銀行負債業(yè)務及個人金融業(yè)務課件

第四講銀行負債業(yè)務及個人金融業(yè)務銀行融資結構中,負債的比重相當高,所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行日常的融資管理主要是負債業(yè)務管理,且主要是存款管理。存款一方面是銀行的主要資金來源，另一方面是銀行向客戶提供的金融產品或服務隨著時代的變化，負債業(yè)務作為狹義資金來源管理已經過時，取而代之理念是“代客理財”，并使“個人金融”成為獨立的業(yè)務條線。因此，“財富管理”對于現(xiàn)代商業(yè)銀行，不僅在是提法上，更重要的是在理念和業(yè)務運作上，重新詮釋了銀行負債業(yè)務的經營和管理

第一節(jié)負債業(yè)務的構成與特性第二節(jié)負債業(yè)務管理理念和業(yè)務的發(fā)展第三節(jié)財富管理的基本業(yè)務和運作模第四節(jié)銀行融資總成本的測算與管理第一節(jié)融資的構成和特性一.融資的主要結構1.存款負債*商業(yè)票據*交易類存款帳戶*金融債券傳統(tǒng)的活期存款3.占用類負債含息支票存款*特殊結算方式下的占用款*儲蓄存款*其他應付款*定期存款4.資本金2.借款負債*普通股*同業(yè)拆入*優(yōu)先股*可轉讓大額存單(CDs)*資本公積*向中央銀行借款*盈余公積*回購協(xié)議下的證券出售*資本債券*歐洲貨幣市場借款*普通準備金第二節(jié)負債業(yè)務管理理念和業(yè)務的發(fā)展一.存款為本的管理理念階段（背景：利率管制和保護性管制）主要思想：1.存款是銀行經營的最重要基礎2.存款的種類、數額和期限取決于存款者的意愿，即存款者處在相對主動地位，銀行處在相對被動地位3.銀行在爭取存款中注重的是網點設置的便利性、服務態(tài)度和客戶關系4.流動性和穩(wěn)健性是銀行經營管理內在的要求二.購買負債的管理理念階段

(背景：金融和利率管制,又從管制走向放開）主要思想1.銀行在資金來源中并非完全被動的，銀行可以通過主動負債，或購買資金來維持銀行資產的擴張和流動性2.銀行購買資金的對象十分廣泛3.通過間接和直接提高資金價格，是實現(xiàn)購買資金的主要手段4.盈利能力和信用風險是銀行經營管理的重心購買負債管理理念階段的主要金融創(chuàng)新同業(yè)拆借長期化可轉讓大額存單（CD）可轉讓支付命令書（NOW）自動轉帳服務帳戶（ATS）貨幣市場存單（MMC） 貨幣市場存款帳戶(MMDA)SUPER-NOW與各種市場收益率掛鉤的負債四、個人財富（金融）管理理念階段從20世紀90年代后開始實在金融服務業(yè)成長最快的部分，這種趨勢取決于許多因素的推動力，但它的出現(xiàn)，從根本上改變了銀行對負債業(yè)務管理的理念和方法，極大提高了個人金融業(yè)務的技術含量。目前個人金融業(yè)務不僅涵蓋、并大大超越了傳統(tǒng)個人負債業(yè)務，成為了銀行一個獨立條線的業(yè)務部門（一）財富管理的定義財富管理（WealthManagement）到目前，在學術界和實務界都沒有一個統(tǒng)一的定義。但基本認同的廣義定義是，“財富管理要是為個人及其家庭提供的金融服務”；狹義的定義是，“財富管理是向富裕客戶提供的金融服務”（二）財富管理在銀行個金業(yè)務發(fā)展的推動力1.經濟的增長從長期來看，經濟增長是推動財富管理發(fā)展的最重要的因素。任何國家經濟的健康持續(xù)增長，都必將帶動三個變化：一是個人收入增加，二是資產價格上升，三是富裕階層的形成或收入分布差距的拉大2.個人收入增加作為經濟健康持續(xù)增長最主要的派生效果，是它必將帶來該國居民收入的普遍增加。恩格爾系數的下降意味著人們手中暫時閑置的資金增多，個人理財的需求自然上升3.資產價格上升經濟持續(xù)增長另一主要的派生效果是，該國資產價格的普遍上揚，這些資產主要是股票市場價格和房地產市場價格4.富裕階層的形成或收入分布差距的拉大在居民總體收入增長趨勢中，伴隨著另一個趨勢，即富裕階層的形成或收入分布差距的拉大。對世界各國基尼系數的統(tǒng)計顯示，隨著國家富裕程度提高，收入分布差距的拉大是普遍現(xiàn)象，它在新興國家甚至超過發(fā)達國家。富裕階層的形成以及所表現(xiàn)出來的對財產性收入增加的欲望，對銀行個人金融形成了巨大的商機，財富管理成為銀行最重要的利潤來源

（三）財富管理的基本內容客服群體作為銀行個人金融的目標客戶群體分為三大類：第一類，私人銀行（privatebanking），指可投資資金過100-200萬美元（人民幣過1000萬元）的群體第二類，個人銀行（personalbanking),指可投資資金超過10-20萬美元（人民幣過50萬元）的群體第三類，零售業(yè)務(retailbanking)，指其可投資資金較少的大眾客戶客觀來講，財富管理主要針對前兩類客服群體，而零售型客戶對金融一般性服務的需求較多，而對財富管理的需求較少2.財富管理的特征財富管理不僅僅是資產管理，它同時關注客戶資產負債表的兩方，為客戶提供財富的聚集、維持、保存、增值和轉移管理等服務。財富管理的特征有：（1）服務的全面性和整體性（2）隱私性和深入性（3）強調對財富的短期規(guī)劃和換代（財富轉移）規(guī)劃，以及非金融的投資咨詢（4）為客戶提供各類特定目的的投資操作、財產保存或財產轉移

一、基本業(yè)務品種銀行傳統(tǒng)產品包括各類存款和現(xiàn)金管理，各類個人貸款，以及財產、人壽保險和養(yǎng)老金的安排等2.廣義和現(xiàn)代的資產管理：任意型和特別建議型：金融和非金融資產傳統(tǒng)與非傳統(tǒng)型（如藝術品和古玩投資）各種咨詢和建議，如資產配置、稅收與信托、遺產處理、慈善資金運作和投資、旅游設計、“富貴病”心理治療以及“管家式”服務等第四節(jié)財富管理的基本業(yè)務和運作模式2.顧問性委托銀行理財機構與客戶討論他們的投資機會，并提出建議。客戶在綜合考慮銀行理財分析師的建議后，自行作出投資和交易決策。需強調的是，沒有客戶的批準，銀行理財機構不能做出任何投資的決策3.全權委托（契約型）在提供理財建議后，銀行可以代表客戶資產買賣和執(zhí)行交易。但是在所有情況下，重大投資決策或策略改變，都必須經過客戶批準在各財富水平段的客戶中，采用顧問型委托的比率均比較穩(wěn)定。在財富水平不太高的客戶群體中，采用全權委托性的比率較高，但是隨著財富水平的提高，采用執(zhí)行性的增多，而采用全權委托性的比率迅速下降，這也反映出極富裕型客戶的金融成熟度更高個人財富管理在不同國家理解差別很大。在美國，它表現(xiàn)為交易推動的經紀業(yè)務，而且典型地由投資產品所驅動；在歐洲，它更多的表現(xiàn)為投資顧問和專用性財富管理（二)離岸與在岸

個人理財另一個區(qū)別可分為離岸和在岸管理在岸財富管理:指在客戶的主要居住國金融業(yè)提供的產品和服務離岸財富管理：指客戶將他們的資產放在居住國以外進行管理客戶選擇離岸財富管理的主要原因是：避稅、居住國缺乏自己需要的金融產品、隱私需要以及對國家主權風險的考慮等

（插入“避稅天堂”）三、業(yè)務流程和基本內容（一）客戶細分與銀行對其低端市場細分不太一樣（地理人口、收入、持有資產的類別、偏好和住所等），理財客戶的定義通常不太清晰，因為私人銀行包含著客戶對銀行客戶經理的要求。但近來充分銀行意識到，以下細分將是21世紀私人銀行客戶戰(zhàn)略性的變化:每一客戶群有多大？如何更好地理解它們的需要？本機構在服務于各個客戶群體時的優(yōu)勢和劣勢？從哪類客戶群可獲更高利潤或那類客戶群競爭還不充分？現(xiàn)有雇員中中最適合為哪一客戶群服務？?。?！客戶細分劃分如下：1、傳統(tǒng)劃分-財富金字塔

這是最基本的劃分，根據財富將客戶分四類，即“大眾富?？蛻簟保邇糁悼蛻?，更高凈值客戶，超高凈值客戶超高凈值客戶$5000萬更高凈值客戶$500-5000萬高凈值客戶$50-500萬富裕型客戶$10-50萬預期未來年將增長的比率48%60%70%20%客戶等級以上客戶細分并不足以弄清單個客服的需要，因為處于同一富裕水平的客戶，可能有完全不同的需求2.財富來源高端客戶財富的來源是決定其投資、產品和服務需求的極重要因素。財富來源最主要的劃分是“舊財富”還是“新財富”，前者一般是繼承，后者一般是創(chuàng)造所謂“富人”在理財中被劃分三代，第一代是創(chuàng)造者，不太重視理財，風險容忍度較高，第三代被認為勤奮工作與財富的因果關系基本消失，重視理財風險容忍度較低

Coutts高管人士專業(yè)人士文體明星暴富人士企業(yè)家成功退休人士其他本土外僑國際人士其他圖：蘇格蘭皇家銀行私人銀行Coutts客戶細分法4.中小銀行高端客戶理財和個人金融的思路中小銀行的產品、網絡和社會資源的整合能力遠遠不及大銀行，私人銀行與財富管理似乎與中小銀行相關性不大。然而富裕是相對的，個人金融服務需求是廣泛的。因此，在中小銀行高端客戶理財和個人金融的思路有兩點非常關鍵：（1）回憶財富管理運作形式中，離岸與在岸業(yè)務的客戶需求元素分布圖（2）注重“長尾理論”對中小企業(yè)的啟示。長尾理論（TheLongTailTheory-克里斯.安德森）是對2:8黃金分割定律的逆向思維（二）建立客戶檔案盡可能全面了解和收集客戶信息，主要包括客戶的收入及來源，所有的金融和非金融的投資、負債，稅收，預期的財富傳承，家庭結構和穩(wěn)定性，愛好等（隱私詢問技巧）（三）評估客戶的風險容忍度和服務偏好使用專門和特制的測試表、問卷和專題詢問，根據評估結果，理財顧問初步確定客戶對財富管理的偏好和期望后，就可以進行產品定價，并準備提出一份全面的理財建議（三）達成一致與實施一份全面的理財建議包括：適用和不適用的投資類型、擬使用資產配置的模型、資產配置策略和技術、聯(lián)系的方式和頻率等。專業(yè)的建議中，應該包括情景分析和風險分析。理財顧問對提出的理財建議方案要與客戶進行商議，并最終達成一致接下來的是執(zhí)行，它必須獲得團隊支持，包括投資組合、執(zhí)行相關交易、提供契約內各類金融和非金融服務，確保積極的維護有些私人銀行為理財顧問配置了投資組合跟蹤軟件，在投資組合偏離了契約時給予提示

（四）審查和再評估在契約和過程中，必須規(guī)定理財顧問持續(xù)審查對契約的執(zhí)行情況和客戶滿意度，包括定期與客戶一起正式審查的頻度，查看客戶的財富長期增值目標和滿意度（物質和非物質）的進展或者是否實現(xiàn)，并對方案進行必要的修正個人理財建議規(guī)劃書基本格式（附件）

這里需要強調的是，在銀行和基金專戶理財中，最具有個人空間和個人市場價值的理財師、財務顧問和基金經理，對他們的團隊意識要求相當高，否則將很快被淘汰出局。道理很簡單，高端客戶需要的各類服務需要與本機構幾乎所有部門、甚至與外機構打交道四、私人銀行與反洗錢的矛盾（一）面對反洗錢的脆弱性通過犯罪取得的資產，經過洗錢便使得其與罪惡的聯(lián)系模糊。洗錢活動形式多樣，如販毒、恐怖主義、有組織犯罪、內部交易、逃稅以及其他希望避免別人注意的意外之財等多年來的證據表明，私人銀行業(yè)務和專戶理財在洗錢活動面前時脆弱的，其主要原有有以下：（1）私人銀行是客戶利益的維護者；（2）客戶的強大；（3）謹慎和保密的文化；（4）競爭和利潤的要求

（一）不可觸及的監(jiān)管和行業(yè)自律底線20世紀80年代后，國際社會越來越重視洗錢和逃稅，特別是2001年9.11事件后，國際社會在反洗錢方面有一系列規(guī)則和協(xié)議，發(fā)達國家和新興大國政府普遍簽約，著名私人銀行處于聲譽考慮也大多數參加。2009年全球金融危機后，瑞士也宣布配合國際社會加強國內私人銀行的信息披露。國際社會有以下著名涉及反洗錢的國際組織和公約：1.金融行動組（FATF）。這是成立于1989年的一個政府間組織，目前有29個國家，該組織開創(chuàng)了反洗錢的基本框架，在反恐怖的反洗錢方面頗有影響和效率2.國際清算銀行。其金融論壇（FSF）成立離岸金融特別工作組3.歐盟。2001年頒布反洗錢指引4.聯(lián)合國。安理會決議敦促成員國加強全球反洗錢合作5.Egomont集團。一個金融情報非正式組織，推動成員國之間的情報交流，支持反洗錢6.世界銀行與IMF。制定反洗錢行動計劃，與個主權國家分享，而且IMF對各國反洗錢能力進行定期評估第四節(jié)銀行融資總成本的測算與管理一.資金成本估算中的兩個基本概念1.資金的歷史平均成本在估算融資成本時，以歷史的績效資料為基礎計算的成本，并假定在當期階段利率為常數，不發(fā)生變化。多用于成本分析和同行業(yè)比較。在定價中有較大局限性利息費用+非利息費用資金的歷史=平均成本債務的平均余額（1-非盈利資產比率）

2.資金的邊際成本在估算融資成本時，考慮每增加一單位資金所引致的成本（包括負債和股權融資）。在定價中十分重要二.單一資金來源的成本

利率+服務費率+購置成本率+保險費率1.債務邊=際成本(1-非盈利資金比率)或可投資資金比率2.股權成本從銀行經營的角度，股權的邊際成本等于股東要求回報率（1）紅利估算模型(DividendValuationModel-DVM)該方法基于，股價等于該股票生命周期中各期預期分紅現(xiàn)值之和的理念的基礎上股權成本率為貼現(xiàn)率，公式表達為：

P=∑Dt/（1+Ke）tP~股票價格Dt~t期的預期分紅值Ke~股權成本（貼現(xiàn)率）t~發(fā)生時間如果假定預期各期分紅按常數（g）增長，公式經變形后可簡化為：Ke=D0(1+g)/P+gD0~本年預期分紅值g~股票分紅常數增長率Ke~股權成本P~股票價格（2）資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel-CAPM)該方法將股權要求回報率與市場風險相聯(lián)系。股權要求回報率等于市場無風險回報率加上該股權風險補償(Premium)Ke=rf+pr（1）

rf~市場無風險利率

pr~風險補償pr=i(km-rf)（2）

i=covi/varmp

（

i度量銀行股票的歷史價格的波動性與市場組合的價格波動性間的相關性）covi~銀行股票收益的協(xié)方差varmp~市場組合投資收益的方差

km~市場組合投資的預期收益

i系數絕對值越大，則證券價格波動的程度越大，即市場風險越大，該證券的風險補償應該越高公式改寫為：Ke=rf+i(km-rf)（3）(3)目標股權回報模型(TargetEquityReturnModel-TERM)該方法認為，在債務平均成本上增加一個風險加成作為股權的目標回報Ke=Cl+pC1~債務平均成本率p~股權的目標風險加成三.總資金來源的加權邊際成本

公式為：WMC=∑wjkj

WMC

~總資金來源的加權邊際成本wj~相應單一來源占總來源的比重kj~相應單一來源的邊際成本WMC的計算分三個步驟：1.預測單一資金來源的數額2.估算每一資金來源的邊際成本3.綜合計算總資金來源的加權邊際成本舉例：資金加權邊際成本的預測：X銀行2004年單位：100萬元負債和股權(a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)平均數額百分比利率購置非盈利邊際成本加權邊成本率資產率際成本(b)*(f)活期存款￥2619531.0%08.0%18%9.76%3.02%含息支票存款 51556.1%2.5%6.5%15%10.69%0.65%貨幣市場存款1284415.2%3.5%