上市公司財務(wù)分析報告

上市公司財務(wù)分析報告

我國有局部上市公司存在財務(wù)隱患，業(yè)績增長的表象掩蓋了大量財務(wù)問題的存在，而財務(wù)分析正是通過對上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)進展進一步的分析、比擬、組合、分解，從而更精確地說明公司的財務(wù)狀況是否健全，公司的經(jīng)營治理是否科學(xué)，公司前景是否光明等等，以便為投資者決策供應(yīng)依據(jù)。因此，本文選擇上市公司為對象，討論其財務(wù)分析。

一、財務(wù)分析的含義及作用

上市公司公之于眾的財務(wù)報表及相關(guān)的會計信息是用以溝通、傳遞企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的重要工具，故其標準性和真實度直接影響人們對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析和推斷。財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他相關(guān)資料為依據(jù)和起點，采納特地方法，系統(tǒng)分析和評價公司的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是為了了解過去、評價現(xiàn)在、猜測將來，幫忙相關(guān)利益集團改善決策。財務(wù)報表分析的最根本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，削減決策的不確定性。財務(wù)報表分析對企業(yè)的經(jīng)營活動起著非常重要的作用，可以有效促進企業(yè)的財務(wù)治理和經(jīng)營治理的綜合水平的不斷提升。不同的使用者對上市公司財務(wù)報表有不同的要求。

（一）治理者公司經(jīng)營治理者必需通過財務(wù)分析，發(fā)覺公司存在的問題，找出問題產(chǎn)生的緣由，以便把公司經(jīng)營得更好。

（二）投資人公司的投資人包括公司股東及潛在的投資人，他們通過分析公司定期公布的財務(wù)資料，獲得各自關(guān)懷的財務(wù)信息。例如，股東中的優(yōu)先股東更關(guān)懷公司的償債力量；而一般股東則關(guān)注他們投資的增值力量。不同的投資策略使投資人對公司財務(wù)分析的側(cè)重點不同。例如，短期投資人通常比擬關(guān)懷公司的股利安排政策以及其他可作為“炒作”題材的信息，以謀求股價較大的提升空間，以便套現(xiàn)。長期投資人則比擬關(guān)懷公司的進展前景，他們能夠承受上市公司臨時不發(fā)放股利，以使公司有更多的資金用于擴大經(jīng)營。

（三）債權(quán)人公司的債權(quán)人包括貸款人、公司債券的購置者和其他債權(quán)人，他們通過不同的方式給公司融資，收取利益因而他們最關(guān)懷上市公司的償債力量和信用度、此外，政府有關(guān)部門（包括財政、稅務(wù)、國有資產(chǎn)治理部門及公司主管部門等）也需通過匯總分析各家上市公司的財務(wù)報表，調(diào)整相關(guān)政策，加強宏觀治理?？梢?，上市公司的財務(wù)報表能向各類群體供應(yīng)有用信息。

二、上市公司財務(wù)分析內(nèi)容及方法

（一）財務(wù)報表可信度分析財務(wù)分析的第一步就是要對財務(wù)報告的可信度進展分析。由于虛假財務(wù)信息的擴散，財務(wù)報告的牢靠性和相關(guān)性對投資者來說至關(guān)重要。一般狀況，可采納以下方法進展推斷。廣泛搜集資料：財務(wù)分析的根本依據(jù)是上市公司對外公布的財務(wù)報告。如經(jīng)濟環(huán)境、治理層變化、競爭對手的活動、先進科研對公司的經(jīng)營的影響。這些資料，投資者可以從證券交易治理機構(gòu)、有關(guān)經(jīng)濟新聞媒介等其他來源進展分析得到。關(guān)注公司治理機制：在我國上市公司中，“一股獨大”和“內(nèi)部人員掌握”現(xiàn)象嚴峻影響資本市場。由于國有資產(chǎn)全部者缺位，中小股東又沒有適宜的方式監(jiān)視治理當(dāng)局的行為，一局部上市公司的實際掌握權(quán)往往被上市公司大股東或經(jīng)營者所掌握，公司內(nèi)部無法形成有效的制約機制，導(dǎo)致經(jīng)營者往往從自身利益動身，肆無忌憚地造假，損害其他股東的利益。關(guān)注財務(wù)報告是否標準：首先，要留意財務(wù)報告重要工程是否有遺漏，遺漏通常是上市公司隱藏信息的主要行為，應(yīng)引起留意。其次，假如某些重要會計工程消失特別變動，投資者也必需仔細對待，考慮上市公司是否存在利用這些工程進展盈余操縱的可能性。例如依據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定，上市公司對于持有股權(quán)比例在20%以下的子公司，一般采納本錢法核算，對于持有股權(quán)比例在20%以上的子公司采納權(quán)益法核算。因此對于連年虧損的子公司，上市公司可能會將其股權(quán)減持至20%以下，以臨時隱蔽該項虧損。最終，還要關(guān)注審計報告的意見及注冊會計師的聲譽。注冊會計師應(yīng)當(dāng)遵守獨立、客觀、公正的原則不偏不倚各方利益，正確披露出上市公司財務(wù)狀況出具真實有效精確的財務(wù)報告。

（二）公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析對上市公司來說，戰(zhàn)略是為了實現(xiàn)總目標所制定的活動方針和資源使用方向的一種規(guī)劃。進展戰(zhàn)略弱化將造成企業(yè)相對他的競爭對手的地位惡化，危及企業(yè)的進展生存。因此，公司經(jīng)營戰(zhàn)略的正確與否特別重要?，F(xiàn)對上市公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析做以下總結(jié)。公司核心力量分析：核心力量是一個組織內(nèi)部整合了的學(xué)問和技能，它是企業(yè)在長期經(jīng)營進程中不易被競爭對手仿效的、能帶來超額利潤的獨特力量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)培育其根本的核心力量，才能在劇烈的市場競爭中不斷進展壯大。在進展核心力量分析時，上市公司的盈利力量只涉及正常的經(jīng)營狀況，非正常的經(jīng)營狀況雖然也會給企業(yè)帶來收益或損失，但只是特別狀況下的個別結(jié)果，不能反映公司的核心力量，在分析時應(yīng)當(dāng)剔除。常見的非正常經(jīng)營狀況有：證券買賣、將要停頓的營業(yè)工程、關(guān)聯(lián)方交易、會計制度變更帶來的影響因素等。公司進展階段分析：依據(jù)企業(yè)的生命周期，可以將上市公司的進展階段劃分為創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段及衰退階段。公司在不同進展階段的盈利力量、股價水平，產(chǎn)生現(xiàn)金的力量等方面是有顯著差異的。

（三）辯證分析策略會計信息的辯證分析始終是信息使用者必備的素養(yǎng)，既要充分看到進展前景也要緊抓實際生產(chǎn)經(jīng)營弊端短處。定性分析與定量分析相結(jié)合，定量分析是財務(wù)報表分析的主要方法，通過數(shù)字表達靜態(tài)狀況。定性分析是要求投資者跟隨國家政策為前提對呈報出來定量分析指標進展推斷審核。例如：上市公司對經(jīng)營者、投資者的股權(quán)鼓勵機制消失的正反兩方面影響。上市公司財務(wù)分析消失的問題由于種種緣由現(xiàn)階段我國上市公司仍存在財務(wù)分析的局限性。以下我們從會計信息質(zhì)量以及財務(wù)分析方法兩大主要方面進展爭論。首先，經(jīng)營者或利益集團為到達自身利益對會計信息披露失真或不準時嚴峻影響使用者的利益，錯誤信息將嚴峻誤導(dǎo)投資者的推斷。《公開發(fā)行股票信息披露實施細則（試行）》中規(guī)定：股份有限公司應(yīng)當(dāng)在每個會計年度中不少于兩次向公眾供應(yīng)定期報告，中期報告應(yīng)于每個會計年度的前6個月完畢后，60日內(nèi)編制完成，年報應(yīng)在每個會計年度完畢后120日內(nèi)編制完成。此規(guī)定給上市公司供應(yīng)了寬松的時間，使信息未公開階段的時間較長，知道未公開信息的內(nèi)幕人簡單進展內(nèi)幕交易，并且多數(shù)上市公司均在報表截止日前才刊出，給投資者準時把握公司信息，正確進展投資分析帶來了困難。其次，分析方法的滯后性對會計信息質(zhì)量帶來的影響。相對美國等西方國家財務(wù)分析方法的規(guī)定，我國現(xiàn)行財經(jīng)法規(guī)過于全都單調(diào)，不能做到財務(wù)報表中凸顯出的行業(yè)規(guī)律和特征。在經(jīng)濟飛速進展的今日，我國上市公司對外報送的相關(guān)信息并沒有表達出時代網(wǎng)絡(luò)化、信息化特點。

三、提升上市公司財務(wù)分析質(zhì)量的措施

（一）提高財務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量拓展財務(wù)報告披露的信息。首先應(yīng)當(dāng)把財務(wù)報告的披露時間做修改；其次，要積極制造條件，充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，實現(xiàn)實時報告與定期報告并存，企業(yè)要準時的把相關(guān)的信息在自己的網(wǎng)站上，用戶隨時可以查找該企業(yè)的財務(wù)信息，選取有價值信息，提高會計信息的效率和使用價值。

（二）加強從業(yè)人員素養(yǎng)培育要求財務(wù)人員必需具備較高的業(yè)務(wù)素養(yǎng)和綜合素養(yǎng)。一方面要重視對分析人員的選拔和培育。在人員培育過程中，除了專業(yè)學(xué)問以外，其綜合力量的培育更為重要。如，分析人員要熟識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點，能夠依據(jù)企業(yè)特點建立適用的分析指標體系，從而才能實現(xiàn)高質(zhì)量的財務(wù)分析。另一方面對出具報告的從業(yè)人員定期進展職業(yè)操守學(xué)習(xí)和職業(yè)道德培育。對其所出具的財務(wù)分析報告本著真實有效、公正公正的專業(yè)態(tài)度。

（三）“國際趨同”背景下財務(wù)分析的提升不同于中小型企業(yè)，上市公司的進展戰(zhàn)略多基于國際間合作。因此在財務(wù)分析工作中我們應(yīng)多學(xué)習(xí)先進國家優(yōu)點特長。在2023年的國際會計準則理事會議程詢問中，IASB就強調(diào)“IASB始終在制定可以應(yīng)用于財務(wù)報表編制的原則，以確保適當(dāng)?shù)牧袌蠓治鍪叫畔⒁约皥蟊碇械男畔?nèi)在全都的反映主體的活動”，可以看出，IASB在改革財務(wù)報表列報方面的決心。對國際會計機構(gòu)及主要國際財務(wù)報表的變革可以看出，財務(wù)報表列報的國際趨同已是大勢所趨，考慮到我國的實際狀況，國際趨同背景下我國應(yīng)當(dāng)實行漸進式的方式對現(xiàn)行財務(wù)報表進展變革，隨著資本市場的進展，現(xiàn)代財務(wù)分析正在消失一些新的特征：第一，財務(wù)分析與公司戰(zhàn)略嚴密結(jié)合；其次，單個公司的財務(wù)分析與整個行業(yè)嚴密結(jié)合；第三，從財務(wù)狀況一般性的整體分析到重要事項深度分析；第四，從財務(wù)數(shù)據(jù)的一般分析到數(shù)據(jù)深度綜合加工分析。

總之，在經(jīng)濟內(nèi)部區(qū)域化、外部全球化進展的今日，上市公司財務(wù)分析討論是以后會計工