如何讀懂財務報表

關于如何讀懂財務報表第1頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三主要內容：

什么是財務報表資產負債表的閱讀與分析2利潤表的閱讀與分析31現金流量表的閱讀與分析4跳出財務報表分析財務情況5第2頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三什么是財務報表？一堆數字財富密碼晴雨表財務報表猶如名貴香水，只能細細品味，不能生吞活剝。反映企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量。第3頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三游戲規(guī)則？會計核算八個原則兩個等式若干會計科目四個假設六個要素C/F一個記賬方法P/LB/S第4頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三財務報表資產負債表利潤表…

…現金流量表企業(yè)的健康證明企業(yè)的真功夫企業(yè)的血液第5頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三第二部分資產負債表的閱讀與分析什么是資產負債表資產負債表分析的目的如何閱讀資產負債表第6頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三一、什么是資產負債表

——企業(yè)財務狀況的快照反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表理論依據：“資產=負債+所有者權益”時點報表,靜態(tài)報表報表內的項目按流動性大小排列第7頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三資產負債表資產

=負債+所有者權益資金的占用資金的來源流動資產其他資產資產固定資產長期投資流動負債長期負債所有者權益（凈資產）債權人股東第8頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三是否“健康”——了解公司的健康狀況；是否“超重”——欠銀行和供應商太多的錢；是否“貧血”——賬面上的現金和現金等價物是否過低；“新陳代謝”是否正?！尕浐蛻召~款周轉是否過慢。二、資產負債表分析的目的第9頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三三、如何閱讀資產負債表

——明白“家底”有多厚？總額觀察法具體項目瀏覽(比較分析）借助財務比率透視財務狀況（比率分析）第10頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三（一）負債變動型其他權益項目不變時，由于負債變動引起資產發(fā)生變動。其典型形式如下：資產期初

期末負債及股東權益期初

期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計10001200總計10001200引起資產負債表發(fā)生變動的原因類型第11頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三（二）追加投資變動型在其他權益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產發(fā)生變動。其典型形式為：資產期初期末負債及股東權益期初期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計10001200總計10001200引起資產負債表發(fā)生變動的原因類型第12頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三（三）經營變動型在其他權益項目不變時，由于企業(yè)經營原因引起資產發(fā)生變動。其典型形式為：資產期初

期末負債及股東權益期初

期末流動資產固定資產┇┇負債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300120280總計10001200總計10001200引起資產負債表發(fā)生變動的原因類型第13頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三141016/243012141016/3155936變動最大，但份額小，影響不大變動不大，但份額大，影響較大非流動資產中影響最大的項目（折舊原因）第14頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三資產負債表比率分析營運資金分析流動比率速動比率現金比率資產負債率——長期償債能力指標短期償債能力指標一、償債能力分析第15頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三

提示：一般情況下，流動比率為2:1，但因為行業(yè)的不同也會有所差異。

=1、流動比率短期償債能力分析第16頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三

=2、速動比率說明：一般情況下，速動比率為1:1，20世紀90年代以后至今，已降為0.8:1.

第17頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三

3、現金比率說明：現金比率的比值在0.2~0.3較為恰當。第18頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三?長期償債能力分析

第19頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三償債能力指標分析資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經營，導致資產負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特別關注。合理穩(wěn)健資產負債率55%—65%預警信號資產負債率70%以上企業(yè)盈利時，可以適度增加借款，以獲取額外的利潤。第20頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三適度負債，有利可圖。從投資人角度來說，只要投資收益率大于借款利息率，就不怕負債率高。例：投資某項目1000萬元，投資收益率10%，利息率6%。如果借款500萬元、投資者投入500萬元，還款后投資者剩余凈利70萬元，投資者的投資回報率為14%；如果借款800萬元、投資者投入200萬元，還款后投資者剩余凈利52萬元，投資者的投資回報率為26%。第21頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三償債能力指標分析增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產或固定資產；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級。未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失；由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任。減弱短期償債能力關注表外因素：第22頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三二、營運能力指標分析貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率營運能力指標第23頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三?粉飾財務狀況的征兆與識別1、高現金、高負債與高資產負債率并存。2、其他往來款項余額是否過大，是否存在關聯(lián)股東占資或隱匿負債。3、存貨與真實的生產經營規(guī)模不匹配、與應付賬款和存貨周轉率不協(xié)調。4、固定資產與在建工程的規(guī)模和效率與營業(yè)收入不相符。5、應交稅費與營業(yè)收入、利潤總額不成比例。第24頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三第三部分利潤表的閱讀與分析利潤表的基本架構利潤表的閱讀與分析關注人為因素對利潤的影響第25頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三一、利潤表的基本架構銷售收入凈銷售收入銷貨毛利營業(yè)利潤稅前利潤凈利潤銷貨折扣折讓退貨期間費用營業(yè)外收支所得稅銷貨成本第26頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三企業(yè)利潤池收入成本費用如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損利潤虧損企業(yè)利潤池利潤=(收入－成本)×數量差異化戰(zhàn)略成本領先戰(zhàn)略規(guī)?；瘧?zhàn)略第27頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三二、閱讀利潤表的基本方法和技巧

檢查經營成果的三個步驟：1.把握結果----------賺了多少錢?2.分層觀察----------在哪里賺的錢?是來自日?；顒舆€是偶然所得？3.水平對比----------滿意嗎?

（1）與上期比--------滿意嗎?

（2）與預算比--------滿意嗎?

把握結果順著利潤表從下往上看。先看凈利潤，然后是利潤總額?？疾炱髽I(yè)是賺錢還是賠錢。水平對比分層觀察第一是與上年對比；第二是與年初所定的目標對比，確定對本年度業(yè)績是否滿意。

營業(yè)利潤是企業(yè)日常經營活動所得利潤，最能說明企業(yè)盈利能力的大小

。第28頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三項目2012年一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務收入其他業(yè)務收入減：營業(yè)成本其中：主營業(yè)務成本其他業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用加：投資凈收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅四、凈利潤282000

82000

200000142000

1420000

50000250002000-1000053000100000015300038250114750利潤表第29頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三項目2012年一、營業(yè)收入其中：主營業(yè)務收入其他業(yè)務收入減：營業(yè)成本其中：主營業(yè)務成本其他業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用加：投資凈收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅四、凈利潤120000120000036000

360000620000490001500001230000500011800014700103300利潤表第30頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三三、關注人為因素對利潤的影響成本的結轉方法：例如買同一件商品，第一次買的時候是10元一個，第二次買的時候是12元一個，當想讓利潤多的時候，就按10元轉為成本。折舊的計算方法：【平均年限法】和【加速折舊法】

減值準備的計提費用的攤銷：一項費用如果按1年攤費用就大，利潤就少；如果分3年攤，費用就少，利潤就大。第31頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三銷售毛利率銷售利潤率凈資產收益率每股收益盈利能力指標盈利能力指標分析第32頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產負債率)總資產凈利率××負債總額資產總額÷流動負債長期負債流動資產非流動資產主營業(yè)務收入凈額資產平均總額凈利潤主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額成本總額÷÷其他利潤所得稅＋－－＋＋主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加銷售費用管理費用財務費用＋＋＋＋杜邦財務分析體系第33頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三賺錢=有錢？？權責發(fā)生制收付實現制會計報告顯示公司本年實現凈利潤100萬元會計師說公司的經營現金流量為負數企業(yè)的產品發(fā)生積壓由于客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經營所需要的流動資金第34頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三第四部分現金流量表的閱讀與分析現金流量表的架構三種活動現金流量組合情況分析現金流量的比率分析第35頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三現金流入量-現金流出量=現金凈額一、現金流量表架構第36頁，共39頁，2023年，2月20日，星期三三種活動現金流量組合情況分析“＋”代表現金凈流量為正數，“－”代表現金凈流量為負數。經營活動籌資活動投資活動分析結果1－＋＋經營惡化，靠借款和賣固定資產維持2－－＋面臨破產，靠變賣固定資產還債和維持3－＋－借債維持，尚在投資，要看項目前景4－－－