)金融機構。金融機構是資金融通活動的重要中介機構，是資金需求者和供給者之間的紐帶。居民個人。在金融市場上，居民是最大的資金供給者。金融市場的客體。金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。金融市場的中介。在資金融通過程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務中介。交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經(jīng)紀人、證券交易所和證券結算公司等。服務中介。這類機構本身不是金融機構，但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務所、律師事務所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構等。按照金融交易是否存在固定場所劃分按照金融交易是否存在固定場所分類，金融市場分為有形市場和無形市場。按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分按照金融工具發(fā)行和流通特征，將金融市場劃分為發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場。金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機構，稱為私募發(fā)行，發(fā)行對象一般為機構投資者；二是廣泛發(fā)售給社會公眾，稱為公募發(fā)行。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。它是進行股票、債券和其他有價證券買賣的市場。二級市場按組織方式又可分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場。證券交易所是依據(jù)國家有關法律規(guī)定，經(jīng)政府主管部門批準設立的證券集中競價的有形市場。場外市場又稱柜臺市場，是指在證券交易所之外進行證券買賣的市場。在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家還存在第三市場和第四市場。第三市場的交易相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優(yōu)點。第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡直接進行交易的市場。機構投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀人直接交易，以降低成本。按照交易標的物劃分按照交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場。貨幣市場。資本市場。資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場。包括銀行中長期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。外匯市場。衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。保險市場。是一種特殊形式的金融市場。黃金市場。按金融商品交易的交割方式劃分按金融商品交易的交割方式，金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和衍生市場?，F(xiàn)貨市場是即期交易