電源管理芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

電源管理芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈分析電源管理芯片作為模擬芯片的一種，對半導體工藝制程的要求沒有邏輯芯片高，市場參與者主要包含臺積電、聯(lián)電、GlobalFoundry、中芯國際等綜合性大廠和韓國東部高科、海力士、TowerJazz，以及我國華虹宏力、粵芯等模擬芯片專業(yè)代工廠。其中韓國東部高科為目前模擬芯片代工廠中的翹楚，在模擬芯片代工方面的經(jīng)驗非常豐富。國外巨頭有德州儀器、英飛凌、亞德諾、安森美、意法半導體等，毛利率在37%-66%之間；國內(nèi)行業(yè)龍頭包括圣邦股份、芯朋微、上海貝嶺、晶豐明源、富滿電子等；其中，毛利率約22．45%-39．75%。手機行業(yè)有蘋果、三星、華為、OPPO、VIVO、小米、傳音等；汽車行業(yè)有大眾、寶馬等；工業(yè)有國家電網(wǎng)、正泰電器等；家電行業(yè)有美的集團、格力電器、海爾智家、海信家電、創(chuàng)維數(shù)字、蘇泊爾等企業(yè)；其中，毛利率在21．43%-29．83%區(qū)間。從不同終端應用的細分市場來看電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)電源管理芯片的設計環(huán)節(jié)仍以國際廠商為主導，其中在手機和汽車市場，希荻微率先突破與一線手機和汽車廠合作。企業(yè)格局：企業(yè)加強研發(fā)投入力度，國內(nèi)廠商替代空間廣闊目前我國電源管理芯片主要被海外壟斷，國內(nèi)廠商替代空間廣闊。相關企業(yè)主要包括艾為電子、圣邦股份、燦瑞科技、思瑞浦等等，從企業(yè)經(jīng)營情況來看，艾為電子是一家專注于高品質(zhì)數(shù)?；旌闲盘?、模擬、射頻的集成電路設計企業(yè)，主營業(yè)務收入從2020年的14．38億元增長到2021年的23．27億元，毛利率在2021年上升至41．14%，其中電源管理芯片是該公司的主要經(jīng)營產(chǎn)品，主要包括LED驅(qū)動和電源管理兩類芯片，公司從以智能手機為核心的新智能硬件出發(fā)，并快速延展至物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、汽車等領域，并結(jié)合創(chuàng)新能力形成了獨具特色的優(yōu)勢產(chǎn)品，獲得了下游終端企業(yè)的認可和應用。從數(shù)據(jù)來看，在2021年，艾為電子電源管理芯片營業(yè)收入為8．03億元，較2020年上升了75%。圣邦股份營業(yè)收入及毛利率在2020-2021年間也處于增長狀態(tài)，其產(chǎn)品涵蓋信號鏈和電源管理兩大領域，在電源管理芯片方面，該公司的營業(yè)收入在2021年為15．29億元，較2020年增長80．27%。燦瑞科技在2021年總營業(yè)收入為5．37億元，較2020年增加2．47億元，毛利率從2020年的32．94%上升到2021年的45．40%，其電源管理芯片營業(yè)收入在2021年增長至2．81億元。思瑞浦營業(yè)收入及毛利率處于上升趨勢，其電源管理模擬芯片按功能總體可分為線性穩(wěn)壓器、電源監(jiān)控產(chǎn)品、開關型電源穩(wěn)壓器三類，營業(yè)收入保持良好的上升幅度。隨著市場競爭的不斷發(fā)展以及電源管理芯片的下游行業(yè)需求量較大，電源管理芯片產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量不斷增加。從企業(yè)電子管理芯片的產(chǎn)銷量情況來看，艾為電子的產(chǎn)銷量較其他三家企業(yè)高，據(jù)統(tǒng)計，在2021年，艾為電子的產(chǎn)量為18．79億顆，同比增長38．03%，銷量為18．31億顆，同比增長49．96%；燦瑞科技產(chǎn)量為5．22億顆，同比增長40．32%，銷量為4．91億顆，同比增長31．28%；思瑞浦產(chǎn)量和銷量分別為5．38億顆、5億顆，同比均處于上升狀態(tài)。在消費升級、新技術發(fā)展等因素的刺激下，中國各類電子產(chǎn)品的功能呈多樣化趨勢，更新?lián)Q代不斷加快，對電源管理芯片提出更高的需求，此外，由于電源管理芯片行業(yè)門檻較低，高盈利收入吸引越來越多的公司進入，市場競爭激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，要突破這一情形，重點在于要堅持和持續(xù)創(chuàng)新。從企業(yè)研發(fā)投入來看，在2021年，四家企業(yè)研發(fā)投入均有不同的速度增長，其中，艾為電子研發(fā)投入為4．17億元，同比增長102．91%，占總營業(yè)收入的比重為17．91%；圣邦股份研發(fā)投入為3．78億元，較2020年增長1．71億元，占總營業(yè)收入的比重為16．89%；燦瑞科技研發(fā)投入為0．43億元，同比增長了64．72%，占總營業(yè)收入的比重為8．03%；思瑞浦研發(fā)投入也處于上升狀態(tài)，較2020年增加145．60%，占總營業(yè)收入的比重為22．70%。中國電源管理芯片行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展常見的模擬集成電路最主要的兩大類產(chǎn)品為信號鏈產(chǎn)品和電源管理芯片。2018-2020年中國模擬芯片市場規(guī)模不斷增加，2020年模擬芯片業(yè)務市場規(guī)模約1451．07億元，占當年中國集成電路規(guī)模的16．4%。電源管理芯片作為模擬芯片的重要細分領域，初步統(tǒng)計2020年業(yè)務規(guī)模763億元，占模擬芯片市場規(guī)模的50%以上。目前，我國多家企業(yè)參與電源管理芯片業(yè)務的發(fā)展，企業(yè)多在2000年初成立，2017年經(jīng)歷了一個上市高潮期，圣邦股份、韋爾股份、富滿電子等均在2017年獲得上市，另外代表企業(yè)芯朋微、力芯微、明微電子等也于2020、2021年紛紛上市。表明國內(nèi)電源管理芯片企業(yè)市場地位、市場認可度及競爭力不斷提升。目前，我國圣邦股份、韋爾股份、力芯微、富滿電子、上海貝嶺、全志科技、士蘭微、芯朋微、晶豐明源、智光電氣十大企業(yè)成為國內(nèi)電源管理芯片的頭部優(yōu)勢企業(yè)，其中以晶豐明源、圣邦股份、韋爾股份、明微電子及富滿電子幾大企業(yè)電源管理芯片業(yè)務營收超過5億元，處在國內(nèi)該領域企業(yè)的第一梯隊，競爭優(yōu)勢不斷凸顯。據(jù)統(tǒng)計國內(nèi)十大上市公司電源管理芯片的市場份額占比僅為6．83%，國內(nèi)電源管理芯片的市場份額較低，且國內(nèi)企業(yè)的集中度不高。行業(yè)政策背景：政策加持，芯片發(fā)展獲得高度重視我國芯片國產(chǎn)化步履維艱，長期依賴進口，而芯片是整個信息產(chǎn)業(yè)的核心，高度依賴進口必然使得我國信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人。芯片產(chǎn)業(yè)也是整個信息產(chǎn)業(yè)的核心部件和基石，是國家信息安全的最后一道屏障，芯片高度依賴進口使得整個國家安全受到嚴重威脅。因此，近年來國家出臺了一系列鼓勵扶持政策，為芯片行業(yè)建立了優(yōu)良的政策環(huán)境，促進芯片及以電源管理芯片為代表的細分領域的發(fā)展。信息通信基礎設施市場（一）境內(nèi)信息通信基礎設施整體需求變動趨勢信息通信行業(yè)是構(gòu)建國家新型數(shù)字基礎設施、提供網(wǎng)絡和信息服務、全面支撐經(jīng)濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性行業(yè)。進入十四五以來，我國信息通信基礎設施建設已從以信息傳輸為核心的傳統(tǒng)電信網(wǎng)絡設施，拓展為融感知、傳輸、存儲、計算、處理為一體的，包括雙千兆網(wǎng)絡等新一代通信網(wǎng)絡基礎設施、數(shù)據(jù)中心等數(shù)據(jù)和算力設施、以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等融合基礎設施在內(nèi)的新型數(shù)字基礎設施體系。國家《十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出了5項重點任務，包括全面部署5G、千兆光纖網(wǎng)絡、IPv6、移動物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡等新一代通信網(wǎng)絡基礎設施，統(tǒng)籌優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，構(gòu)建綠色智能、互通共享的數(shù)據(jù)與算力設施，積極發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)等融合基礎設施，加快構(gòu)建并形成以技術創(chuàng)新為驅(qū)動、以新一代通信網(wǎng)絡為基礎、以數(shù)據(jù)和算力設施為核心、以融合基礎設施為突破的新型數(shù)字基礎設施體系。為完成前述任務，《十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出了明確的定量目標，為芯片產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。（二）境內(nèi)服務器市場需求變動趨勢根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，受益于用戶對數(shù)據(jù)中心基礎設施投資的持續(xù)上漲，2021年中國服務器市場銷售額達到250．9億美元，在全球市場占比25．3%，同比提升1．4%。IDC預計，隨著國家十四五規(guī)劃的推進以及新基建的投資，未來5年中國服務器市場將保持健康的增長，2025年中國服務器市場規(guī)模將超過400億美元。發(fā)展趨勢：電源管理芯片逐漸朝微型化、集成化、高效率、低功耗、數(shù)字化及智能化方向發(fā)展。（一）產(chǎn)品微型化和集成化迎合了市場需求隨著終端產(chǎn)品的輕薄化需求及應用場景的復雜化，集成電路產(chǎn)品在功能穩(wěn)定的同時，需要更小的體積、更高的集成度、更少的外圍器件。電源管理類芯片通過降低封裝尺寸、提高模塊集成度，不僅能有效節(jié)省尺寸空間、實現(xiàn)更多功能，還能有效降低終端廠商的營業(yè)成本，提高企業(yè)利潤率。由此可見，微型化及集成化成為了電源管理芯片集成電路重要的技術發(fā)展趨勢。（二）高效低功耗是電源領域的核心指標之一在電源領域，電能轉(zhuǎn)換效率和待機功耗永遠是核心指標之一。近年來，隨著智能手機、可穿戴設備等便攜式移動設備在日常生活中使用頻率、時長的增加，電子設備對續(xù)航能力和運行效率的要求越來越高，同時，在如今社會綠色環(huán)保理念的背景下，維持低功耗運行越來越受到廠商和消費者的關注。為此，相關企業(yè)可以通過研發(fā)更加先進的電路拓撲技術、更低導阻的功率器件技術、更高開關頻率技術、更精巧的高壓啟動技術等，來實現(xiàn)電源管理芯片高效率和低功耗要求。（三）為實現(xiàn)更多功能，電源管理芯片逐漸數(shù)字化和智能化電源管理芯片的輸入和輸出均為模擬信號，其控制內(nèi)核也以模擬電路居多，引入數(shù)字控制器內(nèi)核能夠?qū)崿F(xiàn)在同類常規(guī)電源芯片中難以實現(xiàn)的功能。近年來憑借調(diào)試靈活、響應快速、高集成度以及高度可控的優(yōu)勢，以數(shù)字控制內(nèi)核為特點的新一代數(shù)?；旌想娫垂芾硇酒愿叨朔掌骱屯ㄐ旁O備應用為主導，逐步拓展至其他更多應用領域，已顯示出良好的發(fā)展勢頭。電源管理芯片的功能不斷升級，精細化程度更高，智能化程度也不斷提高。因此，電源管理芯片的數(shù)字化和智能化成為大勢所趨。電源管理芯片市場容量及發(fā)展趨勢電源管理芯片是電子設備電能供應的心臟，負責電子設備所需的電能變換、分配、檢測等管控功能。電源管理芯片的應用場景極為廣泛，涵蓋消費電子、移動通信、工業(yè)控制等各類終端產(chǎn)品，是模擬芯片最大細分市場之一。近年來，隨著電源管理芯片的下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展，消費電子、信息通信等領域?qū)﹄娫垂芾硇酒男阅芴岢龈叩男枨?。目前，該市場主要被境外巨頭如