電池級硫酸錳產業(yè)深度調研及未來發(fā)展現狀趨勢

電池級硫酸錳產業(yè)深度調研及未來發(fā)展現狀趨勢農藥：農化進入高景氣周期全球農藥市場規(guī)模穩(wěn)步增長，近5年復合增長率為5%左右。根據PhillipsMcDougall數據，盡管全球總的經濟形勢受新冠疫情影響較大，但農業(yè)生產受到的影響較小，因為農業(yè)投入品的生產和供給大多不受封鎖限制，2021年全球農藥銷售額小幅上漲5%至734．3億美元，其中作物用農藥銷售額為653．1億美元（同比+5．27%）；非作物用農藥的銷售額為81．2億美元（同比+3．44%），2016年-2021年復合增長率約5%。預計2022年全球農藥銷售額可達到760．6億美元。我國農藥行業(yè)進入規(guī)范發(fā)展期，具有核心競爭力的企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機遇。我國農藥行業(yè)經過多年的發(fā)展，已成為全球重要的農藥生產國，并已逐步形成了包括科研開發(fā)、原藥生產、制劑加工、原材料及中間體配套的完整農藥產業(yè)體系。我國農藥行業(yè)現有的生產能力與產量均處于世界前列，全球市場約有70%的農藥原藥在中國生產。但隨著經濟發(fā)展水平和模式的轉變，全社會的環(huán)境保護和食品安全意識不斷加強，使得環(huán)保治理要求和力度日益提高。2016年以來，國家頒布了多項農藥政策，我國農藥行業(yè)步入了較大的變革調整期。在國家政策的指引下，我國農藥行業(yè)將更為規(guī)范，行業(yè)市場集中度將進一步提升，一批具有核心競爭力的企業(yè)將迎來更好的發(fā)展機遇。殺蟲劑：受讓高毒殺蟲劑退出的存量市場，擬除蟲菊酯長期保持殺蟲劑市場份額第二位。高效、低毒、低殘留、無污染是殺蟲劑的發(fā)展方向，擬除蟲菊酯將受讓高毒殺蟲劑退出的存量市場，需求空間廣闊。據世界農化網數據，2019年擬除蟲菊酯類殺蟲劑在全球殺蟲劑市場份額占比為19%。其中，高效氯氟氰菊酯（功夫菊酯）/氯氰菊酯/溴氯菊酯/聯苯菊酯，2019年的全球銷售額分別達到6．32/3．57/3．45/2．65億美元，分別位于全球殺蟲劑銷售額排名的第4/12/13/15名。聯苯菊酯和功夫菊酯價格下滑后逐漸穩(wěn)定，仍高于21年年初水平。擬除蟲菊酯類殺蟲劑品種眾多，以聯苯菊酯和功夫菊酯為例。2021年下半年聯苯菊酯和功夫菊酯價格大幅上漲，最高價分別達到41萬元/噸和31萬元/噸，較2021年初分別上漲21．25萬元/噸和14萬元/噸，漲幅分別為107．59%和82．35%。2021年11月以來，聯苯菊酯價格和功夫菊酯開始回落回落，截至2022年9月4日，聯苯菊酯和功夫菊酯價格分別為27．5萬元/噸和20．5萬元/噸，較2021年初上漲39．24%和20．59%，并逐漸穩(wěn)定。吸附材料：碳酸鋰價格高位回升，吸附法鹽湖提鋰性價比凸顯全球鋰資源種類豐富，鹽湖占比超50%。根據美國地調局（USGS）公布的最新數據顯示，2022年全球已探明的鋰資源量增至8856萬金屬噸，但是分布極其不均勻，南美鋰三角（玻利維亞、阿根廷和智利）總儲量就達到5047．92金屬噸，全球占比高達57%，緊隨其后的是美國和澳大利亞，分別占比10%和8%。從全球鋰資源的儲備類型來看，全球鋰資源種類豐富，包括封閉盆地鹵水、偉晶巖、鋰黏土等，其中封閉盆地鹵水（鹽湖）占比超50%。南美鋰三角的鋰資源儲備多以鹽湖為主，且該類型鹽湖鋰離子含量高，鎂鋰比較低，開發(fā)難度小。澳洲的鋰資源儲備則多以偉晶巖礦石（鋰輝石）為主，同時澳洲也是全球鋰輝石礦的主要提供商。我國鋰資源儲量位居全球第六，以鹽湖為主，以鋰輝石和鋰云母為輔。整體而言，我國鹽湖資源較為豐富，未來我國也將加大對鹽湖鹵水資源的開發(fā)力度，鹽湖提鋰行業(yè)將進入快速發(fā)展期。電池級碳酸鋰價格已經達到49．3萬元/噸。根據安泰科披露的數據，截止至2022．09．06，電池級碳酸鋰價格已經達到49．3萬元/噸，相比于去年同期上漲417．36%，體現了目前碳酸鋰供不應求的市場格局。而且隨著新能源車滲透率不斷提升，鋰電池裝車量持續(xù)增長，碳酸鋰價格預計將維持高位。吸附法鹽湖提鋰工藝制備碳酸鋰具備成本優(yōu)勢。目前，制備碳酸鋰主流工藝一共有三種，分別是鋰輝石煅燒、云母提鋰和鹽湖提鋰，三種制備工藝的成本差距極大。鋰輝石煅燒法提鋰，其成本主要來自鋰輝石礦。按照澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺進行2022年最新的鋰輝石精礦拍賣的最終價格6350USD/t，按比例調整鋰含量和運費后，按SC6．0CIF中國價格計算，此次鋰精礦拍賣價格約7017美元/噸，再加上鋰鹽加工企業(yè)的折舊和其他制造費用，則單噸碳酸鋰成本達到45萬元，創(chuàng)下歷史新高。云母提鋰的成本，如果企業(yè)自有鋰云母礦石，以永興材料為例，其單噸碳酸鋰完全成本約4-5萬元；如需外購鋰云母礦石，則單噸成本將更高。而目前吸附法鹽湖提鋰單噸碳酸鋰成本能控制在3萬元及以下，相對于鋰輝石和云母提鋰，吸附法鹽湖提鋰工藝成本優(yōu)勢顯著。未來吸附法鹽湖提鋰滲透率有望快速提升，將帶動吸附分離材料需求快速增長。鋰電材料：新能源汽車銷量環(huán)比持續(xù)回升，電解液溶質需求旺盛新能源汽車銷量高增長，鋰電池需求旺盛。在碳達峰、碳中和目標下，國家大力倡導使用綠色能源，相比傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車由于綠色環(huán)保等特性受到國家政策上大力支持。同時，隨著國內充電樁等公共充電基礎設施逐步完善，充電快捷性提升，以及油價持續(xù)上漲等因素，新能源汽車性價比逐漸凸顯。在國家政策和市場熱度的雙重推動下，近年來我國新能源汽車銷售量快速上升。2021年我國新能源汽車銷售總量達350．7萬輛，同比上漲165．5%。同時，根據中汽協(xié)發(fā)布的新能源汽車最新月度銷量數據，2022年7月我國新能源汽車銷量達59．3萬輛，同比上漲118．9%，環(huán)比基本持平。預計隨著我國疫情防控不斷向好，新能源汽車需求將維持高增長態(tài)勢，根據乘聯會預計，2022年我國全年新能源車銷量有望超過600萬輛。新能源汽車行業(yè)強勁增長也帶動鋰離子電池的需求高增，根據中國動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟披露的數據，2022年7月，我國動力電池裝機量達到24．2GWh，同比增長134．34%，環(huán)比減少10%。電解液作為動力電池四大關鍵材料之一，行業(yè)依舊維持高景氣。根據百川盈孚的數據，2018年-2021年我國電解液出貨量持續(xù)上漲，4年GAGR高達28．61%。2022年，在動力電池需求依舊維持高增長，國內儲能政策頻繁出臺推動儲能電池進入快速放量階段的背景下，電解液出貨量保持較高增長，前七月出貨總量達37．5萬噸，占2021年度出貨總量的78%。電解液的關鍵在于六氟磷酸鋰，需求持續(xù)高增長。電解液主要由溶質、溶劑和各項添加劑組成，其中溶質是電解液最為關鍵的部分，直接決定了電解液的性能。六氟磷酸鋰是目前應用最廣的電解液溶質鋰鹽，電解液的需求直接帶動六氟磷酸鋰的需求。在電解液需求高位下，六氟磷酸鋰需求量保持高速增長。2021年我國六氟磷酸鋰全年消費量達4．12萬噸，同比增長103．36%，2022年上半年六氟磷酸鋰月消費量保持持續(xù)增長，7月份消費量達到6992．75噸，預計未來需求量還將持續(xù)高增長態(tài)勢。電解液溶質企業(yè)2021年盈利大幅增長，2022H1維持高增長。電解液溶質板塊代表性企業(yè)為多氟多。2021年電解液溶質行業(yè)板塊營業(yè)收入為256．11億元，同比增長104．54%，歸母凈利潤為44．93億元，同比大幅增長550．54%，銷售毛利率為35．57%，同比增長11．10個百分點；2022H1板塊營業(yè)收入為213．33億元，同比增長128．61%，歸母凈利潤為53．05億元，同比增長281．43%，銷售毛利率為40．17%，同比增長7．68個百分點?；A化學原料行業(yè)發(fā)展策略基礎化學原料是石油和化工行業(yè)重要的基礎性產業(yè)，為其它產業(yè)及各新興產業(yè)提供基礎性原材料及技術支撐。在未來較長時間內基礎化學原料制造業(yè)在石化行業(yè)中的支柱性作用仍將維持。為更好的發(fā)揮這種作用，需通過化解產能過剩，加大技術創(chuàng)新力度，促進行業(yè)的優(yōu)化升級，形成新的競爭優(yōu)勢。（一）加快落后產能淘汰要在燒堿、純堿等一些產能過剩的產業(yè)，通過嚴格執(zhí)行環(huán)保、能耗、清潔生產等標準和政策，淘汰落后產能。取消各種不合理的優(yōu)惠政策，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境，實現優(yōu)勝劣汰。通過提高行業(yè)技術和環(huán)保準入門檻，控制產能過剩行業(yè)再上重復建設項目。對于階段性過剩行業(yè)應加快消費市場培育和生產轉型，通過技術創(chuàng)新，豐富產品種類和牌號，滿足市場需求。（二）促進技術裝備升級技術裝備提升是石化產業(yè)降低成本、提高盈利能力的根本。由于資源緊缺，江蘇省基礎化學原料制造業(yè)要順應原料多元化趨勢，開發(fā)運用先進實用技術，發(fā)展環(huán)保綠色清潔生產工藝，通過技術提升和設立更高的技術門檻，對傳統(tǒng)產業(yè)進行優(yōu)化調整。重點是通過技術改造，不斷提升產品質量檔次，針對細分市場開發(fā)產品，從主要依靠引進技術生產產品的傳統(tǒng)模式，逐漸向憑借技術創(chuàng)新拓展高附加值產品的方向提升。要根據江蘇省能源、資源可得性結構特點，積極探索原料多元化發(fā)展途徑，降低生產成本。催化劑：技術革新打破行業(yè)壁壘，加速進行國六標準全面實施加速汽車更新迭代，尾氣催化劑市場需求廣闊。目前全球共形成了歐盟、美國、日本三大汽車排放標準體系，我國汽車排放標準主要延續(xù)了歐盟排放標準框架。國六標準相當于國五向國六的過度標準，而國六標準是真正意義上的國六標準，2019年7月1日起，我國重型天然汽車已率先在全國范圍內實施國六a排放標準，并于2021年1月1日起施行國六b排放標準，所有重型汽車將于2023年1月1日前達到國六b標準，所有輕型汽車將在2023年7月1日前達到國六b標準。此外，我國的國六b標準也是目前全球范圍內最為嚴苛的排放標準之一，從國內層面看，重卡方面，相對于國五標準，國六標準的限值為460/，相比于國五下降77%，輕卡方面，國六的限值為35/，相比于國五下降42%；從全球層面看，對標國際體系，歐六標準對柴油機排放氮氧化物的限值為80/，松于我國國六標準，美國3對氮氧化物排放的限值為12．4/，低于我國國六標準近65%。未來未達到國六排放標準的柴油車將逐步退出市場，該部分市場空間將由滿足國六排放標準的柴油車承接，因此新增柴油車對分子篩尾氣凈化催化劑的需求旺盛，總體來看，汽車尾氣催化劑市場空間巨大。尾氣催化劑市場行業(yè)集中度高，國際企業(yè)壟斷市場，國內企業(yè)奮力追趕，加速進行。根據MarketsandMarkets發(fā)布的研究報告，全球主要的污染排放控制催化劑廠商包括德國的巴斯夫、英國的莊信萬豐、比利時的優(yōu)美科、日本的科特拉以及我國的貴研鉑業(yè)子公司貴研催化和中自科技等。全球環(huán)保催化劑市場集中度較高。目前巴斯夫、莊信萬豐、優(yōu)美科三家國際巨頭占據了全球超過70%的份額，我國主要涉足環(huán)保催化劑的廠商包括中觸媒、中自科技、萬潤股份等。由于環(huán)保催化劑技術門檻高，而歷史上我國的尾氣排放標準落后于美國、日本、歐盟等的排放標準，使得外資巨頭的技術和產品儲備往往領先國內排放標準一代及以上，并且實行嚴格的技術封鎖。但隨著我國排放法規(guī)經過快速升級后由跟隨國外先進標準發(fā)展成為同步甚至領先于國外先進標準，同時經過長期的技術積累和產品追趕，國內催化劑廠商的技術、產品與外資巨頭的差距已逐漸縮小，部分國內廠商的部分產品的性能已能夠比肩甚至超過外資巨頭同類產品，并在我國領先的發(fā)動機廠商的產品中得到更加廣泛的應用，目前國內環(huán)保催化劑廠商的市場競爭力逐漸提升，環(huán)保催化劑市場的國產化進程將逐漸加快。催化劑行業(yè)受到國家各級政府的高度重視和國家產業(yè)政策的重點扶持。國際市場競爭格局的快速變化，以及居民日益提升的對生態(tài)環(huán)境和健康的認知程度，對產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、節(jié)能減排、去低端產能及產業(yè)升級等方面提出了更高的要求。國家陸續(xù)出臺了多項政策，提升催化劑行業(yè)的戰(zhàn)略地位，鼓勵催化劑行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新?！懂a業(yè)結構調整指導目錄（2019年表）》《新材料產業(yè)發(fā)展指南》《十三五國家基礎研究專項規(guī)劃》等產業(yè)政策為催化劑行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景。石油化工：基本面觸底，靜待需求復蘇短期來看，高石油價格和需求下滑使得烯烴和芳烴產業(yè)鏈均處于歷史的極差水平。截至9月2日，產品價格方面，C2產品普遍來到最低歷史分位，聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇價格歷史分位分別為14．9%/2．7%/10．9%/7．6%；C3產品處于1/3的歷史分位上，丙烯酸/丙烯酸丁酯/聚丙烯價格歷史分位分別為27．9%/36．5%/23．4%。產品價差方面，C2產品普遍來到極差的稀釋分位，聚乙烯-乙烯/環(huán)氧乙烷-乙烯/乙二醇-乙烯/苯乙烯-純苯-乙烯價差歷史分位分別為2．0%/1．1%/0．9%/4．0%；此外，PDH價差也來到0．9%的歷史最低分位。為今年來，受局部戰(zhàn)爭影響以及宏觀經濟動蕩，原油價格持續(xù)高位上行，疊加下游需求放緩，導致部分產品價差收窄，石油煉化板塊盈利能力有所下滑。中國歷來有富煤缺油少氣的資源特點，盡管在絕大多數化工產品都已經實現了純中國制造，但作為最上游的原油和天然氣的進口依賴度超過70%。絕大部分化工品來源于乙烯和丙烯，是真正的化工之母。由于資源型國家有原料的成本優(yōu)勢，我國的乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等產品時至今日仍有供需缺口。我國資源稟賦的特點導致：1）乙烯和丙烯生產目前仍有進口替代空間（進口通常以聚烯烴或其他下游的形式），2021年乙烯當量自給率僅64%，丙烯當量自給率接近80%。結合全球烯烴億噸級的容量，烯烴賽道進口替代空間較大，并不是一個充分競爭的行業(yè)；2）與資源稟賦型國家不同，在中國多種原料路線競爭長期存在，構成了長期多元競爭的局面。對于乙烯、丙烯這類大宗商品而言，成本競爭力是核心因素。對于下游產業(yè)鏈來說，乙烯、丙烯的原料成本占比很高。因此一體化原料配套對于烯烴產業(yè)鏈來說無疑是核心優(yōu)勢，分析相關行業(yè)公司的成本競爭力即是研究其生產乙烯、丙烯的成本競爭力。全球主流工藝路線按照原料分為油頭、煤頭、氣頭，分別對應石腦油裂解（以煉化一體化為代表）、煤制烯烴（CTO/MTO）、輕烴裂解（乙烷裂解、丙烷脫氫、丙烷裂解）。多種路線并舉保證了烯烴行業(yè)呈現百花齊放的狀態(tài)，也互為補充共同構成全球烯烴行業(yè)的多樣性。民營企業(yè)在芳烴-聚酯-化纖行業(yè)已經占據主導地位，需求消化能力強于國營企業(yè)。2021年PX、PTA、聚酯瓶片各環(huán)節(jié)民營企業(yè)產能占比分別為47．62%、85．80%、74．30%，已占據