會(huì)計(jì)通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響與對(duì)策畢業(yè)論文

摘要通貨膨脹造成的影響不言而喻。各種跡象表明，2012年應(yīng)對(duì)通貨膨脹將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。而通貨膨脹形成的主要有兩大因素，一是需求驅(qū)動(dòng)，另一個(gè)是成本驅(qū)動(dòng)。而通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是我們必須要了解的，只有這樣我們才能從中找到方法來(lái)解決進(jìn)而將通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。通貨膨脹引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹情況下,物價(jià)普遍上漲,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化。在通貨膨脹條件下,隨著商品價(jià)格的上漲和貨幣的貶值,貨幣購(gòu)買(mǎi)力水平下降,投資者的實(shí)際收益不僅沒(méi)有增加,反而有所減少,這就是貨幣幻覺(jué)。不僅如此,通貨膨脹條件下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理將會(huì)面臨著許多不確定性和一般條件下的不同之處,而這些不確定性就是企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：定價(jià)與成本管理風(fēng)險(xiǎn),投融資風(fēng)險(xiǎn),營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)和稅收風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)該根據(jù)通貨膨脹的情況設(shè)計(jì)出相應(yīng)的管理對(duì)策,以使企業(yè)減少通貨膨脹的損失。在通常的情況下,企業(yè)又無(wú)法對(duì)通貨膨脹環(huán)境加以控制,企業(yè)應(yīng)該根據(jù)通貨膨脹的情況對(duì)自己的經(jīng)營(yíng)圍、經(jīng)營(yíng)手段做出調(diào)整,使企業(yè)減少通貨膨脹帶來(lái)的損失。從而能更早的從通貨膨脹的影響中走出來(lái)。本文是通過(guò)通貨膨脹給中小企業(yè)帶來(lái)的影響出發(fā)，深入探究其對(duì)其財(cái)務(wù)管理的影響，并從中找出相應(yīng)的解覺(jué)方案。給中小企業(yè)的工作決策提供參考意見(jiàn)。關(guān)鍵詞：通貨膨脹；稅收；營(yíng)運(yùn)資金；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)AbstractTheimpactofinflationisself-evident.Allsignsthat,withinflationin2012willbethefocusoftheChineseeconomy.Andinflationwhichmainlyhastwobigfactors,ademandisdriving,theotherisacostdrivers.Andforinflationtosmallandmedium-sizedenterprisebroughtaboutbythefinancialriskiswehavetoknow,onlyinthiswaycanwefindwaystosolveandinflationwillbeofsmallandmediumenterprisebroughtaboutbythefinancialrisktotheminimum.Inflationriskisbecausetheinflation,andcurrencydevaluationprovidedinvestorswithactualincomeofthedeclineoftherisk.Intheinflationsituation,pricesgenerallyrise,enterpriseproductionofexternalconditionsdeteriorated.Ininflationconditions,withcommodityprices,becausethecurrencydevaluation,thepurchasingpowerofthemoneylevelsdrop,investorstheincomeofnotonlydoesnotincrease,insteadhasreduced,itisthemoneyillusion.Notonlysuch,inflationconditionstheenterprise'smanagementisfacedwithmanyuncertaintiesandthegeneralconditionsofdifferent,theuncertaintyistheenterprisetherisks.Thefinancialriskofmainlyinclude:pricingandcostmanagementrisk,theriskinvestmentandfinancing,operatingfundsmanagementriskandtaxrisk.Totherisks,enterpriseshouldaccordingtotheinflationsituationdesigncorrespondingmanagementcountermeasure,tomaketheenterprisereduceinflationloss.Innormalcircumstances,enterpriseandnottoinflationcontrolledenvironment,enterpriseshouldaccordingtotheinflationsituationoftheirscopeofoperations,managementhandmaketheadjustmentandtomaketheenterprisereduceinflationloss.Andthatcanearlierfromtheeffectofinflationingoout.Thispaperisthroughinflationtosmallandmedium-sizedenterprisetobringtheinfluenceofthefinancialmanagementoffurthertoexploretheinfluence,andfindoutthecorrespondingsolutionsleepscheme.Tosmallandmedium-sizedenterprisestoprovidereferenceworkdecision-makingadvice.Keywords:Inflation；Taxrevenue；workingcapital；Financialrisk目錄TOC\o"1-3"\f\h\z第一章緒論11.1通貨膨脹的時(shí)代背景11.2國(guó)家對(duì)于通貨膨脹的相關(guān)政策11.2.1促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展11.2.2保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定2第二章通貨膨脹的相關(guān)理論42.1通貨膨脹的表現(xiàn)形式42.2經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋42.3通貨膨脹的理論52.3.1貨幣主義52.3.2新凱恩斯主義52.3.3菲利普斯曲線通貨膨脹說(shuō)5第三章通貨膨脹造成的影響73.1持續(xù)增壓、波與面廣73.2對(duì)中小企業(yè)的影響73.2.1資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少83.2.2中小企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)遭受購(gòu)買(mǎi)力損失，持有貨幣性負(fù)債獲得購(gòu)買(mǎi)力收益83.3.3中小企業(yè)的再生產(chǎn)能力受到損害9第四章通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理得來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)104.1營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn)104.1.1定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)104.1.2成本管理風(fēng)險(xiǎn)104.2投融資風(fēng)險(xiǎn)114.2.1投資風(fēng)險(xiǎn)114.2.2融資風(fēng)險(xiǎn)114.3營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)114.3.1流動(dòng)資金114.3.2應(yīng)收賬款124.3.3存貨124.4稅收風(fēng)險(xiǎn)12第五章中小企業(yè)應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施135.1應(yīng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策135.1.1適當(dāng)提高產(chǎn)品價(jià)格135.1.2套期保值135.2應(yīng)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)的措施135.2.1調(diào)整投資分析的變量135.2.2調(diào)整融資方式145.3應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的措施145.3.1加快應(yīng)收賬款回收,改變支付方式145.3.2適當(dāng)囤積原材料145.4應(yīng)對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的措施155.4.1定價(jià)轉(zhuǎn)移155.4.2合理提高職工福利15第六章結(jié)論16參考文獻(xiàn)17辭18附錄一中文譯文附錄二外文資料原文通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響與對(duì)策第一章緒論1.1通貨膨脹的時(shí)代背景根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年10月，居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4.4%，創(chuàng)25個(gè)月以來(lái)的新高。面對(duì)中國(guó)進(jìn)入全面通貨膨脹時(shí)代的質(zhì)疑，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示否認(rèn)。中歐國(guó)際工商學(xué)院教授許小年和大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授黃益平力圖糾正主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界以CPI來(lái)判斷通貨膨脹水平的傳統(tǒng)做法。他們認(rèn)為，通貨膨脹不僅僅指消費(fèi)品物價(jià)上漲，資產(chǎn)價(jià)格的普遍上漲其實(shí)就是通貨膨脹的前一階段。對(duì)于統(tǒng)計(jì)局公布的CPI數(shù)據(jù)，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，它只有反映趨勢(shì)的意義，實(shí)際上的統(tǒng)計(jì)不會(huì)準(zhǔn)確。對(duì)于通貨膨脹的原因，黃益平認(rèn)為，是貨幣超發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹。他說(shuō)：“根據(jù)弗里德曼的貨幣數(shù)量理論來(lái)看，錢(qián)多了總歸是要爆發(fā)出來(lái)的，也可能通過(guò)CPI爆發(fā)，也可能通過(guò)資產(chǎn)泡沫爆發(fā)出來(lái)?！秉S益平和大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授盧鋒均認(rèn)為，物價(jià)上漲不能怪炒家，它只是貨幣超發(fā)的自然反應(yīng)。大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)維迎認(rèn)為，通貨膨脹是財(cái)富的轉(zhuǎn)移。那些能先得到貨幣的人，實(shí)際上掠奪了他人的財(cái)富。他說(shuō)：“原來(lái)總價(jià)值是一個(gè)億，現(xiàn)在多發(fā)了一個(gè)億的貨幣我拿到了，那這就是兩個(gè)億，就是每個(gè)商品價(jià)格平均增加一倍，實(shí)際上有一半的財(cái)富就從你們手里到我手里了?！本S迎說(shuō)，在危機(jī)發(fā)生后，政府抵制不住通貨膨脹的誘惑，這相當(dāng)于是抓著老虎的尾巴在跑，很危險(xiǎn)。對(duì)于解決通脹的方法，許小年、黃益平和花旗銀行中國(guó)研究部主管明高等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議是：加息，人民幣升值，放棄刺激經(jīng)濟(jì)的政策，放棄保增長(zhǎng)的目標(biāo)。1.2國(guó)家對(duì)于通貨膨脹的相關(guān)政策1.2.1促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展擴(kuò)大需特別是消費(fèi)需我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展的根本立足點(diǎn)，是今年工作的重點(diǎn)。著力擴(kuò)大消費(fèi)需求。加快構(gòu)建擴(kuò)大消費(fèi)的長(zhǎng)效機(jī)制。大力調(diào)整收入分配格局，增加中低收入者收入，提高居民消費(fèi)能力。完善鼓勵(lì)居民消費(fèi)政策。大力發(fā)展社會(huì)化養(yǎng)老、家政、物業(yè)、醫(yī)療保健等服務(wù)業(yè)。鼓勵(lì)文化、旅游、健身等消費(fèi)，落實(shí)好帶薪休假制度。積極發(fā)展網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等新型消費(fèi)業(yè)態(tài)。支持引導(dǎo)環(huán)保建材、節(jié)水潔具、節(jié)能汽車(chē)等綠色消費(fèi)。擴(kuò)大消費(fèi)信貸。加強(qiáng)城鄉(xiāng)流通體系和道路、停車(chē)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)管。改善消費(fèi)環(huán)境，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。保持投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，促進(jìn)投資和消費(fèi)良性互動(dòng)。認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，出臺(tái)具有可操作性的實(shí)施細(xì)則。加強(qiáng)政府投資對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的引領(lǐng)作用，優(yōu)先保證重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目，有序推進(jìn)國(guó)家重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)。把好土地、信貸、節(jié)能、環(huán)保、安全、質(zhì)量等準(zhǔn)入和審核關(guān)，加強(qiáng)對(duì)重大項(xiàng)目特別是政府和國(guó)有投資項(xiàng)目的監(jiān)管、督查，提高投資質(zhì)量和效益。1.2.2保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定這是關(guān)系群眾利益和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重點(diǎn)工作。要在有效實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、管好貨幣信貸總量、促進(jìn)社會(huì)總供求基本平衡的基礎(chǔ)上，搞好價(jià)格調(diào)控，防止物價(jià)反彈。增加生產(chǎn)、保障供給。繼續(xù)把抑制食品價(jià)格過(guò)快上漲作為穩(wěn)定物價(jià)的重點(diǎn)。落實(shí)好“米袋子”省長(zhǎng)負(fù)責(zé)制和“菜籃子”市長(zhǎng)負(fù)責(zé)制，保障主要農(nóng)產(chǎn)品供給。大中城市要有合理的菜地保有量，穩(wěn)定和提高本地應(yīng)季蔬菜自給水平，同周邊地區(qū)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)協(xié)作建設(shè)“菜籃子”產(chǎn)品基地。加強(qiáng)重要商品產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)銜接，完善政府儲(chǔ)備和商業(yè)儲(chǔ)備體系，做好主要農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)和投放，增強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)控能力。搞活流通、降低成本。嚴(yán)格執(zhí)行蔬菜等鮮活農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸綠色通道政策。認(rèn)真落實(shí)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)、集貿(mào)市場(chǎng)、社區(qū)平價(jià)菜店等的扶持政策，鼓勵(lì)城市連鎖超市、高校、大型企業(yè)、社區(qū)與農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)、專(zhuān)業(yè)合作社、種養(yǎng)大戶對(duì)接，減少流通環(huán)節(jié)，增加零售網(wǎng)點(diǎn)，充分發(fā)揮流通主渠道作用。深化流通體制改革。擴(kuò)大物流企業(yè)營(yíng)業(yè)稅差額納稅試點(diǎn)圍，完善大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施用地稅收政策。調(diào)整完善部分農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)、零售增值稅政策，推動(dòng)流通標(biāo)準(zhǔn)化、信息化建設(shè)。要多管齊下，切實(shí)把流通效率提上去、中間成本降下來(lái)，真正讓生產(chǎn)者和消費(fèi)者都得到好處。加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)秩序。重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)食品、藥品價(jià)格和醫(yī)療、通信、教育等服務(wù)收費(fèi)的監(jiān)督檢查，堅(jiān)決治理交通運(yùn)輸領(lǐng)域亂收費(fèi)亂罰款，糾正大型零售商業(yè)企業(yè)違規(guī)收費(fèi)行為，嚴(yán)厲查處發(fā)布虛假信息、囤積居奇、操縱價(jià)格、惡意炒作等行為。把握好輿論導(dǎo)向，正確引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期。第二章通貨膨脹的相關(guān)理論通貨膨脹（Inflation）指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給（供遠(yuǎn)小于求）。紙幣、含金量低的鑄幣、信用貨幣，過(guò)度發(fā)行都會(huì)導(dǎo)致通脹。就是市面上流通的貨幣，是對(duì)現(xiàn)實(shí)流通中一切流通手段的總稱(chēng)。它既包括硬幣和紙幣，也包括支票、債券、信用卡等信用工具。2.1通貨膨脹的表現(xiàn)形式一般說(shuō)，通貨膨脹必然引起物價(jià)上漲，但不能說(shuō)凡是物價(jià)上漲都是通貨膨脹。影響物價(jià)上漲的因素是多方面的。①紙幣的發(fā)行量必須以流通中所需要的數(shù)量為限度，如果紙幣發(fā)行過(guò)多，引起紙幣貶值，物價(jià)就會(huì)上漲。②商品價(jià)格與商品價(jià)值成正比，商品價(jià)值量增加，商品的價(jià)格就會(huì)上漲。③價(jià)格受供求關(guān)系影響，商品供不應(yīng)求時(shí)，價(jià)格就會(huì)上漲。④政策性調(diào)整，理順價(jià)格關(guān)系會(huì)引起上漲。⑤商品流通不暢，市場(chǎng)管理不善，亂收費(fèi)、亂罰款，也會(huì)引起商品價(jià)格的上漲?？梢?jiàn)，只有在物價(jià)上漲是因紙幣發(fā)行過(guò)多而引起的情況下，才是通貨膨脹。2.2經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹意指整體物價(jià)水平持續(xù)性上升。一般性通貨膨脹為貨幣貶值或購(gòu)買(mǎi)力下降，而貨幣貶值為兩經(jīng)濟(jì)體間之幣值相對(duì)性降低。后者用于形容全國(guó)性的幣值，而前者用于形容國(guó)際市場(chǎng)上的附加價(jià)值。兩者之相關(guān)性為經(jīng)濟(jì)學(xué)上的爭(zhēng)議之一。通貨膨脹之反義為通貨緊縮。無(wú)通貨膨脹或極低度通貨膨脹稱(chēng)之為穩(wěn)定性物價(jià)。在若干場(chǎng)合中，通貨膨脹一詞意為提高貨幣供給，此舉有時(shí)會(huì)造成物價(jià)上漲。若干（奧地利學(xué)派）學(xué)者依舊使用通貨膨脹一詞形容此種情況，而非物價(jià)上漲本身。因此，若干觀察家將美國(guó)1920年代的情況稱(chēng)之為“通貨膨脹”，即使當(dāng)時(shí)的物價(jià)完全沒(méi)有上漲。以下所述，除非特別指明，否則“通貨膨脹”一詞意指一般性的物價(jià)上漲。2.3通貨膨脹的理論2.3.1貨幣主義對(duì)于通貨膨脹最廣為人知也最直接的理論是：通貨膨脹導(dǎo)因于貨幣供給率高于經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長(zhǎng)。此說(shuō)主以比較GDP平減指數(shù)與貨幣供給增長(zhǎng)來(lái)作測(cè)量，并由中央銀行設(shè)定利率來(lái)維持貨幣數(shù)量。此觀點(diǎn)不同于下述之奧地利學(xué)派者在于其著重于貨幣之?dāng)?shù)量而非實(shí)質(zhì)。在貨幣主義架構(gòu)下，貨幣的聚集是重點(diǎn)所在。2.3.2新凱恩斯主義新凱恩斯主義（New-Keynesian）依新凱恩斯主義，通貨膨脹有三種主要的形式，為RobertJGordon所說(shuō)的“三角模型”的一部分：需求拉動(dòng)通脹(Demand-PullInflation)——通貨膨脹發(fā)生于因GDP所產(chǎn)生的高需求與低失業(yè)，又稱(chēng)菲利普斯曲線型通貨膨脹。成本推動(dòng)通脹(Cost-PushInflation)——今稱(chēng)“供給震蕩型通貨膨脹”（SupplyShockInflation），發(fā)生于油價(jià)突然提高時(shí)。固有型通貨膨脹（Built-InInflation）——因合理預(yù)期所引起，通常與物價(jià)/薪資螺旋（Price/WageSpiral）有關(guān)。工人希望持續(xù)提高薪資，其費(fèi)用傳遞至產(chǎn)品成本與價(jià)格，形成惡性循環(huán)。固有型通貨膨脹反應(yīng)已發(fā)生的事件，被視為殘留型通貨膨脹，又稱(chēng)“慣性通貨膨脹”，甚至是“結(jié)構(gòu)性通貨膨脹”。這三型的通貨膨脹可隨時(shí)合并解釋現(xiàn)行的通貨膨脹率。然而，大多時(shí)前兩種型態(tài)的通貨膨脹（與其實(shí)際的通貨膨脹率）會(huì)影響固有型通貨膨脹的大小：持續(xù)性的高（或低）通貨膨脹帶動(dòng)提高（或降低）固有型通貨膨脹。2.3.3菲利普斯曲線通貨膨脹說(shuō)理論主要集中于貨幣供給：通貨膨脹可由流通中的貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)供應(yīng)力（其潛在輸出）相關(guān)。這點(diǎn)在政府（可能于對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)或戰(zhàn)期間）印行超額的貨幣引起金融危機(jī)時(shí)特別鮮明，有時(shí)會(huì)導(dǎo)致惡性通貨膨脹（惡性通貨膨脹是一種不能控制的通貨膨脹，在物價(jià)很快地上漲的情況下，就使貨幣失去價(jià)值。惡性通貨膨脹沒(méi)有一個(gè)普遍公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)界定。一般界定為每月通貨膨脹50%或更多，但很多時(shí)在寬松上使用的比率會(huì)更低。多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為的定義為“一個(gè)沒(méi)有任何平衡趨勢(shì)的通貨膨脹循環(huán)”。）使得物價(jià)飛漲（或達(dá)每月上漲一倍的程度）。貨幣供給在程度溫和的通貨膨脹中也扮演主要角色，但其重要性有爭(zhēng)議。貨幣主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信其具強(qiáng)力連結(jié)；相反地，凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)者強(qiáng)調(diào)總體需求在其中的角色，而貨幣供給僅只是總體需求的決定性因素。凱恩斯主義解釋法的基本觀念為通貨膨脹與失業(yè)率之間的關(guān)系，稱(chēng)之為菲利普斯曲線模型。此模型在物價(jià)穩(wěn)定度與失業(yè)率之間權(quán)衡（tradeoff）；故為將失業(yè)率降至最低，可允許一定程度的通貨膨脹。菲利普斯曲線模型極佳的描述出美國(guó)在1960年代的經(jīng)歷，但不足以詮釋其于1970年所遭遇到的通貨膨脹升高與經(jīng)濟(jì)停滯結(jié)合?，F(xiàn)今菲利普斯曲線用以關(guān)聯(lián)薪資總額增長(zhǎng)與一般性通貨膨脹的關(guān)系而非失業(yè)率與通貨膨脹率。第三章通貨膨脹造成的影響各種跡象表明，2012年應(yīng)對(duì)通脹將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn),1月份CPI指數(shù)雖未超過(guò)2011年11月5.1%的年最高點(diǎn)，但上漲壓力已經(jīng)凸顯，而且這種通脹也不是一朝一夕就能解決的。3.1持續(xù)增壓、波與面廣通脹造成的影響不言而喻。具體到國(guó)，今年原油市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大，加上中東和北非地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)定因素的刺激，國(guó)際油價(jià)高位震蕩并沖擊百美元價(jià)位的情況會(huì)多次出現(xiàn)。央行雖出臺(tái)加息政策來(lái)打壓通脹，但影響甚微，銅、橡膠和棉花以與小麥成為資金追逐的重點(diǎn)，橡膠價(jià)格周漲幅為2.34%。不斷蔓延的華北地區(qū)旱情必將導(dǎo)致資金推高小麥等靠天吃飯的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。由于中東和北非地區(qū)局勢(shì)不穩(wěn)定因素的刺激，石油和鐵礦石的進(jìn)口不同程度上提高了風(fēng)險(xiǎn)和難度。一些國(guó)家對(duì)這些非再生礦產(chǎn)的惜采惜售也助長(zhǎng)了價(jià)格的提升。3.2對(duì)中小企業(yè)的影響持續(xù)的通貨膨脹，不但給百姓的經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)許多問(wèn)題，也會(huì)給中小企業(yè)管理帶來(lái)許多影響。按照有關(guān)專(zhuān)家的分析，持續(xù)的通貨膨脹，將給中小企業(yè)帶來(lái)的許多影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一、企業(yè)資金需求不斷加大。通貨膨脹對(duì)企業(yè)最明顯的影響是使企業(yè)資金占用量不斷增加，資金需求迅速膨脹。第二、資金供給持續(xù)性短缺。在通貨膨脹時(shí)，企業(yè)的資金需求迅速膨脹，然而，企業(yè)的資金來(lái)源卻受多方限制，以至于資金的供給量持續(xù)性短缺。第三、貨幣性資金不斷貶值。物價(jià)上漲，幣值下降，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品，原材料采購(gòu)受到影響。但是清償債務(wù)時(shí)可以用貶值的、購(gòu)買(mǎi)力較小的貨幣去償付，使企業(yè)獲得一定的購(gòu)買(mǎi)力收益。第四、實(shí)物性資金主要指各種實(shí)物資產(chǎn)，如原材料、在制品、產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)等相對(duì)升值。第五、資金成本不斷提高。存款準(zhǔn)備金率和利息率的上漲增加了企業(yè)為償還貸款而支出的利息。第六、物價(jià)水平的提升一定程度上促使職工薪資要求的提高，企業(yè)職工流失風(fēng)險(xiǎn)加大。3.2.1資金需求量增加，資金的供應(yīng)量反而減少通貨膨脹的發(fā)生，使得資金需求量增加。一方面，由于物價(jià)的上漲，使采購(gòu)?fù)葦?shù)量的物資將需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料不斷漲價(jià)所產(chǎn)生的損失，或想在囤積原材料中獲得利益，企業(yè)就會(huì)提前進(jìn)貨，進(jìn)行超額儲(chǔ)備，造成了資金的大量需求；另一方面，在嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)期，按歷史成本原則進(jìn)行核算，會(huì)導(dǎo)致少計(jì)成本和虛計(jì)利潤(rùn)，使得資金補(bǔ)償不足，企業(yè)必須通過(guò)追加資金來(lái)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。與之相反的是當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，企業(yè)資金的供應(yīng)量將會(huì)大大減少。在通貨膨脹期間，絕大部分企業(yè)都會(huì)發(fā)生資金緊，企業(yè)間相互拖欠貨款的現(xiàn)象會(huì)更加嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的回收率降低，從而引起經(jīng)營(yíng)資金供應(yīng)量的減少；在物價(jià)波動(dòng)劇烈時(shí)，投機(jī)利潤(rùn)大大高于正常的生產(chǎn)利潤(rùn)，這時(shí)，越來(lái)越多的資金用于囤積商品、搶購(gòu)黃金等投機(jī)活動(dòng)，使閑置資金轉(zhuǎn)化成信貸資金的過(guò)程受到嚴(yán)重阻礙，大大減少了民間信貸資金的來(lái)源；當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，國(guó)家會(huì)采取貨幣緊縮政策，會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率水平。通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率，將使銀行的信貸規(guī)模大大減少，這也迫使銀行在進(jìn)行貸款時(shí)特別謹(jǐn)慎，貸款的條件也會(huì)更加苛刻；通過(guò)提高利率，使得企業(yè)的資金成本不斷升高。物價(jià)上漲，引起利息率上漲，使股票、債券價(jià)格暴跌，增加了企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌資的困難；因此，在通貨膨脹時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理資金的供應(yīng)量受到多方限制，使得企業(yè)資金供需矛盾日益尖銳。3.2.2中小企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)遭受購(gòu)買(mǎi)力損失，持有貨幣性負(fù)債獲得購(gòu)買(mǎi)力收益在通貨膨脹條件下，由于貨幣性資產(chǎn)的金額是固定不變的，付出同樣多的貨幣，只能獲得較少量的商品或勞務(wù)，因而持有貨幣性資產(chǎn)必然遭受到一般貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降所帶來(lái)的損失。貨幣性負(fù)債，意味著債權(quán)人收到的款項(xiàng)沒(méi)有期初借給借款人的款項(xiàng)值錢(qián)，反之，也就意味著企業(yè)歸還貨幣性負(fù)債時(shí)獲得購(gòu)買(mǎi)力收益。非貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性負(fù)債的價(jià)格一般是變化的，它們所蘊(yùn)含的購(gòu)買(mǎi)力不隨物價(jià)水平的變動(dòng)而變化。一般物價(jià)水平變動(dòng)是個(gè)別物價(jià)變動(dòng)和幣值變動(dòng)交叉影響的結(jié)果，個(gè)別資產(chǎn)商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)通常情況下是同一般物價(jià)水平變動(dòng)趨勢(shì)一致。所以，當(dāng)物價(jià)水平上升時(shí)，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值也隨之上漲。3.3.3中小企業(yè)的再生產(chǎn)能力受到損害在通貨膨脹發(fā)生時(shí)，按歷史成本確認(rèn)的會(huì)計(jì)收益，將會(huì)造成低估成本、費(fèi)用，高估利潤(rùn)，使得盈虧不實(shí)，最終也將損害到企業(yè)的再生產(chǎn)能力。主要體現(xiàn)為以下三點(diǎn)：其一，成本補(bǔ)償不足。銷(xiāo)售收回的補(bǔ)償資金難以維持企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，使生產(chǎn)資金在物價(jià)上漲時(shí)處于萎縮狀態(tài)；其二，負(fù)擔(dān)不必要的稅賦。在通貨膨脹下，企業(yè)高估收入低計(jì)成本，導(dǎo)致利潤(rùn)虛增(甚至明盈實(shí)虧)，從而引起企業(yè)應(yīng)稅所得增加。例如，當(dāng)通貨膨脹率為8%，稅前資產(chǎn)收益率為10%，如果企業(yè)以25%交稅，投資者的稅后收益僅僅為7.5%，甚至不夠補(bǔ)償通貨膨脹成本，該企業(yè)的稅后實(shí)際收益是-0.5%，從而損害企業(yè)的再生產(chǎn)能力；其三，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)增加時(shí)，股東要求分配更多的股利，但此時(shí)的利潤(rùn)是虛增的，這種虛利實(shí)分的現(xiàn)象，將會(huì)削弱企業(yè)的財(cái)力。這種情況的存在使企業(yè)喪失了補(bǔ)充存貨和更新固定資產(chǎn)的能力，也就是說(shuō)，企業(yè)無(wú)法保持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的能力。第四章通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理得來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹情況下,物價(jià)普遍上漲,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化。在通貨膨脹條件下,隨著商品價(jià)格的上漲,由于貨幣貶值,貨幣購(gòu)買(mǎi)力水平下降,投資者的實(shí)際收益不僅沒(méi)有增加,反而有所減少,這就是貨幣幻覺(jué)。不僅如此,通貨膨脹條件下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理面臨著許多不確定性和一般條件下的不同之處,這些不確定性就是企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn),其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括:營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn),投融資風(fēng)險(xiǎn),營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)和稅收風(fēng)險(xiǎn)。4.1營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn)4.1.1定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹最直接的影響就是生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲,使企業(yè)成本增加,從而給經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困難。伴隨著通貨膨脹率的上升,消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)漲幅增加,2008年我國(guó)通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)得出:PPI漲幅可能超過(guò)CPI漲幅,出現(xiàn)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的倒掛現(xiàn)象。部分消費(fèi)品領(lǐng)域的企業(yè),由于原材料、能源和人力成本等生產(chǎn)資料的價(jià)格漲幅,高于其銷(xiāo)售商品的價(jià)格漲幅,必然減少了企業(yè)的利潤(rùn)空間,增加了經(jīng)營(yíng)難度。如果企業(yè)漲價(jià)幅度太大,將會(huì)使得產(chǎn)品失去競(jìng)爭(zhēng)力,同樣會(huì)降低企業(yè)的利潤(rùn)空間,所以企業(yè)在確定產(chǎn)品定價(jià)時(shí),面臨著兩難的抉擇。4.1.2成本管理風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本的影響是多方面的,企業(yè)生產(chǎn)成本包括:外購(gòu)材料、外購(gòu)燃料、外購(gòu)動(dòng)力、工資、職工福利基金、折舊費(fèi)、提取的大修理基金和利息支出。除折舊費(fèi)和提取大修理基金未受通貨膨脹影響外,其余各項(xiàng)均大幅度上升,其中最突出的是企業(yè)外購(gòu)材料、外購(gòu)燃料和外購(gòu)動(dòng)力。由于原材料價(jià)格大幅度上漲,產(chǎn)品成本大幅度上升又直接推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格的上漲。產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度小于成本上升的幅度,將會(huì)使得企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金減少,資金預(yù)算出現(xiàn)失衡的狀態(tài)。4.2投融資風(fēng)險(xiǎn)4.2.1投資風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹給資產(chǎn)評(píng)估和投資項(xiàng)目融資都帶來(lái)嚴(yán)重的問(wèn)題。在通貨膨脹期間,利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì),借款現(xiàn)金流將會(huì)發(fā)生變化,名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。通貨膨脹率削弱了貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力,影響了利率水平,同時(shí)也降低了項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)的收益率。貨幣資金供應(yīng)者在通貨膨脹情況下,必然要求提高利率水平以補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力損失。投資者對(duì)于債券和實(shí)物投資,都要求額外的投資回報(bào)率彌補(bǔ)通貨膨脹的影響。通貨膨脹率對(duì)負(fù)債和資產(chǎn)可能會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響,導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值將會(huì)改變不同的數(shù)額,這對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的管理又是一個(gè)挑戰(zhàn)。同樣由于通貨膨脹,企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造與基本建設(shè)所需的原材料、機(jī)器設(shè)備和安裝費(fèi)用大幅度上升,而拆舊和大修理基金并未相應(yīng)上浮,所以使企業(yè)維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金嚴(yán)重不足。生產(chǎn)資料價(jià)格不斷上漲,固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的可靠性大大降低。不斷追加投資成為企業(yè)面臨的無(wú)法擺脫的怪圈。4.2.2融資風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹的直接原因是流通中的貨幣過(guò)多,因而各國(guó)在治理通貨膨脹時(shí),一般都會(huì)采取緊縮銀根的政策。信貸政策就是其中重要的一種手段,通過(guò)緊縮信貸,可以減少整個(gè)社會(huì)中流通的貨幣量。對(duì)于我國(guó)大部分企業(yè)而言,最主要的融資渠道就是銀行貸款,特別是中小企業(yè)不能發(fā)行公司債券和股票,銀行提高貸款利率,提高貸款門(mén)檻,都會(huì)直接給中小企業(yè)造成資金困難的局面,而由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和成本風(fēng)險(xiǎn),更可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象,這對(duì)于企業(yè)健康有序地發(fā)展極為不利。4.3營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)4.3.1流動(dòng)資金企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理中,會(huì)保留定額流動(dòng)資金,當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境較穩(wěn)定時(shí),企業(yè)流動(dòng)資金需要量是確定的,而在通貨膨脹條件下,企業(yè)的流動(dòng)資金需要量是浮動(dòng)的,并且會(huì)隨著通貨膨脹率的變化而變化,所以企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)資金不足的狀況,這給企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理帶來(lái)很大的不確定性。而且在通貨膨脹條件下,企業(yè)部要求提高工資、獎(jiǎng)金,提高福利待遇,由于人力資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,在行業(yè)普遍漲工資的條件下,企業(yè)也必須提高工人工資,職工利益的膨脹必然侵蝕企業(yè)發(fā)展基金。4.3.2應(yīng)收賬款通貨膨脹期間,應(yīng)收賬款屬于貨幣性資產(chǎn),會(huì)遭受購(gòu)買(mǎi)力的損失,而且由于企業(yè)間的資金緊,應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性增大。貨幣的貶值,使得較慢周轉(zhuǎn)速度的應(yīng)收賬款損失了貨幣的時(shí)間價(jià)值,越晚回收應(yīng)收賬款,意味著損失越大,同樣數(shù)額的應(yīng)收賬款卻是不一樣的貨幣價(jià)值。4.3.3存貨企業(yè)占用營(yíng)運(yùn)資金的另一個(gè)重要部分是存貨,一方面,如果企業(yè)不持有一定的存貨,便不會(huì)產(chǎn)生投資和管理成本,但卻產(chǎn)生短缺成本,存貨的短缺影響產(chǎn)品與時(shí)發(fā)貨,影響銷(xiāo)售收入。另一方面,如果企業(yè)持有超額的存貨,雖然它可以避免短缺成本,但是卻承擔(dān)庫(kù)存帶來(lái)的費(fèi)用、資金占用成本管理成本。在通貨膨脹期間,導(dǎo)致生產(chǎn)中斷、訂單無(wú)法完成的損失也許更為巨大。4.4稅收風(fēng)險(xiǎn)在通貨膨脹的條件下,用企業(yè)投資的歷史價(jià)值來(lái)衡量。經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中所用資產(chǎn)的真實(shí)成本和折舊費(fèi)會(huì)被低估,而企業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)被高估,使得納稅量不恰當(dāng)?shù)卦黾?。通貨膨脹在增加企業(yè)納稅量的同時(shí)又會(huì)產(chǎn)生另一方面的影響,即由于在公司賺取的應(yīng)納稅收入和實(shí)際支付稅收時(shí)間之間有一段時(shí)差,因此實(shí)際付稅量又會(huì)因通貨膨脹影響而減少。通貨膨脹對(duì)企業(yè)納稅數(shù)量的這種互為矛盾的影響,有時(shí)會(huì)使企業(yè)的最后納稅量增加,有時(shí)又會(huì)使企業(yè)的最后納稅量減少。不僅如此,公司在納稅量與稅務(wù)管理方面,有許多與非通貨膨脹情況不同,這也導(dǎo)致管理方法與之不同。第五章中小企業(yè)應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施5.1應(yīng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策5.1.1適當(dāng)提高產(chǎn)品價(jià)格對(duì)于一些擁有核心技術(shù),或者占有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)的產(chǎn)品而言,企業(yè)可以適當(dāng)漲價(jià),增加利潤(rùn)。對(duì)于一般的企業(yè)產(chǎn)品而言,可以在漲價(jià)的同時(shí),改變產(chǎn)品部分性能、包裝、品質(zhì)等,在提高產(chǎn)品附加值的情況下變相提價(jià),如果產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較低,還可以通過(guò)一些非價(jià)格措施,隱蔽地變相提高產(chǎn)品價(jià)格:改變本企業(yè)產(chǎn)品的構(gòu)成;降低產(chǎn)品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),減少產(chǎn)品次要功能;改變產(chǎn)品特點(diǎn),附送贈(zèng)品或優(yōu)待等。通過(guò)漲價(jià)與變相漲價(jià)可以把生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲轉(zhuǎn)移到消費(fèi)品價(jià)格中。5.1.2套期保值對(duì)于生產(chǎn)者而言,為防止未來(lái)出售時(shí)價(jià)格的可能下跌而遭受損失,可采用在期貨市場(chǎng)以賣(mài)出數(shù)量相等的期貨作為保值手段;對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言,為防止商品收購(gòu)后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí),商品價(jià)格下跌,經(jīng)營(yíng)者可采用賣(mài)期保值方式來(lái)進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn);對(duì)于加工者而言,他們的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于原材料價(jià)格上漲與產(chǎn)成品價(jià)格下跌,所以他就可以利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合套期保值,即對(duì)購(gòu)進(jìn)的原材料進(jìn)行買(mǎi)入期貨套期保值,對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行賣(mài)出期貨套期保值,就可鎖牢其加工利潤(rùn),從而專(zhuān)門(mén)進(jìn)行加工生產(chǎn)。5.2應(yīng)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)的措施5.2.1調(diào)整投資分析的變量在項(xiàng)目投資分析方法上,企業(yè)應(yīng)該調(diào)整相應(yīng)的折現(xiàn)因子和現(xiàn)金流量。貼現(xiàn)率=(1+通貨膨脹率)(1+投資最低期望報(bào)酬率)-1。通貨膨脹會(huì)影響物價(jià),但并非所有的物價(jià)都按一樣的比例上漲,所以對(duì)物價(jià)、各種費(fèi)用成本應(yīng)該用通貨膨脹率調(diào)整逐項(xiàng)計(jì)算。對(duì)于投資項(xiàng)目,其現(xiàn)金流量和通貨膨脹之間不存在簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。某些現(xiàn)金流量可能只受到通貨膨脹的部分影響。例如,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的流動(dòng)資金可能會(huì)因受通貨膨脹影響而逐年上升;某些現(xiàn)金流量在考慮通貨膨脹影響時(shí),所得到的凈現(xiàn)金流量可能低于不考慮通貨膨脹時(shí)的凈現(xiàn)金流量,特別是在所得稅或重置成本影響時(shí),更是如此。并且某些現(xiàn)金流量所受的影響與通貨膨脹同時(shí)發(fā)生,而另一些現(xiàn)金流量所受到的影響可能先于或滯后于通貨膨脹的發(fā)生而發(fā)生。鑒于上述通貨膨脹對(duì)現(xiàn)金流量影響的復(fù)雜性,在考慮通貨膨脹對(duì)現(xiàn)金流量的影響時(shí),必須先研究現(xiàn)金流量的各個(gè)組成部分,以確定通貨膨脹對(duì)每一項(xiàng)現(xiàn)金流量的影響。5.2.2調(diào)整融資方式第一,調(diào)整企業(yè)目前銀行貸款結(jié)構(gòu),根據(jù)企業(yè)資金安排需要,將短期貸款置換為長(zhǎng)期貸款,在貨幣環(huán)境較為寬松時(shí)提前獲取貸款資金;第二,利用銀行理財(cái)產(chǎn)品獲取短期低成本流動(dòng)資金來(lái)源,并根據(jù)企業(yè)投資計(jì)劃利用該渠道采用私募證券化、基礎(chǔ)設(shè)施基金與股權(quán)形式補(bǔ)充新增項(xiàng)目資本金;第三,企業(yè)應(yīng)該更多以自己的留存收益或股票融資,延長(zhǎng)貸款期限、修改還貸計(jì)劃、在貸款期從其他渠道借錢(qián)來(lái)支付利息。5.3應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的措施5.3.1加快應(yīng)收賬款回收,改變支付方式企業(yè)應(yīng)該加快應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的周轉(zhuǎn)速度,減緩現(xiàn)金支付,增加應(yīng)付賬款,在不損害公司信用的基礎(chǔ)上,調(diào)整應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款管理策略,以現(xiàn)金回收和貨款延期支付為主要目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)該制定更嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和縮短信用期間,要設(shè)立專(zhuān)人催收賬款,盡快回收應(yīng)收賬款。5.3.2適當(dāng)囤積原材料企業(yè)可以在現(xiàn)金流量許可的條件下,適當(dāng)囤積原材料,可以避免價(jià)格進(jìn)一步上漲帶來(lái)的損失。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浧陂g,庫(kù)存帶來(lái)的費(fèi)用可能要遠(yuǎn)低于通貨膨脹所帶來(lái)的原材料價(jià)格上漲的成本。當(dāng)然,企業(yè)也不宜囤積過(guò)多的原材料,因?yàn)橥ㄘ浥蛎浛赡苁请A段性的,原材料不會(huì)持續(xù)長(zhǎng)時(shí)間的上漲。如果通貨膨脹的陰影讓消費(fèi)者預(yù)期物價(jià)的繼續(xù)上漲和物資的緊缺,那么適量提前購(gòu)買(mǎi)、囤積生產(chǎn)必需的原材料是有必要的。5.4應(yīng)對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的措施5.4.1定價(jià)轉(zhuǎn)移在通貨膨脹期間,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有關(guān)聯(lián)的企業(yè)雙方可能存在不同的納稅需求,商品的價(jià)格也存在不同的定價(jià)方式。雙方為了分?jǐn)偫麧?rùn)或轉(zhuǎn)移利潤(rùn)而在產(chǎn)品交換和買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中,不是按照市場(chǎng)公平價(jià)格,而是根據(jù)企業(yè)間的共同利益而進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的方法。采用這種定價(jià)方法,產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓價(jià)格可以高于或低于市場(chǎng)公平價(jià)格,以達(dá)到合理避稅的效果。特別是稅率有差異的相關(guān)聯(lián)企業(yè),通過(guò)轉(zhuǎn)移定價(jià),使稅率高的企業(yè)部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到稅率低的企業(yè),最終減少兩家企業(yè)的納稅總額。5.4.2合理提高職工福利在通貨膨脹的情況下,員工要求提供福利待遇,企業(yè)可以考慮在不超過(guò)計(jì)稅工資的疇適當(dāng)提高員工工資,為員工辦理醫(yī)療保險(xiǎn),建立職工養(yǎng)老基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和職工教育基金等統(tǒng)籌基金,進(jìn)行企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和運(yùn)輸保險(xiǎn)等等。這些費(fèi)用可以在成本中列支,同時(shí)也能夠調(diào)動(dòng)員工積極性,減少稅負(fù),降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和福利負(fù)擔(dān)。第六章結(jié)論通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不可避免的現(xiàn)象,企業(yè)不可能避免也不可能逃避,只能找相應(yīng)的辦法去應(yīng)對(duì)去適應(yīng)。而歷史的經(jīng)驗(yàn)也總是告訴我們，在這樣的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，總會(huì)有大量的中小企業(yè)倒下，其中主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹情況下,由于物價(jià)普遍上漲,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化。在通貨膨脹條件下,隨著商品價(jià)格的上漲,由于貨幣貶值,貨幣購(gòu)買(mǎi)力水平下降,投資者的實(shí)際收益不僅沒(méi)有增加,反而有所減少,這就是貨幣幻覺(jué)。不僅如此,通貨膨脹條件下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理面臨著許多不確定性和一般條件下的不同之處,這些不確定性就是企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn),其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括:營(yíng)業(yè)收入與成本管理風(fēng)險(xiǎn),投融資風(fēng)險(xiǎn),營(yíng)運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)和稅收風(fēng)險(xiǎn)。如果不能有效地解決正一系列風(fēng)險(xiǎn)就很有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時(shí)也會(huì)有不少的優(yōu)秀企業(yè)存活下來(lái)。所以,只要中小企業(yè)充分認(rèn)識(shí)我國(guó)目前通貨膨脹的特點(diǎn)和對(duì)企業(yè)的影響，結(jié)合其自身?xiàng)l件，采取有效的應(yīng)對(duì)策略,就一定能摸索出一條適合自身的應(yīng)對(duì)之路，有效降低通脹影響，確保企業(yè)有序的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]鮑旭紅.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究[J].科技和產(chǎn)業(yè),2009,9（1）.21～24[2]南萌.金融危機(jī)視域下的中小企業(yè)新型多元化融資途徑探析[J].省社會(huì)主義學(xué)院學(xué)報(bào),2008,(12).12～15[3]縣永平.中小企業(yè)融資難的主要原因與對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)觀察,2009,(11).31～33[4]向陽(yáng).通貨膨脹環(huán)境下中小企業(yè)的生存之道[J].商情,2008，（37）.14～16[5]世軍.通貨膨脹對(duì)中小企業(yè)的影響與應(yīng)對(duì)方法研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2010,(7).35～37[6]賀春.通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響分析與對(duì)策[J].會(huì)計(jì)之友,2009,(1).20～22[7]何孝星,寧.國(guó)一般物價(jià)水平上漲的結(jié)構(gòu)性分析[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2010,(11).102～112[8]薛求知.反通貨膨脹——政府、企業(yè)、個(gè)人的對(duì)策選擇[M].復(fù)旦大學(xué),2010.203～215[9]琳.通貨膨脹下的企業(yè)投資分析[J].包鋼科技,2011（06）.11～17[10]賀春.通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響分析與對(duì)策[J].會(huì)計(jì)之友,2011（12）.22～32[11]艾慧中國(guó)當(dāng)代通貨膨脹理論研究[J]財(cái)經(jīng)大學(xué)2009.12～21[12]（美）保羅·薩繆爾森

威廉·諾德豪斯著

蕭琛主譯《經(jīng)濟(jì)學(xué)》[J]財(cái)經(jīng)大學(xué)2010.231～242[13]N.GregoryMankiw著

梁小民譯.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理.（第三版）[J]財(cái)經(jīng)大學(xué)2010.105～109[14]Hart.OandMoore.PropertyRightsandtheNatureofOwnership[J].JournalofPoliticalEconomy,2009.215～241[15]N.GregoryMankiw.PrinciplesofEconomics(TheNew5thEditionOf)[J]JournalofSouth-Western2011.320～241[16]N.GregoryMankiw.Macroeconomics(TheNew7thEdition!Of)[J]JournalofWorthPublishers2009.210～221辭這四年在建筑大學(xué)城市建設(shè)學(xué)院的學(xué)習(xí)生涯是我人生中最充滿趣味和挑戰(zhàn)的一段日子，我不會(huì)忘記這段美好的經(jīng)歷。這四年里，很多人都友好地幫助過(guò)我，再次我要對(duì)他們表示我最真誠(chéng)的感。首先，也是最重要的，我對(duì)我的導(dǎo)師要表達(dá)我最誠(chéng)摯的感，本論文是在導(dǎo)師欒世紅老師的悉心指導(dǎo)下完成的。他創(chuàng)造性的思維，邏輯的推理和開(kāi)放的思想向我展示了學(xué)術(shù)研究的真正意味。在我完成學(xué)術(shù)論文的各個(gè)階段，他的視野、視角和建議都給了我很大的幫助。不管我面臨著多難的困難，不管在我的研究中犯了多少錯(cuò)誤，他都樂(lè)于幫助我和指導(dǎo)我。本論文從選題到完成，每一步都是在老師的指導(dǎo)下完成的，傾注了老師大量的心血。在此，謹(jǐn)向老師表示崇高的敬意和衷心的感！我還要感其他的所有的建筑大學(xué)城市建設(shè)學(xué)院工作的老師，他們的講座、座談會(huì)都讓我成長(zhǎng)。我有一份特別的感要送給我的同班同學(xué)們，他們與我共享了太多的歡樂(lè)和成長(zhǎng)，是你們讓我的大學(xué)生活如此快樂(lè)。感我的室友們，從遙遠(yuǎn)的家來(lái)到這個(gè)陌生的城市里，是你們和我共同維系著彼此之間兄弟般的感情，維系著寢室那份家的融洽。最終，感我的爸爸媽媽?zhuān)B(yǎng)育之恩，無(wú)以回報(bào)，你們永遠(yuǎn)健康快樂(lè)是我最大的心愿。一切即將結(jié)束，一切又將開(kāi)始。四年光陰，如同白駒過(guò)隙，轉(zhuǎn)眼間不得不和大家分離，但是，無(wú)論將來(lái)身在何處，我都會(huì)永遠(yuǎn)銘記這片曾經(jīng)留下自己滴滴汗珠和深深腳印的熱土。想起這里的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，我的心里就會(huì)充滿無(wú)限的感動(dòng)與感激之情，在此，我再一次真誠(chéng)地向老師和同學(xué)們表示感。XXX附錄一中小企業(yè)環(huán)境成本會(huì)計(jì)的實(shí)施一、中小企業(yè)的環(huán)境成本會(huì)計(jì)自從成立三十年以來(lái)，環(huán)境成本會(huì)計(jì)已經(jīng)發(fā)展到一定階段，環(huán)境會(huì)計(jì)成本體系已經(jīng)從以環(huán)境成本評(píng)估為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)制度核心中分離出來(lái)（參考Fichteretal.,1997,Letmathe和Wagner,2002）。由于環(huán)境成本經(jīng)常被評(píng)估為一般管理費(fèi)用，傳統(tǒng)觀念的完全成本會(huì)計(jì)或者直接成本都沒(méi)有為環(huán)境成本會(huì)計(jì)的實(shí)施描述一個(gè)適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)。與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)發(fā)展類(lèi)似，自從20世紀(jì)90年代以來(lái)，環(huán)境會(huì)計(jì)在概念和理論領(lǐng)域的重點(diǎn)放在了基于流程的會(huì)計(jì)中（參考Hallay和Pfriem，1992年，F(xiàn)ischer和Blasius，1995年，德國(guó)環(huán)境部，1996年，Heller等人。1995，Letmathe，1998年，Spengler和H.hre，1998年）?？紤]到環(huán)境成本會(huì)計(jì)可行的概念，基于流程的觀念似乎是制定環(huán)境成本會(huì)計(jì)的最好選擇（參考Heupel和Wendisch，2002年）。但是這些概念必須確保能夠在中小企業(yè)中正常運(yùn)行?；贐urritt等人提出的環(huán)境管理會(huì)計(jì)框架，我們對(duì)環(huán)境成本會(huì)計(jì)的概念著重于兩個(gè)有關(guān)環(huán)境影響的主要群體。這是由環(huán)境引起的對(duì)環(huán)境系統(tǒng)的財(cái)務(wù)影響和與公司向關(guān)聯(lián)的影響（參考Burritt和Schaltegger，2000年，第58頁(yè)）。所有這些影響都和特定種類(lèi)的金融和換環(huán)境信息相關(guān)。由環(huán)境引起的息對(duì)財(cái)務(wù)的影響有基于貨幣環(huán)境信息的影響和基于事物的環(huán)境信息影響。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)體系可以處理雙方面，包括以貨幣為單位的何以實(shí)物為單位的，但是卻不注重環(huán)境對(duì)產(chǎn)生的影響。要得出一個(gè)在公司現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度中實(shí)施環(huán)境成本會(huì)計(jì)的切實(shí)可行的方法，并能夠處理貨幣和事務(wù)方面的混淆問(wèn)題，需要一個(gè)能互相協(xié)調(diào)的綜合的概念。由于實(shí)物信息往往是貨幣信息的基礎(chǔ)（例如，1千克原料的消耗是對(duì)實(shí)物消耗多少貨幣的計(jì)量基礎(chǔ)），這個(gè)信息到會(huì)計(jì)系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)的集成是至關(guān)重要的。在那里，物理環(huán)境信息和貨幣環(huán)境信息的產(chǎn)生在很多情況下是可行的。對(duì)于許多公司來(lái)說(shuō)，在確定資源消耗和投資決策信息時(shí)，他們會(huì)優(yōu)先使用貨幣環(huán)境信息。環(huán)境成本會(huì)計(jì)在小型和中型的企業(yè)中使用還比較少見(jiàn)，因此實(shí)際的例子在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中并不多見(jiàn)。有一個(gè)問(wèn)題就是，中小企業(yè)的定義因國(guó)家而異（參考Kosmider，1993年和Reinemann，1999年）。我們列于表一中的工作標(biāo)準(zhǔn)是用來(lái)描述中小型企業(yè)的。表一中小型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)員工人數(shù)營(yíng)業(yè)額大于500個(gè)員工營(yíng)業(yè)額大于5千萬(wàn)歐元管理組織--業(yè)主兼企業(yè)家--分權(quán)組織很少見(jiàn)--區(qū)分于傳統(tǒng)的家族制企業(yè)--短式的信息流通和剛起步的公司的團(tuán)隊(duì)合作--很強(qiáng)的個(gè)人責(zé)任--自上而下的直線型管理--直接的個(gè)人接觸--授權(quán)很少--正式程度較小--高靈活度財(cái)務(wù)全體職員--家族企業(yè)--容易統(tǒng)計(jì)員工的數(shù)目--限制的財(cái)務(wù)占有權(quán)--全面的專(zhuān)業(yè)技能--員工滿足感較高供應(yīng)鏈創(chuàng)新--與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)圈聯(lián)系緊密--在特定領(lǐng)域有很強(qiáng)創(chuàng)新潛能--與消費(fèi)者與供應(yīng)商關(guān)系穩(wěn)定牢記這些特征，選擇適當(dāng)?shù)沫h(huán)境成本會(huì)計(jì)方法應(yīng)當(dāng)很容易，掌控公司的復(fù)雜結(jié)構(gòu)變得容易，同時(shí)也適合中小型企業(yè)的特殊需求。除去企業(yè)的規(guī)模，中小型企業(yè)也在不斷增加實(shí)施他們的信息管理系統(tǒng)，例如SAPR/3，人事軟件。信息管理系統(tǒng)支持跨組織的，并且時(shí)間和地域限制使用一個(gè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫(kù)的業(yè)務(wù)流程。信息管理系統(tǒng)的主要用途是進(jìn)行規(guī)劃和控制企業(yè)的生產(chǎn)和管理過(guò)程。然而在中小企業(yè)中，它們常常單獨(dú)設(shè)計(jì)，從而與環(huán)境成本會(huì)計(jì)的事實(shí)問(wèn)題的一體化達(dá)不到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。類(lèi)似的案例有，如生態(tài)效益的慣性測(cè)量法IMU（2003）者Umberto（2003）這類(lèi)工具，因?yàn)檫@些解決方案與更多的如SAP，甲骨文，Navision的全面的軟件解決方案或其他數(shù)據(jù)庫(kù)的工作。例如Umberto軟件，需要大量的投資方面的知識(shí)以與大背景下的環(huán)境成本會(huì)計(jì)的知識(shí)，而這在大多數(shù)中小企業(yè)中是不可行的。在這里所建議的環(huán)境成本會(huì)計(jì)的方法基于一個(gè)綜合的解決方案，這意味著要開(kāi)發(fā)一個(gè)獨(dú)立的數(shù)據(jù)庫(kù)使用，環(huán)境成本會(huì)計(jì)采用的解決辦法借鑒了現(xiàn)有的成本在公司的會(huì)計(jì)程序。相對(duì)于其他環(huán)境成本會(huì)計(jì)的辦法，在此的目的是為了創(chuàng)造一個(gè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)，使公司能夠找出哪些成本信息是與公司的環(huán)境決策的議題相關(guān)的并且怎樣取得這些信息。二、實(shí)施環(huán)境成本會(huì)計(jì)的方法建立的環(huán)境成本會(huì)計(jì)環(huán)境成本會(huì)計(jì)需要一個(gè)系統(tǒng)的程序。第一階段：生產(chǎn)過(guò)程可視化在開(kāi)始的時(shí)候，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)必須清楚企業(yè)當(dāng)前局勢(shì)和會(huì)計(jì)情況。為此，現(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)結(jié)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)的信息傳輸應(yīng)進(jìn)行深入分析。隨著觀念的輸入/輸出分析，評(píng)估如何找到物料進(jìn)出該公司的方式。接下來(lái)的步驟是目前發(fā)現(xiàn)的材料和貨物流動(dòng)，在流動(dòng)模型中進(jìn)行評(píng)估。為了保證這種完整性和系統(tǒng)的分析完整，任何輸入和輸出是要加以考慮。只有隊(duì)物質(zhì)和能量的流動(dòng)從它們以物質(zhì)的形式進(jìn)入公司到它們以產(chǎn)品，廢物，廢水或廢氣的形式離開(kāi)做詳細(xì)的分析，才能使公司能夠檢測(cè)成本節(jié)約的潛力，在該項(xiàng)目可能涉與的物質(zhì)更有效的后期階段利用先進(jìn)的工藝可靠性，高負(fù)載能力，降低廢物處理成本，更好的成本和更可靠的法律問(wèn)題評(píng)估。作為第一個(gè)辦法，簡(jiǎn)化企業(yè)流程模型，對(duì)供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)化獨(dú)立模式、倉(cāng)庫(kù)以與獨(dú)立的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，只有完成后才能建立合并。有了這樣的標(biāo)準(zhǔn)容和原型定義，一個(gè)公司可以隨時(shí)開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)，把生產(chǎn)線或生產(chǎn)過(guò)程作為一個(gè)整體。公司從現(xiàn)有的會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)向環(huán)境成本會(huì)計(jì)，這種可視化可以幫助檢測(cè)，確定，評(píng)估，然后區(qū)分首要的和次要的工作程序。第二階段：修訂會(huì)計(jì)體系除去可視化的物質(zhì)和能量的流動(dòng)，建模本金和周邊企業(yè)流程有助于防止出現(xiàn)問(wèn)題，包括過(guò)分?jǐn)備N(xiāo)產(chǎn)成品的間接費(fèi)用。該流程模型允許進(jìn)程將直接決定或至少部分的成本驅(qū)動(dòng)因素。這使得識(shí)別和分離為潛在的改善更可能的重復(fù)處理這些方案與活動(dòng)。通過(guò)重點(diǎn)集中在成本的主要問(wèn)題，并就這些公司企業(yè)的成本進(jìn)行評(píng)估且進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆峙?，到目前為止，如?zhǔn)備投標(biāo)程序，建立生產(chǎn)機(jī)械，訂貨（原）材料和相關(guān)工藝參數(shù)，如訂單的立場(chǎng)，設(shè)立機(jī)器周期，并可以為項(xiàng)目準(zhǔn)確地加以界定。把他們的情況與成若干部分分離成本的主要工序流程綜合呈現(xiàn)，這些構(gòu)成了面向過(guò)程的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)。最終，在評(píng)估過(guò)程的成本驅(qū)動(dòng)因素是分配和管理費(fèi)用占實(shí)際參考點(diǎn)。諸如勞動(dòng)力成本的附加費(fèi)百分比也由工藝參數(shù)測(cè)量效率取代（參考Foster和Gupta，1990年）。第三階段：統(tǒng)一企業(yè)數(shù)據(jù)-編譯和采集系統(tǒng)論方法即將運(yùn)用的透明和系統(tǒng)的信息系統(tǒng)，方便檢查公司生產(chǎn)性信息系統(tǒng)的核心，生產(chǎn)計(jì)劃、企業(yè)信息系統(tǒng)的采購(gòu)和物流，并參照它們的能力，廢物處理，以提供必要的材料的準(zhǔn)確數(shù)字/能量流動(dòng)模型與先前確定的本金和周邊進(jìn)程。在項(xiàng)目的過(guò)程中，現(xiàn)有的制度是一些修改資料的個(gè)案，在大多數(shù)情況，足以符合這些要求，否則，一個(gè)完全新的軟件模塊將不得不將安裝，以滿足數(shù)據(jù)的要求。第四階段：數(shù)據(jù)庫(kù)概念在透明的會(huì)計(jì)制度的概念圍中，基于過(guò)程的會(huì)計(jì)能夠提供全面、系統(tǒng)的重要資料，包括公司/能量流動(dòng)和所謂的間接費(fèi)用。為了提供可靠的數(shù)字，隨著時(shí)間的推移，它必須納入到企業(yè)的信息系統(tǒng)。對(duì)于綜合概念的小公司與特定的生產(chǎn)過(guò)程，有一個(gè)方案是最適合的，即傳統(tǒng)的和環(huán)境/過(guò)程為導(dǎo)向的會(huì)計(jì)合并在一起普通的系統(tǒng)解決方案。對(duì)于中型企業(yè)，與現(xiàn)有的綜合生產(chǎn)/會(huì)計(jì)平臺(tái)，一個(gè)對(duì)口的解決方案這樣的系統(tǒng)可能是合適的。環(huán)境成本會(huì)計(jì)作為獨(dú)立的軟件系統(tǒng)，必須獨(dú)立于管理信息系統(tǒng)之外并且需要持續(xù)的數(shù)據(jù)支持。明顯的數(shù)據(jù)是一致的，評(píng)估一個(gè)企業(yè)的庫(kù)存數(shù)據(jù)，所有存儲(chǔ)在數(shù)據(jù)庫(kù)和應(yīng)用程序透明地處理功能和數(shù)值圍。結(jié)合所有這些數(shù)據(jù)，控制與環(huán)境有關(guān)的數(shù)字可能成功地付諸實(shí)踐。第五階段：訓(xùn)練和教練對(duì)于長(zhǎng)久的實(shí)施環(huán)境成本會(huì)計(jì)，對(duì)員工的持續(xù)的培訓(xùn)是必不可少的。為了長(zhǎng)期的提高效率，環(huán)境成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)的使用人員必須能夠不斷發(fā)現(xiàn)和整合企業(yè)流程的修改和變化，以便他們?nèi)谌氲江h(huán)境成本會(huì)計(jì)，直至最終能夠與之契合。譯文原文出處：.nytimes./pages/todayspaper/index.html附錄二IMPLEMENTINGENVIRONMENTALCOSTACCOUNTINGINSMALLANDMEDIUM-SIZEDCOMPANIES1．ENVIRONMENTALCOSTACCOUNTINGINSMESSinceitsinceptionsome30yearsago,EnvironmentalCostAccounting(ECA)hasreachedastageofdevelopmentwhereindividualECAsystemsareseparatedfromthecoreaccountingsystembasedanassessmentofenvironmentalcostswith(seeFichteretal.,1997,LetmatheandWagner,2002).Asenvironmentalcostsarecommonlyassessedasoverheadcosts,neithertheolderconceptsoffullcostsaccountingnortherelativelyrecentoneofdirectcostingappeartorepresentanappropriatebasisfortheimplementationofECA.Similartodevelopmentsinconventionalaccounting,thetheoreticalandconceptualsphereofECAhasfocusedonprocess-basedaccountingsincethe1990s(seeHallayandPfriem,1992,FischerandBlasius,1995,BMU/UBA,1996,Helleretal.,1995,Letmathe,1998,SpenglerandH.hre,1998).TakingavailableconceptsofECAintoconsideration,process-basedconceptsseemthebestoptionregardingtheestablishmentofECA(seeHeupelandWendisch,2002).Theseconcepts,however,havetobecontinuouslyrevisedtoensurethattheyworkwellwhenappliedinsmallandmedium-sizedcompanies.BasedontheframeworkforEnvironmentalManagementAccountingpresentedinBurrittetal.(2002),ourconceptofECAfocusesontwomaingroupsofenvironmentallyrelatedimpacts.Theseareenvironmentallyinducedfinancialeffectsandcompany-relatedeffectsonenvironmentalsystems(seeBurrittandSchaltegger,2000,p.58).Eachoftheseimpactsrelatetospecificcategoriesoffinancialandenvironmentalinformation.Theenvironmentallyinducedfinancialeffectsarerepresentedbymonetaryenvironmentalinformationandtheeffectsonenvironmentalsystemsarerepresentedbyphysicalenvironmentalinformation.Conventionalaccountingdealswithboth–monetaryaswellasphysicalunits–butdoesnotfocusonenvironmentalimpactassuch.ToarriveatapracticalsolutiontotheimplementationofECAinacompany’sexistingaccountingsystem,andtocomplywiththeproblemofdistinguishingbetweenmonetaryandphysicalaspects,anintegratedconceptisrequired.Asphysicalinformationisoftenthebasisforthemonetaryinformation(e.g.kilogramsofarawmaterialarethebasisforthemonetaryvaluationofrawmaterialconsumption),theintegrationofthisinformationintotheaccountingsystemdatabaseisessential.Fromthere,thegenerationofphysicalenvironmentalandmonetary(environmental)informationwouldinmanycasesbefeasible.Formanycompanies,theprioritywouldbemonetary(environmental)informationforuseinforinstancedecisionsregardingresourceconsumptionsandinvestments.TheuseofECAinsmallandmedium-sizedenterprises(SME)isstillrelativelyrare,sopracticalexamplesavailableintheliteraturearefewandfarbetween.OneproblemisthatthedefinitionsofSMEsvarybetweencountries(seeKosmider,1993andReinemann,1999).InourworkthecriteriashowninTable1areusedtodescribesmallandmedium-sizedenterprises.Table1.Criteriaofsmallandmedium-sizedenterprisesNumberofemployeesTurnoverUpto500employeesTurnoveruptoEUR50mManagementOrganization-Owner-cum-entrepreneur-Divisionalorganizationisrare-Variesfromapatriarchalmanagement-Shortflowofinformationstyleintraditionalcompanie