企業(yè)創(chuàng)業(yè)財務(wù)報表模板優(yōu)質(zhì)資料

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企業(yè)創(chuàng)業(yè)財務(wù)報表模板企業(yè)創(chuàng)業(yè)財務(wù)報表模板優(yōu)質(zhì)資料(可以直接使用，可編輯優(yōu)質(zhì)資料，歡迎下載）序號報表種類具體項目報表序號1基本報表資產(chǎn)負(fù)債表--月報表1利潤表--月報表2現(xiàn)金流量表--月報表32往來報表應(yīng)收帳款明細(xì)及帳齡分析表--月報表1-1應(yīng)付帳款明細(xì)及帳齡分析表--月報表1-2其他應(yīng)收款明細(xì)及帳齡明細(xì)表--月報表1-3其他應(yīng)付款明細(xì)及帳齡明細(xì)表--月報表1-4預(yù)收預(yù)付帳款明細(xì)表--月報表1-53資金報表短期借款、長期借款明細(xì)表--月報表1-6實收資本明細(xì)表--月報表1-7資金周報表（按帳戶）--周報表1-8收支月報表--月報表1-94資產(chǎn)報表短期投資明細(xì)表--月報表1-10長期投資明細(xì)表--月報表1-11固定資產(chǎn)明細(xì)表--月報表1-12無形資產(chǎn)、長期待攤費用明細(xì)表--月報表1-135營運報表收入結(jié)構(gòu)明細(xì)表--月報表2-1投資收益明細(xì)表表2-2費用結(jié)構(gòu)明細(xì)表--月報表2-3高級管理人員費用明細(xì)表-月報表2-4資產(chǎn)負(fù)債表表1公司名稱：年月日單位：元資產(chǎn)類年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及權(quán)益類年初數(shù)期末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負(fù)債:貨幣資金短期借款短期投資應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)收股利預(yù)收帳款應(yīng)收利息其他應(yīng)付款應(yīng)收帳款應(yīng)付工資預(yù)付帳款應(yīng)付福利費應(yīng)收補(bǔ)貼款應(yīng)付股利其他應(yīng)收款應(yīng)交稅金存貨其他未交款待攤費用預(yù)提費用一年內(nèi)到期的長期債券投資預(yù)計負(fù)債其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債流動資產(chǎn)合計其他流動負(fù)債長期投資:流動負(fù)債合計長期股權(quán)投資長期負(fù)債:長期債權(quán)投資長期借款長期投資合計應(yīng)付債券其中：合并價差長期應(yīng)付款固定資產(chǎn):專項應(yīng)付款固定資產(chǎn)原價其他長期負(fù)債減:累計折舊長期負(fù)債合計固定資產(chǎn)凈值遞延稅項：減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備遞延稅款貸項工程物資負(fù)債合計在建工程少數(shù)股東權(quán)益固定資產(chǎn)清理所有者權(quán)益或股東權(quán)益：固定資產(chǎn)合計實收資本無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)減：已歸還投資無形資產(chǎn)實收資本凈額長期待攤費用資本公積其他長期資產(chǎn)盈余公積無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計其中：法定公益金遞延稅項：未分配利潤遞延稅款借項所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負(fù)債及權(quán)益合計單位負(fù)責(zé)人：財務(wù)負(fù)責(zé)人：制表人：利潤表表2公司名稱：年月日單位：元項目本月數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益補(bǔ)貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出加：以前年度損益調(diào)整四、利潤總額減：所得稅少數(shù)股東損益五、凈利潤單位負(fù)責(zé)人：財務(wù)負(fù)責(zé)人：制表人：現(xiàn)金流量表表3公司名稱：年月日單位：元項目行次本月數(shù)本年累計數(shù)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2.收到稅費返還3.收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計1.購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2.支付給職工對職工支付的現(xiàn)金3.支付的各項稅費4.支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.收回投資所收到的現(xiàn)金2.取得投資收益所收到的現(xiàn)金3.處理固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額4.收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計1.購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2.投資所支付的現(xiàn)金3.支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1.吸收投資所收到的現(xiàn)金3.借款所收到的現(xiàn)金3.收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計1.償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金2.分配股利或利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金3.支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額單位負(fù)責(zé)人：財務(wù)負(fù)責(zé)人：制表人：補(bǔ)充資料1、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈利潤加：計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費用攤銷待攤費用減少（減：增加）預(yù)提費用的增加（減：減少）處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）固定資產(chǎn)報廢損失財務(wù)費用投資損失（減：收益）遞延稅款貸項（減：借項）存貨的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）其他少數(shù)股東本期收益經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)其他3、現(xiàn)金及等價物凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額減：現(xiàn)金的期初余額加：現(xiàn)金等價物的期末余額減：現(xiàn)金等價物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額單位負(fù)責(zé)人：財務(wù)負(fù)責(zé)人：制表人：應(yīng)收帳款明細(xì)及帳齡分析表表1-1公司名稱：年月日單位：元對方名稱期末余額帳齡1年以內(nèi)1-2年2-3年3年以上金額比例金額比例金額比例金額比例一、外部單位及個人：二、內(nèi)部單位：合計說明：往來款項的帳齡分析僅針對集團(tuán)外單位分析，對于集團(tuán)內(nèi)單位的往來款項不必進(jìn)行帳齡分析，只填寫明細(xì)余額即可。應(yīng)付帳款明細(xì)及帳齡分析表表1-2公司名稱：年月日單位：元對方名稱期末余額帳齡1年以內(nèi)1-2年2-3年3年以上金額比例金額比例金額比例金額比例一、外部單位及個人：二、集團(tuán)內(nèi)部單位：合計說明：往來款項的帳齡分析僅針對集團(tuán)外單位分析，對于集團(tuán)內(nèi)單位的往來款項不必進(jìn)行帳齡分析，只填寫明細(xì)余額即可。其他應(yīng)收款明細(xì)及帳齡分析表表1-3公司名稱：年月日單位：元對方名稱期末余額帳齡1年以內(nèi)1-2年2-3年3年以上金額比例金額比例金額比例金額比例一、外部單位及個人：二、內(nèi)部單位：三、員工借款四、其他合計說明：往來款項的帳齡分析僅針對集團(tuán)外單位分析，對于集團(tuán)內(nèi)單位的往來款項不必進(jìn)行帳齡分析，只填寫明細(xì)余額即可。其他應(yīng)付款明細(xì)及帳齡分析表表1-4公司名稱：年月日單位：元對方名稱期末余額帳齡1年以內(nèi)1-2年2-3年3年以上金額比例金額比例金額比例金額比例一、外部單位及個人：二、集團(tuán)內(nèi)部單位：三、其他合計說明：往來款項的帳齡分析僅針對集團(tuán)外單位分析，對于集團(tuán)內(nèi)單位的往來款項不必進(jìn)行帳齡分析，只填寫明細(xì)余額即可。預(yù)收、預(yù)付帳款明細(xì)表表1-5公司名稱：年月日單位：元預(yù)收帳款預(yù)付帳款名稱金額名稱金額合計短期借款、長期借款明細(xì)表表1-6公司名稱：年月日單位：元借款銀行借款金額借款日期還款日期借款期限借款利率借款性質(zhì)合計實收資本明細(xì)表表1-7公司名稱：年月日單位：元投資方投資金額所占資本比率合計資金周報表表1-8公司名稱：年月日單位：元序號開戶行帳號現(xiàn)金銀行存款備注12345678合計--大額收支說明：序號收入項目收入金額支出項目支出金額12345678910111214合計合計說明：大額收支指10萬元（含）以上的款項。收支月報表表1-9公司名稱：年月日單位：元上月結(jié)存：本月收入本月支出序號項目金額序號項目金額合計合計本月余額：短期投資明細(xì)表表1-10公司名稱：年月日單位：元項目期初數(shù)本期增加本期減少期末數(shù)一、股權(quán)投資合計其中：股票投資二、債券投資合計其中：國債投資其他債券三、其他投資合計長期投資明細(xì)表表1-11公司名稱：年月日單位：元項目所持股份

比例期末余額其中投資成本股權(quán)投資差額損益調(diào)整股權(quán)投資準(zhǔn)備一、長期股權(quán)投資合計其中：對子公司投資對其他公司投資二、長期債權(quán)投資合計其中：長期債券投資其他長期債權(quán)投資合計固定資產(chǎn)明細(xì)表表1-12公司名稱：年月日單位：元資產(chǎn)名稱使用日期使用年限原值月折舊以前年度

累計折舊本年前期

已提折舊本月

計提折舊期末凈值資產(chǎn)使用情況情況說明在用閑置待報廢無形資產(chǎn)、長期待攤費用明細(xì)表表1-13公司名稱：年月日單位：元無形資產(chǎn)長期待攤費用名稱金額名稱金額合計收入結(jié)構(gòu)明細(xì)表表2-1公司名稱：年月日單位：元項目本月數(shù)本年累計數(shù)本年累計

占總收入比率一、主營業(yè)務(wù)收入二、其他業(yè)務(wù)利潤三、投資收益四、營業(yè)外收入五、以前年度損益調(diào)整合計投資收益明細(xì)表表2-2公司名稱：年月日單位：元項目一、短期投資收益本月數(shù)本年累計數(shù)二、長期股權(quán)投資收益其中：對子公司投資收益對其他公司投資收益三、長期債權(quán)投資收益合計說明：短期投資只有在處置時才確認(rèn)投資收益。費用結(jié)構(gòu)明細(xì)表表2-3公司名稱：年月日單位：元項目本月數(shù)本年累計數(shù)本年累計

占總收入比率一、營業(yè)費用二、管理費用三、財務(wù)費用合計高級管理人員費用明細(xì)表表2-4公司名稱：年月日單位：元姓名差旅費交通費交際應(yīng)酬費汽油費通訊費修車費其它合計本月累計本月累計本月累計本月累計本月累計合計本月累計由中國總會計師協(xié)會專家項目組成員——周國海教授撰寫《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份財務(wù)報表綜合分析報告?！纺夸浌靖艣r簡介……………………1公司簡介………………………1投資亮點………………………1控股股東及實際控制人情況…………………2行業(yè)情況分析……………………3財務(wù)報表分析……………………3（一）結(jié)構(gòu)分析………………………41、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析……………4（1）資產(chǎn)構(gòu)成………………………6（2）權(quán)益構(gòu)成………………………82、利潤表結(jié)構(gòu)分析…………………9（1）收入項目分析…………………10（2）成本費用項目分析……………113、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析……………11（1）凈現(xiàn)金流量分析………………13（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析………13（3）投資活動現(xiàn)金流量分析………14（4）籌資活動現(xiàn)金流量分析………14（二）財務(wù)效率分析…………………141、盈利能力分析……………………142、營運能力分析……………………163、償債能力分析……………………17（1）短期償債能力分析……………17（2）長期償債能力分析……………184、發(fā)展能力分析……………………19四、綜合分析與評價…………………20（一）杜邦分析………………………20（二）公司經(jīng)營業(yè)績綜合評價………22五、每股收益與每股市價比較………24六、結(jié)論………………24參考文獻(xiàn)……………25江蘇恒瑞醫(yī)藥股份財務(wù)報表綜合評價財務(wù)報表是財務(wù)報告的重要組成部分，是投資者了解被投資方的最直接、最基礎(chǔ)的信息來源，通過財務(wù)報表可以評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績及投資價值，診斷企業(yè)的財務(wù)健康狀況，計劃未來的經(jīng)營策略和財務(wù)政策。但財務(wù)報表本身存在一定的局限性，在客觀性、時效性、前瞻性、可比性等方面均存在不足，投資者不應(yīng)單單就財務(wù)報表本身進(jìn)行分析，應(yīng)對財務(wù)報表進(jìn)行綜合評價。作為江蘇恒瑞醫(yī)藥股份的潛在投資者，是否可在2021年對該公司進(jìn)行投資或繼續(xù)投資，應(yīng)結(jié)合國家相關(guān)政策、行業(yè)環(huán)境狀況等因素，對公司財務(wù)報表進(jìn)行綜合分析與評價。一、公司概況簡介（一）公司簡介江蘇恒瑞醫(yī)藥股份是1997年2月經(jīng)江蘇省人民政府批準(zhǔn)蘇政復(fù)[1997]19號文件批準(zhǔn)設(shè)立，由連云港恒瑞集團(tuán)(原連云港市醫(yī)藥工業(yè)公司)、中國醫(yī)藥工業(yè)公司等五家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的股份。該公司是集科研、生產(chǎn)和銷售為一體的大型醫(yī)藥上市企業(yè)，是國內(nèi)最大的抗腫瘤藥物的研究和生產(chǎn)基地，抗腫瘤藥銷售在國內(nèi)排名第一，市場份額達(dá)12%以上，是國家定點麻醉藥品生產(chǎn)廠家。公司先后被評為全國醫(yī)藥系統(tǒng)先進(jìn)集體、國家重點高新技術(shù)企業(yè)、國家火炬計劃新醫(yī)藥研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地的骨干企業(yè)之一、國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃（863計劃）成果產(chǎn)業(yè)化基地，連續(xù)多年被國家統(tǒng)計局列為全國化學(xué)制劑制藥行業(yè)十佳效益企業(yè)。公司連續(xù)5年上繳稅收在全國化學(xué)制藥行業(yè)里排名第二。2021年實現(xiàn)銷售收入30.29億元，同比增長26.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.657億元，同比增長57.4%；每股收益1.0725元。各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期增長30%以上。公司設(shè)立時的注冊資本為6190萬元人民幣，公司于2006年6月16日實施股權(quán)分置改革方案，股權(quán)分置改革后，公司的股本總額仍為25507.20萬元。2008年4月12日，按每10股送2股分配股票股利8621.4336萬元，2009年4月29日，按每10股送2股分配股票股利10345.7204萬元。截止2009年12月31日，公司股份總額為620743220股。公司所屬行業(yè)：醫(yī)藥制藥行業(yè)。公司經(jīng)營范圍：片劑（含抗腫瘤藥）、口服溶液劑、混懸劑、無菌原料藥(含抗腫瘤藥)、原料藥(含抗腫瘤藥)、麻醉藥品、精神藥品、軟膠囊劑（抗腫瘤藥）、凍干粉針劑（含抗腫瘤藥）、粉針劑（抗腫瘤藥、頭孢菌素類）、大容量注射劑（含多層共擠膜輸液袋、含抗腫瘤藥）、小容量注射劑（含抗腫瘤藥）、硬膠囊劑（含抗腫瘤藥）、凝膠劑、乳膏劑的制造和銷售；自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口（國家限定公司經(jīng)營或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外）。（二）投資亮點

1、863產(chǎn)業(yè)化基地，自主創(chuàng)新產(chǎn)品。公司是“863成果產(chǎn)業(yè)化基地”，08年度共投入科研費用近2億元。報告期內(nèi)，完成創(chuàng)新藥卡曲沙星和艾瑞昔布結(jié)束臨床，正申報生產(chǎn)分子靶向抗腫瘤藥物甲磺酸阿帕替尼獲得Ⅱ、Ⅲ臨床批文，另有多個抗腫瘤、治療高血壓、糖尿病以及增強(qiáng)免疫力的創(chuàng)新藥正在進(jìn)行臨床或者即將申請臨床。報告期內(nèi)，獲得左亞葉酸鈣等5

個新藥生產(chǎn)批件、5

個臨床批件，阿曲庫銨被列入國家火炬計劃項目，順阿曲庫銨入選國家星火計劃項目，七氟烷被評為國家級重點新產(chǎn)品；全年獲得專利授權(quán)14

件，新提交中國專利14

件、全球?qū)＠?9

件。公司創(chuàng)新藥物孵化基地建設(shè)、創(chuàng)新藥物研究開發(fā)技術(shù)平臺建設(shè)（雜質(zhì)檢測和分離平臺）、藥物大品種技術(shù)改造（多西他賽）以及4

個創(chuàng)新藥物的臨床及臨床前研究入選國家“重大新藥創(chuàng)制”專項項目，在項目年度里將獲得國家扶持資金7200

萬元。公司在抗腫瘤藥物與麻醉藥等方面擁有強(qiáng)大實力。

2、稅收優(yōu)惠。公司被認(rèn)定為江蘇省08年度第二批高新技術(shù)企業(yè)，有限期三年，三年內(nèi)享受所得稅按15%征收優(yōu)惠。

3、醫(yī)保概念。公司生產(chǎn)的注射用奧沙利鉑、多硒紫杉同、加替沙星、苦參素等十幾個產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保目錄。（三）控股股東及實際控制人情況1、控股股東及實際控制人具體情況介紹連云港天宇投資為公司控股股東，持有公司24.6%的股權(quán)，孫飄揚(yáng)先生為連云港天宇投資第一大股東，持有天宇公司89.22%的股權(quán)。（1）控股股東情況○法人表1單位：萬元幣種：人民幣名稱連云港天宇投資單位負(fù)責(zé)人或法定代表人馮飄揚(yáng)成立日期1996年9月6日注冊資本5000主要經(jīng)營業(yè)務(wù)或管理活動股權(quán)投資、投資管理及咨詢服務(wù)（2）實際控制人情況○自然人表2姓名孫飄揚(yáng)國籍中國是否取得其他國家或地區(qū)居留權(quán)否最近5年內(nèi)的職業(yè)及職務(wù)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份董事長(3)控股股東及實際控制人變更情況本報告期內(nèi)公司控股股東及實際控制人沒有發(fā)生變更。江蘇恒瑞醫(yī)藥股份江蘇恒瑞醫(yī)藥股份孫飄揚(yáng)連云港天宇投資89.22%24.6%圖1公司與實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系方框圖(4)其他持股在百分之十以上的法人股東表3單位:萬元幣種:人民幣法人股東名稱法定代表人成立日期主要經(jīng)營業(yè)務(wù)或管理活動注冊資本連云港達(dá)遠(yuǎn)投資岑均達(dá)2005年7月12日實業(yè)投資、投資管理和咨詢3000二、行業(yè)情況分析醫(yī)藥行業(yè)是一個多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。1978年至2021年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。30年來，中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。從1978年到2007年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16.8%，成為國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。目前，中國已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎(chǔ)，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重為2.7%。維生素C、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經(jīng)達(dá)到20%以上，國際平均水平是16%。與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，占世界藥品市場的份額由1978年的0.88%上升到2021年的8.25%。2021年下半年以來，世界經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)影響，急劇惡化，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨嚴(yán)峻考驗，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)同樣受到了國際市場萎縮和人民幣升值等因素帶來的壓力，原料藥出口受阻，利潤增幅急劇下降。但在新醫(yī)改的全面推進(jìn)下，中國醫(yī)藥企業(yè)仍面臨良好機(jī)遇與挑戰(zhàn)，未來提升空間巨大。2009年1月21日，國務(wù)院常務(wù)會議通過《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和《2021-2021年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案》，新一輪醫(yī)改方案正式出臺。新醫(yī)改方案將對中國醫(yī)藥行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面產(chǎn)生深刻影響，其帶來的預(yù)計到2年我國將進(jìn)入一個快速的老齡化階段，屆時老齡化人口將達(dá)到2.48億，老齡化率11.17%，未來20年我國還處于農(nóng)村人口城鎮(zhèn)化的過程當(dāng)中，老齡化和城市化將推動我國藥品市場長期的增長。此外，2021-2021年我國各級政府需要投入8500億元投入到各級醫(yī)療市場當(dāng)中，預(yù)計2021年因醫(yī)保擴(kuò)容帶來的醫(yī)藥市場增量將達(dá)到2000億元。2021年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到12500多億元。三、財務(wù)報表分析依據(jù)江蘇恒瑞醫(yī)藥股份提供的2021年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)，采用成都高科技術(shù)應(yīng)用研究所研制開發(fā)的“EFRA財務(wù)報告分析系統(tǒng)”對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行了相關(guān)比率指標(biāo)分析，并根據(jù)“EFRA財務(wù)報告分析系統(tǒng)”內(nèi)部集成的國務(wù)院國資委《2021年企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》進(jìn)行了企業(yè)綜合績效評價分析。（一）報表結(jié)構(gòu)分析1、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表4恒瑞醫(yī)藥07-09資產(chǎn)負(fù)債表單位：元項目2007年2021年2021年資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金572776657.07385182280.66707245339.84交易性金融資產(chǎn)270883309.0080037145.00應(yīng)收票據(jù)49117645.71205029450.82318877057.06應(yīng)收賬款439301535.33612404864.84854563881.17預(yù)付款項13064856.2536401037.5830111039.58應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款67330193.1871979947.1960468324.71存貨119789654.51162307971.35177125035.00一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計1532263851.051553342697.442148390677.36非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資101468142.47190800000.00長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資4484070.001339000.001339000.00投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)468587700.09461984917.77480723760.33在建工程2957474.3052753614.3078254461.03工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)29912113.4829227304.2250277713.50開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費用遞延稅項資產(chǎn)19652042.8554248303.0549084617.42其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計525593400.72701021281.81850479552.28資產(chǎn)總計2057857251.772254363979.252998870229.64負(fù)債和所有者權(quán)益流動負(fù)債：短期借款60000000.00交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)53482500.30應(yīng)付賬款92542865.49131966551.22138564654.82預(yù)收款項0.006570000.005129016.00應(yīng)付職工薪酬5968592.915018406.80800666.50應(yīng)交稅費19055186.576884196.4843462477.99應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款124193552.7173275019.22124915538.65預(yù)計負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0.000.00其他流動負(fù)債21823000.006200000.0010980000.00流動負(fù)債合計377065697.98229914173.72323852353.96非流動負(fù)債：長期借款10000000.00應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項應(yīng)付款預(yù)計負(fù)債遞延稅項負(fù)債25498930.84其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計25498930.8410000000.00負(fù)債合計402564628.82229914173.72333852353.96所有者權(quán)益實收資本（股本）448549325.84546990794.80676910838.02資本公積338136946.37315678481.94315678481.94減：庫存股盈余公積204141118.33251890326.48319723491.75未分配利潤664465232.41909892.311352705063.97所有者權(quán)益合計1655292622.952024449805.532665017875.68負(fù)債和所有者權(quán)益合計2057857251.772254363979.252998870229.64單位：元圖2恒瑞醫(yī)藥07-09資本結(jié)構(gòu)（1）資產(chǎn)構(gòu)成2021-2021年，恒瑞醫(yī)藥資產(chǎn)大幅增長，2021年總資產(chǎn)增長196506727.48元，2021年總資產(chǎn)增長在941012977.87元，其總資產(chǎn)增長率分別達(dá)到9.55%、45.73%（以2007年為基期）。主要是因為主導(dǎo)產(chǎn)品銷售增長迅速，銷售款形成貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等增加。從具體項目來看：①流動資產(chǎn)總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)比例較大。2021年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)總額比例為68.90%，數(shù)額為1553342697.44元，比上年增加21078846.39元，上漲幅度為1.02%；2021年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)總額比例達(dá)到71.64%，其數(shù)額為2148390677.36元，比上年增加595047979.92元，比基期增加616126826.31元，上漲幅度為基期的29.94%。2021年公司資產(chǎn)的流動性有相當(dāng)大幅的提高。其中，流動資產(chǎn)主要項目構(gòu)成如下：表5流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表主要項目2007年2021年2021年流動資產(chǎn)：貨幣資金37.38%24.80%32.92%交易性金融資產(chǎn)17.68%5.15%0.00%應(yīng)收票據(jù)3.21%13.20%14.84%應(yīng)收賬款28.67%39.42%39.78%存貨7.82%10.45%8.24%表608-09年流動資產(chǎn)水平分析表金額單位：元主要項目2021年2021年流動資產(chǎn)：變動值變動率變動值變動率貨幣資金-187594376.41-12.24%134468682.778.78%交易性金融資產(chǎn)-190846164.00-12.46%-270883309.00-17.68%應(yīng)收票據(jù)155911805.1110.18%269759411.3517.61%應(yīng)收賬款173103329.5111.30%415262345.8427.10%存貨42518316.842.77%57335380.493.74%流動資產(chǎn)合計21078846.391.38%616126826.3140.21%（以2007年為基期）從表5和表6中，可以看到2021年和2021年貨幣資金、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例和對流動資產(chǎn)的影響都是較大的。貨幣資金在2021年較大幅度下降后，在2021年得到更大幅度的回升，這有利于增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力以及滿足資產(chǎn)流動性需求；應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款等應(yīng)收款項在逐年增加切上升幅度逐年增大，應(yīng)收款項的管理狀況直接影響著企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)營運能力，應(yīng)注意公司是否存在為了鼓勵銷售人員增加銷售額而采取分期付款、賒銷等手段來推銷商品。當(dāng)然，應(yīng)收款項的增多還存在其他客觀原因，應(yīng)綜合考慮。2021年和2021年存貨數(shù)量均有小幅增加，存貨過多會給企業(yè)帶來大量的資金占用，應(yīng)結(jié)合其他資料分析存貨增長原因，應(yīng)給予關(guān)注。，交易性金融資產(chǎn)數(shù)額在逐年降低，尤其到2021年下降為零。②非流動資產(chǎn)表707-09年非流動資產(chǎn)主要項目結(jié)構(gòu)表主要項目2007年2021年2021年非流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)22.77%20.49%16.03%在建工程0.14%2.34%2.61%無形資產(chǎn)1.45%1.30%1.68%表808-09年非流動資產(chǎn)水平分析表金額單位：元主要項目2021年2021年非流動資產(chǎn)：變動值變動率變動值變動率固定資產(chǎn)-6602782.32-0.32%12136060.240.59%在建工程49796140.002.42%75296986.733.66%無形資產(chǎn)-684809.26-0.03%20365600.020.99%（以2007年為基期）由表7和表8可以看出，固定資產(chǎn)在非流動資產(chǎn)中的所占比例呈逐年下降的趨勢，而其數(shù)額在2021年減少-6602782.32元，下降幅度為0.32%；2021年有所增加，比上年增加18738842.56元，比基期增加12136060.24元，上升幅度為基期的0.59%。在建工程與無形資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比重相對較低，其總比例不超過5%，而在建工程在2021年和2021年均有小幅增加，無形資產(chǎn)在兩年變化不到1%。（2）權(quán)益構(gòu)成表907-09年負(fù)債及所有者權(quán)益主要項目結(jié)構(gòu)表項目2007年2021年2021年負(fù)債合計其中：19.56%10.20%11.13%流動負(fù)債18.32%10.20%10.80%非流動負(fù)債1.24%0.00%0.33%所有者權(quán)益合計其中:80.44%89.80%88.87%實收資本21.80%24.26%22.57%未分配利潤32.29%40.36%45.11%負(fù)債及所有者權(quán)益總計100.00%100.00%100.00%從2007年到2021年的數(shù)據(jù)顯示，負(fù)債在總資產(chǎn)中的比例由2007年的19.56%下降到2021年的11.13%，大大降低公司的財務(wù)風(fēng)險。其中，可以看到流動負(fù)債幾乎成為負(fù)債的來源，2021年占到總負(fù)債的100%，占總資產(chǎn)的10.20%，2021年也依然保持高水平，占總負(fù)債的97.04%，占總資產(chǎn)的11.13%。公司很好的運用了短期負(fù)債籌資速度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點，且公司對負(fù)債規(guī)模進(jìn)行總體控制，公司財務(wù)風(fēng)險較小。所有者權(quán)益中，未分配利潤占有相當(dāng)大的比重，并在2021和2021年占總資產(chǎn)比例均超過40%，并且呈逐年遞增趨勢。表1007-09年流動負(fù)債主要項目結(jié)構(gòu)表項目2007年2021年2021年流動負(fù)債：短期借款15.91%應(yīng)付票據(jù)14.18%應(yīng)付賬款24.54%57.40%42.79%應(yīng)交稅費5.05%2.99%13.42%其他應(yīng)付款32.94%31.87%38.57%表1108-09年流動負(fù)債主要項目水平分析表金額單位：元主要項目2021年2021年變動值變動率變動值變動率流動負(fù)債：短期借款0.00-15.91%0.00-15.91%應(yīng)付票據(jù)0.00-14.18%0.00-14.18%應(yīng)付賬款39423685.7310.46%18738842.5612.21%應(yīng)交稅費-12170990.09-3.23%25500846.736.47%其他應(yīng)付款-50918533.49-13.50%21050409.280.19%流動負(fù)債合計-147151524.26-39.03%-53213344.02-14.11%（以2007年為基期）水平比較，2021年流動負(fù)債減少-147151524.26元，比上年下降39.03%；到2021年，流動負(fù)債比上年增加93938180.24元，比基期減少53213344.02元，下降幅度為基期的14.11%。從具體項目來看：應(yīng)付賬款在2021年與2021年兩度增加，2021年增加39423685.73，上升10.46%，2021年比上年增加6598103.6元，上升2.87%，比基期上升12.21%。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間相互提供商業(yè)信用是正常的。利用應(yīng)付賬款進(jìn)行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業(yè)應(yīng)注意合理使用，以避免造成企業(yè)信譽(yù)損失。應(yīng)交稅費在2021年有所減少后，2021年再次增加，比上年上升15.91%，比基期上升6.47%，應(yīng)注意到公司是否有拖欠稅費的現(xiàn)象。其它應(yīng)付款，2021年金額為73275019.22元，比上年有較大幅度下降，降低13.50%，到了2021年達(dá)到124915538.65元，比上年同期上升22.46%，上升幅度為基期的0.19%。另外注意到，2021年和2021年兩年均沒有短期借款與應(yīng)付票據(jù)發(fā)生。此外，2021年新增長期借款10000000元。公司長期借款增加一方面表明其在資本市場上的信譽(yù)良好，另一方面預(yù)示公司的負(fù)債政策可能發(fā)生變化。2、 利潤表結(jié)構(gòu)分析表12恒瑞醫(yī)藥07-09利潤表單位;元項目2007年2021年2021年一、營業(yè)收入1980615070.602392561159.483028960881.33減：營業(yè)成本331216463.10400872920.72523851650.70營業(yè)稅金及附加31542306.6337706399.5045219394.68銷售費用819311973.07965436002.141345504767.63管理費用407249310.71341965991.31435723056.08財務(wù)費用4150409.454668103.23-8340797.89資產(chǎn)減值損失24986738.9232821343.55-9806175.11加：公允價值變動損益101995723.34-181148126.6285458636.46投資收益38847054.7321763949.26-10548543.89其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤503000646.79449706221.67771719077.81加：營業(yè)外收入4616820.7525176006.759112236.20減：營業(yè)外支出885791.034862100.65145518.09其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額506731676.51470127.77780685795.92減：所得稅86343312.4134425894.3887385580.86四、凈利潤420388364.10435594233.39693300215.06五、每股收益：（一）基本每股收益0.80180.81761.0725（二）稀釋每股收益0.80180.81761.0725表1308-09年利潤表主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析表金額單位：元項目2021年2021年營業(yè)收入2392561159.483028960881.33營業(yè)收入增長率20.80%26.60%營業(yè)利潤449706221.67771719077.81利潤總額營業(yè)利潤/利潤總額470127.7795.68%780685795.9298.85%凈利潤凈利潤增長率435594233.393.61%693300215.0659.16%單位：億元35302515201050營業(yè)成本營業(yè)收入35302515201050營業(yè)成本營業(yè)收入圖3恒瑞醫(yī)藥07-09年營業(yè)收入與營業(yè)成本趨勢圖由以上圖3和表13可以看出，2021-2021年恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入與凈利潤雙增。2021年，公司營業(yè)收入比上年增長636399721.85元，上漲26.60%，與基期相比增長1048345810.73元，其增長率為基期的51.79%；凈利潤為693300215.06元，比上年增長257705981.67元，上漲59.16%，比基期增長272911870.96元，凈利潤增長率為基期的64.92%。2021年創(chuàng)造的利潤中，98.85%由營業(yè)利潤構(gòu)成。（1）收入項目分析表1407-09年收益構(gòu)成本項目2007年2021年2021年營業(yè)收入97.85%98.08%100.05%投資收益1.92%0.89%-0.35%營業(yè)外收入0.23%1.03%0.30%收益合計：100.00%100.00%100.00%由表14，公司的收益主要來自于主營業(yè)務(wù)收入，其構(gòu)成三年均在97%以上，2021年主營業(yè)務(wù)收入占總收益的100.05%。公司已實現(xiàn)連續(xù)兩年主營業(yè)務(wù)收入的增長，且增長幅度較大。2021年，公司投資收益呈現(xiàn)負(fù)增長，在對外投資活動中遭受損失。公司的營業(yè)外收入均有小幅增加。（2）成本費用項目分析表1508-09成本費用構(gòu)成及水平變動表金額單位：元主要項目2021年2021年構(gòu)成變動值變動率構(gòu)成變動值變動率營業(yè)成本22.42%69656457.624.30%22.46%192635187.6011.90%營業(yè)稅金及附加2.11%6164092.870.38%1.94%13677088.050.84%銷售費用53.99%146124029.079.02%57.69%526192794.5632.49%管理費用19.12%-65283319.40-4.03%18.68%28473745.371.76%財務(wù)費用0.26%517693.780.03%-0.36%-12491207.34-0.77%資產(chǎn)減值損失1.84%7834604.630.48%-0.42%-34792914.03-2.15%營業(yè)外支出0.27%3976309.620.25%0.01%-740272.94-0.05%成本費用合計100%168989868.1910.44%100%712954421.2744.03%（以2007年為基期）由表15，公司產(chǎn)生的成本費用主要來自于營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用和管理費用。營業(yè)成本與銷售費用在2021-2021年兩年中飛速增長，2021公司營業(yè)成本比基期同期增長192635187.60元，增長率為11.90%，銷售費用增長超過基期的30%，達(dá)到526192794.56元；管理費用在2021年減少65283319.40元后，2021年實現(xiàn)正增長，超過基期的1.76%；營業(yè)稅金及附加在2021和2021兩個年度均有小幅增長。這使得公司利潤總額大大減少。公司財務(wù)費用在2021年呈現(xiàn)負(fù)數(shù)金額，顯示出公司當(dāng)下存在較多的貨幣資金，內(nèi)部資金力量較為雄厚；營業(yè)外支出大幅減少，但與基期相比變化不大，下降0.05個百分比。4、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析表16恒瑞醫(yī)藥07-09現(xiàn)金流量表單位：元項目2007年2021年2021年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1934186099.102561558811.493087508123.38收到的稅費返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金18757651.9913837262.7023806082.16經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1952943751.092575396074.193111314205.54購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金199629000.56567619333.28421319515.84支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金110360738.21171728849.58186995657.23支付的各項稅費400070540.83504775293.88548537240.77支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金1032725635.621213812860.721515345562.68經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1742785915.222457936337.462672197976.52經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額210157835.87117459736.73439116229.02二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金0.0038671296.38194849564.94取得投資收益收到的現(xiàn)金38847054.7320295806.794763766.32處置固資無形資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1136540.00937155.99703453.83處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計57736833.1359904259.16200316785.09購建固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金66851372.34111211604.55141650704.69投資支付的現(xiàn)金157920065.66148788189.00133997951.22取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計224771438.00259999793.55275648655.91投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-167034604.87-200095534.39-75331870.82三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金10000000.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金60000000.0010000000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計70000000.0010000000.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金51650000.0060000000.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金57158890.7244562758.0051742101.60其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利利潤支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計108808890.72104562758.0051742101.60籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-38808890.72-104562758.00-41742101.60四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響2354.22-395820.7520802.58五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額4316694.50-187594376.41322063059.18加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額568459962.57572776657.07385182280.66六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額572776657.07385182280.66707245339.84表17現(xiàn)金流量表主要項目構(gòu)成表項目2007年2021年2021年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量93.86%97.73%93.67%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量83.76%93.27%80.45%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動現(xiàn)金流入量2.77%2.27%6.03%投資活動現(xiàn)金流出量10.80%9.87%8.30%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動現(xiàn)金流入量3.36%0.00%0.30%籌資活動現(xiàn)金流出量5.23%3.97%1.56%公司現(xiàn)金流入及現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)中，均以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為主，其中90%以上的流入來自于經(jīng)營活動，80%以上的流出產(chǎn)生于經(jīng)營活動。在2021年，現(xiàn)金流入總額為3321630990.63元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流入所占比例分別為93.67%、6.03%、0.30%；現(xiàn)金流出總額為2999588734.03元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入出、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流出所占比例分別80.45%、8.30%、1.56%。投資活動連續(xù)三年現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，公司在投資活動中表現(xiàn)不佳；而在2007-2021年度，公司籌資活動現(xiàn)金流出均超過現(xiàn)金流入。（1）凈現(xiàn)金流量分析表18凈現(xiàn)金流量構(gòu)成及水平變動表金額單位：元主要項目2021年2021年構(gòu)成變動值變動率構(gòu)成變動值變動率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.46%-92698099.14-4.46%13.22%228958393.1511.00%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-7.59%-33060929.52-1.59%-2.27%91702734.054.41%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3.97%-65753867.28-3.16%-1.26%-2933210.88-0.14%（以2007年為基期）2021年經(jīng)營、投資、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為439116229.02元、-75331870.82元、-41742101.60元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2021年呈現(xiàn)負(fù)增長，減少-92698099.14元，下降4.46%，2021年實現(xiàn)大幅回升，增加228958393.15元，上漲幅度為11%；投資和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年呈現(xiàn)負(fù)數(shù)額，應(yīng)進(jìn)一步分析。（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析表19經(jīng)營活動現(xiàn)金流量構(gòu)成表項目2007年2021年2021年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金99.04%99.46%99.23%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金0.96%0.54%0.77%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量100.00%100.00%100.00%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10.22%22.04%13.54%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5.65%6.67%6.01%支付的各項稅費20.49%19.60%17.63%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金52.88%47.13%48.70%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量89.24%95.44%85.89%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10.76%4.56%14.11%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入幾乎全部來自與銷售商品、提供勞務(wù)所得，現(xiàn)金流出中絕大部分由其他與經(jīng)營活動有關(guān)的項目構(gòu)成，購買商品、接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金和各項稅費占到較大的比重，其余部分用于應(yīng)付職工薪酬。①經(jīng)營活動主要項目分析表20經(jīng)營活動主要項目水平分析表金額單位;元主要項目2021年2021年變動值變動率變動值變動率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金627372712.3932.12%1153322024.2859.06%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金367990332.7218.84%221690515.2811.35%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金61368111.373.14%76634919.023.92%支付的各項稅費104704753.055.36%148466699.947.60%（以2007年為基期）銷售商品與提供勞務(wù)所得在2021-2021年中連續(xù)攀升，分別增加627372712.39元和1153322024.28元，上漲幅度為32.12%和59.06%，而由利潤表分析，營業(yè)收入在近兩年實現(xiàn)雙增，這與該項目的增長是相適應(yīng)的。購買商品和接受勞務(wù)支出在2021年有較大上升幅度為18.84%，在2021年得到一定控制，上升11.35%；支付的職工薪酬與各項稅費也均逐年不同程度增加。②支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動中，“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”反映企業(yè)支付的罰款支出。支付的差旅費、業(yè)務(wù)招待費、保險費，經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流出，此項目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。而在2007-2021年三年的現(xiàn)金流量表中，該項目所占份額相對很大，分別為52.88%、47.13%、48.70%，應(yīng)單獨列出，進(jìn)一步分析。表21“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”水平分析表金額單位：元2021年2021年構(gòu)成變動值變動率構(gòu)成變動值變動率47.13%181087225.109.27%48.70%482619927.0624.71%（以2007年為基期）“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”2007年數(shù)額為1032725635.62元，所占比例為52.88%，在2021-2021年度，該比例占現(xiàn)今總流入量份額有所下降，但仍維持較高水平增長。2021年比上年增加181087225.10，2021年持續(xù)增加至1515345562.68元，上漲幅度分別為基期的9.27%和24.71%。該項目的表現(xiàn)應(yīng)引起重視。（3）投資活動現(xiàn)金流量分析2021年，投資活動的現(xiàn)金流入量為200316785.09元，占現(xiàn)金總流入6.03%，其中97.35%來自于收回投資收到的現(xiàn)金。該項目金額為194849564.94元，比上年同期增長156178268.56元，上漲幅度超過上年4倍。投資活動的現(xiàn)金流出量逐年增加，2021年為275648655.91元，比上年增加15648862.36元，比基期增加50877217.91元，上漲幅度分別為上兩年的60.19%和22.64%，其主要產(chǎn)生于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)以及投資所支付的現(xiàn)金，該兩項的現(xiàn)金支出總額連續(xù)三年超過現(xiàn)金流入總額，使得投資活動的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)以所支付的現(xiàn)金從2007年的66851372.34元增至2021年的141650704.69元，這表明企業(yè)在擴(kuò)大其再生產(chǎn)能力方面做出努力。而投資所支付的現(xiàn)金逐年有所降低。（4）籌資活動現(xiàn)金流量分析由于2021年取得長期借款，使得籌資活動的現(xiàn)金流入增加10000000元，本年度分配股利、利潤或償付利息共支付51742101.60元，比上年增加7179343.6元，相比基期減少5416789.12元。（二）財務(wù)效率分析1、盈利能力分析（1）總資產(chǎn)報酬率表22總資產(chǎn)報酬率分析表金額單位：元指標(biāo)名稱2007年2021年2021年平均總資產(chǎn)1757914417.992156110615.512626617104.44利潤總額506731676.51470127.77780685795.92利息支出4150409.454668103.23-8340797.89息稅前利潤510882085.96474688231.00772344998.03總資產(chǎn)報酬率29.06%22.02%29.40%2021年，由于受金融危機(jī)影響，利潤總額下降，使得息稅前利潤減少，總資產(chǎn)報酬率下降7.04%；2021年，公司利潤飛速增長，增幅超過上兩年的50%，總資產(chǎn)報酬率大幅增加。（2）凈資產(chǎn)收益率表23凈資產(chǎn)收益率分析表金額單位：元指標(biāo)名稱2007年2021年2021年平均凈資產(chǎn)1456095165.821839871214.242344733840.60凈利潤420388364.10435594233.39693300215.06凈資產(chǎn)收益率28.87%23.68%29.57%2021年，資本與利潤實現(xiàn)大幅雙增，凈資產(chǎn)收益率上升至29.57%，說明公司在本年自有資本獲取收益的能力強(qiáng)，運營效益好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度較好。表2408-09年凈資產(chǎn)收益率因素分析表金額單位：元指標(biāo)名稱2021年2021年平均總資產(chǎn)2156110615.512626617104.44平均凈資產(chǎn)1839871214.242344733840.60負(fù)債229914173.72333852353.96負(fù)債/凈資產(chǎn)0.11360.1253利潤總額470127.77780685795.92利息支出4668103.23-8340797.89負(fù)債利息率①2.03%-2.50%息稅前利潤474688231.00772344998.03所得稅率②7.32%11.19%凈利潤435594233.39693300215.06總資產(chǎn)報酬率22.02%29.40%凈資產(chǎn)收益率23.68%29.57%①負(fù)債利息率按利息支出/負(fù)債推算。②所得稅率按(利潤總額—凈利潤)/利潤總額推算。根據(jù)資料對公司凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行因素分析：分析對象：29.57%-23.68%=5.89%2021年：〔22.02%+（22.02%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=23.68%第一次替代：〔29.57%+（29.57%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=30.31%第二次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1136｝×（1-7.32%）=30.78%第三次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-7.32%）=31.13%2021年：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-11.19%）=29.83%總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：30.31%-23.68%=6.63%負(fù)債利息率變動的影響為：30.78%-30.31%=0.47%資本結(jié)構(gòu)變動的影響為：31.13%-30.78%=0.35%稅率變動的影響為：（6.63%+0.47%+0.35%）-5.89%=-1.56%可見，恒瑞醫(yī)藥2021年凈資產(chǎn)收益率提高主要是由總資產(chǎn)報酬率提高引起的；其次，公司負(fù)債籌資成本、負(fù)債和凈資產(chǎn)之比的下降也為凈資產(chǎn)收益率提高帶來了有利影響，分別使凈資產(chǎn)收益率提高了0.47%和0.35%；稅率的提高給凈資產(chǎn)收益率帶來一些不利影響，使其下降了1.56%。對凈資產(chǎn)收益率正向和負(fù)向影響的作用相互抵減后，凈資產(chǎn)收益率比上年提高了5.89%。（3）收入、成本利潤率表25收入、成本利潤率表指標(biāo)名稱2007年2021年2021年銷售毛利率83.28%83.25%82.71%銷售凈利率21.23%18.21%22.89%成本費用利潤率32.44%27.44%33.99%2021年，恒瑞醫(yī)藥銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用利潤率均有不同程度提高，提高幅度最大的是成本費用利潤率，比上年提高6.55%，銷售凈利率也提高了4.68%，表明公司為成本費用控制的較好，企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)。（4）行業(yè)對比根據(jù)東方財富網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)：表262021年部分盈利能力指標(biāo)與行業(yè)比較分析表金額單位：億元簡稱營業(yè)收入凈資產(chǎn)收益率銷售毛利率銷售凈利率每股收益恒瑞醫(yī)藥行業(yè)平均30.29

20.8829.57%17.68%82.71%47.11%22.89%

13.83%1.070.802021年，恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、銷售凈利率、每股收益等盈利指標(biāo)均超過行業(yè)平均水平，處于領(lǐng)先地位。營運能力分析表27營運能力指標(biāo)分析表指標(biāo)名稱2007年2021年2021年存貨周轉(zhuǎn)率3.042.843.09存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)118.49126.67116.63應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.924.554.13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)40.3679.1287.18流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.631.551.64流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)221.51232.14219.98固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.355.146.43固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)82.8170.0156.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.131.111.15總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)319.52324.42312.18從上表中看出，2021年恒瑞醫(yī)藥總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有不同程度提高，說明公司對總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的管理有所提高，資產(chǎn)的占用減少。2021年，恒瑞醫(yī)藥存貨周轉(zhuǎn)率為3.09，平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為116.63天，相對于行業(yè)平均水平（存貨周轉(zhuǎn)率3.96，平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)90.91天）恒瑞醫(yī)藥相對較低。與前幾年指標(biāo)相比，存貨周轉(zhuǎn)率在今年有一定程度提高，說明公司存貨管理水平得到改善，銷售能力有所提高。作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)存貨管理，采取積極的銷售策略，進(jìn)一步減少存貨營運資金占用量。據(jù)金融網(wǎng)提供數(shù)據(jù)，中國醫(yī)藥制藥業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.88，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為125天。恒瑞醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均優(yōu)于行業(yè)平均水平。但在2021年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所降低，比上年降低0.42個百分比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加8.06天，主要是由于應(yīng)收賬款的大量增加，表明公司賒銷與信用消費的銷售方式增多，擴(kuò)大信用銷售規(guī)模在市場競爭激烈的環(huán)境中對擴(kuò)大銷售、增加盈利無疑有著積極的影響，但公司也應(yīng)注意對于應(yīng)收賬款的控制。公司應(yīng)收賬款的管理水平在行業(yè)中仍然處于較好位置。3、償債能力分析（1）短期償債能力①靜態(tài)分析圖4流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比較圖從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看到，2007-2021年三年，流動資產(chǎn)規(guī)模均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過流動負(fù)債，流動負(fù)債在2021與2021年有所波動，但幅度較小，流動資產(chǎn)逐年上漲。2021年流動資產(chǎn)與流動負(fù)債均有所增長，且流動資產(chǎn)漲幅超過流動負(fù)債，公司存在足夠的營運資本。表28短期償債能力靜態(tài)指標(biāo)分析表指標(biāo)名稱2007年2021年2021年流動比率4.066.766.63速動比率3.756.056.09現(xiàn)金比率2.372.923.17公司流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率連續(xù)兩年實現(xiàn)增長，且增幅明顯，說明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2：1以上，速動比率應(yīng)在1：1以上，2021與2021年兩年，該兩項指標(biāo)值均超過6：1，不同行業(yè)經(jīng)營情況不同，其流動比率和速動比率的正常標(biāo)準(zhǔn)會有所不同，但這兩個比率并非越高越好，過高時可能存在現(xiàn)金持有過多或存貨積壓問題。從表5中可以看到，公司的流動資產(chǎn)中貨幣資金與應(yīng)收賬款占有絕大部分的比重，存貨比重相對較小。公司的速動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款占據(jù)大多數(shù)，但仍有過多的現(xiàn)金持有量。這公司資金利用效率較低，存在閑置浪費。公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減少現(xiàn)金持有量，擴(kuò)大投資。②動態(tài)分析A、現(xiàn)金流量比率公司2007-2021年現(xiàn)金流量比率分別為0.56、0.51、1.36，2021到2021年現(xiàn)金流量比率有所波動，在2021年該指標(biāo)達(dá)到較好水平，超過1，說明公司目前有足夠的能力以生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還短期債務(wù)。B、輔助指標(biāo)表29短期償債能力動態(tài)指標(biāo)分析表指標(biāo)名稱2007年2021年2021年輔助指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.924.554.13應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率5.083.953.98存活周轉(zhuǎn)率3.042.843.09從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看到，應(yīng)收賬款規(guī)模相對超過應(yīng)付賬款規(guī)模，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在2021-2021年均比應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度快，動態(tài)償債能力相對較好。但從上表中看出，2021年到2021年應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款與存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，這將會影響到公司短期償債能力。（2）長期償債能力表30長期償債能力分指標(biāo)分析表指標(biāo)名稱2007年2021年2021年資產(chǎn)負(fù)債率19.56%10.20%11.13%凈資產(chǎn)負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率）24.32%11.36%12.53%已獲利息倍數(shù)123.09101.69-92.60現(xiàn)金利息保障倍數(shù)51.9726.50-51.31資產(chǎn)負(fù)債率2007年-2021