信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量權(quán)重法

一、事件簡(jiǎn)介03年2月8日進(jìn)步善業(yè)行本管則動(dòng)行升險(xiǎn)理平提銀服實(shí)經(jīng)的效國(guó)保會(huì)同國(guó)民行業(yè)行本理求意見(jiàn)稿》向會(huì)公開(kāi)征求見(jiàn)。為給國(guó)商業(yè)銀預(yù)留充足的施準(zhǔn)備時(shí)，并保持我實(shí)施度國(guó)成基同，訂的資辦》定于04年1月1起式施。（一）修訂背景現(xiàn)行的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行》于212年6月8日頒布，并于03年1月1日實(shí)施，今已十余。07年巴塞爾議I》布后，內(nèi)監(jiān)部門(mén)商業(yè)銀已開(kāi)始手備接國(guó)標(biāo)。09年4月銀監(jiān)啟動(dòng)巴I”國(guó)監(jiān)規(guī)的修工；01年4保會(huì)求內(nèi)要行前好施排。巴I定于22年1起行受情響遲至223年1。次資辦》相有推。容銀行劃分為三檔本次辦法從并表調(diào)整后的資產(chǎn)規(guī)模和境外債權(quán)債務(wù)余額兩個(gè)維度將銀行劃分為三檔核心是滿(mǎn)足差異化資監(jiān)管要求如果從資產(chǎn)規(guī)模角度看披露2021年年報(bào)數(shù)據(jù)銀行機(jī)構(gòu)共08家其中總資產(chǎn)達(dá)到000億的共8家，包括6家國(guó)有行、12家股份行、2家城商行、7家農(nóng)商行和1家外資行（匯豐銀行。而小于100億的銀行有166家其中外資行4家農(nóng)商行4家村鎮(zhèn)銀行08家其余94家銀行則劃入第二檔截至021年12月末我國(guó)共有銀行機(jī)構(gòu)057家考慮到絕大部分未公開(kāi)披露數(shù)據(jù)的銀行體量更小因此從總體上估計(jì)國(guó)絕大多數(shù)銀行將劃入第三檔。此外“巴III首次提“全球系統(tǒng)性重要銀行后我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)沿“全球系統(tǒng)重要性銀行的同提出了《系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估辦法。本次征求意見(jiàn)稿充分考慮了系統(tǒng)重要性銀行，對(duì)同時(shí)涉及系統(tǒng)重要性銀的指標(biāo)進(jìn)行了規(guī)定。2022年經(jīng)認(rèn)定的國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行共19家，其中國(guó)有行6家、股份行9家、城商行4家。預(yù)計(jì)全部劃入第一檔銀行。表1：三檔銀行劃分標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管要求分檔分檔 條件 監(jiān)管要求符合以下任一條件的商業(yè)銀行：第一 1上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額500億元人民幣（含）以上檔 2上年末境外債權(quán)債務(wù)余額30億元人民（含以上且占上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額的1（含）以上符合以下任一條件的商業(yè)銀行：上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額10億元人民幣（含）以上，第二且不符合第一檔商業(yè)銀行條件。檔上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額小于10億元人民幣但境外債權(quán)債務(wù)余額大于0。第三 1、上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額小于10億元人民檔 2、境外債權(quán)債務(wù)余額為0的商業(yè)銀行。

要求滿(mǎn)足辦法各章節(jié)和應(yīng)附件的監(jiān)管規(guī)定要求滿(mǎn)足辦法各章節(jié)和應(yīng)附件的監(jiān)管規(guī)定滿(mǎn)足辦法附件2——第檔商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)定Wi資本監(jiān)管指標(biāo)增加杠桿率要求相比試行辦法，本次征求意見(jiàn)稿中的資本監(jiān)管指標(biāo)由資本充足率（包括一級(jí)資本充足率和核心資本充足率增加了杠桿率即杠桿率=一級(jí)資本凈額調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額杠桿率要求則包括了杠桿率最低要求和全球系統(tǒng)重要性銀行附加杠桿率要求值得注意的是征求意見(jiàn)稿規(guī)定銀行在計(jì)算調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額時(shí)除另有規(guī)定外，不考慮抵質(zhì)押品、保證和信用衍生工具等信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋因素。信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量——權(quán)重法商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)分為信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)三類(lèi)其中信用風(fēng)加權(quán)資產(chǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)本次征求意見(jiàn)稿首先明確了原則銀行可以采用權(quán)重法或內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，內(nèi)部評(píng)級(jí)法未覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)暴露則采用權(quán)重法計(jì)量。2014年4月24日，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)工行、農(nóng)行中行建行交行和招行六家銀行使用資本管理高級(jí)方法截至目前我國(guó)絕大部分銀行仍使用權(quán)重法進(jìn)行用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量，因此本次權(quán)重法指標(biāo)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)影響較大。圖1：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)構(gòu)成情況（億元）Wi其次對(duì)銀行分檔監(jiān)管采用權(quán)重法的第一檔商業(yè)銀行按照辦法附件2的規(guī)定對(duì)銀行賬簿信用風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行分類(lèi)并按辦法第二節(jié)的規(guī)定計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)具體來(lái)看附件2所規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)暴露包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露共部門(mén)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)暴露多邊開(kāi)發(fā)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露公司風(fēng)險(xiǎn)暴露個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露房地產(chǎn)風(fēng)暴露股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露合格資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險(xiǎn)暴露已違約風(fēng)險(xiǎn)暴露各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露又進(jìn)一步有所細(xì)分如金機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露分為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行又根據(jù)條件劃分為+級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)；公司風(fēng)險(xiǎn)暴露分為一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露和專(zhuān)業(yè)貸款一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露又分為小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露投資級(jí)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露和其他一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露，專(zhuān)業(yè)貸款劃分為項(xiàng)目融資、物品融資和商品融資。第二檔銀行相對(duì)第一檔銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露適用簡(jiǎn)化規(guī)定如不對(duì)境內(nèi)外其他商業(yè)銀行劃分級(jí)別不單獨(dú)劃投資級(jí)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露按照一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量不單獨(dú)劃分專(zhuān)業(yè)貸款按照一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)權(quán)重計(jì)量；不單獨(dú)劃分居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露、按照交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量等。第三檔商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)無(wú)需計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，簡(jiǎn)化的表內(nèi)資產(chǎn)分為13個(gè)大類(lèi)。最后，對(duì)于表外風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，征求意見(jiàn)稿制定了相應(yīng)轉(zhuǎn)換系數(shù)，表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換為表內(nèi)，然后按照對(duì)應(yīng)權(quán)重進(jìn)行計(jì)量?？傮w來(lái)看本次修訂對(duì)銀行表內(nèi)外資產(chǎn)進(jìn)行了詳盡的分類(lèi)既包括按主體劃分也包括按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)劃分時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單的中小銀行適用簡(jiǎn)化規(guī)則，增加了實(shí)際實(shí)際可操作性。表2：信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)權(quán)重法表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重修訂對(duì)比第一檔銀項(xiàng)目行權(quán)重第二檔行權(quán)重試行辦權(quán)重變動(dòng)情其他說(shuō)明況1現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)11現(xiàn)金 0%0%不變12黃金 0%0%不變13存放中國(guó)人民銀行0%款項(xiàng)0%不變2對(duì)主權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)暴露不變21對(duì)我國(guó)中央政府的0%風(fēng)險(xiǎn)暴露0%不變22對(duì)中國(guó)人民銀行的0%風(fēng)險(xiǎn)暴露0%不變23對(duì)評(píng)級(jí)A（含上的國(guó)家或地區(qū)的中0%政府和中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露0%不變24對(duì)評(píng)級(jí)A-以下A-（含）以上的國(guó)家或地2%區(qū)的中央政府和中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露2%不變25對(duì)評(píng)級(jí)A以下，BB（含）以上的國(guó)5%或地區(qū)的中央政府和中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露5%不變對(duì)評(píng)級(jí)BB以下B（含）以上的國(guó)家10%地區(qū)的中央政府和中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)評(píng)級(jí)B以下的國(guó)10%不變家或地區(qū)的中央政府和 中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露10%不變28對(duì)未評(píng)級(jí)的國(guó)家或地區(qū)的中央政府和中央 銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露10%不變29對(duì)國(guó)際清算銀行、0%0%不變國(guó)際貨幣基金組織、歐洲中央銀行、歐盟、洲穩(wěn)定機(jī)制和歐洲金穩(wěn)定機(jī)制等的風(fēng)險(xiǎn)暴3對(duì)我國(guó)公共部門(mén)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)暴露視同我國(guó)主權(quán)的共部門(mén)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)我國(guó)中央政府投資的金融資產(chǎn)管理司為收購(gòu)國(guó)有銀行不貸款而定向發(fā)行的債對(duì)?。ㄖ陛犑凶灾螀^(qū)）及計(jì)劃單列市人民政府的風(fēng)險(xiǎn)暴露

0% 0% 不變313121一般債券 1%2%下降3122專(zhuān)項(xiàng)債券 2%2%不變313對(duì)除財(cái)政部和中國(guó)人民銀行外，其他入主要源于中央財(cái)政的 公共部門(mén)實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露2%不變32對(duì)經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)定的我國(guó)一般公共部門(mén)實(shí) 體風(fēng)險(xiǎn)暴露新增4對(duì)我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn) 暴（不包括次級(jí)債權(quán)）0%不變5對(duì)在其他國(guó)家或地注冊(cè)的公共部門(mén)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)暴露51對(duì)評(píng)級(jí)A（含以上國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公 共部門(mén)實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露2%下降52對(duì)評(píng)級(jí)A-以下A-（含）以上國(guó)家或地區(qū)5%注冊(cè)的公共部門(mén)實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露5%不變53對(duì)評(píng)級(jí)A以下，B含)以上國(guó)家或地區(qū)10%10%不變注冊(cè)的公共部門(mén)實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露54對(duì)評(píng)級(jí)B以下國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)的公共部門(mén) 實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)暴露10%不變55對(duì)未評(píng)級(jí)的國(guó)家或10%10%不變體的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)多邊開(kāi)發(fā)銀行的險(xiǎn)暴露對(duì)合格多邊開(kāi)發(fā)銀

行的風(fēng)險(xiǎn)暴露62對(duì)評(píng)級(jí)A行的風(fēng)險(xiǎn)暴露62對(duì)評(píng)級(jí)A（含以上的其他多邊開(kāi)發(fā)銀行 的風(fēng)險(xiǎn)暴露0%上升63對(duì)評(píng)級(jí)A-以下A-（含）以上的其他多邊 開(kāi)發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露0%上升64對(duì)評(píng)級(jí)A以下，BB（含）以上的其他5%0%上升多邊開(kāi)發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露65對(duì)評(píng)級(jí)BB以下，B（含）以上的其他多 邊開(kāi)發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露0%上升66對(duì)評(píng)級(jí)B以下的其他多邊開(kāi)發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn) 暴露0%上升67對(duì)未評(píng)級(jí)的其他多5%0%上升邊開(kāi)發(fā)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴7對(duì)境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)境內(nèi)外其他商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不7711對(duì)A級(jí)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露不劃分等級(jí)，權(quán)重7111對(duì)A級(jí)商業(yè)銀為4%原行原始期限三個(gè)（含）始期限三以?xún)?nèi)，或因跨境貨物貿(mào)個(gè)（含）2%2%不變易而產(chǎn)生的原始期限六以?xún)?nèi)，或個(gè)月（含）以?xún)?nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因跨境貨暴露物貿(mào)易而7112對(duì)A級(jí)商業(yè)銀產(chǎn)生的原3%2%上升行的其他風(fēng)險(xiǎn)暴露始期限六712對(duì)A級(jí)商業(yè)銀行個(gè)（含）的風(fēng)險(xiǎn)暴露以?xún)?nèi)風(fēng)險(xiǎn)7121對(duì)A級(jí)商業(yè)銀暴露的風(fēng)行原始期限三個(gè)（含）險(xiǎn)權(quán)重為以?xún)?nèi)，或因跨境貨物貿(mào)2%2%2%不變易而產(chǎn)生的原始期限個(gè)月（含）以?xún)?nèi)的風(fēng)暴露7122對(duì)A級(jí)商業(yè)行的其他風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)B級(jí)商業(yè)銀的風(fēng)險(xiǎn)暴露5%易而產(chǎn)生的原始期限六個(gè)月（含）以?xún)?nèi)的風(fēng)暴露2%5%易而產(chǎn)生的原始期限六個(gè)月（含）以?xún)?nèi)的風(fēng)暴露2%上升7132對(duì)B級(jí)商業(yè)銀7%行的其他風(fēng)險(xiǎn)暴露2%上升714對(duì)C級(jí)商業(yè)銀行10%2%2%上升

4% 2% 上升的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不含次級(jí)權(quán)）對(duì)投資級(jí)其他融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)一般其他金機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)一般公司的風(fēng)暴露對(duì)投資級(jí)公司的

按一般他金融構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)7% 10% 下露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量10% 10% 不不單獨(dú)分，按一般公

投資級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)：具有持續(xù)的盈利能力資產(chǎn)質(zhì)量良好資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理現(xiàn)金流量正常，且至少應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：經(jīng)營(yíng)情況正常，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)跡象，按時(shí)披露財(cái)務(wù)報(bào)告。最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為，未納入人民法院失信名單，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件不存在虛假記載，最新一期經(jīng)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)意見(jiàn)應(yīng)為無(wú)保留意見(jiàn)。最近三年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)，商業(yè)行對(duì)其債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)均為正常。在認(rèn)可的證券交易所或中國(guó)銀行間市場(chǎng)登記有在存續(xù)期內(nèi)的股票或債券（不含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）。風(fēng)險(xiǎn)暴露

7%

風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量

10% 下

前款所稱(chēng)“認(rèn)可的證券交易所”包括在中華人民共和國(guó)內(nèi)設(shè)立的證券交易所，以及在中華人民共和國(guó)境外注冊(cè)經(jīng)所在國(guó)家或者地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)的證券交易所。5對(duì)外擔(dān)保規(guī)模處于合理水平且不存在違規(guī)擔(dān)保情況。最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤(rùn)總額（合并口徑）、歸屬母公司所有者凈利（合并口徑均大于300萬(wàn)元最近三個(gè)計(jì)年度利潤(rùn)總額（法人口徑）、凈利潤(rùn)（法人口徑）均大于；最新一期（季度頻率）的歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)（合并口徑）、凈利潤(rùn)（法人口徑）均大于。上一會(huì)計(jì)年度末資產(chǎn)負(fù)債率原則上不高于7，金融建筑工程、航空運(yùn)輸?shù)忍厥庑袠I(yè)的公司可適當(dāng)放寬。88%險(xiǎn)暴露10%下降 門(mén)規(guī)定的中型、小型和微型企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，不包括對(duì)小微企業(yè)和投資級(jí)公司的債權(quán)。813對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)7%險(xiǎn)暴露7%小微企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：1企業(yè)符合國(guó)家相關(guān)部門(mén)規(guī)定的微型和小型企業(yè)認(rèn)定準(zhǔn)。不變 2商業(yè)銀行對(duì)單家企業(yè)（或企業(yè)集團(tuán)）的風(fēng)險(xiǎn)暴露不超過(guò)100萬(wàn)元。3商業(yè)銀行對(duì)單家企業(yè)（或企業(yè)集團(tuán)）的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的比例不高于05。814對(duì)其他一般公司10%10%不變

上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~原則上大于凈利息費(fèi)用，金融行業(yè)的公司可不受此限制。以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)于財(cái)務(wù)報(bào)表日后6個(gè)月內(nèi)更新完畢。公財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)效性不滿(mǎn)足要求的，商業(yè)銀行不應(yīng)認(rèn)定其為資級(jí)公司。最近1年?duì)I業(yè)收入不超過(guò)3億元人民幣且符合國(guó)家相關(guān)部的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)暴露對(duì)項(xiàng)目融資的險(xiǎn)暴露運(yùn)營(yíng)前階段項(xiàng)目融資運(yùn)營(yíng)階段的目融資對(duì)物品融資的險(xiǎn)暴露對(duì)商品融資的險(xiǎn)暴露對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露（不存在幣種錯(cuò)配形）對(duì)監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露（不存在幣錯(cuò)配情形）對(duì)合格交易者的信用卡個(gè)人循環(huán)風(fēng)

不單獨(dú)分，按10% - 新一般公司風(fēng)險(xiǎn)暴露10% - 新風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量10%10% - 新10% - 新

零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露：1商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露不超100萬(wàn)元人民幣。2商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的暴露（以記賬本位幣計(jì) 4%價(jià)）（不存在幣種錯(cuò)情形）7%下降 比例不高于05。合格交易者過(guò)去三年內(nèi)最近12個(gè)賬款金額大于0的賬周期，均可按照事先約定的還款規(guī)則，在到期日前（含）全額償還應(yīng)付款項(xiàng)的信用卡。9112對(duì)其他監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露（不存 7%7%不變?cè)趲欧N錯(cuò)配情形）對(duì)其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露（不存在幣種錯(cuò)情形）對(duì)存在幣種錯(cuò)配

10% 7% 上升不單獨(dú)分，按情形的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)露對(duì)符合審慎要求

10%

交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)計(jì)量

7% 上

符合審慎要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)1審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。未發(fā)生逾期或展期，且符合以下條件之一：項(xiàng)目資本金比例為3（含以上其中保障性住開(kāi)發(fā)項(xiàng)目資本金比例為2（含）以上。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目資本金來(lái)源、比例、到位情況的審查監(jiān)督，在資本計(jì)量中綜合考慮項(xiàng)目資本金實(shí)際到位情況。與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度分批分期歸還貸款息，本金償還比例超過(guò)5。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)貸后管理和資金監(jiān)控，及時(shí)掌握項(xiàng)目銷(xiāo)售進(jìn)度和資金回籠情況，督促債務(wù)人按期償還。用于居住用房的土地開(kāi)發(fā)或建設(shè)。的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他房地產(chǎn)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露居住用房地產(chǎn)風(fēng)暴露還款不實(shí)質(zhì)依賴(lài)于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)流的居住用房地產(chǎn)風(fēng)暴露符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)露貸款價(jià)值在6（含）以下貸款價(jià)值在6至8%（含）貸款價(jià)值比

10% 10% 不變10% 10% 上升不單獨(dú)劃分，按照交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量。其中，個(gè)人住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為5對(duì)4% 5% 下降抵押房產(chǎn)，商業(yè)4% 5% 下降銀行以再評(píng)估后的

符合以下條件可使用貸款價(jià)值比（LV）確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重：1房地產(chǎn)已完工。為風(fēng)險(xiǎn)暴露提供擔(dān)保的房地產(chǎn)必須全完工，且符合國(guó)家相關(guān)部門(mén)規(guī)定的已完工認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。2法律上可執(zhí)行。如債務(wù)人違約，抵押合同和相關(guān)法律議應(yīng)確保商業(yè)銀行可在合理時(shí)間內(nèi)將抵押的房地產(chǎn)變現(xiàn)3對(duì)房地產(chǎn)的抵押權(quán)要求。貸款銀行擁有對(duì)房地產(chǎn)的第順位抵押權(quán)，或持有該房地產(chǎn)的第一順位抵押權(quán)以及后的低順位抵押權(quán)，沒(méi)有第三方的中間抵押權(quán)。7%在8至9%（含）貸款價(jià)值比7%在9%至10（含）

凈值為押追加款并用房地產(chǎn)資的，

5% 上5% 上

審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行已制定房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)債務(wù)人還款對(duì)房地產(chǎn)所產(chǎn)生的金流的依賴(lài)程度，進(jìn)行相應(yīng)的定性、定量分析，評(píng)估債人的償還能力等。審慎的房地產(chǎn)估值。房地產(chǎn)應(yīng)按照本部分（七）的貸款貸款價(jià)值在10（不含）以

交易對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)

加部分風(fēng)險(xiǎn)權(quán)為10%

5%

價(jià)值比的計(jì)量規(guī)定進(jìn)行估值。文檔要求。商業(yè)銀行應(yīng)全面記錄貸款發(fā)放及監(jiān)測(cè)所需所有信息，包括債務(wù)人的償債能力和房地產(chǎn)估值信息。不符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)風(fēng)暴露還款實(shí)質(zhì)依賴(lài)于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)露符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)露55%在6（含）以下5%不變1...3貸款價(jià)值比6%在6至8%（含）5%上升1...4貸款價(jià)值比7%在8至9%（含）5%上升1...5貸款價(jià)值比15%5%上升在9%（不含）以上1..2不符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)10%5% 上升暴露1.3向個(gè)人發(fā)放的存在幣種錯(cuò)配情形的的居10%5% 上升住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露1商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴新增露1.1還款不實(shí)質(zhì)依賴(lài)于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金按照交易新增流的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)露權(quán)重計(jì)1..1符合審慎要求量。對(duì)已新增的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露抵押房

交易對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)

5%貸款價(jià)值在6（含）以下

產(chǎn)，商業(yè)6% 新增銀行以再貸款價(jià)值在6%（不含）以上1..2不符合審慎要求的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

交易對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)露房地產(chǎn)投1.露房地產(chǎn)投1.2還款實(shí)質(zhì)依賴(lài)于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露資的，加部分風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重新增

評(píng)估后的新增凈值為抵押追加貸款并用于 新增符合審慎要求的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴貸款價(jià)值在6（含）以下

為10%新增7% 新增貸款價(jià)值在6至8%（含）貸款價(jià)值在8%（不含）以上不符合審慎

Mx9，交易對(duì)手 新增風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重)10% 新增求的商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴 10%露新增1商業(yè)銀行持有的不動(dòng)產(chǎn)1.1商業(yè)銀行自用不10%動(dòng)產(chǎn)10%不變1.2商業(yè)銀行非自用不動(dòng)產(chǎn)1..1因行使抵押權(quán)等方式而持有并在法律10%規(guī)定處分期限內(nèi)的非自用不動(dòng)產(chǎn)10%不變1..2其他非自用不40%動(dòng)產(chǎn)15%下降1租賃資產(chǎn)余值 10%10%不變1股權(quán)1.1對(duì)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)20%投資（未扣除部分）20%不變1.2被動(dòng)持有的對(duì)工40%40%2年以?xún)?nèi)40%不變商企業(yè)的股權(quán)投資超出2年為15%1.3因政策性原因并經(jīng)國(guó)務(wù)院特別批準(zhǔn)的對(duì)40%40%不變工商企業(yè)的股權(quán)投資1.4參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)218年8《關(guān)于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的通知要股持有的工商企業(yè)股權(quán)40%40%不變求商業(yè)銀行因市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股持有的上市公司股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)投資重為20，持有非上市公司股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為40%1..1持有上市公司20%20%不變股權(quán)的1.5對(duì)獲得國(guó)家重大補(bǔ)貼、并受到政府監(jiān)督 的股權(quán)投資40%不變1..1中央財(cái)政持股20%3%以上的40%下降1６對(duì)工商企業(yè)的其15%他股權(quán)投資15%不變1.對(duì)次級(jí)債（未扣除部分）1.1對(duì)我國(guó)開(kāi)發(fā)性金10%10%上升融機(jī)構(gòu)和政策性銀行的次級(jí)債（未扣除部分）1.2對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債權(quán)（未扣除部 10%分）10%上升1.3對(duì)我國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的次級(jí)債權(quán)（未扣 除部分）10%上升1.4持有全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行的總損失10%新增吸收能力（TA）債務(wù)工具對(duì)合格資產(chǎn)擔(dān)保券的風(fēng)險(xiǎn)暴露具有外部信用級(jí)的債券評(píng)級(jí)為A（含以上評(píng)級(jí)為A下，BB（含）以評(píng)級(jí)為BB下，B（含）以上

1%2%5%

不單獨(dú)分，按交易對(duì)手 新風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量

對(duì)主權(quán)、中央銀行、公共部門(mén)實(shí)體或多邊開(kāi)發(fā)銀行的權(quán)或由其擔(dān)保的債權(quán)；以符合審慎要求的居住用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比超過(guò)8%含)的債權(quán)；以符合審慎要求的商用房地產(chǎn)抵押，且貸款價(jià)值比不過(guò)6%（含）的債權(quán)；對(duì)具有3或更低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的商業(yè)銀行債權(quán)或由其保證的債權(quán)且此類(lèi)資產(chǎn)不得超過(guò)該擔(dān)保債券發(fā)行額的1；5其它出于管理目的的補(bǔ)充資產(chǎn)池，如現(xiàn)金、高流動(dòng)性期安全資產(chǎn)以及用于對(duì)沖該資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具。評(píng)級(jí)為B以下 10%不具有外部信評(píng)級(jí)的債券債券發(fā)行銀行風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為A級(jí)債券發(fā)行銀風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為A級(jí)債券發(fā)行銀風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為B級(jí)債券發(fā)行銀行

1%2%3%風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為C級(jí)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為C級(jí)1.已違約風(fēng)險(xiǎn)暴（不含股權(quán)投資）不單獨(dú)劃分，按照計(jì)量基于違約損失1.1以居住用房為抵押、還款不實(shí)質(zhì)性依賴(lài)10%交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重率、預(yù)期損失率和于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金計(jì)量違約風(fēng)險(xiǎn)流的已違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他已違約險(xiǎn)暴露減值準(zhǔn)備低資產(chǎn)賬面價(jià)值的2%減值準(zhǔn)備不低

10%于資產(chǎn)賬面價(jià)值的2%于資產(chǎn)賬面價(jià)值的2%1其他1.1依賴(lài)于銀行未來(lái)盈利的凈遞延稅資產(chǎn)20%20%不變（未扣除部分）1.2其他表內(nèi)資產(chǎn)10%10%不變

暴露單計(jì)量理我們對(duì)權(quán)重法下的主要修訂內(nèi)容進(jìn)行分析：1我國(guó)公共部門(mén)實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)本次修訂將地方政府債中一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由2%下調(diào)至1%專(zhuān)項(xiàng)債券維持不變此前市場(chǎng)有傳言會(huì)將一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下調(diào)至0專(zhuān)項(xiàng)債維持20最終結(jié)果與傳言差別較大從規(guī)模上看近年來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)背景下專(zhuān)項(xiàng)債增長(zhǎng)較快,截至2022年12月末一般債余額14396億元專(zhuān)項(xiàng)債余額20622億元，占地方政府債比重分別為41.0和58.%。圖2：截至2022年末專(zhuān)項(xiàng)債及一般債余額（億元） 圖3：截至022年末專(zhuān)項(xiàng)債及一般債限額（億元）Wi Wi截至2023年1月末，商業(yè)銀行持有主要債券品種總量為7082327億元，其中地方政府債29294.6億元占比最高為41.3%其次為國(guó)債22.6%第三為政策性銀行債17.2%假使一般債在商業(yè)銀行持有地方政府債占比為4%對(duì)應(yīng)本次修訂可節(jié)省資本為1.17萬(wàn)億元從節(jié)約資本成本看風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整后銀行可節(jié)約的資本成本=資本充足率*資本利潤(rùn)率*（調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重-調(diào)整前風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，預(yù)計(jì)調(diào)整后節(jié)約資本成本可一路下行至14.1但從當(dāng)前370Y期限地方（包括一般債和專(zhuān)項(xiàng)債和國(guó)債利差情況看未來(lái)利差下行空間有限。圖4：商業(yè)銀行持有地方政府債情況（億元） 圖5：一般債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重對(duì)應(yīng)節(jié)約資本情況Wi Wi圖6：1、3、7、10Y期限地方債與國(guó)債利差走勢(shì)Wi盡管專(zhuān)項(xiàng)債近年來(lái)發(fā)行規(guī)模增速較快存續(xù)余額已經(jīng)超過(guò)一般債此次監(jiān)管修訂卻未將專(zhuān)項(xiàng)債權(quán)重下調(diào)能更多是考慮到一般債納入一般公共預(yù)算而專(zhuān)項(xiàng)債償還對(duì)應(yīng)專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目收入政府性基金收入二者償還來(lái)源別應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)上有所區(qū)分同時(shí)專(zhuān)項(xiàng)債迅速增長(zhǎng)主要自2020年起受疫情沖擊影響原因較大隨著疫情素逐漸消除，未來(lái)專(zhuān)項(xiàng)債可能無(wú)法保持近年來(lái)的高速增長(zhǎng)。2、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)（不包含次級(jí)債。本次修訂將商業(yè)銀行劃分+級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)等級(jí)并相應(yīng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。各級(jí)別銀行具體要求如下表：要求表3：各等級(jí)銀行劃分標(biāo)準(zhǔn)要求A級(jí) 滿(mǎn)足A級(jí)要求同時(shí)核心一級(jí)資本充足率不低于1%，且杠桿率不低于5%（1滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的最低資本要求（2滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)公開(kāi)發(fā)布的監(jiān)管法規(guī)A級(jí) 中關(guān)于緩沖資本要求，包括儲(chǔ)備資本要求、逆周期資本要求以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本要（）上述低資本要求和緩沖資本要求，不包括針對(duì)單家銀行的第二支柱資本要求。要求要求（1不滿(mǎn)足A級(jí)商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)（2滿(mǎn)足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的最低資本要求不包括針對(duì)單家銀行的B級(jí)第二支柱資本要求。（1不滿(mǎn)足上述A級(jí)A級(jí)B級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（在擁有外部審計(jì)報(bào)告的情況下外部審計(jì)師出具了否定意見(jiàn)或C級(jí)無(wú)法表示意見(jiàn)，或者對(duì)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力表示懷疑。如果無(wú)法判斷交易對(duì)手銀行是否滿(mǎn)足其所在國(guó)家或地區(qū)的緩沖資本要求，應(yīng)將交易對(duì)手銀行劃分為B級(jí)或C其他 級(jí)。如果無(wú)法判斷交易對(duì)手銀行是否滿(mǎn)足其所在國(guó)家或地區(qū)的最低資本監(jiān)管要求，應(yīng)將交易對(duì)手銀行劃分C級(jí)。核心一級(jí)資本充足率 不得低于5一級(jí)資本充足率 不得低于6資本充足率 不得低于8。杠桿率 不得低于4%儲(chǔ)備資本 儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的25，由核心一級(jí)資本來(lái)滿(mǎn)足。根據(jù)央行和銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于建立逆周期資本緩沖機(jī)制的通知》根據(jù)當(dāng)前系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估狀況和疫情防控逆周期資

需要，明確逆周期資本緩沖比率初始設(shè)定為0，后續(xù)定期評(píng)估和調(diào)整逆周期資本緩沖要求。征求意見(jiàn)稿內(nèi)要求逆周期資本的計(jì)提與運(yùn)用規(guī)則由人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。我們根據(jù)486家已公布2021年末相關(guān)數(shù)據(jù)的銀行進(jìn)行測(cè)算（包含信用社，考慮到206年至今商業(yè)銀行杠桿率均值均超過(guò)6%、絕大部分銀行杠桿率均達(dá)到要求，我們篩選出核心一級(jí)資本充足率≥5%、一級(jí)資本充足率≥6%、資本充足率≥8的A類(lèi)銀行375家，其中滿(mǎn)足+條件的銀行109家。值得注意的是+級(jí)銀行并不包括國(guó)有行和股份行主要是受累于核心一級(jí)資本充足率不低于14的要求B級(jí)銀行1家C級(jí)銀行1家從樣本來(lái)看，預(yù)計(jì)我國(guó)大部分銀行將劃分至A及級(jí)以上分類(lèi)。從風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整來(lái)看對(duì)級(jí)A級(jí)銀行3個(gè)月內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重仍然保持20不變而其他風(fēng)險(xiǎn)則分別由5%、25上升至30、4%。因此除了3M以?xún)?nèi)同業(yè)存單不受影響外，商業(yè)銀行債（不包括次級(jí)債、期限3M以上的同業(yè)存單都將受到較大影響。截至2023年1月同業(yè)存單總存量規(guī)模14078.20億元其中3M以?xún)?nèi)的1737.40億元占比12.3%，絕大部分同業(yè)存單期限均超過(guò)3這與之前監(jiān)管引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行更長(zhǎng)期限同業(yè)存單避免期限錯(cuò)配有關(guān)存量商業(yè)銀行（不包括次級(jí)債662.52億元其中剩余期限3M以?xún)?nèi)的70080億元占比10.4%商業(yè)銀行持有存單和商業(yè)銀行債規(guī)模分別為4519.04億元和2168.19億元，因此預(yù)計(jì)商業(yè)銀行所持有的絕大部分存單和商業(yè)銀行債會(huì)受到調(diào)整影響。本次調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行持有+級(jí)和A級(jí)銀行所發(fā)行M以上存單、超3M的商業(yè)銀行債預(yù)計(jì)增加銀行的資本成本分別為7.08P和21.2從實(shí)際情況看，M期限品種利差2023年1月以來(lái)波動(dòng)較大而1Y期限品種利差總體處于震蕩上行狀態(tài)可能市場(chǎng)仍處于對(duì)新規(guī)消化博弈階段但預(yù)計(jì)未來(lái)長(zhǎng)期限品種收益率上升空間有限。圖7：M和1Y商金債與國(guó)債利差走勢(shì) 圖8：1M和1Y存單與國(guó)債利差走勢(shì)Wi Wi3、公司客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)。原試行辦法里對(duì)公司客戶(hù)債權(quán)采用一刀切方式劃定為10%權(quán)重（小微企業(yè)為7%，本次修訂進(jìn)行了重新劃分，將公司劃分為投資級(jí)/中小企業(yè)/小微企業(yè)/其他一般公司，對(duì)應(yīng)權(quán)重分別為15/85/75/10%，整體來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有所降低。其中投資級(jí)公司條件比較多，我們對(duì)市場(chǎng)存量發(fā)債主體進(jìn)行篩選，主要邏輯簡(jiǎn)述如下：篩選出013年1月1日至今所有發(fā)行過(guò)債券的主體，剔除重復(fù)后選取所有存續(xù)債券余額大于0的主體，同時(shí)剔除所有商業(yè)銀行。接下來(lái)篩選019年、2020年、021年合并報(bào)表中利潤(rùn)總額、歸母凈利潤(rùn)大于300萬(wàn)元母公司報(bào)表利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)大于0的主體我們暫不考慮最新一期報(bào)告數(shù)據(jù)這一指標(biāo)主要出于兩個(gè)原因不同市場(chǎng)信息披露要求有所不同，部分發(fā)行人不披露季報(bào)，同時(shí)絕大部分城投債季報(bào)未經(jīng)審計(jì)，可參考性較低。下一步我們剔除已違約審計(jì)意見(jiàn)為保留意見(jiàn)的發(fā)行主體對(duì)“對(duì)外擔(dān)保規(guī)模處于合理水平且不存在違擔(dān)保情況我們根據(jù)交易《信息披露指引里對(duì)外擔(dān)保超過(guò)凈資產(chǎn)20為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率們僅剔除負(fù)債率在8%以上的非金融企業(yè)，主要是考慮到標(biāo)準(zhǔn)里要求為原則上不高于0%且金融、建筑工程航空運(yùn)輸?shù)忍厥庑袠I(yè)的公司可適當(dāng)放寬部分城投公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑施工房地產(chǎn)存在調(diào)整空間最后我以2021年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~減去凈利息費(fèi)用考慮到現(xiàn)金流我們以分配股利利潤(rùn)或償付利息付的現(xiàn)金作為凈利息費(fèi)用進(jìn)行估算，對(duì)于非城投類(lèi)公司可能存在一定誤查。根據(jù)上述篩選，最后篩選出投資級(jí)公司共489家。其中城投類(lèi)公司79家，非城投類(lèi)公司210家。圖9：投資級(jí)公司地域分布 圖10：投資級(jí)公司行業(yè)分布 Wi Wi圖：投資級(jí)公司評(píng)級(jí)分布 圖12：投資級(jí)公司公司屬性分布Wi Wi4個(gè)人零售客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)本次修訂對(duì)合格優(yōu)質(zhì)信用卡客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由75%下調(diào)至5%具體條件包括商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露不超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣（2商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的比例不高于0.%。在滿(mǎn)足（1（2）條件下，如果個(gè)人客戶(hù)過(guò)去三年內(nèi)最近12個(gè)賬款金額大于0的賬單周期，均可按照事先約定的還款規(guī)則，在到期日前（含）全額償還應(yīng)付款項(xiàng)的信用卡，則屬于合格交易者，使用45權(quán)重。該調(diào)整對(duì)于零售業(yè)務(wù)較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計(jì)將釋放出部分資本。5、房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。征求意見(jiàn)稿內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分為三大類(lèi)，即房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、居住房產(chǎn)和商業(yè)房產(chǎn)，類(lèi)業(yè)務(wù)圍繞重要標(biāo)準(zhǔn)“審慎”并通過(guò)“貸款價(jià)值比（再進(jìn)一步細(xì)化分類(lèi)。對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，各業(yè)務(wù)的審慎標(biāo)準(zhǔn)如下：表4：房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)審慎要求項(xiàng)目項(xiàng)目 審慎標(biāo)準(zhǔn)房地開(kāi)發(fā)居住房地商用地產(chǎn)貸款值比（LV）

審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行已制定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)債務(wù)人還款來(lái)源對(duì)房地產(chǎn)所產(chǎn)生現(xiàn)金流的依賴(lài)程度，進(jìn)行相應(yīng)的定性、定量分析，評(píng)估債務(wù)人的償還能力等。未發(fā)生逾期或展期，且符合以下條件之一：項(xiàng)目資本金比例為3%（含）以上，其中保障性住房開(kāi)發(fā)項(xiàng)目資本金比例為2%（含）以上。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)資本金來(lái)源、比例、到位情況的審查監(jiān)督，在資本計(jì)量中綜合考慮項(xiàng)目資本金實(shí)際到位情況。與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度分批分期歸還貸款本息，本金償還比例超過(guò)5%。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)貸后管理和資金控，及時(shí)掌握項(xiàng)目銷(xiāo)售進(jìn)度和資金回籠情況，督促債務(wù)人按期償還。房地產(chǎn)已完工。為風(fēng)險(xiǎn)暴露提供擔(dān)保的房地產(chǎn)必須全部完工，且符合國(guó)家相關(guān)部門(mén)規(guī)定的已完工認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。法律上可執(zhí)行。如債務(wù)人違約，抵押合同和相關(guān)法律協(xié)議應(yīng)確保商業(yè)銀行可在合理時(shí)間內(nèi)將抵押的房地產(chǎn)變現(xiàn)。對(duì)房地產(chǎn)的抵押權(quán)要求。貸款銀行擁有對(duì)房地產(chǎn)的第一順位抵押權(quán)，或持有該房地產(chǎn)的第一順位抵押權(quán)以及后續(xù)的低位抵押權(quán)，沒(méi)有第三方的中間抵押權(quán)。審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行已制定房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)債務(wù)人還款對(duì)房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流依賴(lài)程度，進(jìn)行相應(yīng)的定性、定量分析，評(píng)估債務(wù)人的償還能力等。審慎的房地產(chǎn)估值。房地產(chǎn)應(yīng)按照本部分（七）的貸款價(jià)值比的計(jì)量規(guī)定進(jìn)行估值。文檔要求。商業(yè)銀行應(yīng)全面記錄貸款發(fā)放及監(jiān)測(cè)所需的所有信息，包括債務(wù)人的償債能力和房地產(chǎn)估值信息貸款價(jià)值比計(jì)算應(yīng)滿(mǎn)足以下審慎標(biāo)準(zhǔn)：貸款余額包括未償還的貸款和未提取的承諾金額。貸款余額為準(zhǔn)備金扣減前和風(fēng)險(xiǎn)緩釋前的總額。房地產(chǎn)價(jià)值應(yīng)按審慎的估值標(biāo)準(zhǔn)獨(dú)立進(jìn)行估值，評(píng)估應(yīng)獨(dú)立于銀行的抵押貸款受理、貸款審核和審批流程。估值不應(yīng)慮對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期及債務(wù)人表現(xiàn)，不應(yīng)高于市場(chǎng)價(jià)值。單家銀行發(fā)放的、由同一房地產(chǎn)擔(dān)保且無(wú)其他銀行的中間抵押權(quán)的多筆貸款，應(yīng)視為單一風(fēng)險(xiǎn)暴露，以合計(jì)貸款金額算貸款價(jià)值比。如房地產(chǎn)價(jià)值發(fā)生損毀等永久性減值，則應(yīng)下調(diào)房地產(chǎn)價(jià)值；如下調(diào)后，通過(guò)修繕等方式實(shí)際提升了房地產(chǎn)價(jià)值，可LV計(jì)量中予以考慮，但調(diào)整后的價(jià)值不應(yīng)超過(guò)貸款發(fā)放時(shí)的初始價(jià)值。對(duì)于不符合審慎要求的房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重均上調(diào)至150對(duì)于符合審慎要求的開(kāi)發(fā)貸類(lèi)業(yè)務(wù)持10%不變抵押類(lèi)業(yè)務(wù)則根據(jù)貸款價(jià)值比（V）相應(yīng)調(diào)整基本以2成首付為限，在此之上分檔調(diào)整“房住不炒”的前提下對(duì)于普通個(gè)人房貸業(yè)務(wù)有所放松。6股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)本次修訂在商業(yè)銀行股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整上新增了對(duì)中央財(cái)政持股0%的股權(quán)投資2018年8月《關(guān)于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的通知》要求商業(yè)銀行因市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股持有的上市公司股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為250持有非上市公司股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%此次修訂中予以明確并維持不變從風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重看商業(yè)銀持有股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重普遍超出其他資產(chǎn)不能直接認(rèn)定政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多參與股權(quán)投資業(yè)務(wù)我們認(rèn)為短期商業(yè)銀行在股權(quán)投資業(yè)務(wù)方面難以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)。7次級(jí)債權(quán)風(fēng)（未扣除部分二永債此次受調(diào)整影響有所區(qū)別永續(xù)債未扣除部分仍按照對(duì)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資維持25%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)（視同股權(quán)而次級(jí)債則統(tǒng)一由10%上調(diào)至15%我們《商業(yè)銀行二永債及同業(yè)存單研究里對(duì)商業(yè)銀行次級(jí)債持有結(jié)構(gòu)進(jìn)行過(guò)相關(guān)研究根據(jù)中債登202年12月數(shù)據(jù)非法人產(chǎn)品為次級(jí)債最主要投資者，其次為商業(yè)銀行（不包括銀行理財(cái)。此次上調(diào)次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，對(duì)債券整體持倉(cāng)規(guī)模大、資本較為充足信用資質(zhì)較好的銀行預(yù)計(jì)影響有限在實(shí)際情況中部分中小銀行發(fā)行次級(jí)債存在互持現(xiàn)象同時(shí)疊加近年來(lái)中小銀行次級(jí)債不贖回事件增多可能會(huì)對(duì)中小銀行后續(xù)發(fā)行次級(jí)債產(chǎn)生影響同時(shí)中小銀行補(bǔ)充資本途徑有限，若次級(jí)債發(fā)行受限將進(jìn)一步影響資本充足率導(dǎo)致選擇不贖回已發(fā)行次級(jí)債，最終產(chǎn)生連鎖效應(yīng)從利差走勢(shì)上看2月18日征求意見(jiàn)稿發(fā)布后--各期限利差出現(xiàn)背離情況1年期利差迅速收縮而3年期和5年期有所擴(kuò)大尤其3年期利差上升比較明顯從存續(xù)次級(jí)債到期時(shí)間看A及以下等級(jí)行從2025年開(kāi)始進(jìn)入償還高峰，因此2023年預(yù)計(jì)次級(jí)債不贖回風(fēng)險(xiǎn)有限，但在沒(méi)有針對(duì)中小銀行補(bǔ)充資本的政策出臺(tái)前，我們建議對(duì)弱資質(zhì)銀行次級(jí)債保持謹(jǐn)慎態(tài)度。圖1：-與A次級(jí)債各期限利差走勢(shì) 圖14：-與-次級(jí)債各期限利差走勢(shì)Wi Wi圖1：2023年2月27日存續(xù)次級(jí)債級(jí)別分布 圖16：203年2月27日A及以下級(jí)別次級(jí)債到期時(shí)間分布Wi Wi8、合格資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險(xiǎn)和已違約風(fēng)險(xiǎn)。征求意見(jiàn)稿本次新增合格資產(chǎn)擔(dān)保債券風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)對(duì)已違約風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行了明確嚴(yán)格限制合格資產(chǎn)擔(dān)保券的資產(chǎn)池在以下資產(chǎn)類(lèi)別：對(duì)主權(quán)、中央銀行、公