《小米科技財務(wù)戰(zhàn)略（論文）》

小米科技財務(wù)戰(zhàn)略案例分析內(nèi)容提要公司戰(zhàn)略是公司發(fā)展的核心競爭力，財務(wù)戰(zhàn)略是公司戰(zhàn)略的重要組成部分。財務(wù)戰(zhàn)略的制定和實施是公司綜合競爭力的導(dǎo)向，對整個公司整體戰(zhàn)略的實現(xiàn)起到支撐和保證作用。本文的研究主要基于公司財務(wù)戰(zhàn)略理論，通過對小米財務(wù)戰(zhàn)略所處的內(nèi)外部環(huán)境的分析，相關(guān)戰(zhàn)略的制定，相應(yīng)保障措施的建議，以及對過去五年財務(wù)數(shù)據(jù)的詳細(xì)分析。首先，本文闡述了公司財務(wù)戰(zhàn)略的基本理論和小米公司的基本情況，重點分析了公司近五年的財務(wù)賬目。同時，介紹了小米公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和計劃以及公司財務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)狀，為財務(wù)戰(zhàn)略的分析和制定奠定了基礎(chǔ)。然后，分析了小米財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)外部環(huán)境。最后，根據(jù)小米財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的分析結(jié)果，結(jié)合公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和具體的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，制定了小米的具體財務(wù)戰(zhàn)略。為確保順利實施，提出了相應(yīng)的保障措施。關(guān)鍵詞：財務(wù)戰(zhàn)略；小米公司；保障措施1緒論1.1研究背景十三五規(guī)劃出臺以來，對未來幾年國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展進(jìn)行了戰(zhàn)略性規(guī)劃，國家的經(jīng)濟發(fā)展仍然離不開國家戰(zhàn)略，公司的發(fā)展更離不開公司的戰(zhàn)略。公司的財務(wù)戰(zhàn)略為公司的戰(zhàn)略提供財務(wù)保證，并起到支持和保障作用。由此可見，公司的財務(wù)戰(zhàn)略對公司的生存和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。在制定公司財務(wù)戰(zhàn)略時，公司管理層應(yīng)站在戰(zhàn)略的高度，結(jié)合公司的生命周期，對公司的發(fā)展前景和財務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)分析，以幫助公司規(guī)避環(huán)境及其自身因素造成的財務(wù)風(fēng)險和運營風(fēng)險，提高公司的管理水平和盈利能力。隨著國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，消費結(jié)構(gòu)也是在慢慢的升級，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用到人們生活的各個方面，如手機、購物和人工智能，極大地影響了人們的日常生活，極大地便利了人們的生活，源自移動互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品包括智能家居、高端智能手機和網(wǎng)絡(luò)電視，相關(guān)的企業(yè)以及以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新型商務(wù)模式大量的涌向，近年來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的各種智能電子產(chǎn)品保持了快速增長的趨勢，成為推動經(jīng)濟增長和消費的重要引擎。公司的財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)與公司的發(fā)展目標(biāo)以及經(jīng)營戰(zhàn)略相適應(yīng)，小米公司正是處于一個發(fā)展的上升期，公司的管理層也是同樣的意識到了要想使得公司獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，就一定是要建立公司的財務(wù)戰(zhàn)略，通過對公司的財務(wù)管理進(jìn)行不斷完善，有效整合財務(wù)資源，制定有效的投資、籌資、利潤分配戰(zhàn)略，降低公司財務(wù)風(fēng)險，為公司的發(fā)展在資金方面提供保障。本文就是以小米公司的財務(wù)情況進(jìn)行分析，摸索小米公司應(yīng)采取的財務(wù)戰(zhàn)略。希望能夠為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的管理者在制定財務(wù)戰(zhàn)略時提供一些思路和建議。1.2研究的主要內(nèi)容本文在相關(guān)理論總結(jié)的基礎(chǔ)上，以具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)公司小米為實際案例，通過對小米公司的財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)外部的環(huán)境進(jìn)行分析，并對其財務(wù)狀況和財務(wù)管理的情況進(jìn)行分析，根基其分析的結(jié)果，為小米公司制定財務(wù)戰(zhàn)略及其目標(biāo)，對該公司財務(wù)管理活動當(dāng)中存在的問題進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化，提高公司的財務(wù)管理效率和效率，保障公司財務(wù)活動有序的運行。2相關(guān)概念界定2.1財務(wù)戰(zhàn)略的含義財務(wù)戰(zhàn)略的含義。財務(wù)戰(zhàn)略最關(guān)鍵的就是能夠?qū)镜馁Y源以及財務(wù)的活動進(jìn)行全局性以及長期性的策劃，實現(xiàn)其長遠(yuǎn)發(fā)展的過程。對于這個概念的理解有以下幾點的內(nèi)容：一是公司實現(xiàn)其總體戰(zhàn)略的前提是擁有均衡有效的財務(wù)支持。同時，公司的財務(wù)戰(zhàn)略離不開公司整體戰(zhàn)略的支持與合作。二是環(huán)境因素是影響公司財務(wù)戰(zhàn)略的重要因素，在公司財務(wù)戰(zhàn)略的制定過程中，環(huán)境因素是重要的影響因素。2.2財務(wù)戰(zhàn)略的特征財務(wù)戰(zhàn)略是對公司財務(wù)活動的總體決策，是基于公司未來財務(wù)活動長期發(fā)展的判斷和規(guī)劃。公司的財務(wù)戰(zhàn)略附屬于并服務(wù)于公司的戰(zhàn)略。公司的財務(wù)戰(zhàn)略與公司的其他職能戰(zhàn)略相互影響。公司的財務(wù)戰(zhàn)略有其獨特的特點。公司財務(wù)戰(zhàn)略的特點總結(jié)如下。一是財務(wù)戰(zhàn)略的全局性。在公司總體發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，通過對具體未來財務(wù)活動進(jìn)行指導(dǎo)，通過提高資金管理的運營效率和效益，對公司總體發(fā)展戰(zhàn)略提供支持和保障，同時協(xié)調(diào)配合公司其他職能戰(zhàn)略的實施。二是財務(wù)戰(zhàn)略的長期性。公司財務(wù)戰(zhàn)略是公司對未來進(jìn)行的謀劃，在充分考慮公司短期利益的同時，更要充分考慮公司長遠(yuǎn)的利益，充分發(fā)揮未雨綢繆的作用。三是財務(wù)戰(zhàn)略的復(fù)雜性和風(fēng)險。公司的財務(wù)戰(zhàn)略不僅受公司外部環(huán)境的影響，還受公司內(nèi)部環(huán)境的影響。公司的內(nèi)外環(huán)境一直在變化。因此，公司財務(wù)戰(zhàn)略的制定和實施必須始終考慮環(huán)境因素的變化，并根據(jù)環(huán)境因素進(jìn)行不斷調(diào)整，因此具有復(fù)雜性。公司的財務(wù)戰(zhàn)略指導(dǎo)公司的財務(wù)行為。然而，公司的財務(wù)行為不可避免地面臨財務(wù)風(fēng)險，這可能導(dǎo)致公司陷入財務(wù)危機，因此，財務(wù)戰(zhàn)略是有風(fēng)險的。3小米公司概況及公司戰(zhàn)略3.1小米公司概況1.小米公司簡介。小米科技有限公司于2010年3月正式成立。它是一家專門從事智能硬件和電子產(chǎn)品研發(fā)的移動互聯(lián)網(wǎng)公司。同時，也是一家專業(yè)建設(shè)高端智能手機和智能家居生態(tài)鏈的科技企業(yè)。小米公司的的產(chǎn)品有一個響亮的口號“為發(fā)燒而生”，正是這個產(chǎn)品理念使得小米的產(chǎn)品價格極其的親民，小米還創(chuàng)造了一個利用互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)手機系統(tǒng)的模式，可以在發(fā)燒友的參與下進(jìn)行開發(fā)和改進(jìn)，擁有屬于自己的手機芯片研發(fā)的能力的科技公司。目前，小米已經(jīng)打造了全球最大的消費類物聯(lián)網(wǎng)平臺LOT，連接了1億多智能設(shè)備，MIUI每月活躍用戶達(dá)到1.9億。在2018年的2月分。WPP發(fā)布了“2018年中國出海品牌50強報告”里面就顯示，小米在中國海外品牌中排名第四，僅次于聯(lián)想、華為和阿里巴巴。2.小米公司股權(quán)情況。分析公司的財務(wù)戰(zhàn)略，首先就是要知道小米的股權(quán)架構(gòu)，通過對股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行闡述可以很好的呈現(xiàn)出公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)和投資的關(guān)系，便于讀者了解母公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的投資關(guān)系，為制定后續(xù)財務(wù)戰(zhàn)略和提出保障措施失誤做好鋪墊。公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。圖1小米公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖3.2近五年的財務(wù)狀況概述隨著科學(xué)技術(shù)的不斷向前發(fā)展和國內(nèi)居民消費結(jié)構(gòu)的不斷的升級，大眾消費者已經(jīng)是越來越關(guān)注高科技的產(chǎn)品所帶來的好的體驗，來購買好的高端電子產(chǎn)品，小米公司是緊緊的抓住了時代的機遇，以顧客需求作為導(dǎo)向注重產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，通過不斷的擴張把企業(yè)推向高端科技公司，為了使本文的分析更具趨勢性和科學(xué)性，本文選取了2013-2017年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而展示了小米公司過去五年的財務(wù)狀況。1.資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益。小米公司的2013年至2017年資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益數(shù)據(jù)，如下表所示。為了能夠更加好的分析其數(shù)據(jù)的變化趨勢，下圖為過去五年公司資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益數(shù)據(jù)的變化，以圖表形式直觀顯示。表12013-2017小米公司資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益表（億元）項目名稱2013年2014年2015年2016年2017年資產(chǎn)總額756785799842898流動資產(chǎn)612.3624659670716負(fù)債總額328343367391420流動負(fù)債302310321342362股東權(quán)益547610631725751圖22013年-2017年小米公司資產(chǎn)、負(fù)債以及股東權(quán)益變化圖（1）資產(chǎn)變化情況分析。小米公司2013年-2017年公司資產(chǎn)的總額持續(xù)的增長。2017年受到上市公司的影響，資產(chǎn)的增長速度已經(jīng)是達(dá)到五年之最了，公司的流動資產(chǎn)占到公司的總資產(chǎn)的近75%，根據(jù)上面的圖中也是能夠看出來的。小米公司近五年的資產(chǎn)總額有了極大的提高，公司的實力是在不斷的增強，經(jīng)營獲利的能力同樣是得到了迅速的積累，同時公司總資產(chǎn)當(dāng)中最主要的就是流動資產(chǎn)，在流動資產(chǎn)上面的快速提升，公司經(jīng)營周轉(zhuǎn)能力也是在不斷的增強，短期債償能力也是不斷提高。（2）負(fù)債變化情況分析。受到公司資產(chǎn)持續(xù)增長和對資金需求的增長，小米公司2013-2017年公司負(fù)債總額是持續(xù)的增長，通過上面的圖表是能夠知道的。最近五年以來公司的負(fù)債絕大部分都是流動負(fù)債，隨著公司規(guī)模的不斷發(fā)展和快速擴張，公司債務(wù)規(guī)模的增加也使得公司充分利用財務(wù)杠桿產(chǎn)生效益，在2017年的時候資產(chǎn)負(fù)債率是低于公認(rèn)的指標(biāo)，所以說公司負(fù)債規(guī)模較低，從而財務(wù)風(fēng)險也是相對較低的，該公司有更多的空間通過債務(wù)融資籌集資金，其利用財務(wù)杠桿的能力可以進(jìn)一步提高。（3）股東權(quán)益變化情況。小米公司的股東權(quán)益也是處于一個明顯增長的狀態(tài)，這是因為資本的擴充所導(dǎo)致的，近五年來公司股東權(quán)益的迅速增長代表了公司股東財富總體數(shù)量的大幅增長，它不僅為公司籌集了大量的股權(quán)資本，為未來的投資活動提供財務(wù)保障，也增強了公司抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。2.收入、利潤情況。小米公司2013-2017年收入、利潤的數(shù)據(jù)，如下表所示。為了能夠更好的分析其數(shù)據(jù)的變化趨勢和結(jié)構(gòu)構(gòu)成，對其近五年來收入、利潤數(shù)據(jù)變化情況繪制圖4，通過圖表的形式對其進(jìn)行直觀的展現(xiàn)。表22013-2017年小米公司收入、利潤情況表（億元）項目名稱2013年2014年2015年2016年2017年營業(yè)收入791861864915981凈利潤5057627580圖32013-2017年小米公司收入、利潤變化的情況圖（1）收入、利潤呢總體情況分析。從2013年到2017年，小米的營業(yè)收入增加了一倍多。營業(yè)收入的持續(xù)增長表明，公司的產(chǎn)品得到了市場的認(rèn)可，公司的品牌建設(shè)不斷完善；伴隨著公司銷售的增長，公司的利潤也是逐年的一個增長的趨勢，隨著公司的快速發(fā)展和壯大，公司產(chǎn)品的市場銷售收入的增加，公司的凈利潤也在不斷增加。（2）產(chǎn)品收入、利潤結(jié)構(gòu)分析。公司的每一種的產(chǎn)品的銷售以及收入都是對公司整體的銷售利潤有著重大的貢獻(xiàn)。小米公司的核心業(yè)務(wù)收入以及利潤還是高端手機以及智能家居這幾個板塊，是非常重要的部分，在未來的發(fā)展中，將更加重視這些產(chǎn)品的研發(fā)和投資，幫助企業(yè)向高端技術(shù)公司的發(fā)展邁出重要的一步。3.營業(yè)現(xiàn)金流量分析。以上內(nèi)容是對小米公司2013-2017年的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益、收入和利潤進(jìn)行分析。總結(jié)認(rèn)為，小米公司在過去五年發(fā)展迅速，銷售收入和凈利潤快速增長，市場份額和品牌認(rèn)知度不斷擴大。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，企業(yè)的銷售收入和凈利潤只是賬面數(shù)和財務(wù)報表數(shù)，由于存在應(yīng)收、預(yù)付款項以及壞賬的存在，銷售收入和凈利潤并不等同于公司實際擁有或賺取的現(xiàn)金，因此，有必要對現(xiàn)金流進(jìn)行分析，本文對小米公司2013-2017年經(jīng)營現(xiàn)金流入、現(xiàn)金凈增加額數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，制作下表。表32013-2017年小米公司現(xiàn)金流量表項目名稱2013年2014年2015年2016年2017年凈利潤5057627580經(jīng)營現(xiàn)金流入603653687720795現(xiàn)金凈增加額39467-18315小米公司經(jīng)營現(xiàn)金流入近五年都是在不斷的增長，從上面的表格當(dāng)中就能夠知道的，經(jīng)營現(xiàn)金流入增長了幾倍，現(xiàn)金流量額同樣也是處于一種增長的狀態(tài)，其中的2014年和2016年公司的現(xiàn)金凈增加額是有所下降的，主要就是因為公司研發(fā)支出投入和對外投資現(xiàn)金支出很高導(dǎo)致的，總體上面來看，小米公司五年來現(xiàn)金流量表現(xiàn)出很好的發(fā)展趨勢，賺錢的能力也是在不斷的增強。3.3小米公司戰(zhàn)略1.公司戰(zhàn)略目標(biāo)。小米公司注重產(chǎn)品研發(fā)的投資和創(chuàng)新，用科技打造高品質(zhì)產(chǎn)品，用高品質(zhì)產(chǎn)品打造品牌，為用戶提供專業(yè)的健康管理和服務(wù)。2.關(guān)于公司的戰(zhàn)略規(guī)劃這一點是能夠從以下幾個方面進(jìn)行開展的：一是以科技打造品牌。小米公司一直都是秉持這樣的品牌發(fā)展戰(zhàn)略，堅持以技術(shù)和創(chuàng)新立業(yè)，更加的注重研發(fā)投入，注重對研發(fā)轉(zhuǎn)化效率的提升，在高端手機的研發(fā)以及智能家居產(chǎn)品的研發(fā)等，小米公司不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和體驗，依靠技術(shù)和創(chuàng)新打造自己的品牌。二是加大推廣力度，提升品牌形象。在如今的社會當(dāng)中，好的產(chǎn)品離不開品牌推廣和宣傳。小米公司通過品牌愿景更新、官方網(wǎng)站重建、實施年度品牌推廣和規(guī)劃計劃、創(chuàng)新推廣方式等，大大提升了品牌形象。同時，小米公司積極與流行明星簽約，通過聘請名人代言擴大產(chǎn)品宣傳，擴大產(chǎn)品知名度，提升品牌形象。3.4小米公司財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀小米公司目前沒有制定具體的財務(wù)戰(zhàn)略，它主要依靠企業(yè)管理人員和財務(wù)管理人員的知識和內(nèi)部控制環(huán)節(jié)來控制企業(yè)的財務(wù)活動。隨著公司的快速發(fā)展和規(guī)模的迅速擴大，特別是公司上市后，公司的資金活動更加活躍，交易量也更大。資金管理需要長期規(guī)劃和控制。財務(wù)戰(zhàn)略可以為公司的融資、投資、利潤分配等方面提供長期指導(dǎo)，并能有效服務(wù)于公司的戰(zhàn)略。因此，公司迫切需要研究和制定財務(wù)戰(zhàn)略。4小米公司財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析4.1外部財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析企業(yè)與其外部環(huán)境之間的物質(zhì)、能量和信息的交換是一個開放的系統(tǒng)，因此企業(yè)所處的外部環(huán)境對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。本文就是采用了PEST分析方法對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的外部環(huán)境進(jìn)行分析，主要就是對“政治、經(jīng)濟”等四個部分進(jìn)行分析，通過這些因素對財務(wù)戰(zhàn)略的影響和作用，說明外部環(huán)境對財務(wù)戰(zhàn)略的影響。（1）政策環(huán)境因素分析。國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和供給方提供的結(jié)構(gòu)改革為企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展帶來了機遇。“十三五”剛剛開始，經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟增長速度緩慢放緩，正是因為這個重要的戰(zhàn)略機遇期，由勞動密集型向高新技術(shù)型慢慢的轉(zhuǎn)變，小米公司作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是最具代表性的，在往后的發(fā)展時間當(dāng)中是有非常重要的機遇。（2）經(jīng)濟環(huán)境因素分析。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展速度也在快速提升，近幾年的銷售收入增長率都是超過了20%，在互聯(lián)網(wǎng)的科技企業(yè)當(dāng)中，國內(nèi)的市場需求已經(jīng)是超過了美國，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將應(yīng)用到生活的各個領(lǐng)域，即將迎來巨大的發(fā)展機會。表42013-2017年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)銷售收入及變化表銷售指標(biāo)2013年2014年2015年2016年2017年銷售收入（億元）8829924797261100612057銷售收入同比增長率（%）18.5%39.1%22.6%23.6%22.7%城鄉(xiāng)居民消費能力在不斷的提高，近五年的時間以來，國內(nèi)的城鎮(zhèn)居民、農(nóng)村居民年收入持續(xù)增長，收入的增長也為高端電子產(chǎn)品提供了消費能力，對小米公司來說存在著巨大的消費潛力可以進(jìn)行挖掘。在2013-2017年的時候國內(nèi)城鎮(zhèn)以及農(nóng)村居民的年收入，如下圖所示。圖42013-2017年我國城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民年收入（3）社會環(huán)境因素分析。城鎮(zhèn)、農(nóng)村人均購買消費的逐年增加，從改革開放至今，居民生活水平也是越來越好了，從最初的追求溫飽，到現(xiàn)在的追求生活的品質(zhì)以及質(zhì)量，人們對購買高端的電子產(chǎn)品接受能力以及消費能力也是越來越高了，在現(xiàn)如今的社會上幾乎是每人一部手機，因為現(xiàn)在人工智能的火爆，又使得這項新的技術(shù)以極快的速度被應(yīng)用到各個行業(yè)以及領(lǐng)域當(dāng)中，人均消費水平在不斷的增長。（4）技術(shù)環(huán)境因素分析。互聯(lián)網(wǎng)高科技電子產(chǎn)品的企業(yè)競爭主要就是產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)方面額競爭，在一定的技術(shù)轉(zhuǎn)化效率前提下，企業(yè)對技術(shù)研發(fā)的投入直接決定了產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)的水平。通過對小米公司所處技術(shù)環(huán)境因素的分析，可以了解當(dāng)前國際國內(nèi)技術(shù)環(huán)境的基本情況。在國內(nèi)總共有上千家的互聯(lián)網(wǎng)公司都有不斷的投入研發(fā)的費用，這其中就包括華為。華為可以說是我國高新技術(shù)企業(yè)當(dāng)中最為出眾的一個，同樣也重視創(chuàng)新。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)產(chǎn)品對技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的要求是非常的高額，技術(shù)創(chuàng)新一直都是被認(rèn)為這個行業(yè)創(chuàng)造收入能力的體現(xiàn)，新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)凝結(jié)在企業(yè)專利技術(shù)的研發(fā)當(dāng)中，從而通過研發(fā)的特定專利技術(shù)形成產(chǎn)品特色和技術(shù)壁壘，該行業(yè)市場的激烈競爭直接體現(xiàn)在產(chǎn)品研發(fā)中的技術(shù)創(chuàng)新等專利技術(shù)的競爭上，科研經(jīng)費的投入在很大程度上直接影響企業(yè)的創(chuàng)新能力，進(jìn)而影響企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力。4.2內(nèi)部財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析1.債償能力分析。通過資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保證倍數(shù)三個財務(wù)指標(biāo)對小米2013-2017年的償債能力進(jìn)行了分析，并對這些財務(wù)指標(biāo)在過去五年的變化趨勢進(jìn)行了分析。小米公司近五年債償能力財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，如下表所示。表52013-2017年小米公司債償能力指標(biāo)數(shù)據(jù)財務(wù)指標(biāo)2013年2014年2015年2016年2017年資產(chǎn)負(fù)債率（%）2434354443產(chǎn)權(quán)比率（%）3152557975利息保證倍數(shù)106.7122.4944.6511.098.76資產(chǎn)負(fù)債率是有所上升的，可以知道公司五年趙武籌資規(guī)模慢慢擴大，但還是處于中等的水平，合理的利用債務(wù)籌資還是能夠創(chuàng)造更多收益，實現(xiàn)最大化目標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比例反映了債權(quán)人和股東提供的資本的相對比例，小米的債務(wù)在過去五年有所增加，資本結(jié)構(gòu)也是有所變化的。而利息保障倍數(shù)小米公司是下降的很厲害，主要就是因為近五年快速擴張發(fā)展導(dǎo)致的，但是公司稅前利潤對債務(wù)籌資產(chǎn)生利息費用還是有很強的償還能力。1.營運能力分析。本節(jié)是運用的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析了小米過去五年的經(jīng)營能力，并根據(jù)這些內(nèi)容制作了各項指標(biāo)的趨勢分析圖。圖52013-2017年小米公司運營能力趨勢分析圖2.非流動資產(chǎn)氤氳能力分析。小米公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有2013年的2.34到2017年的1.54，近五年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是呈現(xiàn)出下降的趨勢，但是下降的程度是比較小的，公司的非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力是有所下降的，主要就是因為幾年的時間發(fā)展迅速，投資項目增多，就降低了非流動性資產(chǎn)的營運能力。3.流動資產(chǎn)營運能力分析。小米公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是由2013的3.06一直降低到2017年的2.06，流動資產(chǎn)的卓專欄總體的趨勢是減小，流動資產(chǎn)經(jīng)營能力下降。二存貨周轉(zhuǎn)率是由2013年的12.26慢慢的增加到2016年的16.6，但是2017年就下降成為11.87，存貨周轉(zhuǎn)的能力下降的幅度也是非常的大，主要就是因為銷售有所控制，下降的幅度是在范圍內(nèi)。5小米公司財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)和制定5.1財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)只強調(diào)企業(yè)利潤，而忽視了企業(yè)外的債權(quán)人、政府管理者和社會公眾的利益，并且沒有考慮資金的時間價值和風(fēng)險因素，所以多數(shù)情況下不被采用。股東財富最大化目標(biāo)認(rèn)為，股東投資設(shè)立企業(yè)，目標(biāo)是從公司獲得股息或出售公司股權(quán)獲得利潤，因此股東財富最大化的目標(biāo)最終體現(xiàn)在股價上。當(dāng)股價達(dá)到最大值時，股東的財富也達(dá)到最大值。股東財富最大化的目標(biāo)適用于上市公司。小米是上市公司，股票的價格很容易獲取和衡量，但是單純的以股東財務(wù)最大化作為公司的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的話，又會忽視其他的利益群體，既要考慮到公司和社會的效益，同樣的也是要照顧到其他股東的利益，所以說小米公司額總體財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)就是使得企業(yè)價值最大化。5.2財務(wù)戰(zhàn)略的制定在企業(yè)價值最大化的過程中，通過控制籌資活動，可以構(gòu)建合理的資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿，降低籌資成本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富。小米公司的具體籌資戰(zhàn)略目標(biāo)為：一是確定資本結(jié)構(gòu)合理的資本數(shù)量。小米公司應(yīng)合理確定公司債務(wù)資本與股東投入的股權(quán)資本之間的比例關(guān)系，并以合理的資本結(jié)構(gòu)安排公司債務(wù)融資。二是提升融資能力?；I資能力為公司的發(fā)展提供資金的支持，但是公司的籌資能力由公司的資產(chǎn)實力。盈利能力來進(jìn)行確定，小米公司可以探索對公司的資產(chǎn)低壓、質(zhì)押等方式進(jìn)行融資，繼續(xù)增加產(chǎn)品的投入和宣傳推廣的力度沒依靠科技和品質(zhì)打造產(chǎn)品品牌，增強資本運作能力。6小米公司財務(wù)戰(zhàn)略實施的保障措施6.1財務(wù)風(fēng)險控制體系層面在實施財務(wù)戰(zhàn)略的過程中，小米公司應(yīng)建立相應(yīng)的風(fēng)險控制體系，以控制公司及其未來運營中存在的財務(wù)風(fēng)險。一是建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。小米公司應(yīng)該建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，系統(tǒng)原理如下圖所示，對公司財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實施監(jiān)控。例如公司可以預(yù)先設(shè)定可接受資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率的上線，并將其功能嵌入公司財務(wù)預(yù)算編制系統(tǒng)或公司財務(wù)軟件管理系統(tǒng)，當(dāng)公司的債務(wù)籌資規(guī)模上升達(dá)到其設(shè)定的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)時，公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就會啟動報警，從而提醒公司管理者應(yīng)采取相應(yīng)的行動，降低債務(wù)融資規(guī)模，從而降低財務(wù)風(fēng)險至可接受水平；公司也可以在公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中設(shè)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，并將其功能嵌入公司財務(wù)軟件管理系統(tǒng)中的資產(chǎn)負(fù)債模塊，對公司的籌資、投資、收益分配行為進(jìn)行管理和控制，使公司的資本結(jié)構(gòu)維持在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)左右，從而實現(xiàn)通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對公司資本結(jié)構(gòu)的管控。圖6小米公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)原理圖二是加強項目預(yù)算控制和可行性研究分析。小米公司應(yīng)當(dāng)加強對項目預(yù)算管控和可行性分析的研究分析，降低未經(jīng)過充分論證的投資而對公司造成風(fēng)險的可能性，小米公司應(yīng)首先審核項目預(yù)算，進(jìn)行項目可行性分析。例如，對超過2000萬元的項目進(jìn)行預(yù)算審查，以盡可能減少不必要的項目支出，從源頭上提高資金使用效率。其次，對項目進(jìn)行可行性分析，全面分析項目的經(jīng)營現(xiàn)金流、回收期和項目收益率，加強投資項目的審查和篩選，確保優(yōu)勢項目的發(fā)展。6.2創(chuàng)新財務(wù)戰(zhàn)略管理方法層面（1）探索建立財務(wù)共享中心。財務(wù)共享中心是指將企業(yè)集團(tuán)下屬公司的財務(wù)管理業(yè)務(wù)集中到一個財務(wù)共享中心進(jìn)行財務(wù)運營和報告，不僅保證了集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)記錄和核算的統(tǒng)一、規(guī)范，而且加強了集團(tuán)母公司對子公司、總公司對分公司的統(tǒng)一控制和管理，更好的體現(xiàn)出公司總體戰(zhàn)略指導(dǎo)財務(wù)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略的目的是服務(wù)于公司的整體戰(zhàn)略。同時，財務(wù)共享中心的建立可以充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)管理的規(guī)模效應(yīng)，有效降低公司的財務(wù)管理成本和勞動力成本，為公司創(chuàng)造更高的利潤。（2）建立財務(wù)戰(zhàn)略管理咨詢制度。公司的整體戰(zhàn)略會隨著公司所處的環(huán)境不斷發(fā)生變化和調(diào)整，同時公司財務(wù)戰(zhàn)略會也會隨著公司整體戰(zhàn)略和環(huán)境的變化而發(fā)生變化，因此，小米公司應(yīng)建立財務(wù)戰(zhàn)略管理咨詢系統(tǒng)，財務(wù)管理部門應(yīng)定期調(diào)整公司的財務(wù)戰(zhàn)略，以更好地滿足公司整體戰(zhàn)略的發(fā)展要求。結(jié)論財務(wù)戰(zhàn)略是公司戰(zhàn)略的一個非常重要的組成部分，它支持和保證公司整