股票基礎(chǔ)知識9

股票基礎(chǔ)知識

K線：又稱為日本線，起源于日本。K線是一條柱狀的線條，由影線和實體

組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。

一、日K線是用紅綠顏色分別表現(xiàn)股價的開盤，最高，最低和收盤價格的圖線。

1.陽線（紅色）：表示收盤價高于開盤價。

2。陰線（綠色）：表示收盤價低于開盤價。

3.上影線：當(dāng)K線為陽線時，上影線為當(dāng)日最高價與收盤價之差；當(dāng)K線為陰

線時，上影線為當(dāng)日最高價與開盤價之差。

4.下影線：當(dāng)K線為陽線口寸，下影線為當(dāng)日開盤價與最低價之差，當(dāng)K線為陰

線時，下影線為當(dāng)日收盤價與最低價之差。

5.實體線：表示當(dāng)日收盤價與開盤價之差。

二、周K線表示每周開盤價收盤價的圖。

三、月K線是表示每月開盤價收盤價的圖。

四、關(guān)于均線：目前K線圖上能顯示5條均線，用不同顏色的線分別表示5日、

10日、20日、30日、60日均線。不同軟件顏色有所不同，但在K線圖上方應(yīng)

有各均線的價格，上方均線價格用的顏色與圖中均線色是相同的。

分時圖是指大盤和個股的動態(tài)實時（即時）分時走勢圖，其在實戰(zhàn)研判中的地位極

其重要，是即時把握多空力量轉(zhuǎn)化即市場變化直接根本，在這里先給大家介紹…

下概念性的基礎(chǔ)常識。

大盤指數(shù)即時分時走勢圖：

1）白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實際指數(shù)。

2）黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票

對指數(shù)影響看作相同而計算出來的大盤指數(shù)。

參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示

流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后

大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)

下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，

盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

3）紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的

買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱

線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強弱。

4）黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手

等于100股）。

5）委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手?jǐn)?shù)相加的

總和。

6）委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值大的時候,

表示買方力量較強股指上漲的機率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時候，表示賣方的力

量較強股指下跌的機率大。

個股即時分時走勢圖：1）白色曲線：表示該種股票即時實時成交的價格。

2）黃色曲線：表示該種股票即時成交的平均價格，即當(dāng)天成交總金額除以成交

總股數(shù)。

3）黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。

4）成交明細(xì)：在盤面的右下方為成交明細(xì)顯示，顯示動態(tài)每筆成交的價格和手

數(shù)。

5）外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動性買盤，就是股票在賣出價成交，成交價為申賣價,

說明買盤比較積極，即成交價在賣出掛單價的累積成交量；內(nèi)盤又稱主動性賣盤,

就是股票在買入價成交，成交價為申買價，說明拋盤比較踴躍，即成交價在買入

掛單價的累積成交量。外盤反映買方的意愿，內(nèi)盤反映賣方的意愿。

由于委托買入價與賣出價之間沒有相交部分，股票G在此刻就沒有成交，

申買與申賣就處于僵持狀態(tài)。此時，若場內(nèi)的拋盤較為積極突然報入一個賣出價

3.60元，則股票G就會在3.60元的價位上成交，成交價為申買價，這就是內(nèi)

盤。反之，若場內(nèi)的買盤較為積極，突然報入一個買入階3.75元，則股票G

就會在3.75元的價位上成交，成交價為申賣價，這就是外盤。

如某一刻股票G的委托情況如下：

序號委托買入價數(shù)量（手）序號委托賣出價數(shù)

量（手）

13.60413.756

6）量比：是指當(dāng)天成交總手?jǐn)?shù)與近期成交手?jǐn)?shù)平均的比值，具體公式為：現(xiàn)在

總手/（（5日平均總手/240）*開盤多少分鐘）。量比數(shù)值的大小表示近期此時成交量

的增減，大于1表示此時刻成交總手?jǐn)?shù)已經(jīng)放大，小于1表示表示此時刻成交總

手?jǐn)?shù)萎縮。

實戰(zhàn)中的K線分析，必須與即時分時圖分析相結(jié)合，才能真實可靠的讀懂市場

的語言，洞悉盤面股價變化的奧妙。K線形態(tài)分析中的形態(tài)頸線圖形，以及波浪

角度動量等分析的方法原則，也同樣適合即時動態(tài)分時走勢圖分析，具體實戰(zhàn)研

判技巧筆者將另文探討。

1.股民們不斷拋售股票，是另一些股民買了。因為股市非常有趣的特點是，你

覺得不好的股票，就有人覺得好，所以有人賣，總有人買。當(dāng)然，絕大多數(shù)人都

不想買的情況也是有的，這時候就會跌停，如果連續(xù)多天跌停，股價就會跌得很

慘。從80多元連續(xù)跌到8元的例子都有。

2.當(dāng)大盤不好的時候，連好的公司的股票也一起受累，這是人們從眾心理的原

因，也是股市的特點。

3.當(dāng)你認(rèn)為它到頂了的時候，另一些人認(rèn)為它還會漲很多。實際上，很多好的

股票，在創(chuàng)下了歷史最高點之后，它還可能繼續(xù)漲，再創(chuàng)新高甚至股價再翻兩三

倍。所以那時候買入的不見得是傻子。坦率地說，你的想法才是比較傻，是新手

的想法。

4.剛發(fā)行的時候，價格是參照它的凈資產(chǎn)和它未來的發(fā)展?jié)摿Χǖ?，還要參照

同行業(yè)同類公司的市場價。例如上市前每股凈值是10元的和5元的，發(fā)行的時

候，前者價格就會高于后者，如果一家銀行上市，它的業(yè)績好于另一家已經(jīng)上市

的銀行，那么它的定價自然會高于那家。

5.增發(fā)股票是根據(jù)公司自己董事會的決定，不管怎樣，董事會想增發(fā)就增發(fā)。

當(dāng)然，如果你的業(yè)績不好，你增發(fā)的結(jié)果就會導(dǎo)致自己的股價下跌，所以董事會

自然會考慮這些因素。

6.多頭，就是心理上和行動上都希望股票漲的人，空方正相反。你今天剛買入

了某只股票，你肯定就是多方了。因為你希望它漲。如果你手中沒有股票，正打

算要買，你自然希望它跌，你這時候的立場就是空方。

7.權(quán)證是購買股票或者賣出股票的資格。拿購買股票的權(quán)證（認(rèn)購權(quán)證）來說,

就好像是糧票。你買糧食,只有錢沒有糧票買的就是議價糧食（價格隨市場波動）,

有糧票就可以買平價糧食（價格事先定好）。認(rèn)購權(quán)證，就是規(guī)定在某年某月某

日（所謂行權(quán)日），你可以用某價格（事先定好的比較低的價格）購買該股票。

如果到了該日，股票的市價是10元，你的權(quán)證規(guī)定是7元，你當(dāng)然很合算了。

如果該日市價是5元，你的權(quán)證就是廢紙。認(rèn)沽權(quán)證道理也是一樣，只是規(guī)定了

賣出的價格和日期

什么是A股、B股、H股、N股、S股？

我國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區(qū)分。這一區(qū)

分主要依據(jù)股票的上市地點和所面對的投資者而定。

A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機

構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票，

我國A股股票市場經(jīng)過兒年快速發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。

B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和

買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限于：外國的

自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，

定居在國外的中國公民。中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人?，F(xiàn)階段B股的投資人,

主要是上述兒類中的機構(gòu)投資者。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)。只不過

投資者在境外或在中國香港，澳門及臺灣。

H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HongKong,

取其字首，在港上市外資股就叫做H股。依此類推，紐約的第一個英文字母是N,

新加坡的第一個英文字母是S,紐約和新加坡上市的股票：N股和S股。

票名前的“N、XR、XD、DR”含義是什么？

深滬兩市每逢新股上市首日，在該新股的中文名稱前加注“N”以提醒投資

者。凡股票名稱前加注"N”的股票均為當(dāng)日上市的新股。

凡股票名稱前加注“DR”的股票為當(dāng)日除權(quán)的個股。

凡股票名稱前加注“XR”的股票為當(dāng)日除息的個股。

凡股票名稱前加注“XD”的股票為當(dāng)日既除權(quán)乂除息的個股。

道―瓊斯指數(shù)與納斯達(dá)克

以華爾街為象征的美國股票市場，是世界上規(guī)模最大、法規(guī)和管理最完善的資本

市場。道一瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)，是美國股市最具代表意義的

市場指數(shù)，也是美國經(jīng)濟最敏感的神經(jīng)。

道-瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJIA）是美國紐約證券交易所指數(shù)，于1896年5月26

日問世，一直由道-瓊斯公司編制，并由該公司出版的《華爾街日報》發(fā)表。道

一瓊斯工業(yè)平均指數(shù)問世當(dāng)天收盤指數(shù)為41.74點，1906年首度突破100點，

1972年首度突破1000點，去年3月16日首度突破1萬點。道―瓊斯指數(shù)于去

年年底曾突破11000點，此后時漲時跌，近日下落到10500點左右。自問世以

來，道一瓊斯指數(shù)曾斷斷續(xù)續(xù)有所修改，最近的兩次修改分別是在1997年和

1999年，從頭至尾一直呆在這個指數(shù)里的只有通用電氣公司。去年11月1日，

該指數(shù)拋棄了聯(lián)合碳化等4家工業(yè)時代的大公司，把信息時代的微軟和英特爾等

4家高科技公司吸收進來。道一瓊斯指數(shù)是美國經(jīng)濟百余年歷史的見證，盡管

它也在發(fā)生著重要變化，但人們通常仍把它視為美國傳統(tǒng)經(jīng)濟的象征。

納斯達(dá)克（NASDAQ）全名為全國證券交易商協(xié)會自動報價系統(tǒng)，1971年才問

世。它通過計算機網(wǎng)絡(luò)將全國證券經(jīng)紀(jì)商組織在一起，及時準(zhǔn)確地向其提供場外

交易行情。它最初專門讓投資者交易一些資本額很小的新創(chuàng)企業(yè)股票，但經(jīng)過短

短20多年的發(fā)展，上市公司數(shù)目、上市的外國公司數(shù)目、月交易額都已超過紐

約證券交易所。納斯達(dá)克綜合指數(shù)包括4600多種股票，主要由美國的數(shù)百家發(fā)

展最快的先進技術(shù)、電信和生物公司組成，包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎

這些家喻戶曉的高科技公司，因而成為美國“新經(jīng)濟”的代名詞。近年來，該指

數(shù)一路猛漲，去年12月首度突破3000點，今年3月9日首度突破5000點。但

近日跌落到3400多點，比上個月初最高峰時下落了30%以上

名詞解釋：

MBO：所謂MBO,是指由在職的管理層發(fā)動，組建一個規(guī)模較小的外部投資人集團，收

購原來公開上市的公眾公司的股票或資產(chǎn)，使它轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾韺涌刂频墓?。由于外部投資人

集團主要通過大量的債務(wù)融資來達(dá)到轉(zhuǎn)為非上市的目的，因此MBO屬于杠桿收購之列。

QFH制度：所謂QFII制度，即合格的外國機構(gòu)投資者制度，是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格外

國機構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)

格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的利

市場開放模式。

T字型：沒有上影線的十字型K線。

崩盤：崩盤即證券市場上由于某種利空原因，出現(xiàn)了證券大量拋出，導(dǎo)致證券市場價格無

限度下跌，不知到什么程度才可以停止。這種接連不斷地大量拋出證券的現(xiàn)象也稱為賣盤大

量涌現(xiàn)。

波浪理論：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以美國人R.N.Elliott的名字命名的一種

技術(shù)分析理論。波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下

起伏。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律，股票的價格運動也就遵循波浪起伏的規(guī)律。簡單地說，

上市是5浪，下跌是3浪。根據(jù)數(shù)浪來判斷股市行情。波浪理論考慮的因素主要是三個方面:

第一，股價走勢所形成的形態(tài)；第二，股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三,

完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。

超買：股價持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用勁，股價即將下跌。

超賣：股價持續(xù)下跌到定低點，賣方力量基本用勁，股價即將回升。

成長股：指新添的有前途的產(chǎn)業(yè)中，利潤增長率較高的企業(yè)股票。成長股的股價呈不斷上

漲趨勢。

成交筆數(shù)：指該股成交的次數(shù)。

成交數(shù)量：指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。

吃貨：指莊家在低價時暗中買進股票，叫做吃貨。

出貨：指莊家在高價時，不動聲色地賣出股票，稱為出貨。

倒T字型：沒有下影線的十字型K線

T+0：所謂的T+0的T,是指股票成交的當(dāng)天日期。凡在股票成交當(dāng)天辦理好股票和價款

清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為T+0交易。通俗地說，就是當(dāng)天買入的股票在當(dāng)天就可

以賣出。

道氏理論：道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯（亨利（道。為了

反映市場總體趨勢，他與愛德華（瓊斯創(chuàng)立了著名的道?瓊斯平均指數(shù)。他們在《華爾街日報》

上發(fā)表的有關(guān)股市的文章，經(jīng)后人整理后，成為我們今天看到的道氏理論。它的主要原理有：

市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；市場波動有三種趨勢（主要趨勢、次要趨

勢、短暫趨勢）：交易量在確定趨勢中的作用；收盤價是最重要的價格。

低價區(qū)：多頭市場的初期，此時為中短期投資的最佳買點。

底部：股價長期趨勢線的最低部分。

跌破：股價沖過關(guān)卡向下突破稱為跌破。

跌勢：股價在一段時間內(nèi)不斷朝新低價方向移動。

跌停板：證券交易當(dāng)天股價的最低限度稱為跌停板，跌停板時的股價稱跌停板價。一般說,

開市即跌停的股票，于第二日仍有可能慣性下跌，尾盤突然跌停的股票，莊家有騙線的可能，

可關(guān)注。

多翻空：原本看好行情的買方，看法改變，變?yōu)橘u方。

多殺多：買入股票后又立即賣出股票的作法稱為多殺多。

多頭指股票成交中的買方；投資者對股市前景看好，認(rèn)為股價將上漲，于是先用低價買進,

特價而沽。這種先買后賣的人稱為多頭。。

多頭市場也稱牛市，就是股票價格普遍上漲的市場。

法人股法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以其依法可支配的資

產(chǎn)投入公司形成的非上市流通的股份。

反彈：在股市上，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而反轉(zhuǎn)回升到某一價位的

調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前次下跌

幅度的三分之一左右時，又恢復(fù)原來的下跌趨勢。

反轉(zhuǎn)：股價朝原來趨勢的相反方向移動分為向上反轉(zhuǎn)和向下反轉(zhuǎn)。

高價區(qū)：多頭市場的末期，此時為中短期投資的最佳賣點。

割肉指高價買進股票后，大勢下跌，為避免繼續(xù)損失，低價賠本賣出股票。止損是割肉的

一種，提前設(shè)立好止損價位，防止更大的損失，是短線投資者應(yīng)靈活運用的方法，新股民使

用可防止深度套牢

公眾股：公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。

股本：所有代表企業(yè)所有權(quán)的股票，包括普通股和優(yōu)先股。

關(guān)卡：一般將整數(shù)位或黃金分割位或股民習(xí)慣上的心理價位稱之為關(guān)卡。

光腳陽線和光腳陰線：就是沒有下影線的陽線和陰線。

光頭光腳的陽線和陰線：光頭光腳的陽線和陰線就是既沒有上影線又沒有下影線的陽線和

陰線。當(dāng)收盤價和開盤價分別與最高價和最低價中的一個相等時，就會出現(xiàn)這種K線。

光頭陽線和光頭陰線：光頭陽線和光頭陰線就是沒有上影線的陽線和陰線

軌道線：乂稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過

第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。軌道的作用是限制股

價哦變動范圍，讓它不能變得太離譜。?個軌道一旦得到確認(rèn)，那么價格將在這個通道里變

動。對上面的或下面的直線的突破將意味著有一個大的變化。

國家股：國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，

包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。它是國有股權(quán)的一個組成部分。

換手率：換手率是指在?定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標(biāo)

之一。計算公式為:換手率=（某一段時間內(nèi)的成交量/流通股數(shù)）X100%。一般來說，當(dāng)股價

處于低位時，當(dāng)日換手率達(dá)到4%左右時應(yīng)引起投資者的關(guān)注，而上升途中換手率達(dá)到20%

左右時則應(yīng)引起警惕。

回檔：在股市上，股價呈不斷上漲趨勢，終因股價上漲速度過快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價位，

這?調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。?般來說，股票的回檔幅度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前

一次上漲幅度的三分之一左右時又恢復(fù)原來上漲趨勢。

技術(shù)因素：許多報紙經(jīng)濟欄內(nèi)刊登的反映股市特點的各種技術(shù)因素，如主、次要趨勢和逆

向運動等。這些因素可以短期內(nèi)對股票的賣空數(shù)量，零星股和整數(shù)股的交易比率，哪些股票

上升到新高度，哪些股票下降到新低點等進行有益的分析，這對職業(yè)投資者和投機者的好處

遠(yuǎn)大于普通投資者

價位：指買賣價格的升降單位。價位的高低隨股票的每股市價的不同而異。

開低：今日開盤價在昨日收盤價之下。

開高：今日開盤價在昨日收盤價之.匕

開平：今日開盤價與昨日收盤價持平。

空翻多：原本打算賣出股票的一方，看法改變，變?yōu)橘I方。

空頭：指股票成交中的賣方；投資者對股市前景看跌，認(rèn)為股價現(xiàn)在太高，先賣掉股票，和以

股價跌到預(yù)期程度時再買進，以賺以差價。這種先賣后買的人稱為空頭。

空頭市場：股價呈長期下降趨勢的市場，空頭市場中，股價的變動情況是大跌小漲，亦稱

熊市。

藍(lán)籌股：指資本雄厚，信譽優(yōu)良的掛牌公司發(fā)行的股票。

冷門股：是指交易量小，流通性差，價格變動小的股票。

利多：指股票市場上有利于多頭的消息。

利空：指股票市場上有利于空頭的消息。

利空出盡：在證券市場上，證券價格因各種不利消息的影響而下跌，這種趨勢持續(xù)一段時

間，跌到一定的程度，空方的力量開始減弱，投資者須不再被這些利空的因素所影響，證券

價格開始反彈上升，這種現(xiàn)象就被稱作利空出盡。

量價格背離：當(dāng)前的量價關(guān)系與之前的量價關(guān)系發(fā)生了改變，一般量價背離會產(chǎn)生一種新

的趨勢，也可能只是上升中的調(diào)整或下跌中的反彈。

零股交易：不到一個成交單位（1手=100股）的股票，如I股、10股，稱為零股.在賣出股

票時，可以用零股進行委托；但買進股票時不能以零股進行委托，最小單位是I手，即10

。股。

買殼上市：所謂買殼上市，就是一家優(yōu)勢企業(yè)通過收購債權(quán)、控股、直接出資、購買股票

等收購手段以取得被收購方（上市公司）的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)及上市地位。目前，在我國進行

買殼、借殼一般都通過二級市場購并或者通過國家股、法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓進行的。

買盤強勁：股市交易中買方的欲望強烈，造成股價上漲。

賣空：預(yù)計股價將下跌，因而賣出股票，在發(fā)生實際交割前，將賣出股票如數(shù)補進，交割

時，只結(jié)清差價的投機行為。

［買空］:投資人預(yù)期股價將要上漲，以提交保證金方式融資購買股票，然后待股價上漲后

賣出，以賺取差價。這種方式稱為買空。

［長多］:長線投資人，買進股票持有較長的時間。

［短多］:善作短線，通常三兩天有賺就賣。

［扎空］:賣出股票后，股價不跌反漲，稱為扎空行情。

賣壓沉重：股市交易中持股者爭相拋售股票，造成股價下跌。

牛皮市：指在所考察交易日里，證券價格上升。下降的幅度很小，價格變化不大，市價像

被釘住了似的，如牛皮之堅韌。在牛皮市上往往成交量也很小，牛皮市是一種買賣雙方在力

量均衡時的價格行市表現(xiàn)

盤整：股價在有限幅度內(nèi)波動，一般是指上下5%的幅度內(nèi)的波動。

騙線：主力或大戶利用市場心理，在趨勢線上做手腳，使散戶作出錯誤的決定。

切線類技術(shù)分析方法：切線類是按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫

出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直接就叫切線。切線

有壓力線和支撐線兩類。切線類技術(shù)分析方法就是依據(jù)切線來進行分析的方法。

趨勢：就是股票價格市場運動的方向；趨勢的方向有三個：上升方向；下降方向和水平方

向。趨勢的類型有主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種

趨勢線：趨勢線是用來衡量價格波動的方向的直線，由趨勢線的方向可以明確地看出股價

的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將

兩個高點連成?條直線，就得到下降趨勢線。上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作

用，也就是說，上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種

熱門股：每次行情反彈總有一些板塊或股票起著主要拉升的作用，這些股票的交易量大、

流通性強、價格變動幅度大稱其為熱門股。

日開盤價：日開盤價是指每個交易日的第一筆成交價格，這是傳統(tǒng)的開盤價定義。目前中

國市場采用集合競價的方式產(chǎn)生開盤價。

日收盤價：日收盤價是指每個交易日的最后一筆成交價格。因為收盤價是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn),

又是下一個交易日開盤價的依據(jù)，可據(jù)以預(yù)測未來證券市場行情,所以投資者對行情分析時,

一般采用收盤價作為計算依據(jù)。

傘形基金：所謂傘形基金，也稱“傘子基金”或“傘子結(jié)構(gòu)基金”，是基金的一種組織形式,

基金發(fā)起人根據(jù)份總的基金招募書，設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費率水平進

行轉(zhuǎn)換的基金，即一個母基金之下再設(shè)立若干子基金，各個子基金依據(jù)不同的投資方針和投

資目標(biāo)進行獨立的投資決策，其最大特點是在母基金內(nèi)部可以為投資者提供多種投資選擇，

費用較低或者不收轉(zhuǎn)換費用，能夠方便投資者根據(jù)市場行情的變化選擇和轉(zhuǎn)換不同的子基

金。傘形基金是與目前中國流行的單一結(jié)構(gòu)的基金相對應(yīng)的?種基金模式。

社會公眾股：社會公眾股是指在社會募集方式情況下，股份公司發(fā)行的股份，除了由發(fā)起

人認(rèn)購一部分外，其余向社會公眾公開發(fā)行，由個人認(rèn)購的股份。

十字型K線：當(dāng)收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，它的特點是沒有實體。

死多：是看好股市前景，買進股票后，如果股價下跌，寧愿放上幾年，不賺錢絕不脫手。

抬轎子：利多或利空消息公布后，認(rèn)為股價將大幅度變動，跟著搶進搶出，獲利有限，甚

至常被套牢的人，就是給別人抬轎子。

套牢：是指進行股票交易時所遭遇的交易風(fēng)險。例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進后

股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所借股

票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。

跳空：指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開

始或結(jié)束前出現(xiàn)。當(dāng)天開盤價在上漲時高于前一天收盤價數(shù)個單位；在下跌時低于前一天收

盤價數(shù)個單位：而在?天交易中，漲跌幅度超過數(shù)個單位。

頭部：股價長期趨勢線的最高部分。

突破：股價沖過關(guān)卡為突破，一般指向上突破。

洗盤：指莊家大戶為降低拉升成本和阻力，先把股價大幅度殺低，回收散戶恐慌拋售的股

票，然后抬高股價乘機獲取價差利益的行為。一般說，只要能確定股價的波動為莊家洗盤，

就應(yīng)該持籌不動，靜待股價上漲。

形態(tài)類技術(shù)分析方法：形態(tài)類技術(shù)分析就是根據(jù)價格圖表中過去?段時間走過的軌跡形態(tài)

來預(yù)測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態(tài)有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種

壓力線：又稱為阻力線。當(dāng)股價上漲到某個價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這

是因為空方在此拋出造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上漲的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)上

升的價位就是支撐線所在的位置。

軋空：即空頭傾軋空頭。股市上的股票持有者一致認(rèn)為當(dāng)天股票將會大下跌，于是多數(shù)人

卻搶賣空頭帽子賣出股票，然而當(dāng)天股價并沒有大幅度下跌，無法低價買進股票。股市結(jié)束

前，做空頭的只好競相補進，從而出現(xiàn)收盤價大幅度上升的局面。即指做空頭買賣的投資人

在賣出股票之后，股票的價格卻?路上漲，在不得已的情況下以比賣出價更高的價格重新買

進已賣出的股票。

漲停板：證券市場中交易當(dāng)天股價的最高限度稱為漲停板，漲停板時的股價叫漲停板價。

一般說，開市即封漲停的股票，勢頭較猛，只要當(dāng)天漲停板不被打開，第二日仍然有上沖動

力，尾盤突然拉至漲停的股票，莊家有于第二日出貨或騙線的嫌疑，應(yīng)小心。

整理（盤整）：股市上的股價經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先

上漲或下跌趨勢明顯放慢，開始出現(xiàn)幅度為15%左右的上下跳動，并持續(xù)?段時間，這種

現(xiàn)象稱為整理。整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動價位，也是下一

次股價大變動的前奏。

支撐線：又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，

這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)

下跌的價位就是支撐線所在的位置

指標(biāo)類技術(shù)分析方法：指標(biāo)類技術(shù)分析方法就是考慮市場行為的各個方面，建立一個數(shù)學(xué)

模型，給出數(shù)學(xué)上的計算公式，得到一個體現(xiàn)證券市場的某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字，這個數(shù)

字叫指標(biāo)值。根據(jù)指標(biāo)值得具體數(shù)值和相互間關(guān)系，直接反映證券市場所處的狀態(tài)，為我們

的操作行為提供指導(dǎo)方向。

坐轎子：目光銳利或事先得到信息的投資人，在大戶暗中買進或賣出時，或在利多或利空

消息公布前，先期買進或賣出股票，待散戶大量跟進或跟出，造成股價大幅度上漲或下跌時,

再賣出或買回，坐享厚利，這就叫坐轎子。

［股票指數(shù)期貨］股票指數(shù)期貨是一種以股市指數(shù)為買賣基礎(chǔ)的期貨。它是一種遠(yuǎn)期合約的

買賣，采用保證金交易的方式，保證金的比例一般是合約面值的5%至15%。它采用現(xiàn)金交

割方式，即合約到期時以股票市場的收市指數(shù)作為結(jié)算的準(zhǔn)則，合約持有人只需交付或收取

股市與期市兩個指數(shù)的現(xiàn)金差額，就可完成交割手續(xù)。

［搶短線］預(yù)期股價上漲，先低價買進后再在短期內(nèi)以高價賣出。預(yù)期股價下跌，先高價賣

出再伺機在短期內(nèi)以低價再回購。

［死多頭］認(rèn)定股市前景看好，只買進而不賣出，即使股價下跌，寧愿套牢而抱定不獲利決

不賣出的人。

［抬拉］抬拉是用非常方法，將股價大幅度抬起。通常大戶在抬拉之后便大拋出以牟取暴利。

［打壓］打是用非常方法，將股價大幅度壓低。通常大戶在打壓之后便大量買進以取暴利。

［黑馬］是指股價在一定時間內(nèi)，上漲一倍或數(shù)倍的股票。

［白馬］是指股價已形成慢慢漲的長升通道，還有一定的上漲空間。

［成交量］某種證券或整個市場在一定時期內(nèi)完成交易的股數(shù)。

［技術(shù)分析］以供求關(guān)系為基礎(chǔ)對市場和股票進行的分析研究。技術(shù)分析研究價格動向、交

易量、交易趨勢和形式,并制圖表示上述因素，為圖預(yù)測當(dāng)前市場行為對未來證券的供求關(guān)系

和個人持有的證券可能發(fā)生的影響。

［基本分析］根據(jù)銷售額、資產(chǎn)、收益、產(chǎn)品或服務(wù)、市場和管理等因素對企業(yè)進行分析。

亦指對宏觀政治、經(jīng)濟、軍事動態(tài)的分析,以預(yù)測它們對股市的影響。

［經(jīng)紀(jì)人］執(zhí)行客戶命令，買賣證券、商品或其他財產(chǎn)，并為此收取傭金者。

［非上市股票］不在證券交易所注冊掛牌的股票。

［委托書］股東委托他人（其他股東）代表自己在股東大會上行使投票權(quán)的書面證明。

［周轉(zhuǎn)率］股票交易的股數(shù)占交易所上市流通的股票股數(shù)的百分比。

［除權(quán)］股票除權(quán)前一II收盤價減去所含權(quán)的差價，即為除權(quán)。

［派息］股票前一日收盤價減去上市公司發(fā)放的股息稱為派息。

［含權(quán)］凡是有股票有權(quán)未送配的均稱含權(quán)。

［填權(quán)］除權(quán)后股價上升，將除權(quán)差價補回，稱為填權(quán)。

［增資］上市公司為業(yè)務(wù)需求經(jīng)常會辦理增資（有償配股）或資本公積新增資（無償配股）。

［配股］公司發(fā)行新股時按股東所持股份數(shù)以持價（低于市價）分配認(rèn)股。

［損壓］利用大賣出將股價打壓下來，主要想壓低進貨。

［拉抬］利用大量買入將股價拉起來，主要想拉高出貨。

［長空］指對股市遠(yuǎn)景看壞，借來股票賣出，俟股票跌落一段相當(dāng)長時期以后才買回。

［短空］指對股市前途看跌，借來股票賣出，但于短時間內(nèi)即買回

［補空］指空頭買回以前借來賣出的股票。

［空手］指手中無股票，即不是空頭，也不是多頭，觀望股勢，等待股價低時買進，高時借

股放空的人。

［扎空頭］資金雄厚的股票投機者看中某種股票看漲，便大量買入，并暗中控制其來源，使

空頭于交割時無法獲得其應(yīng)交數(shù)量，多頭趁機抬高價格，空頭不得不忍痛按多頭要求的價格

成交。

［扎多頭］到期股票價格疲軟，原來做多頭的商人急于脫手，如果實力雄厚的投機家控制各

方面股票需求，成為寡頭購買者，迫使多頭削價出售。

［搶帽子］指當(dāng)天先低價買進股票，然后高價再賣出相同種類、相同數(shù)量的股票，或當(dāng)天先

賣出股票，然后以低價買進相同種類、相同數(shù)量的股票，以求賺取差價利益。

［斷頭］指搶多頭帽子，買進股票，股票當(dāng)天未上漲，反而下跌，只好低價賠錢賣出。

［吊空］指搶空頭帽子，賣出股票，股價當(dāng)天未下跌，反而上漲，只好高價賠錢買回。

［空殺空］普遍認(rèn)為當(dāng)天股價將下跌，于是都搶空頭帽子，然而股價卻沒有大幅下跌，無法

低價買進，交割前，只好紛紛補進，因而反使股價在收盤時，大幅度升高的情形。

［實多］指在自有資金能力范圍之內(nèi)，買進股票，即使被套牢，亦不必趕忙殺出的人。

［實空］指以自己手中持有的股票放空，股價反彈時并不需要著急補回的人。

［浮多］看好股市前景，認(rèn)為將會上漲，想大撈一筆，而自己財力有限，于是向別人借來資

金，買進股票，放款人若要收回，買股票的多頭，即需賣出股票，歸還借款，此時，即使股

價上漲，亦不敢長期持有，一旦獲得相當(dāng)利潤即賣出，一股價下跌，更心慌意亂，趕緊賠錢

了結(jié)，以防套牢。

［浮空］其情形與浮多相同，只是認(rèn)為股價將下跌，借股放空，因所放空的股票，時有被收

回的顧慮，所以稱為“浮空

［盤擋］指當(dāng)天的股價變動幅度小，顯得十分穩(wěn)定。

［盤堅］指當(dāng)天股價緩慢盤旋上升。

［盤軟］指當(dāng)天股價緩慢盤旋下跌。

［填空］指將跳空出現(xiàn)時沒有交易的空價位補回來，也就是股價踩空后，過一段時間將回到

跳空前價位，以填補跳空價位。

［拔檔］持有股票的多頭遇到股價下跌，并預(yù)期可能還要下跌，于是賣出股票，等待股價跌

落一段差距以后，再補回，期望少賠一段差距。

［打底］股價由最低點回升，隨后遭到空頭壓賣而再度跌落，但在最低點附近又獲得多頭支

撐，如此來回多次后，便迅速脫離最低點而一路上漲。

［打開］股價由漲跌停板滑落或翻升。

［天價］個別股票由多頭市場轉(zhuǎn)為空頭市場時的最高價。

［突破］指股價經(jīng)過?段盤檔時間后，產(chǎn)生的…種價格波動。

［探底］股價持續(xù)跌挫至某價位時便止跌回升，如此一次或數(shù)次。

［頭部］股價上漲至某價位時便遇阻力而下滑。

［關(guān)卡］指股價上升至某一價位時，由于供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，導(dǎo)股價停滯不前，此一敏感價位區(qū)

即謂“關(guān)卡”。

［開平盤］指今日的開盤價與前一營業(yè)日的收盤價相同。

［績優(yōu)股］指過去業(yè)績與盈余有良好表現(xiàn)的股票。

［趨勢］指股價在?段期間內(nèi)的變動方向。

［搶搭車］指股費人于股價稍微上漲時立即買進的行為。

［洗盤］做手為達(dá)妙作目的，必須于途中讓低價買進，意志不堅的轎客下轎，以減輕上檔壓

力，同時讓持股者的平均價位升高，以利于施行養(yǎng)、套、殺的手段。

［新多］指新進場的多頭投資人。

［線仙］指精于以路線圖分析和研判大勢的老手。

［中短期趨勢］50~60天為中短期趨勢。

［中長期趨勢］80~100天為中長期趨勢。

［震盤］指股價?天之內(nèi)呈現(xiàn)忽高忽低之大幅度變化。

［差價］股票在買進和賣出的兩種價格之間所獲得之利潤或虧損，前者稱差價利得，后者稱

差價損失。

［上檔］指在市價以上的價位。

［下檔］指在當(dāng)時股價以下的價位。

［走勢牛皮］形容股票價格變動蹣跚。

［做頭］過程與“打底”一樣，只是形狀恰好相反，在高價位處有兩個以上的峰頂并排，形

成上漲壓力。

［溢價發(fā)行］指新上市公司以高于面值的價格辦理公開發(fā)行或已上市公司以高于面值的價格

辦理現(xiàn)金增資。

［折價發(fā)行］指以低于面前的價格發(fā)行。

［中間價發(fā)行］即以時價和面值的中間價作為發(fā)行價格。

［時價發(fā)行］即以I口股票的現(xiàn)行市價作為新股票的發(fā)行價格。

［股票發(fā)行價格1指股份有限公司將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價格。根

據(jù)我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價格發(fā)行。根據(jù)發(fā)行價與票面金額的

不同差異，股票發(fā)行可以分為面值發(fā)行與溢價發(fā)行。

［發(fā)行費用］指發(fā)行公司在籌備和發(fā)行股票過程中發(fā)生的費用。該費用可在股票發(fā)行溢價收

入中扣除，主要包括中介機構(gòu)費、上網(wǎng)費和其他費用。

［買空］預(yù)計股價將上漲，因而買入股票，在實際交割前，再將買入的股票賣掉，實際交割時

收取差價或補足差價的一種投機行為。

［集合競價］每早9：15-9：25,通過計算機撮合配對，以價格優(yōu)先，時間優(yōu)先為指標(biāo)確定

價格。

［箱型走勢］指股價走勢的一種形狀。將最高價、最低價分別連成直線，便可得到一個箱型

的價格趨勢圖，故稱“箱型走勢”。由于像一個通道，又稱“通道”。

［除息］指股份公司向投資者以現(xiàn)金股利形式發(fā)放紅利。除息前，股份公司需要事先召開股東

會議確定方案、核對股東名冊，除息時以規(guī)定某日在冊股東名單為準(zhǔn)，并公告在此日以后一

段時期為停止股東過戶期。除息同樣會造成股價下跌，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎判斷。

［除權(quán)］股份公司在向投資者發(fā)放股利時，除去交易中股票配股或送股的權(quán)利稱為除權(quán)。與除

息一樣，除權(quán)時也以規(guī)定日的在冊股東名單為準(zhǔn)，并公告在此日以后一段時期為停止股東過

戶期。除權(quán)一般會造成股價的下跌，投資者不能輕易就此做出股價處于低位的判斷，而應(yīng)根

據(jù)股價的走勢，做出正確的判斷。

成交量與股價的關(guān)系

供需雙方取得共識后完成交易手續(xù)叫做成交。成交是交易的目的和實質(zhì)，是市場存在的根本

意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為市場。

在證券市場中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。成交股數(shù)是某股票某日成交股數(shù)

之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。

成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投

資者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺

的參照。

成交量與股票價格、交易時間、投資者意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。

成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散

的過程。當(dāng)人氣聚斂，成交量增大，會吸引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至

一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導(dǎo)致人

心趨散，股價會下跌；而當(dāng)人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進一步渙散的

引信;待到股價繼續(xù)下跌,成交量萎縮,投資者逃脫唯恐不及，供大于求，股價又走入低谷……

成交量的變化最能反映股市的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股

票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。

成交總值與加權(quán)股價指數(shù)漲跌有密切關(guān)系。股價指數(shù)上升，必須伴有成交量的持續(xù)增

加。多頭市場里，成交量隨著指數(shù)上升而擴大，到了股價指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時，

預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價指數(shù)下跌；在空頭市場中，指數(shù)的每次下

跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這

就是”先見量、后見價"說法的實踐基礎(chǔ)。

什么是股東權(quán)益及股東權(quán)益比率？

股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。例如，A公司2005

年年底的資產(chǎn)負(fù)債表匕總資產(chǎn)為40.56億元，負(fù)債是7.42億元，股東權(quán)益就為兩者之

差。即33.14億元，這也是A公司的凈資產(chǎn)，股東權(quán)益是一個很重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映

了公司的自有資本。當(dāng)總資產(chǎn)小于負(fù)債金額，公司就陷入了資不抵債的境地，這時，公司的

股東權(quán)益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權(quán)益金額越大，這

家公司的實力就越雄厚。

股東權(quán)益包括以下五部分：

一是股本，即按照面值計算的股本金。

二是資本公積。包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)價值。

三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的

10%強制提取。目的是為了應(yīng)付經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)法定盈余公積累計額已達(dá)注冊資本的50%時

可不再提取。

四是法定公益金，按稅后利澗的5%10%提取。用于公司福利設(shè)施支出。

五是未分配利潤，指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。

股東權(quán)益比率是股東權(quán)益對總資產(chǎn)的比率。以A公司為例，其2005年年底的股東權(quán)益

比率為81.1%（即*100%）。

股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵御外

部沖擊的能力而權(quán)益比率過大。意味著企業(yè)沒有積極地利用財務(wù)杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。

什么是每股收益？如何分析每股收益？

每股收益是指本年凈收益與普通股份總數(shù)的比值，根據(jù)股數(shù)取值的不同，有全面攤薄每

股收益和加權(quán)平均每股收益。全血攤薄每股收益是指計算時取年度末的普通股份總數(shù)，理由

是新發(fā)行的股份般是溢價發(fā)行的，新老股東共同分享公司發(fā)行新股前的收益。加權(quán)平均每

股收益是指計算時股份數(shù)用按月對總股數(shù)加權(quán)計算的數(shù)據(jù)，理由是由于公司投入的資本和資

產(chǎn)不同，收益產(chǎn)生的基礎(chǔ)也不同。

計算每股收益時要注意以下問題。編制合并會計報表的公司，應(yīng)以合并報表中的數(shù)據(jù)計

算該指標(biāo)。如果公司發(fā)行了不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，則計算時要扣除優(yōu)先股數(shù)及其分享的股利，以

使每股收益反映普通股的收益狀況，已作部分扣除的凈利潤，通常被稱為“盈余”，扣除優(yōu)先

股股利后計算出的每股收益又稱為“每股盈余”。有的公司具有復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，除普通股和

不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股以外，還有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、購股權(quán)證等?？赊D(zhuǎn)換債券的持有者,

可以通過轉(zhuǎn)換使自己成為普通股股東，從而造成公司普通股總數(shù)增加。購股權(quán)證持有者，可

以按預(yù)定價格購買普通股，也會使公司普通股份增加。普通股增加會使每股收益變小，稱為

“稀釋”。計算這種復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)的每股收益時，應(yīng)按照有關(guān)部門的規(guī)定進行，沒有相關(guān)規(guī)

定的，應(yīng)按國際慣例計算該指標(biāo)，并說明計算方法和參照依據(jù)。每股收益，是衡量上市公

司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)。它反映普通股的獲利水平。在分析時，可以進行公司間的比

較，以評價該公司相對的盈利能力；可以進行不同時期的比較，了解該公司盈利能力的變化

趨勢；可以進行經(jīng)營實績和盈利預(yù)測的比較，掌握該公司的管理能力。

使用每股收益分析盈利性要注意以下問題：

(1)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險。例如，假設(shè)某公司原來經(jīng)營日用品的產(chǎn)銷，

最近轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資，公司的經(jīng)營風(fēng)險增大了許多，但每股收益可能不變或提高，并沒有反

映風(fēng)險增加的不利變化。

(2)股票是一個“份額”概念，不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資

產(chǎn)和市價不同即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司間比較。

(3)每股收益多，不?定意味著多分紅，還要看公司股利分配政策。

什么是換手率？換手率的高低與股票交易有什么關(guān)系？

換手率指成交股數(shù)與流通股數(shù)之比。如某股A流通股本3.2億，2005年1月22日上市

當(dāng)天成交股數(shù)達(dá)10919.24萬股。因此當(dāng)日換手率為34%(10919.24/32000),股價收市為7.91

換手率高，反映主力大量吸貨，今后拉高可能性大。上例中該股票換手率不高，僅有

34%(高的一般達(dá)70%)。因此其股價2005年全年一直在7-8元徘徊。

又如某股票B2005年2月18日上市，當(dāng)日成交股數(shù)為13335.61萬股，流通股為27000

萬股。換手率近50%,比較高。當(dāng)日收市價為905元。籌碼大部分集中在主力手中，因此

到2005年底，該股價已上升到14元以上。

另外，將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預(yù)測和判斷。某只股

票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。

如果某只股票持續(xù)上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn),

股價可能會下跌。

然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，

股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大。

支撐與壓力

一個皮球觸及地板會反彈，觸及天花板會落下，支撐與壓力就像地板與天花板一樣，價

格夾在兩者之間。當(dāng)我們處理價格趨勢與圖形排列，支撐與壓力是兩個重要的概念。評估支

撐與壓力的強度，有助于判斷趨勢將持續(xù)或反轉(zhuǎn)。

支撐是指某特定價格水準(zhǔn)，該處的買進力量足以讓下降趨勢中斷或反轉(zhuǎn)。當(dāng)下降趨勢觸

及支撐，價格將會向上反彈，在價格趨勢圖中，支撐是表示為數(shù)個谷底所銜接的水平狀直線。

壓力是指某特定價格水準(zhǔn)，該處的賣出力量足以讓上升趨勢中斷或反轉(zhuǎn)。當(dāng)上升趨勢觸

及壓力，價格將會向下折返。在價格走勢圖中，壓力是表示為數(shù)個頭部所銜接的水平狀直線。

每當(dāng)價格觸及支撐或壓力而無功折返，這會強化支撐或壓力的勁道。

次要的支撐或壓力會造成趨勢的暫停頓，主要的支撐或壓力會造成趨勢的反轉(zhuǎn)。如果交

易者都在支撐買進而在壓力賣出，這將是理想的狀態(tài)。

支撐與壓力之所以存在，這是因為人們有記憶。記憶驅(qū)使我們在某個價位買進與賣出。

交易群眾的買進與賣出將形成支撐與壓力。如果交易者記得價格最近曾經(jīng)在某水準(zhǔn)停止下跌

而回升。當(dāng)價格再回到該水準(zhǔn)，他們很可能會買進，如果交易者記得上升趨勢最近曾經(jīng)在某

水準(zhǔn)向下反轉(zhuǎn)而形成峰位，當(dāng)價格再回到該水準(zhǔn)，他們很可能會賣出與放空。

支撐與壓力之所以存在，這是因為交易群眾覺得痛苦與懊悔，持有虧損部位的交易者覺

得痛苦。當(dāng)市場給他們第二次機會，大部分的輸家經(jīng)常決定解套出場。錯失機會的交易者覺

得懊悔，期待市場給他們第二次的機會。在交易區(qū)間內(nèi)，價格的起伏有限。所造成的損失或

所錯失的機會都不會太嚴(yán)重，所以痛苦與懊悔的情緒也不會很強烈，一旦價格由交易區(qū)間突

破之后，將發(fā)生強烈的痛苦與懊悔。

在橫向走勢中，交易者將在區(qū)間的下側(cè)邊緣買進，在上側(cè)的邊緣放空。在上升趨勢中，

空頭因為放空而覺得痛苦，多頭因為沒有多買一點而懊悔。如果市場給他們第二次的機會，

這兩種感受都會造成買進，空頭的痛苦與多頭的懊悔，這是買進的動機，于上升趨勢的折返

走勢中形成支撐。

在壓力區(qū)，多頭覺得痛苦而空頭覺得懊悔，雙方都準(zhǔn)備賣出。當(dāng)價格由交易區(qū)間向下突

破之后，多頭覺得犯錯而痛苦，期待價格反彈而讓他們解套出場，空頭因為沒有多放空一些

而懊悔，希望價格反彈而有第二次機會放空。多頭的痛苦與空頭的懺悔形成壓力--下降趨

勢中的上檔阻力。支撐與壓力的強度，取決于交易群眾的感受強度。

一個價格的密集成交區(qū)，如果曾經(jīng)阻擋數(shù)個趨勢，它將是一個炮火猛烈的戰(zhàn)場。防御的

一方有許多掩護，攻擊的一方進展困難。價格在密集交易區(qū)內(nèi)停留愈久，多/空雙方在該區(qū)

域內(nèi)所投入的情緒愈強烈。如果價格是由上方逼近該區(qū)域，它是支撐。如果價格由下往上逼

近該區(qū)域，它是壓力。密集成交區(qū)的角色可以互換，它可以是支撐或壓力。

支撐或壓力的強度取決于三個因子：交易區(qū)間的長度、高度與成交量。換言之，你可以

觀察密集成交區(qū)的長度、寬度與深度。

支撐或壓力區(qū)愈長--時間的長度或價格折返的次數(shù)--它的力量愈大。支撐與壓力就如

同上等的葡萄酒一樣，愈陳愈香。2個星期的交易區(qū)間，它能提供些許的支撐與壓力：2個

月的區(qū)間足以讓人們養(yǎng)成習(xí)慣而構(gòu)成中等程度的支撐與壓力：2年的區(qū)間將被視為是價值的

標(biāo)準(zhǔn)，扮演主要支撐或壓力的角色。

當(dāng)支撐或壓力被突破之后，隨著時間的經(jīng)過，強度將愈來愈弱。輸家不斷出場，接手的

新進場者對于原先價格水準(zhǔn)并沒有投入類似的情緒承諾,新近發(fā)生的情緒才會印上鮮明的烙

痕。他們或許仍然在市場中，仍然覺得痛苦與懊惱，期待第二次機會，那些在數(shù)年前犯錯的

人們，或許已經(jīng)不在市場中了，他們的記憶沒有太大的意義。

支撐與壓力被測試的次數(shù)愈多，它們的力量愈強。當(dāng)交易者發(fā)覺價格不斷在某特定的水

準(zhǔn)折返，一旦機會再度出現(xiàn)，他們比較愿意下注押反轉(zhuǎn)。

支撐與壓力的高度愈高，力量愈強勁。支撐與壓力區(qū)的成交量愈大，力量愈強烈。密集

交易區(qū)內(nèi)的大成交量，代表交易者積極介入--形成強烈的情緒承諾。偏低的成交量代表交

易者不重視該價位，其支撐或壓力的強度有限。

看盤時應(yīng)看些什么？

股市大盤圖例

股票名稱開盤價最新價最高價最低價買價賣價現(xiàn)手總手漲跌

青島啤酒5.705.405.725.305.395.4057254-0.25

延中實業(yè)7.006.987.486.986.986.9924876-0.68

興業(yè)房產(chǎn)10.6010.3910.9710.3710.3910.4051056-0.16

真空電子5.104.955.104.854.954.96151113-0.20

二紡機4.264.144.264.084.144.1521509-0.12

輕工機械5.115.195.395.115.185.194459+0.08

嘉豐股份5.665.565.665.005.665.676370-0.04

聯(lián)合實業(yè)5.955.855.965.705.855.8611183-0.10

異型鋼管5.084.875.084.754.874.88201247+0.17

一汽金杯3.823.573.823.513.53.585529350-0.23

前收盤價——前一天最后一批交易的成交價格。

開盤價——今天第一批交易的成交價格。

最高價、最低價——分別是今天開盤以來有過的最高和最低的成交價格。

最新價——剛剛成交的一批交易的成交價格。買價=當(dāng)前愿意買入人出的最高價格。

買價、賣價——是指當(dāng)前愿意買入賣出的價格。

現(xiàn)手——是說剛才成交的這一批交易的交易量的大小。因為股票交易的最小單位是手，1手

是100股。所以衡量交易的大小時常用手?jǐn)?shù)代替股數(shù)。

總手——是今天開盤以來該股交易的所有手?jǐn)?shù)之和。

買手——是比最新價低3個價位以內(nèi)的買入手?jǐn)?shù)之和的數(shù)量。

賣手——是比最新價高出3個價位以內(nèi)的買出手?jǐn)?shù)之和的數(shù)量。

股價的漲跌——是指現(xiàn)在的最新價和前一天的收盤價相比，是漲還是跌了。它有兩種表示方

法，一種是直接出漲跌的錢數(shù)，一種是給出漲跌幅度的百分?jǐn)?shù)。一般在一個屏幕上只有一種

數(shù)字，有的公司里的顯示屏上給出的是絕對數(shù)，有的公司里的顯示屏上給也的是相對數(shù)，這

樣要知道另一個數(shù)字時就要通過計算了。

要掌握市場的動向，就要學(xué)會看大盤。

首先在開盤時要看集合競價的股價和成交額，看是高開還是低開，就是說，和昨天的收

盤價相比價格是高了還是低了。它表示出市場的意愿，期待今天的股價是上漲還是下跌。成

交量的大小則表示參與買賣的人的多少，它往往對一天之內(nèi)成交的活躍程度有很大的影響。

然后在半小時內(nèi)看股價變動的方向。一般來說，如果股價開得太高，在半小時內(nèi)就可能

會回落，如果股價開得太低，在半小時內(nèi)就可能會回升、這時要看成交量的大小，如果高開

又不回落，而且成交量放大，那么這個股票就很可能要上漲。

看股價時，不僅看現(xiàn)在的價格，而且要看昨天的收盤價、當(dāng)日開盤價、當(dāng)前最高價和最

低價、漲跌的幅度等，這樣才能看出現(xiàn)在的股價是處在一個什么位置，是否有買入的價值。

看它是在上升還是在下降之中。一般來說下降之中的股票不要急于買，而要等它止跌以后再

買?上升之中的股票可以買，但在要小心不要被它套住。一天之內(nèi)股票往往要有幾次升降的

波動。你可以看你所要買的股票是否和大盤的走向一致，如果是的話，那么最好的辦法就是

盯住大盤，在股價上升到頂點時賣出，在股價下降到底忖買入。這樣做雖然不能保證你買賣

完全正確，但至少可以賣到一個相對的高價和買到一個相對的低價。而不會買一個最高價和

賣一個最低價。

通過買賣手?jǐn)?shù)多少的對比可以看出是買方的力量大還是賣方的力量大。如果賣方的力量

遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買方則最好不要買。

現(xiàn)手說明計算機中剛剛成交的一次成交量的大小。如果連續(xù)出現(xiàn)大量，說明有多人在買

賣該股，成交活躍，值得注意。而如果半天也沒人買，則不大可能成為好股。

現(xiàn)手累計數(shù)就是總手?jǐn)?shù)?？偸?jǐn)?shù)也叫做成交量。有時它是比股價更為重要的指標(biāo)?？偸?/p>

數(shù)與流通股數(shù)的比稱為換手率，它說明持股入中有多少人是當(dāng)天買入的。換手率高，說明該

股買賣的人多，容易上漲。但是如果不是剛上市的新股，卻出現(xiàn)特大換手率（超過百分之五

十），則常常在第二天就下跌，所以最好不要

買入。

漲跌有兩種表示方法，有時證券公司里大盤顯示的是絕對數(shù)，即漲或跌了幾角幾分，?

目了然。也有的證券公司里大盤上顯示的是相對數(shù)，即漲或跌了百分之幾。這樣當(dāng)你要知道

漲跌的實際數(shù)目時就要通過換算。

在公司分紅時要進行股權(quán)登記，因為登記日第二天再買股票就領(lǐng)不到紅利和紅股，也不

能配股了，股價一般來說是要下跌的。所以第二天大盤上顯示的前收盤價就不再是前一天的

實際收盤價，而是根據(jù)該成交價與分紅現(xiàn)金的數(shù)量、送配股的數(shù)量和配價的高低等結(jié)合起來

算出來的。在顯示屏幕上如果是分紅利，就寫作DR**。叫做除息；如果是送紅股或者配股,

就寫作XR**,叫做除權(quán)；如果是分紅又配股，則寫作XD**,叫做除權(quán)除息。后面兩個字

是人公司名稱的縮寫，例如“DR長虹，這一天就叫做該股的除權(quán)日或除息日(除權(quán)除息

日)。

計算除息價的方法比較簡單，只要將前一天的收盤價減去分紅派息的數(shù)量就可以了。例

如一只股票前一天的收盤價是2.80元，分紅數(shù)量是每股5分錢，則除權(quán)價就是2.75元。

計算除權(quán)價時如果是送紅股，就要將前一天的收盤價除以第二天的股數(shù)。例如一只股票

前一天的收盤價是3.90元，送股的比例舊10：3,就要用3.90元除以1+3/10,也就是除權(quán)

價為3.9/1.3=3.00元。

配股時還要把配股時所花的錢加進去。例如一只股票前一天的收盤價是14元，配股比

例是10：2,配股價是8元，則除權(quán)價為(14*10+8*2)/(10+2)=13元。

經(jīng)過一天的交易，如果當(dāng)收盤價的實際價格比算出來的來的價格高，就稱作填權(quán)，反之,

如果實際收盤價比計算出來的價格低，就稱作貼權(quán)。這往往與當(dāng)時的市場形勢有很大的關(guān)系,

股價上升時容易填權(quán)，股價下跌時則容易貼權(quán)。在市場形勢好的時候人們往往愿意買入即將

配股分紅或剛剛除權(quán)的股，因為這時容易填權(quán)，也就是說，股價很容易在當(dāng)天繼續(xù)上漲，雖

然收盤忖可能看上去股價比前一天低，而實際上股價卻是上漲了。

買賣盤的神秘語言

許多時候，大資金時常利用盤口掛單技巧，引誘投資人做出錯誤的買賣決定，委買賣盤

常失去原有意義，注重盯住盤U是關(guān)鍵，這將有效發(fā)現(xiàn)主力的一舉一動，從而更好的把握買

賣時機。

上壓板、下托板看主力意圖和股價方向

大量的委賣盤掛單俗稱上壓板；大量的委買盤掛單俗稱下托板。無論匕氏下托，其目的

都是為了操縱股價，誘人跟風(fēng)，且股票處于不同價區(qū)時，其作用是不同的。

當(dāng)股價處于剛啟動不久的中低價區(qū)時，主動性買盤較多，盤中出現(xiàn)了下托板，往往預(yù)示

著主力做多意圖，可考慮介入跟莊追勢；若出現(xiàn)了下壓板而股價卻不跌反漲，則主力壓盤吸

貨的可能性偏大，往往是大幅漲升的先兆。

當(dāng)股價升幅已大且處于高價區(qū)時，盤中出現(xiàn)了下托板，但走勢是價滯量增，此時要留神

主力誘多出貨；若此時上壓板較多，且上漲無量時，則往往預(yù)示頂部即將出現(xiàn)股價將要下跌。

連續(xù)出現(xiàn)的單向大買賣單

1、盤口意義

連續(xù)的單向大買單，顯然非中小投資者所為，而大戶也大多不會如此輕易買賣股票而濫

用自己的錢。大買單數(shù)量以整數(shù)居多，但也可能是零數(shù)。但不管怎樣都說明有大資金在活動。

比方如用大的買單或賣單告知對方自己的意圖，像666手、555手；或者用特殊數(shù)字含義的

掛單，比如1818手（要發(fā)要發(fā)）等，而一般投資者是絕不會這樣掛單的。

大單相對掛單較小且并不因此成交量有大幅改變，一般多為主力對敲所致。成交稀少的

較為明顯，此時應(yīng)是處于吸貨末期，進行最后打壓吸貨之時。大單相對掛單較大且成交量有

大幅改變，是主力積極活動的征兆。如果漲跌相對溫和，一般多為主力逐步增減倉所致。

2、掃盤

在漲勢中常有大單從天而降，將賣盤掛單連續(xù)悉數(shù)吞噬，即稱掃盤。在股價剛剛形成多

頭排列且漲勢初起之際，若發(fā)現(xiàn)有大單嚇子連續(xù)地橫掃了多筆賣盤時，則預(yù)示主力正大舉

進場建倉，是投資人跟進的絕好時機。

3、隱性買賣盤

在買賣成交中，有的價位并未在委買賣掛單中出現(xiàn)，卻在成交一欄里出現(xiàn)了，這就是隱

性買賣盤，其中經(jīng)常蘊含莊家的蹤跡。單向整數(shù)連續(xù)隱性買單的出現(xiàn)，而掛盤并無明顯變化,

一般多為主力拉升初期的試盤動作或派發(fā)初期激活追漲跟風(fēng)盤的啟動盤口。

一般來說，上有壓板，而出現(xiàn)大量隱性主動性買盤（特別是大手筆），股價不跌，則是大

幅上漲的先兆。下有托板，而出現(xiàn)大量隱性主動性賣盤，則往往是莊家出貨的跡象。

搞懂成交量與股價的關(guān)系

供需雙方取得共識后完成交易手續(xù)叫做成交。成交是交易的目的和實質(zhì)，是市場存在的根本

意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為市場。

在證券市場中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。成交股數(shù)是某股票某日成交股數(shù)

之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。

成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投

資者分析判斷市場行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時不可或缺

的參照。

成交量與股票價格、交易時間、投資者意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。

成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散

的過程。當(dāng)人氣聚斂，成交量增大，會吸引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至

一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導(dǎo)致人

心趨散，股價會下跌；而當(dāng)人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進一步渙散的

引信;待到股價繼續(xù)下跌，成交量萎縮，投資者逃脫唯恐不及，供大于求，股價又走入低谷……

成交量的變化最能反映股市的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股

票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。

成交總值與加權(quán)股價指數(shù)漲跌有密切關(guān)系。股價指數(shù)上升，必須伴有成交量的持續(xù)增

加。多頭市場里，成交量隨著指數(shù)上升而擴大，到了股價指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時，

預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價指數(shù)下跌；在空頭市場中，指數(shù)的每次下

跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這

就是”先見量、后見價”說法的實踐基礎(chǔ)。

成交量與股價的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況：

量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續(xù)

看好的表現(xiàn)；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢反彈仍大

有希望。

量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股

價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價下跌但成交量上升，是后市低迷的

前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。

成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交

量自然放大；相反，投資者在人心動搖舉棋不定，人氣低迷時心灰意冷，成交量必定萎縮。

成交量是觀察莊家大戶動態(tài)的有效途徑。資金巨大是莊家大戶的實質(zhì)，他們的一切意圖

都要通過成交來實現(xiàn)。成交量驟增，很可能是莊家在買進賣出。

成交量的五種形態(tài)

技術(shù)分析可以說就是對價格、成交量、時間三大要素進行的分析，而成交量分析則具有

非常大的參考價值，因為市場就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說成交量比較容易做假，

控盤主力常常利用廣大散戶對技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是

最客觀、最直接的市場要素之一，我們有必要仔細(xì)研究，全面掌握。

1.市場分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買有賣才會達(dá)成，光有買或光有賣絕對達(dá)

不成成交。成交必然是?部分人看空后市，另外?部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各

取所需，才會成交。

2.縮量。縮量是指市場成交極為清淡，大部分人對市場后期走勢十分認(rèn)同，意見十分

一致。這里面又分兩種情況：