最佳現(xiàn)金持有量的確定

課程名稱：《企業(yè)財務(wù)管理》課題：最佳現(xiàn)金持有量的確定課型：新授課授課對象：07會計班授課教師：陳柏成課前提問：1.企業(yè)持有一定現(xiàn)金余額的動機(jī)是什么？2.企業(yè)現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)是什么？1.答：（1）交易動機(jī)。（2）預(yù)防動機(jī)。（3）投機(jī)動機(jī)。2.答：現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)是在仍然保證企業(yè)高效的、高質(zhì)的開展經(jīng)營活動的情況下,盡可能的保持最低的現(xiàn)金持有量。第一節(jié)最佳現(xiàn)金持有量的確定

學(xué)習(xí)目標(biāo)：1.了解最佳現(xiàn)金持有量的含義。2.明確確定最佳現(xiàn)金持有量的意義。3.重點(diǎn)掌握最佳現(xiàn)金持有量確定的方法。一、確定最佳現(xiàn)金持有量的意義（一）最佳現(xiàn)金持有量的含義最佳現(xiàn)金持有量又稱為最佳現(xiàn)金余額，是指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又使現(xiàn)金使用的效率和效益最高時的現(xiàn)金最低持有量。（二）確定最佳現(xiàn)金持有量的意義1.企業(yè)現(xiàn)金持有過多將影響企業(yè)投資收益的提高。2.企業(yè)現(xiàn)金持有不足，在可能使企業(yè)蒙受風(fēng)險損失的同時，往往還要付出各種無法估量的潛在成本或機(jī)會成本。二、最佳現(xiàn)金持有量確定的方法（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)時間來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式計算的步驟1.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期2.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期3.確定最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金總需求量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率[例4-1]：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金1200萬元，預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，求最佳現(xiàn)金持有量。計算步驟：1.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=80+40-30=90（天）2.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/90=4（次）3.確定最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量=1200/4=300（萬元）課堂練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金1080萬元，預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為40天，求最佳現(xiàn)金持有量。解：1.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=80+60-40=100（天）2.確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/100=3.6（次）3.確定最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量=1080/3.6=300（萬元）運(yùn)用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式的假設(shè)前提1.企業(yè)的現(xiàn)金需求量不存在不確定的因素。2.現(xiàn)金收入每隔一定時間發(fā)生。3.現(xiàn)金付出的時間發(fā)生在應(yīng)付賬款支付的時候。（二）存貨模式何為存貨模式?存貨模式是根據(jù)存貨控制中經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的基本原理來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。存貨模式下現(xiàn)金管理總成本現(xiàn)金管理總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本1.現(xiàn)金持有成本。持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。其中前者是由于對該項現(xiàn)金余額進(jìn)行管理而增加的費(fèi)用支出；后者是由于企業(yè)不能同時用該項現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會成本。2.現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本?，F(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券或轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金而付出的交易費(fèi)用。如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過戶費(fèi)、實物交割手續(xù)費(fèi)等。存貨模式下最佳現(xiàn)金持有量的計算公式[例4-2]：四達(dá)公司預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為70000元，每天支出量不變，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為280元，有價證券的利息率為20%，試計算最佳現(xiàn)金持有量為多少？最佳現(xiàn)金持有量=證券變現(xiàn)次數(shù)=課堂練習(xí)：某企業(yè)預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為400000元，其收支狀況比較穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為1000元，有價證券的利息率為8%，試計算最佳現(xiàn)金持有量為多少？最佳現(xiàn)金持有量=證券變現(xiàn)次數(shù)=運(yùn)用存貨模式的假設(shè)前提1.現(xiàn)金支出均勻發(fā)生，波動較小。2.企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要量可以預(yù)測。3.現(xiàn)金的持有成本和轉(zhuǎn)換成本易于預(yù)測。課堂小節(jié)：

通過本節(jié)課的學(xué)習(xí)，同學(xué)們在深入理解企業(yè)確定最佳現(xiàn)金持有量的重要意義的基礎(chǔ)上，應(yīng)重點(diǎn)掌握現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式下和存貨模式下最佳現(xiàn)金持有量確定的方法。作業(yè)：《實訓(xùn)與練習(xí)》P45計算分析題第1題和第2題。演講完畢，謝謝觀看！內(nèi)容總結(jié)課程名稱：《企業(yè)財務(wù)管理》。課題：最佳現(xiàn)金持有量的確定。課型：新授課。第一節(jié)最佳現(xiàn)金持有量的確定。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。最佳現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金總需求量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。[例4-1]：某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金1200萬元，預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為30天，求最佳現(xiàn)金持有量。某企業(yè)預(yù)計全年需要現(xiàn)金1080萬元，預(yù)計存貨周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為40天，求最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=80+60-40=100（天）?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/100