投資股份公司商業(yè)計(jì)劃書

目錄摘要商業(yè)計(jì)劃書附錄招股說明書參股意向書摘要一、公司及發(fā)展××投資股份有限公司（以下簡稱“XX”）是一家于1999年12月在中國XX省X市市注冊的股份制有限公司，是中國第一批民營的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一。公司經(jīng)過近兩年的運(yùn)營，無論從資產(chǎn)規(guī)模或經(jīng)營規(guī)模，都已成為集擔(dān)保、投資及配套服務(wù)于一體的中國目前最大的民營商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一，在業(yè)界和社會上都享有很高的聲譽(yù)。XX以“發(fā)展擔(dān)保、服務(wù)社會，促進(jìn)我國信用秩序的建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展”為宗旨，堅(jiān)持“以擔(dān)保促進(jìn)投資，以投資發(fā)展擔(dān)?！钡慕?jīng)營理念，采用擔(dān)保服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)投資相結(jié)合、項(xiàng)目運(yùn)作與資本運(yùn)作相結(jié)合、資產(chǎn)抵押與股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合的擔(dān)保投資運(yùn)作新模式，拓展以擔(dān)保及其配套服務(wù)為主，擔(dān)保投資為輔的主營業(yè)務(wù)及各項(xiàng)衍生業(yè)務(wù)。XX實(shí)行規(guī)范的股份制商業(yè)化運(yùn)作，建立了完善的組織結(jié)構(gòu)、以及強(qiáng)有力的經(jīng)營策略和靈活的商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制，并以實(shí)現(xiàn)境外IPO上市為目標(biāo)，在管理上與國際金融企業(yè)要求接軌，保持了公司在中國擔(dān)保業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的領(lǐng)先優(yōu)勢。XX的發(fā)展規(guī)劃是在未來五年內(nèi)，全面拓展和深化擔(dān)保與擔(dān)保投資業(yè)務(wù)，將公司發(fā)展成跨區(qū)域、集團(tuán)化運(yùn)作的上市公司,成為適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代要求和具有核心競爭能力的學(xué)習(xí)型企業(yè)和專家型組織。計(jì)劃到2005年，公司擔(dān)保規(guī)模（包括分公司和代理管理的互助基金）達(dá)到171.2億元人民幣，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元人民幣，五年實(shí)現(xiàn)擔(dān)保金額累計(jì)約336億元人民幣，利潤累計(jì)達(dá)7億元人民幣。二、產(chǎn)品和服務(wù)XX以客戶利益和為社會服務(wù)至上的原則制定其市場營銷策略，提供最適合社會需要的擔(dān)保服務(wù)產(chǎn)品。XX運(yùn)用擔(dān)保投資的經(jīng)營模式，不斷開創(chuàng)擔(dān)保投資新型產(chǎn)品。通過擔(dān)保與投資的有機(jī)結(jié)合，以投資收益彌補(bǔ)擔(dān)保代償損失，擔(dān)保投資收益高于一般保費(fèi)的收入，這樣，大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，提高了公司的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，XX針對中國目前普遍存在的中小企業(yè)融資難，個(gè)人貸款投放難，合同雙方履約難的情況，以企業(yè)和個(gè)人為主要服務(wù)對象,開展了個(gè)人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)、企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)以及經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)。為保證擔(dān)保業(yè)務(wù)的資信質(zhì)量，增加擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價(jià)值，公司開發(fā)出一系列中介業(yè)務(wù)品種，主要包括：咨詢服務(wù)項(xiàng)目、論證服務(wù)、抵押資產(chǎn)處置服務(wù)和代理服務(wù)。為進(jìn)一步規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，XX正在計(jì)劃申請與資產(chǎn)證券化有關(guān)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，在資本金達(dá)到5億元人民幣以上時(shí)，將力爭開拓以下業(yè)務(wù)產(chǎn)品：企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行擔(dān)保銀行房屋抵押、資產(chǎn)證券化擔(dān)保、反擔(dān)保資產(chǎn)證券化擔(dān)保和企業(yè)債券回購擔(dān)保以及其他衍生產(chǎn)品，力爭在完成增資擴(kuò)股和境外上市后成為中國第一家抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開拓者。XX將繼續(xù)依據(jù)國內(nèi)外最新的理論成果和市場需求，聯(lián)合中國著名高等院校、研究機(jī)構(gòu)和國際同行,不斷研究和開發(fā)新的擔(dān)保投資品種,進(jìn)一步完善管理制度和業(yè)務(wù)實(shí)施手段,使公司的業(yè)務(wù)開發(fā)能力始終保持在全國領(lǐng)先水平。三、市場及競爭由于擔(dān)保業(yè)的特殊性，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有一定的地區(qū)性。外地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)一般很難在X市開展業(yè)務(wù)，反之亦然。據(jù)統(tǒng)計(jì)，X市的企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均3,000億元人民幣，同期個(gè)人貸款的規(guī)模達(dá)300億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全國個(gè)人貸款每年市場份額將以50%的速度增長，X市可達(dá)到60%的增長速度。X市2000年企業(yè)申請的擔(dān)保額達(dá)200多億元人民幣，而包括XX在內(nèi)的X市三家專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)全年的承?？傤~不到10億元人民幣。顯然，巨大的市場在等待著開發(fā)，信用擔(dān)保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。由于X市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場巨大，XX與X市僅有的幾家同行之間基本上沒有競爭，從未出現(xiàn)幾家爭一個(gè)客戶或在一個(gè)行業(yè)內(nèi)競爭的情形。相反，公司與其它專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)已形成戰(zhàn)略同盟，形成業(yè)務(wù)上互補(bǔ)的商業(yè)伙伴。此外，XX還受托管理X市市中小企業(yè)信用互助協(xié)會等互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)。正是由于目前市場需求遠(yuǎn)大于供給，沒有形成競爭。按目前擔(dān)保業(yè)保證金到位情況來看，X市擔(dān)保業(yè)真正形成競爭最早要到2010年以后。因此，XX競爭策略是：在2001～2005年將自己發(fā)展成為業(yè)內(nèi)第一品牌，以實(shí)力和服務(wù)質(zhì)量形成競爭優(yōu)勢。四、資金籌措及投資回報(bào)由于擔(dān)保行業(yè)的特點(diǎn)，XX本身不可能靠借貸的方式擴(kuò)張。為滿足擔(dān)保保證金增長的需要，唯一的途徑是通過股本擴(kuò)張來融資。因此，資金籌措的使用主要是用于滿足主營業(yè)務(wù)的迅速增長，以及提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。XX計(jì)劃于2003年實(shí)現(xiàn)境外上市的目標(biāo)，并已于2001年8月與美國美洲投資銀行簽訂了《XX上市輔導(dǎo)咨詢協(xié)議書》。境外上市的地點(diǎn)和時(shí)機(jī)將根據(jù)當(dāng)時(shí)世界資本市場狀況來定，目前選擇美國NASDAQ全國市場為第一優(yōu)先考慮的交易所，計(jì)劃于2003年完成申報(bào)審批程序。其次，公司亦考慮在香港主板上市的可能性。在2003年上市之前，公司計(jì)劃2001～2002年進(jìn)行兩次增資擴(kuò)股，使公司總股本擴(kuò)大到4億股，上市后2004年總股本達(dá)到53,500萬股。第一次增資計(jì)劃于2001年11月份開始，新增公司普通股權(quán)14,450萬股，參股價(jià)格為每股1.25元人民幣，共計(jì)增加資金18,062.5萬元人民幣。其中，美國美林集團(tuán)下屬投資公司已決定參股3,320萬股，美國美洲投資銀行已決定參股1,992萬股，尚余9,138萬股。投資人最小持股數(shù)為10萬股，即最少投資金額為12.5萬元人民幣；第二次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年下半年新增公司普通股權(quán)1億股，參股價(jià)格為每股2元人民幣，這次增資將增加資金2億元人民幣。預(yù)計(jì)公司在2001～2005年上市前后的五年平均凈資產(chǎn)回報(bào)率將達(dá)約11%，平均投資回報(bào)率在13%左右。五、結(jié)語中國政府于1999年6月正式啟動(dòng)以扶持中小企業(yè)發(fā)展為宗旨的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)以來，國家已制定了一系列的措施，加快建設(shè)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中央、省、地（市）信用擔(dān)保體系，在積極扶持中小企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展的同時(shí)，亦為信用擔(dān)保市場的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，信用擔(dān)保業(yè)的發(fā)展面臨著更寬松的環(huán)境和更大的發(fā)展機(jī)遇。由于擔(dān)保投資業(yè)務(wù)低風(fēng)險(xiǎn)高收益，擔(dān)保配套服務(wù)又能夠拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)亦在不增加公司資本需求壓力和有效降低風(fēng)險(xiǎn)的前提下廣泛開拓?fù)?dān)保市場，這些都將有助于提高公司的整體服務(wù)水平和盈利能力，而公司的反擔(dān)保資產(chǎn)的處置業(yè)務(wù)及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能為公司有效化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)投資的投資收益是明顯的，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施是行之有效的，所以，投資XX是一項(xiàng)具有良好發(fā)展前景和豐厚投資回報(bào)的投資。××投資股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書二零零一年十月目錄TOC\o"1-3"\h\z1公司背景81.1公司沿革與經(jīng)營宗旨81.2公司經(jīng)營范圍9擔(dān)保業(yè)務(wù)9擔(dān)保投資業(yè)務(wù)10擔(dān)保配套服務(wù)10資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)111.3公司戰(zhàn)略合作者與衍生業(yè)務(wù)11業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略合作者12合作銀行與衍生業(yè)務(wù)12保險(xiǎn)公司與衍生業(yè)務(wù)12證券公司與衍生業(yè)務(wù)13投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本與衍生業(yè)務(wù)13與國外金融機(jī)構(gòu)合作的衍生業(yè)務(wù)131.4公司商業(yè)模式131.5公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)14擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)14擔(dān)保投資的投資風(fēng)險(xiǎn)142.市場機(jī)會與競爭性分析152.1中國與X市市信用擔(dān)保市場的概況152.2競爭性分析182.3市場營銷策略19客戶開發(fā)措施19營銷策略20產(chǎn)品研發(fā)20市場規(guī)劃21服務(wù)品牌營銷222.4企業(yè)形象與公共關(guān)系232.5市場風(fēng)險(xiǎn)分析24市場容量風(fēng)險(xiǎn)24競爭性風(fēng)險(xiǎn)24政策性風(fēng)險(xiǎn)25宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的市場風(fēng)險(xiǎn)25入世后的市場風(fēng)險(xiǎn)253.公司管理253.1股東大會25股東結(jié)構(gòu)沿革25股東背景資料25股東大會權(quán)限253.2公司管理機(jī)構(gòu)25董事會25監(jiān)事會25顧問委員會25擔(dān)保評審委員會/投資決策委員會25公司日常管理機(jī)構(gòu)253.3經(jīng)營團(tuán)隊(duì)與激勵(lì)機(jī)制25經(jīng)營團(tuán)隊(duì)25人力資源規(guī)劃25培訓(xùn)計(jì)劃25激勵(lì)機(jī)制253.4企業(yè)內(nèi)部管理25業(yè)務(wù)管理25現(xiàn)代化管理25決策管理25研究與開發(fā)25風(fēng)險(xiǎn)防范與管理254.商業(yè)計(jì)劃與財(cái)務(wù)分析254.1公司商業(yè)計(jì)劃25經(jīng)營計(jì)劃25資金計(jì)劃25理財(cái)計(jì)劃25管理費(fèi)用計(jì)劃25經(jīng)濟(jì)效益分析254.2業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃254.3財(cái)務(wù)分析254.4財(cái)務(wù)預(yù)測254.5經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析25業(yè)務(wù)集中度分析25風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金25反擔(dān)保資產(chǎn)分析255.投資分析255.1投資主體和資金投向255.2投資風(fēng)險(xiǎn)255.3增資擴(kuò)股與上市25增資擴(kuò)股計(jì)劃255.3.2民營企業(yè)上市方案程序與資格255.3.3公司上市方案255.5投資效益分析與分配計(jì)劃256．結(jié)語251公司背景1.1公司沿革與經(jīng)營宗旨××投資股份有限公司(以下簡稱“XX”)在中華人民共和國XX省X市市注冊。公司英文名:CreditOrienwiseLimited.法定地址:X市市筍崗西路中成體育大廈14層；法人代表:張鍇雍先生 營業(yè)執(zhí)照編號為:NO.深司字N57039XX，原名××服務(wù)股份有限公司，于1999年12月在中國XX省X市市完成了工商登記和注冊的全部手續(xù)，并經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委和X市市政府批準(zhǔn)正式開業(yè)，成為中國第一批民營的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一。經(jīng)過兩年多的籌備和近兩年的運(yùn)營，無論資產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營規(guī)模，XX已經(jīng)成為中國目前最大的民營商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一，在業(yè)界和社會上享有很高的聲譽(yù)。XX率先提出擔(dān)保投資的經(jīng)營模式，并首創(chuàng)了擔(dān)保投資新型產(chǎn)品。通過擔(dān)保與投資的有機(jī)結(jié)合，運(yùn)用擔(dān)保手段加大投資決策力度，鎖定和預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資收益彌補(bǔ)擔(dān)保代償損失，擔(dān)保投資收益高于一般保費(fèi)的收入，大大改善了一般擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大收益低的經(jīng)營模式，從而極大地提高了XX在業(yè)界的競爭優(yōu)勢。據(jù)此，XX于2001年7月正式更名為“X市市XX投資股份有限公司”。XX擺脫了民營企業(yè)起點(diǎn)低的缺陷。從資本規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模上看,XX與一般大型國有擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)并無明顯的區(qū)別。但是,民營體制的天然優(yōu)勢使XX能聚集一支優(yōu)秀的高知識結(jié)構(gòu)和具有豐富實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，XX以“經(jīng)營信用，管理風(fēng)險(xiǎn)”作為其經(jīng)營管理理念，實(shí)行規(guī)范的股份制商業(yè)化運(yùn)作，建立了完善的組織結(jié)構(gòu)、科學(xué)規(guī)范的操作辦法，以及強(qiáng)有力的經(jīng)營策略和靈活的商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制，并以實(shí)現(xiàn)境外IPO上市為目標(biāo)，在管理上與國際金融企業(yè)要求接軌，從而保證了XX在中國擔(dān)保業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的領(lǐng)先優(yōu)勢。XX的發(fā)展規(guī)劃是在未來五年內(nèi)，全面拓展和深化擔(dān)保與擔(dān)保投資業(yè)務(wù)，將公司發(fā)展成跨區(qū)域、集團(tuán)化運(yùn)作的上市公司，使XX成為適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代要求和具有核心競爭能力的學(xué)習(xí)型企業(yè)和專家型組織。在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，爭取將公司發(fā)展成中國擔(dān)保業(yè)的領(lǐng)先者和第一品牌，最終實(shí)現(xiàn)公司從一個(gè)境內(nèi)準(zhǔn)金融企業(yè)向國際化標(biāo)準(zhǔn)金融企業(yè)的過渡。按照這一規(guī)劃，XX在2001年到2005年的資本和經(jīng)營額將以兩位到三位數(shù)的年增長率實(shí)現(xiàn)超常規(guī)增長。通過增資擴(kuò)股與上市和企業(yè)自身積累,XX的凈資產(chǎn)在2005年將達(dá)到25億元人民幣以上,當(dāng)年擔(dān)保金額將超過100億元人民幣,擔(dān)保品種將涉及主要金融領(lǐng)域的主要金融產(chǎn)品。公司在增資擴(kuò)股與境外上市后,將在中國主要城市或省份逐步設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并分化出主要行業(yè)的專業(yè)擔(dān)保公司，從橫向和縱向擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模,利用XX的境外上市地位逐步融入國際資本和金融市場。1.2公司經(jīng)營范圍公司主營方向?yàn)椋?1)擔(dān)保業(yè)務(wù)(2)擔(dān)保投資業(yè)務(wù)(3)擔(dān)保配套服務(wù)公司正在申請擔(dān)保抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，力爭在增資擴(kuò)股或上市后成為中國第一家抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開拓者。擔(dān)保業(yè)務(wù)企業(yè)與個(gè)人為公司主要的服務(wù)對象，服務(wù)產(chǎn)品細(xì)化為以下三方面：個(gè)人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)包括個(gè)人消費(fèi)貸款擔(dān)保、個(gè)人信用貸款擔(dān)保、單位優(yōu)秀員工貸款擔(dān)保、出國留學(xué)貸款擔(dān)保、個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款擔(dān)保、房產(chǎn)抵押貸款擔(dān)保、房屋按揭/加按/轉(zhuǎn)按揭貸款擔(dān)保、房屋裝修貸款擔(dān)保等；企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)包括企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)貸款擔(dān)保、企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、開具承兌匯票擔(dān)保、出口退稅質(zhì)押貸款擔(dān)保、進(jìn)出口貿(mào)易融資擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)（股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)等）質(zhì)押貸款擔(dān)保、設(shè)備租賃融資擔(dān)保、企業(yè)發(fā)起設(shè)立/并購搭橋貸款擔(dān)保、項(xiàng)目投資擔(dān)保、政策扶持項(xiàng)目貸款擔(dān)保、保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收帳貼現(xiàn)擔(dān)保、信用保險(xiǎn)）等；經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)包括工程合同履約擔(dān)保，工程招投標(biāo)履約擔(dān)保、技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同履約擔(dān)保、貿(mào)易合同履約擔(dān)保、房地產(chǎn)交易擔(dān)保、機(jī)動(dòng)車交易擔(dān)保、房屋產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、企業(yè)產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、合約對沖押金/預(yù)付款/質(zhì)量保證金擔(dān)保、中介費(fèi)/傭金擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、出國留學(xué)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保、個(gè)人分期付款消費(fèi)擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等。擔(dān)保投資業(yè)務(wù)民營企業(yè)非上市的融資方式大致可分為兩種，一是信用擔(dān)保貸款，二是引入風(fēng)險(xiǎn)資本。信用擔(dān)保類似于保險(xiǎn)行業(yè)，用大部分的擔(dān)保業(yè)務(wù)成功彌補(bǔ)小部分的代償損失。風(fēng)險(xiǎn)投資正好相反，用少數(shù)投資項(xiàng)目的成功彌補(bǔ)多數(shù)投資項(xiàng)目的失敗。兩者有機(jī)的組合就產(chǎn)生新的理念擔(dān)保投資。先保后投，保投結(jié)合綜合起來既比純粹的風(fēng)險(xiǎn)投資穩(wěn)妥，又比單純信用擔(dān)保收益更高。以擔(dān)保為手段，策略性介入風(fēng)險(xiǎn)投資和資本營運(yùn)領(lǐng)域，方式主要有：債轉(zhuǎn)股。在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉(zhuǎn)成被擔(dān)保企業(yè)或資本運(yùn)營項(xiàng)目的股權(quán)；根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，占有被擔(dān)保企業(yè)或資本運(yùn)營項(xiàng)目一定的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)、期權(quán)或分紅權(quán)；對通過前期擔(dān)?？疾齑_認(rèn)的投資項(xiàng)目在項(xiàng)目再次融資時(shí)以現(xiàn)金或其它資本追加投入；將直接投資的風(fēng)險(xiǎn)投資資金部分轉(zhuǎn)為擔(dān)?；?，利用擔(dān)保的放大功能為投資項(xiàng)目融取銀行貸款，以擴(kuò)大投資面，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資成功率；以擔(dān)保業(yè)務(wù)作為平臺，在廣泛領(lǐng)域與其它企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過擔(dān)保獲得更多的商機(jī)和優(yōu)勢，開發(fā)相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)，以獲取額外的附加收益。擔(dān)保投資業(yè)務(wù)控制的各種資產(chǎn)，除與風(fēng)險(xiǎn)投資一樣采用轉(zhuǎn)讓和包裝上市方式變現(xiàn)外，還可以以解除擔(dān)保方式退出擔(dān)保投資項(xiàng)目。擔(dān)保配套服務(wù)擔(dān)保配套服務(wù)是指圍繞擔(dān)保項(xiàng)目由XX提供的一系列中介服務(wù)，主要包括：（1）咨詢服務(wù)企業(yè)理財(cái)與資本運(yùn)作顧問企業(yè)管理顧問個(gè)人理財(cái)顧問（2）項(xiàng)目論證服務(wù)擔(dān)保投資項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評估資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)企業(yè)與個(gè)人資信評估（3）抵押資產(chǎn)處置服務(wù)典當(dāng)業(yè)務(wù)拍賣業(yè)務(wù)企業(yè)重組兼并業(yè)務(wù)（4）代理服務(wù)企業(yè)或個(gè)人融資代理服務(wù)政府或民間擔(dān)?；鸬奈泄芾碣Y產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)XX計(jì)劃申請與資產(chǎn)證券化有關(guān)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，在資本金達(dá)到5億人民幣以上時(shí)，公司將在獲得批準(zhǔn)的條件下，力爭開拓以下業(yè)務(wù)產(chǎn)品:企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行擔(dān)保銀行房屋抵押資產(chǎn)證券化擔(dān)保反擔(dān)保資產(chǎn)證券化擔(dān)保企業(yè)債券回購擔(dān)保1.3公司戰(zhàn)略合作者與衍生業(yè)務(wù)擔(dān)保業(yè)務(wù)是融資市場的一環(huán)，擔(dān)保公司必須與金融業(yè)諸多機(jī)構(gòu)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，從而能夠有效地執(zhí)行企業(yè)和個(gè)人靠信用擔(dān)保融資的任務(wù)；與此同時(shí)，擔(dān)保公司本身應(yīng)與同行形成策略性合作，從而分散擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略合作者與保險(xiǎn)業(yè)一樣，擔(dān)保業(yè)最終將形成由若干層次再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與眾多直接擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用擔(dān)保與再擔(dān)保市場體系。為此，XX已經(jīng)著手:國內(nèi)各級再保機(jī)構(gòu)再保業(yè)務(wù)（國家經(jīng)貿(mào)委等有關(guān)部門正在出臺相關(guān)政策，并已逐步開始組建國家、省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)）；與當(dāng)?shù)鼗虍惖負(fù)?dān)保機(jī)構(gòu)之間交叉互保和聯(lián)合擔(dān)保業(yè)務(wù)；信用互助會托管業(yè)務(wù)；與國際財(cái)務(wù)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的交叉互保業(yè)務(wù)。合作銀行與衍生業(yè)務(wù)公司已與中國農(nóng)業(yè)銀行X市分行等十幾家銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。以此為基礎(chǔ),公司進(jìn)一步全面介入一些合作銀行由現(xiàn)行規(guī)定不能進(jìn)入的非金融業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目，與合作銀行形成業(yè)務(wù)和優(yōu)勢互補(bǔ)的戰(zhàn)略同盟，其衍生業(yè)務(wù)主要包括：銀企交易履約擔(dān)保銀行信貸信用卡擔(dān)保銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)擔(dān)保銀行信用證業(yè)務(wù)擔(dān)保銀行抵押資產(chǎn)的處置業(yè)務(wù)保險(xiǎn)公司與衍生業(yè)務(wù)公司與保險(xiǎn)公司可以在壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)方面廣泛開展合作，作為保險(xiǎn)公司廣大的客戶群和狹窄的營業(yè)范圍的一種補(bǔ)充和拓展。這種戰(zhàn)略合作關(guān)系的衍生業(yè)務(wù)主要包括：保費(fèi)擔(dān)保投資擔(dān)保企業(yè)與個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)投資保險(xiǎn)產(chǎn)品擔(dān)保擔(dān)保業(yè)務(wù)和反擔(dān)保業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)證券公司與衍生業(yè)務(wù)公司已與若干家大型綜合類券商形成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為券商及其客戶提供廣泛的業(yè)務(wù)合作。內(nèi)容包括：股票與債券融資擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)行、配股和搭橋貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)券商高管個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù)上市融資擔(dān)保投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本與衍生業(yè)務(wù)公司最有特色的擔(dān)保投資業(yè)務(wù)可以延伸到與投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本的合作，從而發(fā)展出相應(yīng)的擔(dān)保投資產(chǎn)品。即公司發(fā)展出外部擔(dān)保投資產(chǎn)品，為投資基金和風(fēng)險(xiǎn)資本降低投資風(fēng)險(xiǎn)提供適當(dāng)?shù)氖侄魏凸ぞ摺Ｆ溲苌鷺I(yè)務(wù)主要包括：政府扶持基金項(xiàng)目貸款擔(dān)保項(xiàng)目投資擔(dān)保投資擔(dān)?；鹞泄芾盹L(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的貸款擔(dān)保與國外金融機(jī)構(gòu)合作的衍生業(yè)務(wù)國外金融機(jī)構(gòu)因外匯管制和業(yè)務(wù)限制等原因，需要公司為國外金融機(jī)構(gòu)在華客戶提供各種服務(wù),以適應(yīng)中國直接融資和間接融資市場的要求。特別是作為公司戰(zhàn)略投資人的國外金融機(jī)構(gòu)，可利用其在公司的股份進(jìn)行更緊密的戰(zhàn)略合作，從而放大這些國外金融機(jī)構(gòu)資本對中國金融工具的作用。1.4公司商業(yè)模式公司獲利方式主要是通過：擔(dān)保業(yè)務(wù)收取1%～5%擔(dān)保額的服務(wù)費(fèi)。同時(shí)，公司要求被擔(dān)保企業(yè)或個(gè)人提供足額的反擔(dān)保資產(chǎn)，以規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為公司提供低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的利潤增長點(diǎn)；資產(chǎn)管理可有效提高公司凈資產(chǎn)的回報(bào)率，是主營業(yè)務(wù)收入的重要補(bǔ)充；擔(dān)保配套服務(wù)拓展了擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，保證擔(dān)保項(xiàng)目的資信質(zhì)量，增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價(jià)值，是對擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合；擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)延伸了公司的資金鏈，能在不增加公司資本需求壓力和有效降低風(fēng)險(xiǎn)的前提下廣泛開拓?fù)?dān)保市場，提高了業(yè)務(wù)整體服務(wù)水平和盈利能力；反擔(dān)保資產(chǎn)的處置及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是公司化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，公司反擔(dān)保資產(chǎn)和銀行抵押資產(chǎn)的有效處置以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)亦是公司今后潛在的贏利增長點(diǎn)。1.5公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)XX從事的信用擔(dān)保和擔(dān)保投資業(yè)務(wù)均具有一定程度的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保服務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)是由公司承保產(chǎn)生的或然負(fù)債帶來的。一般而言，以下幾點(diǎn)是影響公司擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要因素:擔(dān)保項(xiàng)目的資金用途、還款來源及可行性；借款人信用程度與擔(dān)保合約條款約束力；反擔(dān)保資產(chǎn)數(shù)量、質(zhì)量與變現(xiàn)性；擔(dān)保業(yè)務(wù)集中度；擔(dān)保咨詢代理服務(wù)業(yè)務(wù)的質(zhì)量。擔(dān)保投資的投資風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保投資業(yè)務(wù)雖然力求以擔(dān)保手段降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但是，投資項(xiàng)目的選擇和管理是影響投資風(fēng)險(xiǎn)的決定因素。影響擔(dān)保投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有:項(xiàng)目可行性與評估；擔(dān)保投資方案設(shè)計(jì)；項(xiàng)目管理；投資集中度；投資的退出方式與政策性風(fēng)險(xiǎn)。本計(jì)劃書將從市場、管理、財(cái)務(wù)分析和投資分析四個(gè)方面逐一詳盡揭示和分析以上各因素帶來的公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),以及XX針對公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施。2.市場機(jī)會與競爭性分析最早的商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)于1840年起源于瑞士。到本世紀(jì)中葉，擔(dān)保業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展到證券化的最高形式。二戰(zhàn)后美國出現(xiàn)了像房利美和屋利美這一類紐約證交所上市的大型藍(lán)籌專業(yè)性抵押擔(dān)保公司。在亞洲，1958年全國性的日本中小企業(yè)信用保險(xiǎn)金庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會成立,隨后逐漸成立了日本各級的中小企業(yè)信用保證協(xié)會，形成中央與地方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的全國性中小企業(yè)擔(dān)保體系。中國臺灣地區(qū)1974年開始實(shí)施中小企業(yè)信用擔(dān)保，中國香港特別行政區(qū)1998年正式成立香港抵押擔(dān)保公司。世界各國的發(fā)展表明擔(dān)保業(yè)務(wù)是發(fā)展金融市場一個(gè)必不可少的要素。本節(jié)重點(diǎn)分析中國擔(dān)保業(yè)市場，特別是中國最活躍經(jīng)濟(jì)區(qū)——X市擔(dān)保業(yè)市場的情況，以及XX與競爭者的地位和市場開發(fā)策略。2.1中國與X市市信用擔(dān)保市場的概況2000年8月24日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見的通知》（國辦發(fā)目前中國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已到位擔(dān)保資金約76億元人民幣，其中地方財(cái)政預(yù)算撥款占45%，經(jīng)貿(mào)、科技、計(jì)劃及主管部門等出資占30%、會員企業(yè)和個(gè)人出資等占15%、資產(chǎn)劃撥等占10%。而僅X市一個(gè)城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均3,000億元人民幣，同期個(gè)人貸款的規(guī)模已達(dá)300億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)全國個(gè)人貸款每年市場份額將以50%的速度增長，X市可達(dá)到60%的增長速度。X市目前的情況是：X市2000年企業(yè)申請的擔(dān)保額達(dá)200多億元人民幣，而X市三家主要擔(dān)保機(jī)構(gòu)——X市市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（高新投）、X市市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心和XX三家一年的承保金額不到10億元人民幣。顯然，巨大的市場在等待著開發(fā)，信用擔(dān)保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。在商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)正式開展以前，中國信用擔(dān)保市場的主要形態(tài)是:(1)金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保；(2)企業(yè)互保；(3)大型企業(yè)信用擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保已被嚴(yán)令禁止。企業(yè)互保，特別是上市公司互保弊端早已涌現(xiàn)。大型企業(yè)信用擔(dān)保更不可能解決中小民營企業(yè)貸款難的問題。商業(yè)擔(dān)保正是針對中國傳統(tǒng)擔(dān)保手段弊端應(yīng)運(yùn)而生的新型市場化準(zhǔn)金融工具。隨著中國金融變革的市場化進(jìn)程，商業(yè)擔(dān)保將逐步成為中國信用擔(dān)保市場的主要形態(tài)。另一方面，發(fā)達(dá)國家近百年以來，特別是在二戰(zhàn)以后，充分發(fā)展了個(gè)人信用市場。隨著個(gè)人支配的財(cái)產(chǎn)越來越多，中國個(gè)人信用市場近五年來從無到有，發(fā)展異常迅猛。目前，個(gè)人信用市場僅有住房抵押貸款形成一定規(guī)模。信貸信用卡和個(gè)人消費(fèi)信貸等發(fā)達(dá)國家常見的個(gè)人信用擔(dān)保服務(wù)，幾乎是中國信用擔(dān)保市場未開墾的處女地。從發(fā)達(dá)國家情況看，個(gè)人信用擔(dān)保市場應(yīng)遠(yuǎn)大于企業(yè)信用擔(dān)保市場。而目前，中國個(gè)人信用擔(dān)保市場規(guī)模還不到企業(yè)信用擔(dān)保市場的二十分之一。最后，履約擔(dān)保的基礎(chǔ)-經(jīng)濟(jì)合同-本身就是中國建立市場經(jīng)濟(jì)秩序努力的結(jié)果。中國制定經(jīng)濟(jì)合同法還不到十年。履約擔(dān)保正是保證執(zhí)行經(jīng)濟(jì)合同履約的有效工具，市場巨大。綜上所述，除了履約擔(dān)保很難用信貸規(guī)模定量分析外，企業(yè)和個(gè)人信用擔(dān)保市場的市場概況如下：表1中國與X市市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場現(xiàn)狀與預(yù)測單位:人民幣億元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年全國企業(yè)擔(dān)保市場其中：X市市全國個(gè)人擔(dān)保市場其中:X市市60,0003,0003,00030064,8003,3004,50048069,9843,6306,75076875,5833,99310,1251,22981,6294,39215,1881,966全國擔(dān)保市場總額全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金全國可受理擔(dān)保額全國市場飽和度63,00076.007600.01269,30098.809880.01476,734128.441,2840.01785,708166.971,6700.01996,817217.062,1710.022X市市擔(dān)保業(yè)務(wù)總額X市擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金X市市可受理擔(dān)保額X市市場飽和度3,3008.00800.0243,78011.201120.0304,39815.681570.0365,22221.952200.0426,35830.733070.048全國擔(dān)保需求缺口X市擔(dān)保需求缺口62,2403,22068,3123,66875,4504,24184,0385,00294,6466,051編制說明:2001年數(shù)據(jù)來自2000年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和有關(guān)政府報(bào)告和學(xué)術(shù)報(bào)告；全國企業(yè)擔(dān)保市場按8%年增長率預(yù)測；X市市企業(yè)擔(dān)保市場按10%年增長率預(yù)測；全國個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù)市場按50%增長率預(yù)測；X市個(gè)人擔(dān)保業(yè)務(wù)市場按60%增長率預(yù)測；全國和X市市擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金分別按30%、40%增長率預(yù)測；可受理擔(dān)保余額按到位保證金10倍計(jì)算；市場擔(dān)保余量等于擔(dān)保市場金額減去對應(yīng)的可受理擔(dān)保業(yè)務(wù)金額。在市場分析中，引進(jìn)市場飽和度概念。市場飽和度在表中定義為可受理擔(dān)保業(yè)務(wù)與對應(yīng)貸款規(guī)模金額之比。市場飽和度小于1，則該市場是賣方市場，供不應(yīng)求。在假定全國、X市市擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金分別以每年30%、40%的速度增長，市場飽和度到2005年對全國而言將不會超過3%，對X市而言將不會超過5%。由中國和X市市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場分析看來，擔(dān)保業(yè)是中國目前為數(shù)極少的需求遠(yuǎn)大于供給的行業(yè)，這也是為什么XX有可能在2001～2005年期間實(shí)現(xiàn)超常規(guī)高速增長的根本原因。從中國和X市市的擔(dān)保市場分析來看，寬闊的市場空間將為商業(yè)擔(dān)保業(yè)的先行者提供類似于“跑馬圈地”階段的巨大市場機(jī)會。2.2競爭性分析截止到2001年6月底，全國30個(gè)?。ㄊ?、區(qū)）開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)。各地組建的為中小企業(yè)服務(wù)的各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)260個(gè)，共籌集擔(dān)保資金76億元人民幣，預(yù)計(jì)可為中小企業(yè)提供760億人民幣的貸款擔(dān)保。盡管進(jìn)入擔(dān)保業(yè)的門檻已經(jīng)放低，但擔(dān)保業(yè)仍是少數(shù)控制性行業(yè)，其工商注冊要得到多個(gè)政府部門的審批。特別是擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求的資本規(guī)模和準(zhǔn)金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營企業(yè)不敢輕易進(jìn)入的行業(yè)門檻。此外，擔(dān)保業(yè)亦是一種區(qū)域性較強(qiáng)的行業(yè)，這使得國外金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)入這一行業(yè)，最適宜走參股國內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的途徑。由于擔(dān)保業(yè)的特殊性，使擔(dān)保業(yè)具有一定的地區(qū)性。外地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)一般很難在X市開展業(yè)務(wù),反之亦然。XX的競爭性分析將著重本地區(qū)分析。在X市，直接從事?lián)I(yè)的機(jī)構(gòu)主要有三類：政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)：X市市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、X市市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（下簡“高新投”）；商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)：X市市XX投資股份有限公司；政府控制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。從競爭性分析來看，不同類別的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營宗旨、資本金來源、市場定位以及收益來源都有較大差別，具體見表２：表2XX主要競爭對手分析競爭對象商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)有同行無X市市中小企業(yè)擔(dān)保中心、高新投X市中小企業(yè)信用互助協(xié)會、X市福田區(qū)民營企業(yè)信用互助會各種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)宗旨發(fā)展擔(dān)保，服務(wù)社會，創(chuàng)造良好效益，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化解決中小企業(yè)、高新科技企業(yè)融資貸款難題，扶持企業(yè)發(fā)展為會員企業(yè)提供信用互助擔(dān)保針對高新科技企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)資本來源自有資本和募集股東投資國家及地方政府財(cái)政資金會員企業(yè)募集資金形成的擔(dān)?；饑匈Y本，自有資本和社會募集資本市場定位個(gè)人或企業(yè)融資、合同履約的擔(dān)保、擔(dān)?；鹞泄芾砗蛽?dān)保投資中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)短期流動(dòng)資金貸款擔(dān)保會員企業(yè)的貸款擔(dān)保高新科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域收益來源商業(yè)擔(dān)保和管理收費(fèi)、投資收益不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費(fèi)不以盈利為目的，只收取一定的手續(xù)費(fèi)和會員會費(fèi)投資回報(bào)與XX的關(guān)系目前在商業(yè)擔(dān)保領(lǐng)域無競爭對手企業(yè)擔(dān)保、政府擔(dān)?；鸸芾眍I(lǐng)域的競爭與合作關(guān)系委托XX管理風(fēng)險(xiǎn)投資和資本營運(yùn)領(lǐng)域的競爭與合作關(guān)系由于X市擔(dān)保業(yè)務(wù)市場巨大，XX與為數(shù)極少的幾家X市同行之間基本上沒有競爭，從未出現(xiàn)幾家爭一個(gè)客戶或在一個(gè)行業(yè)內(nèi)競爭的情形。相反,XX與高新投等已形成戰(zhàn)略同盟，形成業(yè)務(wù)上互補(bǔ)的商業(yè)伙伴。此外,XX還受托管理X市中小企業(yè)信用互助協(xié)會等互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)。正是由于目前市場需求遠(yuǎn)大于供給，沒有形成競爭。按目前擔(dān)保業(yè)保證金到位情況來看，X市擔(dān)保業(yè)真正形成競爭最早要到2010年以后。因此，XX競爭策略是：在2001～2005年將自己發(fā)展成為業(yè)內(nèi)第一品牌，以實(shí)力和服務(wù)質(zhì)量形成競爭優(yōu)勢。2.3市場營銷策略無論從市場分析還是競爭性分析來看,中國和X市地區(qū)擔(dān)保業(yè)務(wù)都還處于早期的賣方市場,XX的策略是居安思危,以客戶利益和為社會服務(wù)至上的原則制定其市場營銷策略,開發(fā)出最有價(jià)值的信用擔(dān)?？蛻?提供最適合社會需要的擔(dān)保服務(wù)產(chǎn)品?？蛻糸_發(fā)措施客戶開發(fā)及信息收集是擔(dān)保及投資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)工作，客戶資源將成為XX的寶貴財(cái)富，XX對此十分重視。XX計(jì)劃采用下列方式建立健全客戶來源的渠道：與銀行信貸部門取得廣泛聯(lián)系，由銀行信貸部門推薦客戶；與各級政府部門聯(lián)系，由相關(guān)政府部門推薦客戶；與各商會、行業(yè)協(xié)會取得聯(lián)系，由其推薦客戶；開展企業(yè)信用擔(dān)保的會員制管理，從中培養(yǎng)核心客戶；對社會進(jìn)行廣泛宣傳、搞好市場調(diào)研，開展客戶登記，從中發(fā)掘潛在客戶。近年來，XX為了進(jìn)一步拓展市場、加大對中小企業(yè)的服務(wù)力度，同時(shí)也是為了更好地利用社會資源，延伸公司的資金鏈和更有效地控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持即定的市場開發(fā)措施，與多家單位合作先后成立了X市市福田區(qū)民營企業(yè)信用互助會、X市市中小企業(yè)信用互助協(xié)會（籌）。創(chuàng)立了“信用互助專業(yè)化擔(dān)?！钡墓芾砟Ｊ?，成為我國第一家專業(yè)管理信用互助基金的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。XX還將與銀行信用卡部門、壽險(xiǎn)公司、房地產(chǎn)發(fā)展商、汽車銷售商等進(jìn)行廣泛的合作，并以個(gè)人會員制俱樂部等多種形式，進(jìn)行個(gè)人客戶的開發(fā)。營銷策略XX采用以品牌經(jīng)營為核心的整合營銷策略。公司的市場營銷計(jì)劃是以下列經(jīng)營原則為基礎(chǔ)的：XX將綜合考慮自己獨(dú)立以及與其它機(jī)構(gòu)聯(lián)合的方式開展擔(dān)保與投資業(yè)務(wù)；個(gè)人信用擔(dān)保以自己獨(dú)立開展為主，以此作為擴(kuò)大XX經(jīng)營規(guī)模的突破口，在保證質(zhì)量，嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力擴(kuò)大擔(dān)保業(yè)務(wù)量，追求擔(dān)保業(yè)務(wù)的規(guī)模經(jīng)營；企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展，特別是企業(yè)融資擔(dān)保必須注重與擔(dān)保投資相結(jié)合。應(yīng)堅(jiān)持“擔(dān)保為手段，投資是目的”原則，主動(dòng)尋找有投資價(jià)值的中小型高新技術(shù)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)等符合XX戰(zhàn)略發(fā)展方向的投資項(xiàng)目，利用擔(dān)保投資工具為企業(yè)提供融資擔(dān)保，在條件成熟后轉(zhuǎn)為直接投資。與擔(dān)保業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)營規(guī)模的要求不同，投資業(yè)務(wù)更應(yīng)強(qiáng)調(diào)投資效益；必要時(shí)尋求其它擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作實(shí)施交叉互保和聯(lián)合擔(dān)保，尋求國家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的再擔(dān)保支持以及利用其它金融創(chuàng)新手段，以分散風(fēng)險(xiǎn)、減少損失；所有貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)都尋求銀行或其它金融機(jī)構(gòu)與客戶的協(xié)作，投資業(yè)務(wù)需要相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的配合；建立電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)，利用網(wǎng)站開展擔(dān)保業(yè)務(wù)的宣傳、擔(dān)保業(yè)務(wù)登記、網(wǎng)上業(yè)務(wù)受理及擔(dān)保市場調(diào)查、信用評級等；利用新聞媒體和其它形式開展廣泛宣傳，以支持促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)及擔(dān)保投資的實(shí)施戰(zhàn)略。產(chǎn)品研發(fā)針對社會的需要和XX本身的實(shí)力和管理水平，公司研發(fā)部門將擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品和擔(dān)保投資產(chǎn)品研究與開發(fā)作為市場營銷的最重要手段之一，適時(shí)推出受企業(yè)和個(gè)人歡迎的擔(dān)保產(chǎn)品。在這一方面，個(gè)人信用擔(dān)?？臻g更大和更多樣化。為此，XX專門設(shè)立拓展部建立完善的市場營銷體系，推廣擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品。市場規(guī)劃XX根據(jù)其營銷策略，制定了中長期的市場開發(fā)計(jì)劃，并以此為藍(lán)本，滾動(dòng)制定年度市場開發(fā)計(jì)劃，指導(dǎo)公司市場營銷策略的實(shí)施。表3XX市場開發(fā)計(jì)劃指標(biāo)擔(dān)保業(yè)務(wù)及配套服務(wù)擔(dān)保投資2001～2002年2003～2005年2005年以后目標(biāo)市場當(dāng)?shù)貍€(gè)人和企業(yè)融資擔(dān)保,金融證券機(jī)構(gòu)合作關(guān)系建立與深化，建立（反擔(dān)保）資產(chǎn)處置等擔(dān)保配套服務(wù)體系全面開展異地?fù)?dān)保和國際合作，建立外地分支機(jī)構(gòu)，開展保險(xiǎn)證券衍生擔(dān)保業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)建立完善以個(gè)人擔(dān)保和企業(yè)擔(dān)保為主體的綜合性信用擔(dān)保體系與擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)的的風(fēng)險(xiǎn)投資和資本運(yùn)營及其衍生業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類個(gè)人擔(dān)保、企業(yè)擔(dān)保、履約擔(dān)保、擔(dān)?；鹞泄芾?、擔(dān)保配套服務(wù)新增衍生擔(dān)保業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)和抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)注重各種擔(dān)保業(yè)務(wù)之間的整合、合理布局和資源綜合利用擔(dān)保投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保衍生業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶需貸款消費(fèi)(購房、購車和求學(xué)等)的個(gè)人和需要融資的中小企業(yè)、尋求合作的金融和擔(dān)保機(jī)構(gòu)新增金融證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、異地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)、國際金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等社會和企業(yè)需要提供各種信用擔(dān)保對象,個(gè)人需要信用擔(dān)保利用擔(dān)保投資工具融資的企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)市場區(qū)域X市市及周邊地區(qū)全國范圍及國際機(jī)構(gòu)全國范圍及國際機(jī)構(gòu)全國范圍從定量分析角度看，XX要做到市場的領(lǐng)先者和第一品牌，不但要搞好經(jīng)營和服務(wù)質(zhì)量，而且在市場占有率上也必須有中長期規(guī)劃。XX的市場營銷目標(biāo)是：首先花三年時(shí)間成為本地區(qū)市場的領(lǐng)先者。增資擴(kuò)股與上市成功后，爭取在另一個(gè)三年時(shí)間，即2005年末時(shí)成為中國市場份額最大的擔(dān)保公司。表4XX市場拓展規(guī)劃單位：人民幣億元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年X市本地?fù)?dān)保額5.5717.0041.6592.60149.60計(jì)劃擔(dān)保金額5.0714.0035.0075.00110.00互助基金擔(dān)保額0.252.405.6012.8028.80專業(yè)分公司擔(dān)保額0.250.601.054.8010.80外地分公司擔(dān)保額0.300.706.4021.60X市市擔(dān)?？傤~80.00112.00156.80219.52307.33本地市場占有率(%)6.9615.1826.5642.1848.68全國擔(dān)?？傤~760.00988.001,284.401,669.722,170.64全國市場占有率(%)0.731.753.305.937.89對XX而言，1999年是一個(gè)不完全的經(jīng)營年度，經(jīng)過2000年～2005年，XX將占據(jù)X市擔(dān)保業(yè)務(wù)量的半壁江山，成為地區(qū)的領(lǐng)先者和第一品牌。2003～2005年是XX面向全國市場進(jìn)軍，努力成為中國擔(dān)保業(yè)務(wù)占有率第一的階段。到2005年擁有當(dāng)?shù)厥袌鰮?dān)?？傤~的48.68%、全國市場的7.89%，將當(dāng)之無愧地成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者。從技術(shù)上看，XX除廣泛開拓中小企業(yè)和個(gè)人品種外,將會選擇若干成長性極好的企業(yè)作為核心客戶,并將核心客戶的高速增長和可持續(xù)發(fā)展與XX業(yè)務(wù)的高速增長和可持續(xù)發(fā)展結(jié)合起來,使核心客戶與XX的發(fā)展與日俱增。服務(wù)品牌營銷與所有產(chǎn)品營銷一樣,XX積極開展信用擔(dān)保產(chǎn)品和擔(dān)保投資產(chǎn)品的“售后服務(wù)”工作，XX認(rèn)識到擔(dān)保業(yè)務(wù)是一項(xiàng)準(zhǔn)金融服務(wù)業(yè)，因此高度重視其服務(wù)品牌的經(jīng)營,并把服務(wù)品牌經(jīng)營作為市場營銷的環(huán)節(jié)之一。XX服務(wù)品牌的宗旨是客戶至上的原則,為銀行、企業(yè)和個(gè)人提供最滿意的服務(wù)。服務(wù)手段包括:公司網(wǎng)址:XX建立了專門網(wǎng)站并有專業(yè)網(wǎng)管人員值班,與客戶就擔(dān)保事宜進(jìn)行在線交流；服務(wù)熱線:XX提供160電話查詢服務(wù),解答客戶在申請和辦理擔(dān)保過程中的遇到的各種問題。投訴中心:XX設(shè)立有投訴中心,專門聽取客戶的意見和改進(jìn)建議?？蛻艋卦L:XX在抽樣的基礎(chǔ)上,定期對合作銀行、企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行回訪,或以問答方式收集客戶對服務(wù)質(zhì)量的反映。服務(wù)品種多樣化:XX研發(fā)部門將以客戶為中心,設(shè)計(jì)多樣化的擔(dān)保服務(wù)品種,為客戶提供全方位的服務(wù)。XX要求以客戶至上的原則建設(shè)與擔(dān)保業(yè)務(wù)第一品牌相匹配的最佳服務(wù)品牌。力爭以優(yōu)質(zhì)服務(wù)作為XX最有效的市場營銷和競爭手段,為在社會上樹立新時(shí)期擔(dān)保的服務(wù)形象做出貢獻(xiàn)。2.4企業(yè)形象與公共關(guān)系商業(yè)擔(dān)保在中國是一個(gè)嶄新的行業(yè)。為了區(qū)別于以往行政化的擔(dān)保行為和中國歷史上的典當(dāng)業(yè)務(wù),XX高度重視透過各種公共關(guān)系媒體,塑造以XX品牌為核心的企業(yè)形象,在不到兩年時(shí)間內(nèi)使XX成為業(yè)內(nèi)和社會上知名度最高的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。XX形象宣傳手段包括:(1)研討會、研修班、培訓(xùn)班XX已舉辦大型國際研討會“政府基金與民營擔(dān)?！焙汀靶庞脫?dān)保商業(yè)化運(yùn)作研討會”等，引起社會和媒體的廣泛關(guān)注。今后將繼續(xù)利用各種會議、研討活動(dòng)的機(jī)會開展宣傳。XX計(jì)劃與國家經(jīng)貿(mào)委、世界銀行國際金融公司（IFC）和亞洲開發(fā)銀行一起開設(shè)“擔(dān)保業(yè)務(wù)培訓(xùn)班”，通過學(xué)習(xí)國際上擔(dān)保業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，為中國的擔(dān)保業(yè)培養(yǎng)業(yè)務(wù)骨干，使中國擔(dān)保業(yè)市場規(guī)范化健康發(fā)展。同時(shí)提高XX在業(yè)內(nèi)的知名度，擴(kuò)大影響力；(2)廣告策劃、宣傳教育XX曾在《投資導(dǎo)報(bào)》上開辟了XX論壇專欄，并連續(xù)十五期發(fā)表專題文章，取得了一定的影響。XX計(jì)劃與新聞媒體合作，以多種方式刊登相關(guān)的宣傳文章、企業(yè)形象廣告和擔(dān)保服務(wù)、擔(dān)保投資的介紹，組織開展各種宣傳教育活動(dòng)，制造有利的社會輿論影響。(3)宣傳品XX印制企業(yè)形象宣傳冊、宣傳彩頁和宣傳片，按擔(dān)保業(yè)務(wù)品種分別印制宣傳單頁，向目標(biāo)用戶群、銀行、房地產(chǎn)開發(fā)商、大宗商品經(jīng)銷商、中介機(jī)構(gòu)等進(jìn)行發(fā)放。并將媒體對公司的報(bào)道編制成冊發(fā)放。(4)新聞發(fā)布會、文章報(bào)道XX的情況一直由媒體進(jìn)行采訪報(bào)道、新聞宣傳。XX也根據(jù)需要，適時(shí)舉辦新聞發(fā)布會，并將由專人負(fù)責(zé)繼續(xù)從事這一有效的工作。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),XX成立不到兩年的時(shí)間內(nèi),已有國內(nèi)外幾十種報(bào)刊發(fā)表了上百篇文章追綜報(bào)道XX的業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢。XX主要負(fù)責(zé)人經(jīng)常接受中央和地方電視臺的采訪。國際著名媒體《亞洲華爾街日報(bào)》、路透社和鳳凰衛(wèi)視/亞視等，也先后在國際上報(bào)道過XX的業(yè)績。所有這些企業(yè)形象宣傳形成了XX品牌巨大無形資產(chǎn)的基礎(chǔ)。2.5市場風(fēng)險(xiǎn)分析中國改革開放20年,市場化進(jìn)程極為迅速。無論是生產(chǎn)資料還是日用消費(fèi)品,中國已經(jīng)完成了從需大于供的賣方市場向供大于求買方市場的過渡。金融是中國改革開放最滯后的領(lǐng)域,隨著中國加入WTO,即使是在這個(gè)相對保守的領(lǐng)域內(nèi),中國銀行和準(zhǔn)金融企業(yè)也只有最多五年的保護(hù)期。因此,擔(dān)保市場容量巨大,不等于沒有市場風(fēng)險(xiǎn)。只有意識到市場風(fēng)險(xiǎn),才能制定應(yīng)對措施，有效地防范和控制市場風(fēng)險(xiǎn)。市場容量風(fēng)險(xiǎn)中國擔(dān)保市場巨大,但擔(dān)保有效需求相對缺少。所謂擔(dān)保有效需求,是指具有充分履約能力的擔(dān)保申請。在傳統(tǒng)擔(dān)保市場領(lǐng)域內(nèi),由企業(yè)貸款逾期引起的擔(dān)保連帶責(zé)任案件比比皆是。商業(yè)擔(dān)保的生存條件必須是尋找出具有有效需求的擔(dān)保。在這種情況下,擔(dān)保的目標(biāo)市場空間將大大縮小。從個(gè)人擔(dān)保市場來看,中國缺乏個(gè)人資信資料收集和評估機(jī)構(gòu)將是擔(dān)保有效需求相對不足的主要原因。相對來說,履約擔(dān)保有效需求較高,對XX而言，風(fēng)險(xiǎn)也相對較少。針對擔(dān)保市場有效需求相對不足問題,XX將加強(qiáng)對目標(biāo)市場客戶的分類管理。和銀行的經(jīng)營管理一樣,XX將引進(jìn)ABC管理方法,不斷發(fā)掘一批資信條件好的客戶進(jìn)行長期跟蹤服務(wù)。以擔(dān)保業(yè)先行者的地位和規(guī)模優(yōu)勢,搶占市場制高點(diǎn)。競爭性風(fēng)險(xiǎn)中國擔(dān)保市場從長期看一定會產(chǎn)生由市場化進(jìn)程帶來的競爭。未來的競爭主要體現(xiàn)在:降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立的門檻,從而形成擔(dān)保機(jī)構(gòu)過多,僧多粥少的局面；擔(dān)保機(jī)構(gòu)在服務(wù)質(zhì)量和價(jià)格上的競爭；跨地區(qū)擔(dān)保壟斷機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)；潛在金融控股集團(tuán)進(jìn)入擔(dān)保業(yè)。從短期來看,以上因素在2005年以前很難形成真正的競爭性風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)閺腦市擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量可以推斷進(jìn)入擔(dān)保業(yè)的門檻還是較高的；中國銀行業(yè)的分區(qū)經(jīng)營決定了跨地區(qū)壟斷型擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存條件暫不具備；最后,中國金融控股集團(tuán)本身的政策性環(huán)境的形成還需要一定時(shí)間,這種集團(tuán)進(jìn)入擔(dān)保業(yè)也需要相當(dāng)長的一個(gè)決策和實(shí)施進(jìn)程。政策性風(fēng)險(xiǎn)中國擔(dān)保市場的政策性風(fēng)險(xiǎn)首先是商業(yè)擔(dān)保是否有政策上的可逆性?？梢钥隙ǖ卣f，除非是中國改革的市場化取向有可逆性,取消商業(yè)擔(dān)保的政策風(fēng)險(xiǎn)才有可能出現(xiàn)。第二,中國目前將商業(yè)擔(dān)保歸于國家經(jīng)貿(mào)委管理。國家經(jīng)貿(mào)委在擔(dān)保業(yè)的市場準(zhǔn)入和費(fèi)率方面均頒發(fā)了一些條例。民營企業(yè)的準(zhǔn)入問題與中小企業(yè)融資問題緊密相連。這些條例顯然是可以修改或取消的,從而產(chǎn)生政策性風(fēng)險(xiǎn)。但是,中國人大已組織包括XX負(fù)責(zé)人在內(nèi)的專家小組,起草中國的《中小企業(yè)促進(jìn)法》,從而最終以立法形式,確定擔(dān)保業(yè)對中小企業(yè)發(fā)展的地位。最后,費(fèi)率的調(diào)控將和目前利率市場化進(jìn)程并駕齊驅(qū)。政府將擔(dān)保收費(fèi)壓到成本之下的政策風(fēng)險(xiǎn)極小。但是,國家經(jīng)貿(mào)委制定的促進(jìn)擔(dān)保業(yè)發(fā)展的一系列稅收和成本核算上的優(yōu)惠政策,有很大的可能性在擔(dān)保業(yè)發(fā)展成熟后被逐步取消。XX目前享受的這些政策性優(yōu)惠有:擔(dān)保收入三年?duì)I業(yè)稅減免(已獲國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)，正在辦理稅務(wù)局審理)；可提取最高到50%擔(dān)保收入的風(fēng)險(xiǎn)保證金稅前在成本項(xiàng)列支；X市特區(qū)企業(yè)所得稅15%的優(yōu)惠（正申請進(jìn)一步減免）；擔(dān)保企業(yè)保費(fèi)國家只頒布指導(dǎo)性意見，基本上是企業(yè)按市場定價(jià)的原則；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的市場風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)一定會受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,特別是金融環(huán)境的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響擔(dān)保市場風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有:緊縮貨幣供應(yīng)量；通貨收縮；經(jīng)濟(jì)周期；金融危機(jī)。為了穩(wěn)建經(jīng)營,XX必須隨時(shí)保持其資本充足率和足夠的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,以應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。入世后的市場風(fēng)險(xiǎn)隨著中國加入WTO,外國金融機(jī)構(gòu)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)將在一定封閉期后進(jìn)入中國擔(dān)保業(yè)市場,這將改變中國擔(dān)保業(yè)市場格局,并加劇同業(yè)之間的競爭。因此,XX要在中國入關(guān)后保持領(lǐng)先者和創(chuàng)第一品牌地位,就必須在封閉保護(hù)期通過增資擴(kuò)股和境外上市,將公司發(fā)展成與國際金融和資本市場接軌的準(zhǔn)金融企業(yè)。3.公司管理XX完全按股份制法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部管理。公司股東大會為XX最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。股東大會選舉董事會和監(jiān)事會,由董事會任免公司日常管理機(jī)構(gòu),由公司管理機(jī)構(gòu)在監(jiān)事會的有效監(jiān)視之下管理日常事務(wù)。3.1股東大會股東結(jié)構(gòu)沿革XX1999年12月發(fā)起設(shè)立時(shí)總股本為5,000萬股,每股1元人民幣,實(shí)收5,000萬元人民幣現(xiàn)金入股,股東及持股比例如下:X市市XX投資發(fā)展有限公司投資3,000萬元人民幣,占股60%；X市XX公司投資1,000萬元人民幣,占股20%；X市XX公司投資500萬元人民幣,占股10%；X市XX公司投資450萬元人民幣,占股9%；X市XX公司投資50萬元人民幣,占股1%；發(fā)起股東均是X市XX投資發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)方,亦可視為一致利益人。同時(shí),發(fā)起股東為適應(yīng)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的需要在2005年11月亦完成現(xiàn)金增資,使總注冊和實(shí)收資本金增加到6.75億人民幣。增資后的股東及持股比例如下:X市市XX投資發(fā)展有限公司6,000萬股,占股32.11%；經(jīng)協(xié)商并簽署意向,美國XX集團(tuán)下屬投資公司和XX銀行將以每股1.11元人民幣等值外幣,分別投資500萬和300萬美元,從而分別持有X萬和X萬公司普通股,完成計(jì)劃增資后股東及持股比例將如下:完成增資后XX總股本為XX萬股,實(shí)收資本金為XX萬元人民幣?？毓晒蓶|比例下降到XX%,法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。同時(shí)增資后的XX外資占XX%以上,企業(yè)性質(zhì)將從內(nèi)資變更為中外合資股份制企業(yè),更便于外資進(jìn)一步參與后實(shí)現(xiàn)境外上市的目標(biāo).股東背景資料為確保境外上市審批工作順利,XX要求所有股東為民營或外資企業(yè)。經(jīng)過發(fā)起設(shè)立和三次增資擴(kuò)股,XX現(xiàn)有股東背景如下:(1)XX集團(tuán)情況 (2)XX公司情況 股東大會權(quán)限按照XX公司章程,股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),依法行使下列職權(quán):決定公司經(jīng)營方針和投資計(jì)劃；選舉和更換董事,決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng)；選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事,決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)；審議批準(zhǔn)董事會的報(bào)告；審議批準(zhǔn)監(jiān)事會的報(bào)告；審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和虧損彌補(bǔ)方案；對公司增加或減少注冊資本作出決議；對發(fā)行公司債券作出決議；對公司合并、分立、解散和清算等事項(xiàng)作出決議；修改公司章程；審議代表公司發(fā)行在外有表決權(quán)股份總數(shù)的百分之五以上的股東的提案；審議法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)由股東大會決定的其它事項(xiàng)。股東大會每年至少召開一次,并可根據(jù)需要按公司章程規(guī)定的法律程序召開臨時(shí)股東大會,行使以上職權(quán)。3.2公司管理機(jī)構(gòu)董事會XX的董事會由股東大會選舉產(chǎn)生。董事會由九名董事組成,其中兩人為獨(dú)立董事。董事會設(shè)董事長一人,副董事長一人和董事會秘書一人。董事長：副董事長:董事:獨(dú)立董事:董事會秘書：公司董事會完全按公司章程產(chǎn)生,并在章程有關(guān)董事會職責(zé)的條款指導(dǎo)下,主持董事會日常事務(wù)。監(jiān)事會XX監(jiān)事會由五人組成,經(jīng)股東大會選舉產(chǎn)生,由注冊會計(jì)師、律師和職工代表擔(dān)任。監(jiān)事會主席:監(jiān)事：公司監(jiān)事會根據(jù)公司章程行使以下職權(quán):檢查公司的財(cái)務(wù)；對董事、總經(jīng)理和其它高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或章程的行為進(jìn)行監(jiān)督；當(dāng)董事、總經(jīng)理和其它高級管理人員的行為損害公司的利益時(shí),要求其予以糾正,必要時(shí)向股東大會或國家有關(guān)主管機(jī)關(guān)報(bào)告；提議召開臨時(shí)股東大會；檢查公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)事會行使職權(quán)時(shí),必要時(shí)可以聘請律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)性機(jī)構(gòu)給予幫助,由此發(fā)生的費(fèi)用由公司承擔(dān)。顧問委員會為實(shí)現(xiàn)將XX辦成適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的學(xué)習(xí)型專家組織,公司設(shè)立由業(yè)界和學(xué)術(shù)界著名專家和學(xué)者組成的“顧問委員會”,顧問委員會對XX重大經(jīng)營決策提供指導(dǎo)性咨詢意見,其組成如下:擔(dān)保評審委員會/投資決策委員會XX董事會下設(shè)擔(dān)保評審委員會/投資決策委員會，對董事會負(fù)責(zé)。委員會成員由董事會聘請的董事、專業(yè)人士等組成，委員會主任由董事會指定董事或?qū)I(yè)人員擔(dān)任。委員會遵循科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、實(shí)事求是的原則對所有依照決策制度的審批權(quán)限上報(bào)的擔(dān)保/投資項(xiàng)目進(jìn)行評審以作出決策。在具體工作時(shí)，可根據(jù)業(yè)務(wù)需要，臨時(shí)聘請有關(guān)專家參與協(xié)助委員會工作。公司日常管理機(jī)構(gòu)XX實(shí)行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。同時(shí),特別突出風(fēng)險(xiǎn)控制在擔(dān)保業(yè)務(wù)開展中的監(jiān)督和防范作用，公司組織機(jī)構(gòu)見圖1（見下頁）。從XX組織結(jié)構(gòu)圖看,公司管理機(jī)構(gòu)主要分為業(yè)務(wù)(擔(dān)保一、二、三部,分別針對企業(yè)、個(gè)人和履約業(yè)務(wù))、管理、發(fā)展和后勤四大部分。全部實(shí)行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。只有稽核部、資金部和董辦由董事會直接負(fù)責(zé),即主管風(fēng)險(xiǎn)控制和資金的管理人員激勵(lì)機(jī)制不與業(yè)務(wù)發(fā)展掛鉤,由董事會統(tǒng)一調(diào)度資金和監(jiān)控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。圖1XX組織機(jī)構(gòu)圖3.3經(jīng)營團(tuán)隊(duì)與激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營團(tuán)隊(duì)XX凝聚了一支優(yōu)秀的經(jīng)營管理隊(duì)伍和一大批中高級專業(yè)人才。90%的員工具有大學(xué)本科以上學(xué)歷，他們在金融服務(wù)和企業(yè)經(jīng)營管理、股份制運(yùn)作、市場營銷、公關(guān)宣傳、項(xiàng)目投資和資本運(yùn)作等方面具有多年的豐富經(jīng)驗(yàn)。其高級管理人員是：人力資源規(guī)劃為適應(yīng)XX業(yè)務(wù)高速增長的需要,公司2001～2005年人力資源規(guī)劃如下:表5XX人力資源規(guī)劃單位：人指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年高管干部33577專家干部23355部門經(jīng)理510152025分公司經(jīng)理25788專業(yè)人員20406080100輔助人員3691215合計(jì)356799132160到2005年,XX10%以上員工具有博士學(xué)位,50%以上具有碩士學(xué)位,98%以上具有大學(xué)學(xué)歷,并爭取在中國人事部申辦博士后流動(dòng)站,實(shí)現(xiàn)公司宗旨提出的知識型企業(yè)的目標(biāo)。培訓(xùn)計(jì)劃XX通過有計(jì)劃的系統(tǒng)培訓(xùn)，以不斷提高員工的業(yè)務(wù)水平。主要采用以下幾種方式：員工工作前培訓(xùn)及資格考試。對新進(jìn)員工或到新崗位的員工在工作前進(jìn)行基本工作崗位培訓(xùn)和資格考試，合格者才可從事工作。該項(xiàng)內(nèi)容今后將與國家經(jīng)貿(mào)委組織的信用擔(dān)保體系從業(yè)資格培訓(xùn)考試相結(jié)合；員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)。公司人力資源培訓(xùn)中心定期對員工結(jié)合正在進(jìn)行的工作進(jìn)行業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和交流，以提升員工的業(yè)務(wù)操作技能；專家指導(dǎo)。XX將與國家經(jīng)貿(mào)委，亞洲開發(fā)銀行和IFC合作建立信用擔(dān)保國際培訓(xùn)中心，采用專家講座等方式，引進(jìn)國外先進(jìn)的擔(dān)保行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以提高我國擔(dān)保業(yè)的整體水平。這一工作對XX將受益很大；專業(yè)進(jìn)修。XX鼓勵(lì)員工在外參加各種方式的進(jìn)修和資格考試，以補(bǔ)充內(nèi)部培訓(xùn)的不足，提高員工的素質(zhì)。激勵(lì)機(jī)制XX歷來非常注重對員工的激勵(lì),以鼓勵(lì)員工積極工作,同時(shí)也有利于吸引社會有志之士投身于XX事業(yè)中來。由于擔(dān)保的特殊性和風(fēng)險(xiǎn)控制的需要,XX的激勵(lì)機(jī)制更加注重與約束機(jī)制相結(jié)合,采用以基本薪金加獎(jiǎng)金期權(quán)的模式,即以一定的基本薪金以及各種必要的社會保險(xiǎn)作為員工必要的生活保障；以業(yè)務(wù)激勵(lì),實(shí)行項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任制,獎(jiǎng)金與績效掛鉤；實(shí)行內(nèi)部員工持股制度,采用與整個(gè)公司未來發(fā)展掛鉤的期權(quán)方式，從而把員工的個(gè)人利益與公司的短期利益和長期發(fā)展有機(jī)地結(jié)合起來形成整體利益,較好地解決了對員工的激勵(lì)和約束問題。另外,采用費(fèi)用報(bào)銷政策鼓勵(lì)員工積極在外參加進(jìn)修,以提高業(yè)務(wù)水平。3.4企業(yè)內(nèi)部管理業(yè)務(wù)管理XX制定了一系列業(yè)務(wù)流程和服務(wù)質(zhì)量的管理制度與操作手冊,建立健全了完備的業(yè)務(wù)制度,如《擔(dān)保業(yè)務(wù)暫行辦法》、《個(gè)人消費(fèi)信用擔(dān)保辦法》、《個(gè)人住房按揭貸款擔(dān)保辦法》、《投資業(yè)務(wù)管理辦法》、《項(xiàng)目審核工作細(xì)則》等,實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化的制度管理。員工上崗前首先要經(jīng)過培訓(xùn)和考核認(rèn)證。公司全員按ISO9000金融服務(wù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求操作擔(dān)保業(yè)務(wù)和擔(dān)保投資業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)督查業(yè)務(wù)操作規(guī)范、服務(wù)質(zhì)量以及擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制水平?，F(xiàn)代化管理XX極其重視按準(zhǔn)金融企業(yè)要求,逐步引進(jìn)現(xiàn)代化、信息化辦公手段和資料管理。公司全員必須啟用電腦辦公,并通過內(nèi)部網(wǎng)提高辦公效率,保全所有公司文件和資料。公司已上和擬上的信息化系統(tǒng)有:公司局域網(wǎng)與對外網(wǎng)站；辦公自動(dòng)化系統(tǒng)與金融業(yè)務(wù)ERP；項(xiàng)目評估決策支持系統(tǒng)(擬上)；視頻會議系統(tǒng)(擬上)；災(zāi)難資料備份系統(tǒng)(擬上)。通過這些現(xiàn)代化辦公手段,一方面大大提高了XX員工的辦事效率,另一方面有利于推進(jìn)業(yè)務(wù)流程和服務(wù)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化管理。決策管理XX決策管理的特點(diǎn)是科學(xué)化、集中化。科學(xué)化要求博采專家和部門經(jīng)理意見,并充分運(yùn)用決策支持系統(tǒng)等現(xiàn)代化輔助決策手段。集中化是使每一項(xiàng)決策能從上到下追索到?jīng)Q策全過程的相關(guān)人員（如：負(fù)責(zé)人、實(shí)施人、經(jīng)辦人等）。研究與開發(fā)XX與中南大學(xué)工商管理學(xué)院、中國人民大學(xué)金融與證券研究所、湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所等我國著名高等院校和研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合研究開發(fā)系列擔(dān)保投資品種。這些著名的高等院校和研究機(jī)構(gòu)均在或?qū)⒃赬X開設(shè)碩士、博士科研基地,并將與國家經(jīng)貿(mào)委、IFC、亞洲開發(fā)銀行一起,博采國際上擔(dān)保業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn),進(jìn)行中國的擔(dān)保業(yè)市場發(fā)展的理論研究和業(yè)務(wù)實(shí)踐的探討。XX將依據(jù)最新的理論成果和市場需求,不斷地研究和開發(fā)出新的擔(dān)保投資品種,進(jìn)一步完善管理制度和業(yè)務(wù)實(shí)施手段,使XX的業(yè)務(wù)開發(fā)能力保持在全國領(lǐng)先水平。XX內(nèi)部設(shè)有研發(fā)中心,主要針對擔(dān)保產(chǎn)品和服務(wù)品種進(jìn)行研發(fā)。XX計(jì)劃將2001～2005年總收入的8%用于研發(fā)和企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)代化管理設(shè)置建設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)防范與管理企業(yè)內(nèi)部管理是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范的最重要環(huán)節(jié)之一。XX采取多種組織形式,對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。設(shè)置了A、B角項(xiàng)目審查，擔(dān)保部、資信評估部、風(fēng)險(xiǎn)管理部評議，三個(gè)職能委員會和董事會、監(jiān)事會直接控制下的稽核部審核等多道“防火墻”來防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，董事會和監(jiān)事會兩會聯(lián)署辦公是最高風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，著重控制經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)；三個(gè)職能委員會著重于控制決策風(fēng)險(xiǎn)，用科學(xué)的專家管理體制控制公司的重大風(fēng)險(xiǎn)決策；董事會控制下的稽核部主要是將企業(yè)經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)控制脫勾，將與企業(yè)經(jīng)營利益無關(guān)的稽核部作為企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)和風(fēng)險(xiǎn)防范的“督察”機(jī)構(gòu)。4.商業(yè)計(jì)劃與財(cái)務(wù)分析為了將XX發(fā)展成中國擔(dān)保業(yè)的領(lǐng)先者和第一品牌，公司以1999～2001年3季度經(jīng)營和財(cái)務(wù)報(bào)表的業(yè)績分析為基礎(chǔ)，并以保守預(yù)測和穩(wěn)健理財(cái)為原則，定量地制定了XX2001～2005年的商業(yè)計(jì)劃。同時(shí)，對XX未來五年商業(yè)計(jì)劃進(jìn)行了詳盡的財(cái)務(wù)分析。4.1公司商業(yè)計(jì)劃XX未來五年商業(yè)計(jì)劃可分解為經(jīng)營計(jì)劃、資金計(jì)劃、理財(cái)計(jì)劃和管理費(fèi)用計(jì)劃四塊組成。在商業(yè)計(jì)劃定量分析基礎(chǔ)上，本節(jié)將針對XX未來五年商業(yè)計(jì)劃進(jìn)行全面的經(jīng)濟(jì)效益分析。經(jīng)營計(jì)劃中國商業(yè)擔(dān)保市場從無到有，1999年正式啟動(dòng)以來發(fā)展十分迅猛。XX作為業(yè)內(nèi)第一批領(lǐng)先者應(yīng)運(yùn)而生，擔(dān)保業(yè)績成倍增長。大體上可將XX1999～2005年的發(fā)展趨勢分為創(chuàng)業(yè)期（1999～2001年），成長期（2002～2004年），和成熟期（2005年及以后）三個(gè)階段。創(chuàng)業(yè)期基數(shù)小，屬于業(yè)務(wù)開創(chuàng)和產(chǎn)品開發(fā)階段，增長倍數(shù)為兩位數(shù)；成長期XX已擁有穩(wěn)定收入的服務(wù)產(chǎn)品和逐年增長的客戶群，平均增長率為2.6倍左右，成長期內(nèi)年增長率隨基數(shù)的增大而逐年遞減。制約成長期業(yè)績增長的主要瓶頸為保證金來源。XX上市后步入公司發(fā)展的成熟期，這一階段雖然業(yè)績增長速度有可能下降到按百分比計(jì)算的兩位數(shù)以內(nèi)，但因?yàn)榛鶖?shù)變大，每年擔(dān)保業(yè)務(wù)的絕對增加量仍然是相當(dāng)可觀的。XX業(yè)務(wù)增長趨勢如下表所示：表６XX業(yè)務(wù)增長趨勢單位:人民幣億元指標(biāo)99-00年2001年2002年2003年2004年2005年總擔(dān)保金額0.495.5717.3042.3599.00171.20年增長倍數(shù)11.373.112.452.341.73階段平均年增長倍數(shù)11.372.63100%<平均年增長倍數(shù)4.20編制說明：由于1999年經(jīng)營時(shí)間不足一個(gè)月，因此與2000年合并作為一年計(jì)算；總擔(dān)保金額為計(jì)劃擔(dān)保金額、基金擔(dān)保額和分公司擔(dān)保額之和。按XX1999～2005年業(yè)務(wù)增長趨勢，公司預(yù)測2001年底總擔(dān)保規(guī)模（包括互助基金和分公司擔(dān)保額）超過5億人民幣，以后逐年遞增，到2005年達(dá)到168億人民幣，五年實(shí)現(xiàn)累計(jì)擔(dān)保金額約336億人民幣。從營業(yè)規(guī)模上看，XX2005年將成為大型準(zhǔn)金融企業(yè)。XX2001～2005年經(jīng)營計(jì)劃如下表所示：表７XX2001～2005年經(jīng)營計(jì)劃單位：人民幣萬元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年合計(jì)一、運(yùn)營資金計(jì)劃(實(shí)際)擔(dān)保金額個(gè)人擔(dān)保履約擔(dān)保企業(yè)擔(dān)?；ブ饟?dān)保金額保證金外余額可用理財(cái)資金現(xiàn)金及流動(dòng)資金債券與開放基金委托理財(cái)當(dāng)年長期投資累計(jì)長期投資二、收入合計(jì)保費(fèi)收入配套服務(wù)收入擔(dān)保保證金利息互助基金擔(dān)保收入理財(cái)資金綜合回報(bào)現(xiàn)金與流動(dòng)資金收益?zhèn)c開放收益委托理財(cái)收益長期投資收益編制說明：(1)擔(dān)保業(yè)務(wù)量按個(gè)人貸款：履約擔(dān)保：企業(yè)融資為：5：1：4的比例計(jì)劃；(2)擔(dān)保保證金與擔(dān)保金額倍數(shù)按2001年取5倍,逐年遞增1倍計(jì)算；(3)擔(dān)保費(fèi)率平均為2001年1.5%、2002～2005年2.0%；配套服務(wù)費(fèi)率為2001年0.5%、2002～2005年1.2%；互助基金代理費(fèi)率為1.0%；(4)利息收入為用于擔(dān)保保證金部分按年利息率2%計(jì)算；(5)投資收益指未用于擔(dān)保保證金部分按綜合回收率6%計(jì)算；(6)2001年為根據(jù)2001年3季度實(shí)際報(bào)表預(yù)測實(shí)際發(fā)生數(shù)。從經(jīng)營計(jì)劃表中可以看到，XX收入主要組成部分為擔(dān)保及配套服務(wù)和擔(dān)保投資。擔(dān)保及配套服務(wù)收入約為擔(dān)保投資收入的8倍，充分體現(xiàn)了公司擔(dān)保及配套服務(wù)為主，擔(dān)保投資為輔的主營業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)營計(jì)劃中2001～2005年擔(dān)保業(yè)務(wù)增長幅度較大，但預(yù)測2002～2005年平均增長率為1999～2001年的實(shí)際年平均增長速度的五分之一，因此，XX經(jīng)營計(jì)劃是穩(wěn)健可行的。資金計(jì)劃由于擔(dān)保行業(yè)的特點(diǎn),XX本身不可能靠借貸的方式擴(kuò)張。為滿足擔(dān)保保證金增長的需要,唯一的途徑是通過股本擴(kuò)張來融資。因此,資金需要與資金使用主要是用于滿足主營業(yè)務(wù)的迅速增長，以及提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。除了股本擴(kuò)張以外，XX在公司辦公所在地區(qū)——X市市福田區(qū)率先發(fā)起組織區(qū)中小企業(yè)擔(dān)?；ブ鷧f(xié)會，并在公司注冊所在城市發(fā)起組織市中小企業(yè)擔(dān)保協(xié)會。協(xié)會成員以會員制的方式入資，協(xié)會委托XX管理協(xié)會擔(dān)保業(yè)務(wù)和擔(dān)保保證金，XX收取擔(dān)保業(yè)務(wù)金額1%作為管理費(fèi)。表８XX2001～2005年資金計(jì)劃單位:人民幣萬元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年一、資金來源總股本(萬股)股本金所有者權(quán)益長期負(fù)債二、資金用途擔(dān)保保證金個(gè)人擔(dān)保履約擔(dān)保企業(yè)擔(dān)?；ブ鹂捎美碡?cái)資金營運(yùn)資金長期投資短期投資從表中看到，XX2003年上市前資金最緊張，可用理財(cái)資金下降到2,853萬人民幣。上市后公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大提高，擔(dān)保業(yè)務(wù)按資本金增加可以馬上躍上一個(gè)臺階，但從穩(wěn)健經(jīng)營的角度出發(fā)，XX經(jīng)營計(jì)劃以較低的增長速度預(yù)測，以保證總量增大后能控制住經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，讓上市募集的資金，分三年逐步穩(wěn)妥的投入到主營業(yè)務(wù)的拓展。理財(cái)計(jì)劃XX理財(cái)計(jì)劃編制的原則極為保守。擔(dān)保保證金利息按現(xiàn)行存款利率2%計(jì)算。其余用于理財(cái)?shù)馁Y金平均分配到現(xiàn)金、債券、委托理財(cái)和長期投資四個(gè)項(xiàng)目上,分別按1%、3%、8%、12%年回報(bào)率計(jì)算,理財(cái)資金綜合回報(bào)率為6%。表９XX2001～2005年理財(cái)計(jì)劃單位：人民幣萬元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年合計(jì)可用理財(cái)資金現(xiàn)金及流動(dòng)資金債券與開放基金委托理財(cái)長期投資理財(cái)資金綜合回報(bào)現(xiàn)金與流動(dòng)資金收益?zhèn)c開放收益委托理財(cái)收益長期投資收益由于擔(dān)保公司的特點(diǎn)，XX必須有一個(gè)變現(xiàn)性很強(qiáng)的投資組合。其代價(jià)是綜合回報(bào)率低于用于擔(dān)保業(yè)務(wù)資本的收益，從而對公司凈資產(chǎn)回報(bào)率產(chǎn)生一定的影響。管理費(fèi)用計(jì)劃XX的管理費(fèi)用基數(shù)很小,即使按較高的增長率預(yù)估,到2005年占總收入的比重仍低于12%，充分體現(xiàn)了民營企業(yè)注重效率的特點(diǎn)。表10XX2001～2005年管理費(fèi)用計(jì)劃單位：人民幣萬元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年合計(jì)工資福利辦公費(fèi)用設(shè)備折舊社會保險(xiǎn)律師、會計(jì)師費(fèi)私募上市費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用其它合計(jì)值得說明的是XX已于2001年8月與美國美洲投資銀行簽署增資擴(kuò)股及上市輔導(dǎo)協(xié)議。隨著2001～2002年增資擴(kuò)股的完成，公司要按籌資進(jìn)度支付一定的咨詢費(fèi)用和傭金。XX在2003年上市成功后，其上市費(fèi)用將分三年攤銷。以上市融資相當(dāng)于13.5億人民幣資金，按Nasdaq一般上市費(fèi)用與融資金額比例6%計(jì)算，XX上市費(fèi)用大致為8,100萬人民幣，將于2004～2006年每年攤銷2,700萬人民幣。經(jīng)濟(jì)效益分析綜合以上所有表格,即可進(jìn)行2001～2005年XX經(jīng)濟(jì)效益分析。凈資產(chǎn)回報(bào)率是經(jīng)濟(jì)效益分析最重要指標(biāo)，XX凈資產(chǎn)回報(bào)率將從2001年的5.89%增長到2003年上市前的13.69%。上市前三年平均凈資產(chǎn)回報(bào)率在10%以上，上市后因突然增加大量現(xiàn)金，凈資產(chǎn)回報(bào)率在2004年下降到10.19%以后，2005年又重拾升軌，達(dá)到12.53%。見下表。表11XX經(jīng)濟(jì)效益分析幣種：人民幣指標(biāo)1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年一、總股本(萬元)每股價(jià)格(元)股本金(萬元)互助基金(萬元)可擔(dān)保金額(萬元)計(jì)劃擔(dān)保金額(萬元)互助基金擔(dān)保金額(萬元)保證金外余額(萬元)可用理財(cái)資金(萬元)二、總收入保費(fèi)收入（萬元）配套服務(wù)收入(萬元)互助基金擔(dān)保收入(萬元)擔(dān)保保證金利息(萬元)理財(cái)資金綜合回報(bào)(萬元)現(xiàn)金與流動(dòng)資金收益(萬元)債券與開放收益(萬元)委托理財(cái)收益(萬元)長期投資收益(萬元)三、總支出（萬元）3管理費(fèi)用（萬元）3營銷費(fèi)用（萬元）營業(yè)稅（萬元）代償凈支出(萬元)所得稅（萬元）四、利潤（稅后）當(dāng)年利潤（萬元）累計(jì)利潤(萬元)五、凈資產(chǎn)（萬元）六、經(jīng)濟(jì)效益分析每股利潤（元/股）每股凈資產(chǎn)(元/股)每股市盈率（P/E）投資回報(bào)率(%)凈資產(chǎn)回報(bào)率(%)經(jīng)營收入利潤率(%)編制說明：有關(guān)投資分析的數(shù)據(jù)將在第五部分說明；可擔(dān)保金額：公司當(dāng)年股本金加上年度累計(jì)盈利（或減上年度累計(jì)虧損），乘上當(dāng)年擔(dān)保業(yè)務(wù)擬定的放大倍數(shù)；保證金外余額：除公司擔(dān)保業(yè)務(wù)需要按放大倍數(shù)預(yù)留保證金外，XX上年所有者權(quán)益加上當(dāng)年新增股本金再減去當(dāng)年所需保證金資金，即為保證金外余額；可用理財(cái)資金：保證金外余額減去公司上年累計(jì)的長期投資，以及固定資產(chǎn)和無形遞延資產(chǎn)凈值。信用互助擔(dān)保基金不包括在公司可用理財(cái)資金之中；保費(fèi)收入與配套服務(wù)費(fèi)收入：保費(fèi)收入1999年～2000年為擔(dān)保金額1%；2001年保費(fèi)收入為擔(dān)保金額的1.5%，擔(dān)保配套服務(wù)費(fèi)為擔(dān)保金額的0.5%；2002～2005年保費(fèi)收入為擔(dān)保金額2%，擔(dān)保配套服務(wù)費(fèi)為擔(dān)保金額的1.2%；營銷費(fèi)用：營銷費(fèi)用為擔(dān)保收入的7%。XX經(jīng)濟(jì)效益趨勢為下圖所示：圖2XX2001～2005年經(jīng)濟(jì)效益趨勢4.2業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃為了將XX辦成全國范圍內(nèi)的跨地區(qū)集團(tuán)化的擔(dān)保公司,公司除了在量上從本部2001年的基數(shù)上增長外,還必須進(jìn)行垂直和橫向整合,在專業(yè)領(lǐng)域和X市以外的地區(qū)重復(fù)XX的經(jīng)營模式。(1)垂直整合垂直整合一方面是指XX向擔(dān)保業(yè)務(wù)的上下游發(fā)展,進(jìn)入準(zhǔn)金融型機(jī)構(gòu),如設(shè)立或收購可貸款的財(cái)務(wù)公司,租賃公司,信托公司，直至民營銀行。向下發(fā)展：典當(dāng)行；拍賣行；資產(chǎn)評估事務(wù)所；資產(chǎn)管理公司。另一方面,XX在成熟擔(dān)保業(yè)務(wù)某一領(lǐng)域內(nèi)深耕細(xì)作,以專業(yè)化公司的形式經(jīng)營,如:置業(yè)擔(dān)保公司；信用卡公司；履約擔(dān)保公司；票據(jù)貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)。(2)橫向整合橫向整合是XX在穩(wěn)定X市市場之后,在中國主要城市逐步擴(kuò)張的過程。這種擴(kuò)張即可以是在各地設(shè)分公司,也可以參股兼并其它地區(qū)的現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu),輸出人才和管理。橫向擴(kuò)張的另一個(gè)途徑是通過代管各地的中小企業(yè)擔(dān)保互助會業(yè)務(wù)來形成。在這方面，XX已從X市開始了成功的試點(diǎn)。綜合垂直和橫向整合，XX將使用部分長期投資的資金在分公司或其它地區(qū)參股發(fā)展專業(yè)或地區(qū)擔(dān)保公司。無論控股與否，XX對投資專業(yè)或地區(qū)擔(dān)保公司要求的年平均回報(bào)率是12%以上。表12XX分公司發(fā)展計(jì)劃單位：人民幣萬元指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年專業(yè)擔(dān)保分公司(個(gè))當(dāng)年投資總額平均每家投資金額地區(qū)擔(dān)保分公司(個(gè))當(dāng)年投資總額平均每家投資金額分公司累計(jì)投資分公司可擔(dān)保金額按XX發(fā)展專業(yè)和地區(qū)分公司發(fā)展計(jì)劃，到2005年XX將參股三家專業(yè)擔(dān)保公司和六家地區(qū)擔(dān)保公司，平均每家公司的投資規(guī)模為4,000萬人民幣。XX發(fā)展分公司五年總投資為3.6億人民幣，占公司長期投資的80%。(3)前瞻性拓展XX將以美國XX公司為目標(biāo),在中國條件成熟時(shí),積極推進(jìn)抵押資產(chǎn)證券化的過程,以進(jìn)入到金融證券和債券擔(dān)保市場為公司業(yè)務(wù)發(fā)展的前瞻性目標(biāo),力爭在2004年和2005年上市后率先進(jìn)入這一領(lǐng)域。4.3財(cái)務(wù)分析XX1999～2001年財(cái)務(wù)分析是依據(jù)截至2001年3季度的報(bào)表進(jìn)行的。因?yàn)?999年實(shí)際經(jīng)營期不滿半年，所以將1999年與2000年財(cái)