北京利爾：北京利爾2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案論證分析報(bào)告（修訂稿）

1京利爾高溫材料股份有限公司園四號(hào)樓)2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票論證分析報(bào)告(修訂稿)2北京利爾高溫材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京利爾”或“公司”)是深圳證券交易所上市的公司。為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)公司的資本實(shí)力和盈利能力，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》(簡(jiǎn)稱“《公司法》”)《中華人民共和國(guó)證券法》(簡(jiǎn)稱“《證券法》”)和《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》(簡(jiǎn)稱“《注冊(cè)管理辦法》”)等有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或次發(fā)行的背景及目的(一)本次發(fā)行的背景行業(yè)減量發(fā)展耐火材料是高溫工業(yè)熱工裝備的重要支撐材料，在鋼鐵、有色金屬、建材、化工、電力等行業(yè)中應(yīng)用廣泛。根據(jù)中國(guó)耐火材料行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，耐火材料大部分用于鋼鐵冶煉，其他用于建材、化工、有色金屬等行業(yè)使用。因此，耐火隨著《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2016〕6號(hào))、《三部委關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(工信部聯(lián)原〔2022〕6號(hào))等政策的實(shí)施，我國(guó)耐火材料行業(yè)受鋼鐵、水泥、玻璃、有色金屬等下游行業(yè)整合，淘汰落后產(chǎn)能、化解過(guò)剩產(chǎn)能的影響，行業(yè)規(guī)模呈減量2、行業(yè)集中度穩(wěn)步提升我國(guó)耐火材料生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多。近年來(lái)，受下游市場(chǎng)需求減少、國(guó)家環(huán)保整治力度加大、耐火材料市場(chǎng)商業(yè)模式轉(zhuǎn)變等因素影響，耐火材料市場(chǎng)需求向大型重點(diǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)移，一些中小企業(yè)淘汰出局，推動(dòng)了我國(guó)耐火材料市場(chǎng)整合工信部《關(guān)于促進(jìn)耐火材料產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(工信部原〔2013〕63號(hào))提出要“建立完善新建項(xiàng)目與聯(lián)合重組、淘汰落后、節(jié)能減排聯(lián)動(dòng)機(jī)制，堅(jiān)持等量或減量置換落后產(chǎn)能。嚴(yán)格控制產(chǎn)能的增長(zhǎng)，加快優(yōu)化存度、整體競(jìng)爭(zhēng)力將得33、耐火材料市場(chǎng)國(guó)際化我國(guó)具有耐火原材料資源與勞動(dòng)力價(jià)格低廉等優(yōu)勢(shì)，是耐火材料的主要生產(chǎn)國(guó)家。根據(jù)中國(guó)耐火材料行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)耐火材料產(chǎn)量約占全球國(guó)際市場(chǎng)客戶對(duì)耐火材料的品質(zhì)有較高要求。隨著耐火材料行業(yè)的不斷整合，技術(shù)實(shí)力出眾的大型耐火材料企業(yè)在開(kāi)拓海外市場(chǎng)時(shí)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。4、上游耐火原料價(jià)格上漲2017年以來(lái)，在國(guó)家環(huán)保整治力度加大、礦產(chǎn)資源規(guī)范開(kāi)采整合的過(guò)程中，耐火原料主產(chǎn)區(qū)地方政府制定了一系列污染排放政策的整改措施，關(guān)停了污染排放不達(dá)標(biāo)和礦山開(kāi)采不規(guī)范的生產(chǎn)企業(yè)，致使耐火原料短缺。在市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用下，耐火原料價(jià)格持續(xù)上漲，耐火制品生產(chǎn)企業(yè)制造成本上升，帶動(dòng)了耐火原材料價(jià)格的上漲，且未來(lái)仍面臨大幅波動(dòng)的可能性，給耐火材料企業(yè)帶來(lái)較大生產(chǎn)成本控制壓力，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)品種的選擇、原材料采購(gòu)管理提出了更高的要求，同時(shí)推動(dòng)了耐火材料企業(yè)向上游資源進(jìn)行整合，對(duì)行業(yè)集中度的提公司主要產(chǎn)品下游應(yīng)用行業(yè)主要為鋼鐵、有色金屬、建材、化工和其它等。從耐火材料下游需求分布來(lái)看，鋼鐵行業(yè)是耐火材料下游應(yīng)用占比最大的市場(chǎng)。隨著鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)、化解過(guò)剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的實(shí)施，耐火材料的下游鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)秩序逐漸好轉(zhuǎn)，鋼鐵企業(yè)在去產(chǎn)能、控總量、嚴(yán)自律、降成本鋼鐵行業(yè)下游主要運(yùn)用在建筑和基建領(lǐng)域，近年來(lái)在全球經(jīng)濟(jì)下行的背景下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)企業(yè)發(fā)展受阻。根據(jù)中國(guó)耐材行業(yè)協(xié)會(huì)《2022年前三季度行業(yè)運(yùn)行情況報(bào)告》，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨下游需求減弱，原燃料成本高企等壓力，二季度以來(lái)鋼鐵企業(yè)運(yùn)行呈明顯下行態(tài)勢(shì)，前三季度鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)大幅6、耐火材料向節(jié)能環(huán)保方向升級(jí)4耐火材料行業(yè)主要下游鋼鐵工業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，也是我國(guó)能源資源消耗和污染排放的重點(diǎn)行業(yè)。近年來(lái)，國(guó)家日益注重資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)等工作，要求鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)節(jié)約、清潔和可持續(xù)發(fā)展。傳統(tǒng)、落后、高能耗的普通耐火材料產(chǎn)品將被逐步淘汰，而優(yōu)質(zhì)、高效、。鋼鐵、水泥等高溫工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和對(duì)節(jié)能降耗的要求，促使耐火材料產(chǎn)品品質(zhì)和性能不斷提高以滿足下游行業(yè)需求，有利于耐火材料向高效化、環(huán)保(二)本次發(fā)行股票的目的隨著上游鋼鐵行業(yè)景氣度回升，耐火材料行業(yè)集中度的提升，給公司帶來(lái)了發(fā)展的機(jī)遇。近年來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)高性能耐火材料發(fā)展，公近年來(lái)，公司致力于為鋼鐵等高溫工業(yè)提供優(yōu)質(zhì)耐火材料產(chǎn)品和服務(wù)，在耐火材料行業(yè)首創(chuàng)的“整體承包”經(jīng)營(yíng)模式為公司的高速發(fā)展和我國(guó)耐火材料行業(yè)的健康快速發(fā)展提供了良好的支持。該種模式對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資本提出更高要求，能否獲得充足的資金支撐成為制約企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，加之行業(yè)特有的業(yè)務(wù)特性，正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所占用的營(yíng)運(yùn)資本將不斷增加。公司通過(guò)募集資金，有助于公司抓住行業(yè)趨勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)根據(jù)國(guó)內(nèi)耐火材料生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，資金實(shí)力已成為決定耐火材料企業(yè)市場(chǎng)地位的核心要素之一。隨著公司近年來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，資金需求也不斷擴(kuò)大。公司作為耐火材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，為實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步發(fā)展，本次募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，是為了滿足公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展而產(chǎn)生的營(yíng)運(yùn)資金需求，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展、市場(chǎng)開(kāi)拓、技術(shù)升級(jí)等提供動(dòng)力，補(bǔ)充流動(dòng)資金將有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，償債能力得到顯著提高，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5二、本次發(fā)行證券及其品種選擇的必要性(一)發(fā)行股票的種類和面值本次發(fā)行的股票為境內(nèi)上市的人民幣普通股(A股)，每股面值為1.00元(二)本次發(fā)行證券的必要性；耐火材料是高溫工業(yè)熱工裝備的重要支撐材料，廣泛應(yīng)用于鋼鐵、有色金屬、建材、化工、電力等行業(yè)。根據(jù)中國(guó)耐材行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，大部分耐火材料鋼鐵行業(yè)下游主要運(yùn)用在建筑和基建領(lǐng)域，近年來(lái)在全球經(jīng)濟(jì)下行的背景下，我國(guó)鋼鐵行業(yè)企業(yè)發(fā)展受阻。根據(jù)中國(guó)耐材行業(yè)協(xié)會(huì)《2022年前三季度行業(yè)運(yùn)行情況報(bào)告》，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨下游需求減弱，原燃料成本高企等壓力，二季度以來(lái)鋼鐵企業(yè)運(yùn)行呈明顯下行態(tài)勢(shì)，前三季度鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)大幅材制；鐵行業(yè)影響，耐材行業(yè)企業(yè)整體利潤(rùn)下滑，應(yīng)收賬款規(guī)模增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流收緊，經(jīng)營(yíng)壓力有所增大。公司作為耐材行業(yè)龍頭企業(yè)，雖然其增速明顯超過(guò)行業(yè)平均水平，但在此背景下，公司仍需儲(chǔ)備一定我國(guó)耐材生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多且競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)為獲取市場(chǎng)份額，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情況較為普遍。近年來(lái)，受原材料價(jià)格上漲影響，部分中小耐材企業(yè)承受較大的生產(chǎn)成本控制壓力，經(jīng)營(yíng)處于困境。同時(shí)隨著國(guó)家環(huán)保整治力度加大，陸續(xù)出臺(tái)加強(qiáng)環(huán)保、安全監(jiān)督的相關(guān)政策，設(shè)定多種門檻淘汰落后產(chǎn)能，多家小型落后的耐材企業(yè)被關(guān)停。在此背景下，我國(guó)耐材市場(chǎng)需求不斷向大型重點(diǎn)企業(yè)6公司作為耐材行業(yè)龍頭企業(yè)，在鞏固已有客戶基礎(chǔ)上，加入市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，以鞏固和強(qiáng)化自身行業(yè)地位，同時(shí)考慮到行業(yè)整體估值2021年11月，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，公司與新三板掛牌公司武漢威林科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“威林科技”)多名股東簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以5,090.94萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)?fù)挚萍?3.54%股權(quán)。公司遂通過(guò)大宗交易及競(jìng)價(jià)的方式完成上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同時(shí)以同等價(jià)格條件收購(gòu)其他部分中小股東股份。此后，公司在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通過(guò)大宗交易和集合競(jìng)價(jià)方式繼續(xù)增持威林科技股權(quán)，2022年12月，經(jīng)公司總裁辦公會(huì)審議通過(guò)，公司通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所以5,415.44萬(wàn)元公開(kāi)摘牌獲得首鋼集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“首鋼集團(tuán)”)持有的秦皇島首鋼黑崎耐火材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“首鋼黑崎”)50%股權(quán)，公司遂與首鋼集團(tuán)簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》。同時(shí)公司與黑崎播磨株式會(huì)社(以下簡(jiǎn)稱“黑崎播磨”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，以現(xiàn)金1,180萬(wàn)元收購(gòu)其持有的首鋼黑崎14%截至本報(bào)告出具日，上述交易均已完成，威林科技、首鋼黑崎成為公司控技、首鋼黑崎均系耐火材料專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，通過(guò)收購(gòu)交易，子公司優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品將補(bǔ)充完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，子公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及產(chǎn)能布局將有益于公司市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，增強(qiáng)公司通過(guò)收購(gòu)資質(zhì)較好的標(biāo)的，擴(kuò)大自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高市場(chǎng)占有率。雖然截至本報(bào)告出具日，公司未有較為明確或有意向的收購(gòu)標(biāo)的，但未來(lái)公司將公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈完善，核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，收入規(guī)模、盈利能力連續(xù)多年處于行業(yè)領(lǐng)先地位。近年來(lái)，在行業(yè)整體發(fā)展增速疲軟的趨勢(shì)下，公司仍保持較好的增長(zhǎng)。在行業(yè)企業(yè)優(yōu)勝劣汰的背景下，公司憑借核心競(jìng)爭(zhēng)力7優(yōu)勢(shì)及優(yōu)秀的盈利能力和良好的財(cái)務(wù)狀況，在提升市占率方面取得更多突破，公司銷售商業(yè)模式主要為整體承包，通過(guò)為客戶提供從爐襯的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、耐火材料選擇配置、產(chǎn)品生產(chǎn)、安裝施工、使用維護(hù)、技術(shù)服務(wù)、用后處理等整套全程在線服務(wù)，能為客戶創(chuàng)造更大的價(jià)值。該模式有利于增強(qiáng)客戶粘性，使公司長(zhǎng)期保持較強(qiáng)的盈利能力。但相較于直銷模式，整體承包模式下以客戶產(chǎn)量定期結(jié)算收入，一般為每月結(jié)算，加之為更好的服務(wù)客戶，公司必須保證一定的備貨以及時(shí)供應(yīng)，因此，整體承包模式對(duì)公司運(yùn)營(yíng)資金的充足水平要求另一方面，公司主要客戶均為國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)，國(guó)企占比50%以上，部審批流程較長(zhǎng)，相應(yīng)結(jié)算周期較長(zhǎng)，現(xiàn)行的平均回款周期4-5個(gè)月，占用了公司大量的資金，公司在與新客戶建立合作關(guān)系后會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間的資金墊付。因此，公司進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)新客戶的同時(shí)，會(huì)面臨應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)的情環(huán)境保護(hù)方面，近年來(lái)國(guó)家環(huán)保整治力度加大，公司嚴(yán)格貫徹及落實(shí)環(huán)境保護(hù)法等相關(guān)法律法規(guī)和公司內(nèi)部的環(huán)境保護(hù)管理制度，對(duì)環(huán)保工作進(jìn)行嚴(yán)格科學(xué)的管理，不斷改善及優(yōu)化公司的生產(chǎn)工藝流程，節(jié)能降耗，加大公司職業(yè)近年來(lái)，公司持續(xù)對(duì)自身生產(chǎn)線進(jìn)行智能化、自動(dòng)化、信息化改造，通過(guò)一系列改造，公司生產(chǎn)線在工藝優(yōu)化、節(jié)能、減排、質(zhì)控等多方面得到提升，有利于社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益增強(qiáng)，并可帶動(dòng)整個(gè)耐材行業(yè)生產(chǎn)線的智能升級(jí)。未來(lái)公司將持續(xù)促進(jìn)耐材生產(chǎn)向清潔型、低碳型、環(huán)保型方向發(fā)展，將對(duì)老舊公司就未來(lái)國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，將不銹鋼、特種鋼用耐材、合金類產(chǎn)品作為一個(gè)重要攻關(guān)方向與戰(zhàn)略布局。近年來(lái)，公司開(kāi)展冶金爐料業(yè)務(wù)，主要為鉬合金的生產(chǎn)、加工、銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品為鉬鐵合金，廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)不銹鋼、耐熱鋼、耐酸鋼和工具鋼以及具有特殊物理性能的合金。該產(chǎn)品得到了8太鋼、青拓等客戶的高度認(rèn)可。未來(lái)公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，展為“鋼鐵行業(yè)綜合性集成供應(yīng)商”。我國(guó)具有耐火原料資源與勞動(dòng)力價(jià)格低廉等優(yōu)勢(shì)，是耐火原料的主要生產(chǎn)國(guó)家。隨著耐材行業(yè)不斷整合，技術(shù)實(shí)力出眾的大型耐材企業(yè)在開(kāi)拓海外市場(chǎng)時(shí)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能滿足國(guó)際市場(chǎng)客戶對(duì)耐材品質(zhì)的高要求，未來(lái)國(guó)際市場(chǎng)的拓展將成為我國(guó)耐材行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。公司的海外銷售目前占比較低，占營(yíng)業(yè)收入的比例不超過(guò)10%，未來(lái)公司將不斷拓展海外市場(chǎng)營(yíng)銷，打造海外產(chǎn)銷服務(wù)與國(guó)際貿(mào)易基地，使公司發(fā)展為具有重要國(guó)際影響力和突出競(jìng)爭(zhēng)力的公司下游客戶主要為鋼鐵、有色、建材等國(guó)有大中型企業(yè)，客戶通常規(guī)模較大，具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，客戶的內(nèi)部付款審批流程較長(zhǎng)導(dǎo)致結(jié)算回款周期較長(zhǎng)。近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降影響，下游主要客戶普遍采取去產(chǎn)能、降成本等措施，客戶對(duì)耐材供應(yīng)商均要求有一定的應(yīng)收賬款信用期以緩解其資金公司上游主要成本為直接材料，其中直接材料主要為電熔鎂砂、燒結(jié)鎂砂等鎂質(zhì)耐火原料；剛玉類、鋁礬土、氧化鋁微粉等鋁質(zhì)耐火原料；尖晶石、莫來(lái)石、橄欖石等復(fù)相耐火原料；樹(shù)脂類、水泥類結(jié)合劑；石墨類碳質(zhì)耐火原料等。近年來(lái)，上游原材料供應(yīng)商受到限產(chǎn)、環(huán)保等政策影響，信用政策有所收緊，要求公司更多采用現(xiàn)貨或先款后貨的支付方式進(jìn)行采購(gòu)。因此，公司資金另外，由于耐材行業(yè)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，公司日常經(jīng)營(yíng)中會(huì)較多地采用承兌匯票、信用證及保函方式與供應(yīng)商進(jìn)行結(jié)算，以致票據(jù)保證金、信用證保證金、保函綜上，公司需保有較大金額的貨幣資金以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。三、本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性(一)本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍的適當(dāng)性9本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)對(duì)象為公司控股股東、實(shí)際控制人趙繼增先生，發(fā)行對(duì)象以本次發(fā)行對(duì)象的選擇范圍符合《注冊(cè)管理辦法》等法律、法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，(二)本次發(fā)行對(duì)象的數(shù)量的適當(dāng)性本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)對(duì)象為公司控股股東、實(shí)際控制人趙繼增先生，發(fā)行對(duì)象數(shù)本次發(fā)行對(duì)象的數(shù)量符合《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行(三)本次發(fā)行對(duì)象的選擇標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性本次發(fā)行對(duì)象應(yīng)具有一定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，并具備相應(yīng)的資本次發(fā)行對(duì)象的選擇標(biāo)準(zhǔn)符合《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，、依據(jù)、方法和程序的合理性(一)本次發(fā)行定價(jià)的原則和依據(jù)本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第五屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告日。本次均價(jià)的80%，其中：本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前價(jià)的80%(定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日股票交易總量)。若公司股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間發(fā)生派發(fā)現(xiàn)金股利、送紅股、資本公積轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)、除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。調(diào)本次發(fā)行定價(jià)的原則和依據(jù)符合《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，(二)本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序公司本次發(fā)行股票定價(jià)的方法和程序均根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，召開(kāi)董事會(huì)并將相關(guān)公告在交易所網(wǎng)站及指定的信息披露媒體上本次發(fā)行定價(jià)的方法和程序符合《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，綜上所述，本次發(fā)行股票中定價(jià)的原則、依據(jù)、方法和程序均符合相關(guān)法次發(fā)行方式的可行性(一)本次發(fā)行方式合法合規(guī)(1)本次發(fā)行符合《公司法》第一百二十六條的規(guī)定公司本次發(fā)行的股票均為人民幣普通股，每股的發(fā)行條件和價(jià)格均相同，每一股份與公司已經(jīng)發(fā)行的股份同股同權(quán)，符合《公司法》第一百二十六條的(2)本次發(fā)行符合《公司法》第一百二十七條的規(guī)定本次發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80% 日。公司本次發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格超過(guò)票面金額，符合《公司法》第一百二十(3)本次發(fā)行符合《公司法》第一百三十三條的規(guī)定公司本次發(fā)行方案已經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)，符合《公司法》第一百三(1)本次發(fā)行符合《證券法》第九條第三款的規(guī)定公司本次發(fā)行未采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式，符合《證券法》第(2)本次發(fā)行符合《證券法》第十二條第二款的規(guī)定公司本次發(fā)行符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所發(fā)布的《注冊(cè)管理辦法》等法規(guī)規(guī)定的相關(guān)條件，并報(bào)送深圳證券交易所審核、中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，(1)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第十一條的規(guī)定公司不存在《注冊(cè)管理辦法》第十一條規(guī)定不得向特定對(duì)象發(fā)行股票的如②最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露在重大方面不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定；最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示。⑤控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益或者投資者⑥最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益或者社會(huì)公共利益的重大違法行(2)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第十二條的規(guī)定公司本次募集資金用途符合《注冊(cè)管理辦法》第十二條規(guī)定，具體內(nèi)容如；②除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接；③募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公(3)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第五十五條的規(guī)定(4)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第五十六條、第五十七條、第五十八本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第五屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告日。本次發(fā)行價(jià)格不低于公司第五屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告日(即(5)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第五十九條的規(guī)定(6)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第六十六條的規(guī)定公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不存在向發(fā)行對(duì)象做出保底保收益或者變相保底保收益承諾的情形，也不存在直接或者通過(guò)利益相關(guān)方向發(fā)行對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者其他補(bǔ)償?shù)那樾?，符合《注?cè)管理辦法》第六十六條(7)本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第八十七條的規(guī)定本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，符合《注冊(cè)管理辦法》第八十七(二)本次發(fā)行程序合法合規(guī)東，且已在深圳證券交易所網(wǎng)站及信息披露媒體上進(jìn)行披露，履行了必要的審議程序和信息披露程序。本次調(diào)整向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案已經(jīng)獲得公司第五屆的授權(quán)，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。本次發(fā)行方案尚需深圳證券交易所審核通過(guò)綜上，公司不存在不得發(fā)行證券的情形，本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行方式亦符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，審議程序及發(fā)六、本次發(fā)行方案的公平性、合理性東會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)，公司獨(dú)立董事已對(duì)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)表了本次發(fā)行方案經(jīng)董事會(huì)審慎研究后通過(guò)，發(fā)行方案的實(shí)施將有利于公司持本次發(fā)行股票董事會(huì)決議以及相關(guān)文件均在深交所網(wǎng)站及信息披露媒體上本次發(fā)行完成后，公司將及時(shí)披露發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，就本次發(fā)行股票的最終發(fā)行情況作出明確說(shuō)明，確保全體股東的知情權(quán)與參與權(quán)，保證本綜上所述，本次發(fā)行方案是公開(kāi)、公平、合理的，不存在損害公司及其股七、本次發(fā)行對(duì)原股東權(quán)益或者即期回報(bào)攤薄的影響以及填補(bǔ)的具體措施(一)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票對(duì)原股東權(quán)益或即期回報(bào)攤薄的影響經(jīng)公司第五屆董事會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)，本次發(fā)行募集資金總額不超過(guò)664,900,000元(含本數(shù))，股票發(fā)行數(shù)量不超過(guò)241,781,818股(含本數(shù))。(一)本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)分析的假設(shè)前提公司基于以下假設(shè)條件就本次向特定對(duì)象發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響進(jìn)行分析，提請(qǐng)投資者特別關(guān)注，以下假設(shè)條件不構(gòu)成任何預(yù)測(cè)及承諾事項(xiàng)，投資者不應(yīng)據(jù)此進(jìn)行投資決策，投資者據(jù)此進(jìn)行投資決策造成損失的，公司不承擔(dān)賠償責(zé)任，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行方案和實(shí)際發(fā)行完成時(shí)間最終以深圳證券交易所審核同意并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的情況為僅為公司估計(jì)，最終以深圳證券交易所審核同意并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后實(shí)2、假設(shè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品市場(chǎng)情況及公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境等方面沒(méi)3、假設(shè)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量為241,781,818股，本次發(fā)行完成后公司總股本為1,432,272,657股。該發(fā)行股票數(shù)量?jī)H為估計(jì)，最終以經(jīng)深圳證券4、假設(shè)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票最終募集資金總額為664,900,000元，不6、假設(shè)公司2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東0%(持平)、增長(zhǎng)10%三種情形進(jìn)行測(cè)算。該假設(shè)分析僅作為測(cè)算本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響之用，并不構(gòu)成公司的盈利預(yù)測(cè)或利潤(rùn)8、假設(shè)不考慮本次發(fā)行募集資金到賬后，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況(如財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資收益)等的影響。(二)對(duì)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響基于上述主要假設(shè)及測(cè)算說(shuō)明，公司測(cè)算了不同凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情形下本次向度度期末總股本(萬(wàn)股)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)625.34187.88187.88歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)827.41910.15910.15基本每股收益(元/股)(元/股)稀釋每股收益(元/股)(元/股)資產(chǎn)收益率%%%扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)39%56%27%歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)625.34625.34625.34歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)827.41827.41827.41基本每股收益(元/股)(元/股)稀釋每股收益(元/股)(元/股)資產(chǎn)收益率%79%扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)39%15%.90%歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)625.34062.81062.81歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)827.41基本每股收益(元/股)(元/股)稀釋每股收益(元/股)(元/股)資產(chǎn)收益率%61%32%扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)39%.75%.51%注1：本次發(fā)行前基本每股收益(扣非前后)=當(dāng)期歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)(扣非前后)/發(fā)行前總股本；本次發(fā)行后基本每股收益(扣非前后)=當(dāng)期歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)(扣非前后)/(發(fā)行前總股本+新增凈資產(chǎn)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)/12*本；注2：本次發(fā)行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(扣非前后)=當(dāng)期歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) (扣非前后)/(期初歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)+本次向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行次月至年末的累計(jì)月數(shù)/12*本次發(fā)行募集資金總額+當(dāng)期歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)/2-報(bào)告期減少的歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)×減少凈資產(chǎn)次月起至報(bào)告期期末的累計(jì)月數(shù)/報(bào)告期月份數(shù))。(二)公司應(yīng)對(duì)本次發(fā)行A股股票攤薄即期回報(bào)采取的措施公司將嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)—上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》和《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求(2022年修訂)》等規(guī)范性文件以及公司《募集資金管理辦法》的規(guī)定，加強(qiáng)募集資金管理，對(duì)募集資金進(jìn)行專戶存儲(chǔ)，并依照相關(guān)規(guī)定使用募集資金，以保證募集資金合理規(guī)范使用，防范募集資金使用風(fēng)險(xiǎn)，提公司將進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部控制，合理運(yùn)用各種融資工具和渠道，控制資金成本，提升資金使用效率，通過(guò)建立有效的成本和費(fèi)用考核體系，對(duì)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各方面進(jìn)行管控，加大成本、費(fèi)用控制力度，提高公司公司已根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》(證監(jiān)發(fā)[2012]37號(hào))及《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)—上市公司現(xiàn)金分紅》 (證監(jiān)會(huì)公告[2013]43號(hào))等文件精神和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司的實(shí)際情況，建立了健全有效的股東回報(bào)機(jī)制。本次發(fā)行完成后，將按照法律有報(bào)。公司將嚴(yán)格遵循《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，確保股東能夠充分行使權(quán)利，確保董事會(huì)能夠按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使職權(quán)、做出科學(xué)、迅速和謹(jǐn)慎的決策，確保獨(dú)立董事能夠認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其是中小股東的合法權(quán)益，確保監(jiān)事會(huì)能夠獨(dú)立有效地行使對(duì)董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員及公司財(cái)務(wù)的監(jiān)督權(quán)和檢查權(quán)，(三)相關(guān)主體關(guān)于公司本次發(fā)行A股股票填補(bǔ)回報(bào)措施能夠得到切實(shí)根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)[2014]17號(hào))、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)