黃金游戲1從股獲利

PAGEPAGE3A目第一章心態(tài)第 第一節(jié)貪婪與恐懼的怪 第二節(jié)耐心制 第三節(jié)勇氣為 第四節(jié)知識就是力 第二章理念第 第一節(jié)順勢而 第二節(jié)做明智的投資 第三節(jié)如何學習投 第三章技術第 第一節(jié)技術的原理與學 第二節(jié)必須學習的技術理 第四章漲跌的奧 第一節(jié)供需與股 第二節(jié)信心與股 第三節(jié)與股 第四節(jié)政策與供 第五章根據(jù)基本面選 第一節(jié)銷售量和每股收 第二節(jié)如何尋找績優(yōu) 第六章根據(jù)概念選 第一節(jié)實概念的方 第二節(jié)虛概念的方 第三節(jié)選擇概念股的訣 第四節(jié)2010年前的概念預期分 第七章根據(jù)板塊選 第一節(jié)板塊選股的考量因 第二節(jié)板塊股的介入時 第八章跟隨主力第一節(jié)為什么要跟隨主 第二節(jié)主力在A場的演 第三節(jié)A場的主力分 第四節(jié)A股主力特 第五節(jié)如何跟隨主力選 第九章市場信息與A股特 第一節(jié)產(chǎn)品價格變化帶來的市場機 第二節(jié)A場熱點轉(zhuǎn)換的特 第三節(jié)中低價股何時成為熱門 第四節(jié)A場是否應該相信”價值投資 第五節(jié)不停地在重復歷 第十章量價關 第一節(jié)量價關系的重要原 第二節(jié)九種常見的量價形 第十一章移動平均線指 第一節(jié)移動平均線的特 第二節(jié)對突破均線的認 第三節(jié)葛蘭碧八 第十二章MACD指 第一節(jié)MACD三種普通研判標 第二節(jié)MACD的特殊研判標 形態(tài)法 周期分 第三節(jié)MACD實戰(zhàn)應 MACD買入實 MACD賣出實 第十三章RSI指 第一節(jié)RSI的參數(shù)設 第二節(jié)RSI的研判標 第三節(jié)RSI的實戰(zhàn)應 RSI買入實 RSI賣出實 第十四章KDJ指 第一節(jié)KDJ的參數(shù)設 第二節(jié)KDJ的普通研判標 第三節(jié)KDJ的特殊研判標 形態(tài)法 分析周 第四節(jié)KDJ的實戰(zhàn)應 KDJ買入實 KDJ賣出實 第十五章BOLL指 第一節(jié)BOLL指標的普通研判標 第二節(jié)BOLL指標的特殊研判標 第三節(jié)BOLL指標的實戰(zhàn)應 BOLL買入實 BOLL賣出實 心態(tài),即心理狀態(tài)。場上,經(jīng)常會發(fā)生運動員因發(fā)揮欠佳戎致使敗北的情形。究其原因為,多心理狀態(tài)失衡,,,在中常常表為沮喪失落、昏招,至由陷入瘋狂。無論做任何事情,心態(tài)往往會決定人的判斷與抉擇,甚至可以說是心態(tài)決定結果。尤其在,由于絕大多數(shù)投資者絕大部分都很難克服這種型擾,難以做到保持平穩(wěn)的心態(tài)。這也是為什么數(shù)人能在投市里最終獲利的重要原因。要因為的起落而左右情緒。既不要對寄予過高的期望,也不能因為行情跌落、被套而缺乏耐心。本來羅馬不是一天建成的,也不是一天就能創(chuàng)造出來的如同是暴漲的必然結果,快速發(fā)展的個人也常常會快速地。里靠撞大運撞出來的,往往過不了多久就會成為過眼云煙。除非你有特殊,否則,在里的歸。其間偶有驚喜,最后還是事與愿違。貪婪往往會使投資者迷失在這場金錢游戲中。貪婪本身并沒有錯,沒有也就無法達成愿望?？梢赃@樣說,人類的一切創(chuàng)造都來源于求知與生存的。因此,中的不但正常而且必要。但無休止的卻意味著。無論是國家大事還是生活小事,都要講究適可而止,都要適當控制無休元止的。例如,過度營養(yǎng)會導致身體的病變,過度開發(fā)會導致環(huán)境的,過度追求奢華會導致失去做人的本真等。這些都是沒有控制好所致。同樣,中的漲跌是常態(tài)。因為人們對某二個事物的判斷是隨著時因此,當達到的時候,大部分投資者會因為狂熱而失去自我意識。相反,冷靜的投資者卻能保持足夠的清醒并獲利。這些冷靜的投資者正是在市場狂熱的時候很好地控制了自己的。因此,從某種意義上講,只有控制好自己貪婪的,能在里保持清醒的頭腦從而冷靜思考,而有冷地思考才能在關鍵時刻急流勇退,也只有急流勇退才會有中的波段獲利。再談恐懼。同樣,人人都有恐懼心理,無論他恐懼的是什么如貪婪一,恐懼不完全有人的很多自反應正因為恐而作出的里人們恐懼的就是虧損。但其實每個參與市場游戲的人都有過虧損的經(jīng)歷。不同的只是有些人從虧損中吸取了教訓并在以后的操作中贏了回來,而有些人則沒有。在市場中,不能讓恐懼占據(jù)你的頭腦并擾亂你的思維。當你覺得恐懼的時候,你需要做的,,圖1.1就是一個主力利用恐懼而洗盤的經(jīng)典案例。當時,此股的因為觸犯法律而被。因為是企業(yè),到6.52元,三天下跌幅度達23.3%。而自此之后該股則一漲,最高飄升至36.49元。從圖1.1中可以出,那天的并沒有顯的主拋售跡象,就說是主力洗盤動(圖12所示我們可看到的變)。克服恐懼的方式有很多。作為投資者,筆者以為最重要的有兩點:(1)保證所投入的是在你的風險承受范圍之內(nèi);()保證如果一旦投資失利,不會影響自己以及家人的生活。以此為前提,再通過有意識的訓練,自然可以逐漸提高克,:%用。既來之,,,,在每一次”得”中找到經(jīng)驗,就會成為一正所謂”三思而后行。在中,耐心是制勝最重要的心理素質(zhì)之一。經(jīng)常聽到投資者抱怨,每次手中有時就在,投資者必須耐心等待機會的到來,不能過分焦慮,要找恰當?shù)臋C會介入。一旦買人或者賣出,且行情發(fā)展對你有利時,就要耐心地持有直到有足夠的理由賣出或者再次買人。一只好的,絕對不能剛看到有利可圖就馬上賣出;而一只定的走勢。假如趨勢沒有確,與其忙不如等時機假如投資曾經(jīng)持過圖1.3的,么只保耐心就可能有暴的機此股自2005年12月6的8元一至207年10月11的00元上漲0倍以當然,這需要投資者有一定的技術基礎,以判斷行情走勢。例如,如何判斷頂部與底部、如何把握買人和賣出的機會等。關,股改時,行處于市初期投資者要抱準只不放就有幾倍的會然,008年的行情不是牛市初,在中,勇氣同樣是操作者必備的一個重要素質(zhì)。市場上沒有常勝將軍,每一個贏家都是先從輸家做起,每一個經(jīng)只要有勇氣你就在場中不地學習不斷總結、不地提高從而與成功率玩家的離越越近在中,經(jīng)常會出現(xiàn)這樣的狀況,主力為讓普通資者失去信心而,不停通過各種砸盤消息投資者,4旨2,投資者往往再也沒有勇氣參與,只能眼睜睜地看著行情向上規(guī)升。隨著行情的上移,投資者們的熱情再次燃起,而當投入的時候卻再次遭遇擊樣的不間斷繼續(xù),次又次,一批又批?..知識是經(jīng)驗,知識是教訓,知識是寶貴的,更是力量。在中拼搏同樣需要知識,同樣需要經(jīng)驗教訓的總結。筆者剛涉入的時候,曾經(jīng)如撞大運般賺過錢,當然也因為懵懂而虧過錢。每次失敗過后,都會提醒自己,這只不過市場中的每次體驗是積累識的過程知識就力量。的資本總是附知識之上因為有識,你以盡量避免錯誤;因為有知識,你可以在出錯的時候盡量早地糾正;因為有知識,你即使犯了致命的錯誤,但只要有一絲機綜上所述,筆者以為,心理健康才會身體健康。不要因為炒股而擾亂了生活,相反,要學會讓生活因為而更。另外,請注意你的身體。因為身體是的本錢。市場中,行情瞬息萬變,看盤、操盤都是極度消耗大腦的一件事情。假3.游戲的法寶之一就是保持足夠的耐心如果說心態(tài)是一種自我的狀態(tài),那么理念就是一種客觀的思維。只有擁有較好的心理和身體狀態(tài)才能把事情做好,而具備較為先進的理念則能更接近成功。正確的理念可以讓投資者在中保持良好的心態(tài)以及學習到的市場知,,:”理念就是一思想理念就概念,就對大部的最合理解釋理念是們經(jīng)過長的理性考及實踐所其所形的觀念系”以觀點,中筆者以第三種為接近。2001年前的市場,曾經(jīng)孕育了一批莊家,甚至形成了龐大的系統(tǒng)。如已經(jīng)的德隆系、徐工系等。這些人在牛市中比噸風云,少則幾億,多則幾十億,甚至上百億(那時的總市值非常小,上百億的就是市場的巨鱔)。但由于其過度市場以及過度自信,沒有順勢而為,最終的結局只能被”熊”嘴吞沒。其中有些人甚至淪落為階下。上述的前之鑒充告訴我:無論有多,能有多強,扮什么的角色都要順而為F則,終會被市場吞噬。世間萬物元不如此。曾經(jīng),我們?nèi)祟愐詾樽约嚎梢詰?zhàn)勝大自然,可以因為自己的智慧凌駕于自然界之上,正所謂”人定勝天這樣的念直接成生態(tài)境的度發(fā)與破壞,見不的自然已經(jīng)人類敲了警。對于人生而言,,,作為個人,根本不能承受的風險,那是對自己人生的不負責任。當然,順勢而為也不是放任自流,而是以合理的方式努力去做適合自己的事情。在中,順勢而為則得,逆勢而作則失圖2.1是滬市2006年以來的總體走勢圖其中,6124點的左邊總體是上坡者者即以短期趨勢為判斷依據(jù)的參與者。其主要特點就是:整個活動主要集中在盤易或者短期趨勢者在市場群體中并不少見,普通投資者中也不乏喜歡或者玩短線的。但筆者以為,對于中國A場,由于其印花稅和傭金太高,并不適合將自己定義為者。由于過高的印花稅和傭金,從理論上講,在A場100次,每次不虧不盈,本錢將完全被和傭金耗費掉。當然,這并不是完全否定每一次的短線操作.因為在市場中時常也會能正好到了階段性頂部,這時就應短暫客串為者?？梢哉f,在A場,不適合做一個者。普通投資者在沒有過硬技術的情況下,應盡量減少短線 除有些具有極高短線操作水平的人可以實現(xiàn)經(jīng)常性的短線獲利,但那并不適合大部分普通投資者)。筆者認為,無論在任何市場,這類者人群最大,也最適合投資者發(fā)展。特別是在A場,由于其費用太高,投資者不得不盡量降低頻次以保護本金。而投機者就是那種通過判斷中期趨勢,希望通過行為獲利的人群。對第一,雖然比者所耗成本要低,但經(jīng)常的仍需要付出較多的成本再者,由于市場的特性,一個100%的率,并在發(fā)現(xiàn)的時候盡快脫身因為投機者本來就是在資本的流動中通過差價獲得利潤,所以這種方式不第二,更大的風險在于,如果投機者不是在引導(或者沒有能力)朝自己有利的方向流動,那么他就著無法在不過,這些并不是成為投機者的理由,因為成功率可以通過學習和實踐得以提高。在正常情況下,如果按照正確的游戲規(guī)則,50%就能實現(xiàn)不菲的收益。投資者即以長期趨勢作為判斷依據(jù)的參與者其主要特點是:整個活動主要集中在長期趨勢的上,一般持有。(2)更關鍵的是,這個企業(yè)的發(fā)展如何?能否在未來的日子里創(chuàng)造的價值或利潤?綜合起來就是:既考慮買人時估,否則極有可能血本無歸。特別是在新興的A場,做假賬的現(xiàn)象還沒完全杜絕,人們不能完全保證這家企業(yè)幾年之種因素的影響,有時候一個小小的”意外”就能讓企業(yè)滅頂之災。更何況現(xiàn)在的A場還存在著諸多的不規(guī)范。阱。實際上,既沒有價值投資,也沒有完全投機。投機要建立在具有良好預期的投資之上。在標的物價格超過預期價值的情況下毫不猶豫地賣出它元論它是藍籌股也好,股也好(A場不時會上演變鳳凰的暴利神話,筆者也抓住過這類),只要價格達到了一種極限,就是賣出時機。在A場,2007年10月中旬后到2008年3月底的運行中,幾乎所有的優(yōu)質(zhì)大盤藍籌均被腰斬甚至斬去2/3就2.22007149.28元,年3月下旬的48.3元,下跌幅度達到67.6%。這意味著在山頂買的,5個月后損失將近七成哲學告訴們:實是檢驗理的唯標準在,實踐也同是檢學習成的唯一法習主要過兩種:一種是通過學習前人的經(jīng)驗總結,也就是理論的學習。一種是通過在市場上的摸爬滾打練就的實戰(zhàn)經(jīng)驗,即自己不,,,人們常說,在某方面有理論基礎,容易上手。這充分說明:理論基礎對于一個學習者來說,就意味著快速得到信息,以及能夠快速理解實踐中的問題,并快速提高應付能力。在中,由于現(xiàn)代的經(jīng)濟游戲規(guī)則(包括游戲規(guī)則)都是由當然,由于身處A場,也應該讀一些更貼近A場的實戰(zhàn)書籍。重要的是,讀書是為了活學活用,而不是生搬硬套,死讀書還不如不讀書。當然,所有的知識內(nèi)容消化都需要一個實踐檢驗過程。在實踐過程中,人們一貫推崇”勤勞致富”,也認同”酬勤。在這里筆者息說,里同樣需要”勤勞”才能致富,同樣是”天在學習投資的道,大多數(shù)投資者由于剛開始對市場的不了解,很容易被各類信息所迷惑,更經(jīng)常會被很多名家或往往與大多數(shù)人自相反,而恰恰大部分分析師或?qū)＜叶际侨嗽埔嘣浦?。而?最為關鍵的是,由于市場的瞬息萬變,今天的結論很可能會因為一個突發(fā)而被。資。同樣也有40次賠得身無分文的經(jīng)歷。每一次的經(jīng)歷都是成功的階梯,每一次或成功都會增加經(jīng)驗的積累,也就距請了中國那句古話:師父領進門,在個人。在后面的章節(jié)中,會告訴讀者最實用和具有實戰(zhàn)意義的方各行各業(yè)都講究技術。通常,只要說到技術好,大家就會對他所操作的事情感到放心。在中,技術也同樣是萬物都有其章法可循,當然也不例外。盡管沒有人能夠確保每次操作都成功,但技術能力越強,成功的幾率就會越大,NBA拿總冠軍的球隊,沒有一個是全勝的。但這并不影響他們獲得總冠軍。而作為總冠軍球隊的球員們,也都是靠技術一點點打拼而來的。技術不好,誰都不能在NBA生存。元論哪行哪業(yè),技術都是生存的即使獲得了一定的成功,那也是有缺憾的成功。特別是對螢通投資者來說,進入中的絕大部分都是為了獲得利益,借下做事,即使做對也只能說是僥幸,最終還是會由于理念的誤差遺患無窮。因此,理念是向性的東西,它指導投資者想成為一個成功的投資者,就務必要盡力掌握的游戲規(guī)則與技巧,使自己在投資的過程中盡可能地作出正確的選擇。逐漸發(fā)現(xiàn)和享受這種游戲Ah的樂趣。在理論技術與實踐應用的過程中,我們會發(fā)現(xiàn):沒有最好的技術,只有最適用的技術。技術本身也會因為個人的喜好或者對某一面的特理解而賦予了不的意義譬些人較擅長用波浪論研究,而有更利用,,因此,在里沒有最好的技術理論,只有強的實。作為投資者本身,能做的就是集百之長,努提高自己的能力與水平。在中,可以根據(jù)的依據(jù)不同分為兩類人群:技術依賴型和消息依賴型?？陀^地說,這是一個悖論。因為。我們不妨拋開技術和消息來看看這個問題的背后。在上,只要是人參與的游戲,其首要的也是最根本的就是人心”漲跌的戲歸根底是一由決定的心游而無是技術還是消型的涵其實都是人心”的一部分。當行情的時候,如果出現(xiàn)性的利好消息,頹勢會被瞬間扭轉(zhuǎn)。同樣,當行情達到一定高度的時候,一個性的空消息樣能在間把人的信擊垮以致塌但無論技術是消息,實都證古人的一句名言一一物極必,時也遵自然法里而為的法就是為么是在最的候跌落,為什么只有順勢為的人能賺錢順利而退其實無技術還是消都只是人心”一部分,全一方都可能。因此,作為一個投資者,既不要過分技術,更不要過度昕信消息。在這個爾虞我詐的市場上,主力往往是通過技術指標和各種道聽途說的消息來投資者。甚至,更高明的就是主力會利用公開的政策信息或編造的虛假信息來使資本的本性是逐利的,入場參與游戲者均是為了而來游戲只要是在游戲規(guī)則之內(nèi)進行,對任何人來說都是的(當然,當下的A場的制度仍有待規(guī)范)如果投資者不能充分理解這個市場的內(nèi)涵,那么,最好還是盡早離開這個市道氏理論是識別市場主要趨勢最古老、最廣為使用的方法。道氏理論源于查爾斯-H.道的研究,1900~1902年 等。在此期間內(nèi),33%~66%。1~2周,6周。短期趨勢是主要趨勢或次級折返走勢的組成部分,對長期投資者來說它的預測價值不大。短期趨勢在某種程度上會受到人為因素的操作,但次級折返走勢或主要趨勢不易為。2~3周以上的股價走勢,在此期間內(nèi),5%左右(圍繞平均值)。窄幅盤整根據(jù)所處位置不同一般代表吸貨或出貨。如果股價向上突破平臺整理區(qū),表示多頭取得優(yōu)勢,行情會進一步走高,反之亦然。但在縮量,下跌放量則可能意味著趨勢的反轉(zhuǎn)。這是指一般情況,由于有漲的限制,也就有封漲停和封的現(xiàn)象,這個時候用這種方式衡量有時是錯誤的。另外,在活動中還會出現(xiàn)其他多種量價關系的變化,這需要投資者進如果一系列漲勢的高點不斷抬高,回檔走勢的低點也高于前期的低點,就意味著市場是多頭走勢。反之,則為空頭走勢。在程中,須區(qū)和識別效的次返走勢和新要趨勢開始。是道氏理中最難理解的一部分,但也是最重要的一部分,同時又是最容易出錯的部分。技術分析是一門基于足夠識別趨勢的藝術,因此投資者需即兩種指數(shù)必須相互確認。而在A場,筆者以為滬、深指數(shù)以及滬深300指數(shù)應該互相確認,特別是滬深300指數(shù)道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認,這樣做已經(jīng)慢了半拍,錯失了最好的人貨和出貨機會。這點也是一個悖論根據(jù)道氏理論幾乎無法進行波段。但波段在牛市的中后期卻是提高獲利能力的最重要的。,,然的韻律,萬物都受到這種法則的支配。而沒有了法則,就會出現(xiàn)混沌,就沒有意義。認為自然本身無論涉及有生命的還是無生命東西都法則運,因為然本身是通這種方式轉(zhuǎn)的。自然不例外。波浪理論可用以分析指數(shù)、價格的走勢,它也是世界分析上運用最多,而又最難以了解和精通的分析工具。波浪理論認為,一個完整的運動由五個浪組成。在這五浪中,有三個將與運動同向;另外兩個浪則在相反的方向上。第一浪、第三浪和第五浪代表向前的驅(qū)動;第二浪和第四浪則反方向運動,或者說是調(diào)整。換句話說,就是奇數(shù)浪在主方向上運動,,推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本的形態(tài),而推動浪(即與大市一致的波浪)可以再分割成五個小浪,一般用第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪來表示,調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。怎樣才算是一個完整的浪,也無明確定義。市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪里面。數(shù)浪(wavecount)完全是隨意。任何技術都有其明顯的優(yōu)缺點,我們不能因為其受到廣泛接受就它,也不能因為其存在缺點而刻意地詆毀它正嚴格按照12條規(guī)則和21條守則進行操作。江恩認為,進行必須根據(jù)一套既定的規(guī)則去操作,而不能隨意,永不盲目猜測市場的發(fā)展情況。隨著時江恩告誡投資者:在你之前請先細心研究市場,因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的決定,同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤,因為在市場中面對千變?nèi)f化、捉摸不定的市場,因猶豫不決、任其錯誤發(fā)展,并造成巨大的損失。真正掌握精髓的人并不多。但不可否認,讀江恩的著作可以提高投資者在市場二中的實戰(zhàn)能力。在筆者的規(guī)則中,KK線圖源于,被當時米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動,后因其細膩獨到的標畫方式而被引入到及市場。目前,似一根根蠟燭,加上這些蠟燭有黑白之分,K線圖,我們能夠把每日或某一周期的市的都是K線圖的表示方法,因此K線理論的內(nèi)容值得投資者研究熟悉。以上幾種技術理論是研究操作理論中最重要、也是最基本的組成部分。在技術分析中,幾乎所有理論的應用都參與、一種判斷和預期的東西。說白了就是”人心”的情緒變化,這些變化隨時可能因為某些偶然的發(fā)生而改變。因此,希望投資者不要任何技術指標或者任何消息。正確的對待方法是:學習并熟悉各類技術指標,并讓各類技要學習掌握道氏理論、波浪理論、江恩理論、K線理論以及其他相關技術指標,通過學習來鍛煉自己的實踐操作第四章漲跌的奧游戲中,經(jīng)?？吹焦蓛r會因為某一利好消息而大漲,也經(jīng)常會因為某些利空消息而有時候還會出現(xiàn)有利好來是利好,卻毫不留情跌。一切的一切都讓人琢磨不透,一切的一切都顯得那么詭異。的漲跌很正常,因為每天我們都在著漲跌。但漲跌同樣令人不解,到底為什么漲和為什么跌?這一直是很多值的東西都稱為商品。因此,也是商品,只不過是虛擬的商品而已。所以我們可以得出結論:的價格只取決于市作為投資者,須了解為什么漲跌。因為這關系到投資者如何體會市場跳動的脈搏。只有了解漲跌的就市場而言,價格漲跌往往取決于向市場供給的速度與供給的速度哪個更快。如果市場供給的量多于供給的量,股價則漲;反之,則跌。 什么影響著的價格。”我們經(jīng)常說:是經(jīng)濟的晴雨表,是預期的虛擬經(jīng)濟”沒錯,如果說供需是的身體,那么預期就是的”如果說預期不太好懂,那么信心就更容易讓我們體會到什么是預期經(jīng)濟20世紀80年代以來的繁榮被經(jīng)濟學至終都堅持認為,50%要靠心理學。沒錯,這個道理說得通。因為只要有信心,任何事情就等于成功了一半。因此,信心其實就是上第漲與下跌的。如果投資者經(jīng)歷過2001年以來的熊市,同樣也經(jīng)歷過2005年以來的牛市,甚至近在眼前的自2007年10月中旬以來連續(xù)數(shù)月的下跌,對預期作用的理解就比較容易了。2001年,隨著A場的深入發(fā)展,市場制度的越來越明顯。大股東只把上市公司當成了””的’工具,再來看看2005年以來兩年多的牛市過程。在2005年前,部門毫不留情地拔掉了多個在上比噸風云的”惡莊”,使整個市場的惡性投機得以遏制。2005年股權分置的實施,徹底改變了投資者對市場前景的預期。同時,至少在制度上走上了逐漸完善并給予了市場制度逐漸完善的良好預期。這樣的制度徹底點燃了投資者的信心和熱情,200612002007106124點。最后談談2007年10月中旬以來的其實這次其根本原因在于制度的缺失了大量的問題,再融資、間里超過40%。如果說信心在經(jīng)濟發(fā)展中占有50%的權重,那么筆者以為在這個虛擬經(jīng)濟領域,信心則占80%以上的作用。特另外,還要提醒投資者:任何東西都有一個度,物極必反的道理適用于任何領域任何人。市場的主力同樣是利用信心這個東西來普通資者。當場極度的時候就主力投者買入的時候而在信棚的時候則是他們賣出的時。請別了資本市的逐利質(zhì),沒有人線不是了。力資本市場中最大限度地,第三節(jié)與股我們在上?？吹竭@樣的說法:2005年以來的牛市是推動型牛市”沒錯,是的血液,缺少的股市不可能有像樣的行情。就像人的任何的營養(yǎng)都是由血液輸送的一樣,行情的直接推動力就是。與的關系就是魚和水的關系,水多自然就會養(yǎng)出大魚,水少大魚自然就無法生存。資本的逐利性決定了會向有潛在獲利空間的市場運動;從方面論述這個問題,就是當資本發(fā)現(xiàn)具有潛在的投資價值時,就會逐漸向這個市場流動。而流人的自然就推動了的上漲。客觀地說,市場就是一個開放和流動的市場,每天都有的流入和流出。當流入市場的速度大于流出的速度時,股價就會上漲。當然,這個差值越大,的上漲速度也就越快。結合投資者的心理狀態(tài)來說,就是當投資者對市場恢復了信心,認為市場的未來發(fā)展良好的時候,就有了未來獲利的預期。相應投資者定的就自然地入這個場。市場的暖會刺的資者拿入場,的良性循必然一波一波地推高行情,直到這種流入達到一個極限,由人為破壞或主力資本改變這種看法,逐漸撤出市場并最終引起信心結束。因此,對聰明的投資者來說,一定要根據(jù)市場的信心、主力的運作來調(diào)整自己的運作策略。現(xiàn)實的做法是:根據(jù)

A場已經(jīng)經(jīng)歷了多次因為政策致使市場變熊或變牛的歷史。最近的2001年、2005年以及2007年第四季度都是最典型的例子。2001年,因為國有股減持政策的出臺,行情步入熊市;2005年,因為股權分置政策的實施,行情進入為期兩年多的大牛市;2007年10月以后由于管理層控制供給并加速了的供給,從而改變了供需狀況這些簡單的說明可能有點籠統(tǒng),我們就拿“5·30”前后的A場作為教案進行剖析。30日前,政策性直接干預市場的行為明顯減少,這直接讓市場理解為不會再直接干預,整個市場沉浸在賺錢的快樂當中。2007年的四五月份,歷史上真正由散戶主導的一段行情。在賺錢效應的剌激下,缺少投資以及被壓抑了太久的中國投資者好像一下子找到了宣泄的對象,股指暴漲,市場上除了大盤藍籌股之外幾乎所有的都在瘋漲。但5月30日凌晨的一紙?zhí)岣哂』ǘ悆杀兜恼咧苯訉⑿星榇蛉肓松顪Y,股指五天,五天時間絕大部分接近腰斬。的逆轉(zhuǎn)而。”“5·30發(fā)生后,由于公募基金所持有的藍籌之前漲幅較小,加上基金集體進行護盤,抱團取暖,這些不”當然,基金的大批量銷售也就快速地推高了藍籌股股價,使得股指上升的速度更快。這個時候,部門雖然沒有直接政策出臺但卻自2007年9停止了基金,使得通過金流入場的幾乎被死。加上自207年七八月部明顯增了H股回歸速及國有企大盤股上市(P)速。這種市場加了應量并且降了應量的法,直導致207年10月中旬供的逆轉(zhuǎn)也就了0月中以后過4跌幅的。如果把市場比作一個水池,把當作水的話,供給就如入水管,而供給就如出水管。當入水速度大于信心是決定供需的最重要的因一空間、資產(chǎn)負債,以及公司的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和管理情況來分析上市公司的質(zhì)量與 根據(jù)觀察研究持續(xù)上漲的的財務報表,我們發(fā)現(xiàn),只有那些能夠持續(xù)具有良好收益的個股才能具有持續(xù)上漲的每股收益(凈利潤總額/總股本)可以作為公司成長能力和能力的指標,但并不能忽視公司主營業(yè)務的銷售量原因很簡單:建立在主營業(yè)務收入增長上的凈利潤上升是具有扎實基礎的,也將預示著公司未來具有較強的受惠于產(chǎn)品的階段性漲價,而公司的生產(chǎn)規(guī)模和銷售并沒有太大起色,這樣的利潤增長可持續(xù)性值得懷疑,一旦出現(xiàn)產(chǎn)品價格跌則意著利潤大幅減少由于這的原因?qū)е聺櫾黾庸蓛r上的,股價上般很難有可受惠于階段性投資(例如,投機收入)收益或收益影響,這種情況一般會引起股價較大波動,但卻和前面一樣,不具有持續(xù)性的上漲條件,一波上漲之后必然大幅下跌。因此,此類也只能作為波段性操作對象,不能作為較長不過,如果既有銷售量和凈利潤的大幅增長,又受益于產(chǎn)品價格上漲或投資收益增加,那就可能迎來個股的暴漲。2007年以來的有色品種就是這樣的例子。由于有色金屬價格的上漲和企業(yè)生生產(chǎn)能力的增加,上市公司股價普遍暴漲幾倍甚至十多倍,色的領頭羊之一中金黃金(600489)。滬深兩有160多只,別是剛入的投者,使是一些場老手感覺到暈。但不能成影投資者尋找潛力績優(yōu)股的理由。只要有方法,再加上稍微用點功夫,找到這些并不難。更何況,當前行情軟件都有”智能選股”的功能,只看一個年度的收益,人們沒有辦法保證它是不是偶然的業(yè)績增長,以后是否會有持續(xù)性的增長,而公司的投資價值就取決于其是有持續(xù)能和期。因,我要關注其度收益長率。一只質(zhì)量上乘的,應該至少在過去三年中每年每股收益都較上一年度有顯著的增長。在一般情況下中間沒有出現(xiàn)年度收益滑坡的情況。一旦這樣的情況出現(xiàn),其穩(wěn)定性就大打折扣,相應的持續(xù)性預期也就大打折扣,投資價值當值得投資的績優(yōu)股,30%~50%,100%,,過高的年變電工(600089)的財務報表,2006年業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)式增長后出現(xiàn)的(5.15.1所當然,,往年度同季度的業(yè)績,然后再根據(jù)上個季度的業(yè)績進行推算。另外,一般上市公司在每個年底都有業(yè)績增長情況的預告,可與前面法得出結論進對比部分上公司或者意誤報情況,要投資進行分)。另外,通過對個股上漲規(guī)律的研究發(fā)現(xiàn),一只個股在每股收益率穩(wěn)步上漲時,其股價并不一定會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。而當這只股業(yè)績穩(wěn)步上同時,一季度績突脈沖式地增,其價也會之被,迅速升。2006年的最后一個季度,20050.079元,20060.087元,10%2006O.1814元,2005年第0.0898102%。因此,在根據(jù)業(yè)績選股的過程當中,要找出那些當季收益大幅增長的。但是,我們也不能只拘泥于當季那么,當期收益多少算是具有爆發(fā)式增長呢?如上例中的特變電工,2006年前三個季度業(yè)績較上年同期有明顯的增長時,其第四季度業(yè)績的突然爆發(fā)式增長就成為行情的契機。如果說年度收益率增長良好定位在30%~50%或以上,60%~100%甚至更高。增長可能是受季節(jié)性價格上漲或者是利得等因素的影響。而這樣的收益突發(fā)式增長對企業(yè)的成長其實并沒有什話,那么連續(xù)兩個季度的業(yè)績增長率下降就意味著企業(yè)本身可能出現(xiàn)了問題。這很可能是股價快速下跌的前兆。不過,這一家企業(yè)的業(yè)績增長的話,那么這個行業(yè)是否能夠持續(xù)性景氣就值得商榷。投資者對這類進行投資也要三思而后假如買入了績優(yōu)股并上漲,什么時候才應該是賣出的時候呢筆者以為:無論買人還是賣出,都應該先看清基本面,然后再結合個股的技術圖形進行操盤。在后面的章節(jié)中我們會談到識別頂部的方法。如果非要從業(yè)績上來判斷大概的頂部區(qū)域的話23,市切換到熊市,4年(20014年)。停止下跌。與之相比,2007A40倍,但行情卻持續(xù)性地上揚。再具體到個股,有些個實的例子就是1998年至2000年4月的納斯達克,在此期間,納斯達克的高科技盈率奇高,甚至達到了幾萬倍,當時即因此,無論從歷史還是現(xiàn)實中來看,,,據(jù)能夠證明股價的變動與市盈率有關。所以,關注個股不要關注其市盈率,而要關注其是否有業(yè)績的提升,是否有概念的預期等等至于市率,它對個唯一的用就可以幫助斷成長在未來一個階內(nèi)是否有資價值。(如美股),”一般整體市盈率超過20倍就是高市盈率了。而在A場,由于中國經(jīng)濟增長率較發(fā)達國家快數(shù)倍,因此,高。從以往情況來看,A盈率在突破50倍的時候會被市場認為已經(jīng)接近。5.2所示,ST股(ST丹江),10倍的機會。由于被借殼,它的漲跌與市盈率沒有任何關系。另外,在A場上還有許多這樣的例子,它們都是因為概念而被在中,我們經(jīng)常會說”這只是概念股,那只是藍籌股”,”這只股具有什么概念,那只股有什么預期”實際上,在股好判斷。同樣,概念讓投資者又愛又恨。愛它能夠帶來獲取暴利的機會,恨它在翻臉的時候毫不留情?？傮w來說,因此,如果想利用好概念,我們就有必要先了解什么是概念。概念說起來比較籠統(tǒng),往大了說,里的一切都可以稱為概念。因為炒的就是預期,是市場未來的價值。而未來的東西不都是概念嗎?不過,千萬別被繞進去。這一章市本來就是一個概念以及為什么概念能在中大行其道的原因。概念、醫(yī)改概念市場上充斥的概念層出不窮,并且隨著外部環(huán)境的變化不斷翻著花樣地更新。一般的投資者會對這在中,除了整個市場認同的趨勢預期外,主力經(jīng)常會拿出來的是一種微觀的概念,也就是前文所述的小范圍概念這概念往會刺一個行板塊一個地板塊,甚至只個的快速漲種概念上稱講故(),意,當?shù)焦蓛r著筋斗揚時經(jīng)是抵住盲殺入從被套。第一節(jié)實概念的方在其拉升時拿穩(wěn)籌碼,最后在概念兌現(xiàn)時拋出籌碼。概念朦朧期潛入一一概念期(即標的概念股的拉升期)持股一一概念兌現(xiàn)期拋股,這就是概念股的基本流程。戶(相對較大的概念主力基金也會介入)。這類背后的操盤手操盤手法極其兇悍,投資者一不就會坐過山車或被創(chuàng)投概念已經(jīng)有些歷史,20世紀90年代創(chuàng)業(yè)板到了餒2007年才有了一個明確的預期。圖6.1中的力合股份持有科技創(chuàng)業(yè)投資公司57.13%的,是實打?qū)嵉膭?chuàng)投概念龍頭?！?.l中筆者把主力吸貨、波段操作以及出貨的部分都作了標識。左邊第一個標出區(qū)域顯然為主力的吸貨區(qū),這個位置處于前一個波段后的最低區(qū)域。之前一波的從2007年伊始至”5·30,后就出現(xiàn)了圖中左邊最在2007年9月再次鼓噪”創(chuàng)業(yè)板將在下半年推出”的攻勢,并在股價上進行快速拉升。但由于當時整體環(huán)境不利”當時的情形是:2008115日、16日連續(xù)兩天下跌,但創(chuàng)投概念股的主力們(包括其他創(chuàng)投個股)出現(xiàn),在位置不地大膽貨并數(shù)拉離板這種操手法經(jīng)出現(xiàn)重大利消息出前,主力為了快速低位籌不惜股價砸筆者當持有外一只創(chuàng)龍頭大公用6006),但眾公用強度一直力合弱看到這異常狀,筆者斷吃進部分合。然,當晚上就曝出于創(chuàng)業(yè)的重利好消息。第二天,力合快速拉上了漲停板,第三天再次出現(xiàn)放量大幅上漲,第四天由于大盤破位的影響主力選擇洗盤,第五天再度漲停,六天主開始波性出貨經(jīng)天的高拋,合終于在2008年1月1開始續(xù)兩天但在2月1日主力實際上已經(jīng)又開始對盤進行承接其后的一段時間,主力穩(wěn)健操盤,股價也穩(wěn)步攀升。直到接近召開的時候,根據(jù)”重要會議必出臺重大消息”的規(guī)律,主力預先啟動了創(chuàng)投板塊的個股。直到3月2日召開,重要再次表態(tài)創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)準備就緒,股價開始大幅攀升。34日,對于普通投資者來說,這一天的創(chuàng)投股好買了,但實際上已經(jīng)到了主力波段出貨的階段(6.16.2中最后標出區(qū)域)對于熟悉概念的投資者來說,卻如魚得水,獲利不菲。在實概念中,由于概念是未來即將發(fā)生的或,因此必然會有一天受到的熱烈追捧對于投資者來說,這種概念是最佳的品種。但這種概念要注意以下三點:情況就可以輕松地把握機會。概念股一波行情的順序一般是這樣的:(1)股價出現(xiàn)異動,放出一定消息,吸引投資者跟進;(2)股價快速拉升,放出較為有力度的消息甚至出現(xiàn)較威的說話;(3)放巨量,股價開始出現(xiàn)不穩(wěn)(大幅注意主力的意圖。概念股的最怕誤解了主力的意圖。寫為有時候主力前市已經(jīng)經(jīng)歷了一波大幅拉升,但由于創(chuàng)投概念是2008年最為典型的實際概念板塊,極具參考研究價值。表6.1為創(chuàng)技概念股的幾只龍頭,投資者可第二節(jié)虛概念的方虛概念,顧名思義,就是子虛或者根本不知道猴年會發(fā)生的概念。這類概念也分兩種情況:1)根就是主力為了達到種目的編造出美麗故,純屬虛2)期中有但不知什么時會發(fā)生也許根會發(fā)生的事有些朋友會問:這樣的概念也能嗎?當然能經(jīng)歷過2001年前市場的投資者應該非常理解什么是主力”就是、摸索、感覺。投機這類概念股更需要時機的把握,筆者總結”三可做,三不做。即:(1)牛市初期、中期可做,ST是2007年的重頭戲之一。這類股一旦踏準節(jié)奏見利最快,但一旦被套也幾乎無解套可能?？梢奡T炒圖6.4是SST輕騎(600698)的K線圖,此股2005年為1.11元,2007年5月28日的最高價為12.01元,不到后的走勢,股價很快就被腰斬,12ST股的風險(客觀上此股還不是風險最大的ST股,畢竟此股身后還有一定的題材可以)。從SST輕騎的K線圖上可以看出:此股操盤過程同樣較為兇險,但由于當時大勢行情較好(2007530日之前是單邊上揚市),遠比上面力合的操盤難度小得多主力市用3個月構筑了一個大平臺,并在2007年元月開始進行的,后市主力又在第三個區(qū)域出掉了剩余的籌碼。這只由于至今還未股改,主力正是利用其股改概念進行輪番。直到2008年4月底股改仍未完成。而力最怕這時候人了部門的法眼而被。然,預期越近熱度會越高,預期兌現(xiàn)基本結束。注意自己的操作技術以及對信息的敏感程度,把握概念股就不是難事。20106.2008年下半年,3G概念(中期概念及階段性較強)以上只是列出了未來一個階段中的部分主要概念板塊,隨著行情的發(fā)展,還會不斷出現(xiàn)新的概念板塊,投資者應注意市場變化,”三可做,三不做”:(1)牛市初期、中期可:做,牛市后期不做;(2)有先行者可做(即有同類暴漲先例),無先行者概念股三注意最怕這時候入了部門的法眼而被。中國有句話:物類聚,以群分在,同樣也是據(jù)各種素分成相關的組,即謂的塊現(xiàn):;等概念板則是一流動性板塊就是說,當個熱概念過之后,個板塊可以如奧運概念板塊創(chuàng)技念板塊空航天念板塊等板塊則是據(jù)區(qū)域的上市司進行分在A場,主要是根據(jù)省轄區(qū)或直轄市區(qū)進行分。當然也有進行的劃如珠角洲板、成渝板等。這板塊可以相互交叉和如一行業(yè)內(nèi)上市公不可能在同一個域內(nèi),一個區(qū)內(nèi)的上公司也可能是一個行業(yè)機會進行板塊聯(lián)動。圖7.1、圖7.2、圖7.3、圖7.4所示的大眾公用、力合、紫光、水利四只不同的在板塊中,真正引領上漲的一定是”龍頭股”,也就是板塊的領漲股。它的領漲可能是受益于行業(yè)的快速發(fā)展,展?jié)摿?、公司技術實力、產(chǎn)品價格上漲等方面進行考量。例如,2006年以來受益于有色金屬價格上漲因素而飄升的有,()其資的創(chuàng)公司實如何實越強響越大()其創(chuàng)中占多少占比越影響也越大。(),,,因此較早時間介入這類,并在過程中盡量根據(jù)逐漸的市場信息進行協(xié)同。這樣的板塊醞釀同樣需要吸根據(jù)筆者的經(jīng)驗,概念板塊的趨同性較強,就如前面那幾只創(chuàng)投龍頭股,其走勢在某一個階段內(nèi)幾乎一模一樣。而相比概股,行板塊個就顯得那么一致行板塊期一般率先出一到兩強勢股然后漸點燃這板塊從而引起其他個股的爭先上漲。筆者買進某只板塊個股的前提條件就是其板塊中一定至少有一只股已經(jīng)展示出強勢。如果現(xiàn)兩三更好,不要過。過多意味你買入的極有能不是頭股,潛力也小得。經(jīng)過一個階段性的上漲出貨后,A股特點的部分內(nèi)容行業(yè)板塊介入時機的把握:在選股過程中,一旦發(fā)現(xiàn)某只個股具有較強的能力并具有較大的增長潛力,而且在技術圖形上也適合介入(在后面章節(jié)中將介紹到介入時機的把握),那么接著就要檢查其所在行業(yè)板塊的強度如何(至少有)企業(yè)的發(fā)展前景決定了其在未來數(shù)年內(nèi)的能力因此,高成長的行業(yè),其上漲潛力肯定比成長緩慢的行業(yè)要好,未來的空間也大,業(yè)績增長速度也更快。在行業(yè)內(nèi),競爭力強的公司,其獲利能力可能比競爭力差的公司高出幾十倍,生存發(fā)展的機會也。因此,龍頭股就年年底,1倍。在現(xiàn)代激烈的市場競爭中,企業(yè)如果沒有高效的生產(chǎn)作業(yè)效率,其生存發(fā)展的機會要比高效率的公司低得多,同時發(fā):,1))品;()不受價格上的。以上三個特點的存在,將會體現(xiàn)為一個公司能夠?qū)λ峁┑漠a(chǎn)品或服務進行主動價,從賺取更的資本率如(6009,其股是同類酒企業(yè)利特6001)近16倍業(yè)管理層專業(yè)能力的高低意味著其是否能夠帶領企業(yè)在激烈的競爭中乘風破浪,獲得更好的發(fā)展和收益,能否給投資人帶來的紅利。而其人品的重要性猶如其專業(yè)水準一樣重要。因為一個人品不好的管理層往往會通過各種欺瞞投資者客戶,這些將給企業(yè)來致命。念的重要性在于其投機概念是還是能經(jīng)得起多輪一般情況下,實概念在發(fā)生前都會有多輪,而虛概念則很難說。概念實現(xiàn)的預期時間有利于投資者把握時介入的時機以及其時飄升的程度。技術圖形則是判斷是否應該介入的重要依據(jù)。如一只具有實概念的個股經(jīng)過一輪之后,在沒有充分的調(diào)整前就不具備介入條件。對于那種概念板塊相比行業(yè)板塊,會更兇悍,風險也更大。因此,投資者一定要注意爆炒后的風險。的規(guī)律一般都是暴漲之后46必有,投資者千萬自己留在可怕的”山頂。7.53GSTK線圖?？磮A圈內(nèi)的走勢,V一個多月的時間其股價實現(xiàn)翻番,而同樣是一個多月則需再漲100%方能實現(xiàn)。被這樣的套在”山頂”,若想出頭,就只能看運氣了。需要把握好行業(yè)板塊股和概念板塊股在中的介入機會。介入時機不當不但不會給投資人帶來利潤,還有可能是經(jīng)濟的血液,也是資本市場的血液,更是市場的血液。缺乏的國家是貧窮的國家,缺少的資本市場是貧乏的、沒有的資本市場。在資本市場中,為王。誰持有誰就掌握話語權,資本市場就是這么現(xiàn)實。在中,流向哪個板塊,哪個板塊就會上漲;流入哪只,哪只就有機會。是投資者應該關也就會有機會。中的資本總是在尋找充滿賺頭的地方去投機,擁有大的主力也總是會將其資本投入機會的作為普通投資者,投資者需要明白這些道理,同時也需要學會發(fā)現(xiàn)并跟隨大進行市場。只有跟隨大,才能有獲得利潤的會;只與大共進退能找市場的節(jié)中了解人身體狀最重要一就是切(號),而資者了市場狀最重的樣也”切”市流狀況、6號”的。第二節(jié)主力在A場的演主力也經(jīng)常被稱為”莊家。將”莊家”一詞最早引入資本市場的是歐家。中國A場自開市以來,就開始了”莊家”歷史,其后的十多年也都是”莊家”橫行的年代。直到2001年牛市的,四年多的熊市幾乎消滅掉了市場中所有的”莊家”,以往在市場中比噸風云的代表人物幾乎絕跡”莊股時代”也就此結束。2005年重生的年份。自2005年6月6日股指跌至998點以來,股指再未破新低。中國A場的主統(tǒng)所謂的”莊家”僅僅是市場主力的一小部分,取而代之的是更大的公募基金、社保機構、機構、QFII等。A場已經(jīng)不再是以前那個總市值不足3萬億元的小市場,而演變成了2007年總市值最高達到近30萬億元的大市場市場中類似長虹這樣的再也不能稱其為大鱔”,與最大市值的相比,它也只能算是一只小壁虎。而量方面,再也不是以往幾億就可以稱為大的時代,幾十億上百億的如今已是稀松平常一只公募基金關于市場規(guī)模與規(guī)模的變化,我們可以從量的情況來略窺一二。圖8.1為自2005年以來滬市股指的這就充分說明當前市場的結構變了,的結構也變了。第三節(jié)A場的主力分2005年以前主力分類 當前的主當前的主 2007年底,公募基金占滬深兩市流通總市值的三成以上,3萬億元。公募基金是當前市場中當仁不讓的需要投資者自己去判斷)。其來源主要是銀行的儲蓄搬家。而且由于當前利率低于CPI(消費者物價指數(shù))的增長率,這種搬家趨勢依然在持續(xù)進行有關資料表明,預計?2008年通過公募基金進入的規(guī)模為4000億元左右(20078000億元,筆者估計,20084000億元,2007年)。社?；鹕绫；堑腻X保基金止到207年底總資產(chǎn)為00億其定資基金、的比不得高于40%類產(chǎn)投資限為(這比例會據(jù)行情行調(diào))正因為社基是的錢,其資相保守和全,對業(yè)的選也更性同,由于背,相對市的時把握也募基金要好。因此炒股關注社保基金何時大概以何成本介入某只極具參考意義。而且,隨著入市規(guī)模的擴大,這個意義就顯得更大。券商自營:券商從中國A股開市以來一直都是市場中重要的主力之一,只不過隨著公募基金以及其他主力資QFII(合格的機構投資者)：QFII是2005年后最重要的力量之一。在股改之初,QFII先知先覺抄對較小,以及錯誤地估計了股改之后行情的走勢,20072007年上半年之后,QFII的限額從100億提高到了300億,并在2008年3月開始再次進行。根據(jù)QFII的做私募基金:這是A場中一最為神的大部分操都是在進,只有少一部是已陽光化的私募基?，F(xiàn)有陽光化式是通公進的。2005年12月29日,財經(jīng)大發(fā)布的內(nèi)份《中國地下金融顯示中國金融的模高達00元,其中私基金規(guī)模占約6000億0元而據(jù)國信證券在007年年中報告顯示私募金大約市場金額的0左右,投上的模接近億元該說,募基金市中除公基金外力最強的體募基金操盤繼了早期股的統(tǒng),手法兇一般會在后倉,然后通過概快高并出貨。募基金操盤子在所有的構中能應該是最強的當在對私基金的光化做應的作,并已經(jīng)始試基金專相比公基金,募基金存的方式有很多,因此發(fā)現(xiàn)其蹤跡并不容易。但私募基金的主要是針對中小盤個股以及概念股,對大盤藍籌一般不感興趣。如前論述的投板塊股,大多屬私募金所為。上市公司主力:上市公司通過股權投資或者通過自由投資,也是當前A場中的一個重要力量‘其中以那第四節(jié)A股主 特A場的中,公募基金、QFII基金、私募基金、券商、社?；鹨约暗鹊奶攸c完全不4豆基金、、社?；鸬姆绞较鄬Ρ容^類似,J準之后尋找適當?shù)臅r機介入,不在乎標股已經(jīng)漲了一段J＼間,而且它們持標的股的間相對會較私募金和券不同,它們頻繁地進出一些,而且是選擇這只的最底部區(qū)域介入,或者是在剛啟動時介入。介入后會大幅拉升行情,并在行情最熱烈時候開退出此,相公募來,私與券商的體要高而QI又是外一個體,它們來不,,鋸,輪流主導市場。在下一章中,將會對A股的特點作進一步的描述。基金,2007年上半年的行情則主要屬于私募基金,2007611月之前,熱點再次集中在公募基金重倉的藍籌股。2007年12月~2008年3月股指雖然,但私募基金介入較深的概念股在此期間不乏亮點表現(xiàn)。由于中小盤股的漲跌對大盤影響不大,因此私募基金主導的個股走勢一般不受大盤走勢影響。但若出現(xiàn)如注意目標中小盤股的后市有沒有業(yè)績暴增或概念的機會,或者優(yōu)質(zhì)個股是否已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下跌,性價,,,則可介入。 在大盤整體趨勢向上的情況下,滬深中漲跌家數(shù)是否開始經(jīng)常性地低于1:1?如果是,差不多藍籌行情已經(jīng)公募基金與私募基金不同,其模式也有較大差異。而且,由于中國的公募基金發(fā)展太快,其基金管理人員的投資水平普遍是很高據(jù)007底,有23基金經(jīng)理遍從業(yè)驗不到3年。樣的從經(jīng)歷然不具有說服力,而且力也得懷疑因此,者建議資者果基一定要基金公的以往績和基經(jīng)的以往業(yè)績的比例。 ,如果出現(xiàn)增持并且股價還沒有出現(xiàn)較大漲幅,則可放心介入。如果出現(xiàn)減持,就需要提高警惕。另外,也要觀察上市公司,,,,問題需要辨性地看例如,只十大通股東持股大幅增,而其在股價報表包期限股價變化又不大,這就說明主力已經(jīng)大量吸貨而該股還沒有進行拉升,對投資者來說就意味著機會。與之相反,這樣的報表就不具有參考價值。8.18.28.22007年出現(xiàn)的一次基金做市值走勢。線飄漲行惰,至9月末達到頂峰并大部分出貨,進入10月就開始。此后此股仍長期在低位徘徊,沒有出現(xiàn)什么行情。而在2007年12月的年報中(表8.2),基金的無影無蹤。信號在指數(shù)表現(xiàn)上一般是出現(xiàn)連續(xù)的暴漲,如2006年年底到2007年1月時的公募出貨行情以及2007年節(jié)前后的給速度。如2007年9月開始,就停止了新基金入市,結果到了10月行情就結束。2.A場已經(jīng)由2005年以前的”莊股時代”進化到了現(xiàn)在的”基金時代。3.當前主流共分為七類:投資基第九章市場信息與A股特資本是逐利的,這是資本的本性。一家上市公司,如果呈現(xiàn)出新的色彩,往往是股價即將大漲的前兆。這些新的色彩進了營收入和潤的加增長公司辟了某項的服務得了市的認可;還有是外的原因,如家發(fā)布了的產(chǎn)業(yè)策、新市場需帶來了的會、行業(yè)品供不求、產(chǎn)價格飄、新的技等?；蛘卟皇苡绊?或者稍受影響而下跌。但這家公司的股價卻在董事會發(fā)布公告后的當天大幅上漲并持續(xù)了好幾天,吉恩鐮業(yè):因近年國際上有色金屬價格上漲,200568.62200710元,15錫業(yè)z因近年國際上有色金屬價格上漲,股價從2006年8月的5元上漲至2007年10月的102.4元,上漲20云南銅業(yè):因近年國際上有色金屬價格上漲,200562.2720071098.52元,402028中金黃金:因近年國際上有色金屬價格上漲,200524.26200710159.88元,37煤電:因近年國際上能源價格上漲,200573.7620071078.7元,蘭花科創(chuàng):因近年國際上能源價格上漲,200575.1120071066.22元,z因近年國際上能源價格上漲,2006912.920071095.88元,6神火z因近年國際上能源價格上漲,股價從2005年7月的3.26元上漲至2007年10月的71.98元,上漲超21倍。國陽新能:因近年國際上能源價格上漲,200575.2720071075.66元,13金牛能源:因近年國際上能源價格上漲,2005114.192008143.21元,第二節(jié)A場熱點轉(zhuǎn)換的特A場自2005年牛市以來,投資者先是經(jīng)歷了股改行情,那時候只要耐心抱穩(wěn)一只沒有股改的,待股改結束基本可以有一兩倍以上的利潤甚至而自新老劃段之后,行情就一直遵循著另外一個特點,那就是平時市場上經(jīng)常提到時告止。由于印花稅的大幅提高,大盤劇烈震蕩,經(jīng)過兩個起落,中小盤個股特別是概念股基本被腰斬甚至。而大盤藍籌這時卻開始飄漲,10月中旬,10月中旬后,隨著管理層的調(diào)控,股指開20084月下旬,50%,1oo點下跌幅度。與大盤和大盤藍籌明顯不同的是:具70%。從過去2006年至2007年兩年行情的規(guī)律上看,A場一般”二”和”八”行情各持續(xù)四個月,中間有一個月2006720083月來回進行了兩輪,兩輪切換不受大盤指數(shù)漲跌的限制。只是這種節(jié)奏也會發(fā)生變化。自,2%,2007年10,,重新洗牌后才可能形成新的市場秩序,才會有新的熱點切換模式。可以肯定的是,主體模式相差不會太遠,然而節(jié)奏、方式都會有所改變。在投資過程中,投資者應該根據(jù)這樣的變化作出相應的調(diào)整。用一句話來概括,就是:一旦大勢發(fā)生大的趨勢變化如果非要對此追溯其根源,那主要是因為大盤藍籌和中小盤個股的主流不同。大盤藍籌的主要來自公募基金、社保以及等,這類一般數(shù)量龐大,少則幾十億,多則幾百億甚至上千億。如若將這些加在一起,幾乎可以達到疏通市值的一半。因此,中小盤股根本無法容下這類,它們也就只能大盤藍籌股。而任何,相 ,。本無法控制大盤藍籌中小盤個股的主要是通過做概念完成,這類主力操盤手法兇狠,普通投資者需要。。 大主力吸貨在牛市行情中至少需要兩個月甚至更長。因此,投資者如果有能力做波段操作最好,如果不能,就選好股耐心等待,,(。 作為投資者,9.4圖9.5分別為207年7月2008年3月市大盤K線和龍頭K線圖在這期它們趨勢幾乎第四節(jié)A場是否應該相信”價值投資,值,但隨著時間的推移,其使用價值會越來越低,直到壞掉報廢而沒有價值。一樣東西會因為其所處時間、間位置及它所服的人群同而具有不的價格如一瓶泉水一元可以買到,而在卻需要一,價格的七八倍,假如這瓶礦泉水拿到沙漠里不知道會賣。同樣是一瓶礦泉水,你今天買是一筆者相再過十,也許元也不到直接地同樣一東西,間服務賣的價比白天的貴。這就充分說明價格在三中會隨著時間、空間以及所面對的人群不同而變化。這與前面所講的供需決定價格相互呼應。在中最接的例就是,一家公的AH股股不同。是正常象,也合理現(xiàn)因為空間置、市場環(huán)境及的群完全不。當然價會不同。會有的拋盤而繼續(xù)下跌,直到其價值被再次低估。 第五節(jié)不停地在重復歷從上面A股熱點切換特點的論述中讀者可以感覺到,很多時候都是在重復歷史其實,任何事情我們都是在汲取9.6K線圖。圖中兩個方框中的部分是否有些相似呢?相比只在時間周期上稍有不同而己,在個 和圖9.8分別是冠農(nóng)2007年年初和2007年年末的兩次飄升,是否看起來像”孿生兄弟因此,在這樣的過程當中,投資者要做的就是,根據(jù)歷史經(jīng)驗來判斷行情,一旦出現(xiàn)與判斷相違背的情形,就趕快出局中有句俗語:量騙不了人。這一方面說明量在技術分析中的重要性,另一方面說明量不容 在多頭市場中,由于價格的上漲剌激了市場人氣的飄升,隨著跟人者越來越多,量會越來越大,這種放大更加剌這種循環(huán)持續(xù)下去,一直達到某種極限。這個極限沒有具體的衡量標準。但一般情況下,當普通投資者蜂擁而入時,場內(nèi)的機投資者者會加拋出手的碼并開始機做空。動性,因此量和價格都不會呈直線漲落和放大。圖10.4為滬市大盤的K線圖,從中不難看出,無論量還是價格的變化都是波動性的。股價總體趨勢在上升時,量價都存在著一定的波動性。有時非常活躍,有時又比較清淡,但總體市場流入流出的等量性:量反映的是的交換行為。無論量多少,市場流入和流出的都是相等的(印花稅和傭金忽略不計),買方買人和賣方賣出的數(shù)也是相等的。如果市場被投資者看好,的投資者愿意以更高的價格買人,則股價上漲、量能增加,直到這種需求得到滿足為止。而當投資者不看好后市時,買方的需求減弱,賣方的壓力增大,持有的投資者愿意以更低的價格賣出,則價格下跌,量能降低。量是信:”量在價先在多頭市場,量通常會領先價格。當價格下新高時,在上必須有量能的確認。一旦出現(xiàn)相反,價格創(chuàng)新高而量卻沒有相應放大,這個時候應該被視為信號,上漲的趨勢隨時可能終止。而量的持續(xù)下滑,則表明技術面走弱。但是,在技術上并沒有嚴格地說明量一定就會馬上轉(zhuǎn)勢,而且也不知道市場在真的轉(zhuǎn)勢之前會有多少次背離現(xiàn)象發(fā)生?？偟膩碚f,出現(xiàn)背離的次數(shù)越多,越有可能發(fā)生轉(zhuǎn)勢。另外,行情的量若出現(xiàn)快速收縮,則表明市場買較,這個時候一旦出現(xiàn)利空,賣盤會迅速加,行情有可能出正常的價漲量增形態(tài):這是上漲中最為正常的量價形態(tài)。當價格上漲時,量能隨之增加,量價配合,行情如芝麻開花10.5為滬市2007年5月0,直到出現(xiàn)量從而有能使趨反轉(zhuǎn)為。正常的價跌量縮形態(tài):這是下跌中最為正常的量價形態(tài)。當價格下跌時,量能隨之縮小,圖10.7為2007年10月中旬行情見頂時的走勢,最后頂部的整體量明顯較前一階段要差。而這種背離最終致使行快速衰竭走勢形態(tài):價格和量初期會呈現(xiàn)出緩步上升,然后逐漸形成加速漲勢,并在最后階段實現(xiàn)爆發(fā),量價飄升。隨后,量和價格都急劇下跌。10.8為長虹在20076空頭后的雙底反轉(zhuǎn)量價形態(tài):在經(jīng)過一輪較為長期的空頭下跌后,經(jīng)過反彈再度回落形成第二個谷底時(第二個谷底價位低或高于一個谷并不重),量明顯小于一次谷的,就代行情有多征絕不在圖10.9為2005年12月滬市大盤的兩次探底走勢,探底后大盤即展開一路高歌猛進。圖中左邊標識位置的量放量下跌的空頭量價形態(tài):當量放大,而價格卻向下突破時,是一種典型的空頭下跌形態(tài),可以用來確認趨勢的多轉(zhuǎn)空這種放量下跌說明賣盤的大幅增加10.10為滬市大盤在2007年10月后的兩次放量下跌后的走勢圖(兩跌都意味著空頭市場的到來,但價格處在時則可基本確認空頭行情的同到來。放量滯漲出貨量價形態(tài):股價在經(jīng)過數(shù)月甚至數(shù)年的上漲后,價格明顯出現(xiàn)滯漲情況,卻依然維持著較大的成交量,這就震蕩出行情力出貨本完后,股價會有大程度下跌圖10.1中的黃金即為典型的蕩出貨情(標識內(nèi)震蕩出貨),當力基本完出貨后,股價開。低位放量吸貨量價形態(tài):行情經(jīng)過數(shù)月的下跌之后,價格逐漸出現(xiàn)止跌,但量卻在波動中持續(xù)放大,這就代表一種吸貨形態(tài),后市將極有可能是多頭市場。圖10.12為力合的底部吸貨形態(tài),吸貨后主力迅速將股快速非衰竭走勢形態(tài)：量和價格快速上漲但并未形成快速衰竭型暴漲,隨后量能會逐漸減小,股價仍然,,,則可能圖10.13為晨鳴紙業(yè)的快速非衰竭走勢圖,其后市由于長期不能補量,行情在達到17元后只能進行一波較長空頭后的雙底反轉(zhuǎn)量價形態(tài)、放量下跌的空頭量價形態(tài)、放量滯漲出貨量價形態(tài)、低位放量吸貨量價形態(tài)、快速的平均線點位(主要取決于投資者想了解的是短期趨勢、中期趨勢還是長期趨勢,沒有規(guī)定的標準)5日均線(5MA)、10日均線(lOMA)、30日均線(30MA)、60日均線(60MA)、120日均線(120MA)、200日均線(200MA)、250日均線(250MA)等,11.1所示,均線會按照投資者自己的設定在圖形當然,如果選擇其他的時間單位作為移動平均線的參數(shù)就可以得到其他周期的移動平均線,如周線的移動平均線和月線的移平均線甚至可分鐘為位進行短分析時移動均線參的設置更為講筆常用的短線37060,在短線操作中移動平均線是一個支撐或壓力區(qū)域:在上漲行情中,當價格向下折返在移動平均線區(qū)域內(nèi)得到支撐時,價格的反應,,11.2,滬市大盤在2007年760,經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號時,移動平均線仍然維持原方向,K線組合理論以及配合其他技術指助漲助跌性z,,股價都會向突破方向繼續(xù)運行一段,小取決于突破移動平均線的參數(shù)。一般來講,參數(shù)越大的移動平均線被突破后,股價繼續(xù)運行的距離越長,這就是其助漲30日移動平均線(30MA)更具有長期指導意義。移動平均線發(fā)生背離意味著趨勢可能正在發(fā)生變化:如果移動平均線是平坦的或者已經(jīng)改變了方向,它的背離就可以充分表明先前的趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)。另外,如果背離發(fā)生時,移動平均線仍明顯地按照當前的趨勢運行,則可以認為是趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)的一個初期警告信號。如果要確認,則必須要等到上漲或下跌的角度變得平坦,移動平均線自身改變方向,或當處在一輪’空頭行情中,60日均線在沒有從下跌趨勢中扭轉(zhuǎn)之前,股價穿越的-信號性就比較強。如圖11.3所示,60日均線后,60日均線并沒有出現(xiàn)方向性的變化,致使背離越來越嚴重,最終導致反彈失敗。在行情運行過程中,有許多虛假或無效的突破是不可避免的。而且,行情在突破后往往會出現(xiàn)回踩動作。因此,對于投資者來說,每次都能夠準確地判斷真假突破是不現(xiàn)實的,重要的是通過各種技術指標的對比確認,以及個人經(jīng)驗總結盡,,如果價格穿越一條移動平均線,但同時跌破一條趨勢線或者價格走勢已經(jīng)形成,那么這些信號將相互強化,因此無需,,:,一般情況下20%時,當大突破60日均后的第個和第個日夠穩(wěn)盤在60均線之,則可認為中趨勢扭轉(zhuǎn)。當然,(1.3,雖然K60,60日均d)第三節(jié)葛蘭碧八這些法則根據(jù)艾略特波浪理論的”股價循環(huán)法則”,通過觀察股價的結構,以200日為周期,預測股價未來的走勢,作為的參考。筆者以為投資者可根據(jù)A股的情況調(diào)整周期參數(shù)。葛蘭碧八則包括平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤升,而價格從平均線下方突破平均線,11.5為滬市大盤2005年底突破仍為買進信號。圖價格趨勢走在平均線上,價格下跌并未跌破平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升,11.71997年的滬市大價格突然,跌破平均線,且遠離平均線,則有可能反彈上升,也視為買進時機。圖11.8為滬市大盤1998年的,,能陷

后觸底迎來一波平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌,200日移動平均線上漲速度明顯減弱并11.122004年1在國內(nèi)中,經(jīng)常利用的移動平均線組合為5日、10日、30日、60日、120日、250日六條線。其中250日長期移動平均線作為牛市與熊市的分界線(并不絕對)2055日線的穿越,55得越短,其判斷未來周期趨勢的時間也就越短,相應錯誤率也就越高。不過,200日、120日、60日、30日等相對較長期一點的移動平均線結合起來使用。移動平均線技術是最基本的分析技術,在、、外匯等市場得到廣泛應用,甚至可以說它已經(jīng)是行情的移動平均線的特性zG)移動平均線是股價的支撐或壓力區(qū)域;(2)具有滯后性和穩(wěn)定性;(3)具有助漲助跌性;(4)具有追蹤趨勢性;(5)覆蓋的時間跨度越長,價格線穿越后的信號意義就越強;(6)背離意味著趨勢可能正在發(fā)生變化以7)移MACDMACD(平滑異同移動平均線)是由杰羅德?艾博創(chuàng)造的一種研判時機股價運行趨勢的技術分析工具。MACD指標是根據(jù)均線的構造原理,對價格的收盤價進行平滑處理,求出算術平均值以后再進行計算,同樣是一MAD:,,AD安定性等點,是來研判時機,測價格漲跌重要技分析指標它可以出相應確的買入出信號,MACD是利用兩條不同速度(一條變動的速率快一一短期的移動平均線,另一條較慢一一長期的移動平均線)的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況(DIF)作為研判行情的基礎。然后,求取DIF9日平滑移動平均線(DEA,即DIFDEA值繪制成的柱狀圖(BAR),再通過研判這三者的關系來分析行情,預測股價中短期趨勢。MACD實際,,,126,以9的通用性,每一個關注這個參數(shù)的投資者都看到了相同的結果,所以有些時候這個參數(shù)并不能完全準確地告訴投資者介MACD通研判標準。MACD最基礎的研判標準有三種:DIFDEADIFDEA0(在圖形上它們同處零軸上方)并隨行情發(fā)展向上移動時,一般理解為行情處于上漲趨DIF和DEA均小于O(在圖形上它們同處零軸下方)并跟隨行情發(fā)展向下移動時,一般理解為行情處于下跌趨勢當DIF和DEA均大于O(在圖形上它們同處零線上方)并隨行情發(fā)展向下移動時,一般理解為行情將步入下跌趨勢當DIF和DEA均小于0(在圖形上它們同處零線下方)并隨行情發(fā)展向上移動時,一般理解為行情即將或正在啟動DIFDEA均在零軸上方,DIFDEA時,說明市場正處于強勢當中,行情將繼續(xù)向上發(fā)展,是買人信號。這是MACD”黃金交叉”的第一種形式。DIFDEA均在零軸下方,DIF向上突破DEA時,說明市場有望從弱勢轉(zhuǎn)為強勢,行情將止跌回升,是買入信號。這是MACD”黃金交叉”的另外一種形式。DIFDEA均在零軸上方,DIFDEA時,說明市場有可能或者正在進入下跌趨勢,行情即將停止上漲并下跌,是賣出的信號。這是MACD”交叉”的第一種形式。DIFDEA均在零軸下方,DIFDEA時,說明市場在反彈后將再次進入新一輪下跌趨勢,是賣出信號。這是MACD”交叉”的另外一種形式。在行情分析中,紅柱持續(xù)拉長說明市場正處在一波多頭行情中,趨勢有望繼續(xù)向上,是買入信號,直到紅柱無法繼續(xù)在行情分析中,綠柱從拉長開始縮短說明市場下降趨勢將結束,行情有望止跌向上或進入盤整走勢,一旦這種趨勢得以持續(xù),;在行情分析中,若綠柱開始并逐漸放出紅柱,說明行情將有可能從空頭轉(zhuǎn)向多頭或盤整,是開始考慮買人的MACD的雙頂形態(tài)時,表明長期向上趨勢可能即將結束,股價將開始一輪新的下跌行情。此時,是賣出的信號。W底:當MACDDIFDEA在零軸附近運行了一段時間后,綠柱構成一底比一底高的雙底形態(tài)時,表明下跌趨勢可能將要結束,股價將在量的配合下,開始一輪新的上升行情。此時,是買入的信號。MAD指標的背離是指MADMAD,并不能確認行情會背離多久才會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。有時很快,有時卻會持續(xù)一段時間。不過,行((),,背頂背離:當?shù)墓蓛r走勢一直在向上漲并且一峰比一峰高,而MACD指標圖上的DEA線以及由紅柱構成的BAR的走勢卻是一峰比一峰低時,則為頂背離。頂背離一般是股價在即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號,表明股價即將下跌,是賣出股高時,4援為底背離。底背離一般是預示行情將可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向上的信號,;表明股價短期內(nèi)可能將止跌反彈,是短線買人的信號(持有多『久則需要根據(jù)后市行情的確認。成金叉有可能是多頭陷阱,而沒有跌破中期均線的死叉,MACD指標的實戰(zhàn)技巧主要集中在MACD指標的”黃金交叉”交叉、頂部背離、底部背離,以及MACD指標中的紅、綠柱的情況。MACDMACD:MACDDIFDEA線在遠離零軸下方區(qū)域同時向下運行很長一段時間后,DIFDEA(有些軟件顯示為MACDDEM)DEA線時,這是MACD,股價將開始反彈向上,是短線買入信號。12.1所示,20077月向上突破的圖形,其MACD第二天下跌,BAR值卻繼續(xù)擴大,指數(shù)在第三天形成了向上突破之勢。DEA線,這是MACD指標的第二種”黃金交叉。它表示在經(jīng)過一段時間上漲并在或低位整理后,股價將開始新一當股價在底部小幅上升,并經(jīng)過了一段短時間的橫盤整理,然后股價放量向上突破中期均線,同時MACD指標出現(xiàn)股價再次調(diào)頭向上,MACD指標出現(xiàn)這種金叉時,是中短線買人信號。對于這種”黃金交叉”,投資者應注意其前期漲幅(包括指數(shù)與MACD),若過形成這樣的金叉可能是多頭陷12.220063一般”黃金交叉”買入法:當MACDDIFDEA線都運行在零軸上方區(qū)域時,DEDEA線下一輪漲勢開始,是第二個買人信號,12.3所示,2006年下半年大漲幅后出現(xiàn)金叉,可能形成MACD的雙頭或頭肩頂,一旦出現(xiàn)這種狀況,后市必有另外要注意的是:是否出現(xiàn)MACDMACD紅柱放出說明市場上的多頭力量開始強于空頭力量,股價將開始一輪新的漲升行情,這是一種比較明顯的買DIFDEA均處于零軸上方區(qū)域運行時,表明市場是多頭行情,MACD指標在零軸上方當DIF和A,,D指標中的綠柱經(jīng)過一段時間的低位運行后慢慢收縮,并且紅柱開始出現(xiàn)時,說明可能出現(xiàn)反彈行情,但中長期下跌趨勢并沒有得到完全改。此時短線技術投資者在設好點位的情況買入波段操。筆者在里不建普通投資這樣操作,,12.52007MACD紅柱買入機會;此類操作只能進行短線操作,不能11當DIF和DA,,(特別是第二次放出),表明行情經(jīng)過較長一段時間的調(diào)整,中期下跌趨勢可能已經(jīng)結束,有望展開新一輪行情,是中期,2.6所示,2007年12,,這樣的MACDMACDDIFDEA運行在零軸附近很長一段時間后,若綠柱構成一底比一底高的雙底形態(tài),說明行惰的長期下跌趨勢有望結束,股價有可能在量的配合下開始新一輪的中長期上升行情,是買人信號。圖12.7為滬市大2005年牛市開始時的