注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》真題及答案

注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》真題及答案2011注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》真題及答案一、單項選擇題(本題型共10小題，每小題1分，共10分，每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼,答案寫在試卷上無效。)機(jī)會成本概念應(yīng)用的理財原則是()。風(fēng)險一一報酬權(quán)衡原則貨幣時間價值原則比較優(yōu)勢原則自利行為原則【答案】D【解析】P15下列關(guān)于投資組合的說法中，錯誤的是()。有效投資組合的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述用證券市場線描述投資組合(無論是否有效地分散風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)當(dāng)投資組合只有兩種證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值當(dāng)投資組合包含所有證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差【答案】C【解析】P109~114使用股權(quán)市價比率模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時，通常需要確定一個關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進(jìn)行修正。下列說法中，正確的是()。修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率修正收入乘數(shù)的關(guān)鍵因素是增長率【答案】C【解析】P186某公司股票的當(dāng)前市價為l0元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為8元，到期時間為三個月，期權(quán)價格為3.5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。該期權(quán)處于實值狀態(tài)該期權(quán)的內(nèi)在價值為2元該期權(quán)的時間溢價為3.5元買入一股該看跌期權(quán)的最大凈收入為4.5元【答案】C【解析】P236下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯誤的是()。稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對于高收入階層和風(fēng)險偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策【答案】B【解析】P298下列關(guān)于普通股發(fā)行定價方法的說法中，正確的是()。市盈率法根據(jù)發(fā)行前每股收益和二級市場平均市盈率確定普通股發(fā)行價格凈資產(chǎn)倍率法根據(jù)發(fā)行前每股凈資產(chǎn)賬面價值和市場所能接受的溢價倍數(shù)確定普通股發(fā)行價格現(xiàn)金流量折現(xiàn)法根據(jù)發(fā)行前每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和市場公允的折現(xiàn)率確定普通股發(fā)行價格現(xiàn)金流量折現(xiàn)法適用于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低企業(yè)的普通股發(fā)行定價【答案】D【解析】P318如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本的計算范圍是()。直接材料、直接人工直接材料、直接人工、間接制造費用直接材料、直接人工、變動制造費用直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用【答案】C【解析】P449某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件，有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60%;第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50%。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本，各生產(chǎn)車間按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用。月末第一車間的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件12274250【答案】C【解析】P444下列成本估計方法中，可以用于研究各種成本性態(tài)的方法是()歷史成本分析法工業(yè)工程法契約檢查法賬戶分析法【答案】B【解析】P501下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說法中，錯誤的是()。計算基本的經(jīng)濟(jì)增加值時，不需要對經(jīng)營利潤和總資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)計算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時，應(yīng)從公開的財務(wù)報表及其附注中獲取調(diào)整事項的信息計算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時，通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資金成本計算真實的經(jīng)濟(jì)增加值時，通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資金成本【答案】D【解析】P547二、多項選擇題(本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。)假設(shè)其他條件不變，下列計算方法的改變會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有()。從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計算從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計算從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計算從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計算【答案】AB【解析】P46在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各相關(guān)項目的本期增加額的公式中，正確的有()。本期資產(chǎn)增加=(本期銷售增加/基期銷售收入)X基期期末總資產(chǎn)本期負(fù)債增加二淵SeAx銷售凈利率X利潤留存率X(基期期末負(fù)債/基期期末股東權(quán)益)本期股東權(quán)益增加二基期銷售收入X銷售凈利率X利潤留存率本期銷售增加二基期銷售收入X(基期凈利潤/基期期初股東權(quán)益)X利潤留存率【答案】AD【解析】P81假設(shè)其他因素不變，下列事項中，會導(dǎo)致折價發(fā)行的平息債券價值下降的有()。提高付息頻率延長到期時間提高票面利率等風(fēng)險債券的市場利率上升【答案】ABD【解析】P125下列關(guān)于計算加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有()。計算加權(quán)平均資本成本時，理想的做法是按照以市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計量每種資本要素的權(quán)重計算加權(quán)平均資本成本時，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本計算加權(quán)[email二-T-@S]-T-@S[/email],務(wù)本成本時，需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)分開，分別計量資本成本和權(quán)重計算加權(quán)平均資本成本時，如果籌資企業(yè)處于財務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本ABC【答案】ABC【解析】P147在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有()。期權(quán)執(zhí)彳丁價格提高期權(quán)到期期限延長股票價格的波動率增加無風(fēng)險利率提高【答案】CD【解析】P238下列關(guān)于MM理論的說法中，正確的有()。在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)，隨負(fù)債比1歹0的增力口而增力口一個有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高【答案】AB【解析】P275從財務(wù)角度看，下列關(guān)于租賃的說法中，正確的有()。經(jīng)營租賃中，只有出租人的損益平衡租金低于承租人的損益平衡租金，出租人才能獲利融資租賃中，承租人的租賃期預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險通常低于期末資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險經(jīng)營租賃中，出租人購置、維護(hù)、處理租賃資產(chǎn)的交易成本通常低于承租人融資租賃最主要的財務(wù)特征是租賃資產(chǎn)的成本可以完全補償【答案】ABC【解析】P339某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有()。有價證券的收益率提高管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高企業(yè)每目的最低現(xiàn)金需要量提高企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加【答案】CD【解析】P383某企業(yè)的臨時性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為20萬元，短期金融負(fù)債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有()。該企業(yè)采用的是配合型營運資本籌資鼓策該企業(yè)在營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于l該企業(yè)在營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率小于1該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券【答案】BCD【解析】P398下列關(guān)于作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法（以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的完全成本計算方法）比較的'說法中，正確的有（o傳統(tǒng)的成本計算方法對全部生產(chǎn)成本進(jìn)行分配，作業(yè)成本法只對變動成本進(jìn)行分配傳統(tǒng)的成本計算方法按部門歸集間接費用，作業(yè)成本法按作業(yè)歸集間接費用作業(yè)成本法的直接成本計算范圍要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍小與傳統(tǒng)的成本計算方法相比，作業(yè)成本法不便于實施責(zé)任會計和業(yè)績評價【答案】BD【解析】P457下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，正確的有（）?！颁N售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費用預(yù)算“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】AC【解析】P535某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤為20000元。運用本量利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為一2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5,固定成本的敏感系數(shù)為.0.5。下列說法中，正確的有()。上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的當(dāng)單價提高l0%時，稅前利潤將增長8000元當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損企業(yè)的安全邊際率為66.67%【答案】ABCD【解析】P517三、計算分析題(本題型共4小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，該小題最高得分為8分;如果作用英文解答，須全部使用英文，該小題最高得分為13分。第2小題至第4小題須使用中文解答，每小題8分。本題型最高得分為37分。要求列出計算步驟。除非有特殊要求，每步驟運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。)A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對2010年的業(yè)績進(jìn)行計量和評價，有關(guān)資料如下：A公司2010年的銷售收入為2500萬元，營業(yè)成本為1340萬元，銷售及管理費用為500萬元，利息費用為236萬元。A公司2010年的平均總資產(chǎn)為5200萬元，平均金融資產(chǎn)為100萬元，平均經(jīng)營負(fù)債為100萬元，平均股東權(quán)益為2000萬元。（3）目前資本市場上等風(fēng)險投資的權(quán)益成本為12%，稅前凈負(fù)債成本為8%;2010年A公司董事會對A公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為8%。（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1） 計算A公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。（2） 計算A公司的剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。（3） 計算A公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值。計算時需要調(diào)整的事項如下：為擴(kuò)大市場份額，A公司2010年年末發(fā)生營銷支出200萬元，全部計入銷售及管理費用，計算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時要求將該營銷費用資本化（提示：調(diào)整時按照復(fù)式記賬原理，同時調(diào)整稅后經(jīng)營凈利潤和凈經(jīng)營資產(chǎn)）。（4） 與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績評價相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價、經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點?【答案】（1）稅后經(jīng)營凈利潤=（2500-1340-500）X（1-25%）=495（萬元）稅后利息支出=236X（1-25%）=177（萬元）凈利潤=（2500T340-500-236）X（1-25%）=318（萬元）（或者凈利潤=495-177=318（萬元））平均經(jīng)營資產(chǎn)=5200-100=5100（萬元）平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=5100-100=5000（萬元）凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=495/5000=9.9%權(quán)益凈利率=318/2000=15.9%【解析】P67平均凈負(fù)債=5000-2000=3000(萬元)加權(quán)平均必要報酬率=15%X(2000/5000)+8%X(l-25%)X(3000/5000)=9.6%剩余經(jīng)營收益=495-5000X9.6%=15(萬元)剩余凈金融支出=177-3000X8%X(l-25%)=-3(萬元)剩余權(quán)益收益=318-2000X15%=18(萬元)【解析】P544加權(quán)平均資本成本=12%X(2000/5000)+8%X(l-25%)X(3000/5000)=8.4%披露的經(jīng)濟(jì)增加值=495+200X(1-25%)-(5000+200/2)X8.4%=216.6(萬元)【解析】P546剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)點：剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程。剩余收益理念的核心是獲取超額收益，即為股東創(chuàng)造價值。有利于防止次優(yōu)化?；谑Ｓ嗍找嬗^念，可以更好的協(xié)調(diào)公司各個部門之間的利益沖突，促使公司的整體利益最大化。剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的缺點：不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較。剩余收益指標(biāo)是一個絕對數(shù)指標(biāo)，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。依賴于會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。如果資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠，剩余收益也不會可靠，業(yè)績評價的結(jié)論也就不可靠?！窘馕觥縋544經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)點：①經(jīng)濟(jì)增加值最直接與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標(biāo)，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來了。經(jīng)濟(jì)增加值還是股票分析家手中的一個強(qiáng)有力的工具。經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價的缺點：由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo)，它的缺點之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標(biāo)，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。【解析】P547B公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，其財務(wù)分析采用改進(jìn)的管理用財務(wù)報表分析體系。該公司2009年、2010年改進(jìn)的管理用財務(wù)報表相關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下：假設(shè)B公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的年末金額可以代表全年平均水平，請分別計算B公司2009年、2010年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營差異率和杠桿貢獻(xiàn)率。利用因素分析法，按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率差異、稅后利息率差異和凈財務(wù)杠桿差異的順序，定量分析2010年權(quán)益凈利率各驅(qū)動因素相比上年的變動對權(quán)益凈利率相比上年的變動的影響程度(以百分?jǐn)?shù)表示)。B公司2011年的目標(biāo)權(quán)益凈利率為25%。假設(shè)該公司2011年保持2