P2P互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施,經(jīng)濟(jì)師論文

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施,經(jīng)濟(jì)師論文原標(biāo)題：我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸發(fā)展中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管思路內(nèi)容摘要：信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)〔信譽(yù)體系不健全〕、操作風(fēng)險(xiǎn)〔法律風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)〕、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)〔信息安全無(wú)保障〕、政策風(fēng)險(xiǎn)〔監(jiān)管主體和法規(guī)的缺失〕四大風(fēng)險(xiǎn)互相嵌套、互相融合已成為制約我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。當(dāng)下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該致力于頂層設(shè)計(jì)，加快推進(jìn)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信譽(yù)環(huán)境〔體系〕建設(shè)以消除信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、從監(jiān)管〔宏觀層面〕入手到倡導(dǎo)行業(yè)自律〔行業(yè)中觀層面〕，再到提升從業(yè)人員職業(yè)素養(yǎng)〔企業(yè)微觀層面〕為主線的漸進(jìn)式改革方式消除操作風(fēng)險(xiǎn)，以完善系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建安全環(huán)境為抓手消除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，以明確的監(jiān)管主體和監(jiān)管法規(guī)為保障消除不可預(yù)知的政策風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)推進(jìn)我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸的健康發(fā)展。本文關(guān)鍵詞語(yǔ)：P2P網(wǎng)貸；風(fēng)險(xiǎn)分析；監(jiān)管思路一、互聯(lián)網(wǎng)金融助推P2P網(wǎng)貸的迅速崛起2020年被譽(yù)為是我們國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的元年,此后，互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)內(nèi)迅速崛起，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還是包括商業(yè)銀行在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)順勢(shì)而為，搭乘互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的快車道，迅速參與。華而不實(shí)，一種最具典型代表性的由互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融形式---P2P網(wǎng)貸獨(dú)樹一幟，備受矚目。這一形式的迅速崛起有其主觀上和客觀上的必然性。主觀上而言，這得益于其本身交易方式的高效性與靈敏性，以及高收益性；客觀上而言，這得益于其市場(chǎng)借貸雙方的廣泛需求性。這種形式不僅打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資渠道、融資對(duì)象和融資來(lái)源的壟斷，使得借貸供求雙方能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)直接對(duì)接。而且顛覆了傳統(tǒng)商業(yè)銀行不愿或者無(wú)法覆蓋和惠及的中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的局限性，使它們獲得了融資的渠道和時(shí)機(jī)，促進(jìn)了消費(fèi)、生產(chǎn)和科技創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)也為廣大投資者在股市低迷和房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劇增的資本市場(chǎng)環(huán)境下開拓了新的投資渠道，更好地實(shí)現(xiàn)了社會(huì)閑置資金的有效配置，提高了金融市場(chǎng)資源配置的效率。事實(shí)也得以證實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展有力地推動(dòng)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸形式的崛起。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止2020年底，我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為523家，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸累計(jì)余額約為268億，是2020年的4.8倍；另?yè)?jù)網(wǎng)貸之家測(cè)算，2020年國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)累計(jì)成交量到達(dá)1048億，是2020年累計(jì)成交量的4.9倍。而據(jù)(中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告〔2020〕〕數(shù)據(jù)顯示，截止2020年6月，我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)交易規(guī)模就已經(jīng)接近1000億，估計(jì)全年累計(jì)成交將超過(guò)3000億，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)到達(dá)1263家〔中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)，2020〕。據(jù)此，筆者以為，根據(jù)當(dāng)前的情況來(lái)看，P2P網(wǎng)貸的規(guī)模估計(jì)在將來(lái)的兩年仍將保持200%的增速發(fā)展。然而，在P2P網(wǎng)貸如此激流勇進(jìn)的階段，我們也不乏聽到P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)事件的頻頻爆發(fā)，嚴(yán)重阻礙著我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸的發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年就有75家網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，不乏資金實(shí)力缺乏、風(fēng)險(xiǎn)控制差、期限錯(cuò)配等問(wèn)題的存在導(dǎo)致詐騙和跑路現(xiàn)象頻頻發(fā)生。另?yè)?jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，僅2020年國(guó)慶7天就出現(xiàn)5家P2P平臺(tái)出現(xiàn)失聯(lián)和提現(xiàn)困難現(xiàn)象。這一方面歸因于我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸形式是基于當(dāng)下無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的三無(wú)背景下野蠻成長(zhǎng)起來(lái)的，其直接后果是導(dǎo)致諸多平臺(tái)頻頻出現(xiàn)失聯(lián)和跑路現(xiàn)象；另一方面則意味著我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸迅速崛起背后蘊(yùn)含著宏大的風(fēng)險(xiǎn)，值得去深思。據(jù)此，本文的目的主要是通過(guò)對(duì)我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸迅速崛起背后可能蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深切進(jìn)入分析，最終基于此提出切實(shí)可行的能夠降低我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管思路。二、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式迅速崛起背后蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)分析P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式的異軍突起顛覆了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)的局限性，給交易主體在金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置開拓了新的渠道，同時(shí)也蘊(yùn)含著宏大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)及金融兩大行業(yè)，因其本身虛擬性、開放性、創(chuàng)新性等特點(diǎn)，使得P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式的風(fēng)險(xiǎn)不僅具有傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又凸顯出其本身的特殊性。筆者以為，截至當(dāng)前，我們國(guó)家P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式的發(fā)展與運(yùn)行中至少蘊(yùn)含著下面四大風(fēng)險(xiǎn)，而且呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)中嵌套風(fēng)險(xiǎn)、互相融合的典型特征。1.信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)仍然突出信譽(yù)是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，也是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融形式發(fā)展的基礎(chǔ)，信譽(yù)就好像公民的第二張身份證.假如沒(méi)有完善的信譽(yù)體系和征信系統(tǒng)，那么也就沒(méi)有真正的互聯(lián)網(wǎng)金融。由于當(dāng)前我們國(guó)家人民銀行的征信系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)平臺(tái)無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)接，信息無(wú)法實(shí)現(xiàn)分享，使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)不得不各自組建線下征信風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，通過(guò)線下的方式去深切進(jìn)入調(diào)查客戶信譽(yù)和調(diào)取央行征信報(bào)告，這就使得信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)成為了我們國(guó)家P2P網(wǎng)貸形式的最重要風(fēng)險(xiǎn)之一。相反，P2P最先興起的英國(guó)、美國(guó)等國(guó)則擁有完善的征信體系，P2P機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)與之對(duì)接，能夠在線上快速完成交易。當(dāng)前，美國(guó)最大的P2P平臺(tái)LendingClub基本只做線上交易，而將LendingClub形式引入中國(guó)的P2P企業(yè)，盡管已經(jīng)擁有了最新的分析技術(shù)，但仍然有80%的審核業(yè)務(wù)需要在線下完成。事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)，P2P網(wǎng)貸企業(yè)由于沒(méi)有明確的法律地位，難以進(jìn)入銀行的征信系統(tǒng)導(dǎo)致整個(gè)征信體系不健全，一方面使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)線上交易遭到較大的局限性，導(dǎo)致P2P在我們國(guó)家的發(fā)展舉步維艱，另一方面也經(jīng)常使得P2P網(wǎng)貸企業(yè)出現(xiàn)惡意圈錢、跑路不斷、信譽(yù)違約、或者無(wú)法及時(shí)收回投資資金、虛構(gòu)注冊(cè)地址等現(xiàn)象，這歸根到底其實(shí)都是由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資質(zhì)不公開，投資人無(wú)法查詢其相關(guān)信息所造成。沒(méi)有方便快速的信譽(yù)體系和征信系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就如盲人摸象,借貸雙方互不知底，投資者對(duì)P2P公司的投資也變成了高利誘惑下的賭博。反觀P2P網(wǎng)貸企業(yè)開展的主要業(yè)務(wù)，主要是針對(duì)小微客戶的貸款服務(wù)，其特點(diǎn)是較大比例的無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保或純信譽(yù)性貸款。那么，怎樣來(lái)彌補(bǔ)小微客戶財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和擔(dān)保抵押的缺失就成了P2P網(wǎng)貸企業(yè)在開展業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)中迫切需要解決的問(wèn)題，一個(gè)行之有效的方式則是采用小額分散投資的方式針對(duì)多個(gè)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，但客戶源頭仍然存在兩大困難：一是能否擁有適宜的信貸技術(shù)；二是能否承受高額的線下調(diào)查成本。事實(shí)上，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完好性比評(píng)估方式方法更重要。因而，線下調(diào)查和信譽(yù)分析對(duì)于降低P2P網(wǎng)貸違約風(fēng)險(xiǎn)具有重要的作用?？v觀國(guó)外運(yùn)行較為成熟的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，我們發(fā)現(xiàn)，其逾期率和壞賬率仍然能夠到達(dá)3%以上，而我們國(guó)家由于國(guó)內(nèi)社會(huì)信譽(yù)環(huán)境和客戶金融行為習(xí)慣的不成熟，單純依靠網(wǎng)絡(luò)來(lái)解決信息不對(duì)稱性和信譽(yù)認(rèn)定形式的難度和風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)更大。2.操作風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，往往蘊(yùn)含法律風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)〔1〕操作風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。縱觀現(xiàn)有的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，我們能夠發(fā)現(xiàn)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，沒(méi)有考慮到建立客戶身份辨別、交易記錄保存，以及可疑交易分析報(bào)告機(jī)制，往往容易被不法分子利用進(jìn)行洗錢等違法活動(dòng)，甚至一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還直接介入到非法活動(dòng)中，也有一些機(jī)構(gòu)未經(jīng)許可超范圍經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)、從事套現(xiàn)洗錢活動(dòng)。事實(shí)上，金融行業(yè)是典型的持牌經(jīng)營(yíng)特許行業(yè)，而一些P2P網(wǎng)貸企業(yè)以創(chuàng)新業(yè)務(wù)、改善客戶體驗(yàn)等為名，碰觸監(jiān)管底線，面臨很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。最為常見的如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)其本質(zhì)應(yīng)該是作為交易居間人，不應(yīng)牽涉擔(dān)保業(yè)務(wù)，但是一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為了吸引更多的借款人，做起了擔(dān)保、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和資金池，由信息中介轉(zhuǎn)變?yōu)樾抛u(yù)中介,卻缺乏相應(yīng)的撥備、資本等約束，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。固然央行據(jù)此也制定了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的三條紅線：一是理財(cái)-資金池形式，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)通過(guò)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金，再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入P2P平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，這種形式相當(dāng)于P2P平臺(tái)在開展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)