百勝收購小肥羊課件

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-Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.百勝餐飲集團(tuán)百勝餐飲集團(tuán)肯德基LJS必勝客艾德熊

百勝餐飲集團(tuán)結(jié)構(gòu)圖塔可鐘??:???????美國(guó)事業(yè)部中國(guó)事業(yè)部國(guó)際事業(yè)部百勝的經(jīng)營(yíng)策略積極進(jìn)行國(guó)際擴(kuò)展增加全球特許經(jīng)營(yíng)多品牌擴(kuò)張策略產(chǎn)生與回流充足現(xiàn)金百勝餐飲全部利潤(rùn)的1/3來自于美國(guó)以外的業(yè)務(wù)

將多個(gè)品牌放在一起，形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將品牌特許權(quán)作為公司經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)目的在于保證資本回報(bào)率更好吸引投資者內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司小肥羊餐飲連鎖有限公司（簡(jiǎn)稱小肥羊）于1999年8月成立于內(nèi)蒙古包頭市，是一家以自然人做發(fā)起人的股份制企業(yè)，經(jīng)營(yíng)小肥羊特色火鍋及特許經(jīng)營(yíng)為主業(yè)，兼營(yíng)小肥羊調(diào)味品及專用肉制品的研發(fā)、加工及銷售。2008年6月小肥羊在香港上市，成為內(nèi)地首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè)，被譽(yù)為“中華火鍋第一股”。截至2010年1月31日，公司擁有431家連鎖店，其中包括157間自營(yíng)餐廳及274間特許經(jīng)營(yíng)餐廳，并在美國(guó)、加拿大、日本、港澳等地?fù)碛?0多間餐廳。小肥羊的發(fā)展及股權(quán)變化56風(fēng)投機(jī)構(gòu)3i和普凱退出，百勝接手其股份，成為第二大股東.7百勝擬收購其93、2%的股份.在香港上市，成為中國(guó)內(nèi)地首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè).小肥羊近兩年股權(quán)變動(dòng)時(shí)間出售方受讓方金額2009年3月英國(guó)3i私募及普凱投資基金出售13.92%股權(quán)，以及小肥羊的控股股possibleway出售6.07%股權(quán)百勝合共4.93億港元2009年11月小肥羊控股股東possible

way出售公司約7.3%股份百勝約3億港元2010年5月小肥羊控股股東possible

way出售公司約4.34%股份不詳（非百勝，但有可能是百勝的一致行動(dòng)人）1.878億港元董事名稱權(quán)益種類所持股份總計(jì)百分比(%)張鋼受控制法團(tuán)的權(quán)益?zhèn)€人權(quán)益21,810,62624,901,6262.41陳洪凱個(gè)人權(quán)益8,,819,122全權(quán)信托的創(chuàng)始人234,1039,053,2250.88盧文兵個(gè)人權(quán)益6,531,9440.63張占海個(gè)人權(quán)益2,033,3430.2王建海個(gè)人權(quán)益750,0000.07李寶芳個(gè)人權(quán)益6,047,3210.59交易背景----百勝

百勝在中國(guó)仍以洋快餐為主，中餐領(lǐng)域的嘗試—位于上海的東方既白效果并不理想，而中國(guó)已成為百盛的全球利潤(rùn)中心。中餐市場(chǎng)很大，百勝需要借助一個(gè)好的平臺(tái)、商業(yè)模式來擴(kuò)張這個(gè)領(lǐng)域，小肥羊作為一家上市公司，也是“火鍋第一股”，就其內(nèi)部規(guī)范性、財(cái)務(wù)等方面，是百勝的最好選擇。小肥羊的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)及發(fā)展前景2009年3月首次入股小肥羊，占19.9%，10月，增持7.3%，成為第二大股東交易背景----小肥羊成本不斷上漲的農(nóng)產(chǎn)品和工資占餐館運(yùn)營(yíng)成本將近三分之二，火鍋競(jìng)爭(zhēng)激烈，成本壓力大下游不好提價(jià)，否則一提價(jià)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就搶市場(chǎng)中國(guó)的餐飲市場(chǎng)是高度分散的，包括近年來競(jìng)爭(zhēng)也是與日俱增，包括唐宮、順記等一批連鎖餐飲企業(yè)崛起，擴(kuò)張迅猛。百盛豐富的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和管理模式在加盟店模式下，小肥羊規(guī)模擴(kuò)張迅速，不久“后遺癥”也隨之爆發(fā)。由于權(quán)力的過度下放，造成管理混亂，給品牌管理留下了較大的后患建議及計(jì)劃之前提條件作出建議及實(shí)行計(jì)劃，須待前提條件獲達(dá)成後，方可作實(shí)。前提條件指，根據(jù)中國(guó)反壟斷法向商務(wù)部備案，并得到接納，以及建議根據(jù)中國(guó)反壟斷法，按要約人合理接受之條款，獲商務(wù)部批準(zhǔn)，或因商務(wù)部之有關(guān)法定審批期間屆滿後而被視為獲得批準(zhǔn)，倘法律規(guī)定，則需要就計(jì)劃或完成計(jì)劃，按要約人滿意之條款，取得任何其他中國(guó)政府或監(jiān)管機(jī)關(guān)之任何同意或批準(zhǔn)。倘前提條件可於前提條件最後達(dá)成日或之前獲達(dá)成，要約人其後將在實(shí)際可行之情況下盡快發(fā)出後續(xù)公告。前提條件不可豁免。本公告中提述計(jì)劃的地方，均指僅於前提條件獲達(dá)成後，方可能實(shí)行之計(jì)劃。

收購方式現(xiàn)金收購橫向收購協(xié)議收購百勝集團(tuán)于2011年5月2日要求小肥羊董事會(huì)提呈一份附帶前提條件的建議，以協(xié)議計(jì)劃方式私有化小肥羊。百勝集團(tuán)通過間接全資附屬公司向小肥羊股東進(jìn)行現(xiàn)金收購現(xiàn)金收購價(jià)每股港幣6.50元，較公司股份于4月21日的最后收市價(jià)每股港幣5元溢價(jià)約30%。要約人及本公司各自之董事聯(lián)合宣佈，於二零一一年五月二日，要約人(Yum!之間接全資附屬公司）要求董事會(huì)，就根據(jù)公司法第86條透過協(xié)議計(jì)劃將本公司私有化，向計(jì)劃股東提呈一項(xiàng)建議，惟建議須待達(dá)成前提條件後，方可作實(shí)。要約人Yum!PossibleWay小肥羊集團(tuán)有限公司指WandleInvestmentsLimited（萬德四方投資有限公司），於香港注冊(cè)成立之有限公司，為Yum!之間接全資附屬公司要約人的主要業(yè)務(wù)為投資控股。PossibleWayInternationalLimited，於英屬處女群島注冊(cè)成立之有限公司，由創(chuàng)辦人全資擁有

Yum!為一家於北卡羅來納州注冊(cè)成立之有限公司，其股份於紐約證券交易所上市。

為於一家於開曼群島注冊(cè)成立之有限公司，其股份自二零零八年六月十二日起於聯(lián)交所主板上市。小肥羊集團(tuán)主要從事經(jīng)營(yíng)全服務(wù)式連鎖餐廳、提供餐飲服務(wù)及銷售相關(guān)食品。

關(guān)系人股市反應(yīng)當(dāng)日小肥羊以24.52%的漲幅位列港股漲幅前十名，收盤報(bào)6.14港元。

Onthe[View]menu,pointto[Master],andthenclick[SlideMaster]or[NotesMaster].Changeimagestotheoneyoulike,thenitwillapplytoalltheotherslides.根據(jù)計(jì)劃，因計(jì)劃股份於計(jì)劃生效日期當(dāng)日被注銷及剔除，本公司之股本將會(huì)因此被削減，而本公司股本削減后，本公司將隨即按面值發(fā)行數(shù)目相等於已注銷計(jì)劃股份數(shù)目之小肥羊股份予要約人，將本公司股本增至原來之?dāng)?shù)額。本公司賬冊(cè)中因資本削減而出現(xiàn)之儲(chǔ)備，將用於按面值繳足所發(fā)行予要約人之新小肥羊股份，并入賬為已繳足股份。

股份回購協(xié)議PossibleWay已發(fā)行合共10,000股無面值普通股根據(jù)不可撤回承諾之條款，PossibleWay將與下列人士訂立股份回購協(xié)議：各非參與創(chuàng)辦人。SupergrandHoldingsInvestmentsLimited（為匯豐國(guó)際信托有限公司之全資附屬公司，而匯豐國(guó)際信托有限公司為陳洪凱先生作為唯一財(cái)產(chǎn)授予人之家族信托之受托人）。據(jù)此（取決於計(jì)劃能否生效），PossibleWay將向SupergrandHoldingsInvestmentsLimited購回1,512股PossibleWay股份，代價(jià)相等於46,604,224（即SupergrandHoldingsInvestmentsLimited透過PossibleWay擁有權(quán)益之應(yīng)占小肥羊股份數(shù)目，而該等股份將根據(jù)計(jì)劃注銷）乘以注銷價(jià)之現(xiàn)金款項(xiàng)（扣除任何適用稅項(xiàng)或費(fèi)用）。

一石三鳥：“你情我愿的交易”套現(xiàn)工具百勝的利益增長(zhǎng)點(diǎn)對(duì)中國(guó)餐飲市場(chǎng)的沖擊進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)餐飲市場(chǎng)的市場(chǎng)份額加速中國(guó)餐飲業(yè)的品牌化、標(biāo)準(zhǔn)化；也有利于食品安全標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步提高。小肥羊26日停牌前報(bào)5港元/股。而百勝收購小肥羊的價(jià)格將在每股6-7.5港元，較停牌前價(jià)格溢價(jià)20%-50%，涉及資金至少在45億港元(1港元=0.8358元人民幣)。

小肥羊董事長(zhǎng)張鋼共擁有2490萬股小肥羊普通股，僅相當(dāng)于小肥羊已發(fā)行股本的2.41%。按中間價(jià)7港元/股計(jì)算，如果收購成功，即使不完全出售，張鋼也可以輕松套現(xiàn)上億元。成功案例2010年日本朝日啤酒株式會(huì)社并購中國(guó)康師傅控股有限公司，并購金額474.58億美元韓國(guó)韓亞銀行收購吉林銀行股份，并購金額316億美元美國(guó)強(qiáng)生公司約3億美元收購北京大寶化妝品有限公司100%股權(quán)外資收購民企的案例相同之處兩起收購都是在國(guó)內(nèi)擁有巨大市場(chǎng)份額的國(guó)外知名企業(yè)對(duì)中國(guó)領(lǐng)頭民企的收購可口可樂與百勝的收購意圖有相似之處：在中國(guó)開拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域可口可樂與百勝的管理層都樂于被收購相同點(diǎn)盡管兩起并購案有一些相似點(diǎn)，但是我們不能忽略兩起并購案之間的差別?？煽诳蓸肥召弲R源vs百勝收購小肥羊

不同之處發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，背景改變，品牌危機(jī)沒有以前大百勝收購小肥羊的輿論壓力比可口可樂收購匯源小小肥羊被收購前面臨盈利能力增速放緩瓶頸小肥羊所處的餐飲行業(yè)集中度低于匯源所處的飲料行業(yè)不同點(diǎn)

經(jīng)營(yíng)者集中審查

國(guó)家安全審查中國(guó)餐飲業(yè)高度市場(chǎng)化小肥羊目前市場(chǎng)份額不足1/1000被收購后也不能獲得支配地位中國(guó)餐飲市場(chǎng)分散，需要集約化整合政府目前已明確提出鼓勵(lì)外資并購，百勝收購小肥羊面對(duì)的外部政策因素更開放對(duì)比當(dāng)年可口可樂收購匯源一案，可口可樂是美國(guó)文化的標(biāo)志，而百勝并沒帶有很強(qiáng)烈的政治和文化符號(hào)。反壟斷法收購前景----商務(wù)部審核

百勝收購小肥羊在許多客觀條件上都要優(yōu)于可口可樂收購匯源。因此，我們小組經(jīng)過討論，組員觀點(diǎn)認(rèn)為，百勝收購小肥羊成功的概率很大，前景看好。我組觀點(diǎn)眾人觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)的餐飲行業(yè)比較分散，集中程度不高，收購不會(huì)造成壟斷情形收購有利于小肥羊自身的發(fā)展小肥羊走向世界有利于傳播中國(guó)文化支持支持支持就算全面收購成功，未來，百勝與小肥羊之間有著不同的企業(yè)文化，相互之間的糅合和摩擦將會(huì)很多反對(duì)擔(dān)心民族企業(yè)未來的民族企業(yè)的危機(jī)意識(shí)反對(duì)眾人觀點(diǎn)收購前景----整合挑戰(zhàn)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)管理制度調(diào)整內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)選擇高層管理人員安排精英人士及一般員工協(xié)調(diào)企業(yè)文化差異性ClicktoedittitlestyleThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.DescriptionofthecontentsDescriptionofthecontentsDescriptionofthecontentsDescriptionofthecontentsDescriptionofthecontentsDescriptionofthecontentsClicktoedittitlestyleThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.ClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoedittitlestyleThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.010203040506070850%70%160%230%100%150%380%300%Textinhere(unit:%)YearClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoedittitlestyleContentsThemeGallery

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