投資項(xiàng)目評(píng)估公式表

標(biāo)準(zhǔn)文案標(biāo)準(zhǔn)文案序 教材公式號(hào) 頁碼1 2552 2543 2544 2545 2536 2537 2538 2529 25110 25111 25112 24913 24914 24915 249

經(jīng)營本錢=總本錢費(fèi)用—折舊費(fèi)〔含維簡(jiǎn)費(fèi)〕—攤銷費(fèi)-財(cái)務(wù)費(fèi)用總本錢費(fèi)用=可變本錢×生產(chǎn)負(fù)荷〔%)+固定本錢=單位產(chǎn)品可變本錢×當(dāng)年產(chǎn)量+固定本錢可變本錢=外購原材料+外購燃料及動(dòng)力+計(jì)件工資及福利費(fèi)其他費(fèi)用=總本錢費(fèi)用×百分比率或=工資總額×百分比率流淌資金借款利息=年初借款余額×年利率修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值×計(jì)提比率(%)=固定資產(chǎn)折舊額×計(jì)提比率〔%〕=(1－估量?jī)魵堉德省?折舊年限3％~5％。年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率工資及福利費(fèi)=職工人數(shù)×人均年工資×(1+福利費(fèi)率)福利費(fèi)率參考值為14%治理費(fèi)用=生產(chǎn)制造本錢×規(guī)定百分比(如3％)借款利息凈支出=借款利息支出—利息收入?yún)R兌凈損失=匯兌損失—匯兌收益16 24917 24918 24919 24920 24921 25622 25623 25624 25725 25726 25727 25728 25729 26030 26031 26032 27033 270

銷售〔營業(yè))費(fèi)用=銷售〔營業(yè)〕收入×綜合費(fèi)率(如1%～2％〕制造費(fèi)用=折舊費(fèi)+維簡(jiǎn)費(fèi)+工資及福利費(fèi)+其他制造費(fèi)用維簡(jiǎn)費(fèi)=產(chǎn)品產(chǎn)量×定額費(fèi)用工程利潤(rùn)總額=銷售利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出銷售利潤(rùn)=產(chǎn)品銷售利潤(rùn)+其他銷售利潤(rùn)—治理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用可供安排利潤(rùn)=利潤(rùn)總額—彌補(bǔ)以前年度虧損所得稅稅率〔33％〕稅后利潤(rùn)〔凈利潤(rùn)〕=利潤(rùn)總額—應(yīng)納所得稅稅額可供安排利潤(rùn)=稅后〔凈)利潤(rùn)+期初未安排利潤(rùn)國內(nèi)貸款的建設(shè)期利息如：=〔年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2)×有效年利率貸款的投產(chǎn)期〔還款期〕每年應(yīng)計(jì)利息=年初借款累計(jì)×年利率【資金回收系數(shù)—每年等額還本付息】(FIRR〕依據(jù)工程投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表,按下式計(jì)算：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率試差法計(jì)算公式為:34 270

〔FIRR〕同時(shí)滿足:FIRR≥iFIRR＞ic工程在財(cái)務(wù)上可考慮承受。i,ic35 27136 27337 27438 27439 27440 27441 27442 27443 27644 27745 27746 277

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值〔FNPV〕計(jì)算公式如下：(Pt〕具體計(jì)算公式：總投資利潤(rùn)率計(jì)算公式：年利潤(rùn)總額計(jì)算公式:投資利稅率計(jì)算公式：工程資本金凈利潤(rùn)率〔ROE〕計(jì)算公式：〔ROI〕計(jì)算公式：借款歸還期計(jì)算公式:償債備付率(DSCR)計(jì)算公式：1，1。3，加工工程不2.利息備付率〔ICR〕計(jì)算公式:資產(chǎn)負(fù)債率〔LOAR〕:＜70%47 278頁 務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于歸還流淌負(fù)債的力量，又稱償債力量比率】48 27849 30050 30151 30152 30253 31154 31155 311

速動(dòng)比率計(jì)算公式:國家通用參數(shù)的計(jì)算：社會(huì)折現(xiàn)率〔is),目前取值為8%。1.08。影子匯率=外匯牌價(jià)〔官方匯率〕×影子匯率換算系數(shù)/財(cái)務(wù)評(píng)估中的勞動(dòng)力工資和福利費(fèi)土地影子價(jià)格=土地時(shí)機(jī)本錢+增資源消耗土地影子價(jià)格按【農(nóng)用土地】和【城鎮(zhèn)土地】分別計(jì)算經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率〔EIRR〕EIRR＞is】〔EIRR〕計(jì)算公式：效益費(fèi)用比(RR＞1】BC BC56 312

確定經(jīng)濟(jì)合理建設(shè)規(guī)模的方法：

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV〕計(jì)算公式：57 8758 89

一、盈虧分析法根本程序:(1〕依據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)要求確定工藝技術(shù)和設(shè)備，計(jì)算出企業(yè)最低生產(chǎn)規(guī)模界2〕合理生產(chǎn)規(guī)模的選擇，就是要爭(zhēng)論工程最正確的生產(chǎn)規(guī)模.二、 分步法 法是運(yùn)用盈虧分析法先確定起始經(jīng)濟(jì)規(guī)模，再確定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的分步計(jì)算方法。其計(jì)算程序是〔1)確定起始經(jīng)濟(jì)規(guī)?！?〕確定最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模;〔3〕制定比較方案〔4〕確定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模三、 最小費(fèi)用法 單位產(chǎn)品的投資、產(chǎn)品本錢和運(yùn)輸銷售費(fèi)用結(jié)合起來考慮，使其總費(fèi)用最小，降低本錢。年計(jì)算費(fèi)用最小的方案，按以下公式計(jì)算:式中:平衡點(diǎn)和最正確生產(chǎn)規(guī)模按以下具體步驟計(jì)算:一、 確定總本錢函數(shù)和總收入函數(shù)公式59 9460 961 4262 4363 183

總本錢： 總收入:二、 確定總效益函數(shù)〔R〕 R=S—C三、 計(jì)算起始規(guī)模Qmin和最大規(guī)模Qmax 四、 計(jì)算最優(yōu)規(guī)模Qe 【導(dǎo)數(shù)為零】起始規(guī)模確實(shí)定方法:〔一〕確定起始規(guī)模的步驟:〔1)〔2)依據(jù)產(chǎn)品銷售量、本錢和合理利潤(rùn)水平,計(jì)算出最小規(guī)模.(4〕假設(shè)最小規(guī)模超過最低產(chǎn)量，則必需增加設(shè)備、提高產(chǎn)量，作為起始規(guī)模；假設(shè)最小規(guī)模低于最低產(chǎn)量，就以最低產(chǎn)量作為起始規(guī)模。(5〕最終算出起始規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效果?！捕场?〕(2)利潤(rùn)率，確定最小規(guī)模?！踩炒_定起始規(guī)模的計(jì)算方法：首先確定盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量〔或銷售量時(shí)企業(yè)盈虧平衡:產(chǎn)量×〔單位產(chǎn)品售價(jià)—單位產(chǎn)品稅金)=總固定本錢+產(chǎn)量×單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢【單位產(chǎn)品邊際收益=產(chǎn)品單價(jià)—單位稅金-單位變動(dòng)本錢,它表示每產(chǎn)銷一個(gè)單位產(chǎn)品可獲得的用來補(bǔ)償固定本錢的收益】可行性爭(zhēng)論各階段：(一)時(shí)機(jī)爭(zhēng)論 估算精度：±30％ 性質(zhì)：工程設(shè)想(二)初步可行性爭(zhēng)論估算精度：±20% 爭(zhēng)論性質(zhì)：工程初選(三)可行性爭(zhēng)論 估算精度:±10％ 爭(zhēng)論性質(zhì)：工程預(yù)備(四)工程評(píng)估決策 估算精度:±10％ 爭(zhēng)論性質(zhì):工程評(píng)估固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100％＞65％【反映企業(yè)固定資產(chǎn)舊程度和折舊計(jì)提狀況的指標(biāo)】長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比率=長(zhǎng)期資產(chǎn)/長(zhǎng)期負(fù)債×100％(≥150％〕進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)=進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)+進(jìn)口設(shè)備附屬費(fèi)+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)=離岸價(jià)〔FOB〕×人民幣外匯牌價(jià)進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)〔CIF〕=離岸價(jià)(FOB)+國外運(yùn)費(fèi)+國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)口附屬費(fèi)用=國外運(yùn)費(fèi)+國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+進(jìn)口設(shè)備增值稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)+消費(fèi)稅64 186

主要是指設(shè)計(jì)變更及施工過程中可能增加的工程量的費(fèi)用.計(jì)算式如下：=〔建筑安裝工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用〕×根本預(yù)備費(fèi)率8%~15％65 186頁 靜態(tài)投資估算=建筑工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用+根本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)【工程在建設(shè)期內(nèi)由于價(jià)格等變化引起的投資增加，需要事先預(yù)留的費(fèi)用】計(jì)算公式如下：式中：PC—漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；Itt66 18667 18868 189

f—建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)；m—建設(shè)期.9-1【漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算】9-2【利息計(jì)算】建設(shè)投資估算——簡(jiǎn)潔估算法〔匡算法〕單位生產(chǎn)力量估算法:;【比較粗糙,精度差】※流淌資產(chǎn)=流淌資金+流淌負(fù)債※流淌資金=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收帳款+預(yù)付帳款流淌負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收賬款現(xiàn)金需要量=〔年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用〕/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)194頁應(yīng)收帳款=年銷售收入/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付帳款=外購商品或效勞年費(fèi)用/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù))/應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=年預(yù)收營業(yè)收入/預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)196擴(kuò)大指標(biāo)估算法【此法適用于工程建議書和初步可行性爭(zhēng)論階段或?qū)τ谛⌒凸こ痰墓浪恪夸伒琢魈寿Y金【鋪底流淌資金不落實(shí)，則國家不予批準(zhǔn)建設(shè)工程立項(xiàng)，銀行也不為建設(shè)工程貸款】71 19772 20873 21374 21475 216

鋪底流淌資金=工程流淌資金需用量×30％工程總投資〔掌握規(guī)模的總投資〕=建設(shè)投資+鋪底流淌資金工程資本金最低需要量=(工程固定資產(chǎn)投資總額+鋪底流淌資金〕×國家規(guī)定的工程最低資本金比例交通運(yùn)輸、煤炭工程、科技成果產(chǎn)業(yè)化〔示范性〕工程的資本金比例為35％及以上.鋼鐵、郵電、化肥工程的資本金比例為25％及以上。城建工程資本金比例不得低于50％；農(nóng)業(yè)工程資本金比例不得低于30%；電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色金屬、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的工程,資本金比例20%及以上。資金本錢率〔簡(jiǎn)稱資金本錢〕=印刷費(fèi)、律師費(fèi)、代辦費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)和承諾費(fèi)等，這些費(fèi)用是在融集資金時(shí)一次性支出，故可作為融資金額的一項(xiàng)扣除.資金占用費(fèi),是指占用資金所需支付的費(fèi)用，如股票的股息、銀行借款或者發(fā)行債券的利息、租賃融債務(wù)資金融資本錢分析:1、 利息費(fèi)用應(yīng)扣除相應(yīng)的所得稅稅額,可以起到抵稅的作用。因此，借款資金本錢〔Ki)就低于貸款利率〔Ri)，計(jì)算式如下：2、 期投資貸款，銀行可要求借款方應(yīng)有第三方進(jìn)展擔(dān)保,則企業(yè)須向第三方支付肯定比例的擔(dān)保費(fèi).那么銀行借款的資金本錢(Kd〕應(yīng)是借款利率(Ki)加上擔(dān)保費(fèi)率〔Vd〕,計(jì)算式如下：3、 債券資金本錢(Kb),它包括債券利息和籌資費(fèi)用，債券利息與長(zhǎng)期借款利息處理一樣，如下4、 租賃本錢【企業(yè)租入某項(xiàng)資產(chǎn)，獲得其使用權(quán),要定期支付租金，并且資金列入企業(yè)本錢,可以削減應(yīng)付所得稅稅額.】其租金本錢為：權(quán)益資金融資本錢分析：〔一、一般股資金本錢(Ks76 21777 21878 22279 37380 37581

〔(Kp按下式計(jì)算:〔三、權(quán)益資金本錢【對(duì)于股票未上市的公司和非股份制企業(yè)】計(jì)算式如下:權(quán)益資金本錢=企業(yè)平均債務(wù)本錢+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率〔四、企業(yè)利潤(rùn)留存的資金本錢(Kt)1、按留利的時(shí)機(jī)本錢計(jì)算〔向外投資)，其公式：2、按一般股本錢計(jì)算。3、按投資者期望的最低收益率計(jì)算。2、稅前債務(wù)本錢加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法〔綜合資金本錢〕一般是以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金本錢進(jìn)展加權(quán)平均確定的.融資本錢分析案例【例10-1】1、財(cái)務(wù)杠桿作用2、自有資金收益率： 【例10—2】※方案比較評(píng)估的一般方法※一、